Такая структура управления позволяет более глубоко подготовить решения и планы, связанные со специализацией работников; освобождает директора от глубокого анализа проблем; даёт возможность привлечения консультантов и экспертов.

Но в тоже время такая структура имеет и свои недостатки. Такие как отсутствие тесных взаимосвязей и взаимодействия на горизонтальном уровне между производственными подразделениями; недостаточно чёткая ответственность, так как готовящий решение, как правило, не участвует в его реализации.

В настоящее время птицефабрика имеет следующие производственные помещения:

а) 28 птичников - Цех Nв1размером 24*96 м, из них 13 птичников по 8 батарей с оборудованием БКМ-ЗБ (Пятигорсксельмаш) на 60 тыс. цыплят в каждом, 8 птичников напольного содержания с оборудованием фирмы «Big Dutchman», 4 птичников с оборудованием для клеточного содержания фирмы «Big Dutchman», 3 птичника с оборудованием для клеточного содержания фирмы « Farmer Automatic»;

б) 8 птичников Цеха № 2 размером 72*96 м с трехзальной системой, в том числе 1 птичник на 140 тыс. цыплят бройлеров напольного содержания с оборудованием «Big Dutchman », 7 птичников на 140 тыс. цыплят бройлеров каждый напольного содержания с оборудованием « Roxe11»;

в) 4 птичника Цеха № 4 размером 72*96 м с трехзальной системой на 115 тыс. цыплят бройлеров каждый напольного содержания с оборудованием «Big Dutchman» и Shore-Time;

г) инкубаторий с современным импортным оборудованием («PETERSIME», Бельгия) с пропускной способность 38 млн.шт. яйца в год.

Подсобное хозяйство имеет 10 свинарников:

а) 2 свинарника размером 12*70 доращивание поросят вместимостью 600 голов;

б) 2 свинарника размером 12*90 случники вместимостью 250 голов (свиноматок, хряков, реммолодок);

в) родильное отделение 1 - размером 12*90 на 71 голову свиноматок и 710 голов поросят;

г) родильное отделение 2 - размером 12*90 и вместимостью 81 свиноматок и 810 поросят;

д) 3 свинарника поросят на откорме размер 24*90 вместимостью 550 голов в каждом;

ж) 1 летний свинарник размером 40*45 вместимостью 550 голов;

з) убойный цех с новейшей линией по убою птицы (производства «STORK», Голландия) производительностью 6 тыс., голов в час. В него входят склад чистой и грязной тары с санпропускником для яично-птичьей тары, холодильные камеры на 100 тонн. В апреле 2007 года планируется ввести в эксплуатацию 2-ю линию по убою птицы (производства «STORK», Голландия) производительностью 6 тыс., голов в час.

и) кормоцех с кормосмесительным оборудованием производительностью 30 тонн комбикормов в час.

Кроме всего перечисленного птицефабрика имеет свою газовую котельную с 4 котлами ДКВР -10-4,5 и 3 котлами ПТВМ -30, машинотракторную мастерскую, гараж для автомашин, теплую стоянку для тракторного парка и другие вспомогательные здания. В январе 2001 г. Предприятие запустило родительское стадо в Шершневском отделении по производству племенного яйца. В августе 2005 года были приобретены имущественные комплексы «Еткульский- государственный племптицезавод» и «Песчаная птицефабрика». Для обеспечения потребности в зерне при производстве кормов предприятие является учредителями зерноводческих хозяйств - ООО « Заозерный», ООО «Красное поле», ООО «Карсинское», ООО «Белоносовское», ООО «Уйская».

Специализация - общественное разделение труда, при котором средства производства и рабочая сила сосредотачиваются на производстве определенных видов товарной продукции с учетом научно-обоснованного размещения и с учетом природно-экономических условий.

ЗАО «Компания Равис - птицефабрика Сосновская» по объемам производимой и реализуемой сельскохозяйственной продукции является ведущим и основополагающим предприятием района. В сложных условиях рыночной экономики, анализируемое предприятие является наиболее стабильным среди других хозяйств Сосновского района. Высокие производственные показатели и экономическая эффективность предприятия по достоинству оценены руководством области.

Далее проанализируем экономические показатели деятельности ЗАО «Компания Равис - птицефабрика Сосновская» и дадим полный анализ его финансового состояния.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

Проведем анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» в 2010-2012 годах. Для оценки эффективности организации финансов предприятия необходимо в первую очередь проанализировать динамику активов и пассивов предприятия, а также изменение их структуры.

При проведении анализа состава и структуры имущества предприятия формируется первоначальное представление о деятельности организации, выявляются изменения в составе ее имущества и источниках финансирования, устанавливаются взаимосвязи показателей отчетности, также определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга.

Проведем анализ имущества и источников его формирования ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская». Исходные данные для анализа отражены в балансе предприятия и в отчете о прибылях и убытках. На основе этих данных составим аналитический баланс за 2010 - 2012 гг. (табл. 2.1).

Таблица 2.1 - Аналитический баланс предприятия ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг. (актив)

Актив баланса предприятия	Код	2010 год	2011 год	2012 год
		тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	120	412 365	45,7%	510 436	44,6%	744 619	41,2%
Незавершенное строительство	130	14 625	1,6%	21 362	1,9%	292 287	16,2%
Долгосрочные финансовые вложения	140	28	0,0%	30	0,0%	50	0,0%
Прочие оборотные активы		14 326	1,6%	17 203	1,5%	26 640	1,5%
Итого по разделу I	190	441 344	49,0%	549 031	48,0%	1 063 595	58,8%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	219 491	24,3%	321 373	28,1%	331 783	18,4%
В том числе: - сырье и материалы	211	120 493	13,4%	152 378	13,3%	182 207	10,1%
- животные на выращивании и откорме	212	63 569	7,1%	95 423	8,3%	118 081	6,5%
- затраты в незавершенном производстве	213	5 614	0,6%	11 109	1,0%	9 612	0,5%
- готовая продукция	214	28 565	3,2%	61 287	5,4%	20 073	1,1%
- расходы будущих периодов	215	1 250	0,1%	1 176	0,1%	1 810	0,1%
НДС по приобретенным ценностям	220	3 898	0,4%	3 898	0,3%	3 898	0,2%
Дебиторская задолженность	240	192 356	21,3%	211 996	18,5%	319 342	17,7%
Краткосрочные финансовые вложения	250	38 265	4,2%	50 702	4,4%	79 850	4,4%
Денежные средства	260	5 874	0,7%	6 056	0,5%	8 733	0,5%
Прочие оборотные активы	270	289	0,0%	1 236	0,1%	325	0,0%
Итого по разделу II	290	460 173	51,0%	595 260	52,0%	743 930	41,2%
БАЛАНС	300	901 517	100,0%	1 144 290	100,0%	1 807 525	100,0%

На рисунке 2.1 представлена структура имущества ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.



Рисунок 2.1 - Динамика структуры имущества ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Из рисунка 2.1 видно, что в 2012 году сумма по балансу выросла. В 2012 году выросла доля оборотных активов. В 2010 году доля оборотных активов составляла 49%, в 2011 году - 48%, а в 2012 году - 58,8%. Это связано с увеличением доли незавершенного строительства.

На рисунке 2.2 представлена динамика структуры оборотных активов ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг. Из рисунка видно, что сумма оборотных активов возросла значительно. Доля запасов возросла, также как и сумма дебиторской задолженности.

На рисунке 2.3 представлена динамика структуры внеоборотных активов ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг. Из рисунка видно, что сумма внеоборотных активов возросла значительно. Это связано с увеличением доли незавершенного строительства.



Рисунок 2.2 - Динамика структуры оборотных активов ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Рисунок 2.3 - Динамика структуры внеоборотных активов ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Рассмотрим далее источники формирования имущества ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Таблица 2.2 - Аналитический баланс ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг. (пассив)

Пассив баланса предприятия	Код	2010 год	2011 год	2012 год
		тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	83 829	9,3%	83 829	7,3%	83 829	4,6%
Добавочный капитал	420	12 331	1,4%	12 331	1,1%	12 331	0,7%
Резервный капитал	430	4 191	0,5%	4 191	0,4%	4 191	0,2%
Нераспределенная прибыль	470	82 807	9,2%	104 186	9,1%	105 744	5,9%
Итого по разделу III	490	183 158	20,3%	204 537	17,9%	206 095	11,4%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	590	236 326	26,2%	293 833	25,7%	657 772	36,4%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА			0,0%		0,0%		0,0%
Заемные средства	610	263 439	29,2%	316 500	27,7%	388 222	21,5%
Кредиторская задолженность	620	172 434	19,1%	278 196	24,3%	405 096	22,4%
Прочие обязательства краткосрочного характера	630... 660	46 160	5,1%	51 224	4,5%	150 340	8,3%
Итого по разделу V	690	482 033	53,5%	645 920	56,4%	943 658	52,2%
БАЛАНС	700	901 517	100,0%	1 144 290	100,0%	1 807 525	100,0%

В 2012 году сумма по балансу возросла. Значительно увеличились долгосрочные обязательства. В 2010 году сумма долгосрочных обязательств составила 236 326 тыс.руб., а в 2012 году уже 657 772 тыс.руб., то есть возросла почти втрое. Также увеличилась сумма краткосрочных обязательств. В 2010 году сумма краткосрочных обязательств составила 482 033 тыс.руб., а в 2012 году 943 658 тыс.руб., то есть возросла почти вдвое.

На рисунке 2.4 представлена динамика структуры источников формирования имущества ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг. Из рисунка 2.4 видно, что доля заемного капитала превышает долю собственного, с каждым годом доля заемного капитала растет. В 2010 году доля заемного капитала составляла 79,7%, в 2011 году - 82,1%, а в 2012 году - 88,6%.

Рисунок 2.4 - Динамика структуры источников формирования имущества ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Далее необходимо проанализировать формирование имущественного комплекса предприятия, проследить логику формирования активов и проверить выполнение предприятием правил финансирования и инвестирования. В связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, на предприятиях проводят анализ ликвидности баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А₁. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А₂. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А_З. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы и прочие оборотные активы.

А₄. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П₁. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность за минусом сумма налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

П₂. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства.

П_З. Долгосрочные пассивы - это статьи раздела IV «Долгосрочные обязательства».

П₄. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и статьи раздела V, т.е. доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁ >П₁; А₂>П₂; А₃>П₃; А₄<П₄.[17, стр. 42]

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

Для анализа ликвидности баланса составим таблицу 2.3. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

В таблице 2.3 представлены активы, сгруппированные по степени ликвидности и пассивы, сгруппированные по срочности выполнения обязательств.

Таблица 2.3 - Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности выполнения обязательств

	Группа активов / пассивов	2010 год	2011 год	2012 год
		тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %
А1	Наиболее ликвидные активы (A250+A260)	44 139	4,9%	56 758	5,0%	88 582	4,9%
А2	Быстро реализуемые активы A240	192 356	21,3%	211 996	18,5%	319 342	17,7%
А3	Медленно реализуемые активы (A210+A220+ A270+А230)	223 678	24,8%	326 507	28,5%	336 006	18,6%
А4	Трудно реализуемые активы A190	441 344	49,0%	549 031	48,0%	1 063 595	58,8%
П1	Наиболее срочные обязательства (П620)	172 434	19,1%	278 196	24,3%	405 096	22,4%
П2	Краткосрочные обязательства (П610+П660)	309 599	34,3%	367 724	32,1%	538 562	29,8%
П3	Долгосрочные обязательства (П590+П630+П640+П650)	236 326	26,2%	293 833	25,7%	657 772	36,4%
П4	Постоянные пассивы (П490)	183 158	20,3%	204 537	17,9%	206 095	11,4%

Анализируя баланс предприятия, активы сгруппированные по степени ликвидности и пассивы по срочности выполнения обязательств приходим к выводу, что баланс предприятия не является ликвидным, поскольку во всех периодах А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 ? П4., что свидетельствует о нехватке у предприятия оборотных средств. У предприятия не хватает оборотных средств для осуществления своей деятельности.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А₁ +А₂) - (П₁ + П₂) (1)

- перспективную ликвидность (ПЛ) - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А₃ - П₃ (2)

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А₁ и П₁ (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А₂ и П₂ (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов. Проанализируем текущую ликвидность и перспективную ликвидность. Она представлена в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Текущая и перспективная ликвидность предприятия

Показатель	2010 год.	2011 год	2012 год
Текущая ликвидность (А1 +А2) - (П1 + П2)	-245 538	-377 167	-535 734
Перспективная ликвидность А3 - П3	-12 648	32 674	-321 766

Таким образом, на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени (до 6 мес.) предприятие неплатежеспособно и прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (более 6 мес.) имеет отрицательную динамику.

Для качественной оценки финансового состояния предприятия целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов.

Локальные показатели ликвидности активов, где:

К₁ - коэффициент абсолютной ликвидности. Это отношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам.

А₁ - Наиболее ликвидные активы

П₁ - Наиболее срочные обязательства

(3)

К₂ - коэффициент критической ликвидности, отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия (как предприятие рассчитается по своим краткосрочным обязательствам при инкассации дебиторской задолженности краткосрочного характера).

А₂ - Быстро реализуемые активы

П₂ - Краткосрочные заемные средства

(4)

К₃ - коэффициент покрытия. Характеризует (ожидаемую) перспективную платежеспособность предприятия. Или как предприятие может рассчитываться по своим долговым обязательствам, реализовав производственные материалы и долгосрочную дебиторскую задолженность.

А₃ - Медленно реализуемые активы

П₃ - Долгосрочные пассивы

(5)

Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. [7, 221] для комплексной оценки ликвидности предлагают рассчитывать коэффициент общей ликвидности баланса:

Совокупный показатель ликвидности характеризует степень покрытия всех обязательств предприятия его активами, скорректированными с учетом реальности поступления денежных средств от их реализации.

(6)

Общий показатель ликвидности характеризует степень покрытия обязательств предприятия, скорректированных с учетом срочности их исполнения, его активами, скорректированными с учетом реальности поступления денежных средств от их реализации.

(7)

Далее рассмотрим локальную и комплексную оценку ликвидности. Она представлена в таблице 2.5 и на рисунке 2.5.

Таблица 2.5 - Локальная и комплексная оценка ликвидности активов ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Наименование формулы	2010 год, тыс. руб.	2011 год, тыс. руб.	2012 год, тыс. руб.
Ликвидность	К1 = А1/П1	0,256	0,204	0,219
	К2 = А2/П2	0,621	0,577	0,593
	К3 = А3/П3	0,946	1,111	0,511
Ликвидность предприятия	Ксов = (А1+0,9А2+0,8А3) / (П1+П2+П3)	0,552	0,541	0,403
	Кобщ = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)	0,521	0,474	0,400

Показатели ликвидности свидетельствуют о низкой платежеспособности. Соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств значительно ниже чем 1:1, значит можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета.



Рисунок 2.5 - Локальная и комплексная оценка ликвидности активов ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Совокупный показатель ликвидности характеризует степень покрытия всех обязательств предприятия его активами, скорректированными с учетом реальности поступления денежных средств от их реализации, то есть предприятие не может покрыть все свои обязательства, причем этот показатель снижается.

Общий показатель ликвидности характеризует степень покрытия обязательств предприятия, скорректированных с учетом срочности их исполнения, его активами, скорректированными с учетом реальности поступления денежных средств от их реализации, т.е. предприятие с учетом срочности может покрыть около 52,1% своих обязательств в 2010 году, 47,4% в 2011 году и только 40% в 2012 году. Показатели значительно ниже нормативных, ликвидность баланса - низкая.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности в таблице 2.6 и на рисунке 2.6.

Таблица 2.6 - Оценка платежеспособности предприятия ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Показатели	2010 год, тыс. руб.	2011 год, тыс. руб.	2012 год, тыс. руб.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,092	0,088	0,094
Коэффициент «критической оценки»	0,491	0,416	0,432
Коэффициент текущей ликвидности	0,916	0,850	1,127

Коэффициент абсолютной ликвидности (L); денежное покрытие; «быстрый показатель», он показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

L₁ = (ДС + КФВ) / КО, (8)

где: ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

КО - краткосрочные обязательства,

Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; «быстрый показатель», он показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений находится ниже нормативного значения L₁ ? 0,1 - 0,7.

Коэффициент критической оценки (L₂)показывает, какая часть текущих обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,70,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента, его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L₂ приблизительно равен 1.

L₂ = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО, (9)

где: КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность,

Коэффициент «критической оценки»; «лакмусовая бумажка» также ниже нормативного показателя, L₂ ? 0,7 - 0,8. Он показывает, какая часть текущих обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Значение показателя отчетливо говорит о неспособности предприятия покрыть все обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности (L₃) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5.

L₃ = ОА / КО, (10)

где: ОА - оборотные активы.

Соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже чем 1:1, значит можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих неудовлетворительность бухгалтерского баланса.

Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; «текущий показатель» в начале периода находится ниже нормативного значения от L₃ = 2,0 - 3,5, но динамика показателя положительная, что также свидетельствует о неспособности предприятия покрыть все текущие обязательства.

Рисуно 2.6 - Оценка платежеспособности предприятия ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Таким образом, показатели ликвидности и платежеспособности имеют отрицательную динамику, показатели находятся ниже нормы. Это отчетливо свидетельствует о неспособности ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Для оценки финансовой устойчивости применим методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия рассчитаем в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Наименование	2010 год, тыс. руб.	2011 год, тыс. руб.	2012 год, тыс. руб.
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	3,922	4,595	7,770
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,523	0,460	0,554
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,203	0,179	0,114
Коэффициент финансовой устойчивости	0,465	0,436	0,478

Коэффициент капитализации (финансовой напряженности) (U₁) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

U₁ = ЗК / СК, (11)

где: ЗК - заемный капитал,

СК - собственный капитал.

Коэффициент капитализации (финансовой напряженности) Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Этот показатель превышает нормативное значение 1,5. Это говорит о том, что на 1 рубль вложенных в активы собственных средств приходится около 3,92 заемных в 2010 году, 4,60 руб. в 2011 году и 7,77 в 2012 году.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U₂) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных средств предприятия.

U₂ = СОК / ОА, (12)

где: СОК - собственный оборотный капитал,

Доля собственного капитала (коэффициент автономии) (U₃) показывает удельный вес собственных средств в сумме источников финансирования.

U₃ = СК / ВБ, (13)

где: ВБ - валюта баланса,

Доля собственного капитала (коэффициент автономии) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Он очень низок, ниже нормативного 0,4 - 0,6. Это говорит о том, что предприятие работает в основном за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости (U₄) также в рамках нормативного значения К ? 0,6. Он показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

U₄ = (СК + ДО)/ ВБ, (14)

где: ДО - долгосрочные обязательства.

Коэффициент финансовой устойчивости также ниже нормативного значения К ? 0,6. Он показывает, что около 47% актива финансируется за счет устойчивых источников. Таким образом, показатели финансовой устойчивости говорят о том, что в 2012 году около 47% активов ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг. финансируется за счет устойчивых источников, предприятие работает не только за счет собственных средств.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных средств (собственный капитал - СК):

СК = Капитал и резервы - Внеоборотные активы (15)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или собственный оборотный капитал (собственный оборотный капитал - СОК):

СОК = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы] - Внеоборотные активы (16)

3. Общая величина основных источников формирования запасов:

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы (17)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств:

±Ф^С = СК - Зп (18)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала:

± Ф^Т = СОК - Зп (19)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

±Ф^О = ВИ - Зп (20)

С помощью этих показателей мы можем определить компонентный показатель типа финансовой ситуации.

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

± Ф^с0; ± Ф^т0; ±Ф°0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {1, 1, 1};

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

± Ф^с < 0; ± Ф^т 0; ± Ф° 0; т.е. S(Ф) = {0, 1, 1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

± Ф^с < 0; ± Ф^т < 0; ± Ф° 0; т.е. S(Ф) = {0, 0, 1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф) = {0, 0, 0}»

Таблица 2.8 - Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
± Фс = СК - Зп	Фс 0	Фс < 0	Фс < 0	Фс < 0
± Фт = СОК - Зп	Фт 0	Фт 0	Фт < 0	Фт < 0
± Ф° = ВИ - Зп	Ф° 0	Ф° 0	Ф° 0	Ф°< 0

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

Указанные показатели представлены в таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Показатели финансовой независимости ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг., руб.

Период	2010 год, тыс. руб.	2011 год, тыс. руб.	2012 год, тыс. руб.
СК	-258 186	-344 494	-857 500
СОК	-21 860	-50 661	-199 728
ВИ	460 173	595 260	743 930
± Фс = СК - Зп	-477 677	-665 867	-1 189 283
± Фт = СОК - Зп	-241 351	-372 034	-531 511
± Ф° = ВИ - Зп	240 682	273 887	412 147

С помощью этих показателей мы можем определить компонентный показатель типа финансовой ситуации:

Во всех периодах ± Ф^с < 0; ± Ф^т < 0; ± Ф° 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {1, 0, 1}; значит финансовое состояние можно охарактеризовать как неустойчивое, то есть сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют различные показатели оборачиваемости. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

а) скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

В динамике финансовых результатов можно отметить следующие изменения. Выручка в 2012 году незначительно сократилась. Себестоимость в 2012 году возросла незначительно, в связи с чем валовая прибыль и чистая сократились. Исходными данными для расчета показателей деловой активности являются данные формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Таблица 2.10 - Финансовые результаты ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Наименование	Код	2010 год, тыс. руб.	2011 год, тыс. руб.	2012 год, тыс. руб.
Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг)	010	10 989,6	10 247,0	10 275,4
Себестоимость проданных товаров, продукции, услуг	020	6 557,0	6 586,6	6 996,0
Валовая прибыль	029	4 432,7	3 660,3	3 279,4
Коммерческие расходы	030	403,8	513,9	519,8
Управленческие расходы	040	298,8	380,3	384,7
Прибыль от продаж	050	3 730,0	2 766,1	2 374,8
Прибыль до налогообложения	140	895,2	663,9	570,0
Налог на прибыль и другие отложенные платежи	150	2 834,8	2 102,2	1 804,9
Чистая прибыль отчетного года	190	10 989,6	10 247,0	10 275,4

Опираясь на исходные данные о финансовых результатах, рассчитаем далее показатели деловой активности для ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Таблица 2.11 - Коэффициенты деловой активности ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Показатели деловой активности	2010 год, тыс. руб.	2011 год, тыс. руб.	2012 год, тыс. руб.
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	1,22%	0,90%	0,57%
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств	2,39%	1,72%	1,38%
3. Фондоотдача	2,67%	2,01%	1,38%
4. Коэффициент отдачи собственного капитала	6,00%	5,01%	4,99%
5. Оборачиваемость запасов	7 190,1	11 290,6	11 624,1
6. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	0,057	0,048	0,032
7. Срок погашения дебиторской задолженности	6 301,2	7 447,9	11 188,2
8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,064	0,037	0,025
9. Срок погашения кредиторской задолженности	5 648,6	9 773,7	14 192,6

Коэффициенты деловой активности:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) - показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота, в т.ч. в количестве оборотов за период всего капитала организации.

d₁ = В/А_ср (оборотов), (21)

где ВР - выручка от продажи,

А_ср - среднегод.стоимость активов

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) показывает, что эффективность использования имущества организации в 2012 году сократилась по сравнению с 2010 годом значительно с 1,22% в 2010 году до 0,57% в 2011 году.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств - показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных).

d₂ = В/ОА_ср (оборотов), (22)

где ОА_ср - среднегодовая стоимость оборотных активов

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств показывает, что скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных) сократилась также незначительно с 2,39% в 2010 году до 1,38% в 2012 году.

3. Фондоотдача - показывает эффективность использования только основных средств организации.

d₃ = В/ОС_ср (оборотов), (23)

где ОС_ср - среднегодовая стоимость основных средств

Фондоотдача показывает, что эффективность использования только основных средств организации сократилась в 2012 году по сравнению с 2010 с 2,67% в 2010 году до 1,38% в 2012 году.

Рисунок 2.7 - Динамика фондоотдачи ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

4. Коэффициент отдачи собственного капитала - показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала.

d₄ = В/СК_ср (оборотов), (24)

где СК_ср - среднегодовая стоимость собственного капитала

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает, что скорость оборота собственного капитала в 2012 году сократилась с 6,0% в 2010 году до 4,99% в 2012 году. На 1 рубль вложенного собственного капитала приходилось 6 коп. выручки в 2010 году и 5 коп. в 2012 году.

5. Оборачиваемость запасов - показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде.

d₅ = З/В*t (в днях), (25)

где З - средняя стоимость запасов

Оборачиваемость запасов крайне низка, в 2012 году она выросла по сравнению с 2010 годом с 7 190 до 11 625 дней.

6. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах - показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период.

d₆ = В/ДЗ (оборотов), (26)

где ДЗ - среднегодовая дебиторская задолженность

7. Срок погашения дебиторской задолженности - показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации.

d₇ = ДЗ/В*t (в днях), (27)

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, то есть коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что количество оборотов средств в дебиторской задолженности сократилось с 0,057 в 2010 году до 0,032 в 2012 году, то есть почти вдвое. Соответственно срок погашения дебиторской задолженности вырос с 6 301 дней в 2010 году до 11 189 дней в 2012 году, то есть, дебиторская задолженность ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» погашается в среднем за 6 301 дней в 2010 году, за 7 448 дней в 2011 году и за 11 189 дней в 2012 году.

8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации.

d₈ = В/КЗ (оборотов), (28)

где КЗ - среднегодовая кредиторская задолженность

9. Срок погашения кредиторской задолженности - показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

d₉ = КЗ/В*t (в днях) (29)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает рост коммерческого кредита, предоставляемого ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская», то есть срок погашения кредиторской задолженности или средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам вырос с 5 649 дней в 2010 году до 14 193 дней в 2012 году.

В целом показатели деловой активности имеют крайне низкие значения, которые при далее снижаются в 2012 году по сравнению с 2010 годом.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.

На составе имущества предприятия, в которое вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансов операций основывается система показателей рентабельности, она представлена в таблице 2.15.

Таблица 2.12 - Показатели рентабельности предприятия ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Показатель	2010 год, тыс.руб.	2011 год, тыс.руб.	2012 год, тыс.руб.
1. Рентабельность продаж	25,80%	20,52%	17,57%
2. Рентабельность имущества (активов)	0,31%	0,18%	0,10%
3. Рентабельность внеоборотных активов	0,64%	0,38%	0,17%
4. Рентабельность оборотных активов	0,62%	0,35%	0,24%
5. Рентабельность собственного капитала	1,55%	1,03%	0,88%
6. Рентабельность заёмного капитала	0,39%	0,22%	0,11%

С помощью перечисленных показателей рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов предприятия, т.е. финансовую отдачу от вложенных капиталов.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции.

R_п = (ЧП / ВР)*100%, (30)

где: R_п - рентабельность продаж,

ЧП - чистая прибыль,

ВР - выручка от реализации.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская».



Рисунок 2.8 - Динамика рентабельности продаж ЗАО «Равис - Птицефабрика Сосновская» за 2010 - 2012 гг.

Рентабельность имущества (активов) показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

R_а = (ЧП / А_ср)*100%, (31)

где: R_а - рентабельность активов,

А_ср - средняя величина активов.

Рентабельность имущества (активов) показывает низкую эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение показателя свидетельствует о значительном снижении эффективности использования активов.

Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных средств.

R_вна = (ЧП / ВНА_ср) *100%, (32)

где: R_вна - рентабельность необоротных активов,

ВНА_ср - средняя величина внеоборотных активов.

Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных средств. Наблюдается снижение эффективности.

Рентабельность оборотных активов отражает эффективность использования оборотных средств.

R_оба = (ЧП / ОБА_ср) *100%, ...