Особенности рынка ценных бумаг
Экономическая сущность налогов и их роль в формировании финансов государства. Основные принципы и зарубежный опыт налогообложения на рынке ценных бумаг. Возможности его адаптации в России. Анализ налогообложения эмитентов и инвесторов государства.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 08.04.2014 |
| Размер файла | 101,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Унификация принципов и стандартов деятельности участников финансового рынка, а также взаимодействия государственных органов с саморегулируемыми организациями.
Снижение административных барьеров и значительно упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг.
Обеспечение эффективной системы раскрытия информации на финансовом рынке.
Развития и совершенствование корпоративного управления.
Принятие действенных мер по предупреждению и пресечению недобросовестной деятельности на финансовом рынке.
Помимо решения указанных задач, должна повышаться эффективность контрольно - надзорной деятельности ФСФР России, должен систематически проводиться анализ применения норм действующего законодательства и на этой основе совершенствоваться нормативная база.
Участие населения на фондовом рынке является одним из признаков не только повышения уровня жизни в стране, но и показателем зрелости финансового рынка, обеспечивающего трансформацию индивидуальных сбережений в необходимые экономике инвестиции. Государственное регулирование в этой области должно быть направлено на усиление защиты прав и законных интересов розничных [15].
В условиях обострения кризисных процессов на мировых финансовых рынках, учитывая важность сохранения ликвидности российской финансовой и банковской системы на уровне, способном обеспечить увеличивающийся в условиях экономического роста спрос предприятий на финансовые ресурсы, сохраняет актуальность разработка основ правового регулирования в сфере секьюритизации финансовых активов.
Характерной чертой российского финансового рынка является наличие существенных объемов внебиржевых сделок. В связи с этим актуальной задачей является регулирование не только биржевых институтов, но и организованного рынка в целом независимо от того, в какой форме он существует.
В то же время представляется необходимым сохранить значение бирж как основного центра сосредоточения ликвидности, способного конкурировать в мировом масштабе не только с иностранными биржами, но и служить фундаментом конкурентоспособности всего российского организованного рынка. Для этого предлагается, с одной стороны, предъявлять к деятельности бирж более высокие требования по сравнению с иными торговыми системами, а с другой стороны, закрепить за биржами ряд преференций.
Так, в отношении фондовых бирж следует установить более высокие требования по допуску ценных бумаг к торгам и обеспечению исполнения сделок, совершенных на биржевых торгах, а также требования пруденциального надзора. При этом необходимо закрепить исключительно за биржами осуществление листинга финансовых инструментов и допуск ценных бумаг к торгам без осуществления государственной регистрации выпуска ценных бумаг и отчета об итогах выпуска ценных бумаг. Надлежит расширить полномочия бирж по раскрытию информации о ценных бумагах и об их эмитентах, контролю над уровнем и качеством корпоративного управления в акционерных обществах, ценные бумаги которых допущены на биржу, и допуску ценных бумаг к обращению [24].
С количественным ростом и качественным усложнением финансового рынка возникает объективная потребность в развитии функций саморегулирования, для чего необходимо повышение эффективности взаимодействия саморегулируемых организаций и государственных органов. Нормы и правила, разрабатываемые саморегулируемыми организациями, нужна для дополнения и детализации норм государственного регулирования, причем следует стимулировать саморегулируемые организации к установлению более жестких требований к деятельности участников финансового рынка.
Необходимо разработать комплекс мер, направленных на укрепление роли профессионального сообщества в осуществлении контроля на рынке ценных бумаг и снижении инвестиционных рисков. В целях снижения административных барьеров и упрощения процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг необходимо:
- внести уточнения в регулирование процедуры эмиссии биржевых облигаций, а также расширить круг лиц, имеющих правао на их выпуск;
- отказаться от проведения технических эмиссий ценных бумаг, которые направлены на изменение номинальной стоимости и (или) объема прав по ранее размещенным ценным бумагам;
- упросить процедуру эмиссии дополнительных выпусков ценных бумаг, если ценные бумаги эмитента того же вида уже включены в котировочный список;
- сократить объем информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, при условии, что эмитенты, в отношении ценных бумаг которых ранее уже была осуществлена регистрация их проспекта, раскрывают информацию ежеквартально;
- определить процедуры предложения ценных бумаг международным и отечественным инвесторам.
В ближайшей перспективе предстоит создать условия для снижения издержек выхода на организованный финансовый рынок новых быстрорастущих эмитентов, в том числе венчурных, инновационных, наукоемких и инвестиционных компаний. Как правило, инвестирование средств в такие компании представляет особый риск для населения и других групп консервативных инвесторов. В то же время ценные бумаги таких эмитентов могут быть привлекательны для отдельных групп квалифицированных инвесторов. В этой связи следует освободить указанных эмитентов от регистрации проспекта ценных бумаг, если их ценные бумаги предлагаются квалифицированным инвесторам [17].
Введение в рыночную практику преобразований в сфере рынка ценных бумаг должно существенно повлиять на дальнейшее развитие финансового рынка. Благодаря указанным нововведениям инвесторы получат доступ к более безопасным и ликвидным инструментам для кратко -, средне - и долгосрочных сложений, что неминуемо приведет к реальному притоку капитала в реальный сектор экономики и, как следствие, решению задачи создания самостоятельного финансового центра в Российской Федерации к 2020г.
Таблица 10 - Новое в налогообложение на рынке ценных бумаг в 2010 году
|
Дата реализации ценных бумаг при зачете встречных однородных требований |
Пункт 3 ст. 271 НК РФ, касающийся дат признания дохода при реализации товаров (работ, услуг, имущественных прав), был дополнен датой получения дохода ценных бумаг при зачете встречных однородных требований. Данное новшество было введено пп. «а» п. 23 ст. 2 Федерального закона от 25.11.2009 № 281-ФЗ и вступает в силу с 01.01.2010г. Помимо этого, также Федеральным законом от 25.11.2009 № 281-ФЗ были внесены изменения в пп. 7 п. 7 ст. 272 НК РФ. При реализации ценных бумаг датой осуществления расходов, связанных с приобретением ценных бумаг, признается дата реализации или иного выбытия ценных бумаг, в том числе дата прекращения обязательств по передаче ценных бумаг зачетом встречных однородных требований. Указанное изменение было введено пп. «а» п. 24 ст. 2 Федерального закона от 25.11.2009 № 281-ФЗ и вступает в силу с 01.01.2010г. |
|
|
Изменился порядок определения общей суммы дивидендов, подлежащих распределению налоговым агентом. |
Ранее (в ред. до 2010 г.) абз. 9 п. 2 ст. 275 НК РФ был изложен следующим образом: д - общая сумма дивидендов, подлежащая распределению налоговым агентом в пользу всех налогоплательщиков - получателей дивидендов, где «д» - один из показателей формулы суммы налога, подлежащей удержанию из доходов налогоплательщика - получателя дивидендов, исчисленный налоговым агентом. Федеральным законом от 25.11.2009 № 281-ФЗ абз. 9 п. 2 ст. 275 НК РФ был изменен. С 2010 г. при расчете общего показателя дивидендов «д» следует учитывать все дивиденды, распределенные между получателями, вне зависимости от того, являются ли они налогоплательщиками или нет: д - общая сумма дивидендов, подлежащая распределению налоговым агентом в пользу всех получателей. Указанное изменение вступает в силу с 01.01.2010г. |
|
|
Особенности определения налоговой базы клиринговыми организациями |
Федеральным законом от 25.11.2009 № 281-ФЗ ст. 274 НК РФ была дополнена п. 17: «Особенности определения налоговой базы клиринговыми организациями устанавливаются с учетом положений статей 299.1 и 299.2 НК РФ». Новые ст.ст. 299.1 и 299.2 НК РФ были введены п.п. 30 и 31 ст. 2 Федерального закона от 25.11.2009 № 281-ФЗ. Статья 299.1 НК РФ устанавливает особенности определения доходов клиринговых организаций, а ст. 299.2 НК РФ - особенности определения расходов клиринговых организаций. Ранее (до 2010г.) клиринговые организации определяли доходы и расходы в соответствии со ст. ст. 298 «Особенности определения доходов профессиональных участников рынка ценных бумаг» и 299 «Особенности определения расходов профессиональных участников рынка ценных бумаг» НК РФ. Согласно ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» под профессиональными участниками рынка ценных бдумаг понимались юридические лица, которые осуществляют виды деятельности, указанные в гл. 2 Федерального закона № 39-ФЗ. В ст. 6 гл. 2 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ проводились определения понятий «клиринговая деятельность» и «клиринговая организация». Указанные изменения вступают в силу с 01.01.2010г. |
|
|
Внесены изменения в особенности определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами |
Самые большие изменения, внесенные в гл. 25 НК РФ в 2009г. п. 27 ст. 2 Федерального закона от 25.11.2009 № 281-ФЗ, коснулись налогообложения операций с ценными бумагами, особенности которого были раскрыты в ст. 280 НК РФ. Данные изменения были вызваны новой редакцией Федерального закона от 22.04.1996г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», измененной ст. 5 того же Федерального закона № 281-ФЗ. Так, абз. 3 п. 2 ст. 280 НК РФ об определении рыночной цены инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда был признан утратившим силу. В то же время были внесены дополнения в п. 5 ст. 280 (об определении фактической цены сделки по операциям с инвестиционными паями открытых паевых инвестиционных фондов, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг) и в п. 6 ст. 280 НК РФ (об определении фактической цены сделки по операциям с инвестиционными паями открытых паевых инвестиционных фондов, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг). Также был дополнен п. 2 ст. 280 НК РФ абз. 7, в котором «ценные бумаги также признаются реализованными (приобретенными) в случае прекращения обязательств налогоплательщика передать (принять) соответствующие ценные бумаги зачетом встречных однородных требований, в том числе в случае прекращения таких обязательств при осуществлении клиринга в соответствии с законодательством Российской Федерации». Были внесены уточнения в пп. 3 п. 3 ст. 280 НК РФ касательно срока, в течение которого рассчитывается рыночная котировка по ценным бумагам, признаваемым обращающимися на организованном рынке ценных бумаг. Значительно было расширено понятие рыночной котировки ценной бумаги, приведенное в п. 4 ст. 280 НК РФ. |
Заключение
В данной работе, были рассмотрены основные понятия рынка ценных бумаг и налоговой системы.
Экономическая сущность налога характеризуется денежными отношениями, складывающимися у государства с юридическими и физическими лицами. Эти денежные отношения обусловлены и имеют свое назначение мобилизация денежных средств в распоряжении государства.
Налоги являются необходимым звеном экономических отношений в обществе, начиная с момента возникновения государства. Для государства налоги выступают важнейшим источником мобилизации средств в казну.
Выделяют четыре важнейших функции налогов:
- фискальная;
- регулирующая;
- контрольная;
- стимулирующая.
Основные принципы налогообложения были изложены Адамом Смитом в 1776г. в экономическом труде «Исследование о природе и причинах богатства народов»:
- принцип справедливости;
- принцип определенности;
- принцип удобства;
- принцип экономии.
Создание российской модели рынка ценных бумаг предполагает изучение и критический анализ многообразия уже функционирующих рынков, и главным образом развитых. Опыт, приобретенный в результате длительного функционирования этих рынков, поможет избежать ошибок, которые не очевидны при существующем уровне развития российского рынка, но могут проявиться в последствии.
При выборе модели рынка ценных бумаг необходимо выделить конкретные вопросы, от решения которых существенно зависят эффективность его деятельности. Важнейшими из них являются:
- взаимодействие банковской системы и рынка ценных бумаг;
- определение оптимального соотношения между государственным регулированием и саморегулированием;
- формы и методы укрупнения и рекапитализации структур рынка ценных бумаг.
В городе существуют два крупных и градообразующих предприятия ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» и ОАО «Серовский завод ферросплавов», которые являются одними из крупнейших эмитентов и инвесторов.
Условия развития рынка ценных бумаг осложняются в 2009г. ухудшением мировой конъюнктуры и обострением кризисных явлений в отечественной экономике. В результате этого были внесены поправки в Налоговый кодекс Российской Федерации и приняты ряд Законов.
В ближайшей перспективе предстоит создать условия для снижения издержек выхода на организованный финансовый рынок новых быстрорастущих эмитентов, в том числе венчурных, инновационных, наукоемких и инвестиционных компаний.
Список литературы
1. Налоговый кодекс Российской Федерации;
2. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с последующими изменениями и дополнениями);
3. Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;
4. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учебное пособие. - М.: ИНФРА - М, 2006. - 144с.;
5. Брызгалин А.В., Королева М.В., Щербакова Е.С., Асадов А.М., Бортников С.П., Ефремова Е.С., Лисица В.Н., Гончаров В.В. Новое в налогообложении// Налоги и финансовое право. 2010. №2;
6. Вылкова Е.С., Романовский М.В. Налоговое планирование: Учебник. - СПб.: Питер, 2008. - 634 с.;
7. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - ИНФРА - М. - 2007. -379с.;
8. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448с.;
9. Деникаева Р.Н. Механизм антикризисного управления в российской экономике и в зарубежных странах// Экономический анализ: теория и практика. 2008. №4;
10. Иванов М.Э. Вектор развития российского рынка ценных бумаг в условиях мирового финансового кризиса// Право и экономика. 2009. № 4;
11. Лозовой А.М. Налоги и налогообложение: Учебник. - 2 - е изд., доп. и перераб. - Ростов н/Д.: Фениск, 2008.-288с.;
12. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - М.: 2002. - 87с.;
13. Митин Б.М. Ценные бумаги: учет, налоги, право. - 2-е изд., перераб. - М.: ООО ИИА «Налог Инфо», ООО «Статус - Кво 97», 2008. - 240с.;
14. Перов А.В., Толкушин А.В. Налоги и налогообложение: Учебное пособие. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт - Издат, 2009. - 720с.;
15. Романова М.В. Сравнительные показатели отчетности по налогу на прибыль// Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке. 2010. №3;
16. Семенихин В.В. Налогна прибыль организаций// Гросс Медиа. РОСБУХ.2010;
17. Смирнов И.Е. Пути улучшения налогового климата на рынке ценных бумаг// Налогообложение, учет и отчетность в страховой компании. 2009. №2;
18. Консультант Плюс;
19. www.nalog.ru;
20. www.minfin.ru;
21. www.mnogozakonov.ru;
22. www.gks.ru;
23. www.expert,ru;
24. www.rbs.ru;
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Экономическая природа ценных бумаг, их виды и функции. Особенности ценообразования на фондовом рынке. Понятие рынка ценных бумаг. Принципы регулирования современного рынка ценных бумаг. Государственное регулирование Российского рынка ценных бумаг.
курсовая работа [45,9 K], добавлен 09.10.2013Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка, его субъекты и объекты. Виды ценных бумаг. Цены и доходы на рынке ценных бумаг. Практика формирования белорусского рынка ценных бумаг. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в Беларуси.
курсовая работа [622,3 K], добавлен 21.11.2016Рынок ценных бумаг, основные понятия и функции. Характеристика российской торговой системы и фондовой биржи. Особенности развития российского рынка ценных бумаг. Развитие электронной торговли. Совершенствование законодательства на рынке ценных бумаг.
курсовая работа [135,1 K], добавлен 14.01.2015Ценные бумаги. Структура финансового рынка в России, его особенности. Рынок ценных бумаг - структура, участники, классификация, раскрытие информации, регулирование. Реклама на рынке ценных бумаг. Hалогообложение ценных бумаг. Процентные ставки.
курсовая работа [42,5 K], добавлен 24.06.2006Сущность налогов и налоговой системы. Основные принципы налогообложения. Виды налогов в РФ. Налогообложение предприятий. Особенности налогового регулирования со стороны государства. Эмитент ценных бумаг. Факторы, отрицательно влияющие на прибыль.
контрольная работа [112,3 K], добавлен 23.10.2013Основные принципы функционирования биржевых и внебиржевых торговых систем в России. Биржевой рынок ценных бумаг в России. Внебиржевой рынок ценных бумаг в России. Внебиржевые неорганизованные рынки ценных бумаг, особенности их функционирования.
дипломная работа [118,2 K], добавлен 28.05.2003Понятие и экономические функции ценных бумаг. Рынок ценных бумаг и механизм преобразования сбережений в инвестиции. Фондовая биржа как форма организационного рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг и его роль в развитии реального сектора экономики.
курсовая работа [645,0 K], добавлен 26.06.2016Изучение теоретических проблем, специфики формирования и развития рынка ценных бумаг в России; определение основных функций и задач, которые позволяет решать рынок ценных бумаг. Развитая рыночная экономика. Ценные бумаги и их рынок. Интересы государства.
курсовая работа [45,5 K], добавлен 10.06.2008Понятия, виды, цели регулирования рынка ценных бумаг. Государственное регулирование рынка ценных бумаг как многоуровневый процесс воздействия на деятельность всех участников. Его цели, объекты, субъекты и методы. Саморегулирование организаций на РЦБ.
реферат [25,6 K], добавлен 06.03.2009Рынок ценных бумаг как неотъемлемая часть финансового рынка. Роль рынка ценных бумаг для экономики страны. Классификация ценных бумаг по форме существования, форме выпуска, виду эмитента и степени риска. Банковский сертификат и инвестиционный пай.
презентация [10,8 M], добавлен 17.10.2016Основные ценные бумаги, их характеристика и классификация. Экономическое содержание рынка ценных бумаг, его участники, структура и механизм функционирования. Особенности развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь и пути его совершенствования.
курсовая работа [504,6 K], добавлен 07.10.2014Рынок ценных бумаг: сущность, функции и формы организации. Виды ценных бумаг и их характеристика. Организация первичного и вторичного рынка ценных бумаг. Проблемы организации и функционирования фондового рынка Российской Федерации, уровень его развития.
курсовая работа [50,9 K], добавлен 17.06.2015Суть, функции, основные виды и структура рынка ценных бумаг. Функционирование фондовой биржи, фондовые индексы. Анализ влияния финансового кризиса на состояние рынка ценных бумаг. Планирование инвестиционной деятельности предприятия на рынке облигаций.
презентация [4,6 M], добавлен 09.11.2010Понятие финансового рынка и его структура. Субъекты и объекты финансового рынка. Рынок ценных бумаг. Сущность рынка ценных бумаг и его место в рыночной экономике. Структура и виды рынка ценных бумаг. Кредитно-банковская система в экономике государства.
курсовая работа [44,2 K], добавлен 12.01.2009Сущность, задачи и механизм функционирования рынка ценных бумаг. Фондовый рынок как механизм привлечения инвестиции. Состояние, особенности его развития и перспективы в России. "Сбербанк России" как брокер в процессе формирования портфеля ценных бумаг.
курсовая работа [339,6 K], добавлен 26.10.2014Сущность, понятие, виды, свойства и функции ценных бумаг. Общая характеристика инвестиционных качеств. Инвесторы на рынке ценных бумаг. Система рейтинга ценных бумаг. Концепции кредитного рейтинга, используемые в зарубежной и отечественной практике.
курсовая работа [52,4 K], добавлен 16.03.2011Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг. История рынка ценных бумаг в России, закономерности и направления его формирования, значение в экономике. Современная оценка состояния данного рынка в России, существующие проблемы и пути их разрешения.
курсовая работа [76,8 K], добавлен 22.12.2014Сущность, классификация видов и особенности функционирования рынка ценных бумаг. Его состав, структура и регулирование. Особенности функционирования РЦБ в России. Основные направления и перспективы развития фондового рынка в Российской Федерации.
курсовая работа [38,8 K], добавлен 07.11.2012Рынок ценных бумаг, его функции, механизм преобразования сбережений в инвестиции. Ключевые особенности эмиссионной и инвестиционной деятельности организации на рынке ценных бумаг, этапы формирования стратегии поведения российских предприятий на нем.
курсовая работа [1,7 M], добавлен 20.06.2016Ценные бумаги. Виды и классификация ценных бумаг. Определение рынка ценных бумаг и его виды. Фондовая биржа. Задачи и функции фондовой биржи. Внебиржевые фондовые рынки. Покупка и продажа ценных бумаг. Размещение ценных бумаг. Сделки на фондовой бирже.
курсовая работа [45,3 K], добавлен 08.10.2008
