Экономический анализ ОАО "Завод "РОГА И КОПЫТА"

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Сущность, задачи, цели проведения оценки финансового состояния организации

Финансовое состояние организации - это его способность финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется совокупностью показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации, состояние капитала в процессе кругооборота. В рыночной экономике финансовое состояние организации отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только собственников и работников, но и партнеров, банки, финансовые, налоговые и другие органы [1, c. 153].

Финансовое состояние - это широкое понятие, обобщающее итог деятельности всех подразделений предприятия в комплексе [17, с. 382].

Финансовое состояние бывает устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Финансовая устойчивость организации - это способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

При неустойчивом финансовом состоянии сохраняется возможность восстановления равновесия за счет прибыли и привлечения заемных средств. Неудовлетворительное финансовое состояние, как правило, характеризуется неэффективным размещением средств, их иммобилизацией, плохой платежной дисциплиной, наличием просроченной задолженности бюджетной системе, поставщикам.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и другие. Следовательно руководство предприятия должно постоянно проводить финансовый анализ на предприятии.

На финансовое состояние организации оказывают влияние внутренние и внешние факторы. Устойчивое финансовое положения является результатом управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности организации. Для его обеспечения организация должна располагать гибкой структурой капитала, уметь организовать его кругооборот таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

На финансовое состояние оказывают влияние также и внешние факторы. Основными из них являются государственная политика в сфере налогов и финансирования расходов, процентная политика, государственная амортизационная политика, уровень безработицы и инфляции в стране и др.

По мнению В.В. Акулича, финансовый анализ -- это инструмент управления организацией, основными целями которого являются выявление болевых точек в ее деятельности, определение резервов роста и развития [13]. финансовый экономика актив рентабельность

Финансовый анализ -- изучение основных показателей, параметров, коэффициентов и мультипликаторов, дающих объективную оценку финансового состояния организаций.

Финансовый анализ -- это метод оценки и прогнозирования финансового состояния организации на основе ее бухгалтерской отчетности [18, c.146].

На основании данных анализа финансового состояния дается оценка принятых управленческих решений, формируется финансовая стратегия организации и разрабатываются направления реализации выбранной стратегии.

Финансовое состояние организации зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение организации. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие -- ухудшение финансового состояния организации и его платежеспособности

Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств такими как: обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной хозяйственной деятельности, целесообразность их размещения и использования, финансовые взаимоотношения с другими предприятиями, организациями, учреждениями и лицами, их платежеспособностью и рыночная устойчивость. Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния организации и повышает значение такого анализа в экономическом процессе.

Финансовое положение организации зависит от результатов его хозяйственной и финансовой деятельности. Финансовая деятельность предприятия, как составная часть хозяйственной, направлена на обеспечение планомерного поступления и использования финансовых ресурсов, соблюдения расчетной дисциплины, достижения рациональных соотношений собственных и заемных средств и наиболее эффективного их использования.

Главная цель финансовой работы на предприятии - определить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли. Основная задача анализа финансового состояния - своевременно выявлять и предупреждать недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности [2, c.142].

Анализ финансового состояния организации является непременным элементом как финансового менеджмента в организации, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитными институтами.

Цели анализа финансового состояния:

- выявление изменений показателей финансового состояния;

- выявление факторов, влияющих на финансовое состояние;

- оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

- оценка финансового положения на определенную дату;

- определение тенденций изменений финансового состояния.

Анализ финансового состояния необходим следующим группам его потребителей:

- менеджерам предприятия и в первую очередь финансовым менеджерам;

- собственникам, в том числе акционерам;

- кредиторами инвесторам;

- поставщикам.

Таким образом, перечень перечисленных групп потребителей показывает, что в анализе финансового состояния нуждаются все участники экономического процесса.

К задачам анализа финансового состояния относятся:

- характеристика источников информации, используемых для анализа финансового состояния;

- расчет показателей финансового состояния;

- определение показателей, обоснование и расчет факторов изменения;

- обоснование и количественное соизмерение резервов улучшения финансового состояния.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния является главным образом бухгалтерская документация, статистическая и оперативная отчетность. В первую очередь это бухгалтерский баланс (форма №1), и приложения к балансу, форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», приложение к бухгалтерскому балансу («форма №5), форма №4 «Отчет о движении денежных средств».

В Республике Беларусь нормативно-правовой основой для проведения анализа финансового состояния организации является Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования (далее -- Инструкция), утвержденная постановлением Министерства финансов Республики Беларусь и Министерства экономики Республики Беларусь от 27 декабря 2011 г. № 140/206, а также постановление Совета Министров Республики Беларусь от 12 декабря 2011 г. № 1672 «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования», подготовленное в целях сближения национального законодательства с международными стандартами финансовой отчетности, повышения аналитичности бухгалтерской отчетности и ее полезности для пользователей [11, 12].

1.2 Этапы и аналитические показатели оценки финансового состояния организации

Анализ финансового состояния организации предполагает следующие этапы.

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

1.2. Оценка надежности информации статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала организации.

2.1. Оценка имущественного положения.

2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто.

2.1.2. Вертикальный анализ баланса.

2.1.3. Горизонтальный анализ баланса.

2.1.4. Анализ качественных изменений в имущественном положении.

2.2. Оценка финансового положения.

2.2.1. Оценка ликвидности.

2.2.2. Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности.

3.2. Анализ рентабельности [4, c. 84 - 95].

Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности организации. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие вопросы:

- имущественное положение организации на начало и конец отчетного периода;

- условия работы организации в отчетном периоде;

- результаты, достигнутые организацией в отчетном периоде;

- перспективы финансово-хозяйственной деятельности организации.

Имущественное положение организации на начало и конец отчетного периода характеризуются данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения.

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения организации и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны -- нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.

В процессе функционирования организации величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств организации и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности организаций, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Критериями качественных изменений в имущественном положении организации и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как:

- сумма хозяйственных средств организации;

- доля активной части основных средств;

- коэффициент износа;

- удельный вес быстрореализуемых активов;

- доля арендованных основных средств;

- удельный вес дебиторской задолженности и др.

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе организации. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала организации.

Доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Коэффициент обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности. Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюнктуры и спроса, правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д. Однако несмотря на недостатки, условность показателей изношенности и годности, они имеют определенное аналитическое значение. По некоторым оценкам, значение коэффициента износа более, чем на 50 % считается нежелательным.

Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми организация начала деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Финансовое положение организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения -- ликвидность и платежеспособность организации, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для организаций, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия, второй -- источники средств, а именно часть собственного капитала организации, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение организации в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего организации этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается организацией самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что организация погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, организация может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом, неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность организации с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности организации и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по организациям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния организаций торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50 %.

Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние организации рассматривается как неустойчивое.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации - стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей:

Коэффициент финансовой независимости характеризует, часть активов сформированную за счёт собственных средств предприятия (формула 1.1):

(1.1)

Коэффициент финансовой зависимости (формула 1.2):

(1.2)

Это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счёт собственного капитала. Его значение 1,5 показывает, что на каждые 1,5 рубля, вложенных в активы, приходится 1 рубль собственных средств и 0,5 рублей заёмных. Увеличение доли заёмных средств в формировании активов организации является признаком усиления финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков.

Коэффициент устойчивого финансирования характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счёт устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой автономии. Рассчитывается он следующим образом (формула 1.3):

(1.3)

Коэффициент текущей задолженности - показывает, какая часть активов организации сформирована за счёт заёмных ресурсов краткосрочного характера. Определяется путём деления краткосрочных обязательств организации на итог баланса (формула 1.4):

(1.4)

Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом показывает долю собственного капитала в формировании материальных запасов предприятия (формула 1.5):

(1.5)

Коэффициент абсолютной ликвидности - характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет свободного остатка денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений (формула 1.6):

(1.6)

Коэффициент срочной ликвидности - характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов предприятия, к которым относятся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные и др. (формула 1.7):

(1.7)

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - характеризует, в какой степени обязательства предприятия покрываются собственным капиталом (формула 1.8):

(1.8)

Коэффициент финансового левериджа - характеризует степень финансового риска (формула 1.9):

(1.9)

При определении нормативного его значения необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов, скорости их оборота и общепринятых подходов к их финансированию.

Коэффициент роста собственного капитала характеризует темп наращивания собственного капитала. Желательно, чтобы темп роста собственного капитала был выше темпов роста совокупных активов. Рассчитывается он отношением суммы собственного капитала на конец периода к сумме собственного капитала на начало периода (формула 1.10):

(1.10)

Детальную расшифровку факторов изменения величины собственного капитала можно получить по данным, приведенным в форме 3 "Отчет об изменении капитала".

Коэффициент устойчивого экономического роста (отношение прироста нераспределенной (накопленной) прибыли в отчетном периоде к сумме собственного капитала на начало периода) - отражает прирост собственного капитала за счет прибыли предприятия (формула 1.11).

Рост его уровня свидетельствует об укреплении финансовых позиций организации.

(1.11)

Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

К основным показателям блока оценки рентабельности, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна -- сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала [16].

1. Общая рентабельность совокупных активов (отношение общей суммы прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и налогов) - характеризует, сколько прибыли получено на рубль вложенного капитала для всех заинтересованных сторон: предприятия, кредиторов, государства и работников предприятия (формула 1.12):

(1.12)

2. Рентабельность по текущей деятельности - отношение суммы прибыли от основной деятельности до выплаты процентов и налогов к среднегодовой сумме активов, задействованных в основном операционном процессе, то есть в процессе снабжения, производства и сбыта продукции, в состав которых не включаются незавершенное строительство, не установленное оборудование, сданное в аренду имущество, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, НДС по приобретенным активам, задолженность учредителей по взносам в уставный фонд (формула 1.13):

(1.13)

3. Рентабельность собственного капитала (характеризует уровень прибыльности собственного капитала) - отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала (формула 1.14):

(1.14)



4. Рентабельность продаж (отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации продукции) - характеризует уровень прибыльности продукции (формула 1.15):

(1.15)

5. Рентабельность затрат (отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции) - характеризует окупаемость затрат (формула 1.16):

(1.16)

Изучив динамику данных показателей, сравнив их уровень с нормативным значением и данными других предприятий, можно сделать выводы об изменении финансовой ситуации на предприятии и его финансовой устойчивости, а также об эффективности использования организацией активов, а также оправданности затрат на изготовление, реализацию продукции и прочих затрат.

1.3 Основные виды и методики оценки финансового состояния

Основная цель анализа финансового состояния - получение ключевых, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

В зависимости от конкретных задач финансовый анализ может осуществляться в следующих видах:

- экспресс-анализ (предназначен для получения за 1-2 дня общего представления о финансовом положении организации на базе форм внешней бухгалтерской отчетности);

- комплексный финансовый анализ (предназначен для получения за 3-4 недели комплексной оценки финансового положении организации на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.);

- финансовый анализ как часть общего исследования бизнес-процессов организации (предназначен для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности организации - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.);

- ориентированный финансовый анализ (предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы организации, например оптимизации дебиторской задолженности на базе как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой);

- регулярный финансовый анализ (предназначен для постановки эффективного управления финансами организации на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа).

В зависимости от заданных направлений финансовый анализ может проводиться в следующих формах:

- ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния организации; при этом считается, что, как правило, бывает достаточно квартальной отчетности за последний отчетный год и отчетный период текущего года);

- план-факторный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых);

- перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).

Практика анализа финансового состояния выработала основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующие

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- метод финансовых коэффициентов;

- сравнительный анализ;

- факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть, основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ [17, c. 352].

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям организации, дочерних организаций, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной организации с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть, как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Основываясь на данных о прошлой деятельности организации, финансовый анализ направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

Результаты анализа финансового состояния организации имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних по отношению к организации - менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.

Для внутренних пользователей, к которым в первую очередь относятся руководители организации, результаты финансового анализа необходимы для оценки деятельности предприятия и подготовки решений о корректировке финансовой политики предприятия.

Для внешних пользователей - партнеров, инвесторов и кредиторов - информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия (приобретение, инвестирование, заключение длительных контрактов).

Между внутренним и внешним финансовым анализом существуют определенные отличия.

Внешний финансовый анализ ориентирован на открытую финансовую информацию организации и предполагает использование типовых (стандартизированных) методик. При этом, как правило, используется ограниченное количество базовых показателей. При выполнении анализа основной акцент делается на сравнительные методы, так как пользователи внешнего финансового анализа чаще всего находятся в состоянии выбора - с каким из исследуемых организаций устанавливать или продолжать взаимоотношения и в какой форме это наиболее целесообразно делать.

Внутренний финансовый анализ отличается большей требовательностью к исходной информации. В большинстве случаев для него не достаточно информации, содержащейся в стандартных бухгалтерских отчетах, и возникает необходимость использовать данные внутреннего управленческого учета. В процессе анализа наибольший акцент делается на понимание причин происходящих изменений финансового состояния организации и поиск решений, направленных на улучшение этого состояния. При этом совершенно не важно, достигается ли поставленная цель путем использования стандартных или же оригинальных методик.

В отличие от внешнего, внутренний анализ не ограничивается рассмотрением организации в целом, а практически всегда спускается до анализа отдельных подразделений и направлений деятельности организации, а также видов продукции.

В таблице 1.1 представлено сравнение двух подходов к анализу финансового состояния.

Как видно из таблицы, внутренний и внешний анализ финансового состояния организации отличается по установленным целям проведения анализа, по используемым исходным данным в процессе проведения оценки финансового состояния, а также по параметрам сравнения, методикам, акцентам и объектам исследования.

Каждый хозяйствующий субъект имеет свою точку зрения и преследует отличные от других интересы при проведении анализа финансового состояния. Особая роль в этом вопросе отведена руководству организации, которое применяет результаты финансового анализа организации при обосновании планов, принятии управленческих решений, выработки экономических стратегий на среднесрочную и долгосрочную перспективы.

В дипломной работе будут использованы методики А.Д. Шеремет и Л.С. Васильевой и М.В. Петровской.

Шеремет А.Д. в своей методике использует структурный анализ финансового состояния. Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов организации, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки или прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг). Сопоставление темпов прироста оформляется в виде таблицы [22, c. 142-184].

Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения проводится по таблицам отдельно в отношении каждого укрупненного вида активов. В ходе анализа выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида актива.

На основе анализа данных таблиц выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений и отражают финансово-инвестиционную стратегию развития.

Также по данным таблиц проводится анализ структуры и динамики краткосрочных активов. Оценка положительной или отрицательной динамики запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств должна проводиться на основе сопоставления с динамикой финансовых результатов

Предварительный анализ структуры пассивов проводится также на основе таблиц, аналогичным таблицам для анализа структуры активов. В графе таблицы отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в изменении общей величины источников средств организации. В результате анализа информации по данной графе определяется, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период.

По методике Л.С. Васильевой, М.В. Петровской для оценки ликвидности активов осуществляется группировка статей актива баланса по срокам их трансформации в денежные средства, что позволяет оценить качество средств организации, находящихся в обороте. Группировка статей актива может меняться в зависимости от конкретных экономических ситуаций. С помощью горизонтального и вертикального методов производится оценка динамики изменения группы актива и структуры по степени ликвидности [4, c. 243-290].

Для оценки качества активов, их способности трансформироваться в денежные средства осуществляется группировка активов баланса на четыре группы: абсолютно и наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые активы, медленнореализуемые активы, труднореализуемые активы.

В соответствии с балансовой отчетностью:

А1 - абсолютно и наиболее ликвидные активы включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстрореализуемые активы включают в себя краткосрочную дебиторскую задолженность, готовую продукцию и товары отгруженные;

A3 - медленнореализуемые активы рассчитываются вычитанием из итога баланса наиболее ликвидных активов, быстрореализуемых активов и труднореализуемых активов;

А4 - труднореализуемые активы включают в себя основные средства.

Для оценки динамики изменения активов по степени ликвидности за два периода используются базисное и средние значения отчётного периода каждой группы активов.

Для анализа структуры активов определяется доля каждой ликвидной группы в общей совокупности активов по формуле 1.17:

(1.17)

где d(Ai) - доля Ai группы активов в общей сумме активов А. Где в качестве отчётного значения также берётся среднее значение.

Для оценки обязательств предприятия осуществляется группировка статей пассива баланса по степени срочности их оплаты: наиболее срочные обязательства, краткосрочные обязательства, долгосрочные пассивы и постоянные пассивы.

К наиболее срочным обязательствам организации относится краткосрочная кредиторская задолженность (Гиляровская Л. Т.), краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства (А. Д. Шеремет). Эти обязательства должны погашаться в первую очередь. Краткосрочные пассивы (П2) включают в себя: краткосрочную часть долгосрочных обязательств. Долгосрочные пассивы включают долгосрочные обязательства. К устойчивым пассивам относится собственный капитал организации с учётом доходов будущих периодов и резервов будущих платежей.

Оценка динамики изменения и анализ структуры пассивов производится так же как и оценка динамики изменения активов. Анализ структуры пассивов производится по той же формуле, что и активы.

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива:

1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2> П2, то быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство A3> ПЗ, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия (формула 1.18):



А4 <П4. (1.18)

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличии у нее собственных оборотных средств.

4) Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация платежеспособной, если одновременно выполняются условия (формула 1.19):

А1> П1; А2> П2; A3> ПЗ. (1.19)

На практике одновременно эти условия не всегда выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Поэтому для комплексной оценки ликвидности используют общий показатель платежеспособности. Этот показатель рассчитывается по формуле 1.20:

(1.20)

где ?1,2, 3 - весовые коэффициенты, характеризующие значимость соответствующей группы активов, обязательств.

В практических расчетах часто используют следующие значения (формулы 1.21, 1.22, 1.23, 1.24):

1 = 1; (1.21)

?2 = 0,5; (1.22)

З = 0,3; (1.23)

(1.24)



Если значение показателя Кпл больше или равно единице, то баланс является ликвидным. Если значение Кпл меньше 1, то баланс не является ликвидным, чем ближе значение показателя Кпл к нулю, тем ниже степень ликвидности баланса организации.

Далее, во второй главе дипломной работы будет осуществлён анализ финансового состояния ОАО «Завод «РОГА И КОПЫТА» за 2012-2013 года.



2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «Завод «РОГА И КОПЫТА»

2.1 Краткая характеристика ОАО «Завод «РОГА И КОПЫТА»

ОАО завод «РОГА И КОПЫТА» образовано в 1897г.

С 28.06.2012 ОАО завод «РОГА И КОПЫТА» вошло в состав холдинга «Шаркон»; управляющая компания холдинга - Открытое акционерное общество «Швондер - управляющая компания холдинга «Шаркон»; в государственной собственности Министерства промышленности находиться 4,0560 % акций ОАО завод «РОГА И КОПЫТА».

Юридический и почтовый адрес ОАО завод «РОГА И КОПЫТА»: ____

С 12.08.2013 генеральным директором ОАО завод «РОГА И КОПЫТА» является Полиграф Полиграфович Шариков.

Организационная структура ОАО «РОГА И КОПЫТА» линейно-функциональная (Приложение A).

Эта структура является самой распространенной структурой иерархического типа, широко используется во всем мире.

Данная структура обеспечивает такое разделение управленческого труда, при котором линейные звенья призваны управлять, а функциональные - консультировать. Руководители функциональных подразделений осуществляют влияние на производственные подразделения формально.

Органы управления общества: общее собрание акционеров, наблюдательный совет, дирекции, генеральный директор и первый заместитель генерального директора.

Наивысшим уровнем управления на ОАО «РОГА И КОПЫТА» является общее собрание акционеров.

Доминирующими являются вертикальные связи типа «руководитель - подчиненный», но функциональные органы лишены административной власти в отношении нижестоящих исполнителей и руководителей. Построение связей руководитель-подчиненный происходит по иерархической лестнице.

ОАО «Завод «РОГА И КОПЫТА» имеет следующие функциональные подразделения: основное производство; вспомогательное производство.

Основное производство организации включает: 1) цех механической обработки; 2) цех №5; 3) участок по обработке древесных материалов.

Вспомогательное производство организации включает: 1) ремонтно-инструментальный цех №7; 2) транспортный участок; 3) цех №24.

В ОАО «Завод «РОГА И КОПЫТА» разрабатываются перспективные планы (бизнес-план на 10 лет), среднесрочные (бизнес план на 5 лет, план производства) и краткосрочные планы (бизнес план инвестиционного проекта; план производства).

Бизнес-план описывает цели, которых необходимо достичь, и задачи, которые необходимо решить предприятию, как в ближайшем будущем, так и в перспективе.

Бизнес-план инвестиционного проекта разрабатывается для обоснования: текущего и перспективного планирования развития предприятия, выработки новых видов деятельности; возможности получения инвестиционных и кредитных ресурсов.

Основным отделом, занимающимся организацией планирования на предприятии, является планово-экономический отдел. Разработка планов осуществляется на основе договоров, заключенных с потребителями, действующих законов спроса и предложения на продукцию, наличия производственной мощности по выпуску каждого вида изделий, возможностей приобретения материальных ресурсов.

В 1897 году завод начал выпуск оборудования для шахт, главным образом вагонетки и запасные части к ним; с 1938 года автогаражное оборудование. В 1941 году, учитывая потребность страны в вооружении, завод был эвакуирован в г. Белорецк Башкирской АССР, где выполнял заказы фронта по изготовлению взрывателей, снарядов, мин. В короткое время был освоен первый станок завода - станок для фасонно-токарных работ. Затем началось освоение станков для заточки сверл, доводочных станков, универсально-заточных станков для заточки лезвийного и специального инструмента. Вообще за время работы завода освоено свыше 500 моделей различного заточного оборудования. Создана конкурентоспособная продукция, неуступающая по точностным параметрам ведущим фирмам мира в производстве заточного оборудования таким, как «Такелла», «Клингельнберг», «Карл-Клинк», «Штраусак» и др. Новым этапом явилось освоение в конце 80-х - начале 90-х годов универсально-заточных станков с ЧПУ, создание заточных центров, изготовление координатно-измерительных машин, применяемых в различных отраслях народного хозяйства.

С развитием производственной базы расширялся ассортимент и сложность выпускаемых изделий, освоена гамма специальных станков для обработки древесины: фрезерные, токарные, круглопильные, одно- и многопильные, ленточнопильные, рейсмусовые, для фасонной обработки древесины, многофункциональные деревообрабатывающие станки.

За время работы завода освоено свыше 500 моделей различного заточного оборудования. Создана конкурентоспособная продукция, не уступающая по точностным параметрам ведущим фирмам мира в производстве заточного оборудования таким, как «Такелла», «Клингельнберг», «Карл-Клинк», «Штраусак» и др. Новым этапом явилось освоение в конце 80-х - начале 90-х годов универсально-заточных станков с ЧПУ, создание заточных центров, изготовление координатно-измерительных машин, применяемых в различных отраслях народного хозяйства.

С развитием производственной базы расширялся ассортимент и сложность выпускаемых изделий, освоена гамма специальных станков для обработки древесины: фрезерные, токарные, круглопильные, одно- и многопильные, ленточнопильные, рейсмусовые, для фасонной обработки древесины, многофункциональные деревообрабатывающие станки. Начиная с послевоенных лет, на заводе выпускалось много товаров народного потребления: различных ключи и приспособления для владельцев автомобилей, ворота для метчиков и плашек, гаражные замки, бытовые деревообрабатывающие станки (несколько модификаций по мере удовлетворения растущих потребностей потребителя), освоено несколько видов кресел для офисной мебели. Торговая марка предприятия известна в зарубежных странах. Впервые продукцию на экспорт завод начал поставлять в 1950 году. За прошедшее время станки поставлялись более чем в 60 стран мира, среди которых были такие развитые страны, как ФРГ, Франция, Япония, Канада.

2.2 Анализ основных показателей деятельности за 2012 - 2013 года

Основу анализа коммерческой деятельности предприятия и эффективности управления им во многом отражают его технико-экономические показатели.

Для анализа технико-экономических показателей деятельности ОАО «Завод «РОГА И КОПЫТА» составим таблицу 2.1.

По данным таблицы видно, что объем производства в 2013 году увеличился по сравнению с предыдущим годом на 13162 млн. рублей или 29,89%. Также увеличился и объем отгруженной продукции на 37,41%. В связи с тем, что темп роста отгруженной продукции превышает темп роста произведенной продукции, то запасы на складах снизились на 4749,6 млн. рублей или 34, 97%. Данная тенденция также является положительной, так как разгружаются склады и увеличивается скорость обращения денежных средств.

Прослеживается и увеличение рентабельности продаж с 2,4% до 6,9%. Данное изменение произошло за счет того, что темпы роста прибыли от реализации превышают темпы роста выручки от реализации.

Затраты на производство и сбыт в ОАО «Завод «РОГА И КОПЫТА» возросли на 21365 млн. руб. или на 53,81%, однако прибыль от реализации не снизилась, а наоборот, увеличилась более, чем в 4,6 раз, что является подтверждением оправданности увеличения затрат. При этом в организации в 2013 году появилась чистая прибыль в размере 897 млн. руб., а в 2012 году был убыток в размере 1089 млн. руб. Рентабельность реализованной продукции также увеличилась и составила 8,5%, что на 5,7 п.п. больше в 2013 году, чем в 2012.

За 2013 год в организации численность работников снизилась на 69 человек и составила 458 человек, при этом сокращении численности рабочих производительность труда увеличилась на 81, 84%, а средняя заработная плата на 1348,8 тыс. руб.

ОАО «Завод «РОГА И КОПЫТА» сотрудничает не только с резидентами Республики Беларусь, но и с иностранными предприятиями. Сальдо внешней торговли за 2013 год составило 2412 тысяч долларов, что на 70,59% больше чем за предшествующий год. Прослеживается увеличение объема экспорта продукции на 620,6 тысяч долларов, а также снижение импорта товаров и услуг на 377,5 тысяч долларов.

2.3 Анализ активов и пассивов ОАО «Завод «РОГА И КОПЫТА»

Для изучения структуры и динамики средств организации и источников их формирования, а также для ознакомления с общей картиной финансового состояния был произведён анализ динамики и структуры активов ОАО «Завод «РОГА И КОПЫТА».

По данным таблицы можно сделать вывод о том, что в 2012 и 2013 годах долгосрочные активы занимают больший удельный вес, более 70%, в сумме активов организации, несмотря на то, что в 2013 году их размер незначительно уменьшился.

В доли долгосрочных активов преобладают основные средства и в 2013 году их размер увеличился на 15306 млн. руб. или 2,21 п. п.

По данным организации, в деятельности по производству и обслуживанию в доли основных средств не участвует административно-бытовой корпус №2. общая площадь, которого составляет 5103 м².

В доли краткосрочных активов наибольший вес занимают запасы, которые в 2013 году по сравнению с 2012 годом уменьшились на 6357 млн. руб. или на 7.72 п. п.

Организация также осуществляет вложения в долгосрочные активы, которые в 2013 году уменьшились на 2484 млн. руб. и составили 4308 млн. руб.

Вложения в долгосрочные финансовые активы остались на прежнем уровне. Проанализировав состав долгосрочных активов организации, можно прийти к выводу, что ОАО «Завод «РОГА И КОПЫТА» практически не ведёт работу на долгосрочную перспективу. В организации в 2013 году по сравнению с 2012 годом уменьшилась сумма материалов и готовой продукции на 1179 млн. руб. и 3811 млн. руб. соответственно.

2.4 Анализ финансового состояния и платёжеспособности

Для анализа и оценки финансового состояния предприятия в Республике Беларусь в соответствии с Постановлением Министерства финансов и Министерства экономики № 140/206 от 27.12.2011 года «Об утверждении инструкции о порядке расчёта коэффициентов платёжеспособности и проведения анализа финансового состояния и платёжеспособности субъектов хозяйствования» рассчитываются три основных коэффициента: К₁ - текущей ликвидности, К₂ - обеспеченности собственными оборотными средствами и К₃ - обеспеченности финансовых обязательств активами (таблица 2.4) [11].

Все коэффициенты в ОАО «Завод «РОГА И КОПЫТА» соответствуют нормативным значениям.

1) Коэффициент текущей ликвидности, показывающий способность организации покрывать текущие обязательства краткосрочными активами, в 2012 году составлял 1,28 и увеличился в 2013 году до 1,42. Данное изменение произошло за счет превышения темпов роста краткосрочных активов над краткосрочными обязательствами. Во много раз увеличилась краткосрочная дебиторская задолженность организации. Нормативное значение данного коэффициента должно превышать или быть равным 1,3.

...