Стабилизационная политика государства

Рис. 2.16. Построение кривой нулевого сальдо платежного баланса

Если в стране установилась ставка процента i0, то чистый экспорт капитала будет равен NKE0. Чтобы при таком оттоке капитала получить нулевое сальдо платежного баланса, нужно иметь чистый экспорт благ в объеме NE0. Чистый экспорт благ достигнет этой величины при y0. Следовательно, точка A принадлежит искомому множеству ZB0. Найдем еще одну точку этого множества, используя обратную последовательность рассуждений. Пусть реальный национальный доход страны равен y1. Тогда ее чистый экспорт благ составит NE1. Чистый экспорт капитала достигнет такого же размера только при ставке процента i1. Таким образом, полученная точка тоже соответствует выровненному платежному балансу. Аналогично находятся остальные точки кривой нулевого сальдо платежного баланса ZB0.

Положительный наклон линии ZB0 объясняется тем, что при увеличении национального дохода растет импорт благ, приводящий к дефициту торгового баланса. Сохранить сбалансированность платежного баланса можно посредством повышения ставки процента, увеличивающего приток иностранного капитала. Поэтому при движении по линии ZB0 вверх-вправо увеличиваются дефицит счета текущих операций и избыток счета движения капитала.

Наклон линии ZB0 зависит от степени мобильности мирового капитала. Чем быстрее реагирует поток капитала даже на небольшую разность (i - iZ), тем более полого проходит линия NKE, а следовательно, и линия ZB0. Если инвесторы мгновенно и без трансакционных затрат могут приобрести право собственности в любой стране, то линия ZB0 проходит параллельно оси абсцисс. Когда международное движение капиталов не зависит от ставки процента (определяется решениями правительств), тогда линия ZB0 перпендикулярна к оси абсцисс.

Все точки, лежащие выше линии ZB0, соответствуют избытку платежного баланса. Так, при значениях дохода и ставки процента, соответствующих точке C, имеет место неравенство NE > NKE, т.е. ZB > 0. Все точки под линией ZB0 представляют сочетания i, y, приводящие к отрицательному сальдо платежного баланса.

При понижении обменного курса национальной валюты кривые NE(y) и NKE(i) смещаются влево, вызывая сдвиг влево линии ZB0. Соответственно повышение обменного курса сдвигает линию ZB0 вправо.

2.3.1.2 Меняющийся уровень цен

Чтобы при анализе последствий стабилизационной политики учесть эффект изменения уровня цен, дополним модель IS-LM моделью взаимодействия совокупных спроса и предложения на рынке благ. Для упрощения сохраним предположения о совершенной мобильности международного перелива капиталов и равенстве ожидаемого значения валютного курса его текущему значению. Для этого же примем, что из-за совершенной мобильности мирового капитала отечественная ставка процента всегда равна мировой ставке (i = iZ) и ожидаемое значение обменного курса - его текущему значению (e = ee). В таких условиях реальное количество находящихся в обращении денег зависит только от величины реального национального дохода. Это однозначно определяет расположение линии LM: ордината точки ее пересечения с линией IS равна iZ; через эту же точку проходит горизонтальная линия нулевого сальдо платежного баланса ZB0.

Рис. 2.17. Двойное равновесие при меняющемся уровне цен

Состояние двойного равновесия при меняющемся уровне цен представлено на рис. 12.26. В его нижней части, кроме кривых совокупного спроса и совокупного предложения, изображен ранее не использовавшийся инструмент экономического анализа - линия нулевого сальдо торгового баланса (TB0). Каждая точка этой линии представляет определенное сочетание значений y и P, при котором ценность экспорта благ равна ценности их импорта. Отрицательный наклон линии TB0 можно объяснить так. Если при сочетании yF, P* сальдо торгового баланса равно нулю, то в случае увеличения национального дохода при неизменном уровне цен сократится чистый экспорт благ и образуется дефицит торгового баланса. Следовательно, все точки, расположенные выше линии TB0, соответствуют отрицательному сальдо торгового баланса. Ликвидировать его возникший дефицит можно за счет снижения уровня цен, стимулирующего рост чистого экспорта благ. Соответственно все точки под линией TB0 представляют сочетания значений y и P, при которых торговый баланс имеет избыток.

Линия нулевого сальдо торгового баланса имеет меньший наклон к оси абсцисс, чем линия совокупного спроса, что отражает бoльшую эластичность чистого экспорта благ по уровню цен, чем эластичность совокупного спроса на блага.

Повышение обменного курса национальной валюты при любом заданном уровне цен в стране увеличивает чистый экспорт благ. Поэтому в случае роста обменного курса точка E на рис. 12.26 будет соответствовать избытку торгового баланса; следовательно, при повышении обменного курса линия TB0 смещается вправо, а при его понижении - влево.

2.3.2 Модель двух стран

Постоянный уровень цен

Когда мировое хозяйство состоит лишь из двух стран, тогда экспорт одной страны равен импорту другой и объем увеличения валютных резервов одной страны равен объему их уменьшения в другой.

Рис. 2.18. Равновесие в мировом хозяйстве двух стран

Посредством модели IS-LM равновесное состояние мировой экономики, состоящей из двух стран, поддерживающих свободный перелив капиталов, представлено на рис. 12.40. Расположение линий IS и LM в каждой из стран определяется отечественными значениями параметров, формирующих равновесие на рынках благ и денег при заданном уровне цен, но точка их пересечения находится на одном уровне по оси ординат. Рассмотрим последствия стабилизационной политики, проводимой одной из стран.

Фискальная политика. Рост государственных расходов в стране А отобразится на рисунках 12.41 и 12.42 сдвигом линии ISА вправо (IS0A IS1A); возрастут ее доход и ставка процента. Из-за высокой чувствительности потока капиталов к разности ставок процента в стране А образуется избыток платежного баланса, несмотря на увеличение импорта благ, возросшего вслед за ростом дохода. В стране B увеличивается экспорт благ (импорт страны А), поэтому линия ISB сместится вправо (IS0B IS1B). Ход дальнейшего приспособления к новому равновесию зависит от режима валютного курса.

Рис. 2.19. Фискальный импульс при фиксированном валютном курсе

При фиксированном валютном курсе избыток платежного баланса страны А увеличивает ее валютные резервы и сокращает их в стране B. Поэтому на рис. 12.41 линия LMА сдвигается вправо (LM0A LM1A), а линия LMB - влево (LM0B LM1B). В результате в стране А национальный доход увеличивается, а в стране B результат зависит от расстояний противоположного смещения линий IS и LM.

Рис. 2.20. Фискальный импульс при плавающем валютном курсе

При плавающем валютном курсе обменный курс денег страны А понизится, а страны B повысится. Поэтому чистый экспорт благ в стране А сократится, а в стране B возрастет, что отобразится на рис. 12.42 сдвигами IS1A IS2A и IS0B IS1B. Таким образом, при плавающем валютном курсе экспансионистская фискальная политика в одной из стран сопровождается ростом национального дохода и ставки процента в обоих странах.

Денежно-кредитная политика. Увеличение количества денег в стране А отображается на рис. 12.43 и 12.44 сдвигом кривой LMA (LM0A LM1A), в стране А снижается ставка процента и растет эффективный спрос, уменьшая чистый экспорт благ и капитала. Поэтому ее платежный баланс становится дефицитным. Дальнейшее развитие событий зависит от режима валютного курса.

Рис. 2.21. Монетарный импульс при фиксированном валютном курсе

При фиксированном валютном курсе валютные резервы и денежная база в стране А сократятся, а в стране B возрастут. На рис. 12.43 этому соответствуют сдвиги линии LMA влево (LM1A LM2A), а линии LMB вправо (LM0B LM1B). Вследствие увеличения в обоих странах эффективного спроса на (y' - y0) каждая страна увеличит экспорт благ и линии IS сдвинутся вправо (IS0A IS1A; IS1B IS2B). Конечный результат экспансионистской денежной политики в одной из стран - увеличение эффективного спроса в обеих странах на (y1 - y0).

Рис. 2.22. Монетарный импульс при плавающем валютном курсе

При плавающем валютном курсе увеличение предложения денег в стране А сдвигает линию LMА вправо, не изменяя расположение линии LMB (рис. 12.44). Из-за снижения ставки процента и увеличения дохода в стране А растет импорт благ и усиливается отток капитала; то и другое ведет к дефициту платежного баланса. Соответственно в стране B повышается экспорт благ и приток капитала. Поэтому на валютном рынке деньги страны А дешевеют, а страны B дорожают, увеличивая чистый экспорт благ страны А и снижая его в стране B.

На рис. 12.44 это приводит к сдвигу линии ISА вправо (IS0A IS1A), а линии ISB - влево (IS0B IS1B). Таким образом, при плавающем валютном курсе экспансионистская денежная политика в стране проводящей ее увеличивает эффективный спрос, а в другой - его уменьшает; при этом единая ставка процента понижается.

Итоги проведенного анализа действенности мероприятий стабилизационной политики в открытой экономике при фиксированном уровне цен в обобщенном виде представлены в табл. 12.13.

2.4 Действенность стабилизационной политики

Из содержания предыдущей и данной глав следует, что в соответствии с кейнсианской концепцией государство может целенаправленно воздействовать на экономическую конъюнктуру страны. Стоит ли ему использовать эту возможность? До 1970-х гг. большинство экономистов отвечало на этот вопрос положительно. Под влиянием учения Дж.М. Кейнса стабилизационная политика была причислена к основным задачам правительств.

В 1946 г. Конгресс США принял Закон о занятости, по которому «в сферу постоянно возобновляемых политических задач и ответственности федерального правительства входит обеспечение максимальной занятости, производства и покупательной способности»14. Эти задачи были подтверждены и расширены в Законе о полной занятости и сбалансированном росте, принятом в 1978 г. (Закон Хэмфри-Хоукинса). В ФРГ 8 июня 1967 г. был принят Закон о содействии стабильности и роста экономики, в соответствии с которым правительство ежегодно ставит конкретные цели относительно уровня цен, занятости, внешнеэкономического равновесия и темпа роста и обязуется содействовать их достижению. В какой мере это удавалось, можно судить по рис. 12.47, на котором отражены данные за 30 лет15.

Рис. 2.23. Плановые и фактические показатели стабилизационной политики ФРГ в 1968-1998 гг.

В России в 2000 г. правительство приняло программу «Основные направления социально-экономической политики Правительства РФ на долгосрочную перспективу (2000-2010 гг.)», которая в отличие от пятилетних планов социалистической экономики, директивно доводившихся до каждого предприятия, должна быть осуществлена посредством мероприятий стабилизационной политики.

Однако в ходе проведения стабилизационной политики правительства встречаются с рядом препятствий, снижающих ее эффективность.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В качестве комбинации целей проведения стабилизационной политики в открытой экономике выступает двойное равновесие - совместное равновесие на всех макроэкономических рынках страны при полной занятости и нулевом сальдо ее платежного баланса.

Сальдо платежного баланса страны равно нулю, если чистый экспорт товаров и услуг равен чистому экспорту капитала. От состояния платежного баланса зависит количество денег, обращающихся внутри страны, а следовательно, и общая экономическая конъюнктура. На состояние платежного баланса наряду с уровнем экономической активности внутри страны влияют текущий курс национальной денежной единицы на валютном рынке, разница между уровнем цен в стране и за границей, отличие между ставками процента и соотношением темпов инфляции внутри страны и за границей.

Кроме инструментов фискальной и денежно-кредитной политики, для воздействия на экономическую конъюнктуру в открытой экономике у правительства есть возможность использовать валютную политику в виде регулирования курса национальной валюты и условий перелива мирового капитала. В то же время в условиях фиксированного валютного курса Центральный банк не может проводить самостоятельную денежную политику, а при плавающем валютном курсе результативность фискальной политики тем ниже, чем мобильнее перелив капиталов между странами.

Необходимый для достижения двойного равновесия конкретный набор мероприятий стабилизационной политики предопределяется текущим состоянием экономической конъюнктуры; при этом действует правило: используйте одновременно столько разновидностей экономических политик, сколько целей предусматривает достичь.

При оценке эффективности стабилизационной политики государства неоклассики и кейнсианцы кардинально расходятся. По мнению неоклассиков, стабилизационная политика государства в лучшем случае бесполезна. Кейнсианцы рассматривают ее в качестве средства повышения эффективности функционирования национальной экономики в коротком периоде. Действенность стабилизационных мероприятий правительства в значительной степени зависит от того, как решаются проблемы, связанные с временными лагами и распределением полномочий при стремлении к одновременному достижению нескольких находящихся в отношении субституции целей.

Результативность стабилизационной политики возрастает по мере сокращения временного лага между моментом возникновения нежелательного изменения конъюнктуры и началом действия стабилизационных мероприятий. Распределение полномочий между инстанциями, ответственными за достижение намеченных целей, должно быть направлено на предотвращение взаимной нейтрализации совместно используемых инструментов стабилизационной политики.

Одним из условий эффективности стабилизационной политики государства является ее предсказуемость для хозяйственных субъектов. Преподнесение правительством «сюрпризов» при проведении экономической политики с целью получения сиюминутных результатов в итоге повышает общественные издержки ведения национального хозяйства.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Василишин Э.Н. Резервные требования как инструмент денежно - кредитного регулирования / Деньги и кредит 11. 2003 г.

2. Волков В.Н. Российская экономика в 2003 году: /Деньги и кредит. 7. 2003 г.

3. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика М., Издательство МГУ: ИНФРА - М, 1997

4. Менкью М.Г. Макроэкономика Пер с англ. М.:Издательство МГУ, 1994

5. Меньшиков С.Г. "Структурные проблемы и решения в российской экономике". М, 2003

6. Курс экономической теории: Учеб. Под ред. М.Н. Чепурина.Киров, 2002

7. Основы экономической теории и практики рыночных реформ в России: Учеб. пособие. Под ред. М.М. Загорулько.М., 2000

8. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. - М.: Дело, 1993

9. Херрера Й. "Экономические реформы в России, 1992 - 2001"

Размещено на Allbest.ru