В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности. Наиболее важное значение из них имеют доход и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать понимается способность предприятия постоянно получать доход от основной деятельности в будущем. Для оценки этой способности анализируются коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализации.

Коэффициент достаточности денежных средств отражает способность предприятия их зарабатывать для покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов.

Коэффициент достаточности денежных средств, равный единице, показывает, что предприятие способно функционировать, не прибегая к внешнему финансированию. Если этот коэффициент ниже единицы, то предприятие не способно за счет результатов своей деятельности поддерживать выплату дивидендов и нынешний уровень производства.

Выводы

Платежеспособность - это способность предприятия в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:

- наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств;

- степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву.

Для оценки платежеспособности предприятия применяются показатели ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Финансовая устойчивость - комплексное понятие, выражающее такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает ему развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Существуют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое состояние, кризисное финансовой состояние.

Показатели финансовой устойчивости: коэффициент автономии, коэффициент финансового левериджа, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент покрытия инвестиций, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент мобильности имущества, коэффициент мобильности оборотных средств, коэффициент обеспеченности запасов, к0оэффициент краткосрочной задолженности.

Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости на примере торгового предприятия ООО «ТД «БЭСТ-ФРУТ»»

2.1 Характеристика предприятия ООО «ТД «БЭСТ-ФРУТ»»

Компания ООО «ТД Бэст-Фрут» зарегистрирована 21 марта 2007 года регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №1 по Алтайскому Краю. Директор организации - Грик Андрей Августинович. Предприятие находится по адресу 659314, Алтайский край, г Бийск, улица Мамонтова, дом 22.

Основным видом деятельности является оптовая торговля фруктами и овощами. Организация также осуществляет деятельность по следующим неосновным направлениям:

- оптовая торговля пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями;

- розничная торговля в неспециализированных магазинах преимущественно пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями;

- деятельность агентов по оптовой торговле универсальным ассортиментом товаров;

- аренда складских помещений;

- фрахт.

Уставный капитал предприятия составляет 10000-00 (Десять тысяч) рублей. Предприятие ООО «ТД Бэст-Фрут» довольно давно существует на рынке и уже завоевало конкурентоспособные позиции. Фазу жизненного цикла, в которую вступила организация, можно охарактеризовать как фазу зрелости. Ей свойственен стабильный объем продаж, стабилизация структуры, формализованный процесс принятия решений.

Для анализа соответствия организационной структуры и его стратегии определим вид организационной структуры данного предприятия.

Высшим органом управления общества является собрание учредителей. Оно регулярно собирается один раз в год для утверждения бухгалтерской отчетности, отчета директора, отчета главного бухгалтера, распределения чистой прибыли, выборов исполнительного органа, решения стратегических вопросов деятельности общества.

Оперативной деятельностью общества руководит единоличный исполнительный орган - директор.

Организационная структура предприятия представлена на рисунке 1.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1. Организационная структура предприятия

ООО «ТД «Бэст-Фрут» зарекомендовала себя как платежеспособное и финансово устойчивое предприятие, конкурентоспособное и жизнестойкое. Докажем это, проведя анализ платежеспособности и финансовой устойчивости компании за 2012 год.

2.2 Анализ структуры имущества предприятия и источников его формирования

Анализ финансового положения за период с 01.01.2012 по 31.12.2012г. начнем с рассмотрения бухгалтерского баланса предприятия (приложение 1). Структуру имущества и источники его формирования представим в виде таблицы 1.

Таблица 1. Структура имущества и источники его формирования

Показатель	Значение показателя	Изменения за анализируемый период
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	тыс.руб. (гр.3-гр.2)	±((гр.3-гр.2)/гр.2)
	31.12.2011	31.12.2012	на начало анализируемого периода (31.12.2011)	на конец анализируемого периода (31.12.2012)
Актив
1. Внеоборотные активы в том числе:	8178	7521	4	3,5	-657	-8
основные средства	6439	5636	3,2	2,6	-803	-12,5
нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
2. Оборотные ак-тивы, всего в том числе:	195870	208048	96	96,5	+12178	+6,2
запасы	88168	89768	43,2	41,6	+1600	+1,8
дебиторская задолженность	89482	81144	43,9	37,6	-8338	-9,3
денежные средст-ва и краткосроч-ные финансовые вложения	18145	37003	8,9	17,2	+18858	+103,9
Пассив
1. Собственный капитал	113449	141902	55,6	65,8	+28453	+25,1
2. Долгосрочные обязательства, всего в том числе:	23959	-	11,7	-	-23959	-100
заемные средства	23959	-	11,7	-	-23959	-100
3. Краткосрочные обязательства*, всего в том числе:	66640	73667	32,7	34,2	+7027	+10,5
заемные средства	37583	38603	18,4	17,9	+1020	+2,7
Валюта баланса	204048	215569	100	100	+11521	+5,6

*Без доходов будущих периодов, включенных в собственный капитал

Активы предприятия на 31 декабря 2012г. характеризуются большой долей (96.5%) текущих активов и незначительным процентом внеоборотных средств. Активы организации за весь период несколько увеличились (5,6%). Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в большей степени - на 25,1%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов - фактор положительный.

На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов организации:

Рисунок 2. Структура активов организации на 31 декабря 2012г.

Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актив бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

- краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) - 12700 тыс.руб (61,5%);

- денежные средства и денежные эквиваленты - 6158 тыс.руб. (29,8%);

- запасы - 1600 тыс.руб. (7,7%).

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 28453 тыс.руб. (80,2%);

- кредиторская задолженность - 5825 тыс.руб. (16.4%).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «дебиторская задолженность» в активе и «долгосрочные заемные средства» в пассиве (-8338 тыс.руб. и -23959 тыс.руб. соответственно).

На последний день анализируемого периода (31.12.2012г.) собственный капитал организации равнялся 141902,0 тыс.руб., что существенно (на 28453,0 тыс.руб., или на 25,1%) больше, чем на 31 декабря 2011г.

Далее проведем оценку стоимости чистых активов организации. Для этого рассмотрим соотношение чистых активов и уставного капитала.

Таблица 2. Соотношение чистых активов и уставного капитала

Показатель	Значение показателя	Изменения за анализируемый период
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	тыс.руб. (гр.3-гр.2)	±((гр.3-гр.2)/гр.2)
	31.12.2011	31.12.2012	на начало анализируемого периода (31.12.2011)	на конец анализируемого периода (31.12.2012)
1. Чистые активы	113449	141902	55,6	65,8	+28453	+25,1
2. Уставной капитал	10	10	<0,1	<0,1	-	-
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)	113439	141892	55,6	65,8	+28453	+25,1

Чистые активы организации на 31 декабря 2012 г. намного (в 14 190,2 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 25,1% за год. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Ниже на графике представлено изменение чистых активов и уставного капитала.

Рисунок 3. Динамика чистых активов и уставного капитала

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Для анализа финансовой устойчивости рассчитаем ее основные показатели за отчетные 2011 и 2012 года, сравним их динамику и сделаем выводы.

1. Коэффициент автономии

Кавт = 113449 / 204048 = 0,56 - значение показателя на 31.12.2011г.

Кавт = 141902 / 215569 = 0,66 - значение показателя на 31.12.2012г.

2. Коэффициент финансового левериджа

Кфл = (23959+66640) / 113449 = 0,8 - значение показателя на 31.12.2011г.

Кфл = 73667 / 141902 = 0,52 - значение показателя на 31.12.2012г.

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

К_СОС = (113449-8178) / 195870 = 0,54 - значение показателя на 31.12.2011г.

К_СОС = (141902-7521) / 208048 = 0,65 - значение показателя на 31.12.2012г.

4. Индекс постоянного актива

I_ПА = 8178 / 113449 = 0,07 - значение показателя на 31.12.2011г.

I_ПА = 7521 / 141902 = 0,05 - значение показателя на 31.12.2012г.

5. Коэффициент покрытия инвестиций

К_ПИ = (113449+23959) / 204048 = 0,67 - значение показателя на 31.12.2011г.

К_ПИ = 141902 / 215569 = 0,66 - значение показателя на 31.12.2012г.

6. Коэффициент маневренности собственного капитала

К_{ман ск} = (113449-8178) / 113449 = 0,93 - значение показателя на 31.12.2011г.

К_{ман ск} = (141902-7521) / 141902 = 0,95 - значение показателя на 31.12.2012г.

7. Коэффициент мобильности имущества

К_{моб им} = 195870 / 204048 = 0,96 - значение показателя на 31.12.2011г.

К_{моб им} = 208048 / 215569 = 0,97 - значение показателя на 31.12.2012г.

8. Коэффициент мобильности оборотных средств

К_{моб обс} = 18145 / 195870 = 0,09 - значение показателя на 31.12.2011г.

К_{моб обс} = 37003 / 208048 = 0,18 - значение показателя на 31.12.2012г.

9. Коэффициент обеспеченности запасов

К_{об з} = (113449-8178) / 88168 = 1,19 - значение показателя на 31.12.2011г.

К_{об з} = (141902-7521) / 89768 = 1,5 - значение показателя на 31.12.2012г.

10. Коэффициент краткосрочной задолженности

Ккз = 66640 / (66640+23959) = 0,74 - значение показателя на 31.12.2011г.

Ккз = 73667 / 73667 = 1 - значение показателя на 31.12.2012г.

Запишем значения показателей финансовой устойчивости в таблицу.

Таблица 3. Основные показатели финансовой устойчивости

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя (гр.3-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	31.12.2011	31.12.2012
1. Коэффициент автономии	0,56	0,66	+0,1	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7)
2. Коэффициент финансового левериджа	0,8	0,52	-0,28	Отношение заемного капитала к со-бственному. Нормальное значение: не более 1 (оптимальное 0,43-0,67)
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,54	0,65	+0,11	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: не менее 0,1
4. Индекс посто-янного актива	0,07	0,05	-0,02	Отношение стоимости внеоборот-ных активов к величине собствен-ного капитала организации
5. Коэффициент покрытия инвестиций	0,67	0,66	-0,01	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,75
6. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,93	0,95	+0,02	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,05 и более
7. Коэффициент мобильности имущества	0,96	0,97	+0,01	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфи-ку предприятия.
8. Коэффициент мобильности обо-ротных средств	0,09	0,18	+0,09	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент обеспеченности запасов	1,19	1,5	+0,31	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: 0,5 и более
10. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,74	1	+0,26	Отношение краткосрочной задол-женности к общей сумме задолженности

Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2012г. составил 0,66. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение указывает на оптимальное соотношение собственного и заемного капитала (собственный капитал составляет 66% в общем капитале организации). За анализируемый период коэффициент автономии заметно вырос (+0,1).

Ниже на диаграмме наглядно представлено соотношение собственного и заемного капитала организации: Следует отметить, что долгосрочные обязательства на диаграмме не отражены, поскольку полностью отсутствуют.

Рисунок 4. Структура капитала организации на 31 декабря 2012г.

Коэффициент финансового левериджа характеризует долю заемного капитала в общей сумме средств. Нормативным является значение в пределах 0,4-0,67. За год коэффициент уменьшился почти на 0,3 - это очень повысило финансовую устойчивость предприятии.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 31 декабря 2012 г. равнялся 0,65, что на 0,11 больше, чем на 31 декабря 2011г. Коэффициент на последний день анализируемого периода (31.12.2012) демонстрирует вполне соответствующее нормальному значение.

За 2012 год имело место слабое, но падение коэффициента покрытия инвестиций c 0,67 до 0,66 (на 0,01). Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2012 ниже нормативного значения (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет только 66%).

В течение анализируемого периода отмечено существенное повышение коэффициента обеспеченности материальных запасов до 1,5 (на 0,31). На 31 декабря 2012г. коэффициент обеспеченности материальных запасов демонстрирует вполне соответствующее нормальному значение.

Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной. При этом за весь рассматриваемый период доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 26,4%.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя. Нормативное значение СОС>0.

СОС1 = 113449 - 8178 = 105271 - значение показателя на 31.12.2011г.

СОС1 = 141902 - 7521 = 134381 - значение показателя на 31.12.2012г.

СОС2 = 113449 + 23959 - 8178 = 129230 - значение показателя на 31.12.2011г.

СОС2 = 141902 + 0 - 7521 = 134381 - значение показателя на 31.12.2012г.

СОС3 = 113449 + 23959 + 37583 - 8178 = 166813 - значение показателя на 31.12.2011г.

СОС3 = 141902 + 0 + 38603 - 7521 = 172984 - значение показателя на 31.12.2012г.

Полученные значения представим в таблице.

Таблица 4. Показатели собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств	Значение показателя	Излишек (недостаток)*
		На 31.12.2011	На 31.12.2012
	На начало анализируемого периода (31.12.2011)	На конец анализируемого периода (31.12.2012)
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	105271	134381	+17103	+44613
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	129230	134381	+41062	+44613
СОС3 (рассчитан с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	166813	172984	+78645	+83216

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

По всем трем вариантам расчета на 31 декабря 2012 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у организации запасов, поэтому финансовое положение по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.

2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными средствами своевременно погашать свои обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в ликвидные средства или деньги, при этом идеальным является условие, когда процесс превращения ценностей в ликвидные средства происходит быстро и без потери их стоимости. Для этого на основе имеющихся данных баланса рассчитаем показатели ликвидности и платежеспособности, рассмотрим их динамику, рассмотрим соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения и сделаем выводы.

1. Коэффициент платежеспособности показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.

К_платеж = Собственный капитал / заемный капитал * 100% (5)

К_платеж = 113449 / (23959+66640) = 1,25 - значение показателя на 31.12.2011г.

К_платеж = 141902 / 73667 = 1,92 - значение показателя на 31.12.2012г.

Значение показателя больше 1, а значит предприятие в большей степени финансировалось за счет собственных средств.

2. Коэффициент текущей (общей) ликвидности

К_{тек лик} = 195870 / 66640 = 2,94 - значение показателя на 31.12.2011г.

К_{тек лик} = 208048 / 73667 = 2,82 - значение показателя на 31.12.2012г.

3. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности

К_{быст лик} = (18145+89482) / 66640 = 1,62 - значение показателя на 31.12.2011г.

К_{быст лик} = (37003+81144) / 73667 = 1,6 - значение показателя на 31.12.2012г.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности

К_{абс лик} = 18145 / 66640 = 0,27 - значение показателя на 31.12.2011г.

К_{абс лик} = 37003 / 73667 = 0,5 - значение показателя на 31.12.2012г.

Для удобства анализа значения коэффициентов представим в сводной таблице.

Таблица 5. Коэффициенты ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя (гр.3-гр.2)	Описание показателя и его рекомендованное значение
	31.12.2011	31.12.2012
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	2,94	2,82	-0,12	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 2.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	1,62	1,6	-0,02	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 1.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,27	0,5	+0,23	Отношение высоколиквидных акти-вов к краткосрочным обязательст-вам. Нормальное значение: 0,2 и более.

По состоянию на 31.12.2012 коэффициент текущей ликвидности имеет значение, соответствующее норме (2,82 при нормативном значении 2). В тоже время за период 01.01-31.12.2012 коэффициент текущей ликвидности снизился на -0,12.

Коэффициент быстрой ликвидности также имеет значение, укладывающееся в норму (1,6). Это говорит о наличии у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,5. При этом в течение анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,23.

Далее проанализируем соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Талица 6. Активы по степени ликвидности

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс.руб.	Прирост за анализируемый период, %
А1. Высоколиквидные акти-вы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)	37003	+103,9
А2. Быстрореализуемые ак-тивы (краткосрочная деби-торская задолженность)	81144	-9,3
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборотные активы)	89901	+1,9
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные акти-вы)	7521	-8

Таблица 7. Пассивы по сроку погашения

Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс.руб.	Прирост за анализируемый период, %
П1. Наиболее срочные обя-зательства (привлеченные средства) (текущая креди-торская задолженность)	33832	+20,8
П2. Среднесрочные обязате-льства (краткосрочные обя-зательства кроме текущей кредитор задолженности)	39835	+3,1
П3. Долгосрочные обязате-льства	0	-100
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	141902	+25,1

Как видно из таблицы, на 31 декабря 2012 г. соблюдаются все четыре неравенства: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4. Это говорит об идеальном соотношении активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Выводы.

ООО «ТД «Бэст-Фрут» - организация оптовой торговли продуктами питания. Она зарекомендовала себя как платежеспособное и финансово устойчивое предприятие.

Показатели финансового положения хорошие: оптимальная доля собственного капитала (66%); чистые активы превышают уставный капитал, к тому же они увеличились за анализируемый период.

Все коэффициенты платежеспособности и ликвидности предприятия соответствуют нормативному значению. Соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения являются идеальными.

Наблюдается положительное изменение собственного капитала относительно общего изменения активов организации.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами демонстрирует вполне соответствующее нормальному значение, равное 0,65, поэтому финансовое положение по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое.

Глава 3. Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО ТД «Бэст-Фрут»

3.1 Общеэкономические факторы укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и успешно развиваться, сохранять равновесие своих активов во внутренней и внешней среде. Для этого необходимо располагать гибкой структурой финансовых ресурсов и при возникновении потребности иметь возможность привлекать заемные денежные средства, то есть быть кредитоспособным.

От соотношения активов и пассивов, их структурных внутренних изменений зависят не только показатели финансовой устойчивости, но и платежеспособности, инвестиционной привлекательности предприятия в глазах партнеров по бизнесу, инвесторов, акционеров, собственников. Но при этом все субъекты анализа должны не только оценивать текущее финансовое состояние предприятия, но и прогнозировать на ближайшую и отдельную перспективы опасность банкротства. Так как проблема банкротств многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование.

В этой связи в современных условиях анализ финансового состояния становится особенно актуальным. Но для любого аналитика в первую очередь важно определить не только цели и задачи анализа финансового состояния, но и его методику.

Предприятие ООО ТД «Бэст-Фрут» будет финансово успешным при соблюдении как минимум двух обязательных условий:

- финансовый поток хозяйствующего субъекта должен покрывать текущие затраты на сумму: постоянных и переменных издержек; всех обязательных платежей (штрафов, пени, неустоек, (если таковые имеются); инвестиций, достаточных для развития бизнеса и поддержания его конкурентоспособности;

- финансовый поток хозяйствующего субъекта должен быть получаем в сроки, позволяющие вовремя исполнять все финансовые обязательства. Если денежная выручка поступает с задержками, то в принципе доходное предприятие может утратить платежеспособность. Если доходность предпринимательской деятельности настолько высока, что можно уплатить процент за кредит (привлекаемый на покрытие разрывов денежного потока), такая организация может быть финансово-успешной и при существенной задержке поступлений причитающих денежных средств.

Финансовое положение организации ООО ТД «Бэст-Фрут», ее ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота активов связаны:

- минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и др.);

- потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);

- сумма затрат, связанных с приобретением товарно-материальных ценностей и их хранением;

- сумма денежных средств на счетах организации;

- величина уплачиваемых налогов.

Текущие расходование денежных средств и их поступление, как правило, не совпадают во времени, в результате у организации возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирование в целях поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость оборотных активов, тем больше потребность в финансировании.

Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены в первую очередь способностью получения прибыли. Таким образом, управляя оборотными активами, предприятие ООО ТД «Бэст-Фрут» получает возможность в меньшей степени денежных средств, и повысить свою ликвидность. Не случайно эффективное управление оборотными активами рассматривается как один из способов удовлетворения потребности в капитале.

Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта - это такое состояние денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

Следовательно, общеэкономическими факторами укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости предприятии ООО ТД «Бэст-Фрут» являются:

- положение предприятия на товарном и финансовом рынках;

- выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;

- его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;

- размер оплаченного уставного капитала;

- эффективность коммерческих и финансовых операций;

- состояние имущественного потенциала, включая состояние между внеоборотными и оборотными активами;

- уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения внутренней и внешней среды и др.

На современном этапе рыночной экономики в стране предъявляются высокие требования к уровню экономических исследований, методам хозяйственного руководства.

Сейчас, когда возрастает конкурентная борьба между предприятиями торговли, только глубоко научный подход к руководству производственно - коммерческой деятельностью предприятия обеспечивает максимизацию прибыли, позволит предприятию в полной мере использовать свои преимущества. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как, выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Все анализируемые коэффициенты ликвидности имеют общий существенный недостаток: определяются на рассматриваемую дату - на начало анализируемого периода и на конец этого периода, то есть эти коэффициенты систематические. Как уже отмечалось, их можно в значительных пределах «корректировать», например, временно понижать запасы сырья, материалов и более энергично взыскивать дебиторскую задолженность. Поэтому анализ статистических коэффициентов ликвидности надо обязательно дополнить анализом ряда более динамичных показателей, характеризующих результаты финансово - хозяйственной деятельности предприятия.

На финансовое состояние предприятия ООО ТД «Бэст-Фрут» влияют внешние и внутренние причины и факторы платежеспособности и ликвидности предприятии.

Внешние факторы:

- общеэкономические (рост инфляции (выше 3 - 4 %), ухудшение платежеспособности населения, снижение уровня реальных доходов населения, нестабильность валютного рынка, рост безработицы, замедление платежного (денежного) оборота у организации и, как следствие, недостаток денежных средств на их счетах, увеличение числа организации с кризисными финансовыми явлениями (в том числе клиентов - потребителей продукции);

- государственные (неплатежеспособность федеральных, муниципальных органов по своим заказам и обязательствам), нестабильность налоговой системы (ставка акцизов, налогов), таможенных правил (ставки пошлин), повышение цен на энергоресурсы, транспорт и т.д., политическая нестабильность и нерешительность действий правительства, бюрократический рэкет, отсутствие эффективного механизма исполнения решений арбитражных судов, особенно в части обращения взыскания на имущество должника (тем более должник находится в другой республики или крае). Неудовлетворительная работа судебных приставов, их коррумпированность;

- рыночные (усиление конкурентной борьбы за рынок продукции и услуг, отсутствие государственной поддержки отечественных производителей товаров и услуг, снижение спроса на продукцию из - за увеличения на рынке товаров - субститутов (заменителей), дешевых товаров из ближнего и дальнего зарубежья или из - за более качественных товаров конкурентов, наличие очень большого количества посредников, в том числе мошенников, финансовые кризисы и банкротство кредитных организаций, высокая стоимость кредитных ресурсов, снижение активности и нестабильности фондового рынка, наличие беспредела в проверках со стороны налоговой инспекции и других регламентирующих органов;

- прочие (негативные демографические тенденции, стихийные бедствия, техногенные катастрофы, криминогенные ситуации, ограбление (денежное, информационное) организаций, убийство, похищение руководителей.

Основными внутренними факторами, ухудшающими финансовое состояние организации ООО ТД «Бэст-Фрут» являются:

- снижение выручки;

- высокая себестоимость продукции;

- низкий уровень управления и организации производства;

- нерациональное использование кредитных ресурсов.

3.2 Рекомендации по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО «ТД «Бэст-Фрут»

Проанализировав работу предприятия, мы видим, что показатели финансового положения и результатов деятельности, имеют исключительно хорошие значения. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличились почти в 2 раза.

Если у предприятия есть в достаточном количестве собственные средства мы можем порекомендовать вкладывать их в краткосрочные ценные бумаги. Любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Имея достаточное количество денежных средств на расчетном счете, предприятие обладает способностью оплачивать краткосрочные обязательства. Но с другой стороны,  омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств, связано с определенными потерями - с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому было бы неплохо, предварительно изучив рынок ценных бумаг, вложить денежные средства в краткосрочные ценные бумаги. И таким образом пополнить наиболее ликвидные активы. Это, несомненно, улучшит картину платежеспособности организации, а также позволит получить дополнительный доход в  ближайшем будущем.

При высоком показателе дебиторской задолженности, предприятие должно контролировать своевременность возврата денежных средств, снижать значения просроченной задолженности, наладить контакт с должниками.

Можно посоветовать пригласить на постоянное место работы маркетолога, который смог бы проводить анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры товаров.

Необходимо повышать качество управления предприятием. Для этого надо проводить хотя бы раз в год учебные семинары, тренинги, откомандировывать сотрудников на курсы повышения квалификации.

При хорошей финансовой устойчивости можно порекомендовать создать сеть розничных магазинов, которые помогут ускорить товарооборот и будут приносить дополнительную прибыль.

Одной из категорий рыночного хозяйствования является банкротство или несостоятельность хозяйствующего субъекта. Установим вероятность возможной утраты платежеспособности предприятия. Для этого воспользуемся методикой об определении неудовлетворительной структуры баланса.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности мы определили в параграфе 2.4 как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств к наиболее срочным обязательствам.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами мы определили в параграфе 2.3 как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных ранее, имеет значение менее нормативных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Значение коэффициентов отразим в таблице.

Таблица 8. Показатели определения неудовлетворительной структуры баланса

Показатель	Значение показателя	Изменение (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	На начало периода (31.12.2011)	На конец периода (31.12.2012)
1. Коэффициент текущей ликвидности	2,94	2,82	-0,12	не менее 2	соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,54	0,65	+0,11	не менее 0,1	соответствует

Поскольку оба коэффициента на 31.12.2012 оказались в пределах допустимых норм, в качестве третьего показателя рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле (14) как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

К_{тек лик факт} + 3 / Т * (К_{тек лик факт} - К_{тек лик нач})

К_{утр плат} = ----------------------------------------- (14),

К_{тек лик норм}

где К_{тек лик факт} - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К_{тек лик нач} - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К_{тек лик норм} - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равен 2;

3 - период утраты платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

2,82 + 3 / 12 * (2,82 - 2,94)

К_{утр плат} = ------------------------ = 1,42.

2

Значение коэффициента утраты платежеспособности 1,42 > 1. Это указывает на низкую вероятность утраты показателями платежеспособности нормальных значений.

Выводы

Общеэкономические факторы укрепления предприятия являются внешними характеристиками финансово - экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Общеэкономическими факторами укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости предприятии являются:

- положение предприятия на товарном и финансовом рынках;

- выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;

- его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;

- размер оплаченного уставного капитала;

- эффективность коммерческих и финансовых операций;

- состояние имущественного потенциала, включая состояние между внеоборотными и оборотными активами; и др.

Рекомендации по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия: вложение в краткосрочные ценные бумаги; снижение дебиторской задолженности; повышение уровня квалификации сотрудников компании; создание сети розничных магазинов для увеличения товарооборота.

Воспользовавшись методикой об определении неудовлетворительной структуры баланса, доказали, что предприятие ООО ТД «Бэст-Фрут» платежеспособно и вероятность его банкротства ничтожна.

платежеспособность финансовая устойчивость ликвидность

Заключение

Профессиональное управление финансами неизбежно требует комплексного системного изучения финансового состояния предприятия. В связи с этим существенно возрастает роль финансового анализа.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса.

В ходе работы были достигнуты следующие цели:

- выявлены сущность и назначение финансового анализа в целом;

- раскрыты понятия платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, в том числе понятия кредитоспособности и ликвидности предприятия;

- изучены методики расчета показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия;

- дано описание финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «ТД «Бэст-Фрут»»;

- проведен анализ платежеспособности ООО «ТД «Бэст-Фрут»»;

- дана оценка финансовой устойчивости ООО «ТД «Бэст-Фрут»»;

- предложены рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «ТД «Бэст-Фрут»».

Так же достигнута главная цель работы - на конкретном примере предприятия ООО «ТД «Бэст-Фрут»» рассмотрены и применены теоретические разработки, необходимые для проведения анализа финансовой устойчивости и платежеспособности компании за период с 2011 по 2012 год.

В заключении сделаем несколько выводов:

1. Платежеспособность - это способность предприятия в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

2. Финансовая устойчивость - комплексное понятие, выражающее такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает ему развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

3. Для оценки платежеспособности предприятия применяются показатели ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

4. Показатели финансовой устойчивости: коэффициент автономии, коэффициент финансового левериджа, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент покрытия инвестиций, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент мобильности имущества, коэффициент мобильности оборотных средств, коэффициент обеспеченности запасов, к0оэффициент краткосрочной задолженности.

5. При анализе финансового состояния ООО «ТД «Бэст-Фрут»» все показатели соответствуют оптимальным значениям, что характеризует предприятие как платежеспособное и финансово устойчивое.

6. Рекомендации по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия: вложение в краткосрочные ценные бумаги; снижение дебиторской задолженности; повышение уровня квалификации сотрудников компании; создание сети розничных магазинов для увеличения товарооборота.

Основной вывод. При хороших значений показателей платежеспособности мы видим, что предприятие полностью справляется со своими финансовыми обязательствами. Финансовое состояние в ООО «ТД «Бэст-Фрут»» имеет стабильное положение.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации, принята всенародным голосованием 12.12.93 //Российская газета, № 237. 1993. 25 декабря; Российская газета, № 7. 21 января 2009.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с изменениями от 6 декабря 2005 г.). - М.: Эксмо, 2012. - 784 с.

3. Федеральный закон Российской Федерации от 6 декабря 2011г. №402-ФЗ «О бухгалтерском учете». - М.: Омега-Л, 2013. - 24 с.

4. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие / А.И. Алексеева [и др.]. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 528 с.

5. Справочник по финансовой стратегии и тактике / И.И. Яковлева. - М.: Профессиональное издательство, 2009. - 336 с.

6. Финансовое управление фирмой /В.И. Терехина. - М.: Экономика, 2009. - 346 с.

7. Финансы / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2011 - 188 с.

8. Финансы: Учебник / С.И. Лушин, В.А. Слепов. - М.: Экономист, 2010. - 459 с.

9. Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч. - М.: Экономика и финансы АКДИ, 2009. - 652 с.

10. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и сервис, 2008. - 256 с.

11. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ: Учеб. пособие - М.: Финансы и статистика, 2008. - 656 с.

12. Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 233 с.

13. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - М.: ИНФРА, 2011. - 377 с.

14. Бланк И.А. Управление прибылью. - М.: Ника-Центр, 2009. - 129 с.

15. Бочаров В.В. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.В. Бочаров. - Спб.: Питер, 2008. - 287 с.

16. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Проспект, 2008. - 311 с.

17. Грузинов В.П. Экономика предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 155 с.

18. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: БГЭУ, 2009, 159 с.

19. Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 2-е изд., испр. и доп./ А.А. Канке, И.П. Кошевая. - М.: Инфра-М, 2008. - 288 с.

20. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. для вузов. - М.: Проспект, 2009. - 416 с.

21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 512 с.

22. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 319 с.

23. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. для вузов. / Д.В. Лысенко. - М.: Инфра-М, 2008. - 320 с.

24. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и сервис, 2008. - 510 с.

25. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 274 с.

26. Попова Р.Г. Финансы предприятий. - Спб.: Питер, 2011. - 155 с.

27. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Издательский центр «Академия», 2010. - 218 с.

28. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд. перераб. и доп. / Г.В. Савицкая. - М: ИНФРА-М, 2011. - 651 с.

29. Свиридова Н.В. Оценка финансового состояния организации. - М.: ЮНИТИ, 2008. - 420 с.

30. Сергеев И.В. Экономика предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 324 с.

31. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ: учебник для студентов ВУЗов, обучающихся по экономическим специальностям / Т.У. Турманидзе. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2013. - 287 с.

32. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник для экономических колледжей и средних специальных учебных заведений. - М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2008. - 230 с.

33. Чуев, И.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. для вузов / И.Н. Чуев, Л.Н. Чуева. - М.: «Дашков и Ко», 2008. - 368 с.

34. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: «ИНФРА-М», 2009 - 208 с.

35. Асаул М.А. Проблемы анализа устойчивости организации // Проблемы современной экономики. - 2008. - №4. - С. 58 - 64.

36. Воронова Е.Ю. Анализ соотношения «затраты - объем - прибыль»: количественный и стоимостной подходы // Аудитор. - 2008. - №10. - С.46-52.

37. Гончаров А.И. Взаимосвязь факторов неплатежеспособности предприятия. // Финансы. - 2008. - № 5. - С. 53-71

38. Готовчиков И.Ф. Практические предложения по оптимизации управления финансовой деятельностью предприятия // Финансовый менеджмент. - 2008. - №2. - С.22-30.

39. Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятий. // Финансы. - 2013. ? № 7. - С. 60-82

40. Грачев А.В. Организация и управление финансовой  устойчивостью // Финансовый менеджмент. - 2009. - №1. - С. 44-49.

41. Грищенко Ю.И. Анализ финансовой отчетности // Справочник экономиста. - 2009. - №2. - С. 26-35.

42. Дронов Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. Оценка финансового состояния предприятия. // Финансы. - 2009. - № 4. - С. 72-85

43. Ерзунова, А. Анализируем ликвидность баланса // Российский бухгалтер. - 2008. - №9. - С. 35-38.

44. Жминько А.Е. Сущность и экономическое содержание прибыли // Экономический анализ. - 2008. - №7. - С. 60-64.

45. Зарук Н., Винничек Л. Управление финансовой устойчивостью предприятия. // АПК: экономика и управление. - 2010. - № 12. - С. 64-66

46. Ильин А.В. Налоговая нагрузка в России // Финансы. - 2011. - №12. - С. 67-71

47. Левшин Г.В. Анализ финансовой устойчивости организации с использованием различных критериев оценки // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - №4. - С. 58-65.

48. Липчиу Н.В. Проблемы формирования конечных финансовых результатов (прибыли) деятельности организации // Экономический анализ. - 2008. - №7. - С. 13-16.

49. Черненко А.Ф. Внутрифирменное планирование платежеспособности предприятия на основе вариативной модели // Проблемы современной экономики. - 2007. - №4. - С. 69-73.

50. Яковлева И.Н. Анализ показателей производственной деятельности и анализ финансового состояния // Справочник экономиста. - 2008. - №11. - С. 44-46.

51. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Электронный ресурс] / О.В. Грищенко. - Режим доступа: http://www.aup.ru/books/m67/8.htm.

52. Толпегина О.А. Система оценочных показателей платежеспособности [Электронный ресурс] / О.А. Толпегина. - Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/reports/estimated_figures.shtml.

53. <...