Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности общества с ограниченной ответственностью

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«МАТИ» - Российский государственный технологический университет им. К.Э. Циолковского

Кафедра «Производственный менеджмент»

Курсовая работа

по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

Выполнил:

студент группы:

6ЭКУ-4ДС-192

Чеченкова Е.А.

Проверил руководитель:

Джамай Е.В.

Москва 2013



Введение

учетный политика экономический

Цель анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности общества с ограниченной ответственностью «БумТранс» (сокращенное название ООО «БумТранс») - разработать рекомендации по повышению эффективности работы предприятия на основании имеющейся информации, системного изучения всех видов деятельности и обобщения их результатов.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- определить реальное положение предприятия в составе отрасли;

- исследовать состав и свойства основной продукции предприятия и провести сравнение с известными отечественными и зарубежными аналогами;

- выявить изменения в состоянии предприятия в пространственно-временном разрезе;

- оценить основные факторы, вызвавшие изменения в состоянии предприятия, и учесть их влияние;

- составить прогноз основных тенденций развития.

Методика анализа и диагностики предприятия, применяемая в данной работе, использует совокупность известных методов анализа и основана на:

установлении границ и временных интервалов анализа;

определении основных критериев;

анализе и оценке динамики основных показателей;

фиксации факторов и учете их влияния на динамику основных показателей;

оценке общего состояния деятельности предприятия и исследовании причин его изменений за анализируемый период.

Исходными данными для работы являются:

пакет внешней финансовой отчетности анализируемого предприятия за финансовый год (год назван условно);

учетная политика предприятия;

варианты разовых договоров поставки продукции потребителям;

Аналитические обзоры и исследования по рынку

Информация Интернет-сайта http://www.bumtrans.ru/.



1. Составление паспорта предприятия

Наименование предприятия: открытое акционерное общество «БумТранс» (ООО «БумТрасн»); адрес в Интернете: http://www.bumtrans.ru/.

Фактический адрес: 125476, г. Москва, ул. Василия Петушкова, д.8, стр. 1.

Организационно-правовая форма - смешанная. Уставный капитал на момент учреждения 4000000 руб.

Основные учредители: ООО «БумТранс»

2004 - освоение Южного федерального округа России (открытие филиалов в Ростове-на-Дону, Краснодаре), переход на ежедневные отправки грузов из Москвы

2005-2006 - освоение Урала (открытие филиалов в Уфе, Перми, Оренбурге)

2007 - начало международных перевозок (Европа, Китай, США)

2008 - введение расписания движения автотранспорта как основного документа, отражающего и определяющего четкую организацию процесса грузоперевозок

2007-2009 - открытие дополнительных экспедиционно-складских комплексов (ЭСК) в г. Москве («Северный», «Южный», «Западный») и передвижного пункта приема грузов (ПППГ)

2010-2011 - по всей России работает уже 54 наших филиала, самые крупные из них - Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Ростов-на-Дону - стали распределительными логистическими центрами, с развитой производственной и сервисной инфраструктурой.

Грузоперевозки по России с нами - это удобство заказа, своевременность подачи транспорта, четко отлаженная система доставки и полное спокойствие за сохранность груза. «БумТранс» гарантирует Вам качество и оперативность проводимых работ. - Из описания компании самой себя.

Среднесписочная численность основного и вспомогательного персонала представлена в табл. 1.

Таблица 1

Наименование показателя	Среднее за 2010-11 г.	Среднее за 2011 г. (период анализа)
Всего работающих:	1500	1500
В том числе: руководители	35	31
специалисты	526	545
рабочие	816	788
непромышленный персонал	123	136

Основные виды деятельности и основные виды выпускаемой продукции.

«Компания «БумТранс» предлагает Вашему вниманию транспортно-экспедиционные услуги по перевозке грузов автомобильным транспортом по всей территории России. Мы готовы предложить любые виды транспортных средств для осуществления перевозки Вашего груза: крупнотоннажный, среднетоннажный или малотоннажный».

Основные конкуренты - более 100 предприятий Москвы и Московской области, из них « Транзит-Авто», «МОСТРАНС», «ТрансЛогистик 77».

2. Структура органов управления ООО «БумТранс»

Райтенков Илья Семенович

Генеральный Директор

Сулейманов Адиль Умарович

Первый заместитель Генерального директора - Директор по развитию бизнеса

Анзин Александр Владимирович

Заместитель Генерального Директора - Директор по производству

Божидай Ольга Станиславовна

Заместитель Генерального Директора - Директор по региональному развитию

Пастерский Александр Маркович

Заместитель Генерального Директора - Директор по качеству

Храмов Евгений Владимирович

Заместитель Генерального Директора - Директор по персоналу

Русанова Татьяна Николаевна

Директор департамента логистики

Глухов Сергей Николаевич

Директор Департамента Специальных проектов

Павлов Андрей Сергеевич

Директор Департамента Доставки

Евдокимова Татьяна Анатольевна

Директор Финансового Департамента

Петрова Оксана Сергеевна

Главный Бухгалтер

Общий анализ и оценку финансово-хозяйственной деятельности проводят по укрупненному (агрегированному) балансу предприятия (табл. №2), который не включает в себя расшифровывающих активы и пассивы строк, следующих за словами «в том числе:». В этой связи в укрупненный баланс будут входить строки фактического баланса предприятия, номера которых кратны 5.

3. Укрупненный баланс ООО «БумТранс»

Таблица 2. Укрупненный баланс ООО «БумТранс», тыс. руб.

Актив	01.01.10	31.12.10	Пассив	01.01.ох	31.01.ох
Стр.110	-	3 545	Стр.410	4 000	4 000
Стр.120	49 054	63 569	Стр.420	-	-
Стр.140	45	45	Стр.430	600	600
Стр.145	145	133	Стр.470	261 612	284 748
Итого по р.Й	49 244	68 490	Итого по р.ЙЙЙ	266 212	289 348
Стр.210	44 098	43784	Стр.515	-	-
Стр.220	14 744	14 674	Итого по р.ЙV	-	-
Стр.230	-	-	Стр.620	261 919	356 515
Стр.240	328 096	428 962
Стр.250	75 000	-
Стр.260 +270	71 911	89 953
Итого по р.ЙЙ	533 849	577 373	Итого по р.V	316 881	356 515
Валюта баланса	583 093	645 863	Валюта баланса	583 093	645 863

Укрупненный баланс является типичным для среднего непроизводственного предприятия, оказывающего услуги, поскольку в нем представлены строки, отображающие основные средства и небольшую долю запасов. Присутствует показатель по стр.140 «Долгосрочные финансовые вложения». Из ф. №5 «Приложение к балансу» можно расшифровать, какие именно долгосрочные вложения осуществило предприятие, - это депозитные вклады в коммерческом банке.

В разделе «Оборотные активы» доминирующим показателем является дебиторская задолженность, которую можно рассматривать как задолженность клиентов, пользующихся услугами данной компании. Присутствуют и денежные средства, необходимые для погашения срочных обязательств.

Что касается источников средств (пассивов), то классическое соотношение собственного капитала предприятия (итоговая строка р. ЙЙЙ бланса) и валюты баланса (примерно 1:2) соблюдено.

Дебиторская и кредиторская задолженности не соответствуют друг другу по абсолютной величине (обязательства предприятия меньше обязательств покупателей и заказчиков). К концу периода увеличилась как дебиторская, так и кредиторская задолженность.

Как правило, в предварительном анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия аналитики выявляют наиболее проблемные статьи финансовой отчетности. При этом следует помнить, что валюта баланса Вб дает лишь ориентировочную экономическую оценку имущества организации, поскольку эта оценка производится путем формальных процедур, принятых в бухгалтерском учете. Реальная же (рыночная) оценка возможна только при изучении рыночного спроса на соответствующие статьи имущества. Даже стоимость таких запасов, которые непосредственно предназначены для продаж (готовая продукция и товары для перепродажи) могут существенно отличаться от возможной цены реализации по нескольким причинам:

- специфики учетной политики предприятия при списании товарных запасов;

- сроков хранения запасов на складах;

- правил бухгалтерского отражения запасов в балансе по фактической себестоимости, а не по продажным ценам.

Выделяют проблемные статьи баланса, которые либо характеризуют его неудовлетворительную работу в отчетном периоде (непокрытые убытки), либо свидетельствуют об определенных недостатках в деятельности (займы, не погашенные в срок, просроченная дебиторская задолженность), ставшие тенденциями. Непокрытых убытков у ООО «БумТранс» нет за отчетный финансовый год.

Следует особо оценить динамику валюты баланса Вб. Увеличение Вб говорит о расширении объемов хозяйственной деятельности, хотя причины роста могут быть разными: переоценка основных средств, инфляция, увеличение сроков расчетов с дебиторами и кредиторами. Снижение Вб говорит об уменьшении деловой активности, что может быть связано с уменьшением платежеспособного спроса на продукцию; ограничением доступа на рынки сырья. Материалов, энергоносителей; включением в хозяйственный оборот дочерних и зависимых обществ. Но в целях объективной оценки финансового состояния целесообразно сравнить изменения за несколько отчетных периодов величины имущества Вб с изменениями выручки от продаж В и прибыли от продаж Пп.

Для этого рассчитывают три коэффициента, которые называют коэффициентами прироста (несмотря на то, что эти коэффициенты могут иметь отрицательный знак):

коэффициент прироста имущества

Кв_б = (Вбо -Вбб)* 100%/ Вбб;

коэффициент прироста выручки находим, используя показатели ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках»

Кв = (Во - Вб)*100%/ Вб;

коэффициент прироста прибыли также находим с помощью показателей ф. № 2

Кп_п = (Ппо - Ппб)*100%/Ппб,

где

Вбо, Во, Ппо - соответственно валюта баланса, выручка и прибыль от продаж отчетного периода (на 31.12. 200Х г.)

Вбб, Вб, Ппб - соответственно эти же показатели базового периода (на 01.01.200Х г.).

Если значения Кв и Кп_п выше, чем Кв_б, это говорит о более рациональном использовании хозяйственных средств предприятия по сравнению с предыдущим периодом.

Кв_б = (645863-583093)/645863= + 9,7%

Кв = (2606787-2113271)/ 2606787= +18,9%

Кп_п = (280742-34891)/280742= +87,6%

В данном случае предприятию удалось при увеличении валюты баланса и общей выручки значительно увеличить прибыль от продаж, поэтому несомненно, что в отчетном периоде были более рационально использованы хозяйственные средства, чем в предыдущем.

4. Анализ и оценка экономического потенциала предприятия

Для аналитика важно не только определить изменение валюты баланса, но и проследить изменение отдельных статей баланса. Такой анализ, проводимый по горизонтали, носит название горизонтального (временного) анализа, а проводимый по вертикали, - структурного или вертикального анализа. Горизонтальный анализ заключается в построении аналитических таблиц, содержащих абсолютные показатели баланса за отчетный и базовый периоды, их абсолютные изменения и коэффициенты прироста. При этом все показатели статей баланса в базовом периоде принимаются за 100% (табл. №3, №5). Такие таблицы еще носят название горизонтального баланса.

Вертикальный анализ заключается в построении аналитических таблиц, содержащих помимо абсолютных показателей за базовый и отчетный периоды удельный вес отдельных статей баланса в итоге баланса (валюте баланса) (табл. №4, №6). Подобные таблицы носят название вертикального баланса. Анализ актива баланса по горизонтали и вертикали. Оценка состояния и динамики нематериальных активов, основных средств, долгосрочных финансовых вложений, материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств

Горизонтальный анализ

Наименование показателей	Значение показателей. тыс. руб.	Значение показателей на 1.01.10,%	Изменение (отклонение)
	На 1.01.10	На 31.01.10		По абсолютной величине. тыс. руб.	Коэффициент прироста, %
1	2	3	4	5	6
АКТИВ
Й. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	-	3545	100	+3545	-
Основные средства	49054	63569	100	+14515	+30
Долгосрочные финансовые вложения	45	45	100	0	0
ОНА	145	133	100	-12	-8
Итого по р. Й	49244	68490	100	+19246	+39
1	2	3	4	5	6
ЙЙ. Оборотные активы
МПЗ, в том числе:	44098	43784	100	-314	-1
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	32320	31079	100	-1241	-4
Расходы будущих периодов	11778	12705	100	+927	+8
НДС по приобретенным ценностям	14744	14674	100	-70	-0,5
Дебиторская задолженность со сроками погашения < 12 месяцев, в том числе:	328096	428962	100	+100866	+31
покупатели и заказчики	273188	355946	100	+62758	+23
краткосрочные финансовые вложения	75000	-	100	-75000	-100
денежные средства	71911	89953	100	+18042	+25
Итого по р. ЙЙ	533849	577373	100	+43524	+8
Валюта баланса	583093	645863	100	+62770	+11

Анализ и оценка состава и динамики имущества предприятия на основании результатов горизонтального баланса

На основании изменений валюты баланса можно утверждать, что имущество предприятия увеличилось за отчетный период. Это вызвано ростом как оборотных, так и внеоборотных активов. Степень влияния определяется абсолютными суммами внеоборотных и оборотных активов в итоге баланса. Для анализируемого предприятия ООО «БумТранс» стоимость оборотных активов практически на порядок превышает стоимость внеоборотных, поэтому и степень влияния последних на динамику валюты баланса значительно слабее.

В составе внеоборотных активов преобладающее влияние на их относительное изменение к концу отчетного периода имеют основные средства. На основании ф. № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» можно утверждать, что в отчетный период предприятие закупило транспортные средства на сумму 63516 тыс. руб. и приобрело другие виды основных средств на сумму более 10 млн. руб. Именно эти инвестиционные расходы и привели к росту стоимости основных средств в конце отчетного периода в 2 раза по сравнению с их стоимостью в начале периода. Транспортные средства - основа курьерской службы доставки. Поэтому их приобретение логично и говорит о желании руководства расширять свой бизнес.

В составе нематериальных активов предприятия присутствуют эксклюзивные права на программы ЭВМ. Вероятно, это вызвано тем, что для предприятия такого масштаба необходимы различные программные продукты для учета, координации деятельности фирмы. Основная статья амортизации - это амортизация машин, оборудования и транспортных средств.

Долгосрочные финансовые вложения предприятия представляют собой депозитные вклады. Эти вложения за отчетный период не претерпели изменений.

В составе оборотных активов сильных изменений в течение отчетного периода не наблюдалось, так как предприятие не является производственным.

Рост краткосрочной дебиторской задолженности к концу отчетного периода может говорить о росте бизнеса и увеличении заказчиков и клиентов.

Сумма денежных средств - самых ликвидных активов - выросла на 25%. С ростом денежных средств растет возможность свободного маневрирования этими денежными средствами и их эффективного использования в текущей деятельности

Таблица 3. Вертикальный (структурный) анализ

Наименование показателей	Значение показателей. тыс. руб.	Удельный вес показателей в Вб, %	Изменение, %
	На 1.01.10	На 31.01.10
1	2	3	4	5	6
АКТИВ
Й. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	-	3545	-	0,6	+0,6
Основные средства	49054	63569	8,4	10,9	+2,5
Долгосрочные финансовые вложения	45	45	0,0	0,0	0,0
ОНА	145	133	0,0	0,0	0,0
Итого по р. Й	49244	68490	8,4	10,6	+2,2
Валюта баланса	583093	645863	100	100	0,0
ЙЙ. Оборотные активы
МПЗ, в том числе:	44098	43784	7,6	6,8	-0,8
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	32320	31079	5,5	4,8	-0,7
Расходы будущих периодов	11778	12705	2	2	+0,1
НДС по приобретенным ценностям	14744	14674	2,5	2,3	-0,3
Дебиторская задолженность со сроками погашения<12 месяцев, в том числе:	328096	428962	56,3	66,4	+10,1
покупатели и заказчики	273188	335946	46,9	52	+5,2
краткосрочные финансовые вложения	75000	-	12,9	-	-
денежные средства	71911	89953	12,3	13,9	+1,6
Итого по р. ЙЙ	533849	577373	91,6	89,4	-2,2
Валюта баланса	583093	645863	100	100	0,0

Анализ и оценка структуры и динамики структуры имущества предприятия на основании результатов вертикального анализа

Результаты вертикального анализа, а именно, соотношение внеоборотных активов (из которых следует выделить основные средства) и оборотных активов (из которых следует выделить дебиторскую задолженность) в валюте баланса (10% к 60%) со всей очевидностью указывают на вид деятельности - оказание услуг.

На нематериальные активы приходится малая доля общих средств предприятия, но сам факт наличия нематериальных активов свидетельствует об его инновационной деятельности, выбранной в качестве основной стратегии.

Наличие в структуре баланса определенного процента долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную деятельность предприятия, которую важно оценить с позиций доходности, ликвидности и риска.

Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса свидетельствует об использовании предприятием отсрочки платежей для стимулирования и привлечения покупателей. В случае ООО «БумТранс», по-видимому, расчеты происходят с отсрочкой, а в силу того, что услуги оказываются огромному числу клиентов, размер дебиторской задолженности не вызывает опасений. Из формы №5 видно, что основная ее часть - это расчеты с покупателями и заказчиками. Также присутствуют авансы выданные.

Существенных изменений в структуре баланса ООО «БумТранс» за отчетный период не произошло, а наблюдаемую динамику структуры можно оценить в целом положительно.

Анализ пассива баланса по горизонтали и вертикали. Оценка состояния и динамики собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств

Горизонтальный анализ

Наименование показателей	Значение показателей, тыс. руб.	Значение показателей на 1.01.10,%	Изменение (отклонение) показателей
	На 1.01.10	На 31.12.11		По абсолютной величине, тыс. руб.	Коэффициент прироста, %
1	2	3	4	5	6
Пассив
ЙЙЙ. Капитал и резервы
Уставный капитал	4000	4000	100	0	0,0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	261612	284748	100	+23136	+8,7
Итого по р. III	266212	289348	100	+23136	+8,7
ЙV. Долгосрочные обязательства
Итого по р. ЙV	-	-	-	-	-
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность, в том числе:	261919	356515	100	+94596	+36,1
поставщики и подрядчики	139365	133396	100	-5969	-4,3
задолженность перед персоналом	22839	69543	100	+46704	+204,5
задолженность перед гос. внебюдж. фондами	7342	19618	100	+12276	+167,2
задолженность по налогам и сборам	65498	93813	100	+28315	+43,2
прочие кредиторы	26875	40145	100	+13270	+49,4
Итого по р. V	316881	356515	100	+39634	+12,5
Валюта баланса	583093	645863	100	+62770	+10,8

Анализ и оценка состава и динамики источников средств на основании результатов горизонтального баланса

На основании ф. № 3 «Отчет о движении капитала» можно утверждать, что ООО «БумТранс» учреждено с достаточно большим уставным капиталом (около 4 млн. руб.). Величина его значительно превышает минимальный размер уставного капитала, утвержденный Федеральным Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», поэтому естественно, что за отчетный период изменений уставного капитала не наблюдается.

Но за небольшой период успешной работы, т.е. к 1.01.10, предприятие показывает большую нераспределенную прибыль (более 260 млн. руб.), которая к концу отчетного периода возрастает почти 9%.

Краткосрочные обязательства предприятия в своей подавляющей сумме состоят из краткосрочной кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, что закономерно для нормально функционирующей организации. К концу отчетного периода общая кредиторская задолженность увеличилась на 36%, по главным составляющим обязательствам: перед персоналом, по налогам и сборам. Это означает, что руководящее звено ООО «БумТранс» провело найм дополнительного числа работников.

Почти в 1,5 раза возрастает задолженность прочим кредиторам. Но расшифровка кредиторской задолженности в ф. № 5 показывает, что этот резкий рост объясняется расчетами с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 4. Вертикальный анализ

Наименование показателей	Значение показателей, тыс. руб.	Удельный вес показателей в валюте баланса, в %	Изменение, в %
	На 1.01.0Х	На 31.12.0Х	На 1.01.10	На 31.12.10
1	2	3	4	5	6
Пассив
ЙЙЙ. Капитал и резервы
Уставный капитал	4000	4000	0,7	0,6	-0,1
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	261612	284748	44,9	44,1	-0,8
Итого по р. ЙЙЙ	266212	289348	45,7	44,8	-0,9
ЙY. Долгосрочные обязательства
Итого по р. ЙV	-	-	-	-	-
Y. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность, в том числе:	261919	356515	44,9	55,2	+10,3
поставщики и подрядчики	139365	133396	23,9	20,7	-3,2
Задолженность перед персоналом	22839	69543	3,9	10,8	+6,9
задолженность перед гос. внебюдж. фондами	7342	19618	1,3	3,0	+1,8
Задолженность по налогам и сборам	65498	93813	11,2	14,5	+3,3
Прочие кредиторы	26875	40145	4,6	6,2	+1,6
Итого по р. V	316881	356515	54	55	+0,9
Валюта баланса	583093	645863	100	100	0,0

Анализ и оценка структуры и динамики структуры источников средств предприятия на основании результатов вертикального анализа

Доля собственных источников средств в валюте баланса на начало и на конец отчетного периода немного меньше доли заемных источников, что говорит об удовлетворительном и примерно одинаковом финансировании имущества предприятия собственным и заемным капиталом.

Доля собственных источников падает за отчетный период, а заемных соответственно возрастает. Это является негативной тенденцией.

Доля обязательств перед поставщиками и подрядчиками сокращается, что является плюсом. Но одновременно увеличивается доля кредиторской задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами.

Увеличение доли начислений по заработной плате в составе задолженности может свидетельствовать об увеличении штата сотрудников в связи с ростом спроса на услуги компании.

Сравнительный аналитический баланс

Совместить достоинства горизонтального и вертикального балансов позволяет сравнительный аналитический баланс (САБ), который дает представление не только о временных изменениях в статьях баланса, но и о динамике в структуре баланса. При составлении САБ используют, как правило, самые укрупненные показатели фактического баланса (ф. №1), а именно - показатели итоговых строк разделов баланса: внеоборотные активы (Ав), оборотные активы (Ао), собственный капитал и резервы (Сс), долгосрочные обязательства (Дд) и краткосрочные обязательства (Дк) предприятия. САБ представляется в виде табл. 5.

Таблица 5. Сравнительный аналитический баланс

Показатели баланса	Абсолютные величины	Удельный вес в Вб,%	Изменения
1	2	3	4	5	6	7	8	9
	1.01.10	31.01.10	1.01.10	31.01.10	В абсол. величинах ст. 3-ст. 2	В уд. весах ст. 5-ст. 4	В % к величине на 1.01.0Х	В % к изм.Вб, ст.6/итог ст.6
Ав	49244	68490	8,4	10,6	+19246	2,2	39,1	30,7
Ао	533849	577373	91,6	89,4	+43524	-2,2	8,2	69,3
Вб	583093	645863	100	100	62770	0	10,8	1000
Сс	266212	289348	45,7	44,8	+23136	-0,9	8,7	36,9
Дд	-	-	-	-	-	-	-	-
Дк	316881	356515	54,3	55,2	39634	0,9	12,5	63,1

Анализ и оценка САБ

Все показатели САБ можно разделить на 3 основные группы:

- показатели структуры баланса (4, 5 столбцы табл. 5)

- показатели динамики баланса (6, 8 столбцы табл. 5)

- показатели структурной динамики (7 столбец табл. 5).

С точки зрения аналитика в САБ интересными являются показатели 9-го столбца, так как они отражают структурный вклад различных элементов активов и пассивов в изменение валюты баланса. При этом изменение валюты баланса принимается за 100% (в данном случае это изменение произошло в сторону уменьшения, т.е. Д Вб = 100%).

Сопоставление пассивов и активов ст. 9 позволяет судить о том, за счет каких источников произошли изменения в активе баланса. Но для того, чтобы понять, какая из статей пассива явилась источником для финансирования внеоборотных активов, а какая - для финансирования оборотных, следует принимать во внимание правила финансирования активов источниками собственных и заемных средств.

Если у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства, то можно представить схему финансирования активов следующим образом, используя уравнение баланса:

Ав + Ао = (Сс- У) + Дк

Собственный капитал направляется на покрытие убытков в размерах, нормируемых НК РФ, и он же является основным источником для финансирования внеоборотных активов.

Со = Сс- У - Ав.



Остаток от собственного капитала предприятия после покрытия убытков и внеоборотных активов носит название собственный оборотный капитал. Его можно рассматривать как источник финансирования оборотных активов. Часть оборотных активов, профинансированная собственным оборотным капиталом, называется собственными оборотными средствами. Поскольку собственный оборотный капитал всегда по абсолютной величине равен собственным оборотным средствам, то они обозначаются так же, т.е. Со. Оставшаяся часть оборотных активов финансируется краткосрочными обязательствами предприятия. Следовательно, схема финансирования, представленная на рис. 2, предполагает, что внеоборотные активы имеют источником финансирования собственный капитал, а оборотные активы - и собственный и заемный. Это доказывает и преобразованное уравнение баланса

Ао = (Сс-У-Ав) + Дк = Со + Дк.

Если долгосрочные обязательства присутствуют (Дд > 0), то схема финансирование будет происходить по схеме

Ав + Ао = (Сс - У) + Дд + Дк

Долгосрочные обязательства (займы, кредиты) всегда, как правило, финансируют внеоборотные активы. При этом часть собственного капитала предприятия в сумме принятых долгосрочных обязательств высвобождается и может быть направлена «в оборот». Это значит, что собственный оборотный капитал Со увеличивается и становится равным

Со = Сс-У+Дд.



При этом возрастают соответственно собственному оборотному капиталу и собственные оборотные средства в составе оборотных активов. Краткосрочные обязательства финансируют заемную часть оборотных активов, следовательно в данной схеме и внеоборотные, и оборотные активы имеют собственные и заемные источники финансирования.

Оценка и выводы

Расчет собственных оборотных средств ООО «БумТранс» показывает следующее:

На начало отчетного периода

Сон = Ссн - Авн + Ддн = 266212 - 49244 + 0 = 216968 (тыс. руб.)

На конец отчетного периода

Сок = Сск - Авк + Ддк = 289348 - 68490 + 0 = 220858 (тыс. руб.).

Следовательно, собственные оборотные средства в составе оборотных активов увеличились за счет роста собственного капитала и резервов.

В целом имущество предприятия за отчетный период увеличилось (Вб увеличилась на 10,8% - ст. 8 в табл. 5). Причина не только в удовлетворительной работе предприятия (из ст. 8 видно, что собственный капитал возрос на 8,7%), но и в достаточно резком увеличении дебиторской задолженности в активе. Причины могут быть разные для этого:

- увеличение спроса на услуги, что выразилось в увеличении дебиторской задолженности.

- изменение договорных отношений с покупателями и поставщиками в сторону увеличения сроков оплаты.

Рассмотрим схему финансирования изменений по активам и пассивам - 9-ый ст. САБ (результаты расчетов 9-го столбца - это процентная доля изменений в активах и пассивах в ДВб, при условии, что ДВб принимаем за 100%).

30,7 + 69,3 = 36,9 + 0 + 63,1 = 100

Значительные положительные изменения произошли во внеоборотных активах по активам и в собственном капитале Сс и краткосрочной дебиторской задолженности по пассивам. Положительные изменения также, результатом которых стало увеличение валюты баланса Вб, по активам произошли в оборотных активах Ао.

Приращение по собственному капиталу Сс в размере 8,7% было направлено на финансирование приращения по внеоборотным активам Ав, а увеличение краткосрочных обязательств Дк на 12,5% (одного из источников финансирования оборотных средств Ао) естественно привело к такому же росту по заемным оборотным средствам в составе Ао. Кроме того, оборотные средства увеличились еще за счет увеличения собственных оборотных средств Со, которые ранее (в базовом периоде) были профинансированы собственным капиталом Сс.

Однако следует помнить, что структура и динамика активов и пассивов предприятия не отвечают на вопрос о том, насколько выгодно для инвесторов (прежде всего собственников предприятия) вложение средств в него. Они только оценивают состояние активов и наличие (или отсутствие) средств для погашения обязательств перед кредиторами.

Для ответа на поставленный вопрос требуется провести анализ и оценку финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

5. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется эффективным созданием и использованием денежных средств, необходимых для нормальной производственной деятельности.

Внешним признаком финансовой устойчивости считается платежеспособность.

Платежеспособность - это показатель, оценивающий способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства перед контрагентами, вытекающие из условий хозяйственных договоров, обычаев делового оборота и отдельных хозяйственных операций.

Высокий показатель финансовой устойчивости характеризуется способностью предприятия развиваться за счет собственных источников финансирования. Только в этом случае предприятие имеет гибкую структуру финансовых ресурсов и является кредитоспособным, то есть имеет возможность получения кредитов и способно их возвращать вместе с процентами за использование.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает его развитие преимущественно за счет собственных средств при сохранении кредитоспособности и платежеспособности при минимальном уровне риска.

Анализ показателей финансовой устойчивости происходит на основании данных форм № 1 и № 5 бухгалтерской отчетности.

Для нормальной хозяйственной деятельности предприятию необходимо постоянно пополнять материально-производственные запасы (МПЗ). Для этого используют собственные оборотные средства, а если их недостаточно - привлекают заемные источники - краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы.

Оценка излишка или недостатка собственных средств на пополнение запасов приводит к расчету абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Излишек (недостаток) собственных средств вычисляется по формуле:

ДСо = Со - МПЗ,



где:

ДСо - излишек (недостаток) собственных оборотных средств;

Со = Сс - Ав - собственные оборотные средства, определяемые как разность между собственным капиталом и резервами предприятия (стр. 490 р. ЙЙЙ ф. № 1) и внеоборотными активами (стр. 190 р. Й ф. № 1)

МПЗ - величина материально-производственных запасов, величина которой указывается по стр. 210 р. ЙЙф. № 1.

Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников финансирования МПЗ рассчитывают по формуле:

ДСод_д = (Со + Дд) - МПЗ,

где:

Дд - величина долгосрочных кредитов и займов, определяемая по стр. 590 р. ЙY ф. № 1.

Излишек (недостаток) общей величины основных источников финансирования МПЗ определяется по формуле:

ДСод_дд_к = (Со + Дд + Дк) - МПЗ,

где:

Дк - величина краткосрочных источников финансирования, которая представляет собой сумму показателей по стр. 610, 620 и 630 р. Y ф. № 1 (доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов по существу относятся к собственному капиталу предприятия).

Рассчитанные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования преобразуются в трехфакторную модель:

М = (ДСо; ДСод_д;; ДСод_дд_к).



Эта модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.

Для компании «БумТранс» расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости на начало и конец анализируемого периода представлены в табл. 6.

Таблица 6. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости для ООО «БумТранс»

Показатели	1.01.10	1.12.10	Изменения
			В абсолютных величинах	В % к величине на 1.01.10
1	2	3	4	5
ДСо	172870	177074	4204	2,4
ДСодд	172870	177074	4204	2,4
ДСодддк	489751	533589	43838	9
Трехфакторная модель (М)	(1,1,1)	(1,1,1)

Результаты анализа и оценки показателей табл. 6 можно представить следующим образом:

Показатель	Формула	Характеристика и диапазон рекомендуемых значений
1	2	3
Коэффициент финансовой независимости	Кфн = Сс/ Вб, где: Сс - собственный капитал; Вб - валюта баланса	Характеризует долю собственного капитала в валюте баланса. Рекомендуемое значение - выше 0,5.
Коэффициент задолженности	Кз = (Дд + Дк)/ Сс, где: Дд, Дк - соответственно долгосрочные и краткосрочные заимствования предприятия; Сс - собственный капитал	Показывает соотношение заемных и собственного капиталов. Рекомендуемое значение - 0,67.
Коэффициент самофинансирования	Ксф = Сс/ (Дд + Дк)	Указывает на соотношение собственного и заемных капиталов и является величиной, обратной Кз.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Ко = Со/ Ао, где: Со - собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал); Ао - величина оборотных активов предприятия	Определяет долю собственных оборотных средств в общей величине оборотных активов. Рекомендуемое значение ? 0,1.
Коэффициент маневренности	Км = Со/Сс	Характеризует долю маневренного (оборотного) капитала в собственном капитале. Рекомендуемое значение - в интервале от 0,2 до 0,5.
Коэффициент финансовой напряженности	Кфн = (Дд + Дк)/ Вб	Определяет долю заемных капиталов (средств) в имуществе предприятия. Рекомендуемое значение - не выше 0,5.
Коэффициент имущества производственного назначения	Кипн = (Ав + МПЗ)/ Вб, где: МПЗ - стоимость запасов.	Рекомендуемое значение ? 0,5.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	Кс = Ао/ Ав, где: Ао - величина оборотных активов; Ав - величина внеоборотных активов	Индивидуален для каждого предприятия.

Предприятие характеризуется как на начало, так и на конец года абсолютно устойчивым финансовым положением, так как тип финансовой устойчивости представлен трехфакторной моделью М(1,1,1). Это значит, что материально-производственные запасы финансируются собственным оборотным капиталом Со. Предприятие не зависит от внешних источников финансирования.

Абсолютная финансовая устойчивость обусловлена значительным удельным весом внеоборотных активов.

Относительная финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью системы коэффициентов. Показатели для их расчета берутся из актива и пассива баланса. Анализ показателей относительной финансовой устойчивости сводится к расчету и сравнению отчетных показателей с базисными, к изучению их динамики за отчетный период.

В качестве базисных показателей могут выступать не только собственные показатели за предыдущий период, но и показатели других фирм с подобными видами деятельности, средние показатели по отрасли и т. д.

Расчет финансовых коэффициентов рекомендуется проводить в аналитической таблице.

Для предприятия «БумТранс» расчет коэффициентов финансовой устойчивости приведен в табл. 7.

Таблица 7. Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости для ООО «БумТранс»

Показатель	Значение показателя на 1.01.10	Значение показателя на 31.12.10
1	2	3
Кфн	0,46	0,45
Кз	1,07	1,23
Ксф	0,93	0,81
Ко	0,41	0,38
Км	0,82	0,76
Кфн	0,49	0,55
Кипн	0,16	0,17
Кс	10,84	8,43

Табл. 7 позволяет сделать оценку относительных показателей финансовой устойчивости и провести анализ их динамики за отчетный период:

Следует отметить, что несмотря на определение финансового положения предприятия как «абсолютно устойчивого», которое сделано ранее на основании расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости, почти относительные показатели этого качества предприятия находятся вне пределов рекомендуемых значений.

Коэффициент финансовой независимости находится ниже нормы, это говорит о низкой доле собственного капитала в валюте баланса. Динамика коэффициента отрицательная.

Коэффициент задолженности значительно выше нормы, что говорит об избытке заемных капиталов по отношению к собственным.

Имеет место избыток маневренного капитала в составе собственного.

Предприятие не является производственным, поэтому коэффициент имущества производственного назначения значительно меньше 0,5.

Анализ и оценка ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия

Платежеспособность предприятия означает его возможность и способность своевременно и в полном объеме выполнять финансовые обязательства перед контрагентами. Этот показатель влияет на формы и условия сделок предприятия, возможность получения им кредитов.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальными финансовыми потерями переводить свое имущество в денежные средства.

На практике эти показатели тесно связаны между собой, поскольку ликвидность баланса предприятия подтверждает его способность своевременно погашать свои обязательства.

Для оценки ликвидности и платежеспособности используют следующие методы:

- анализ ликвидности баланса;

- расчет и оценку финансовых коэффициентов ликвидности;

- анализ денежных потоков.

При анализе ликвидности баланса происходит сравнение активов, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по срокам погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности помогает установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств самыми ликвидными активами.

Основной целью анализа денежных потоков является оценка способности предприятия формировать денежные средства в необходимых объемах и в нужные сроки для осуществления расходов и платежей.

Практически платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса. Основная задача аналитика при расчете ликвидности баланса заключается в установлении величины покрытия обязательств предприятия его активами. При этом срок превращения активов в денежные средства в идеале должен соответствовать сроку погашения обязательств.

При анализе активы и пассивы баланса группируются по степени убывания ликвидности и по степени срочности оплаты обязательств соответственно. Группировку удобно проводить в аналитической таблице (см. табл. 8).

Таблица 8. Группировка актива и пассива баланса при оценке ликвидности

Актив	Условное обозначение степени ликвидности	Пассив	Условное обозначение срочности погашения обязательств
1	2	3	4
Наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	А1	Наиболее срочные обязательства: задолженность перед персоналом, задолженности по налогам и сборам, задолженности перед внебюджетными фондами и прочие кредиторские задолженности выборочно	П1
Быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность	А2	Краткосрочные обязательства: прочие обязательства из Y раздела баланса	П2
Медленнореализуемые активы: МПЗ	А3	Долгосрочные обязательства: ЙY раздел баланса	П3
Труднореализуемые ак...

Подобные документы

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности общества с ограниченной ответственностью "Верес"

  Анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности общества с ограниченной ответственностью "Верес" и ее финансового состояния. Оценка эффективности использования фондов основного вида деятельности. Анализ состава и динамики прибыли организации.
  
  курсовая работа [53,4 K], добавлен 17.11.2011
  

• Методика финансового анализа деятельности предприятий

  Оценка и анализ экономического потенциала организации. Оценка имущественного положения. Оценка и анализ результативности финансово–хозяйственной деятельности организации. Диагностика вероятности банкротства. Анализ прибыльности и рентабельности.
  
  курсовая работа [606,4 K], добавлен 09.06.2010
  

• Анализ финансового состояния организации

  Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия. Оценка и анализ экономического потенциала организации. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности. Определение неудовлетворительной структуры баланса.
  
  контрольная работа [30,7 K], добавлен 12.09.2006
  

• Изучение экономического потенциала предприятия

  Исследование сущности, состава и структуры экономического потенциала организации, задач его анализа. Комплексная оценка экономического потенциала ОАО Молочный комбинат "Воронежский". Выявление изменений показателей финансового состояния предприятия.
  
  курсовая работа [104,2 K], добавлен 15.03.2015
  

• Финансово-экономический анализ работы общества с ограниченной ответственностью "Азимут тур"

  Принципы работы ООО "Азимут тур". Анализ финансово-экономического состояния турфирмы: изучение бухгалтерского баланса, его структуры, динамики. Ликвидность и платежеспособность предприятия. Оценка эффективности хозяйственной деятельности турфирмы.
  
  отчет по практике [67,6 K], добавлен 22.12.2010
  

• Выявление особенностей и содержания предпринимательской деятельности общества с ограниченной и дополнительной ответственностью

  Правовые особенности организации общества с ограниченной и дополнительной ответственностью. Понятие и состав учредительных документов, порядок имущественных отношений. Анализ содержания и цели предпринимательской деятельности на примере ООО "Карине".
  
  дипломная работа [91,5 K], добавлен 29.07.2010
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Предмет и задачи анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности. Особенности экономического анализа в современных условиях. Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Уфамолзавод". Динамика показателей эффективности деятельности общества.
  
  курсовая работа [35,0 K], добавлен 07.12.2013
  

• Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО "Мамский аэропорт"

  Назначение, цели и задачи оценки финансово-экономического состояния. Разработка антикризисной стратегии управления, ее роль и реализация. Анализ изменений в составе и структуре пассива баланса организации. Оценка платежеспособности организации.
  
  дипломная работа [1,0 M], добавлен 10.03.2013
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации

  Методы и приемы анализа финансово-хозяйственной деятельности. Анализ экономических показателей предприятия. Выявление резервов более эффективного использования ресурсов и разработка мероприятий по улучшению финансового состояния и финансовых результатов.
  
  курсовая работа [987,4 K], добавлен 02.03.2014
  

• Общества с ограниченной ответственностью понятия, функции и задачи общества

  Понятие общества с ограниченной ответственностью. Его участники. Порядок формирования уставного капитала. Ответственность учредителей, участников и членов: понятие и виды. Основные понятия законодательства об обществах с ограниченной ответственностью.
  
  дипломная работа [37,8 K], добавлен 10.07.2008
  

• Особенности создания и развития общества с ограниченной ответственностью на примере ООО "АСК"

  Этапы создания и развития общества с ограниченной ответственностью. Краткая организационная характеристика ООО "АСК". Управление обществом с ограниченной ответственностью. Анализ внешней, внутренней среды и финансового состояния предприятия ООО "АСК".
  
  курсовая работа [328,7 K], добавлен 28.04.2014
  

• Анализ экономического потенциала и результативности ФХД ГУГ "Шебекинского лесхоза"

  Анализ показателей имущественного положения, финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. Методы экспресс-анализа для прогнозирования банкротства. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия (прибыль и рентабельность).
  
  курсовая работа [26,4 K], добавлен 12.01.2011
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Составление финансово-экономической характеристики деятельности предприятия на примере ОАО "Пензтяжпромарматура". Изучение устава и учетной политики организации, расчет показателей финансовых результатов. Оценка ликвидности и платежеспособности.
  
  отчет по практике [102,1 K], добавлен 25.06.2013
  

• Общества с ограниченной и дополнительной ответственностью

  Общая характеристика правового положения об обществе с ограниченной ответственностью, его описание и принципы функционирования. Понятие и внутренняя структура общества с дополнительной ответственностью, направления взаимодействия его главных участников.
  
  контрольная работа [28,5 K], добавлен 26.11.2014
  

• Общества с ограниченной ответственностью: особенности создания и развития

  Создание общества с ограниченной ответственностью (ООО). Финансовые аспекты деятельности ООО, преимущества и недостатки. Анализ деятельности ООО "Nice". Величина уставного капитала организации и величина ее чистых активов, распределение прибыли.
  
  курсовая работа [188,6 K], добавлен 04.06.2015
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "ТМЗ"

  Проведение анализа экономических результатов деятельности предприятия ОАО "ТМЗ". Диагностика имущественного положения и факторный анализ прибыли предприятия. Использование оборотных средств, рентабельность производства и оценка эффективности продаж.
  
  курсовая работа [172,7 K], добавлен 11.12.2013
  

• Анализ маркетинговой деятельности организаций с точки зрения экономического анализа

  Основные положения анализа маркетинговой деятельности предприятия: рынки сбыта, оценка конкурентоспособности продукции и спроса на нее, анализ ценовой и ассортиментной политики, аудит маркетинга, оценка маркетингового потенциала предприятия, SWOT-анализ.
  
  курсовая работа [173,0 K], добавлен 26.03.2011
  

• Экономическая оценка деятельности общества с ограниченной ответственностью "Трансмаркет"

  Показатели экономического функционирования предприятия ООО "Трансмаркет". Анализ деловой активности, рентабельности и прибыльности фирмы, оценка ее собственных и заемных финансовых источников. Маркетинговая и внешнеэкономическая деятельность организации.
  
  отчет по практике [50,7 K], добавлен 13.06.2012
  

• Экономический анализ общества с ограниченной ответственностью "Агат"

  Организационная и экономическая характеристика общества с ограниченной ответственностью "Агат", информационная база анализа финансового состояния предприятия, методика экономической оценки результатов финансового состояния предприятия ООО "Агат".
  
  курсовая работа [96,6 K], добавлен 22.08.2012
  

• Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности акционерного общества на примере (ОАО "Нижнекамскшина")

  Факторы, влияющие на эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Нижнекамскшина". Особенности зарубежного опыта анализа прибыли и рентабельности.
  
  дипломная работа [1,5 M], добавлен 21.11.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам