Организационно-экономическая характеристика и обоснование механизма разработки инвестиционной программы ОАО "НК "Роснефть-Артаг"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Инвестиционная программа предприятия как инициативный экономический замысел

1.1 Сущность и содержание инвестиционной деятельности предприятия

1.2 Инвестиционный проект и инвестиционная политика предприятия как инструменты повышения эффективности его функционирования

Глава 2. Организационно-экономическая характеристика ОАО «НК «Роснефть-Артаг»

Глава 3. Оценка и обоснование механизма разработки инвестиционной программы для нефтеперерабатывающего предприятия ОАО «Роснефть-Артаг»

3.1 Обоснование экономической целесообразности инвестиционного проекта

3.2 Механизм разработки инвестиционной программы

Глава 4. Разработка инвестиционной программы

4.1 РАСЧЕТ ПОТРЕБНОГО КОЛИЧЕСТВА ОБОРУДОВАНИЯ И ЕГО ЗАГРУЗКИ

4.2 РАСЧЕТ РАЗМЕРОВ ПЛОЩАДИ И ОБЪЕМА ЗДАНИЯ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЙ ЛИНИИ ПО ПЕРЕРАБОТКЕ НЕФТИ

4.3 МЕНЕДЖМЕНТ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЙ ЛИНИИ ПО ПЕРЕРАБОТКЕ НЕФТИ

4.4 ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ

Заключение



ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы дипломной работы в новых условиях экономической реформы определяется, прежде всего, продолжающимся становлением рыночной экономики, что в свою очередь требует перестройки не только форм и методов хозяйствования, но и мышления всех категорий руководителей, маркетологов, экономистов, участвующих в процессе финансово-хозяйственной деятельности.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения.

Переход российской экономики к рынку предопределил потребность всех экономических субъектов в формировании принципиально нового механизма инвестирования, что обусловлено существенным изменением инвестиционного статуса государства, региональных, отраслевых и коммерческих структур, перераспределением и усложнением их функций в инвестиционном процессе.

Важнейшим условием стабилизации экономики России является нормализация инвестиционного процесса. В этой связи особую актуальность приобретает теоретическое обоснование сущности инвестиционного процесса и выявление его тенденций в переходной экономике и региональной специфики.

Исходя из основных положений экономической теории, роль государства в рыночной экономике, как непосредственного инвестора, сохраняется, в основном, для базовых производств и социальной сферы, не привлекательных для частных инвесторов. Роль региональных инвестиций возрастает не только с точки зрения роста объемов централизованных источников, но и с позиций государственных гарантий, страхования и ориентира на частных инвесторов. В российских условиях, где рыночный механизм еще не вполне готов работать по законам саморегулирования, возрастание государственного соучастия в инвестиционном процессе становится важнейшим фактором преодоления инвестиционного спада. Это предполагает проведение активной государственной политики по оживлению инвестиционной деятельности регионов, поддержке конкурентоспособных отечественных производителей, и в первую очередь высокотехнологичных, имеющих конкурентные преимущества на мировом рынке или способных их сформировать. С этих позиций исключительно актуальной выступает проблема активизации инвестиционной деятельности как фактора экономического роста.

После вступления России на путь экономических радикальных преобразований и коренных реконструкций, заметно усилился процесс регионализации экономики отдельных субъектов Федерации. Этот новый этап развития общества поставил перед экономической наукой две большие проблемы: во-первых, выявление закономерностей и прогнозирования инвестиционных процессов в условиях трансформационного спада; во-вторых, исследование роли и места отдельных республик и регионов в новом экономическом пространстве на основе анализа межрегионального и внутрирегионального взаимодействия хозяйственных субъектов и территориального производства.

Концепция активизации инвестиционной деятельности в региональных образованиях на уровне субъектов Российской Федерации в качестве своих теоретико-методологических основ должна иметь: единые согласованные принципы региональной экономической политики Федерального центра и субфедеральных структур, рыночные основы организации и соответствующий механизм регулирования инвестиционного процесса, а также учитывать ряд иных обстоятельств принципиального характера, типа геополитических или межнациональных.

Применительно к объекту данной дипломной работы - предприятию «Роснефть-Артаг» целесообразно выделить следующие из них.

Во-первых, инвестиционную политику предприятия необходимо рассматривать в рамках общей стратегии развития предприятия, другими компонентами которой является единая техническая, структурная, экономическая политика.

Во-вторых, важно иметь в виду изменения в составе субъектов инвестиционной политики при переходе к рынку, что порождает не только новую ситуацию в сфере инвестиционной деятельности, но и новые проблемы в обеспечении инвестиционного процесса.

Целью работы является разработка инвестиционной программы для конкретного предприятия ОАО «Роснефть-Артаг» на фоне исследования сущности инвестиционной деятельности и механизма разработки и реализации инвестиционной программы предприятия.

Задачи работы:

1. Характеристика финансового маркетинга и инвестиционной деятельности.

2. Определение сущности инвестиционного проекта и инвестиционной политики предприятия.

3. Рассмотрение принципов планирования и управления инвестиционной программы предприятия.

4. Обоснование необходимости осуществления инвестиционного проекта для предприятия.

5. Оценка и обоснование механизма разработки инвестиционной программы для нефтеперерабатывающего предприятия ОАО «Роснефть-Артаг».

6. Разработка инвестиционной программы для предприятия ОАО «Роснефть-Артаг».

Предмет исследования: инвестиционный проект и инвестиционная программы предприятия.

Объектом исследования является ОАО «Нефтяная Компания «Роснефть-Артаг».

Практическая значимость работы состоит в рассмотрении комплекса условий, обеспечивающих привлечение инвестиций на предприятие.

Методы исследования определялись его целью, решением теоретических и практических задач. Были использованы методы теоретического уровня: теоретический анализ предмета исследования на основе изучения экономической и методической литературы.

Структура работы. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, содержащих 6 параграфов, заключения и списка использованной литературы. Общий объем работы составляет 75 страниц, включающий 4 рисунка, 27 таблиц и необходимые расчеты.



ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ИНИЦИАТИВНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЗАМЫСЕЛ

1.1 Сущность и содержание инвестиционной деятельности предприятия

Важнейшим условием стабилизации экономики России и вывода ее на новые рубежи развития является нормализация инвестиционного процесса. В этой связи особую актуальность приобретает теоретическое обоснование сущности инвестиционного процесса и выявление его специфики в переходной экономике.

В экономической литературе последних лет прослеживаются самые различные толкования «инвестиционного процесса», начиная с отождествления его с инвестициями и кончая отождествлением с инвестиционной деятельностью. Это приносит немало разногласий и трудностей в раскрытие содержания инвестиционного процесса, установление взаимосвязей между его элементами, определение целей и задач инвестиционной политики, нахождение способов и методов повышения эффективности инвестиционного процесса.

Отсутствие в отечественной экономической литературе единства взглядов на сущность инвестиций, инвестиционной деятельности и инвестиционного процесса создает также немалые трудности в разработке проблем экономического роста. Поскольку инвестиции играют ключевую роль в общем росте экономики, то от правильной расстановки акцентов на соотношение инвестиций, инвестиционной деятельности, инвестиционного процесса во многом зависит построение модели реальных экономических отношений в инвестиционной сфере и, следовательно, обеспечение эффективности экономического роста. Последнее выделяется нами не случайно, ибо в рыночных условиях рост экономики вовсе не обязательно означает ее развитие.

В экономической литературе широкое распространение получила трактовка инвестиций как вложения капитала с целью его последующего увеличения[1]. В принципе, не возражая против подобного толкования инвестиций, заметим, что оно носит слишком общий характер, ибо в нем остается невыясненным такой момент: какой капитал (денежный, имущественный и т. д.) и в какие объекты он должен вкладываться (материальные, интеллектуальные или в то и другое).

Более развернутую характеристику инвестиции пытается дать Зубко Н. И.[2] Методологически он разграничивает инвестиции и инвестиционную деятельность. Под последней он понимает совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций. При этом он исходит из расширительной трактовки инвестиций, понимая под ними имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, результатом которых является образование прибыли или дохода. В материальные ценности он включает денежные средства, целевые банковские вклады, акции, другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности), а интеллектуальные ценности - имущественные права, вытекающие из авторского права, опыт и другие интеллектуальные ценности; права пользования землей и другими природными ресурсами и иные имущественные права[3].

По нашему убеждению, в данном определении инвестиций раскрывается не столько экономический, сколько юридический смысл, хотя автор ставил задачу рассмотреть инвестиции как экономическую категорию. Поэтому мы склонны поддержать позицию тех юристов, которые разграничивают экономическую и юридическую сущность инвестиций.

В юридическом смысле под инвестициями понимаются денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, предметы, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Нам представляется, что в характеристику инвестиций вовсе не обязательно должен включаться такой момент, как вложение средств с целью получения прибыли в будущем. Между тем, в работах отдельных экономистов именно в этом усматривается сущностный аспект инвестиций. Дело в том, что долгосрочные вложения капитала могут вовсе не преследовать такую цель, как извлечение прибыли. Например, когда речь идет о благотворительности, спонсорской помощи, безвозмездном вложении средств в строительство детских домов, больниц, храмов, церквей и т. д. Это дает основание считать, что получение прибыли не является атрибутом инвестиций и, следовательно, не может рассматриваться в качестве их сущностной характеристики. В этой связи нельзя не согласиться с теми экономистами, которые под инвестициями в реальный сектор экономики традиционно понимают капитальные вложения на воспроизводство основных фондов, хотя в ряде стран в состав реальных инвестиций включаются также затраты на формирование оборотных фондов.

Несколько иную трактовку инвестиций дают зарубежные исследователи. Например, К. Эклунд под инвестициями понимает экономические ресурсы, направляемые на увеличение реального капитала общества. Под последним понимаются затраты на расширение и модернизацию производственного аппарата, затраты на образование и научное исследование[4].

Разделяя в принципе его концепцию на содержание понятия «инвестиции», нельзя не отметить, что автор исходит из весьма узкого представления о совокупных инвестициях в «человеческий капитал», сводя их лишь к затратам на образование и научные исследования. В качестве аргумента отнесения последних к инвестициям высказывается мысль о том, что они увеличивают производственный потенциал экономики. Но в таком случае остается непонятным, почему в инвестиции не включаются затраты на здравоохранение и другие непроизводственные фонды, обеспечивающие расширенное воспроизводство физических и духовных способностей работников и, следовательно, увеличивающие производственный потенциал общества.

Отдельные авторы склонны рассматривать инвестиции более узко, понимая под ними лишь вложения свободных денежных средств в различные формы финансового и материального богатства, или активы. В таком же ключе они рассматривают и сам инвестиционный процесс, понимая под ним процесс инвестирования капитала[5].

Своеобразный взгляд на суть рассматриваемой проблемы наблюдается у правоведов, занимающихся правовыми вопросами экономики. По их мнению, экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности состоит в следующем: инвестиции - это капитал, а инвестиционная деятельность - процесс размещения капитала. Возникающие при этом отношения рассматриваются ими как инвестиционные экономические отношения[6].

В законе РФ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», принятом 20.06.91 г. дается следующее определение инвестиционной деятельности. Под последней понимается вложение инвестиций или инвестирование и совокупность практических действий по реализации инвестиций. В законе интерпретируется, что инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капиталовложений.

Отдельные авторы, рассматривая инвестиционный процесс в производственной сфере, приходят к выводу, что он проходит несколько стадий: размещение производительных сил и отраслей, планирование капитальных вложений, организация конкретного инвестиционного цикла, проектирование, строительство, изготовление и поставка техники и оборудования, эксплуатация введенных (рекогносцированных) основных фондов до выхода на проектную мощность.

С отмеченными стадиями инвестиционного процесса применительно к производственной сфере вполне можно согласиться, если сюда включить еще такую стадию, как инвестирование проектов и строительство. Необходимость ее включения диктуется тем обстоятельством, что в рыночных условиях инвестирование может осуществляться различными экономическими субъектами и структурами: федеральным, региональным бюджетом, международными и российскими банками, фирмами, предприятиями, учреждениями, разнообразными фондами, населением и т. д. Следовательно, возникает необходимость выделения в инвестиционном процессе стадии кредитно-финансовой деятельности для долгосрочных вложений. Более того, инвестирование проектов и строительство следует отнести к ключевой стадии инвестиционного процесса, поскольку она является мощным средством стимулирования экономического роста, создания новых рабочих мест и сокращения безработицы. Не случайно в Федеральной и региональных целевых программах социально-экономического развития ей отводится центральное место.

Проведенный анализ существующих подходов к раскрытию сущности инвестиционного процесса позволяет резюмировать вышесказанное:

-- инвестиционный процесс представляет собой сложную экономическую категорию, выражающую собой диалектическое единство инвестиций и инвестиционной деятельности;

-- инвестиции выступают необходимой стадией в инвестиционном процессе, на которой происходит формирование инвестиционных ресурсов, как-то:

а) денежные и иные финансовые ресурсы;

б) материальные ресурсы;

в) трудовые ресурсы. Взятые в совокупности перечисленные инвестиционные ресурсы образуют инвестиционный потенциал;

-- инвестиционная деятельность есть не что иное, как совокупность практических действий по реализации инвестиций и получению завершенного инвестиционного продукта, а именно: финансово-кредитная, проектная, планово-управленческая, промышленно-эксплуатационную деятельность;

-- механизмом соединения инвестиций с инвестиционной деятельностью выступает инвестирование (вложение инвестиций).

Последнее по своему характеру следовало бы отнести к одному из видов инвестиционной деятельности, однако, в отличие от других видов инвестиционной деятельности инвестирование, как правило, осуществляется субъектом инвестиций. Учитывая также, что инвестирование одновременно является промежуточной или пограничной стадией между инвестициями и многообразием видов инвестиционной деятельности, представляется целесообразным отнесение его к самостоятельной и относительно обособленной стадии инвестиционного процесса.

В экономической науке принято разграничивать инвестиции по их видам: на финансовые и реальные, расширения и обновления, прямые и портфельные, долгосрочные и краткосрочные. Не останавливаясь на их подробной характеристике, которая дается в отдельных монографиях[7], отметим, что объемы, содержание и структура инвестиций во многом определяют направления, формы, возможности и эффективность инвестиционной деятельности. Что касается конкретно инвестиционного процесса, то его эффективность определяется четкостью координации всех видов инвестиционной деятельности, активностью и профессионализмом его субъектов.

Следует отметить, что в отдельных случаях субъекты инвестирования и субъекты инвестиционной деятельности могут совмещаться в одном лице. Например, когда предприятие выступает как инвестор и как субъект, осуществляющий самостоятельно весь комплекс инвестиционной деятельности без привлечений других субъектов.

Проведенный анализ рассматриваемых понятий имеет не только теоретическое, но и сугубо практическое значение. Во-первых, при формировании инвестиционной стратегии фирмы необходимо руководствоваться тем, что данный процесс проходит несколько этапов, среди которых следует выделить:

1) формирование стратегических целей и наиболее эффективных путей инвестиционной деятельности;

2) разработку стратегии образования инвестиционных ресурсов;

3) разработку стратегических направлений инвестиционной деятельности.

Во-вторых, по мнению отдельных экономистов, исключительно важным этапом разработки инвестиционной стратегии является установление последовательности и сроков достижения отдельных целей и стратегических задач посредством внешней и внутренней синхронизации во времени. При этом внешняя синхронизация касается согласования реализации инвестиционной стратегии с базовой стратегией фирмы и прогнозом конъюнктуры инвестиционного рынка, а внутренняя синхронизация предусматривает согласование во времени отдельных направлений инвестирования между собой и с формированием требуемых для этого инвестиционных ресурсов[8].

С переходом России на рыночные отношения в инвестиционном процессе произошли кардинальные изменения, которые выразились в следующем. Осуществлен переход от планово-директивной централизованно - распределительной системы капиталовложений к демократической системе формирования инвестиций и управления инвестиционной деятельностью на основе использования рыночных механизмов.

Центральное место в инвестиционной сфере принадлежит инвестиционному рынку или рынку инвестиционных товаров. Последний представляет собой совокупность инвестиционных экономических отношений между субъектами инвестирования (инвесторами) и субъектами инвестиционной деятельности внутри них, с одной стороны, и потребителями (заказчиками) их продукции, с другой стороны. В качестве субъектов инвестиционных рыночных отношений могут выступать: государство, правительство, министерства, ведомства, административные и коммерческие структуры различных уровней, общественные и религиозные организации, разнообразные фонды, население, банки, иностранные и международные фирмы, организации и частные лица.

Инвестиционный рынок отличается многообразием составляющих его отдельных рынков, как-то: рынок инвестиций (капитальных вложений), рынок строительных материалов и конструкций, рынок подрядных работ, рынок объектов приватизации, рынок недвижимости, фондовый рынок, денежный рынок и т. д.

Рыночная трансформация российской экономики существенно расширила пространство инвестиционных рыночных отношений, в которое стали включаться не только основные и оборотные средства, но и целевые денежные вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция и т. д.

Демократизация инвестиционного процесса нашла свое отражение в расширении круга субъектов инвестиций и инвестиционной деятельности и диверсификации источников для инвестирования: федеральный, региональный, местные бюджеты, разнообразные инвестиционные фонды, в том числе венчурные, внебюджетные фонды, страховые и пенсионные фонды, средства накопления, собственные средства и амортизационные отчисления предприятий (организаций), МВФ, МБРР и др. Очевидно, по мере расширения охвата приватизацией крупных государственных предприятий доля собственных средств предприятий в общем объеме инвестиций будет неуклонно возрастать, что существенно усилит роль частных предпринимателей в инвестиционном процессе. Что касается государственного участия в инвестиционном процессе, то уже сегодня оно не способно оказать заметного воздействия на развитие инвестиционного процесса. Следовательно, в перспективе государственное регулирование инвестиционного процесса должно состоять в разработке экономических мер мобилизации инвестиционных ресурсов всех форм собственности на приоритетных направлениях инвестиционной политики, одним из которых является разработка различных целевых инвестиционных проектов.

1.2 Инвестиционный проект и инвестиционная политика предприятия как инструменты повышения эффективности его функционирования

Инвестиционная политика предприятия представляет собой одну из составляющих его финансовой стратегии. Суть инвестиционной политики заключается в формировании комплекса мероприятий по привлечению и мобилизации инвестиционных ресурсов -- с одной стороны, и оптимизации инвестиционных целей и инвестиционного процесса для обеспечения экономического развития предприятия -- с другой.

Инвестиционная программа представляет собой план реализации совокупности инвестиционных проектов на предприятии. Под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиций, а также описание практических действий по этому поводу (бизнес план) и их реализация. Содержание инвестиционной программы определяется инвестиционной политикой предприятия, которая, в свою очередь, зависит от стратегии предприятия в рассматриваемом периоде. Инвестиционная программа предприятия предусматривает определение величины и структуры капитала, необходимого для реализации входящих в нее инвестиционных проектов. Выбор формы финансирования и селекция инвестиционных проектов (или проекта) для включения в инвестиционную программу имеет принципиальные значения для ее оптимизации. Оптимальной следует считать такую инвестиционную программу, которая наилучшим образом обеспечивает достижение стратегических целей предприятия при соблюдении существующих ограничений по времени и ресурсам. На рис. 1 приведен алгоритм формирования инвестиционной политики предприятия.

В случае, когда внутренние резервы не полностью обеспечивают потребность предприятия в инвестициях, возникает необходимость в привлечении средств со стороны за счет внешнего финансирования.

Когда предприятие с целью привлечения денежных средств продает часть пакета акций или осуществляет новую эмиссию акций, у инвестора, приобретающего акции предприятия и таким образом финансирующего его деятельность, возникает право собственности на часть уставного капитала фирмы. Привлеченные таким образом средства являются собственными только до определенной степени. B этом случае у предприятия возникают долговые финансовые обязательства. Поскольку финансирование осуществляется кредиторами, не являющимися собственниками предприятия, такой капитал называется заемным капиталом.



Рис. 1. Алгоритм формирования инвестиционной политики предприятия

В зависимости от срока, на который выделяется кредит, заемные средства делятся на долгосрочные и краткосрочные. Как правило, краткосрочными считаются кредиты, выдаваемые на срок до 1 года, однако в условиях высокой инфляции этот порог может быть снижен до 6-9 месяцев. Как показывает практика, большинство предприятий отдают предпочтение следующей схеме: основной капитал и наиболее стабильная часть оборотного капитала (страховой запас и т. п.) в основном финансируются за счет долгосрочных кредитов, оставшаяся часть оборотных средств - за счет краткосрочных.

Наряду с традиционной формой кредитования в виде предоставления денежных средств на определенный срок на оговоренных условиях, в российской экономике в последние годы получили развитие формы кредитования, не связанные напрямую с получением предприятием-заемщиком от какого-либо кредитного института денежных средств. Это - факторинг, коммерческий и ипотечный кредит, лизинг.

Под проектом в данной работе понимается система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или моделируемых для их достижения физических объектов (зданий, сооружений, производственных комплексов), технологических процессов, технической и организационной документации, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению.

В ряде отраслей, специфика которых требует создания сверхсложных объектов, для достижения поставленных целей требуется совокупность самостоятельных проектов, которые объединяются в программу.

Понятие «инвестиционный проект» может допускать два толкования:

1) деятельность, предполагающая осуществление комплекса мероприятий, направленных на достижение поставленной цели;

2) система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, содержащих обоснование эффективности и возможности реализации проекта и необходимых для осуществления комплекса мероприятий, направленных на достижение поставленной цели.

Существует несколько классификационных признаков (табл. 1), на основе которых осуществляется систематизация всей совокупности проектов.

1. По масштабу проекты разделяются на три группы: малые, средние и мегапроекты.

Для отнесения проекта к малым, средним или мегапроектам используют следующие показатели: объем капиталовложений; трудозатраты; длительность реализации; сложность системы менеджмента; привлечение иностранных участников; влияние на социально-экономическую среду страны, региона и т. п.

2. По срокам реализации проекты принято делить на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).

Краткосрочные (скоростные) проекты, как правило, характерны для предприятий с быстро обновляющимся ассортиментом продукции, на восстановительных работах, при создании опытных установок и т. п. При реализации подобных проектов фактор времени является определяющим, поэтому заказчик может пойти на значительное увеличение первоначальной стоимости проекта.

Таблица 1. Признаки классификации проектов

Показатель	Малый проект	Средний проект	Мегапроект
Объем капиталовложений	До 10-15 млн. дол.	15 млн. -- 1 млрд. дол.	Более 1 млрд. дол.
Трудозатраты	До 40--50 тыс. человеко-часов	50 тыс. -- 15 млн. человеко-часов	2 млн. человеко-часов на проектирование, 15-20 млн. человеко-часов на строительство
Сроки реализации, (год)	до 1	1-5	5-7
Сложность системы управления	Один управляющий проектом, гибкая система организации управления	Команда управляющих	Сложная система управления с обязательной координацией на региональном, государственном или межгосударственном уровнях
Привлечение иностранных участников	Не требует	Возможно в некоторых случаях	Как правило, требует
Влияние на социально-экономическую среду региона	Не оказывает	Оказывает на муниципальном уровне	Оказывает на региональном, государственном или межгосударственном уровнях

3. По качеству проекты принято делить на обычные и бездефектные.

Бездефектные проекты предполагают самый высокий и допустимый уровень качества как доминирующий фактор. Бездефектные проекты, как правило, дорогостоящи и относятся к отраслям, в которых малейшее отступление от стандарта угрожает катастрофическими последствиями (например, атомная энергетика).

Началом инвестиционного проекта в инвестиционном проектировании, как правило, принято считать момент, с которого на осуществление проекта начинаются затрачиваться средства.

Завершение инвестиционного проекта может быть определено как момент ввода объекта в эксплуатацию, или достижения объектом заданных параметров, или прекращения финансирования проекта, или начала его модернизации, или ликвидации проекта.

Жизненный цикл (последовательно сменяющие друг друга фазы, через которые проходит любой проект) состоит из трех фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной (рис. 2).

Необходимость в инвестициях определяется в результате оперативного анализа деятельности предприятия и уточняется при формировании перспектив его развития. На этой основе осуществляется определение целей проекта и проводится разработка сценариев (вариантов), которые теоретически могли бы соответствовать поставленным целям.

При обосновании проекта его разработчики исходят из того, что продукция, являющаяся результатом его комплексной реализации, будет пользоваться стабильным спросом, достаточным для установления на эту продукцию цены, обеспечивающей удовлетворительную окупаемость проекта.

В этих целях инвесторы, как правило, предпочитают обеспечить не менее 50% прогнозируемого объема производства долгосрочными контрактами с надежными заказчиками, имеющими устойчивое финансовое положение. Такие контракты должны, если это возможно, содержать в себе право как увеличивать цены для покрытия роста эксплуатационных затрат (скользящие цены), так и устанавливать уровень минимальной цены, ниже которой потребность в оборотном капитале не может быть удовлетворена.

Рисунок 2. Содержание фаз инвестиционного цикла

Дальнейший процесс выработки концепции проекта предполагает анализ каждого из его вариантов развития событий с точки зрения их осуществимости, а также определение критериев, на основе которых возможно выбрать оптимальные варианты.

Все варианты, как правило, различаются стратегией расширения производства, которая может предусматривать:

* осуществление значительных капитальных затрат, ориентированных на быстрый рост капитала компании;

* использование ограниченных ресурсов компании и возможность незначительных капитальных затрат в перспективе в случае возникновения дополнительных источников финансирования. Основными критериями, определяющими принятие того или иного варианта, являются: стоимость проекта; сроки его реализации; прирост капитала инвестора в результате реализации проекта.

Кроме того, на этой стадии работы над проектом следует рассмотреть ряд дополнительных разделов проекта и впоследствии разработать их более детально. Среди них можно выделить следующие:

* источники получения оборудования;

* источники поставок сырья, топлива и комплектующих изделий;

* состояние инфраструктуры в районе реализации проекта;

* законодательная база реализации проекта (на государственном и региональном уровнях).

В российских условиях следует уделить внимание анализу и действующего законодательства, и позиции правительства, от которых зависит успех реализации проекта. Нестабильность законодательной базы, отсутствие определенных аспектов нормативного регулирования и обеспечения предпринимательской деятельности (отсутствие соответствующих законодательных актов, постановлений правительства, тарифов, квот и пр.) затрудняют инвестиционное проектирование.

Необходимо также предусмотреть страхование основных видов риска, связанных с форс-мажорными обстоятельствами или негативными последствиями для экологической ситуации вследствие реализации проекта.

Для проектов с участием иностранных инвесторов необходимо в каждом отдельном случае оговорить принципы распределения между участниками проекта, третьими сторонами и инвесторами таких рисков, как возможность национализации инвестиционного объекта, использование права правительства на участие в прибыльном предприятии, изменение валютных курсов. В случае, если существует значительная вероятность возникновения рискованных ситуаций вследствие изменения политического климата, следует предусмотреть со стороны правительства или представляющих его агентов возможность обеспечить защиту от риска политического характера.

Одной из важнейших стадий инвестиционного проектирования является оценка жизнеспособности проекта. Жизнеспособность проекта характеризуется:

* возможностью обеспечить требуемую динамику инвестиций;

* способностью в ходе реализации проекта генерировать потоки доходов, достаточные для компенсации инвесторам вложенных ими ресурсов и взятого на себя риска. Анализ жизнеспособности проекта состоит из двух этапов:

1) из альтернативных вариантов проекта выбирается наиболее жизнеспособный;

2) для выбранного варианта проекта подбираются методы финансирования и структура инвестиций, обеспечивающие максимальную жизнеспособность проекта.

Предварительные оценки экономической эффективности альтернативных вариантов не могут стать основой выбора жизнеспособного проекта. Только на основе оценки потока доходов от реализации каждого альтернативного варианта можно выбрать стратегию, обеспечивающую в сумме всем потенциальным инвесторам реальный прирост стоимости капитала за счет максимальных потоков доходов от реализации проекта, наилучшим образом распределенных во времени и с наименьшим риском.

На стадии принятия решения о жизнеспособности проекта в мировой практике инвестиционного проектирования финансирование проекта предполагается осуществлять, как правило, на основе формирования акционерного капитала. Это объясняется следующими обстоятельствами: финансирование начальных этапов реализации проекта за счет выпуска акций отодвигает на более поздние сроки необходимость займа кредитов (что является самым дорогостоящим методом финансирования) и тем самым снижает финансовые затраты на реализацию проекта. Как только акционерный поток доходов определен, он может использоваться в дальнейшем как основа для расчета потоков доходов, связанных с кредитованием.

В случае принятия решения о продолжении разработки одной или нескольких альтернатив реализации проекта, необходимо определить рациональный вариант его финансирования.

На этапе разработки концепции проекта начинается базовое (предварительное) проектирование, включающее в себя определение основных характеристик проекта на начальных этапах его разработки. Эта работа проводится по следующим основным направлениям:

* выработка основных принципов проекта;

* техническое обоснование проекта;

* начальное планирование и оценка затрат;

* определение организационных и технических процессов.

Проведение технического обоснования проекта -- один из узловых моментов инвестиционного проектирования. На этом этапе должна быть разработана производственная программа, выработаны спецификации изделий, определены плановые задания объемов реализации продукции. Также должны быть учтены все технические требования, которые в той или иной степени влияют на последующий выбор альтернатив при проектировании.

Начальное планирование и оценка издержек производства должны обеспечивать контроль за разработкой проекта уже на самых ранних стадиях. Необходимо гарантировать при проектировании разработку и оценку всех обоснованных альтернатив.

Определение организационных и производственных процессов должно идти параллельно с проектно-конструкторскими разработками. Эти процессы должны охватывать все аспекты проекта. Проработка всех аспектов проекта (материально-техническое обеспечение, гарантия качества, охрана ноу-хау, страхование, условия найма и оплаты труда работников и т. д.) должна продолжаться и после завершения ранних этапов проектирования.



ГЛАВА 2. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «НК «РОСНЕФТЬ-АРТАГ»

ОАО «Роснефть-АРТАГ» является дочерним предприятием “Нефтяной Компании “Роснефть”.

Открытое акционерное общество “Нефтяная компания “Роснефть” находится в собственности государства и является одним из ведущих предприятий топливно-энергетического комплекса России.

Нефтяная компания “Роснефть” образована в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 29 сентября 1995 года № 971. Ее основными задачами являются поиск и разведка месторождений углеводородов, добыча нефти и газа, переработка сырья, реализация нефти, газа и продуктов нефтепереработки в России и за ее пределами. Компания - один из основных инструментов государства в регулировании работы российского ТЭК.

Компания управляет более 40 дочерними подразделениями в 19 регионах страны: в Западной Сибири, на Сахалине, на Северном Кавказе и на Севере России. Успешной работе компании способствует ее сырьевая база, которая позволяет устойчиво и эффективно наращивать объемы добычи.

Основными направлениями деятельности “НК “Роснефть”, в соответствии с уставными документами, являются:

- поиск и разведка месторождений углеводородов,

- добыча нефти и газа,

- переработка сырья,

- реализация нефти, газа и продуктов нефтепереработки в России и за ее пределами.

“Роснефть” является вертикально-интегрированной компанией. В ее структуре сосредоточены предприятия, обеспечивающие всю технологическую цепочку: от поиска и разведки месторождений нефти и газа до переработки и сбыта конечной продукции.

Обширная география деятельности “НК “Роснефть” обуславливает широкое поле стратегических интересов компании. В настоящее время “Роснефть” участвует в реализации крупных инвестиционных проектов, направленных на увеличение добычи углеводородного сырья, практически во всех основных нефтегазоносных регионах страны: в Западной Сибири, на Сахалине, в Тимано-Печорской провинции, на Юге России, а также в ряде стран ближнего и дальнего зарубежья. Реализация данных проектов позволит компании до 2015 года увеличить добычу нефти в 3,5-4 раза, газа - в 7 раз.

“Роснефть” проводит активную реконструкцию своих нефтеперерабатывающих мощностей с целью выведения их на уровень мощности, соответствующий возрастающим потребностям компании, и на технологический уровень, соответствующий международным стандартам.

Важное место в стратегии компании занимает также развитие транспортной и сбытовой инфраструктуры.

ОАО «Роснефть-АРТАГ» находится по адрес: 362013, Республика Северная Осетия -- Алания, г. Владикавказ, ул. Пожарского, 49.

Генеральный директор: Товгазов Анатолий Сергеевич.

Основной вид деятельности: хранение и реализация нефти и продуктов ее переработки.

В составе компании: 4 нефтебазы и одно отделение общей резервуарной емкостью 41 тыс. куб. м, 38 автозаправочных станций (АЗС).

38% акций компании «НК «Роснефть-АРТАГ» внесено в уставной капитал “НК “Роснефть”.

Среди основных элементов организации хозяйственной деятельности ОАО доминирующим является его организационное построение (структура), т. е. конструкция, на основе которой происходят управление хозяйственной деятельностью, а также устойчивые связи между звеньями предприятия.

Как любое торговое предприятие, компания состоит из торгово-хозяйственных подразделений, участков, а также обслуживающих структур и

органов управления организацией.

Структура управления организацией представлена на рис. 3.

Рис. 3. Структура управления предприятия

Деятельность каждого звена координирует начальник, подчиняющийся генеральному директору. Работу отдельных структурных подразделений возглавляет начальник этого подразделения, который подчиняется только единственному вышестоящему начальнику.

Каждая структурная единица компании имеет четко сформированные цели и функции. Организационная структура ОАО снабжена эффективной системой связи, обеспечивающей обратную связь.

Анализ состояния конъюнктуры рынка нефтепродуктов в пределах РСО-Алания за последние 3 года позволил сделать вывод о том, за этот период для успешной деятельности ОАО здесь складывались достаточно сложные торгово-организационные и другие условия реализации нефтепродуктов, обусловленные перенасыщением рынка бензина. Наличие конкуренции подталкивало руководство ОАО к постоянному совершенствованию качества торговых услуг, расширению номенклатуры товарной продукции, а также установлению цен, адекватных складывающейся конъюнктуре рынка.

Являясь непосредственным субъектом рынка и устанавливая цены на свою продукцию, ОАО постоянно оценивает соотношение спроса и предложения. О наличии спроса на нефтепродукты говорят ежегодно заключаемые договора с предприятиями-потребителями в течение длительного срока, а также поступающие в течение года заявки на разовое потребление продукции. Обычно за год ОАО заключает от 40 до 50 договоров-заказов и принимает более 100 разовых заявок.

У ОАО имеются постоянные заказчики, их договора ежегодно подвергаются пролонгации. В соответствии с заключенными договорами ОАО ежегодно планирует объемы продаж, и затем корректирует их на величину разовых заявок. Таким образом, соотношение спроса и предложения поддерживается в равновесном состоянии.

В настоящее время предприятие, как и большинство предприятий, торгующих бензином на территории Республики, испытывает определенные трудности. Финансовое состояние предприятия характеризуется как непростое.

Организация закупок нефтепродуктов в компании осуществляется по разработанным условиям договоров купли-продажи. Постоянно осуществляется также контроль за выполнением условий этих договоров.

Также поступление товара от поставщиков производится на основании заключенных между покупателями и поставщиками хозяйственных договоров, включающих, помимо нефтепродуктов, поставку различного оборудования для бензозаправок и оптовых баз. В договорах, заключаемых между поставщиками и компанией, оговариваются: виды поставляемых товарно-материальных ценностей, коммерческие условия поставки, количественные и стоимостные показатели товарно-материальных ценностей, сроки исполнения договора, порядок расчетов (условия платежей), а также ответственность сторон за ненадлежащее исполнение договора.

Приобретение товарно-материальных ценностей осуществляется двумя вариантами. При первом варианте для приобретения товарно-материальных ценностей на стороне предприятие назначает своего поверенного. Ему выдают подотчет наличные деньги с правами получения нефтепродуктов и немедленной оплаты за них, либо доверенность по которой можно получить товарно-материальные ценности, в счет договоренности, имеющей место между предприятиями в виде договора поставок или гарантийного письма с визой руководителя поставщика (независимо оплачены товарно-материальные ценности предварительно или нет). Доставка нефтепродуктов в таких случаях осуществляется самовывозом, независимо от места расположения поставщика. При втором варианте (отдаленность поставщика и/или постоянство поставок) поставки осуществляет посредник - транспортное предприятие или непосредственно поставщик.

Предприятие оптом реализует нефтепродукты на основании заключенных с покупателями и заказчиками договоров поставки (общие показатели объемов нефтепродукто-обеспечения представлены в табл. 2; товарооборот - в табл. 3).

Таблица 2. Показатели объемов нефтепродукто-обеспечения в 2003 г. (тыс. т)

	Общий объем н/продуктов	Объем реализации н/продуктов через АЗС
Всего Автобензин Дизтопливо Мазуты Прочие	24,45 15,90 6,35 0,00 2,20	4,98 4,50 0,48 0,00 0,00

Договором предусматриваются: номенклатура поставляемой продукции, сроки, цена, санкции за надлежащее исполнение договора.

Таблица 3. Товарооборот (в натуральном выражении) в ОАО в 2003 г.

	Товарооборот нефтепродуктов	Реализация через АЗС
Всего Автобензин Дизтопливо Мазуты Прочие	35,32 25,78 6,27 0,11 3,16	9,63 9,10 0,53 - -

Основным показателей рыночной деятельности компании является выручка от реализации бензина. Она отражает финансовые поступления компании от оптовой продажи нефтепродуктов - на базах и розничной - на бензоколонках.

С 2001 по 2003 гг. компания ежегодно получало выручку. В 2001 г. она составляла 38645 т. р., в 2002 г. - 36040 т. р. и в 2003 г. - 28729 т. р.

Пересчитаем выручку от реализации нефтепродуктов за анализируемый период в сопоставимый с учетом инфляции вид. Выручка составила:

В 2001 г. - 38645 х 1,16 х 1,12 = 50206 тыс. руб.

В 2002 г. - 36040 х 1,12 = 40364 тыс. руб.

Индекс инфляции за 2001 г. составил: 1,16, за 2002 г. - 1,12. Умножив показатели выручки за 2001 г. на оба этих индекса получили сопоставимую выручку за 2001 г. Затем умножаем показатели выручки за 2002 г. на индекс инфляции того же года и получаем выручку за 2002 г. освобожденную от фактора инфляции. Показатели выручки за 2003 г. переносятся без изменений, так как этот год является отчетным. Из различий в вышеприведенных

На протяжении последних 3 лет состав общей выручки компании практически оставался постоянным. Для анализа динамики объема и структуры выручки, рассмотрим показатели, представленные в табл. 4.

Таблица 4.

Динамика объема и структуры выручки за 2001-2003 гг.

Показатели	2001 г.	2002 г.	2003 г.	Отклонение
				2002/2001	2003/2002
Выручка всего, т р., в т. ч.	50206	40364	28729	- 9842	- 11635
- от оптовой торговли, т. р.	40107	33186	22980	- 6984	- 10206
удельный вес, %	79,9	82,2	80,0	- 2,3	- 2,2
- от розничной торговли, т. р.	10099	7178	5749	- 2921	- 1429
удельный вес, %	20,1	17,8	20,0	- 2,3	2,2

Выручка ОАО за 2003 г. составила 28729 т. р. Она уменьшилась по сравнению с 2002 г. на 11635 т. р. или на 28,8%. Вместе с тем в 2002 г. также наблюдалось снижение суммы выручки компании по сравнению с предшествующим годом на 9842 т. р. или на 19,6%. Таким образом, прослеживается устойчивая тенденция снижение объема выручки от реализации, что говорит о спаде рыночной активности компании.

Снижение объема выручки в 2003 и в 2002 гг. было обусловлено снижением реализации продукции в розницу, а также падением объема продаж нефтепродуктов оптом. Так реализация оптом в 2003 г. снизилась по сравнению с 2002 г. на 10206 т. р. или на 30,8%, а в 2002 г. по сравнению с предшествующим годом - на 6921 т. р. или на 17,3%. Объем продаж в розницу в 2003 г. по сравнению с 2002 г. на 1429 т. р. или на 19,9%, а в 2002 г. по сравнению с 2001 г. - на 2921 т. р. или на 28,9%.

Все это свидетельствует о снижении спроса на продукцию компании, в основном, за счет резкого роста конкуренции.

Произошедшие изменения повлекли за собой изменения структуры выручки. В 2003 г. снизился удельный вес поступлений от реализации оптом по сравнению с 2002 г. с 82,2 до 80,0%, то есть на 2,2%. Темп снижения показателя составил 2,7%, что характеризуется отрицательно, так как уменьшился финансовый результат от основной деятельности компании. Доля поступлений от продаж в розницу за этот же период выросла на 2,2% с 17,8 до 20,0 тыс. т. Темп роста показателя составил 112,4%, что положительно отразилось на общей сумме выручки.

Структурное соотношение этих же показателей в предыдущий период было следующим: в 2002 г. доля поступлений от реализации оптом в общем объеме выручки выросла по сравнению с 2001 г. на 2,3%, и составила 82,2%, а доля поступлений от продажи в розницу снизилась с 20,1 до 17,8%, то есть на 2,3%. Такие изменения свидетельствовали об улучшении структуры выручки.

Четкой тенденции в изменении структуры выручки компании за анализируемый период не выявлено.

Таким образом, исследование динамики структуры выручки компании за 2001-2003 гг. позволяет сделать вывод о том, что на протяжении трех лет в нем не происходило значительных изменений. В среднем 80,7% выручки ОАО получало от реализации бензина оптом, что говорит о стабильности его торговой деятельности. Однако важно обратить внимание на наметившееся в 2003 г. снижение удельного веса поступлений от продаж в розничной торговле, и предотвратить превращение данного изменения в тенденцию. Следует также учитывать воздействие факторов, определяющих величину выручки от реализации бензина компанией, к которым относятся цена реализации, оказывающая прямо пропорциональное влияние на сумму выручки, и количество реализованной продукции.

инвестиционный проект программа планирование

Торговля бензином требует обеспечения. Поэтому материально-техническое снабжение занимает одну из ключевых позиций в жизни компании. Все «вспомогательные» составляющие торговли закупаются на рынке.

Так как деятельность компании полностью ориентирована на заказы потребителей, то сначала здесь планируются объемы продаж, затем исходя из них, и с учетом имеющихся запасов устанавливается величина потребности в материальных и иных ресурсах. После этого осуществляется их закупка либо по прямым связям, либо по договорам с поставщиками, путем предварительной оплаты. Основными поставщиками ресурсов для компании являются российские и республиканские предприятия, или их оптовые посредники в Москве.

С 2001 по 2003 гг. договора на основные обеспечивающие материалы заключались своевременно. Но отсутствие денежных средств зачастую приводило к тому, что привезенные материалы вовремя не использовались.

Не было перебоев в снабжении энергоресурсами и водой. Оплата за энергоресурсы производилась автоматизировано.

Конечно, проблемы хозяйственных связей осложняли материально-техническое обеспечение компании, однако на протяжении всего анализируемого периода оно оставалось удовлетворительным.

Ритмичность поставок нефтепродуктов зависела от планируемого объема торговли и величины имеющихся запасов. В среднем ОАО осуществляло закупку ресурсов 2 раз в месяц.

Нередко поставщики компании по разным причинам нарушали установленные графики поставок, чем вызывали сбои в работе компании. Среди предприятий поставщиков, обеспечивающих функционирование компании, основное место занимают республиканские предприятия. Привязка торговли к местным ресурсным источникам дает целый ряд преимуществ, таких как: сокращение бюджетов закупок, содержания запасов и бюджета общих затрат на материально-техническое обеспечение, снижение себестоимости торговой продукции. Однако не всегда бензин, поставляемый из Ингушетии и Чечни, обладает соответствующим качеством, что впоследствии становится причиной значительного процента «брака». При всех трудностях и достигнутых объемах торговли продавать продукцию с высоким процентом «брака» не имеет смысла. Поэтому руководство компании, заботясь о повышении конкурентоспособности торговой продукции, ведет постоянную борьбу за улучшение качества покупаемых нефтепродуктов.

Несмотря на то, что бензин относится к категории «сезонных» товаров, на предприятии ведется определенная работа по созданию запасов бензина, особенно «летнего».

...