Анализ деятельности предприятия на примере "Ронефть"

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях предприятию необходимо тщательно анализировать свою деятельность, а особенно производственный процесс, отношения с контрагентами, процесс принятия управленческих решений и факторов на него влияющих, а также производить оценку финансовых результатов, так как рост рынка открывает не только новые перспективы перед производителями, но и новые трудности, с которыми они могут столкнуться.

Такими трудностями могут являться потеря платежеспособности и потеря финансовой устойчивости, следствием чего может стать потеря финансовой независимости предприятия, несвоевременность принимаемых решений, влияющих на результаты деятельности, недостаточность оценки затрат на выпуск продукции, что может явиться причиной неконкурентоспособности. Поэтому актуальность исследования состоит в том, что проведение подробного анализа деятельности предприятия в современных условиях может стать предопределяющим моментом в его развитии, который позволит грамотно и без потерь осуществлять производственную деятельность, а также, обоснованно вовлекая новые ресурсы, расширять ее, оперативно реагировать на изменения рыночной конъюнктуры, принимать обоснованные управленческие решения.

Целью данной курсовой работы является изучение методов анализа финансового состояния как инструментов принятия управленческих решений и создание на основе этих методов практических рекомендаций и выводов, а также изучение финансовой деятельности предприятия.

Объектом данной курсовой работы является предприятие ОАО «НК «Роснефть», деятельностью которого являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и продукции нефтехимии, а также сбыт произведенной продукции.

Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

В ходе исследования предполагается решить ряд частных задач:

1. проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия за 2011-2012 гг;

2. представить полный анализ финансового состояния предприятия и предложить способы ее совершенствования;

3. оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются данные бухгалтерской отчетности. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. Финансовая отчетность является по существу лицом фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Кроме того, в ходе анализа применялись методические источники под редакцией Гиляровской Л.Т., Донцовой Л.В., Ефимовой О.В., Ковалева В.В. и др.

1. Сведения об анализируемом предприятии

«Роснефть» - лидер российской нефтяной отрасли и одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний мира. Основными видами деятельности «Роснефти» являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и продукции нефтехимии, а также сбыт произведенной продукции. Компания включена в перечень стратегических предприятий России. Ее основным акционером (69,50% акций) является ОАО «РОСНЕФТЕГАЗ», на 100% принадлежащее государству. В свободном обращении находится около 10% акций Компании.

География деятельности «Роснефти» в секторе разведки и добычи охватывает все основные нефтегазоносные провинции России: Западную Сибирь, Южную и Центральную Россию, Тимано-Печору, Восточную Сибирь, Дальний Восток, шельф Арктических морей. Компания также реализует проекты в Казахстане, Алжире, Венесуэле и ОАЭ. Семь крупных НПЗ «Роснефти» распределены по территории России от побережья Черного моря до Дальнего Востока, а сбытовая сеть охватывает 41 регион страны. «Роснефти» принадлежит также 50% компании Ruhr Oel GmbH, владеющей долями в 4 НПЗ на территории Германии.

Основное конкурентное преимущество «Роснефти» - размер и качество ее ресурсной базы. Компания располагает 22,8 млрд барр. н. э. доказанных запасов, что является одним из лучших показателей среди публичных нефтегазовых компаний мира. При этом по запасам жидких углеводородов «Роснефть» является безусловным лидером. Обеспеченность Компании доказанными запасами углеводородов составляет 25 лет, а бульшая часть запасов относится к категории традиционных, что дает возможность эффективно наращивать добычу. Компания располагает также 12,5 млрд барр. н. э. вероятных запасов и 10,5 млрд барр. н. э. возможных запасов, которые являются источником восполнения доказанных запасов в будущем.

«Роснефть» успешно реализует стратегию устойчивого роста добычи, в том числе благодаря внедрению самых современных технологий. В 2010г. Компания добыла 119,6 млн т нефти (875 млн барр.). Таким образом, с 2004г. добыча выросла почти в 6 раз. Одновременно «Роснефть» демонстрирует высокую эффективность деятельности в целом и имеет самый низкий уровень удельных операционных затрат на добычу нефти не только среди российских, но и среди основных международных конкурентов.

Суммарный объем переработки нефти на НПЗ Компании составил по итогам 2010г. рекордные для российского перерабатывающего сектора 50,5 млн тонн (369 млн барр.) Заводы «Роснефти» имеют выгодное географическое положение, что позволяет значительно увеличить эффективность поставок производимых нефтепродуктов. В настоящее время «Роснефть» реализует проекты расширения и модернизации своих НПЗ с целью улучшения баланса между добычей и переработкой, а также для увеличения выпуска качественной продукции с высокой добавленной стоимостью, соответствующей самым современным экологическим стандартам.

Одной из стратегических задач «Роснефти» является увеличение объемов реализации собственной продукции напрямую конечному потребителю. С этой целью Компания развивает розничную сбытовую сеть, насчитывающую в настоящее время 1 800 АЗС, и занимает второе место среди российских компаний по количеству автозаправочных станций.

2. Анализ динамики состава и структуры имущественного положения предприятия

Активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

В составе активов выделяют две основные группы:

оборотные (текущие) активы;

внеоборотные (долгосрочные) активы.

Под оборотными активами понимают денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

Под операционным циклом понимается средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей и моментом оплаты проданной продукции (товаров) или оказанных услуг.

К внеоборотным активам относятся активы, полезные свойства которых предполагается использовать в течение периода свыше12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает12 месяцев.

К оборотным активам относятся денежные средства в кассе организации и банках, легкореализуемые ценные бумаги, не рассматриваемые в качестве долгосрочных финансовых вложений, дебиторская задолженность, запасы товаров, материалов, сырья, остатки незавершенного производства, готовой продукции, а также текущая часть расходов будущих периодов.

В составе внеоборотных активов выделяют нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы.



Таблица 1

Изменения в составе и структуре активов предприятия за 2012 год

	Элементы (виды) активов баланса	На начало года	На конец года	Изменения
п/п		Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех активах, %	абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное, тыс.р.	Относительное, %	Структурное, %
1	Внеоборотные активы, всего	1308766333	59,5	1432532549	53,3	123766216	109,5	-6,1
	из них:
	Нематериальные активы	9073377	0,4	9528715	0,4	455338	105,0	-0,1
	Основные средства	573182520	26,0	715758315	26,6	142575795	124,9	0,6
	незавершенное строительство	173835256	7,9	265106296	9,9	91271040	152,5	2,0
	долгосрочные финансовые вложения	552675180	25,1	442139223	16,5	-110535957	80,0	-8,6
2	Оборотные активы, всего	892550808	40,5	1254002006	46,7	361451198	140,5	6,1
	в том числе:
	Запасы	79732744	3,6	103874867	3,9	24142123	130,3	0,2
	Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты*	22212727	1,0	10088427	0,4	-12124300	45,4	-0,6
	Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты**	313629989	14,2	322931410	12,0	9301421	103,0	-2,2
п/п	Элементы (виды) активов баланса	На начало года	На конец года	Изменения
		Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное, тыс.р.	Относительное, %	Структурное, %
	Краткосрочные финансовые вложения	374955348	17,0	583670681	21,7	208715333	155,7	4,7
	Денежные средства	102020000	4,6	233428067	8,7	131408067	228,8	4,1
	Прочие оборотные активы	0	0,0	8554	0,0	8554
3	Всего величина активов (имущества)	2201317141	100,0	2686534555	100,0	485217414	122,0	-

За анализируемый период общая величина активов увеличилась на 22%, что характеризует предприятие как динамично развивающееся. Следующее изменение произошло за счет роста основного капитала на 9,5%, а также за счет роста оборотного капитала на 40,5%.

На начало отчетного года доля основного капитала составляла 59,5%, к концу года она снизилась до 53,3%. Доля оборотного капитала при этом увеличилась с 40,5% на начало 2012 года до 46,7% на конец 2012 года.

На начало периода наибольший удельный вес во внеоборотных активах (основном капитале) составляли основные средства 43,8% (573182520/1308766333*100). К концу года они увеличились и составили почти 50% основного капитала (715758315/1432532549*100). В динамике за анализируемый период основные средства выросли на 142575795 тыс.р. или на 24,9%. Нематериальные активы за отчетный год выросли на 455338 тыс.р. (или на 5%) однако их удельный вес в составе всех активов не изменился. Незавершенное строительство за анализируемый период увеличилось на 52,5%, удельный вес данного актива в составе всего имущества предприятия также увеличился (+2%). Долгосрочные финансовые вложения, наоборот, сократились как в абсолютном, так и в относительном выражении (на 20%), что сопровождалось снижением их удельного веса во всех активах (-8,6%).

Оборотные активы увеличились на 40,5% в динамике. Выручка же при этом увеличилась на 28,2%. Следовательно, увеличение оборотного капитала не сопровождалось адекватным приростом выручки (Тр оборотного капитала 140,5% > Тр выручки 128,2%), что можно оценивать отрицательно.

Запасы в отчетном периоде увеличились на 30,3%. Долгосрочная дебиторская задолженность сократилась более чем на половину (на 54,6%), что можно оценить положительно. При этом краткосрочная дебиторская задолженность немного выросла за 2012 год (на 3%).Удельные веса дебиторской задолженности в составе всех активов также изменились: доля долгосрочной дебиторской задолженности сократилась до 0,4%, доля краткосрочной дебиторской задолженности также сократилась (с 14,2% до 12%), не смотря на прирост данного показателя в отчетном периоде. Основными причинами уменьшение дебиторской задолженности стали изменения схемы реализации экспорта нефти из ресурсов ЗАО «Ванкорнефть» (переход с экспорта нефти в рамках договора комиссии на договор купли-продажи на внутреннем рынке с последующим экспортом) и сокращение сроков возмещения затрат комитетами в рамках договоров комиссий, вследствие чего задолженность ОАО «НК «Роснефть» по договорам комиссии снизилась более чем на 100 000 млн.руб. Краткосрочные финансовые вложения существенно выросли за анализируемый период (на 55,7%), их доля в составе всех активов также увеличилась. В отчетном году наблюдался значительный прирост денежных средств (прирост составил 228,8%), их удельный вес во всем имуществе предприятия увеличился в 2 раза (с 4,6% на начало года до 8,7% а конец года).

Таким образом, активы размещены рационально. Политика предприятия устроена таким образом, что активы размещены между основным и оборотным капиталом приблизительно равномерно.

3. Характеристика состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств

При анализе структуры основных средств необходимо знать такие понятия, как: активная и пассивная часть ОС, первоначальная, амортизируемая и остаточная стоимость.

Активная часть основных средств включает в себя транспортные средства, а также машины и оборудование; пассивная часть все остальное (здания, сооружения, земельные участки, производственный и хозяйственный инвентарь и др. виды основных средств).

Первоначальная стоимость основных средств - стоимость объектов основных средств, по которой они принимаются к учету. Остаточная стоимость - первичная стоимость за вычетом суммы износа. Амортизируемая стоимость - первичная стоимость объекта основных средств за вычетом ликвидационной стоимости.

Таблица2

Характеристика состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств (ОС) за 2011-2013 гг.

№ п/п	Показатель	01.01.2011	01.01.2012	01.01.2013
А	Б	1	2	3
1	доля активной части ОС в составе всех ОС, %	99,726	99,715	99,458
2	доля пассивной части ОС в составе всех ОС, %	0,274	0,285	0,542
3	Коэффициент износа ОС	0,328	0,346	0,385
4	коэффициент износа активной части ОС	0,328	0,346	0,386
5	Коэффициент годности	0,672	0,654	0,615
6	Коэффициент годности активной части	0,672	0,654	0,614
7	Коэффициент ввода ОС за соответствующий год	0,164	0,183	0,159
8	Коэффициент выбытия ОС за соответствующий год	0,006	0,009	0,009
9	Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия	0,135	0,150	0,160
10	Фондорентабельность за соответствующий год, %	0,249	0,256	0,288
11	Фондоотдача ОС за соответствующий год, р.	4,599	3,731	4,008
12	Фондоотдача активной части ОС за соответствующий год, р.	2,384	3,742	8,049

Доля активной части основных средств на начало 2011 года составила 99,73%. За последующие годы наблюдается незначительное снижение показателя (сначала до 99,72%, затем до 99,46%).

Доля пассивной части, соответственно, имеет тенденцию к росту. 2011 год - 0,27%, 2012 - 0,28%, 2013 - 0,54%.

Коэффициент износа - коэффициент равный отношению суммы начисленной амортизации к первоначальной стоимости основных средств. Данными для его расчета служат приложения бухгалтерского баланса. Коэффициент износа основных средств показывает, насколько амортизированы основные средства, т.е. в какой мере профинансирована их возможная будущая замена по мере износа. Принято считать, что значение коэффициента износа более чем 50% (а следовательно, коэффициента годности менее 50%) является нежелательным. На данном предприятии значения коэффициента норму не превышают (2011 г. - 0,33; 2012 г. - 0,35; 2013 г. - 0,39).

Коэффициент годности основных средств - коэффициент равный отношению остаточной стоимости (первоначальной стоимости основных фондов за вычетом износа) к их полной первоначальной (восстановительной) стоимости. Данными для его расчета служат приложения бухгалтерского баланса. Коэффициент годности основных средств показывает, какую долю составляет их остаточная стоимость от первоначальной стоимости за определенный период. Коэффициент годности основных средств целесообразно рассматривать в динамике. Высокий уровень коэффициента годности (2011 г. - 0,67; 2012 г. - 0,65; 2013 г. - 0,61)показывает хорошее техническое состояние основных средств.

Коэффициент выбытия основных средств - коэффициент равный отношению стоимости выбывших основных средств к стоимости основных средств на начало периода. Данными для его расчета служат приложения бухгалтерского баланса. Коэффициент выбытия основных средств показывает, какая доля основных средств, имевшихся к началу отчетного периода, выбыла за отчетный период из-за ветхости и износа. Коэффициент выбытия основных средств целесообразно рассматривать с коэффициентом ввода основных средств. Коэффициент выбытия (2011 г. - 0,006; 2012 г. - 0,009; 2013г. - 0,009) меньше коэффициента ввода (2011 г. - 0,67; 2012 г. - 0,65; 2013г. - 0,61), значит имеет место расширенное воспроизводство основных фондов. Коэффициент выбытия основных средств мал, значит сроки службы элементов основных фондов высоки.

Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия увеличивается в динамике (2011 г. - 0,135; 2012 г. - 0,150; 2013 г. - 0,160). Это показывает, что реальный производственный потенциал предприятия достаточно высок и продолжает стабильно расти.

Основными показателями эффективности основных средств являются фондорентабельность и фондоотдача. Фондоотдача рассчитывается как отношение выручки к среднегодовой стоимости основных средств. Ее значения составили в 2011 г. - 4,6; 2012 г. - 3,73; в 2013 г. - 4,01. Значения не высоки, но являются нормальными для предприятий с фондоемким производством, где доля основных средств велика. То есть основные фонды используются эффективно. Это означает, что с каждого рубля основных фондов организация получает больше продукции. На каждый рубль выручки организация затратила меньше основных средств. Показатель в отчетном году увеличивается, что благоприятно для предприятия. Фондорентабельность рассчитывается, как отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств. Ее значения составили в 2011 г. - 24,9%, 2012г. - 25,6%, 2013 г. - 28,8%. Рост показателя в динамике характеризует эффективное использование основных фондов.

Проведя анализ основных средств предприятия, можно прийти к выводу, что техническое состояние ОС хорошее, их использование эффективно.

4. Оценка динамики оборотных активов

Важной характеристикой активов выступает их ликвидность, под которой в широком смысле понижается способность превращения активов фирмы, ценностей в наличные деньги. Для осуществления такого превращения необходимо реализовать актив. Однако существует риск, что в случае необходимости активы будут реализованы с существенной потерей стоимости или их вообще не удастся преобразовать в денежную форму. Для различных групп активов такой риск неодинаков. Группировка оборотных активов ОАО «НК «Роснефть» по степени риска предоставлена в таблице 3.

Таблица 3

Характеристика состояния оборотных активов предприятия по категориям риска за 2012 г.

степень риска	группа оборотных(текущих активов)	Абсолютное значение	Доля группы в общем объеме оборотных активов, %	Изменения
		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	абсолютных значений	в труктуре оборотных средств, %
А	Б	1,0	2,0	3,0	4,0	5,0	6,0
Минимальная	денежные средства + краткосрочные фин вложения	476975348	817098748	53,6	65,2	340123400,0	11,5
Малая	ДЗ краткосрочная предприятий с норм фин положением+Производственные запасы(исключая залежалые)+готовая продукция и товары, пользующиеся спросом	316736386	345737716	35,6	27,6	29001330,0	-8,0
Средняя	затраты в незаверш. произ-ве+расх. буд. периодов+ДЗ долгосрочная+прочие оборотные активы	27201776	15517094	3,1	1,2	-11684682,0	-1,8
Высокая	ДЗ краткосрочная предприятий, находящихся в тяж фин положении+гот продукция и товары, не пользующиеся спросом+залежалые,неликвидные запасы сырья и материалов	68574240	75648448	7,7	6,0	7074208,0	-1,7
Всего оборотных активов	Х	889487750,0	1254002006,0	100,0	100,0		0,0

Приложение к таблице 3

Дополнительная информация о составе неликвидной части оборотных активов предприятия за 2012 г.

Показатель	1.01.12 г.	1.01.13г.
Доля залежалых, неликвидных запасов сырья, материалов и иных аналогичных ценностей в составе производственных запасов, %	10,8	8,0
Доля готовой продукции и товаров, не пользующихся спросом в составе всей величины остатков готовой продукции и товаров, %	7,5	11,5
Дебиторская задолженность краткосрочная сомнительная, тыс. р.	794	794



Таким образом, чем меньше разница между балансовой оценкой актива и суммой денежных средств, вырученных при его реализации, тем более ликвиден актив. В структуре оборотных активов произошли следующие изменения.

Увеличилась величина активов с минимальной степенью риска: произошло увеличение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 340123400 тыс.р. и на 11,5 % по уровню. В текущих активах преобладают активы с минимальной степенью риска, что ,безусловно, является положительным моментом. Их доля в общем объеме оборотных активов на конец отчетного года составляет 65,2%.

Возросла абсолютная величина активов малой степени риска (на 29001330), однако доля данной группы в общей величине текущих активов уменьшилась (на 8 %). Краткосрочная дебиторская задолженность, входящая в данную группы составляет на конец года 258345128 тыс.р. Если дебиторы не погасят в срок свои обязательства, то дебиторская задолженность может пополнить группу с высокой степенью риска и тогда ликвидность предприятия ухудшится.

Активы, степень риска для которых оценивается как средняя, в начале 2013 г. снизилась на 11684682 тыс.р., их доля в общем объеме текущих активов снизилась на 1,8% и составила 1,2%. Изменения в структуре оборотных средств по данной группе также положительны и обусловлены ростом затрат в незавершенном производстве.

Активы с высокой степенью риска хоть и несколько увеличились (на 7074208 тыс.р.), однако их доля сократилась в структуре всех текущих активов до 6%, что оценивается положительно.

Соотношение групп текущих активов, которое сложилось к концу года благоприятно с точки зрения ликвидности предприятия. Наблюдаемые изменения позволяют предположить, что в 2013 г. активы с минимальной и малой степенью риска будут также превалировать над остальными группами, и тенденция к росту ликвидности продолжится.

5. Анализ динамики, состава и структуры текущих расчетов с дебиторами и кредиторами

Продолжая анализ оборотных активов предприятия, необходимо обратить внимание на динамику дебиторской задолженности. Также есть возможность одновременно провести анализ кредиторской задолженности. Таким образом, полученные результаты станут основой для анализа текущих расчетов предприятия с кредиторами и дебиторами.

Дебиторская задолженность представляет собой вид активов, характеризующих сумму долгов, причитающихся организации от юридических и физических лиц в результате хозяйственных взаимоотношений с ними. На величину дебиторской задолженности оказывают влияние общий объем продаж организации, условия расчетов с дебиторами, политика взыскания дебиторской задолженности, платежная дисциплина покупателей, состояние бухгалтерского учета, обоснованность проведения инвентаризации, наличие эффективной системы внутреннего контроля, качество анализа дебиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов.

При анализе следует установить динамику дебиторской задолженности; рассмотреть ее состав; выяснить сроки возникновения задолженности. Особое внимание следует уделить выявлению просроченной дебиторской задолженности.

Для оптимизации величины дебиторской задолженности большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров.

Существует ряд показателей, как абсолютных, так и относительных, характеризующих дебиторскую задолженность. Прежде всего, здесь используется абсолютный показатель просроченной дебиторской задолженности и относительный показатель удельного веса просроченной задолженности в общем объеме ДЗ. Просроченной принято считать такую задолженность, по которой истек трехмесячный срок с момента наступления даты ее погашения.

Кредиторская задолженность -- это задолженность данного предприятия другим предприятиям и лицам: по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, поставщикам, подрядчикам, персоналу и другим кредиторам.

Абсолютным показателем, характеризующим кредиторскую задолженность является показатель просроченной кредиторской задолженности, относительным - ее удельный вес в общей задолженности.

При анализе кредиторской задолженности необходимо учитывать то, что она не является источником покрытия дебиторской задолженности. Необходимо сравнивать суммы кредиторской и дебиторской задолженности. Если дебиторская больше, то это негативно характеризует финансовый менеджмент предприятия, так как часть собственного капитала предприятие направляет на беспроцентное кредитование потребителей продукции (работ, услуг).

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Для улучшения финансового положения организации необходимо:

1) Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2) Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

3) По возможностям ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводится на основе данных Приложения бухгалтерского баланса.



Таблица 4

Динамика, состав и структура краткосрочной дебиторской задолженности и кредиторской задолженности за 2012 г.

Элементы задолженности	на 1.01.12 г	на 1.01.13 г	Изменение (+,-)
1. Краткосрочная дебиторская задолженность (ДЗ), всего, тыс.р.	313629989,0	322931410,0	9301421,0
в том числе:
1.1. Покупатели и заказчики	112716979,0	148715325,0	35998346,0
в % к краткосрочной ДЗ	35,9	46,1	10,1
1.2. Авансы выданные	19581085,0	14707732,0	-4873353,0
в % к краткосрочной ДЗ	6,2	4,6	-1,7
1.3. Прочие дебиторы	181331925,0	159508353,0	-21823572,0
в % к краткосрочной ДЗ	57,8	49,4	-8,4
2. ДЗ краткосрочная просроченная, тыс.р.	-	-	-
3. Удельный вес просроченной кракосрочной ДЗ в составе ДЗ краткосрочной, %	-	-	-
Элементы задолженности	На 1.01.12 г.	На 1.01.13 г.	Изменение (+,-)
4. ДЗ краткосрочная просроченная свыше 3 месяцев, тыс.р.	-	-	-
5. Удельный вес просроченной свыше трех месяцев ДЗ краткосрочной в составе всей просроченной ДЗ краткосрочной, %	-	-	-
6. Кредиторская задолженность (КЗ), всего, тыс.р.	190978173,0	211561388,0	20583215,0
в том числе:
6.1. Поставщики и подрядчики	76773288,0	117932513,0	41159225,0
в % ко всей КЗ	40,2	55,7	15,5
6.2. Авансы полученные	18210981,0	14943775,0	-3267206,0
в % ко всей КЗ	9,5	7,1	-2,5
6.3. Расчеты по налогам и сборам	32862447,0	39015725,0	6153278,0
в % ко всей КЗ	17,2	18,4	1,2
6.4. Прочая КЗ	63131457,0	39669375,0	-23462082,0
в % ко всей КЗ	33,1	18,8	-14,3
7. КЗ просроченная,тыс.р.	-	-	-
8. Удельный вес просроченной КЗ в составе КЗ, %	-	-	-
9. КЗ просроченная свыше 3 месяцев, тыс.р.	-	-	-
10. Удельный вес просроченной свыше трех месяцев КЗ в составе всей просроченной КЗ, %	-	-	-



Краткосрочная дебиторская задолженность к концу года возросла на 9301421 тыс.руб. Данный рост произошел за счет значительного увеличения краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков на 31,9%. Просроченная краткосрочная дебиторская задолженность на предприятии не зафиксирована, что оценивается положительно.

Кредиторская задолженность увеличилась на 20583215 тыс.руб., что является отрицательным фактом, так как предприятие увеличило свои долги на 10,8%. Однако, просроченной кредиторской задолженности на данном предприятии также нет, что можно оценить положительно.

6. Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности занимает особое место в системе комплексного анализа оборотного капитала. Анализ имеет большое значение в деле укрепления платежной дисциплины, ускорения расчетов, повышения ликвидности активов, их платежеспособности, эффективности расчетов и в целом хозяйственных процессов.

Комплексный анализ дебиторской задолженности взаимосвязан с кредиторской задолженностью. Руководство рассчитывает погасить предстоящие в недалеком будущем обязательства перед кредиторами ожидаемыми в будущем поступлениями от дебиторов с аналогичными сроками погашения, так что в анализе сопоставляют размеры дебиторской и кредиторской задолженности. Считается, что дебиторская задолженность, размеры и ликвидность которой соответствуют размеру и срочности погашения кредиторской задолженности, обеспечивает платежеспособность организации.



Таблица 5

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2011 - 2012гг.

Показатель	2011	2012	Изменение
1. Темп роста, %
1.1. Дебиторской задолженности	139,57	99,16	-40,41
1.2.Кредиторской задолженности	116,58	110,78	-5,80
2.Оборачиваемость в оборотах
2.1. Дебиторской задолженности	4,80	7,76	2,96
2.2. Кредиторской задолженности	7,70	12,90	5,20
3.Оборачиваемость в днях
3.1. Дебиторской задолженности	77	47	-30
3.2. Кредиторской задолженности	47	28	-19
4. Превышение (снижение) краткосрочной средней дебиторской задолженности над средней кредиторской задолженностью, тыс. р.	110840629,5	133161496	22320866,5

Темп роста дебиторской задолженности в 2012 году составил 99,16%, что на 40,4% меньше темпа роста в 2011 году. Основными причинами уменьшение дебиторской задолженности стали изменения схемы реализации экспорта нефти из ресурсов ЗАО «Ванкорнефть» (переход с экспорта нефти в рамках договора комиссии на договор купли-продажи на внутреннем рынке с последующим экспортом) и сокращение сроков возмещения затрат комитетами в рамках договоров комиссий, вследствие чего задолженность ОАО «НК «Роснефть» по договорам комиссии снизилась более чем на 100 000 млн.руб.

Темп роста кредиторской задолженности имеет тенденцию к снижению: в 2011 году он составил 116,58%, а в 2012 году - 110,78%. Такая тенденция является положительным аспектом деятельности предприятия, так как это означает, что предприятие с каждым годом расплачивается по большей части долгов.

Для оценки качества расчетов с дебиторами и кредиторами используют коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, значение которого характеризует скорость возврата денежных средств за товары, проданные в кредит.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в отчетном году составил 7,76, что на 2,96 меньше, чем в предыдущем году. Уменьшение этого показателя свидетельствует об ухудшении работы с дебиторами, неэффективности политики цен, а также об увеличении объема предоставляемого организацией коммерческого кредита. Коэффициент показывает снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в отчетном году составил 12,9, что на 5,2 больше, чем в предыдущем году. Это свидетельствует об улучшении работы с кредиторами, об уменьшении объема взимаемого организацией коммерческого кредита.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях в отчетном году составила 47, что на 30 меньше, чем в предыдущем году. Чем продолжительнее период погашения задолженности, тем больше риск ее непогашения. Поэтому сокращение оборачиваемости дебиторской задолженности в днях можно оценить положительно.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях в отчетном году составила 28 дней, что на 19 ниже, чем в предыдущем году. Это является положительной тенденцией, так как риск непогашения кредитов уменьшается, предприятие рассчитывается по своим долгам быстрее.

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской в предыдущем году составило 110840629,5 тыс.руб. В отчетном году превышение составило 133161496 тыс.руб.. То есть изменение составило +22320866,5. Превышение дебиторской задолженности над средней кредиторской, безусловно, является положительным явлением, так как говорит о платежеспособности предприятия. Значительное же превышение кредиторской задолженности над дебиторской создало бы угрозу платежеспособности организации, так как непогашенная в срок кредиторская задолженность может привести к банкротству организации.

Таким образом, в результате комплексной оценки показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности вывилось:

- увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности в отчетном периоде;

- увеличение скорости оборота и повышение эффективности кредиторской задолженности в отчетном периоде.

7. Анализ изменений в составе и структуре источников формирования активов предприятия

Анализ динамики структуры пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, исследование структуры пассивов организации позволяет установить одну из возможных причин финансовой устойчивости/неустойчивости предприятия. Наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредитной задолженности.

Таблица 6

Изменения в составе и структуре источников формирования активов предприятия за 2012 год.

	Элементы (виды) пассивов баланса	На начало года	на конец года	Изменения
		Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех пассивах,%	Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех пассивах,%	Абсолютное, тыс.р.	Относительное, %	Структурное,%
1.	Собственный капитал и резервы, всего	1119419392,0	54,1	1343438143,0	53,0	224018751,0	120,0	-1,1
	из них
1.1.	Уставный капитал	105982,0	0,005	105982,0	0,004	0,0	100,0	-0,001
1.2.	Добавочный капитал	113277035,0	5,5	113276492,0	4,5	-543,0	100,0	-1,0
1.3.	Накопленный капитал (резервный капитал+нераспределенная прибыль)	1005993033,0	48,6	1230002239,0	48,5	224009206,0	122,3	-0,1
1.4.	Доходы будущих периодов	43342,0	0,002	53430,0	0,002	10088,0	123,3	-
2.	Заемный капитал, всего	948788652,0	45,9	1192277829,0	47,0	243489177,0	125,7	1,1
	в том числе							0,0
2.1.	Долгосрочный заемный капитал	622715207,0	30,1	905695447,0	35,7	282980240,0	145,4	5,6
2.2.	Краткосрочный платный заемный капитал	134994694,0	6,5	74848915,0	3,0	-60145779,0	55,4	-3,6
2.3.	Кредиторская задолженность	190978173,0	9,2	211561388,0	8,3	20583215,0	110,8	-0,9
	Элементы (виды) пассивов баланса	На начало года	На конец года	Изменения
		Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех пассивах, %	Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех пассивах, %	Абсолютное, тыс.р.	Относительное, %	Структурное, %
2.4.	Прочие краткосрочные обязательства	100578,0	0,005	172079,0	0,007	71501,0	171,1	0,002
3.	Всего величина источников финансирования активов (имущества)	2068107466,0	100,0	2535715972,0	100,0	467608506,0	122,6	-

Общая величина пассивов выросла на 22,6% или на 467608506 тыс.руб. Это увеличение произошло за счет увеличения, как собственного капитала (увеличился на 20% или на 224018751 тыс.руб.), так и заемного капитала (увеличился на 25,6% или на 243489177 тыс.руб.) Так как и собственный, и заемный капитал за анализируемый период увеличились значительно, их удельный вес остался практически на том же уровне, что и в начале года. Удельный вес собственного капитала и резервов сократился на 1,15%, а удельный вес заёмного капитала увеличился на 1,14%. Так как удельный вес собственных средств на конец 2012 года по-прежнему больше половины (53% - что является положительным моментом), то незначительное сокращение их доли по сравнению с данными на начало года не стоит расценивать негативно.

За анализируемый период собственный капитал увеличился на 20%, что было вызвано в основном приростом накопленного капитала на 224009206 тыс.руб. или на 22,3%.

Доля заемного капитала увеличилась главным образом за счет роста долгосрочного заёмного капитала на 282980240 тыс.руб. или на 45,4%. На прирост заёмного капитала также повлиял рост кредиторской задолженности в отчетном году на 20583215 тыс.руб или на 10,8%.

Таким образом, в течение анализируемого периода на предприятии происходило увеличение собственных и увеличение заемных источников финансирования, что является нормальным явлением. Рост нераспределенной прибыли может свидетельствовать об увеличении эффективности производства на предприятии.

8. Анализ динамики чистых активов

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств.

Порядок расчета чистых активов для акционерных обществ утвержден Приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н. В отсутствии специальных норм для расчета чистых активов обществ с ограниченной ответственностью для них применяется этот же порядок (для инвестиционных фондов, доверительных управляющих, организаторов азартных игры предусмотрен свой порядок расчета чистых активов).

Расчет сводится к определению разницы между активами и пассивами (обязательствами), которые определяются следующим образом.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

- оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы) за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

- долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

- краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- резервы предстоящих расходов;

- прочие краткосрочные обязательства.

Т.е. формула расчета чистых активов по Бухгалтерскому балансу предприятия следующая : ЧА = (стр.1600)-(стр.1400+стр.1500)

Показатель чистых активов, известный в западной практике как netassets или networth - ключевой показатель деятельности любой коммерческой организации. Чистые активы организации должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы - признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.

Чистые активы должны быть не просто положительные, но и превышать уставный капитал организации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост. Чистые активы меньше уставного капитала допустимы только в первый года работы вновь созданных предприятий. В последующие годы, если чистые активы станут меньше уставного капитала, гражданский кодекс и законодательство об акционерных обществах требует снизить уставный капитал до величины чистых активов. Если у организации уставный капитал и так на минимальном уровне, ставится вопрос о дальнейшем ее существовании.

Таблица 7

Расчет чистых активов за 2012 год (а балансовой оценке, тыс.р)

Показатель	на начало года	на конец года	изменение (+,-)
Активы, принимаемые к расчету
1. Внеоборотные активы	1308766333	1432532549	123766216
2. Запасы	79732744	103874867	24142123
3. Дебиторская задолженность	335842716	333019837	-2822879
4. Краткосрочные финансовые вложения	374955348	583670681	208715333
5. денежные средства	102020000	233428067	131408067
6. Прочие оборотные активы	0	8554	8554
7. Итого активов для расчета чистых активов	2201317141	2686534555	485217414
Пассивы, принимаемые к расчету
8. Долгосрочные обязательства	622715207	905695447	282980240
9. Краткосрочные займы и кредиты	134994694	74848915	-60145779
10. Кредиторская задолженность	190978173	211561388	20583215
11. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	-	-	-
12. Резервы предстоящих расходов	-	-	-
13. Прочие краткосрочные обязательства	100578	172079	71501
14. Итого пассивов, исключаемых из расчета	948788652	1192277829	243489177
15. Стоимость чистых активов	1252528489	1494256726	241728237

Сумма чистых активов на начало года составила 1252528489 тыс.р, а на конец года увеличилась до 1494256726 тыс.р. Она не только положительная, но и имеет динамику к увеличению. Величина уставного капитала 105982 тыс.р, следовательно, ниже величины чистых активов. Это означает, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост.

Увеличение стоимости чистых активов произошло из-за:

- увеличения стоимости активов, принимаемых к расчету на 485217414 тыс.р ;

- увеличения пассивов, принимаемых к расчету на величину меньшую, чем прирост активов, - на 243489177тыс.р.

Увеличение активов произошло из-за значительного роста внеоборотных активов на 123766216 тыс.р, запасов на 24142123 тыс.р, денежных средств на131408067 тыс.р . Увеличение пассивов, принимаемых к расчету, произошло из-за увеличения кредиторской задолженности на 20583215 тыс.р. и роста долгосрочных обязательств на 282980240 тыс.р.

9. Анализ ликвидности баланса

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организации. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания.

В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие группы:

1) А1 - абсолютно и наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

2) А2 - быстро ликвидные (реализуемые) активы (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы);

3) А3 - медленно ликвидные (реализуемые) активы (группа статей «Запасы», за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а также статей «Доходные вложения в материальные ценности», «Долгосрочные финансовые вложени...