Сбережения и их роль в экономике: точки зрения кейнсианцев и неоклассиков. Применение данных концепций в России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РЯЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ РАДИОТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ Г. РЯЗАНИ

КУРСОВАЯ РАБОТА

СБЕРЕЖЕНИЯ И ИХ РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ: ТОЧКИ ЗРЕНИЯ КЕЙНСИАНЦЕВ И НЕОКЛАССИКОВ. ПРИМЕНЕНИЕ ДАННЫХ КОНЦЕПЦИЙ В РОССИИ

Выполнил:

студент гр. 172

Орлов Павел

Рязань

2012



План

Введение

1. Сбережения: понятие, виды и роль в экономике

1.1 Понятие сбережений

1.2 Виды сбережений

1.3 Мотивы и способы накопления сбережений, связь сбережений и доходов

1.4 Роль сбережений в экономике

1.5 Сбережения в современном мире, дальнейшие тенденции

2. Сбережения в кейнсианской и неоклассической экономических теориях

2.1 Сбережения в кейнсианской модели экономики

2.2 Сбережения в неоклассической экономической теории

3. Сберегательная политика в Российской Федерации

3.1 Принципы построения сберегательной политики в РФ

3.2 Законодательная основа сберегательной политики в РФ

3.3 Реализация сберегательной политики в РФ, её история, сберегательный банк РФ

Заключение

Список используемой литературы

Приложения



Введение

Данная работа посвящена рассмотрению такого экономического понятия, как сбережения, их функций, видов и их значения для экономики.

Актуальность этой темы определяется тем, что сбережения играют особую роль в экономике. Накопление сбережений - это то, что связывает отдельных людей, домохозяйства и государства в единое целое. Особенно важно понимание сущности сбережений в наши дни, когда появляются всё новые и новые способы сбережения.

Сейчас сбережения - это не просто залог благосостояния и выживания отдельных индивидуумов. Они необходимы экономике как источник инвестиций и финансирования. А грамотная сберегательная политика может спасти целые страны и нации от попадания в «яму» экономического кризиса.

Я выбрал эту тему для своей курсовой работы, потому что считаю, что способность сберегать в наши дни - это показатель стабильности в обществе. И поэтому, я хочу подробнее разобраться в данном вопросе.

Цель данной работы - рассмотреть общетеоретические аспекты сбережений и понять, какую роль они играют в рыночной экономике. Также я поставил перед собой задачу изучить представления о сбережениях в разных экономических школах (кейнсианской и неоклассической), осуществление сберегательной политики в России и способы сохранения сбережений в условиях кризиса. Для достижения поставленной задачи был произведен анализ учебной и общеэкономической литературы.

В первой главе курсовой работы рассматриваются понятие и виды сбережений, методы их накопления и их роль в макроэкономике. Во второй главе я рассматриваю сбережения с точки зрения двух противоборствующих экономических теорий. В третьей главе представляются сведения о сберегательной политике в нашей стране.



1. Сбережения: понятие, виды и роль в экономике

1.1 Понятие сбережений

Сбережения населения занимают особое место среди экономических явлений, поскольку находятся на стыке интересов граждан, государства и организаций, специализирующихся на предоставлении финансовых услуг.

С одной стороны, сбережения являются важнейшим показателем уровня жизни, непосредственно связанным с потреблением, доходами и расходами населения.

С другой стороны, сбережения населения представляют собой ценный ресурс экономического развития, источник инвестирования и кредитования хозяйства.

Наконец, личные накопления граждан являются предметом деятельности целого ряда финансовых и нефинансовых организаций, осуществляющих посреднические функции в движении капитала.

В экономической литературе встречается большое количество определение понятия «сбережения». Наиболее простое определение термина «сбережения» дано Дэвидом Полфреманом и Филиппом Фордом в книге "Основы банковского дела" и означает «воздержание от трат». Таким образом, из этого определения можно сделать вывод, что понятие «сбережения» представляет собой результат накопления собственниками богатства, в частности, в виде денежных средств, а область его применения распространяется на действия отдельных лиц и членов их семей, т. е. прежде всего на домашние хозяйства.

В экономике наиболее употребляемой является другая формулировка. Согласно ей, сбережения - это та часть дохода, что осталась у потребителя после уплаты налогов, не израсходованная на приобретение товаров и услуг.

Понятие сбережений, сложившееся в России, неоднозначно. Сбережения -- это неиспользованная за определенный период часть денежного дохода физического лица или семьи, элемент оборота денежных доходов населения. Одновременно, будучи приростной величиной, возобновляемой, непрерывно присоединяемой к накопленным результатам предыдущих лет, сбережения образуют финансовые активы семьи как часть ее общего дохода. В этом качестве сбережения -- элемент остатка, денежная часть состояния семьи в период, близкий к неопределенному, поскольку он может охватить срок жизни не только данной семьи, но и предшествующих поколений.

Таким образом, можно ввести ещё одно определение сбережений как отложенного потребления. Соответственно, потребитель отнимает часть своего нынешнего дохода, ограничивая возможность получить больше благ в данном акте потребления, и посредством накопления сбережений увеличивает свой реальный доход в будущем. Это означает, что сбережения являются будущим инвестиционным потенциалом.

Как мы видим, между потреблением и сбережениями существует тесная связь, как между двумя составными частями дохода. Но, тем не менее, между этими двумя понятиями существуют качественные различия. Во-первых, различие состоит в их направленности: так, потребление ориентировано на удовлетворение текущих нужд или потребностей населения. Сбережения же направлены на будущее потребление за счет его сокращения в текущем периоде. Во-вторых, если потребление осуществляется всеми семьями и хозяйствами, то сбережения - лишь теми, чьи доходы превышают средний уровень. В-третьих, амплитуда колебаний сбережений очень широка и их величина иногда может быть практически равна нулю. Потребление не только не может равняться нулю, но и не должно быть ниже определенного минимума, которое обеспечивало бы биологическое существование человека.

Основываясь на всём выше перечисленном, я постараюсь дать наиболее общее и близкое к истине понятие сбережений. Можно сказать, что сбережения - это накапливаемая часть денежных доходов населения, предназначенная для удовлетворения потребностей в будущем.

1.2 Виды сбережений

Основываясь на различных критериях, можно разделить сбережения на разные виды. Основой выделения видов сбережений могут быть и способ их накопления, и лицо, осуществляющее это самое накопление, и мотив, побуждающий человека к сбережению, и форма хранения сбережений. Я остановлюсь на самых часто используемых в экономической литературе видах.

По субъекту, осуществляющему накопительную политику, сбережения можно разделить на личные и принудительные. Личные сбережения - часть дохода домохозяйств после уплаты налогов, которая не расходуется на приобретение потребительских товаров. Принудительные сбережения -- искусственное ограничение государством расходов населения на потребление посредством принудительной подписки на государственные займы, налогов на потребление, увеличение обязательных взносов по программам пенсионного обеспечения. Как мы видим, личные сбережения накапливают домохозяйства и тратят их на свои личные нужды. Принудительные же сбережения изымаются государством у граждан и тратятся на финансирование социальных программ, обслуживание государственного долга, создание инвестиционных и сберегательных фондов. В этом случае субъект накопления - государство, в лице Правительства. Причём, накопление личных сбережений является делом добровольным и нерегулируемым сверху. То есть, сами граждане и домохозяйства определяют для себя, будут ли они сберегать часть дохода, определяют размер сбережений и цели, на которые пойдут сбережённые деньги. В случае же с принудительными сбережениями всё иначе. Государство определяет точный размер платежей, уплата их - дело обязательное. Уклонение от уплаты тех же налогов - уголовно наказуемое деяние. Цели же этих сбережений подчас не несут никакой особой пользы для граждан. Также принудительные сбережения являются инструментом перераспределения доходов и гарантом стабильности экономики страны в случае кризиса или войны. сбережение кейнсианский неоклассический

Второй критерий разделения сбережений на виды - это организация форм хранения. По этому критерию сбережения делятся на организованные и неорганизованные. Наличные деньги и запасы средств в валюте относятся к неорганизованным видам сбережений. Организованными следует считать сбережения, используемые как источник инвестиций. Это прежде всего сбережения во вкладах и ценных бумагах, таких как облигации, акции, полисы и сертификаты различных организаций.

По способу хранения можно разделить сбережения на много различных форм и видов: вклады и депозиты в банках, страховые взносы, запасы населения в ценных бумагах и наличных деньгах, валюта. Более подробно все эти формы будут рассматриваться в пунктах 1.3 и 1.5.

Одним из наиболее интересных видов сбережений является золотой запас. Золотой запас - это часть официальных золотовалютных резервов государства. В прошлом в мире действовал золотой стандарт, т.е. все денежные знаки в любой момент можно было обменять на какое-то количество золота. Сейчас, несмотря на отмену стандарта в большинстве стран (в США, к примеру, обмен дензнаков на золото был прекращён в 1971 году), большинство стран старается накапливать золото, так как оно остаётся гарантом стабильности экономики, особенно во время кризисов, когда цены на него многократно повышаются. Вместо золотого стандарта установилось господство доллара США в мировой экономике. Но у золотого стандарта сохраняется много сторонников. Создание золотых запасов - классический пример сбережений на государственном уровне (с размером золотых запасов некоторых стран можно ознакомиться в Приложениях, в таблице 1). Но золотой запас является лишь частью золотовалютных резервов, которые включают в себя запасы валюты, остатки средств на корреспондентских счетах, депозиты в мировых банках и долговые ценные бумаги. Мировые золотовалютные резервы фактически являются мировым сберегательным фондом и источником инвестиций на уровне стран.

На видах сбережений, выделяемых на основе побуждающих мотивов для накопления, я остановлюсь более подробно в пункте 1.3.

Также имеет смысл ввести понятия мировых и национальных сбережений. Национальные сбережения - это все сбережения, накопленные внутри отдельной страны. Состав национальных сбережений можно представить в виде формулы:

В данной формуле под понимаются частные сбережения граждан, под - сбережения государства, а под - внешние сбережения. Частные сбережения являются разницей между доходами и расходами граждан, к которой также прибавляются государственные трансферты и проценты по внутреннему госдолгу, а также вычитается величина уплаченных налогов. Государственные сбережения - это разница между поступившими в казну доходами (в основном налогами) и госрасходами, при учёте трансфертов и процентов по долгу. Что же касается величины внешних сбережений, то они определяются как разница между импортом и экспортом государства.

Все национальные сбережения образуют систему мировых сбережений.

1.3 Мотивы и способы накопления сбережений, связь сбережений и доходов

К основным побудительным мотивам накопления сбережений могут быть отнесены следующие: перестраховка - деньги откладываются «на черный день»; бережливость - некоторые люди и в целом народы в силу привычки или обычая более экономны в своем расходовании полученного дохода, чем другие; отсроченная покупка -- сбережения накапливаются для осуществления финансирования покупки в будущем; контрактные обязательства - деньги откладываются для погашения закладной или выплаты ссуды, уплаты страховых взносов и т. п.

На размер национальных сбережений домашних хозяйств оказывает влияние действующий уровень налоговых платежей с доходов физических лиц, политика правительства по вопросу сбережений, доступность кредита и ожидания ценовых изменений. А действующий уровень процентных ставок, как считают многие экономисты, оказывает неэластичное воздействие на размер сбережений. Так, например, в 90-е годы в нашей стране процентные ставки, выплачиваемые по вкладам граждан, часто оказывались ниже темпов инфляции, в результате чего постоянно сокращалась реальная стоимость сберегаемых средств. Однако сбережения в нашей стране имели место.

Как пример накопления сбережений можно привести ситуацию, сложившуюся в России в 1992-1993 годах. Резкое увеличение темпов инфляции в эти годы привело к изменению структуры расходов домашнего хозяйства. Больший удельный вес приобрели расходы, обеспечивающие жизнедеятельность семьи, и уменьшились остальные расходы. Однако сбережения домашних хозяйств не претерпевали за эти сложные годы значительных изменений и оставались приблизительно на одном уровне -- 9,6% общего уровня полученных доходов. Постоянный удельный вес накоплений в структуре доходов и расходов позволяет согласиться с мнением специалистов, которые считают, что с ростом совокупного национального дохода возрастает уровень сбережений домашних хозяйств. С другой стороны, быстрое обесценение денег в период кризиса 1992 -- 1993 гг. и отрицательные реальные процентные ставки в этот период скорее являлись стимулами к быстрому расходованию накоплений, но, как свидетельствуют статистические данные, этого не происходило. Поэтому мотивация сбережения домашними хозяйствами является не только экономической.

Но всё же сбережения представляют собой определенную форму развития меновых отношений в обществе, которые, в свою очередь, являются следствием развития производственных отношении.

Деньги, не потраченные на потребление, -- это, по определению, сбереженные деньги. Если их не припрятывать, то какое применение они могут иметь, пока не нужны? Ответ: сбереженные деньги можно заставить работать, чтобы принести их владельцам еще большие деньги. А. Маршалл в работе «Принципы экономической науки» даёт определение деньгам как капиталу, представляющему собой «часть богатства человека, которую он выделяет на получение дохода в форме денег, или, еще более широко, на приобретательство Маршалл А. Принципы экономической науки. - М.: Прогресс, 1993. - 594 с.». То есть домашние хозяйства с накоплениями совершают определенные действия. Ими, как правило, являются:

Покупка драгоценных металлов или камней (ювелирные изделия).

Покупка имущества и вещей, имеющих небольшой, но постоянный спрос.

Покупка долговых обязательств.

Покупка ценных бумаг, имеющих постоянный спрос.

Покупка иностранной валюты.

Хранение валюты Российской Федерации дома в виде наличных денежных знаков.

Хранение валюты Российской Федерации в банке в виде безналичных денежных средств.

Некоторые перечисленные формы сбережения включают в себя такие распространенные виды сбережений, как страхование жизни, участие в негосударственных пенсионных фондах. Но основными в данный момент времени формами сбережения являются банковские вклады, иностранная валюта, наличные денежные средства «под матрасом».

Не денежные способы накопления сбережений требуют от граждан (домашних хозяйств) приобретения специальных знаний, чтобы успешно и постоянно проводить с этими ценностями операции, направленные на получение прироста сбережений. Денежные способы накопления сбережений не требуют, чтобы собственники совершали постоянные операции со своими деньгами, а приращение сбережений зависит от срока предоставления их заемщику. Поэтому денежные формы сбережения более доступны, желающим производить сбережения. Хранение наличных денег дома не дает дополнительного приращения накопленного капитала. В связи с этим вклады в банки и остальные формы сбережений, кроме хранения денег дома, являются более привлекательными для владельцев сберегаемых денег ввиду возможности получить дополнительный доход. Наличие множества средств сбережений позволяет владельцу накоплений производить выбор способа сбережения накоплений, а при выборе из имеющихся инструментов сбережения наиболее приемлемого владельцы сберегаемых денег вынуждены обращать внимание на целый ряд критериев. Предпочтение в выборе каждого критерия зависит от намерений и возможностей лица, собирающегося сберегать деньги, но всегда среди них присутствуют три основных критерия, а именно: ликвидность, безопасность, норма дохода.

Ликвидность представляет собой легкость, с которой можно перевести сбережения в наличные деньги с тем, чтобы их тратить. Сумма, сберегаемая в ликвидной форме, будет изменяться в зависимости от индивидуальных потребностей владельца сбережений.

Безопасность предъявляет в качестве основного требования к сбережениям возможность в определенный момент в будущем получить свои средства назад. Таким образом, форма сбережения, допускающая возможность потери сбережений, будет менее предпочтительна по сравнению с той формой, которая предполагает безопасное вложение денежных средств.

Норма дохода выступает основной мотивацией при выборе формы, которая будет использована для хранения сбережений, а особенно когда рассматривается возможность хранить их в каком-нибудь банке. Чем больше доход гражданина, тем больше и его сбережения. Этот принцип работает не всегда, но является основным примером взаимосвязи между размерами доходов и величиной сбережений. Также у обеспеченных граждан сбережения хранятся более качественно: в банках, ценных бумагах и драгметаллах. В то время, как у граждан и домохозяйств с более низкими доходами сбережения хранятся в «тайниках», откладываются на всякий случай, а не с целью увеличения будущих доходов.

Между безопасностью (сохранностью), нормой дохода и ликвидностью существует сложноподчиненная зависимость. Средства сбережений с высокой степенью риска, вызванной особенностью способа сбережения, должны обеспечить высокую норму дохода; чтобы привлечь деньги, и, естественно, высокая норма дохода должна также компенсировать уменьшение ликвидности. Но следует заметить, что предлагаемая высокая норма дохода не всегда означает, что такая норма фактически будет достигнута. С другой стороны, решение задачи сохранить покупательскую способность денег и обеспечить реальный прирост сбережений ставит в зависимость норму дохода сбережений от уровня инфляции. Следовательно, потенциальный вкладчик вынужден идти на уступку в ограничении ликвидности своих сбережений и на принятие существующей нормы риска. Увеличение срока хранения сбережений должно приводить, соответственно, к увеличению нормы дохода, так как увеличение срока пропорционально уменьшает ликвидность и безопасность сбережений.

Решить проблему сохранности сбережении с одновременным их приращением можно с помощью банков. Помещение денежных средств в банк позволяет вкладчику значительно уменьшить риск потери сбережений в случае совершения кем-нибудь противозаконных действий (грабеж, воровство, обман) и позволяет получить приращение размещенных во вкладе средств. Но риск потери денежных средств, помещенных в банк, для вкладчика всё же остается, так как он зависит также от множества рисковых факторов банковской деятельности. Принято выделять три основных типа рисков, которые более тесно связаны с риском потери банком сбережений вкладчиков: инфляционные риски, кредитные, политические риски. Первые риски связаны с инфляционным обесценением сбереженных денег, в связи с превышением темпа роста цен над выплачиваемыми по вкладу процентами, а негативный реальный процент при ускорении инфляции для вкладчиков, скорее правило, чем исключение. Вторые риски, свойственные всякому необеспеченному кредиту, возникают из-за необеспеченности вкладной операции. Третьи риски связаны с возможностью принятия государством конфискационных или ограничительных мер в отношении вкладчиков. Следовательно, инфляционные и политические риски являются внешними по отношению к банковской системе и оказывают, соответственно, равномерное воздействие на банки.

Таким образом, с одной стороны, домашние хозяйства имеют постоянную потребность размещать временно свободные денежные средства в разные средства сбережения. А общество, с другой стороны, заинтересовано в том, чтобы временно свободные денежные средства граждан были вовлечены в экономику и эффективно использовались в процессе воспроизводства материальных благ. Успешное решение этой задачи для любой страны, в первую очередь, определяется объемом накопленных сбережений гражданами, во вторую - зависит от эффективности их использования.

Но не все средства сбережений являются эффективными для общественного производственного процесса. Поэтому вопрос, в какой форме граждане сберегают денежные средства, приобретает общественно-экономическое значение в связи с тем, что накопления могут преобразовываться в ту или иную форму сбережений и, соответственно, либо участвуют в процессе воспроизводства материальных благ, либо нет. Например, покупка сертификата акций на вторичном фондовом рынке не является реальным инвестированием в компанию, которая выпустила акции. Однако позволяет компаниям иметь долгосрочный капитал, а владельцу акции краткосрочные вложения средств. Подобным образом сбережения, внесенные на счет в строительную компанию, ссужаются тем, кто собирается приобрести дом или квартиру, и являются капиталом для покупки дома. Также сбережение могут быть помещены в банк, который пустит их в дело. Из этого следует, что сбережения и инвестиции тесно взаимосвязаны. Без сбережении не могло бы быть инвестиций, последние являются естественным результатом первых.

1.4 Роль сбережений в экономике

Являясь одним из факторов изменения уровня дохода, сбережения представляют собой утечку денежных средств из кругооборота дохода, так как оставляют в нем меньше денег для обслуживания процесса потребления и тем самым сокращают объем кругооборота доходов. С другой стороны, накопления домашних хозяйств, превратившиеся в средства сбережения (кроме наличных денег "на руках"), порождают собой инвестиции, которые, в свою очередь, создают дополнительный капитал, обеспечивающий дополнительный выпуск ВНП.

Таким образом, сбережения домашних хозяйств, превратившись в инвестиции через рост капитала, представляют собой вливание средств в кругооборот доходов.

Различные средства сбережений выступают как важное звено в цепи передачи сберегаемых средств от их владельца к инвестору, хотя передача денежных средств может осуществляться и напрямую.

Также следует отметить, что форма сбережений граждан «на руках» представляет собой чистую утечку средств из кругооборота дохода. А это, в свою очередь, отрицательно влияет на рост национального дохода, так как если приток денежных средств в виде инвестиций в кругооборот дохода больше, чем утечка сбережений из него, то при прочих равных условиях национальный доход возрастает. При превышении утечки средств из кругооборота над вливанием происходит сокращение национального дохода. Равенство противоположных потоков денежных средств, сбережений и инвестиций приводит к равновесию и оставляет национальный доход без изменений.

Мировой опыт инвестирования доказывает, что большая часть денег, идущих на инвестиции, поступает из денежных средств, сбереженных внутри страны. Но в любом случае за определенный период времени происходит выравнивание сбережений и инвестиций.

Так, если инвестиции больше, чем сбережения, то национальный доход будет расти; если растет национальный доход, растут и сбережения. Это будет продолжаться до тех пор, пока возросшие сбережения не станут равны первоначальному увеличению инвестиций. Экономика возвращается к равновесию на более высоком уровне дохода, и сбережения снова равны инвестициям.

Верно и обратное, когда не хватает сбережений для финансирования инвестиций: если сбережения превышают инвестиции, то национальный доход сокращается; если сокращается национальный доход, уменьшаются и сбережения. Это продолжается до тех пор, пока сбережения не уменьшаются до такого уровня, что они снова уравниваются с инвестициями. Экономика возвращается к равновесию на более низком уровне дохода, и снова сбережения равны инвестициям.

Описанные выше ситуации с национальным доходом показывают, что экономика стремится находиться в равновесии, которое достигается, когда предельная производительность капитала совпадает с предельным временным предпочтением.

1.5 Сбережения в современном мире, дальнейшие тенденции

Итак, уже многое было сказано о важной роли сбережений в национальных и мировой экономиках. Но мир постоянно меняется. Вместе с его изменениями происходят и довольно сложные экономические процессы. Сейчас, в реалиях 2000-ых годов, сбережениям отводится весомое место в экономической структуре. Необходимость сберегать, как у домохозяйств, так и у целых государств, растёт с каждым годом. Но в чём же причины такого роста? В этом я и попробую разобраться.

В 2008 году в мире разразился очередной финансовый кризис. Как обычно, наступил он неожиданно, когда вроде бы человечество уверенно шло к усилению своих производственных возможностей. Причин возникновения кризиса называется много. Перечислю основные из них:

дисбаланс международной торговли и движения капиталов.

обесценение доллара США на протяжении 2002--2008 годов породило уменьшение его использования рядом стран в качестве резервной валюты, и даже попытки перехода на другие валюты в международных расчетах, что привело к возникновению кризисных явлений в отдельных сферах экономики США, перегреву экономик в других странах и аномальному ценообразованию на товарных рынках.

общая цикличность экономического развития;

перегрев кредитного рынка и явившийся его следствием ипотечный кризис;

а также:

высокие цены на сырьевые товары (в том числе, нефть);

перегрев фондового рынка;

Мировой финансовый кризис начал свою «поступь» с ипотечного кризиса в США 2007 года, когда кредиты выдавались людям с низкими доходами, неспособными вернуть их. Отсюда «загорелась» вся мировая экономика, которая активно использовала доллар США в качестве резервной и сберегательной валюты. При этом США уже не хватало их резервов на погашение кризиса.

По оценке Всемирного банка, российский кризис 2008 года «начался как кризис частного сектора, спровоцированный чрезмерными заимствованиями частного сектора в условиях глубокого тройного шока: со стороны условий внешней торговли, оттока капитала и ужесточения условий внешних заимствований «Доклад об экономике России» №18//Всемирный банк». Особенностью российской экономики перед кризисом являлся большой объём внешних корпоративных долгов при незначительном государственном долге, и третьих в мире по величине золотовалютных резервах государства. Но к 2010 году российской экономике удалось преодолеть большинство негативных тенденций вызванных кризисом. Большую роль в этом деле сыграл Стабилизационный фонд РФ, созданный в 2006 году с целью стабилизации экономики в случае кризисов и рецессий. Фактически, Стабфонд - это государственные сбережения, отложенные на «чёрный день». С 1 февраля 2008 года стабилизационный фонд был разделён на две части: Резервный фонд (3 057,85 млрд руб. - по состоянию на 2008 г., 801,77 млрд руб. по состоянию на 1.12.2011) и Фонд национального благосостояния (782,8 млрд руб.). Общий объём средств, которые будут зачисляться на счёт нефтегазового трансферта, установлен бюджетным законодательством и привязан к размеру валового внутреннего продукта (ВВП): на 2008 год -- 6,1 % ВВП, на 2009 год -- 5,5 %, на 2010 год -- 4,5 %, а после 2010 года данный объём фиксируется в размере 3,7 % ВВП (с динамикой роста Стабфонда можно ознакомиться в диаграмме 4 в Приложениях).

Таким образом, сбережения совершенно необходимы для выхода национальной экономики из кризиса. Здесь всё объясняется всё тем же равенством «сбережения = инвестиции». Во время кризиса Правительство РФ использовало средства Стабфонда (а, точнее Резервного фонда) для кредитования бизнеса, чтобы он мог выстоять «под ударом». Эта политика себя оправдала.

Но в те же Соединённые Штаты, у которых самый большой в мире золотовалютный фонд, не смогли закрыть своими сбережениями «дыру» в экономике. Почему? Как уже говорилось выше, госдолг России на момент вступления в финансовый кризис был относительно невысок (около 9% ВВП). В то время как у США, государственный долг достигал 70% ВВП. Сейчас он уже составляет порядка 100% ВВП и даже превышает этот показатель. Всё потому, что США просто не смогли оплатить долги по набранным кредитам. Так что сбережения не являются панацеей от экономических кризисов. Тем более, что в случае обесценивания валюты, в которой они хранятся, все накопления могут мгновенно превратиться в ничто.

Так как же быть простым гражданам, которые мало чего смыслят в мировой экономике? Как им сохранить свою платёжеспособность в условиях кризиса? Ответ простой - сбережения. Но сбережения сделанные правильно, т.е. с учётом положения дел в мире. Сейчас очень остро стоит вопрос: в чём лучше всего хранить сбережения? Выбор весьма обширен: национальная валюта, валюта иностранных государств, золото, драгоценности, ценные бумаги, имущество и т.д. Но что из всего этого надёжнее в кризис?

Основные мировые валюты - доллар США и евро - держатся на ненадежной основе. Со времен Франклина Рузвельта доллар потерял свою покупательную способность в 40 (!) раз. США выпустили своих денег больше, чем стоимость всего своего национального богатства, и судьба доллара в ХХI веке держится лишь на инерции - слишком многие страны именно в долларах хранят государственные резервы. То есть, вполне может так случится, что доллар завтра не будет стоить ничего или обесценится до уровня обыкновенной бумаги, ибо он уже давно ничем не подкреплён. В то же время, во время кризиса курс доллара может вполне подскочить вверх, так как инвесторы вполне вероятно обратятся именно к нему. Так что крушение империи доллара - это очень пессимистичный прогноз, который может себя не оправдать.

У евро имеются другие сложности - противоречия внутри Европейского союза. Еврозона, не успев оправиться от кризиса 2008-2011 годов, тут же вошла в фазу своего собственного кризиса, связанного с неспособностью некоторых своих членов (Греции, Италии, Испании и т.д.) выплатить долги. Поэтому евро также находится под угрозой «гибели», так как должники не смогут оплатить кредиты, не выйдя из Еврозоны. Последнее означает, собственно говоря, крах всей валюты евро.

Можно, конечно, хранить сбережения в других валютах, таких как швейцарский франк, китайский юань, японская иена, британский фунт стерлингов и т.д. Но при международных расчётах дело всё равно придётся иметь либо с долларом, либо с евро. Есть, конечно, исключения. К примеру, если вы получаете доход в швейцарских франках или часто ездите в Швейцарию, или на вас висит кредит, взятый в швейцарских франках, то для вас более чем оправданно будет в них же и хранить значительную долю своих сбережений. А ещё лучше разделить сбережения и хранить их в разных валютах. Так как их курсы постоянно изменяются, то есть шанс, что, допустим, при падении курса доллара вы сможете сохранить свои сбережения благодаря росту курса евро, и наоборот.

Не стоит забывать и про национальную валюту - российский рубль. Его курс определяется по отношению к бивалютной корзине: доллару и евро. Курс рубля относительно мировых валют будет во многом зависеть от денежной политики властей и расходования накопленных резервов. Изначально в 2008 году у властей были средства для того, чтобы удержать курс рубля стабильным. Однако, такая политика была несовместима с тем, чтобы спасать неэффективные банки и предприятия от банкротства, тратя на это золотовалютные резервы или «печатая» новые рубли. Поддержка оказавшихся в трудном положении отраслей и отдельных предприятий - в первую очередь банковской системы - в сочетании с резким падением цен на основные экспортные товары (в первую очередь на нефть) неизбежно вела к существенному ослаблению нашей валюты относительно пары доллар - евро. Первоначально власти заявляли о недопущении ослабления рубля, но уже с ноября заявили о переходе к политике «плавной» девальвации. В итоге курс рубля упал по отношению к доллару в полтора раза, а по отношению к евро на треть. С конца января Центробанк перешел к политике валютного коридора, ограничив бивалютную корзину верхним уровнем в 41 рубль. После того, как Центробанк доказал серьезность своих намерений, ограничив доступ коммерческих банков к рублевым кредитам, с помощью которых финансировались закупки валюты, массовые закупки доллара и евро приостановились. Повышение цен на нефть позволило сохранить положительным внешнеторговый баланс, а весеннее оживление на фондовых рынках вызвало приток спекулятивных капиталов и окончательно укрепила валютный коридор. С весны по ноябрь 2009 года рубль заметно укрепился. Он вырос по отношению к бивалютной корзине примерно на 15 процентов. Однако несколько небольших падений - последнее в декабре - демонстрировали, что даже при легком обострении ситуации в мировой экономике рубль сразу оказывается под угрозой.

Остается вероятным второй этап девальвации рубля в случае обострения мирового экономического кризиса. Его будет вызывать вероятное в такой ситуации падение цен на нефть и отток из страны спекулятивных капиталов. Все эти переменные малопредсказуемы. Особенно в том, что касается развития мировой экономики. Поэтому сколько-нибудь надежно оценить вероятность резкого падения курса рубля, и тем более предвидеть точно его сроки и размер, сейчас не представляется возможным. При этом почти наверняка речь не будет идти о падении рубля в разы. Скорее всего, снижение курса будет относительно умеренным и станет измеряться в десятках, а не в сотнях процентов, как, например, в кризис 1998 года.

Наиболее важный индикатор - это нефть. Если говорить о ближайших месяцах, то пока цены на нее остаются на сегодняшнем уровне или близко к нему существенная девальвация остается маловероятной. Однако снижение этих цен может оказаться достаточно быстрым.

Подведём итог по поводу хранения сбережений в валюте. В условиях кризиса в самой ближайшей перспективе наиболее надежно хранить сбережения в денежной форме, а, учитывая риски, связанные с движением валютных курсов, в мультивалютной корзине. Самым надежным является их хранение в наличной форме, несколько менее надежно, но зато более доходно, хранение на гарантированных государством денежных депозитах в банках.

В развитых странах наиболее массовой и эффективной формой хранения сбережений является вложение средств в ценные бумаги - акции, облигации, производные финансовые инструменты и тому подобное. Можно прогнозировать, что в будущем инвестиционные фонды и в нашем государстве станут основным способом сохранения сбережений. Но и ценные бумаги не обладают абсолютной стабильностью на рынке. Фирма вполне может обанкротиться в условиях кризиса и потерять свою платёжеспособность, оставив вас с обесценившимися акциями. Выбор по-настоящему надежных облигаций требует достаточно высокой компетентности или помощи квалифицированного специалиста. Кроме того облигации будут обесцениваться в случае усиления инфляции. Если надежность ваш единственный приоритет при инвестировании, то скорее всего вкладываться в облигации не стоит.

Ещё один способ хранения сбережений, как мы помним, - это золото. Причём оно отличается высокой надёжностью. Следует при этом иметь в виду, что цена золота сильно колеблется, и в какие-то промежутки времени вы можете понести на вложениях в золото заметные потери. Но зато можно быть уверенным, что в отличие от необеспеченных современных валют золото никогда не обесценится полностью. И именно в случае провала этих валют оно, скорее всего, резко вырастет в цене.

К относительно надежным видам сбережений можно отнести и недвижимость. Кризисы иногда могут в разы уронить ее стоимость, но сами по себе обычно не сводят ее к нулю. Однако в случае инвестиций в недвижимость нужно учитывать наличие политических рисков, возможность обесценивания из-за локальных факторов и - главное на сегодняшний день - завышенность текущих российских цен на недвижимость.

Из указанных видов надежных сбережений банковские депозиты - самые ликвидные (кроме, естественно, наличных средств), золото - потенциально самое высокодоходное в случае углубления кризиса и усиления инфляции, недвижимость - потенциально высокодоходная по завершении кризиса (в случае ее покупки на глубине падения цен). Многие облигации сегодня тоже высоколиквидны, но при обострении кризиса их ликвидность может снизиться. Денежные средства и облигации сильнее всего пострадают при росте инфляции. Наконец, важно, что депозиты, облигации и недвижимость могут приносить текущий доход во время кризиса.

Существуют и экзотические формы сбережений - предметы искусства, картины, антиквариат. Но это скорее роскошь, чем способ сохранения своего дохода.

Стоит заметить, что надёжность любых форм сохранения сбережений в условиях кризиса зависит от конкретной ситуации, и любой вклад - уже риск. Поэтому не стоит, поддавшись мимолётному желанию, тут же бежать и покупать недвижимость, доллары или облигации. Лучше всё тщательно проверить, а уже потом решать, как хранить свои сбережения.

Сейчас уже точно можно сказать, что сбережения в условиях кризиса являются важным фактором спасения экономики что отдельных людей, что государств. Но риск, с которым связано их хранение в современных условиях, вполне может отпугнуть несведущего человека от их накопления при помощи нестабильных валют, различных ценных бумаг и т.д. Но, тем не менее, главная тенденция в развитии сберегательной системы - это надёжность, которая не сломается ни от инфляции, ни от кризиса, ни от других экономических проблем. Так же с каждым годом жить становится всё «дороже», из чего следует необходимость увеличивать сбережения и хранить их более тщательно. Современный мир зависит от постоянного притока сбережённых средств, как человек от кислорода. А, значит, в экономике рано или поздно будет создан способ сохранения сбережений на всех этапах экономического цикла.



2. Сбережения в кейнсианской и неоклассической экономических теориях

2.1 Сбережения в кейнсианской модели экономики

Кейнсианство -- макроэкономическое течение, сложившееся как реакция экономической теории на Великую депрессию в США. Основополагающей работой была «Общая теория занятости, процента и денег» Джона Мейнарда Кейнса, опубликованная в 1936 году, тем не менее, ряд научных работ Дж. М.Кейнса, где вырабатывается его теория, публиковались с начала 1920-х гг., под влиянием уроков и последствий Первой мировой войны. В своей основной работе Кейнс проанализировал причины и последствия экономического кризиса 1920-1930-х годов и Великой депрессии 1929-1933 годов, а также предложил путь выхода из сложившейся ситуации. Экономист также дал рекомендации по предотвращению подобных экономических катастроф в будущем. Кейнс обособил макроэкономику в самостоятельную дисциплину, в то время как классики и неоклассики не выделяли макроэкономические вопросы в качестве самостоятельного объекта рассмотрения. Вскоре идеи Кейнса были приняты мировым сообществом и экономистами. Так в истории произошла «кейнсианская революция», которая определило кейнсианство как главное течение в экономической науке вплоть до 70-х годов XX века.

Основная идея Кейнса состояла в том, что рыночной экономике не свойственно равновесие, обеспечивающее полную занятость. Причина тому -- склонность сберегать часть доходов, что приводит к тому, что совокупный спрос меньше совокупного предложения. Преодолеть склонность к сбережению невозможно. Поэтому государство должно регулировать экономику воздействием на совокупный спрос: увеличение денежной массы, снижение ставок процента (стимуляция инвестиционной деятельности). Недостаток спроса компенсируется за счёт общественных работ и бюджетного финансирования.

Проблеме сбережения Кейнс уделил большое внимание в своём труде «Общая теория занятости, процента и денег». Понятие сбережений он объяснил так: «Сбережение представляет собой превышение дохода над потребительскими расходами. Таким образом, всякие сомнения по поводу содержания, вкладываемого в понятие термина сбережение, должны относиться либо к определению дохода, либо к определению потребления Кейнс Дж. М.Общая теория занятости, процента и денег. /Пер. с англ. проф. Н. Н. Любимова; под ред. д.э.н., проф. Л. П. Куракова.-- М.: Гелиос АРВ, 2002». Основным фактором, определяющим величину сбережений, Кейнс также считал не ставку процента, а величину располагаемого дохода, поскольку человек может делать сбережения только в том случая, если ему это позволяет получаемый доход. Особо Кейнса интересовало соотношение между сбережениями и инвестициями. Он вывел равенство между этими двумя экономическими категориями, исходя из того, что доход равен сумме потребления и инвестиций, а сбережения равны разности между доходом и потреблением. Отсюда и следует равенство: «сбережения = инвестиции». Равенство между величиной сбережений и размерами инвестиций вытекает из двустороннего характера сделок между производителем, с одной стороны, и потребителем или покупателем капитального имущества - с другой. Доход представляет собой превышение выручки, которую предприниматель получает за продаваемую им продукцию, над издержками использования; но ведь вся эта продукция, очевидно, должна быть продана либо потребителям, либо другим производителям, а текущие инвестиции каждого предпринимателя равны разности между ценностью оборудования, которое он купил у других предпринимателей, и его собственными издержками использования. Отсюда следует, что совокупное превышение дохода над потреблением, которое мы называем сбережениями, не может отличаться от увеличения ценности капитального имущества, которое мы называем инвестициями. Подобным образом обстоит дело и с соотношением между чистыми сбережениями и чистыми инвестициями. Ведь сбережения - это, по существу, просто остаток дохода после того, как осуществлены расходы на потребление. Решение потреблять и решение инвестировать совместно определяют величину дохода. Если мы исходим из того, что решение об инвестировании удалось претворить в жизнь, это предполагает либо сокращение потребления, либо расширение дохода. Таким образом, сам процесс инвестирования как таковой всегда означает, что остаток, или разность, который мы называем сбережением, также обнаруживает увеличение на соответствующую сумму.

Рис. 1

Соотношение инвестиций и сбережений в кейнсианской модели показано на рис. 1. Сбережения не зависят от ставки процента , поэтому их график представлен вертикальной линией S1, а инвестиции слабо зависят от ставки процента, поэтому изображены линией I, имеющей небольшой отрицательный наклон. Если сбережения увеличиваются до S2, то равновесную ставку процента определить невозможно, так как график инвестиций I и новая линия сбережений S2 не имеют общей точки пересечения в первом квадранте. По мнению Дж. М. Кейнса, равновесная ставка процента устанавливается на денежном рынке.

Исходя из взглядов кейнсианцев, можно сделать вывод о том, что накопление сбережений должно регулироваться государством, иначе не удастся обеспечить нужный приток инвестиций, необходимых для экономики страны.

Накопление сбережений Кейнс объяснял посредством «основного психологического закона». Он основывается на том, что с ростом дохода растёт не только потребление, но и сбережения. Уровень их роста можно определить с помощью специальных показателей, названных Кейнсом, «предельной склонностью к потреблению» и «предельной склонностью к сбережению». Так, предельная склонность к потреблению (mpc, marginal propensity to consume) - это коэффициент, показывающий, на сколько увеличится (уменьшится) потребление при росте или сокращении дохода на единицу, а предельная склонность к сбережению (mps, marginal propensity to save) - это коэффициент, показывающий, на сколько увеличатся (уменьшатся) сбережения при росте или сокращении дохода на единицу. Рассчитываются эти коэффициенты по формулам:

где Y - это доход.

Сумма этих двух коэффициентов всегда будет равна 1. С помощью этих коэффициентов можно вывести функции потребления и сбережения, которые будут равны:

где - это автономное потребление, не зависящее от величины располагаемого дохода.

Рис. 2

На рис. 2 представлен вид функции сбережения. Угол наклона прямой S равен величине коэффициента mps. Чем больше предельная склонность к потреблению, тем большую кривизну будет приобретать график функции.

Рис. 3

На рис. 3 можно увидеть функции потребления и сбережения. Как мы видим, когда график превышает прямую автономного потребления, потребитель начинает наращивать сбережения, если же наоборот, то потребитель начинает жить в долг.

Из функций потребления и сбережения Кейнса следовало, что при росте дохода доля сбережений в доходе начинает расти, а доля потребления, соответственно, падать. В случае же падения уровня доходов происходит обратная ситуация: доля сбережений падает, а доля потребления растёт. Долю потребления в доходе Кейнс назвал средней склонностью к потреблению (apc), а долю сбережений в доходе - средней склонностью к сбережению (aps). Сумма этих показателей равна 1. Эти выводы Кейнса были подтверждены исследованиями. Так, обследование семей с разным уровнем дохода показало, что семьи с высоким доходом потребляли относительно меньшую и сберегали относительно большую часть дохода, чем семьи с низким доходом. Но стоит отметить, что эти данные справедливы для краткосрочного периода. В долгосрочном периоде «основной психологический закон» не всегда выполняется. Также на величину потребления и сбережения влияет величина налогов. При увеличении налогов домохозяйства сокращают своё потребление и сбережения. При снижении же налогов сложно сказать к чему у людей будет большая склонность: к потреблению или сбережению.

Соотношение между потреблением, сбережением и инвестициями можно рассмотреть на примере. Допустим, жители страны в среднем из 10 заработанных рублей проедают 8, а два кладут в банк. Их предельная склонность к сбережению равна 2/10 = 1/5. Банк же те рубли, которые приносят жители, может выдать на кредиты. Сбереженные деньги вновь возвращаются в оборот. Домохозяйства, которые получили в банке кредиты, тратят их по своему разумению, а это значит продавцы в магазинах, к примеру бытовой техники, получают доход, равный сумме выданного кредита. Продавцы вновь из 10 заработанных рублей проедают 8, сберегая 2. Дальше все по кругу. Образно этот процесс можно представить в виде кругового цикла:



Рис. 4

Дж. М. Кейнс также был первым экономистом, кто начал более широко трактовать понятие сбережений и их функции. До Кейнса господствовало представление, что сбережения осуществляются только с целью увеличения покупательной способности в будущем. Кейнс же писал, что сбережения делаются людьми не только по вышеуказанной причине, но и для обеспечения средствами на «чёрный день», оплаты образования детей и т.д.

Как уже было сказано ранее, кейнсианцы отводят важную роль в регулировании экономики государству. Это связано с тем, что государство обладает большим объёмом информации о состоянии экономической среды, чем отдельные индивиды. Также только государство может эффективно бороться с безработицей, монополиями, ростом цен. И, соответственно, лишь государство способно умело распределить сбережения, обеспечив их сохранность.

В наши дни кейнсианство уже не является ведущим течением в экономике, уступив место неоклассикам. Но теория Кейнса продолжает совершенствоваться в трудах неокейнсианцев. К примеру, английский экономист Рой Харрод в своей работе «К теории экономической динамики: новые выводы экономической теории и их применение в экономической политике» пристально изучает сбережения. Харрод в своей книге критически рассматривает ноклассический и кейнсианский подходы к рассмотрению сбережений. По его мнению, если сбережения недостаточны, повышение ставки процента «не выжмет» из общества дополнительные сбережения. Кейнсианская доктрина, связывающая норму сбережений с уровнем дохода, как полагал Харрод, также не вполне верна. Желаемые сбережения индивидов зависят не только от уровня дохода, но и от ряда институциональных факторов: системы социального обеспечения и медицинского страхования, платности образования, налогообложения наследства и др. Чем большие социальные гарантии государство предоставляет своим гражданам, тем меньше их склонность к сбережению. Сбережения корпораций зависят от доступности капитала на фондовом рынке: чем более развиты фондовые рынки, чем доступнее кредит, тем большую долю в доходе корпораций составляют дивиденды, и, соответственно, меньшую долю - корпоративные сбережения. «Перед лицом всех этих сложностей и институциональных различий (как по месту, так и по времени), - пишет Харрод, - невозможно полагать, что некоторая сумма совокупных сбережений, которые хотят осуществить индивиды и корпорации по своим собственным соображениям, может в какой-либо степени представлять социальный оптимум. Если S не представляет социальный оптимум, тогда G_W также его не представляет Харрод Р. К теории экономической динамики: новые выводы экономической теории и их применение в экономической политике. - 1999. М.: Гелиос АРВ ».

Можно допустить, что при низких темпах роста желаемые сбережения выше инвестиций, но, по мере увеличения темпов роста, инвестиции, требуемые для поддержания этого темпа, растут быстрее, чем сбережения, обусловленные достигнутым уровнем дохода. Это допущение является динамической версией принципа акселератора. Графически зависимость инвестиций и сбережений от темпа роста представлена на рис. 5. Точка пересечения кривой желаемых сбережений и кривой требуемых инвестиций представляет обеспеченный темп роста.

Рис. 5

Нет никаких оснований, чтобы полагать, что желаемые сбережения будут именно такими, какие необходимы для обеспечения оптимального темпа роста, соответствующего полной занятости труда и других факторов производства. Для достижения оптимального темпа роста правительство должно регулировать уровень сбережений. Рыночные силы не регулируют цены факторов производства таким образом, чтобы обеспечить их полную занятость. Регулирование уровня сбережений означает отказ от капитализма. Формула оптимального роста описывает ситуацию в условиях регулируемого капитализма, когда государство активно влияет на формирование сбережений и непосредственно участвует в инвестициях. Достижение оптимального темпа роста требует вмешательства правительства, проведения активной денежной и финансовой политики. «Монетарная и финансовая политика, - пишет Харрод, - служат для корректировки нормы сбережения, с тем, чтобы сбережения были не больше и не меньше, чем нужно, чтобы обеспечить разумный уровень полной занятости и рост в соответствии с потенциальными возможностями роста данной экономики Харрод Р. К теории экономической динамики: новые выводы экономической теории и их применение в экономической политике. - 1999. М.: Гелиос АРВ ».

...