Повышение качества управления дебиторской задолженностью и производственными запасами на предприятии

Показатели	Порядок расчета	2011г.	2012 г.	Изменения, +/-
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	2110 ф. № 2	85 407 856	67 731 850	-17 676 006
2. Средняя величина производственных запасов (ПЗср)	ф. № 1(1211н.г.+1211к.г.)/2	1 328 942	1 557 457	+228 515
3. Средняя величина незавершенного производства (НПср)	ф. № 1(1212н.г.+1212к.г.)/2	329 144	340 816	+11 672
4. Средняя величина готовой продукции (ГПср)	ф. № 1(1213н.г.+1213к.г.)/2	166 405	85 736	-80 669
5. Средняя величина дебиторской задолженности (ДЗср)	ф.№1 (1230н.г.+ 1230к.г.)/2	10 061 931	11 190 669	+1 128 738
6. Средняя величина кредиторской задолженности (КЗср)	ф. № 1(1520н.г.+1520к.г.)/2	11 966 069	11 682 786	-283 300
7. Продолжительность одного оборота по выручке, дней:
а) запасов	ПЗср*360/выручка от продаж	5,6	8,3	+2,6
б) незавершенного производства	НПср*360/выручка от продаж	1,4	1,8	+0,4
в) готовой продукции	ГПср*360/выручка от продаж	0,7	0,5	-0,2
г) дебиторской задолженности	ДЗср*360/выручка от продаж	42,4	59,5	+17,1
д) кредиторской задолженности	КЗср*360/выручка от продаж	50,4	62,1	+11,7
8. Длительность финансового цикла, дней	по сроке 7: а + в + б + г - д	-0,3	8,0	+8,3

Так как величина финансового цикла отрицательная, в обороте организации есть временно свободные средства.

2.2.3 Анализ ликвидности

Ликвидность бухгалтерского баланса показывает возможность хозяйствующих субъектов обратить все активы в наличность и погасить все существующие обязательства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А₁ ? П₁, А₂ ? П₂, А₃ ? П₃, А₄ ? П₄.

Группировка актива и пассива представлена в Таблице 5.

Таблица 5. Динамика ликвидности баланса

Актив	Знак	Пассив
А1:	?	П1:
Денежные средства		Кредиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
ИТОГО абсолютно ликвидных активов		ИТОГО наиболее срочных обязательств
А2:	?	П2:
Готовая продукция		Краткосрочные кредиты и займы
Товары отгруженные	?	Прочие краткосрочные обязательства
Дебиторская задолженность
ИТОГО быстрореализуемых активов		ИТОГО среднесрочные обязательства
А3:	?	П3:
Сырье и материалы		Долгосрочные обязательства
Затраты в незавершенном производстве
Прочие запасы и затраты
НДС
Прочие оборотные активы
ИТОГО медленореализуемых активов		ИТОГО долгосрочных обязательств
А4:	?	П4:
Внеоборотные активы, 1190		Оценочные обязательства
		Собственный капитал
		Доходы будущих периодов
ИТОГО труднореализуемых активов		ИТОГО собственный капитал

Изучение соотношения этих групп позволяет установить тенденции изменения ликвидности баланса. В выводе следует учесть риск недостаточной ликвидности, в том случае, если не достает высоко ликвидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоко ликвидных активов, которые, как правило, являются низко доходными, происходит потеря прибыли предприятия. Расчеты сводим в Таблицу 6.

Таблица 6. Группировка актива и пассива на даты составления баланса

На начало 2011 г.	На начало 2012 г.	На конец 2012 г.
А1(396 538)<П1(3 337 865) А2(8 828 371)<П2(18 395 354) А3(2 5145 129)<П3(74 270 188) А4(110 915 925)>П4(30 004 126)	А1(7 502 352)<П1(20 594 274) А2(11 631 751)<П2(40 263 928) А3(2 653 766)<П3(99 281 272) А4(151 797 881)>П4(34 052 685)	А1(5 075 617)>П1(2 771 263) А2(10 921 058)<П2(48 701 822) А3(2 638 832)<П3(101 137 578) А4(179 989 264)>П4(48 857 104)

Т.к. на начало 2011 г. ИТОГО медленореализуемых активов < ИТОГО долгосрочных обязательств, что свидетельствует о нехватке долгосрочной ликвидности.

На начало 2012 г. ИТОГО абсолютно ликвидных активов < ИТОГО наиболее срочных обязательств. Данная ситуация свидетельствует о нехватке срочной ликвидности.

На конец 2012 г. ИТОГО быстрореализуемых активов < ИТОГО среднесрочных обязательств. Данная ситуация свидетельствует о нехватке среднесрочной ликвидности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности рассчитываются следующие относительные показатели:

1. коэффициент общей ликвидности (текущей ликвидности или общий коэффициент покрытия долгов). Согласно методическим положениям коэффициент текущей ликвидности должен иметь значение более 2:

К_{об.лик.10} = 0,64

К_{об.лик.нач.11} = 0,54

К_{об.лик.кон.12} = 0,38

2. коэффициент промежуточной ликвидности (быстрой или срочной ликвидности). Нормальным считается значение от 0,7 до 1:

К_{пром.лик.10} = 0,50

К_{пром.лик.нач.11}= 0,47

К_{пром.лик.кон..12}= 0,32

3. коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальным значением для этого коэффициента считается 0,2-0,3.

К_{абс.лик.10} = 0,02

К_{абс.лик.нач.11} = 0,2

К_{абс.лик.кон.12}= 0,1

Снижение значений коэффициентов говорит об общем ухудшении ситуации с обеспечением оборотными средствами и необходимостью принятия серьезных мер для оптимизации управления ими.

Зная фактическую величину текущих активов и ту их часть, которая должна быть, профинансирована за счет собственных средств (чистый оборотный капитал) можно определить допустимую величину краткосрочных обязательств для данного предприятия.

Краткосрочные обязательства допустимые определяются разницей между общей суммой оборотных активов и наименее ликвидными оборотными активами, в составе которых производственные запасы, незавершенное производство и авансы выданные поставщикам.

Коэффициент общей ликвидности допустимый:

К_{об.лик10} = 1,2

К_{об.лик.нач.11} = 1,1

К_{об.лик.кон.12} = 1,1

Результаты расчетов покажем в Таблице 7.

Таблица 7. Динамика коэффициентов ликвидности

Показатели	На начало 2010 г.	На начало 2011 г.	На конец 2012 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,64	0,54	0,38
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,50	0,47	0,32
Коэффициент общей ликвидности	0,1	0,2	0,02
4. Допустимый коэффициент общей ликвидности	1,2	1,1	1,1

По данным расчетов наблюдается снижение коэффициентов, что говорит об общем ухудшении ситуации с обеспечением оборотными средствами и необходимостью принятия серьезных мер для оптимизации управления ими.

2.2.4 Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости характеризует возможность предприятия сохранить способность погашать обязательства в будущем.

Цель анализа - оценить такую способность предприятия при условии сохранения права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Оценочными показателями являются:

коэффициенты автономии;

самофинансирования;

чистого оборотного капитала.

Существует две основные модификации коэффициента автономии:

Первый расчётный показатель показывает, что в случае, если кредиторы потребуют свои средства одновременно, компания, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой право владения фирмой.

Таким образом, возможности компании отвечать по обязательствам на прямую зависит от структуры активов, а точнее от степени их ликвидности. Для компании с различной структурой активов допустимые соотношения между собственным капиталом и заемным капиталом различны.

Собственный капитал, необходимый для обеспечения финансовой устойчивости должен соответствовать размеру наименее ликвидных активов, которые должны быть профинансированы за счёт такого. В их составе: внеоборотные активы; материальные затраты; незавершённое производство; авансы поставщикам.

На основании величины необходимого собственного капитала можно определить величину допустимого заемного капитала:

ЗК = Валюта баланса - СК необходимый.

Исходя из выше сказанного, допустимые значения коэффициента автономии определяются:

На основании сравнения допустимых значений с фактическими можно сделать вывод о достаточности или недостаточности уровня финансовой устойчивости. Расчёт достаточного уровня данного коэффициента исключает и влияние переоценки основных средств на увеличение этого показателя.

Соотношение фактического и допустимого значения коэффициента автономии для оценки финансовой устойчивости представлено в Таблице 8.

Таблица 8. Соотношение фактического и допустимого значения коэффициента автономии

Показатели	На начало 2011г.	На начало 2012г.	На конец 2012г.
1. Собственный капитал	30 000 354	34 052 685	48 857 104
2. Долгосрочные обязательства	74 270 188	99 281 272	101 137 578
3. Краткосрочные обязательства	18 385 421	40 251 793	48 630 089
4. Валюта баланса	122 655 963	173 585 750	198 624 771
5. Фактический коэффициент автономии	0,2	0,1	0,2
а) собственный капитал/заемный капитал	0,4	0,3	0,4
б) собственный капитал/валюта баланса	0,2	0,1	0,2
6. Необходимый собственный капитал, всего:	112 528 643	153 869 071	182 048 276
а) внеоборотные активы	110 915 925	151 797 881	179 989 264
б) материальные запасы	1 098 370	1 559 514	1 555 400
в) незавершенное производство	320 830	337 459	344 173
г) авансы поставщикам	193 518	174 217	159 439
7. Допустимый заемный капитал	10 127 320	19 716 679	16 576 495
8. Необходимый коэффициент автономии:
а) собственный капитал/заемный допустимый	11,11	7,80	10,98
б) собственный необходимый/валюта баланса фактическая	0,91	0,88	0,91
9. Рентабельность всего капитала	X	29,00	16,12
10. Рентабельность собственного капитала	X	125,09	61,67

Сравнивая допустимые значения коэффициентов автономии можно сделать вывод о недостаточности уровня финансовой устойчивости, т.к. допустимые значения превышают фактические.

2.2.5 Анализ прибыльности

Цель анализа - оценка отдачи на средства, вложенные в текущую производственную деятельность.

Источником анализа является «Отчет о прибылях и убытках» форма № 2. Применение действующей формы отчетности для выше указанной цели требует разделение затрат на переменные и постоянные.

Анализ прибыльности следует начинать с определения основных причин изменения объема прибыли, к ним относятся выручка от продаж, переменные и постоянные затраты, прочие доходы и расходы, и продолжить рассмотрение результата основной деятельности. Для этого обращают внимание на динамику следующих показателей:

1. маржинальная прибыль - является резервом покрытия накладных расходов и получения прибыли:

Маржинальная прибыль = Выручка от продаж - Переменные затраты.

2. ценовой коэффициент (норма маржинальной прибыли). Характеризует ценовую политику предприятия и показывает на сколько темп роста цен на реализуемую продукцию отличается (выше) от темпа роста цен установленных поставщиками ресурсов. Для выявления потенциально прибыльной продукции необходим расчет ценовых коэффициентов по основным видам производимой продукции. С точки зрения максимизации прибыли по результатам анализа целесообразно увеличивать реализацию продукции, имеющую максимальный ценовой коэффициент:

К_цен = Прибыль маржинальная/Выручка от продаж

3. прибыльность переменных затрат - позволяет оценить изменения прибыли при изменении переменных затрат:

П_{пер.зат.}= (Прибыль от продаж/Переменные затраты)*100%.

4. прибыльность постоянных затрат - характеризует степень отдаления предприятия от точки безубыточности:

П_{пост.зат.}= (Прибыль от продаж/Постоянные затраты)*100%.

5. рентабельность продукции:

R_{продукции} = (Прибыль от продаж/ С/с реализованной продукции)*100%.

6. рентабельность продаж:

R_продаж = (Прибыль от продаж/ Выручка от продаж)*100%.

Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов деятельности предприятия представлен в Таблице 9.

Таблица 9. Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов деятельности предприятия

Показатели	Порядок расчета	Абсолютные значения, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменения, +/ -	Темп прироста, %
		2011г.	2012г.	2011г.	2012г.	абсолютные значения	удельный вес
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Выручка от продаж	2110 ф. 2	85 407 856	67 731 850	100	100	-17 676 006	-	-20,7
2. Переменные затраты	40% от 2120 ф. 2	9 939 376	9 776 567	11,4	14,7	+162 809	2,7	1,6
3. Маржинальная прибыль	1-2	75 631 289	57 792 474	88,3	85,3	-17 838 815	-2,8	-23,6
4. Постоянные затраты	(2210+2220+ +60%от 2120) ф. 2	19 923 399	19 469 953	23,3	28,7	-453 446	5,4	-2,3
5. Прибыль от продаж	2200 ф. 2	55 545 081	38 485 330	65,0	56,8	-17 059 751	-8,2	-30,7
6. Прочие доходы	(2320+2340) ф.2	1 830 412	2 027 489	2,1	3	+197 077	0,9	10,7
7. Прочие расходы	(2330+2350)ф.2	7 230 248	9 293 317	8,5	13,7	+2 063 069	5,2	28,5
8. Прибыль налогооблагаемая	2300 ф.2	50 353 610	32 036 402	58,9	47,3	-18 317 208	-11,6	-36,4
9. Чистая прибыль	2400 ф.2	40 063 605	25 567 955	46,9	37,7	-14 495 650	-9,2	-36,1
10. Ценовой коэффициент	стр. 3/1	0,88	0,85	Х	Х	-0,03	х	-3,4
11. Прибыльность переменных затрат, %	стр. (5/2)*100	558,83	393,65	Х	Х	-165,18	х	-29,6
12. Прибыльность постоянных затрат, %	стр. (5/4)*100	278,78	197,66	Х	Х	-81,12	х	-29,1
13. Рентабельность продукции, %	стр. (5/(2+4)*100	186,00	131,59	Х	Х	-54,41	х	-29,2
14. Рентабельность продаж, %	стр. (5/1)*100	65,03	56,82	Х	Х	-8,21	х	-12,6
15. Производственный рычаг	стр. 3/5	1,35	1,51	Х	Х	0,16	х	11,8

Проанализировав данные таблицы можно сделать выводы:

маржинальная прибыль в 2012 г. уменьшилась по сравнению с 2011г. на 17 838 815тыс. руб., что говорит об отрицательной тенденции, так как маржинальная прибыль является резервом покрытия накладных расходов и получения прибыли;

ценовой коэффициент уменьшился в 2012 г. по сравнению с 2011 г., на 0,03, что является положительным с точки зрения максимизации прибыли;

рентабельность продукции уменьшилась в 2012 г. по сравнению с 2011 г. на 54,41 % и рентабельность продаж уменьшилась на 8,21 %.

Производственный рычаг характеризует возможные изменения прибыли за счет изменения объемов продаж. Высокое значение ПР говорит о преобладании в составе затрат постоянных расходов. Из расчетов видно, что происходит повышение ПР, что свидетельствует об увеличении доли постоянных затрат.

2.2.6 Анализ безубыточности

Точка безубыточности - это минимально допустимый объем продаж, который покрывает все затраты на изготовление продукции, не принося при этом ни прибыли ни убытков.

При проведении анализа безубыточности решаются следующие задачи:

определение точки безубыточности:

Уменьшение точки безубыточности является критерием успешной работы предприятия, ее рост свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.

Причины изменения точки безубыточности могут заключаться, как в изменениях внешней среды, так и в действиях самой компании.

Внешняя среда: рост цен на используемое сырье, комплектующие, энергию и др. услуги (объективные факторы).

Факторы субъективного характера, зависящие от предприятия: рост заработной платы, ввод в эксплуатацию основных средств, и как следствие увеличение расходов по их содержанию и ремонту.

2. определение запаса прочности организации с точки зрения прибыльности.

Запас прочности показывает, на сколько процентов может быть уменьшен объем продаж при сохранении безубыточного уровня работ:

Чем выше запас прочности, тем устойчивее положение компании с точки зрения прибыльности, тем меньше стоит опасаться негативных изменений рынка - падение объема продаж.

3. выявление и оценка причин повлиявших на изменение запаса прочности.

На величину запаса прочности оказывают влияние следующие факторы:

выручка от продаж;

величина постоянных затрат;

значение ценового коэффициента.

Анализ безубыточности в совокупности с прочими параметрами деятельности представлен в Таблице 10.

Таблица 10. Анализ безубыточности

Показатели	Предыдущий год (2011)	Отчетный год (2012)	Изменения, +/-
1. Выручка от продаж	85 407 856	67 731 850	-17 676 006
2. Переменные затраты	9 939 376	9 776 567	-162 809
3. Маржинальная прибыль	75 631 289	57 792 474	-17 838 815
4. Постоянные затраты	19 923 399	19 469 953	-453 446
5. Всего затрат на реализацию продукции	29 862 775	29 246 519	-616 256
6. Средняя сумма валюты баланса	234 913 732	285 417 646	+50 503 914
7. Точка безубыточности, тыс. руб.	22 498 821	22 818 472	+319 651
8. Запас прочности, %	73,65	66,31	-7,34
9. Коэффициент ликвидности
а) фактический	0,2	0,02	-0,18
б) необходимый	1,1	1,1	0
10. Чистый оборотный капитал
а) фактический	-6 645 338	-18 463 924	-11 818 586
11. Коэффициент автономии
а) фактический	0,4	0,3	-0,1
б) необходимый	0,91	0,88	-0,03

По данным расчетов наблюдается увеличение точки безубыточности, что говорит об ухудшении финансового состояния организации. Причины изменения точки безубыточности могут заключаться, как в изменениях внешней среды, так и в действиях самой компании. Внешняя среда: рост цен на используемое сырье, комплектующие, энергию и др. услуги (объективные факторы).

Факторы субъективного характера, зависящие от предприятия: рост заработной платы, ввод в эксплуатацию основных средств, и как следствие увеличение расходов по их содержанию и ремонту.

Степень влияния различных факторов на запас прочности определяется методом цепных подстановок при факторном анализе.

Запас прочности уменьшился на 7,34% и составил в 2012г. 66,31%.Так как уменьшился запас прочности, положение компании, с точки зрения прибыльности, стало менее устойчивым, в связи с этим можно в большей степени опасаться негативных изменений рынка - падение объема продаж.

Факторный анализ запаса прочности представлен в Таблице 11.

Таблица 11. Факторный анализ запаса прочности

Показатель	Влияющие факторы	Запас прочности, %	Отклонения +/-
	выручка от продаж	размер постоянных затрат	ценовой коэффициент, %
1. Запас прочности предыдущего года	85 407 856	19 923 399	0,88	73,5
2. Первая подстановка	67 731 850	19 923 399	0,88	66,6	-6,9
3. Вторая подстановка	67 731 850	19 469 953	0,88	67,3	+0,7
4. Третья подстановка	67 731 850	19 469 953	0,85	66,2	-1,1

Точка безубыточности выросла на 319 651 тыс.руб., что свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации. Это произошло из-за увеличения постоянных затрат и выручки от продаж, так же возросла сумма маржинальной прибыли. Сравнение показателя запаса прочности по строкам 1 и 2 характеризует его изменение только за счет изменения выручки от продаж. Следовательно, уменьшение выручки в отчетном периоде уменьшило значение запаса прочности на 7,34% пунктов. Сравнивая показатели по строкам 2 и 3, видно, что происходит уменьшение запаса прочности за счет увеличения постоянных затрат.

Баланс отклонения:

?З_пр. = ?З_{пр.выручка} + ?З_{прп. затр. +} ?З_{пр. цен. коэф.,}

?З_пр. = - 6,9 + 0,7 - 1,1 = - 7,3%

Таким образом, уменьшение запаса прочности на 7,3% пункт произошло за счет:

уменьшение выручки от продаж (20,7%);

уменьшение ценового коэффициента (3,4%).

2.2.7 Оценка эффекта финансового рычага

Свойство финансового рычага заключается в том, что возникает возможность использовать капитал, взятый под процент для вложений, приносящих прибыль более высокую, чем уплачиваемый процент.

ЭФР = (1 - ставка н/обл.) * (Rвсего капитала - СРСП) * ЗК / СК,

где R_ск - рентабельность собственного капитала; ставка н/ обл. - действующая ставка налога на прибыль; R_{всего капитала} - рентабельность всего капитала; СРСП (средняя расчётная ставка процента) - это отношение суммы уплаченных процентов к размеру заемного капитала; ЗК - величина заемного капитала; СК - величина собственного капитала.

Знак эффекта финансового рычага (который определяет дифференциал) отражает целесообразность увеличения заемного капитала:

«+» знак - увеличение заемного капитала повышает рентабельность собственного капитала;

«-» знак - свидетельствует о снижении рентабельности собственного капитала.

Финансовый рычаг является обратным показателем коэффициента автономии. Принятие решения по целесообразности наращения или сокращения доли заёмных средств должно осуществляться с учётом обоих факторов - финансовой устойчивости и рентабельности (правило управления финансами гласит: обеспечив финансовую устойчивость целесообразно наращивать заемный капитал).

Расчет и анализ показателей рентабельности и финансовой устойчивости представлен в Таблице 12.

Таблица 12. Расчет и анализ показателей рентабельности и финансовой устойчивости

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонения, +/-
1. Рентабельность всего капитала, %	29,00	16,12	-12,88
2. Рентабельность собственного капитала, %	125,09	61,67	-63,42
3. Стоимость заемного капитала, %	11,00	12,00	+1,00
4. Дифференциал рычага, %	18,00	4,12	-13,88
5. Финансовый рычаг	4,54	4,56	+3,02
6. Эффект финансового рычага, %	65,38	15,03	-50,35
7. Коэффициент автономии факт. на конец периода	0,3	0,4	+0,1
8. Коэффициент автономии необх. на конец периода	7,80	10,98	+3,17

1. Уменьшение дифференциала на 13,88% влечет за собой увеличение риска для кредиторов, а так же является причиной уменьшения эффекта финансового рычага.

2. ЭФР уменьшился в 2012 по сравнению с 2011 на 50,35%. На изменение эффекта финансового рычага повлияло уменьшение величины дифференциала рычага (на 13,88%).

Для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала (табл. 13) используем следующее выражение:

R_ск = R_продаж · К_обор · (1+ Фин. рычаг.)

Таблица 13. Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Показатель	Влияющие факторы	Рентабельность собствен-ного капита-ла, %	Отклоне-ния +/-
	коэффициент оборачиваемос-ти	Рентабель-ность продаж, %	финансо-вый рычаг
1. По данным предыдущего года	0,36892	65,03436	4,54224	132,972
2. Первая подстановка	0,24584	65,03436	4,54224	88,609	-44,363
3. Вторая подстановка	0,24584	56,82812	4,54224	77,429	-11,180
4. Третья подстановка	0,24584	56,82812	4,56361	77,727	+0,298

Из таблицы видно, что:

рентабельность собственного капитала уменьшилась в отчетном году на 55,245% и составила 77,727%;

уменьшение коэффициента оборачиваемости в 2012г. по сравнению с 2011г. уменьшает рентабельность собственного капитала на 44,363%;

уменьшение рентабельности продаж в отчетном году уменьшает рентабельность собственного капитала на 11,180%.

Таким образом, можно сделать вывод, что на увеличение рентабельности собственного капитала наиболее значительное влияние оказало увеличение коэффициента оборачиваемости.

2.2.8 Анализ движения денежных средств

Денежные активы [monetary assets, cash] -- совокупная сумма денежных средств предприятия находящихся в его распоряжении на определенную дату и представляющих собой его активы в форме готовых средств платежа (т.е. в форме абсолютной ликвидности). В современной хозяйственной практике совокупные денежные активы предприятия подразделяются на следующие виды (рисунок 1):



Рисунок 1. Состав совокупных денежных активов предприятия

Заключение

Управление запасами и дебиторской задолженностью представляет сложный комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента тесным образом переплетаются с задачами производственного менеджмента и маркетинга. Все эти задачи подчинены единой цели - обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов.

Для того чтобы оценить эффективность управления дебиторской задолженностью и производственными запасами на предприятии ОАО «Лебединский ГОК», необходимо рассчитать коэффициент оборачиваемости и продолжительность одного оборота.

- коэффициент оборачиваемости производственных запасов:

К _{об. З} = ,

где К _{об. З} - оборачиваемость запасов, оборотов;

S - себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.;

Ст_{ср. З -} среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб.

К _{об. З (2011)} = 18,70

К _{об. З(2012)} = 15,69

Этот коэффициент показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.

Для показателей оборачиваемости общепринятых нормативов не существует, их следует анализировать в рамках одной отрасли и еще лучше - в динамике для конкретного предприятия. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов может отражать накопление избыточных запасов, неэффективное складское управление, накопление непригодных к использованию материалов. Но и высокая оборачиваемость не всегда выступает позитивным показателем, поскольку может говорить об истощении складских запасов, что может привести к перебоям в производственного процесса.

Кроме того, оборачиваемость запасов зависит от маркетинговой политике организации. Для организаций с высокой рентабельностью продаж свойственна более низка оборачиваемость, чем для фирм с низкой нормой рентабельности.

- продолжительности одного оборота в днях:

Д = ,

где Д - продолжительности одного оборота в днях;

Т - число дней в отчетном периоде.

Д ₍₂₀₁₁₎ = 42,43

Д ₍₂₀₁₂₎ = 59,51

При росте длительности оборачиваемости запасов сырья и материалов можно предположить потенциальный моральный износ товарно-материальных запасов из-за проблем с реализацией выпускаемых изделий. Иногда рост длительности оборачиваемости производственных запасов оправдан, например, при ожидаемом повышении цен на сырье и полуфабрикаты. Низкий показатель иногда указывает на недостаточность товарно-материальных ценностей, что в дальнейшем может тормозить развитие бизнеса.

Анализ эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия рекомендуется проводить с помощью следующим показателей:

- определение оборачиваемости дебиторской задолженности:

К_ДЗ = ,

где Кдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов;

Vp - выручка от реализации, тыс. руб.;

ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.

К_{ДЗ (2011)}= 8,49

К_{ДЗ (2012)} = 6,05

Коэффициент показывает, сколько раз счета к получению превращались в денежные средства или сколько единиц выручки получено с 1 руб. дебиторской задолженности. Чем выше его значение, тем меньший период времени проходит между отгрузкой продукции потребителям и моментом их оплаты. Высокие значения этого показателя положительно отражаются на его ликвидности и платежеспособности.

- определение периода погашения дебиторской задолженности:

Д_ПДЗ = ,

где Д_ПДЗ - длительность погашения дебиторской задолженности, дни;

Т - число дней в отчетном периоде.

К_ДЗ(2011) = 5,67

К_{ДЗ (2012)}= 8,32

Характеризует средний период времени, в течение которого средства от покупателей поступают на расчетные счета предприятия. Чем меньше значение данного показателя, тем в более выгодных условиях находится предприятие.

Для повышения эффективности формирования и использования запасов предлагается внедрение на предприятие ОАО «Лебединский ГОК» системы "точно в срок" в рамках концепции бережливого производства, распродажа залежавшихся запасов со скидками, что приведет к получению денежных средств, применение концепции планирования материальных ресурсов на базе локальных программных пакетов, распределение запасов по степени их важности для стабильной деятельности организации.

Для ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности необходимо предусмотреть в качестве формы расчета за выполненные работы инкассо в безакцептном порядке. Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности необходимо применить возможность оплаты долгов векселями, продажи безнадежной дебиторской задолженности, снизить краткосрочную дебиторскую задолженность, уменьшая продолжительность ее оборота, использовать ABC-метод управления дебиторами, разработать систему скидок дебиторам за досрочную оплату платежа. Предложенные рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задолженностью позволяют получить значимый экономический эффект.

Список литературы

1. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособ./ КрыловЭ.- М., 2011.

2. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование. - М., 2010.

3. Бородушко, И.В., Васильева, Э.К., Кузин, Н.Н. Финансы. - СПб.: Питер, 2007. - 144 с.

4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - Киев: Изд-во "Ника - Центр", 2012.

5. Волков, О.И., Скляренко, В.К. Экономика предприятия: Курс лекций. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 280 с.

6. Крылов Э.И. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособ. - М., 2012.

7. Романовский М.В. Финансы и кредит. Учебник, 2009, М.: Юрайт.

8. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой - М.: Перспектива, 2010.

9. http://www.metinvest.com/rus/factorys/gornorydnii-divizion/lebedinskii-gok/LGOK_now/.

Размещено на Allbest.ru

...