Анализ и оценка эффективности использования оборотных средств

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО железнодорожного транспорта

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Иркутский государственный университет путей сообщения (ФГБОУ ВПО ИрГУПС)»

Факультет «Экономика и финансы»

Кафедра «Бухгалтерский учет и налогообложение»

Курсовая работа

по дисциплине: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Анализ и оценка эффективности использования оборотных средств

Выполнил: Студент гр. Б-08-1-2 Мокрецова О.И.

Проверил: Перебоева Т. Н.

Иркутск 2012

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Экономическая сущность и роль оборотных средств в деятельности предприятий

1.1 Понятие, состав оборотных средств

1.2 Основные показатели эффективности использования оборотных средств

1.3 Управление оборотными средствами

2. Анализ и оценка эффективности использования оборотных средств на примере ОАО «Иркутсккабель»

2.1 Анализ динамики и структуры имущества ОАО «Иркутсккабель» и источников его формирования

2.2 Оценка финансового состояния ОАО «Иркутсккабель»

2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств

Заключение

Список использованных источников

Приложение А Состав оборотных средств предприятий

Приложение Б Бухгалтерский баланс ОАО «Иркутсккабель»

Приложение В Отчет о прибылях и убытках ОАО «Иркутсккабель»

Приложение Г Анализ ликвидности баланса ОАО «Иркутсккабель»

Приложении Д Финансовые коэффициенты платежеспособности

Приложении Е Коэффициенты финансовой устойчивости

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

оборотные средства эффективность имущество

Оборотные средства являются составной частью имущества предприятия. Состояние и эффективность их использование одно из главных условий успешной деятельности предприятия. От организации эффективного управления и использования оборотных средств зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия. Поэтому организация управления оборотными средствами выступает важным элементом в процессе управления предприятием.

Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Вопросы рационального использования оборотных активов, платежеспособности, финансовой устойчивости приобретают огромное значение. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств оптимальной структуры - необходимая предпосылка для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Важно правильно управлять оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие ускорению оборачиваемости оборотных средств.

В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов. Чем быстрее оборачиваются авансированные оборотные средства, тем лучший достигается результат - с помощью одной и той же суммы средств производится и реализуется больше продукции. Предприятие в случае эффективного управления оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.

В настоящее время актуальной проблемой практически всех российских предприятий является недостаток собственных оборотных средств. Причины такого положения заключаются в использовании неэффективных методов работы с поставщиками, клиентами и управления запасами материальных ресурсов.

Целью курсовой работы является оценка состояния и эффективности использования оборотных средств на примере ОАО «Иркутсккабель».

Исходя из цели работы необходимо решить следующие задачи:

- изучить понятие, состав оборотных средств, определить роль в деятельности организации;

- рассмотреть показатели эффективности использования оборотных средств;

- определить цель управления оборотными средствами;

- провести анализ финансового состояния предприятия;

- провести анализ и оценить эффективность использования оборотных средств на предприятии.



1. Экономическая сущность и роль оборотных средств в деятельности предприятий

1.1 Понятие, состав оборотных средств

В экономической литературе существуют различные толкования понятий «оборотные средства, оборотные активы, текущие активы и оборотный капитал». В некоторых источниках эти определения считают синонимами, в некоторых - эти понятия толкуют по-разному.

Под оборотными средствами понимают стоимость, авансируемую в виде собственных, заемных и привлеченных средств, для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства [5, с. 320,].

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются организации после завершения каждого производственного цикла или кругооборота включающего снабжение - производство - реализацию готовой продукции, т.е. получение выручки от продаж. Именно из выручки происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

В процессе кругооборота авансируемый капитал последовательно принимает различные формы стоимости (денежную - товарную - производительную - товарную - денежную) и переходит из одной стадии в другую, что соответствует делению оборотных средств оборотные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и в фонды обращения.

При этом оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную.

Оборотные производственные фонды - это часть средств производства, которые целиком потребляются в каждом цикле производства, полностью переносят свою стоимость на производимую продукцию и целиком возмещаются после каждого производственного цикла.

К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части, и т. п.), средства в производстве (незавершенное производство, расходы будущих периодов).

Фонды обращения - это совокупность всех средств, функционирующих в сфере обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами воспроизводственного процесса, обслуживании кругооборота средств и достижении единства процессов производства и обращения.

Фонды обращения состоят из запасов готовой продукции (товаров) на складах, товаров отгруженных, денежных средств в кассе, на счетах в банке, в пути, из дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и средств в прочих расчетах.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т. е. их размещение по отдельным элементам. Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, т. е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств. У различных предприятий состав и структура оборотных средств различны. Типовой состав оборотных средств представлен в приложении А.

Так как для организации важен вопрос не только целевого назначения оборотных средств, но также и возможности управления указанной категорией, то оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства [4, с. 323].

Кругооборот оборотных средств, обеспечивающий непрерывность процесса производства и обращения, представляет собой органическое единство трех его фаз: снабжение, производство и сбыт (реализация).

Кругооборот оборотных средств - не единичный процесс, а совершающийся непрерывно и представляющий собой оборот капитала, который быть представлен следующим образом (рисунок 1.1): [4, с. 324].

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1.1 Кругооборот оборотных средств

Движение оборотного капитала представлено в классической форме на рисунке 1.2.

Д > ПЗ > НЗП > ГП > Т' > Д'

Рис. 1.2 Кругооборот оборотного капитала

Д - денежные средства, авансированные в оборотные активы; ПЗ - производственные запасы; НЗП - незавершенное производство; ГП - готовая продукция; Т' - товары отгруженные; Д'- денежные средства в форме выручки.

Определение оборотных средств как авансированных денежных средств в создаваемые запасы оборотных производственных фондов и фондов обращения не раскрывает полного экономического содержания этой категории. Оно не учитывает, что наряду с авансированием определенной суммы денежных средств происходит процесс авансирования в эти запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого в процессе производства. Поэтому у рентабельных предприятий после завершения кругооборота фондов сумма авансированных оборотных средств возрастает на определенную сумму полученной прибыли. У нерентабельных предприятий сумма авансированных оборотных средств при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с понесенными убытками [10, с. 197].

1.2 Основные показатели эффективности использования оборотных средств

Для оценки эффективности использования оборотного капитала предприятия используется несколько групп коэффициентов.

В первой группе важнейшими показателями использования оборотных средств на предприятии являются коэффициент оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота.

Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождений средствами отдельных стадий производства и обращения.

Оборачиваемость можно определять как по всему авансированному капиталу, так и по отдельным его элементам, т. е. различают общую и частную оборачиваемость.

Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств по всем фазам кругооборота, не отражает особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств. Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой отдельной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств.

Вторая группа показателей характеризует рентабельность активов по отношению к различным видам прибыли.

Чем длительнее оборот оборотных средств и чем дольше они находятся на любой его стадии, тем менее эффективно они работают. Это является следствием того, что для поддержания постоянного оборота капитала требуются значительные денежные средства. В этом случае говорят об отвлечении денежных средств на пополнение оборотных средств. Напротив, ускорение оборачиваемости, т. е. фактически снижение совокупных нормативов оборотных средств, высвобождает необходимые денежные средства, и они могут быть направлены на другие цели фирмы.

Оборачиваемость оборотных активов (К_ОА), в оборотах, определяется по формуле (1.1)

, (1.1)

где N - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за период;

- средний остаток оборотных средств за анализируемый период.

Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период, или показывает объем продукции, приходящейся на один рубль оборотных средств.

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Продолжительность одного оборота (П_ОА), в днях, вычисляют по формуле (1.2)

, (1.2)

где Т - число дней анализируемого периода (30, 60, 90, 180, 360).

Продолжительность одного оборота в днях показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции.

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции определяется по формуле (1.3)

, (1.3)

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется по формуле (1.4)

, (1.4)

Для выявления факторов и причин замедления (ускорения) оборачиваемости оборотных активов анализируют изменения в скорости оборота их видов. Для этого аналогично рассчитываются показатели оборачиваемости отдельных видов оборотных средств и кредиторской задолженности. Так как запасы отражаются в балансе по стоимости их заготовления (приобретения) или по себестоимости для расчета показателей оборачиваемости запасов используется себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Продолжительность оборота как всех оборотных активов, так и отдельных видов (может измениться за счет суммы выручки и средних остатков оборотных средств. Изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет:

- средних остатков оборотного капитала вычисляется по формуле (1.5)

-

, (1.5)

- суммы оборота (выручки) вычисляется по формуле (1.6)

-

, (1.6)

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит смена отдельных его видов.

Полный цикл оборота оборотных средств - это время их движения с момента закупки сырья и материалов у поставщиков до момента оплаты готовой продукции покупателями.

Длительность оборота зависит от состава, структуры, размещения оборотных средств, продолжительности процесса производства и сбыта продукции в каждой конкретной организации.

Продолжительность операционного цикла (ПОЦ) организации, в днях, определяется по формуле (1.7)

, (1.7)

где П0_МЗ - продолжительность оборота запасов сырья, материалов и др.;

П0_ГП - продолжительность оборота готовой продукции;

П0_ДЗ - продолжительность инкассации дебиторской задолженности.

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие.

1 Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Продолжительность производственного цикла (ППЦ) предприятия, в днях, определяется по формуле (1.8)

, (1.8)

где П0_СМ - период оборота среднего запаса сырья и материалов;

П0_НЗП - период оборота среднего объема незавершенного производства;

П0_ГП - период оборота среднего запаса готовой продукции.

2 Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ), в днях, вычисляется по формуле (1.9) [1, с. 175, 176]:

, (1.9)

где П0_ДЗ - средний период оборота текущей дебиторской задолженности;

П0_КЗ - средний период оборота текущей кредиторской задолженности.

Между продолжительностью производственного и финансового циклов предприятия существует связь, которая графически представлена на рисунке 1.3.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1.3 Взаимосвязь производственного и финансового циклов организации

Основная цель анализа оборотных средств - своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

1.3 Управление оборотными средствами

• Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Выработка политики управления оборотным капиталом предполагает, что руководство организации формирует основные взгляды компании на:

- оптимальную его величину по видам оборотных средств;

- способы их финансирования;

- способы обеспечения эффективности их использования.

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить компромисс между рисками утраты ликвидности и потери прибыльности, что предполагает решение двух задач: обеспечение платежеспособности и приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Нахождение подобного компромисса предполагает управление риском ликвидности, который по источнику возникновения делят на левосторонний, обусловленный изменениями в оборотных активах, и правосторонний, обусловленный изменениями в обязательствах.

Рост оборотных активов влечет за собой увеличение расходов на их финансирование и содержание. Недостаток оборотных средств может обернуться неполной загрузкой оборудования, простоями работников и т.п.

Содержание и цель управления оборотными средствами предприятия заключаются в определении и последующем поддержании уровня оборотных активов, при котором величина суммарных издержек была бы минимальной.

Общий подход к определению оптимальной величины оборотных активов можно проиллюстрировать, используя рисунок 1.4.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1.4 Определение оптимальной величины оборотных активов

Кривая А показывает рост затрат на финансирование и содержание активов при возрастании их величины. Кривая Б отображает динамику издержек, вызванных недостаточностью оборотных средств у предприятия, а кривая В - сумму всех перечисленных выше затрат. Она отображает изменение суммарных издержек при увеличении размера оборотных средств предприятия. Абсцисса точки, в которой кривая В достигает минимума, показывает оптимальную величину оборотных средств, требующуюся предприятию для производства данного количества продукции.

Таким образом, рентабельность изменяется обратно пропорционально ликвидности. Рост ликвидности, как правило, происходит за счет уменьшения рентабельности. Рентабельность изменяется однонаправлено с риском.

Рациональная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, ритмичности и слаженности работы организации.

Цель управления оборотным капиталом - уменьшить количество денег в обращении при обеспечении максимальной деловой активности. Основной путь достижения этой цели - сокращение периода обращения денежных средств, т.е. финансового цикла, поскольку это увеличивает прибыль и уменьшает потребность привлечения внешних источников финансирования [6, с. 119].

Операционный цикл может быть сокращен за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности. Финансовый цикл можно сократить как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность не является элементом оборотных средств, но представляет собой весомую часть финансового цикла. Величина этого источника финансирования зависит от условий оплаты и объема сделок. Выделяют следующие виды предприятий: предприятие может быть нетто-получателем или нетто-поставщиком кредита в зависимости от знака сальдо между кредиторской и дебиторской задолженностью.

Таким образом, сокращение финансового цикла может быть достигнуто:

1 Снижением периода обращения запасов - ускорения производства и продажи товаров. Оптимизация уровня запасов, которые должны быть достаточными для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако не должны превышать нормального уровня.

2 Увеличением периода оборота кредиторской задолженности путем внедрения закупок в рассрочку. Необходимо добиваться у кредиторов кредита на срок, превышающий срок погашения дебиторской задолженности, и использовать полученные средства с максимальной эффективностью.

Увеличение периода отсрочки возврата кредиторской задолженности может создать такую благоприятную ситуацию, что собственных средств можно не иметь совсем или иметь их по минимуму.

3 Сокращением периода оборота дебиторской задолженности.

Под дебиторской задолженностью понимается задолженность юридических и физических лиц определенных сумм денежных средств и их эквивалентов предприятию, которое возникает в результате хозяйственных отношений между ними, или, иными словами, отвлечения средств из оборота организации и использования их другими организациями или физическими лицами.

Управление дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего размера дебиторской задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

• Управление финансированием оборотных активов предприятия подчинено целям обеспечения необходимой потребности в них соответствующими финансовыми ресурсами и оптимизации структуры источников формирования этих ресурсов [1, с. 222].

Группы источников формирования оборотного капитала организации:

- собственные источники - собственный капитал;

- средства, приравненные к собственным - устойчивые пассивы;

- заемные источники - краткосрочные кредиты банков, товарный кредит;

- привлеченные средства - кредиторская задолженность предприятия.

• Собственные средства должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, необходимую для обеспечения эффективной производственной деятельности.
• На рисунке 1.5 представлена схема взаимосвязи между активами предприятия и источниками их финансирования.

Собственные средства и долгосрочные кредиты и займы объединяются в постоянные пассивы. Краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и та часть долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которой наступает в текущем периоде, составляют краткосрочные (текущие) пассивы.

Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. [1, с. 171].

При недостаточности собственных и приравненных к ним ресурсов для финансирования оборотных активов привлекаются заемные средства.

Размещено на http://www.allbest.ru/

• Рис. 1.5 Схема взаимосвязи между активами предприятия и источниками их финансирования

Несмотря на повышение роли заемных средств в формировании оборотного капитала, не все организации имеют возможность привлекать заемные средства для его пополнения, что связано с дороговизной кредитных ресурсов.

К привлеченным организацией в хозяйственный оборот средствам относится кредиторская задолженность - по существу, бесплатный денежный ресурс, возникающий вследствие существующего порядка оплаты готовой продукции и услуг. Использование кредиторской задолженности в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно.

Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) данного источника. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств.

Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности собственными оборотными средствами величина их устанавливается не менее 10% от обшей суммы оборотных активов.

2. Анализ и оценка эффективности использования оборотных средств на примере ОАО «Иркутсккабель»

2.1 Анализ динамики и структуры имущества ОАО «Иркутсккабель» и источников его формирования

Важным направлением анализа динамики и структуры баланса являются горизонтальный и вертикальный анализы, в ходе которых оцениваются удельный вес и структурная динамика отдельных групп и статей актива и пассива баланса.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении аналитических таблиц, в которых вычисляются абсолютные показатели изменения балансовых сумм и относительные показатели роста (снижения) этих сумм.

Вертикальный анализ - представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Для проведения анализа использованы данные бухгалтерского баланса (приложение Б) и отчета о прибылях и убытках » (приложение В) ОАО «Иркутсккабель» [11].

ОАО «Иркутсккабель» основан в 1966 году в г. Шелехов Иркутской области. На данный момент предприятие входит в пятерку крупнейших кабельных заводов России. Основным видом деятельности ОАО «Иркутсккабель» является производство и реализация кабельно-проводниковой продукции.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить динамику активов, изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Анализ динамики активов (имущества) ОАО «Иркутсккабель» представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Анализ динамики активов ОАО «Иркутсккабель»

Наименование показателя	Абсолютные значения, тыс. руб.	Темп роста, %	В % к изменению итога баланса
	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5	6
Внеоборотные активы	857 029	749 646	-107 383	87,47	-24,34
Нематериальные активы	?	667	667	?	0,15
Результаты исследований и разработок	2 626	2 615	-11	99,58	0,00
Основные средства	774 082	703 830	-70 252	90,92	-15,92
Финансовые вложения	17 600	2 600	-15 000	14,77	-3,40
Отложенные налоговые активы	59 593	39 031	-20 562	65,50	-4,66
Прочие внеоборотные активы	3 128	903	-2 225	28,87	-0,50
Оборотные активы	3 645 997	4 194 567	548 570	115,05	124,34
Запасы	1 365 992	1 285 920	-80 072	94,14	-18,15
в т.ч. сырье, материалы и другие аналогичные ценности	668 045	620 461	-47 584	92,88	-10,79
в т.ч. готовая продукция и товары для перепродажи	532 621	515 203	-17 418	96,73	-3,95
в т.ч. НЗП	133 812	150 256	16 444	112,29	3,73
НДС по приобретенным ценностям	4 035	8 266	4 231	204,86	0,96
Дебиторская задолженность	1 877 111	2 654 212	777 101	141,40	176,14
в т.ч. расчеты с покупателями и заказчиками	1 651 663	2 376 005	724 342	143,86	164,18
Финансовые вложения	392 921	218 110	-174 811	55,51	-39,62
Денежные средства и денежные эквиваленты	2 105	22 617	20 512	1074,44	4,65
Прочие оборотные активы	3 833	5 442	1 609	141,98	0,36
БАЛАНС	4 503 026	4 944 213	441 187	109,80	100,00

Горизонтальный анализ активов ОАО «Иркутсккабель» показал, что абсолютная их сумма возросла на 441 187 тыс. руб., или на 9,80%.

Рост совокупного капитала произошел за счет прироста оборотных активов на 548 570 тыс. руб. или 15,05%. а стоимость внеоборотных активов, наоборот, снизилась на 107 383 тыс. руб. или на 12,53%.

Прирост оборотных активов в анализируемом году был связан в первую очередь с увеличением дебиторской задолженности на 777 101 тыс. руб. или на 41,40% и денежных средств на 20 512 тыс. руб. или на 974,44%.

Данные колонки 6 таблицы 2.1 показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость активов организации.

Графически динамика активов ОАО «Иркутсккабель» представлена на рисунке 2.1.

Рис. 2.1 Динамика активов ОАО «Иркутсккабель»

Анализ структуры активов ОАО «Иркутсккабель» представлен в таблице 2.2.

Анализ структуры активов показывает, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которая составила 84,84%, увеличившись на 3,87% в течение года.

В составе оборотных активов присутствуют две наиболее крупные группы статей: запасы и дебиторская задолженность.

Доля запасов снизилась на 4,33% и составила на конец отчетного периода 26,01%. Основной удельный вес в запасах составляют сырье и материалы.

Таблица 2.2

Анализ структуры активов ОАО «Иркутсккабель»

Наименование показателя	Абсолютные значения, тыс. руб.	Структура активов, %
	На 31.12.10	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение, (+,-)
1	2	3	4	5	6
Внеоборотные активы	857 029	749 646	19,03	15,16	-3,87
Нематериальные активы	?	667	0,00	0,01	0,01
Результаты исследований и разработок	2 626	2 615	0,06	0,05	-0,01
Основные средства	774 082	703 830	17,19	14,24	-2,95
Финансовые вложения	17 600	2 600	0,39	0,05	-0,34
Отложенные налоговые активы	59 593	39 031	1,32	0,79	-0,53
Прочие внеоборотные активы	3 128	903	0,07	0,02	-0,05
Оборотные активы	3 645 997	4 194 567	80,97	84,84	3,87
Запасы	1 365 992	1 285 920	30,33	26,01	-4,33
в т.ч. сырье, материалы и другие аналогичные ценности	668 045	620 461	14,84	12,55	-2,29
в т.ч. готовая продукция и товары для перепродажи	532 621	515 203	11,83	10,42	-1,41
в т.ч. НЗП	133 812	150 256	2,97	3,04	0,07
НДС по приобретенным ценностям	4 035	8 266	0,09	0,17	0,08
Дебиторская задолженность	1 877 111	2 654 212	41,69	53,68	12,00
в т.ч. расчеты с покупателями и заказчиками	1 651 663	2 376 005	36,68	48,06	11,38
Финансовые вложения	392 921	218 110	8,73	4,41	-4,31
Денежные средства и денежные эквиваленты	2 105	22 617	0,05	0,46	0,41
Прочие оборотные активы	3 833	5 442	0,09	0,11	0,02
БАЛАНС	4 503 026	4 944 213	100,00	100,00	?

Обращает на себя внимание рост дебиторской задолженности, удельный вес которой к концу года в структуре совокупных активов увеличился на 12,00% и составил 53,68%. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры дебиторской задолженности по данным аналитического учета.

Графически структура активов ОАО «Иркутсккабель» представлена на рисунке 2.2.

Рис. 2.2 Структура активов ОАО «Иркутсккабель»

Анализ динамики пассивов (источников формирования имущества) ОАО «Иркутсккабель» приведен в таблице 2.3.

Графически динамика пассивов ОАО «Иркутсккабель» представлена на рисунке 2.3.

Рис. 2.3 Динамика пассивов ОАО «Иркутсккабель»

Таблица 2.3

Анализ динамики пассивов ОАО «Иркутсккабель»

Наименование показателя	Абсолютные значения, тыс. руб.	Темп роста, %	В % к изменению итога баланса
	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5	6
Капитал и резервы	1 512 038	1 592 820	80 782	105,34	18,31
Уставный капитал	1 625	1 625	0	100,00	0,00
Переоценка внеоборотных активов	237 734	237 222	-512	99,78	-0,12
Добавочный капитал	234 715	234 715	0	100,00	0,00
Резервный капитал	81	81	0	100,00	0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1 037 883	1 119 177	81 294	107,83	18,43
Долгосрочные обязательства	627 866	1 837 238	1 209 372	292,62	274,12
Заемные средства	586 710	1 800 000	1 213 290	306,80	275,01
Отложенные налоговые обязательства	35 449	37 238	1 789	105,05	0,41
Прочие обязательства	5 707	?	-5 707	?	-1,29
Краткосрочные обязательства	2 363 122	1 514 155	-848 967	64,07	-192,43
Заемные средства	2 133 695	1 288 899	-844 796	60,41	-191,48
Кредиторская задолженность	227 605	225 256	-2 349	98,97	-0,53
Прочие обязательства	1 822	?	-1 822	?	-0,41
БАЛАНС	4 503 026	4 944 213	441 187	109,80	100,00

Анализ пассивной части баланса показывает, что дополнительный приток средств в отчетный период в сумме 441 187 тыс. руб. был связан с увеличением долгосрочных заемных средств на 1 209 372 тыс. руб. или на 192,62% и ростом собственного капитала на 80 782 тыс. руб. или на 5,34%. При этом снизилась величина заемного капитала краткосрочного характера на 848 967 тыс. руб. или на 35,93%.

Анализ структуры пассивов ОАО «Иркутсккабель» представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Анализ структуры пассивов ОАО «Иркутсккабель»

Наименование показателя	Абсолютные значения, тыс. руб.	Структура пассивов, %
	На 31.12.10	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение, (+,-)
1	2	3	4	5	6
Капитал и резервы	1 512 038	1 592 820	33,58	32,22	-1,36
Уставный капитал	1 625	1 625	0,04	0,03	0,00
Переоценка внеоборотных активов	237 734	237 222	5,28	4,80	-0,48
Добавочный капитал	234 715	234 715	5,21	4,75	-0,47
Резервный капитал	81	81	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1 037 883	1 119 177	23,05	22,64	-0,41
Долгосрочные обязательства	627 866	1 837 238	13,94	37,16	23,22
Заемные средства	586 710	1 800 000	13,03	36,41	23,38
Отложенные налоговые обязательства	35 449	37 238	0,79	0,75	-0,03
Прочие обязательства	5 707	?	0,13	?	-0,13
Краткосрочные обязательства	2 363 122	1 514 155	52,48	30,62	-21,85
Заемные средства	2 133 695	1 288 899	47,38	26,07	-21,31
Кредиторская задолженность	227 605	225 256	5,05	4,56	-0,50
Прочие обязательства	1 822	?	0,04	?	-0,04
БАЛАНС	4 503 026	4 944 213	100,00	100,00	?

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников средств. Удельный вес краткосрочных обязательств сократился на 21,85% (с 52,48 до 30,62), собственных средств на 1,36% (с 33,58 до 32,22) и, соответственно этому, доля заемных средств, привлекавшихся на долгосрочной основе, возросла на 23,22% (с 13,94 до 37,16).

На основе проведенного анализа можно сделать вывод, что на конец 2011 года величина собственного капитала организации является достаточной для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов. Отрицательным моментом является значительная зависимость предприятия от внешних источников финансирования хозяйственной деятельности.

Структура источников формирования капитала ОАО «Иркутсккабель» графически представлена на рисунке 2.4.

Рис. 2.4 Структура пассивов ОАО «Иркутсккабель»

2.2 Оценка финансового состояния ОАО «Иркутсккабель»

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Ликвидность баланса - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств [8, с. 483].

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Иркутсккабель» приведен в приложении Г.

Из полученных данных следует, что баланс организации не является абсолютно ликвидным. У организации наиболее ликвидные активы и на конец, и на начало периода превышали суммы наиболее срочных обязательств, о чем свидетельствует положительная разница между первой группой активов и пассивов.

Вместе с тем на конец 2010 года у ОАО «Иркутсккабель» наблюдается платежный недостаток по второй группе активов и пассивов, что свидетельствует о невозможности погасить в полном объеме краткосрочные кредиты и займы. На конец 2011 года наблюдается недостаток средств по третьей группе активов, при этом он компенсируется их избытком по второй группе.

Сравнение четвертой группы активов и пассивов позволяет установить наличие у ОАО «Иркутсккабель» собственного оборотного капитала, являющегося необходимым условием финансовой устойчивости организации.

Следует отметить, что к концу анализируемого года значения соотношений между отдельными группами активов и пассивов организации улучшаются. В частности, ликвидируется платежный недостаток и появляется значительный платежный излишек по второй группе, а также растет значение собственного оборотного капитала предприятия. Таким образом, наблюдается повышение ликвидности баланса и платежеспособности организации.

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели, способы их расчета приведены в приложении Д. Динамика рассмотренных показателей представлена в таблице 2.5.

Как показывают данные таблицы 2.5 значение общего коэффициента платежеспособности выше нормативного уровня, за 2011 год данный показатель увеличился с 1,18 долей единиц до 1,38 долей единиц. Таким образом, ОАО «Иркутсккабель» можно охарактеризовать как достаточно ликвидное.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности компании на начало и конец анализируемого периода ниже установленного норматива, что связано с минимальной долей наиболее ликвидных активов предприятия.

Динамика коэффициента абсолютной ликвидности ОАО «Иркутсккабель» отрицательная. В начале отчетного периода организация могла оплатить немедленно 17% своих краткосрочных обязательств, а в конце отчетного периода 16%.

Таблица 2.5

Оценка платежеспособности ОАО «Иркутсккабель»

В долях единиц

Наименование показателя	Оптимальное значение	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение (+,-)
Общий показатель платежеспособности	?1	1,18	1,38	0,20
Коэффициент абсолютной ликвидности	?0,2-0,7	0,17	0,16	-0,01
Коэффициент критической оценки	Допустимое 0,7-0,8; желательно ?1	0,96	1,91	0,95
Коэффициент текущей ликвидности	Необходимое значение 1,5; оптимальное ?2-3,5	1,54	2,77	1,23
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Уменьшение показателя в динамике - положительный эффект	1,07	0,48	-0,59
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	? 0,1	0,18	0,20	0,02

Вместе с тем если организация получит деньги от дебиторов, то на конец года она сможет расплатиться по всем своим долгам (коэффициент критической ликвидности на конец года составил 1,91).

Однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности, что можно выявить только по данным внутреннего учета.

В то же время, в случае реализации запасов, на конец года у организации возникает значительный запас средств для погашения краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности - 2,77).

Снижение значения коэффициента маневренности функционирующего капитала расценивается как положительный момент.

Значения коэффициента обеспеченности собственными средствами позволяют предположить, что у ОАО «Иркутсккабель» достаточно собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности.

На основе проведенного анализа можно сделать вывод, что у ОАО «Иркутсккабель» наблюдается недостаток абсолютно ликвидных активов. При этом к концу 2011 года большинство показателей ликвидности несколько повысились, что связано существенным сокращением краткосрочных обязательств по кредитам и займам. Происходит увеличение дебиторской задолженности, что способствует росту коэффициента критической ликвидности. Дебиторская задолженность является основным источником покрытия краткосрочных обязательств. В целом текущая платежеспособность ОАО «Иркутсккабель» возросла.

Платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, а финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности [7, с. 56].

Финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Иркутсккабель» представлен в таблице 2.5 [2, с. 147].

Таблица 2.5

Анализ обеспеченности запасов ОАО «Иркутсккабель» источниками их формирования

Показатели	На 31.12.10	На 31.12.11
Общая величина запасов (Зп), тыс. руб.	1 365 992	1 285 920
Наличие собственных оборотных средств (СОС) = с.1300 - с. 1100, тыс. руб.	655 009	843 174
Функционирующий капитал (КФ) = (с.1300 + с. 1400) - с. 1100, тыс. руб.	1 282 875	2 680 412
Общая величина источников формирования запасов (ВИ) = (с. 1300 + с. 1400+ с. 1510) - с. 1100, тыс. руб.	3 416 570	3 969 311
Фс = СОС - Зп, тыс. руб.	-710 983	-442 746
Фт = КФ - Зп, тыс. руб.	-83 117	1 394 492
Фо = ВИ - Зп, тыс. руб.	2 050 578	2 683 391
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(±Фс), S(±Фт), S(±Фо)]	(0;0;1)	(0;1;1)

Для определения типа финансовой ситуации используется таблица 2.6.

Таблица 2.6

Показатели по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
±ФС = СОС - Зп	ФС ? 0 (1)	ФС < 0 (0)	ФС < 0 (0)	ФС < 0 (0)
±ФТ = КФ - Зп	ФТ ? 0 (1)	ФТ ? 0 (1)	ФТ < 0 (0)	ФТ < 0 (0)
±Ф°= ВИ-Зп	Ф° ? 0 (1)	Ф° ? 0 (1)	Ф° ? 0 (1)	Ф° < 0 (0)

Проведенные расчеты показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволили установить, что анализируемая организация находилась на начало года в неустойчивом финансовом состоянии, так как ни собственных средств, ни краткосрочных кредитов и займов было недостаточно для формирования запасов. Однако к концу года за счет значительного увеличения на 1 209 372 тыс. руб., или на 192,62% долгосрочных обязательств организация смогла восполнить недостаток средств для формирования запасов и ее финансовое состояние теперь можно охарактеризовать как нормальное устойчивое.

Относительные показатели финансовой устойчивости - это показатели характеризующие степень независимости организации от внешних источников финансирования. Способы их расчета приведены в приложении Е. Динамика р...