Анализ финансового состояния предприятия

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хоть компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы, не могут заменить более ликвидные.

Таблица8Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

Актив	На 01.01.11	На 01.01.12	На 01.01.13	Пассив	На 01.01.11	На 01.01.12	На 01.01.13
1.Наиболее ликвидные активы (А1)	4 107	76	22 558	1.Наиболее срочные обязательства (П1)	22 657	19 112	38 910
2.Быстрореализуемые активы (А2)	36 596	23 108	46 099	2.Краткосрочные пассивы (П2)	6 755	34 950	53 990
3.Медленно реализуем. активы (А3)	9 474	29 488	34 312	3.Долгосрочные пассивы (П3)	-	234	345
4.Труднореализуемые активы (А4)	49 503	36 020	42 065	4.Постоянные пассивы (П4)	65 523	35 618	59 101

Из таблицы 7 видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным не на одну из анализируемых дат:

На 01.01.2011г :

А1 < П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

На 01.01.2012 г:

А1 < П1

А2 < П2

А3 > П3

А4 > П4

На 01.01.2013 г:

А1 < П1

А2 < П2

А3 > П3

А4 < П4

На конец анализируемого периода (01.01.2013 г) у предприятия нет денежных средств, для погашения наиболее срочных и даже быстрореализуемых активов не хватает для погашения обязательств.

Для погашения долгов необходимо привлекать медленно реализуемые активы.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

1. Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, который также называют коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом общего покрытия.

Коэффициент покрытия равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:

Кп = ( А1 + А2 +А3) : (П1 + П2)

Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.

Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса.

Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.

На 01.01.2011 = (4 107,0 + 36 596,0+ 9 474,0): (28 657,0 + 6 755,0) = 1,4

На 01.01.2012 = (76,0 + 23 108,0 + 29 488,0): (19 112,0 +34 950,0)=1,0

На 01.01.2013 = (22 558,0+46 099,0+ 34 312,0):(38 910,0 +53 990,0)=1,1

2. Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

 Кб = (А1 + А2) : (П1 + П2)

Он помогает оценить возможность погашения краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Это показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

На 01.01.2011 = (4 107,0 + 36 596,0): (28 657,0 + 6 755,0) = 1,1

На 01.01.2012 = (76,0 + 23 108,0 ): (19 112,0 +34 950,0)= 0,4

На 01.01.2013 = (22 558,0+46 099,0):(38 910,0 +53 990,0)= 0,7

3. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательств и рассчитывается по формуле:

Каб.лик.= А1 : (П1 + П2)

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2

На 01.01.2011 = (4 107,0 ): (28 657,0 + 6 755,0) = 0,1

На 01.01.2012 = (76,0 ): (19 112,0 +34 950,0)= 0

На 01.01.2013 = (22 558,0):(38 910,0 +53 990,0)= 0,2

Различные показатели ликвидности важны не только для руководства и финансовых работников предприятия, но и представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент покрытия - для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

Рассчитанные показатели оформим в таблицу.

Таблица 9 Коэффициенты ликвидности.

Показатели	На 01.01. 2011	На 01.01.2012	На 01.01.2013
1.Коэффициент покрытия	1,4	1	1,1
2.Коэффициент быстрой ликвидности	1,1	0,4	0,7
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1	0	0,2

На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности ни на одну из отчетных дат не соответствует нормативному (2,0).

Коэффициент быстрой ликвидности удовлетворял нормативному (0,8-1,0),лишь на начало анализируемого периода.

Коэффициент абсолютной ликвидности удовлетворяет нормативному (0,2) на последнюю отчетную дату. Это связано с большими остатками денежных средств в кассе и на счетах предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод о неудовлетворительном состоянии платежеспособности предприятия.

2.5 Оценка вероятности банкротства по данным финансового анализа

После составления очередного бухгалтерского баланса необходимо обязательно рассчитывать и анализировать количественные параметры финансового состояния предприятия.

В первую очередь это необходимо для выявления признаков банкротства предприятия и принятия правильных управленческих решений о будущем предприятия.

Оценку вероятности банкротства можно проводить с помощью финансового анализа, так как именно он позволяет выяснить, в чем заключается конкретная «болезнь» предприятия - должника и что нужно делать, чтобы от нее излечиться. Именно он располагает широким арсеналом средств по прогнозированию возможного банкротства предприятия и дает возможность заблаговременно продумать и реализовывать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.

Универсальный рецепт от любого банкротства - это проведение систематического финансового анализа предприятия для оценки возможного банкротства.

В Российской Федерации действует Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» Согласно закону, под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Неудовлетворительная структура баланса - такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать его.

Признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным осуществляется на основании критериев, установленных Постановлением Правительства № 498 от 20.05.1994г (с изменениями и дополнениями).

Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) в целях обеспечения единого методического подхода к анализируемому предприятию, утверждены методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса № 31р от 12.08.94г.

В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие:

1.Объективные причины, создающие условия хозяйствования:

-несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

-достаточно высокий уровень инфляции.

2.Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:

-неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

-снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;

-снижение объема производства;

-снижение качества и цены продукции;

-приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные;

-неоправданно высокие затраты;

-низкая рентабельность продукции;

-слишком большой цикл производства;

-большие долги, взаимные неплатежи.

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, так как они, возможно, свидетельствуют о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.

Решения о несостоятельности (банкротстве) предприятий принимаются:

-в добровольном порядке самим предприятием:

-по заключению арбитражного суда;

-Федеральной службой России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе коэффициента ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

1.Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

2.Коэффициент обеспеченности собственными средствами - менее 0,1.

Признание предприятия неплатежеспособным, не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное органом ФУДК состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым положением предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

На анализируемом предприятия на конец отчетного периода (01.01.2013 г) коэффициент текущей ликвидности составил 1,1, что ниже значения 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами - 0,03, что ниже показателя 0,1.

При данных показателях следует провести расчет коэффициента восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев.

К в\пл= К2т.лик. + (К2 т.лик.- К1т.лик.) * 6\12,где

К1т.лик.- коэффициет текущей ликвидности на 01.01.2012 г

К2 т.лик.- коэффициет текущей ликвидности на 01.01.2013 г

К в\пл= 1,1 + (1,1- 1,0) * 6\12= 0,6

Полученный результат < 1, свидетельствует об отсутствии у предприятия в ближайшие шесть месяцев восстановить свою платежеспособность.

Следует отметить, что данная методика применяется для предприятий, в капитале которых доля государства составляет более 25%.

Добавить мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия и улучшения структуры бухгалтерского баланса!!!!! Это цель Вашей работы и она не выполнена!!!

Заключение

На основании материала, изложенного в первой и второй главах, можно сделать вывод, что основным источником для анализа финансового состояния предприятия и принятия правильных управленческих решений служит бухгалтерский баланс.

Бухгалтерский баланс, в сущности, является системной моделью, обобщенно отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота.

Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, собственного капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия.

Для общей оценки финансового состояния анализируемого предприятия были составлены уплотненный и сравнительный аналитический балансы, проведены горизонтальный и вертикальный анализы баланса. На основании произведенных расчетов можно сделать следующие выводы:

За анализируемый период (2010-2012 гг.):

- валюта баланса увеличилась на 51 371,0 тыс. руб., что свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия;

-оборотные активы увеличились на 104,8% или на 52 752,0 тыс. руб. и их доля в активе баланса составила 67,6%, увеличилась на 17,8%.

-произошло значительное увеличение по статье «Денежные средства» на 22 469 тыс. рублей.

Все вышеизложенное заслуживает положительной оценки.

Но за анализируемый период произошли изменения, которые являются отрицательными для финансового состояния предприятия:

-произошло снижение по разделу III пассива баланса «Капитал и резервы» на 6 462 тыс.рублей, или 9,8 %,при этом удельный вес этой статьи в пассиве баланса снизился на 26%. Это произошло по причине нарастания убытков в анализируемом периоде.

- резкий рост произошел по статье «Займы и кредиты» на 47 235 тыс. рублей, их доля в пассиве баланса выросла на 28,7%, что свидетельствует о недостатке у предприятия собственных оборотных средств.

Далее был проведен анализ устойчивости финансового состояния предприятия, который позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение анализируемого периода.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для оценки состояния запасов и затрат использовались данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Были рассчитаны 3 основных показателя для характеристики источников формирования запасов и затрат:

- наличие собственных оборотных средств;

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

- общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек или недостаток собственных оборотных средств;

- излишек или недостаток источников формирования запасов;

- излишек или недостаток общей величины формирования запасов. На основании произведенных расчетов можно сделать следующее заключение: на 01.01.2011 года предприятие было обеспечено всеми источниками формирования запасов, на 01.01.2013 г ситуация кардинально изменилась - запасы предприятия значительно выросли в 3,3 раза, образовался недостаток собственных источников формирования запасов -19 368 тыс. рублей. Ввиду отсутствия долгосрочных заемных средств значителен недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов.

В связи с привлечением краткосрочных заемных средств, имеется значительный излишек общей величины основных источников формирования запасов (на 01.01.2013 г-34 967 тыс. рублей ). Финансовое состояние предприятия на конец анализируемого периода можно признать неустойчивым. Оно характеризуется периодически возникающими задержками по обязательным платежам и расчетам, долгами перед работниками по заработной плате, хронической нехваткой «живых денег» Если предприятию удастся достигнуть наращивания показателей собственных и долгосрочных заемных средств, его платежеспособность будет гарантирована, если нет, будут увеличиваться запасы, кризис практически неизбежен.

Для точной и полной характеристики финансового состояния были рассчитаны финансовые коэффициенты, которые рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций:

1.коэффициент обеспеченности собственными средствами;

коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами;

коэффициент маневренности собственного капитала;

коэффициент автономии (финансовой независимости);

коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

На основании рассчитанных показателей, внесенных в таблицу 6, можно сделать следующее заключение:

за анализируемый период коэффициент обеспеченности собственными средствами уменьшился с 0,3 до 0,03, что значительно ниже предлагаемой нормы 0,1, т.е. предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости;

коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами снизился с 1,7 до 0,1 на конец периода (норма 0,6-0,8);

коэффициент маневренности собственного капитала за анализируемый период снизился с 0,2 до 0,1, что ниже оптимального значения и означает низкую мобильность собственных источников средств с финансовой точки зрения ;

коэффициент автономии составил на 01.01.2013 года 0,03 , что ниже показателя на 01.01.2011 года на 0,3, и ниже оптимального значения 0, 5 т.е. предприятие недостаточно финансово независимо т.е. не все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами;

коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличился на конец анализируемого периода на 1,3 и составил 1,8, при оптимальной норме < 1, что свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от привлеченного капитала .

Далее был проведен анализ ликвидности предприятия. Ликвидность - это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Все активы фирмы, в зависимости от степени ликвидности, были рассчитаны по группам:

наиболее ликвидные активы (А1);

быстрореализуемые активы (А2);

медленнореализуемые активы (А3);

труднореализуемые активы (А4).

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения были сгруппированы следующим образом:

наиболее срочные обязательства (П1);

краткосрочные пассивы (П2);

долгосрочные пассивы (П3);

постоянные пассивы (П4).

Для определения ликвидности баланса сопоставлены итоги по каждой группе активов и пассивов и сделаны выводы:

На 01.01.2011 года баланс анализируемого предприятия не являлся абсолютно ликвидным, так как отсутствовали денежные средства для погашения наиболее срочных обязательств. По остальным трем группам (А1,А2,А3) активов достаточно для погашения обязательств.

На 01.01.2012 года ситуация ухудшилась: отсутствуют ликвидные средства для погашения наиболее срочных обязательств, сумма быстрореализуемых активов не покрывает сумму краткосрочных пассивов, труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы.

Единственным, положительным моментом является превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными пассивами.

На 01.01.2013 года улучшилась ситуация с наиболее ликвидными активами (имеется значительная сумма денежных средств на расчетном счете), однако этого недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств. Положительным моментом является превышение суммы постоянных пассивов над труднореализуемыми активами.

Также были рассчитаны коэффициенты ликвидности, которые применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент быстрой (строгой) ликвидности:

коэффициент абсолютной ликвидности.

На анализируемом предприятии, на начало анализируемого периода

коэффициент покрытия составлял 1,4, что ниже рекомендуемого, коэффициент быстрой ликвидности 1,1 -соответствовал нормативному, а коэффициент абсолютной ликвидности 0,1-ниже нормативного.

В течение анализируемого периода ситуация ухудшилась и на 01.01.2013 года коэффициент покрытия уменьшился до 1,1, коэффициент быстрой ликвидности составил 0,7, коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативному и составляет 0,2 (за счет большой концентрации денежных средств на расчетном счете предприятия на отчетную дату).

Анализируя данные бухгалтерского баланса, можно сделать вывод, что несмотря на то, что ЗАО «Великолукский завод щелочных аккумуляторов» по своим объемным показателям достиг определенных успехов (объем выпуска основной продукции увеличился за анализируемый период в 5 раз) платежеспособность предприятия ухудшается, его финансовое состояние -неустойчиво.

В связи с этим, учитывая специфичность продукции, выпускаемой предприятием, а так же внутренние трудности (изношенность оборудования, недостаток кадров), можно сделать следующие выводы и рекомендации:

1.Прежде всего, необходимо обратить внимание на мобилизацию внутренних резервов предприятия, ввести жесткую экономию в расходовании финансовых ресурсов. Для этого необходимо разработать четкий и последовательный план по проведению ремонтных работ, установке более экономичного и энергосберегающего оборудования, проводить последовательную кадровую политику, обеспечивающую стабильность квалифицированных кадров.

2. Основные виды сырья для производства продукции поставляют российские предприятия- монополисты. Так поставщиком гидрата закиси никеля (сырье для изготовления щелочных аккумуляторов) является ОАО «Халмек», болена (сырье для изготовления аккумуляторных баков) - ОАО «Уфа-Оргсинтез». Непланируемое повышение цен (например, в связи с повышением цен на товарно-сырьевых биржах), аварийные ситуации на предприятиях монополистах ведут к увеличению себестоимости продукции и незапланированным убыткам, а так же к вынужденному созданию сверхнормативных запасов сырья.

В связи с этим необходимо решать вопрос о поиске импортных заменителей сырья, используемого для изготовления продукции.

3.Виды основной продукции, выпускаемые предприятием - щелочные, тяговые и вагонные аккумуляторы предназначены для специфического и ограниченного круга потребителей - Российских железных дорог, бюджеты которых резко регламентированы. На их долю приходится более 50% заключенных договоров, они не работают на условиях предоплаты.

Реалии сегодняшнего рынка вынуждают идти на уступки покупателям, в частности - заключать договора с отсрочкой платежа до 60 дней, что резко увеличивает дебиторскую задолженность, замедляет оборачиваемость оборотных средств.

В связи с этим руководству и менеджерам предприятия необходимо усилить работу в направлении поиска новых рынков сбыта основных видов продукции, в том числе в ближнем и дальнем зарубежье.

Вести постоянную работу по освоению новых видов выпускаемой продукции, тем самым расширяя круг потенциальных покупателей.

4. Для восполнения недостатка собственных оборотных средств предприятие привлекает кредиты банков. Увеличение задолженности по кредитам свидетельствует о доверии кредиторов и своевременном выполнении своих обязательств перед банками.

Однако суммы уплаченных процентов по кредитам велики: в 2012 г -5156 тыс. руб., что в 4,2 раза больше, чем 2011 году.

Банками предоставляются предприятию краткосрочные кредиты, для их погашения необходимо часто отвлекать из оборота денежные средства, тем самым сдерживая производственный процесс.

Руководству предприятия необходимо решить вопрос о долгосрочном кредитовании, плавном гашении долга небольшими объемами и одновременном поиске замещения заемных средств собственными средствами.

В связи с вышеизложенным, для выживания в трудных экономических условиях необходимо объединить усилия предприятий, работающих в данной отрасли (Саратовский завод щелочных аккумуляторов). Возможно создание управляющей компании, которая будет заниматься обеспечением сырьем и продвижением продукции на рынке. Это позволит оптимизировать цены, затраты, совместно решать технические задачи, выработать единую стратегию развития, обеспечить выход на международный рынок.

Проведение рекомендуемых мероприятий позволит ЗАО «Великолукский завод щелочных аккумуляторов» стабилизировать свое финансовое положение, развивать и наращивать производство в современных экономических условиях.

Размещено на Allbest.ru

...