Разработка и обоснование мероприятий по укреплению платежеспособности предприятия
Организационно–правовая и экономическая характеристика ОАО "Нефтяная компания "Лукойл". Анализ эффективности использования основных производственных фондов. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия, пути их повышения. Анализ деловой активности.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 13.10.2014 |
| Размер файла | 89,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
РЕФЕРАТ
Цель данной работы - разработка и обоснование мероприятий по укреплению платежеспособности предприятия.
Объектом исследования является ОАО «Нефтяная компания «Лукойл».
В работе исследованы вопросы ликвидности и платежеспособности предприятия, а также проведён анализ деловой активности предприятия.
Выявлены основные факторы, влияющие на степень ликвидности и платежеспособности предприятия, даны предложения по управлению кредиторской и дебиторской задолженности, а также предложены мероприятия по укреплению платежеспособности предприятия.
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность и практическая значимость анализа ликвидности и платежеспособности предприятия обусловлена рядом причин: во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и большую часть предприятия следует уже объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что способствовало бы оздоровлению российского рынка; во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление ликвидности и платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния.
Платежеспособность в целом характеризует финансовое состояние предприятия, позволяющее ему выполнять свои денежные обязательства. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. поэтому анализу платежеспособности и ликвидности предприятия уделяют много внимания.
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.
Цель анализа состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность или кредитоспособность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности и платежеспособности показывает по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции, своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности,. Находить резервы улучшения его платежеспособности.
Целью курсовой работы является проведение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ОАО «Лукойл». Для раскрытия этой цели были поставлены следующие задачи:
1) изучить теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия;
2) провести оценку ликвидности и платежеспособности ОАО «Лукойл»;
3) предложить пути повышения платежеспособности и ликвидности предприятия.
Объектом исследования в работе является Нефтяная компания ОАО «Лукойл». Предметом исследования - анализ платежеспособности и ликвидности предприятия и пути их повышения.
При написании работы были использованы различные методы исследования, такие как обобщение материала, сравнительный и иные методы исследования. Кроме этого, при анализе платежеспособности ОАО «Лукойл» использовался метод рейтинговой оценки платежеспособности предприятия, разработанный российскими экономистами Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой.
Проблема платежеспособности и ликвидности предприятия довольно подробно рассматривается в учебной и научной литературе. Необходимо отметить, что изучение данной литературы показало существование множества методик анализа, которые направлены на экспресс оценку платежеспособности предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений. Главная проблема - отсутствие единого подхода к тем вопросам, которые необходимо решать при анализе платежеспособности предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, именно поэтому для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки платежеспособности и ликвидности предприятия. Оценка ликвидности необходима для того, чтобы дать более точную характеристику уровню платежеспособности.
Конкретные расчеты базируются на действующих сегодня формах годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности, в отдельных случаях привлекаются данные бухгалтерского учета. Использован международный опыт финансового анализа.
В работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой разработана новейшая методика классификация предприятия по степени риска исходя из фактического уровня показателей платежеспособности и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.
Структура работы состоит из трех глав, введения и заключения, где в первой главе рассмотрены теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия: их понятие, анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Во второй главе проведена оценка платежеспособности и ликвидности ОАО «Нефтяная компания «Лукойл», рассмотрена характеристика его деятельности. Проанализированы его ликвидность и платежеспособность, проведена рейтинговая оценка платежеспособности ОАО «Лукойл» по системе ранжирования предприятия. В третьей главе предложены пути повышения ликвидности и платежеспособности предприятия. Во введении представлены актуальность, изученность, цели и задачи, объект и предмет исследования, а также структура курсовой работы. В заключении представлены краткие выводы по трем главам.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия
Финансовый анализ является основой общего анализа хозяйственной деятельности предприятия.
В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.
Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.
Под ликвидностью предприятия понимается наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения им краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности служит повышение в стоимостной оценке оборотных активов над краткосрочными пассивами. Оценивая ликвидности предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, то есть способность занимать средства из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, а так же быстро реагировать на конъюнктуру рынка. Для этого следует проводить оценку рынка и знать реальную экономическую ситуацию. Таким образом, от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта.
Ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является важнейшим проявлением финансового состояния и его устойчивости.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.
В процессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств на основе анализа финансовых потоков организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации. Для анализа реального движения денежных средств, оценки синхронизации их поступления и расходования, увязки полученного финансового результата с состоянием денежных средств в организации необходимо выделить и проанализировать все направления притока денежных средств, а также их оттока.
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Для оценки платежеспособности предприятия используются три основных показателя. Различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Текущая платежеспособность (ликвидность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.
В нормально работающем предприятии имеет место финансовое равновесие, когда состояние финансов не создает помех для её функционирования.
Это возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:
1) исходя из требования обеспечения заданного уровня доходности, предприятие должно, используя предоставленный капитал, как минимум покрывать издержки, связанные с его получением;
2) исходя из требований ликвидности, предприятие постоянно должно быть в состоянии платежеспособности.
В реальных условиях предприятия к повышению доходности зачастую вызывает адекватное снижение ликвидности.
В общем случае рост рентабельности фирмы в современных условиях сопровождается ростом рисков [7]. Это происходит всегда, когда фирма наращивает долю долга в структуре капитала, увеличивая снижение финансового рычага. Но при прочих равных условиях рост кредиторской задолженности неизбежно приводит к снижению ликвидности предприятия, что впоследствии может привести к банкротству.
ликвидность платежеспособность деловой активность
1.2 Методика оценки ликвидности и платежеспособности предприятия
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. Так и должны поступать предприятия, которые хотят поддерживать экономические взаимоотношении с другими предприятиями. Им важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении коммерческого кредита или предоставления отсрочки платежа.
Как отмечалось выше, одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его ликвидность и платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.
Оценить способность предприятия своевременно и в полном объёме выполнять свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов возможно посредством анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше ликвидность.
Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заёмные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и на перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.
Анализом платежеспособности и ликвидности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители. С целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.п. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний анализ предприятия.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рисунок 1 - Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия
На рисунке 1 показана блок - схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, откуда можно сделать вывод о равнозначности показателей. Ликвидность баланса при этом является основой платежеспособности и ликвидности предприятия [3]. При этом следует заметить, что если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства - по срокам погашения, расположенные в порядке возрастания сроков уплаты.
Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.
Для группировки статей баланса по группам можно использовать метод, предложенный авторами А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным.
Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы [4].
Наиболее ликвидные активы - А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Быстро реализуемые активы - А2. В эту группу входит дебиторская задолженность и прочие активы.
Медленно реализуемые активы - А3. В эту группу включаются статьи раздела II актива «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса статья «Долгосрочные финансовые вложения»
Трудно реализуемые активы - А4. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса, за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы».
Обязательства предприятия также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
Наиболее срочные обязательства - П1. В эту группу включается кредиторская задолженности.
Краткосрочные пассивы - П2. В группу включены краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.
Долгосрочные пассивы - П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.
Постоянные пассивы - П4. В группу включаются строки раздела III, а также «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» V раздела баланса. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. При этом баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений:
А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4 (1)
Выполнение первых трёх неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, когда одно их неравенств, а в большинстве случаев и несколько имеют противоположный знак относительно оптимального варианта, ликвидности баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой группе, хотя компенсации при этом имеет лишь стоимостной характер, поскольку в реальной платежной ситуации ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в отечественной и зарубежной практике рассчитывают общий показатель ликвидности баланса.
Общий коэффициент ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Нормативное ограничение больше или равно 1.
?=(1*А1+ 0,5*А2+ 0,3*А3)/( 1*П1+ 0,5*П2+ 0,3*П3) (2)
Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств -как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности предприятия показывает, какая часть текущей задолженности, может быть погашена за счет наличных средств и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполнения работы или оказанные услуги, т.е. коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов.
Классический коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов и краткосрочных пассивов организации. Однако в составе текущих пассивов баланса присутствуют элементы, которые по своей сущности не являются обязательствами к погашению - это доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей. Поэтому оценивая способность организации расплачиваться по краткосрочным обязательствам, целесообразно исключить указанные составляющие из состава текущих пассивов.
Допустимое значение коэффициента текущей ликвидности равно 1,0 , нормативное ограничение 2,0 - 2,5.
Ктл =(А1+А2+А3)/(П1+П2) (3)
Коэффициент относительной (быстрой) ликвидности. При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и низколиквидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, так как к ликвидной части активов безоговорочно можно отнести лишь денежные средства.
В классическом варианте расчетов коэффициента промежуточной ликвидности под наиболее ликвидной частью текущих активов понимаются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и непросроченная дебиторская задолженность. Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлением по расчетам (дебиторской задолженности). Нормативный показатель составляет 0,9 - 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена на дату составления баланса, т.е. только за счет денежных средств и ценных краткосрочных бумаг. Нормальные ограничения этого коэффициента должны быть равны 0,2 - 0,7.
Кал=А1/П1+П2 (4)
Коэффициент «критической оценки» рассчитывается как отношение суммы ликвидных активов и быстрореализуемых активов (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев) к сумме краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам.
Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлением по расчетам (дебиторской задолженности). Нормативное ограничение 0,7 - 0,8.
К=(А1+А2)/(П1+П2) (5)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами- рассчитывается как отношение разности собственных капиталов и резервов организации и вне оборотных активов к оборотным активам. Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных источников. Нормальное значение коэффициента составляет не менее 0,1. Фактические значения этого коэффициента в значительной степени зависит от технико-технологических особенностей производства уровня инфляции.
К=(П4-А4)/стр.1200 (6)
Коэффициент финансовой независимости - рассчитывается как отношение общего объема хозяйственных средств, вложенных в предприятия к величине собственных капиталов и резервов. Данный коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общей сумме пассивов (активов). Нормальное значение данного показателя больше или равно 0,5.
К=А4/стр.1600 (7)
Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества. Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания.
Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных бухгалтерского учета.
2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОАО «НЕФТЯНАЯ КОМПАНИЯ «ЛУКОЙЛ»
2.1 Организационно - правовая и экономическая характеристика ОАО «Нефтяная компания «Лукойл»
ОАО «Лукойл» - одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний, обеспечивающая 2,1% мировой добычи нефти. Лидирующие позиции Компании являются результатом двадцатилетней работы по расширению ресурсной базы благодаря увеличению масштабов деятельности и заключению стратегических сделок.
Лукойл реализует проекты по разведке и добыче и газа в 13 странах мира. Доказанные запасы углеводородов группы «Лукойл» по состоянию на конец 2012 года составляют 17,3 млрд. бар.
Основная часть деятельности Компании осуществляется на территории четырёх федеральных округов РФ - Северо-Западного, Приволжского, Уральского и Южного. Основной ресурсной базой и основным регионом нефтедобычи компании остается Западная Сибирь, на которую приходится 44% доказанных запасов и 49% добычи углеводородов.
Развитие сегмента «Переработка и сбыт» позволяет Компании снизить зависимость от высокой ценовой волатильности на рынке нефти и улучшить свои конкурентные позиции в основных регионах деятельности путем выпуска и реализации высококачественной продукции с высокой добавленной стоимостью.
Суммарная мощность нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» на территории РФ по состоянию на конец 2012 года составляет: 45,7 млн. т/год. Сегодня компания выпускает широкий ассортимент высококачественных нефтепродуктов, продукции газопереработки и нефтехимии и реализует свою продукцию более чем в 30 странах мира.
С июля 2012 года все российские НПЗ группы «Лукойл» перешли на выпуск автобензинов на Евро-5 в полном объеме, что обеспечило экономию на дифференциации акцизов в 2012 году.
Новые технологии и инновации являются одними из основных конкурентных преимуществ ОАО «Лукойл». Специалисты компании занимаются разработкой новейших и модернизацией существующих технологий.
Объем финансирования научно-технических работ в 2012 году был увеличен и составил более 157 млн. долл.
В рамках взаимодействия ОАО «РИТЭК» и Фонда «Сколково» в 2012 году на рассмотрении был предоставлен проект «Создание инновационного технологического комплекса для увеличения нефтеотдачи пластов на основе интеграции тепловых и газовых методов». В 2012 году Группа продолжала активно сотрудничать с государственной «Российской корпорацией нанотехнологий» в области коммерциализации нанотехнологий, перспективных для нефтегазовой промышленности.
Сотрудники Компании являются основой потенциала ОАО «Лукойл». На сегодняшний день персонал насчитывает около 150 тыс. специалистов, ведущих деятельность в более чем 60 регионах России и 30 странах мира на четырех континентах. Учитывая, то что именно профессионализм работников и удовлетворение трудом положены в основу процветания компании, в мае 2003 года была принята Политика управления персоналом ОАО «Лукойл», которая является основополагающим документом в области управления кадрами и опирается на фундаментальные принципы деятельности и миссии ОАО «Лукойл» - стать одним из лидеров среди крупнейших энергетических компаний мира.
Политика управления персоналом - это политика единой интегрированной компании, имеющей сильную и устойчивую корпоративную культуру и стройную систему корпоративных ценностей.
Высшим органом управления Компании является Общее собрание акционеров.
В компетенции собрания акционеров находятся вопросы о реорганизации и ликвидации Компании; назначение Президента компании; определение количества, номинальной стоимости, категории объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями, а также иные вопросы управления компанией.
На годовом Собрании акционеров решаются вопросы об избрании Совета директоров, Ревизионной комиссии, утверждение Аудитора, утверждение годового учета и распределение прибыли Компании.
Президент Компании, являясь единоличным исполнительным органом Компании, осуществляет руководство текущей деятельностью Компании и возглавляет коллегиальный исполнительный орган - Правление. В период отсутствия Президента исполнение обязанностей Президента осуществляется без доверенности Первым исполнительным вице-президентом или иным лицом, назначенным исполняющим обязанности Президента Компании приказом ОАО «Лукойл».
Президент Компании без доверенности действует от имени Компании в пределах своей компетенции, установленной Уставом и действующим законодательствам.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рисунок 2 ? Организационная структура управления ОАО «Лукойл»
Таблица 1 - Основные организационно-экономические показатели ОАО «Нефтяная компания «Лукойл»
|
Показатель |
2011 г. |
2012г. |
2013 г. |
Отклонение 2013 г. к 2011 г., (+,-) |
Темпы роста 2013 г. к 2011 г., % |
|
|
Выручка, тыс. руб. |
35106995 |
39906776 |
260008509 |
+224901514 |
740,62 |
|
|
Стоимость основных средств, тыс. руб. |
6845845 |
7532039 |
13138136 |
+6292291 |
191,91 |
|
|
Стоимость оборотных средств, тыс. руб. |
700499824 |
513443822 |
322966926 |
-377532898 |
46,11 |
|
|
Численность персонала, чел. |
1982 |
1964 |
1994 |
+12 |
100,61 |
|
|
Себестоимость продукции, тыс.руб. |
29105375 |
3543654 |
44234708 |
+15119333 |
151,98 |
|
|
Прибыль от продаж, тыс.руб. |
6001620 |
4503122 |
215773801 |
+209772181 |
3595,26 |
|
|
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
251131318 |
218699713 |
217208078 |
-33923240 |
86,49 |
|
|
Фондоотдача, руб. |
5,13 |
5,3 |
198,01 |
+192,88 |
3859,84 |
|
|
Производительность труда, тыс. руб./чел. |
17712,91 |
20319,13 |
130395,4 |
+112682,49 |
736,16 |
|
|
Фондовооруженность, тыс. руб./чел. |
3454,01 |
3835,05 |
6588,83 |
+3134,82 |
190,76 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости |
0,05 |
0,08 |
0,8 |
+0,75 |
1600 |
|
|
Затраты на 1 руб. выручки, руб. |
0,83 |
0,89 |
5,88 |
+5,05 |
708,43 |
|
|
Рентабельность продаж, % |
17,09 |
11,28 |
82,99 |
+65,9 |
Х |
|
|
Рентабельность продукции, % |
20,62 |
12,72 |
487,8 |
+467,18 |
Х |
|
|
Рентабельность (убыточность) производства, % |
35,5 |
41,98 |
64,62 |
+29,12 |
Х |
|
|
Рентабельность (убыточность) собственного капитала, % |
39,19 |
29,46 |
21,29 |
-17,9 |
Х |
По данным таблицы 1 можно сделать вывод, что предприятие ведет достаточно эффективную экономическую политику. В основном все экономические показатель увеличились за анализируемый период времени. Так, мы можем наблюдать увеличение выручки предприятия к 2013 году на 224901514 тыс. руб., темп прироста составил 640,62 % в динамике с 2011 годом. Также следует заметить, что прирост основных средств предприятия составил 6292291 тыс. руб., т.е. 91,91% и их стоимость в 2013 году составила 13138136 тыс. руб. С ростом численности персонала на 12 человек увеличивается и производительность труда. Так наблюдается ее рост на 636,16 % или же на 112682,49 тыс. руб./чел. В свою очередь это отразилось на росте такого показателя, как фондовооруженность где её рост составил 3134,82 тыс. руб./чел., что свидетельствует росту выполненных работ и эффективности проводимой на предприятии кадровой политики.
Значительный рост прибыли от продаж на 209772181 тыс. руб. произошел за счет приобретения компании ОАО «Лукойл» крупнейшей фирмы. За счет этого в 2013 году за счет поступления участия в уставных капиталах других организаций составили 218829973 тыс. руб. Несмотря на все наблюдается увеличение себестоимость продукции на 15119333 тыс. руб., а также значительный рост коммерческих и управленческих расходов предприятия. На предприятии наблюдается достаточно эффективное использование основных средств, о чем говорит увеличение фондоотдачи в 2013 году на 198,88, а это в 3 тыс. раз, нежели в 2011 году. Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,75 говорит о снижении оборота оборотных средств в следствие чего у предприятия появляется необходимость в дополнительном привлечении их в оборот. При этом наблюдаем сокращение оборотных средств на 53,89% или 377532898 тыс. руб., а значит их зависимость от внешней среды. Это неблагоприятно для функционирования предприятия, так как в данной ситуации высокий риск неисполнения своих обязательств перед заёмщикам в силу неплатежеспособности, что также не исключает риск банкротства. Одним из важных показателей служит также рентабельность собственного капитала, которая к 2013 году снизилась на 17,9. Все это свидетельства неутешительных прогнозов для предприятия, но на сегодняшний день ОАО «Лукойл» из-за сложившейся ситуации имеет дополнительный доход за счет поступлений от участия в уставных капиталах других организации. В 2012 году доход составил 265160347 тыс. руб., а в 2013 - 218829973 тыс. руб., что обеспечивает достаточно стабильное функционирование компании и возможность дальнейшего расширения своей деятельности.
2.2 Анализ эффективности использования основных производственных фондов на предприятии
От степени использования основных фондов зависит объем производства продукции, прибыль предприятия и рентабельность производства. Основные фонды предприятия представляют собой совокупность материально - вещественных ценностей в качестве средств труда.
Не менее важным является эффективность использования основных средств. Обобщающим показателем анализа является фондоотдача, которая изменяет величину продаж приходящуюся на единицу стоимости средств.
Для проведения данного анализа для начала необходимо рассмотреть состав и структуру основных фондов предприятия ОАО «Лукойл».
Таблица 2 - Состав и структура основных фондов ОАО «Лукойл»
|
Группы и виды основных фондов |
2011 г. |
2012 г. |
2013г. |
Отклонение 2013 г. к 2011 г., (+,-) |
Темпы роста 2013 г. к 2011 г., % |
|
|
Здания |
2893859 |
3181920 |
10042905 |
+7149046 |
347,04 |
|
|
Сооружения и передаточные устройства |
41562 |
31316 |
4078 |
-37484 |
9,81 |
|
|
Машины и оборудование |
461060 |
448658 |
1706162 |
+1245102 |
370,05 |
|
|
Транспортные средства |
57213 |
52769 |
42740 |
-14473 |
74,70 |
|
|
Другие виды основных средств |
3392160 |
3817376 |
1342251 |
-2049909 |
39,57 |
|
|
Итого |
6845845 |
7532039 |
13138136 |
+6292291 |
191,91 |
По данным таблицы 2 можно сделать вывод, что производственную мощность предприятия определяют производственные фонды. Кроме того, значительную часть основных фондов составляют здания, которые составляю 76,44% от общего объема фондов и стоимость на 2013 год составила 10042905 тыс. руб. При этом за анализируемый период их стоимость возросла на 7149046 тыс. руб. или на 247,04%. Так же возросла и активная часть фондов (машины и оборудование) на 1245102 тыс.руб. на 270,05%. Доля транспортных средств снижается за весь анализируемый период на 25,3% и их стоимость составила 42740 тыс. руб. на 2013 год. В итоге можно сделать вывод, что предприятие достаточно обеспечено производственными фондами. Так на 2013 год основные средства составили 13138136 тыс. руб., что на 91,91% больше чем в 2011 году.
Для анализа эффективности использования основных производственных фондов следует рассчитать такие показатели, как фондоотдача, рассчитываемая как отношение стоимости валовой продукции к стоимости основных средств; фондоёмкость , которая определяется отношением стоимости основных средств к валовой продукции; фондорентабельность - отношение балансовой прибыли к стоимости основных производственных фондов.
Таблица 3 - Показатели эффективности использования основных производственных фондов
|
Показатели |
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
Отклонение 2013 г. к 2011 г., (+,-) |
Темпы роста 2013 г. к 2011 г., % |
|
|
Выручка, тыс.руб. |
35106995 |
39906776 |
260008509 |
+224901514 |
740,62 |
|
|
Стоимость основных фондов, тыс.руб. |
6845845 |
7532039 |
13138136 |
+6292291 |
191,91 |
|
|
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
251131318 |
218699713 |
217208078 |
-33923240 |
86,49 |
|
|
Фондоотдача, руб. |
5,13 |
5,3 |
198,01 |
+192,88 |
3859,84 |
|
|
Фондоёмкость, руб. |
0,19 |
0,19 |
0,05 |
-0,14 |
26,31 |
|
|
Фондорентабельность, % |
3668,36 |
2903,59 |
1653,26 |
-2015,1 |
Х |
По данным таблицы 3 можно сделать вывод , что предприятие использует свои фонды неэффективно, на что указывает фондорентабельность. Так на протяжении трех лет этот показатель снизился на 2015,1 и составил 1653,26%. Увеличение фондоотдачи на 192,88 является результатом значительного увеличения выручки на 224901514 тыс. руб. Следует отметить влияние увеличения основных производственных фондов на 13138136 тыс. руб., что является результатом ввода в производство новой техники при незначительном росте выручки предприятия. В большей степени обобщающим показателем эффективности использования основных производственных фондов является фондорентабельность. Её уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продаж. На уровень и динамику фондоотдачи оказывают влияние многообразные факторы: изменение структуры основных фондов, изменение стоимости воспроизводства мощности основных фондов, изменение степени использования основных фондов под влиянием экстенсивных и интенсивных факторов.
Таблица 4 - Влияние факторов на уровень фондоотдачи основных фондов
|
Показатели |
2012г. |
2013г. |
Отклонение 2013г. к 2012г., (+,-) |
|
|
Выручка, тыс.руб. |
39906776 |
260008509 |
+224901514 |
|
|
Стоимость основных фондов, тыс.руб. |
7532039 |
13138136 |
+5606397 |
|
|
Фондоотдача, руб. |
5,3 |
198,01 |
+192,88 |
|
|
Фондоотдача при выручке 2011 г. |
4,66 |
2,67 |
-1,99 |
|
|
Отклонение фондоотдачи за счет изменения объема продукции |
29,86 |
17,11 |
-12,74 |
|
|
Отклонение фондоотдачи за счет изменения стоимости основных фондов |
7,12 |
46,37 |
+39,25 |
Данные таблицы 4 показывают, что за счет изменения стоимости основных средств, предприятие может достигнуть более высоких экономических показателей. Так данный анализ выявил, что изменение основных средств на 5606397 тыс. руб. позволило увеличить показатель фондоотдачи на 39,29. При этом отклонение фондоотдачи за счет изменения объема продукции на 224901514 тыс. руб. напротив, дал отрицательный результат: снижение фондоотдачи в 2013 году на 12,74 в сравнении с 2012 годом. Так отклонение фондоотдачи за счет изменения объема продукции в 2012 году составил 17,11 и она уменьшилась на 12,74. Отклонение фондоотдачи за счет изменения стоимости основных фондов на 5606397 тыс. руб. составило 46,37 и данный показатель увеличился на 39,25, что достаточно положительно влияет на деятельность предприятия.
Все это свидетельствует о том, что предприятию следует пересмотреть методы управления основными средствами на предприятии.
2.3 Анализ ликвидности баланса и коэффициентов платежеспособности
Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.
Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Лукойл»
|
Наименование показателя |
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
|
|
АКТИВ |
||||
|
Наиболее ликвидные активы (А1) |
557695343 |
362824475 |
154725234 |
|
|
Быстрореализуемые активы (А2) |
142735228 |
150555599 |
168113561 |
|
|
Медленнореализуемые активы (А3) |
69253 |
63748 |
128131 |
|
|
Труднореализуемые активы (А4) |
481420412 |
674541074 |
973309277 |
|
|
БАЛАНС |
1181920236 |
1187984896 |
1296276203 |
|
|
ПАССИВ |
||||
|
Наиболее срочные обязательства (П1) |
131210968 |
133341022 |
142898544 |
|
|
Краткосрочные обязательства (П2) |
421317458 |
312825115 |
215049842 |
|
|
Долгосрочные обязательства (П3) |
10187221 |
2523621 |
74150912 |
|
|
Собственный капитал и другие постоянные пассивы (П4) |
619204589 |
739295138 |
864177905 |
|
|
БАЛАНС |
1181920236 |
1187984896 |
1296276203 |
|
|
Платежный излишек или недостаток |
||||
|
А1 - П1 |
426484375 |
229483453 |
11826690 |
|
|
А2 - П2 |
-278582230 |
-162269516 |
-46936281 |
|
|
А3 - П3 |
-10117968 |
-2459873 |
-74022781 |
|
|
А4 - П4 |
-137784177 |
-64754064 |
109131372 |
Результаты расчетов таблицы 5 показывают, что в 2011 - 2012 году баланс предприятия имел недостаточный уровень перспективной ликвидности, т.к. условие ликвидности (1) не было выполнено. Несмотря на то, что за счет наиболее ликвидных активов предприятие в состоянии погасить срочные обязательства краткосрочные обязательства не покрываются быстрореализуемыми активами. Так платежный недостаток в 2011 году составил 278582230 тыс. руб., а в 2012 году - 162269516 тыс. руб., что говорит о неспособности предприятия погасить краткосрочный кредит банка. Что касается долгосрочных обязательств, то платежный недостаток в 2011 году составил 10117968 тыс.руб. при этом в 2012 году он возрос и составил 2459873 тыс.руб. В ОАО «Лукойл» сопоставление итогов групп по активу и пассиву за 2013 год имеет следующий вид: А1>П1, А2<П2, А3<П3, А4>П4. Исходя из этого, можно сказать, что баланс предприятия абсолютно неликвиден. Сопоставление первого неравенства в течении всего анализируемого периода свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому периоду времени организация имеет возможность погасить срочные обязательства. Но в тоже время по II группе активов и пассивов показало, что предприятие не в состоянии погасить краткосрочные кредиты и займы о чем свидетельствует платежный недостаток в 46936281 тыс. руб. за 2013 г. Так же можно сказать, что и долгосрочные обязательства не могут быть обеспечены трудно реализуемыми активами. Платежный недостаток по IV группе составил 74022781 тыс. руб.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Таблица 6 - Относительные показатели ликвидности предприятия ОАО «Лукойл» ОАО «Лукойл»
|
Показатели |
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
Оптимальные значения показателей |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности (К ал) |
1,01 |
0,81 |
0,43 |
?0,2 |
|
|
Коэффициент общей ликвидности (К) |
1,82 |
1,5 |
0,88 |
?2,0 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) |
1,27 |
1,15 |
0,9 |
?2,0 |
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб.соб.ср.) |
0,2 |
0,13 |
-0,34 |
?0,1 |
По данным таблицы 6 можно сделать вывод, что несмотря на то, что коэффициент абсолютной ликвидность находится в пределах нормативного значения (0,2 - 0,5), в динамике снижение данного коэффициента говорит о снижении платежеспособности предприятия.
Коэффициент общей ликвидности (2) показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
Нормативное значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1, что в 2013 году не наблюдается. Стремительное снижение значения данного коэффициента показало, что ликвидных средств недостаточно у предприятия для погашения всех платежных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности (3) определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов к текущим обязательствам.
Нормативным значением для данного показателя считается 2. коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
В данной ситуации показатели ниже нормы. Причем с каждым годом соотношение между текущими активами и текущими обязательствами уменьшается, что говорит о неплатежеспособности организации.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (6) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных источников.
Нормативное значение данного коэффициента 0,1. Из расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами за анализируемый период снижался с каждым годом и к 2013 году он значительно снизился до отрицательного значения, что ниже нормативного значения. Это говорит о том, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие - неплатежеспособно.
Таким образом, видно, что практически все коэффициенты ниже оптимальных значений. Наиболее стабильная ситуация предприятия наблюдалась в 2011 году, когда возможно было погасить краткосрочные обязательства. При этом предприятие имело достаточно высокий уровень обеспеченности собственными средствами. В 2013 году наблюдается обратная ситуация. недостаточная обеспеченность собственными оборотными средствами, невозможность погасить краткосрочные обязательства, а так же недостаточность ликвидных средств для погашения всех обязательств предприятия говорит о критической финансовой ситуации предприятия и неплатежеспособности.
Анализ и оценка финансовых показателей платежеспособности.
Таблица 7 - Относительные показатели платежеспособности предприятия
|
Показатели платежеспособности |
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
Отклонение 2013 г. к 2011 г., (+,-) |
|
|
К общей платёжеспособности |
0,52 |
0,62 |
0,67 |
+0,15 |
|
|
К платежеспособности по текущим обязательствам |
188,86 |
134,16 |
104,31 |
-84,55 |
|
|
К задолженности другим организациям |
44,4 |
39,9 |
41,5 |
-2,9 |
|
|
К задолженности фискальной системе |
0,28 |
0,04 |
0,02 |
-0,26 |
|
|
К внутреннего долга |
0,16 |
0,15 |
0,14 |
-0,02 |
По данным таблицы 7 можно сделать вывод, что основная часть долгов организации образовалась за счет текущих обязательств по кредитам и займам. Причём, можно сказать, что ОАО «Лукойл» ведёт достаточно эффективную политику расчетов с кредиторами, это свидетельствует о снижении показателей.
Степень общей платежеспособности ОАО «Лукойл» определяется отношением собственного капитала предприятия к валюте баланса. Естественным является нормальное ограничение для данного коэффициента Коп ? 2. Уровень общей платежеспособности ОАО «Лукойл» за анализируемый период значительно ниже нормы, но наблюдается положительная тенденция к его увеличению. Степень платежеспособности по текущим обязательствам на предприятии значительно улучшилась к 2013 году, но следует отметить, что данный показатель находится на столь высоком уровне.
Текущие обязательства снизились на 35,2%. Но при этом на каждый рубль выручки от продаж приходилось 104,31 руб. текущих обязательств. Снижение суммы краткосрочных обязательств и одновременное увеличение среднемесячной выручки дает возможность предприятия рассчитаться по текущим обязательствам предприятия в течении 8 лет.
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «общая степень платежеспособности» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, а также другим организациям, фискальной системе, внутреннего долга. Перекос структуру долгов в сторону товарных кредитов, полученных от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
Уровень задолженности перед другими организациями снизился на 6,53%, на каждый рубль среднемесячной выручки от реализации приходилось меньше обязательств в среднем на 2,9 руб., что является положительным фактором. За анализируемый период обязательства перед бюджетом снизились на 93,68%. Причем за 2013 год обязательства исполнялись в течении одного дня после их возникновения. В целом степень задолженности перед фискальной системой понизилась на 92,9%, на каждый рубль выручки от продаж приходилось меньше обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами в среднем 26 коп.. Скорость расчетов с фискальной системой увеличилась на 7 дней, что положительно влияет на взаимоотношения предприятия с фискальной системой.
Коэффициент внутреннего долга рассчитывается как отношение суммы внутренних обязательств ( перед персоналом организации, перед учредителями по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства) к среднемесячной выручке.
Снижение данного показателя свидетельствует об улучшении расчетов организации с персоналом и учредителями.
Размер внутренних обязательств предприятия на 2013 год возрос на 4,7% или на 22135 тыс. руб. При этом на каждый рубль среднемесячной выручки приходилось 14 коп. внутренних обязательств. Уровень внутреннего долга снизился на 12,5%. Расчеты с персоналом осуществлялись в среднем на 0,6 дней быстрее.
Таблица 8 - Структура долгов ОАО «Лукойл»
|
Показатели |
Степень платежеспособности |
2011г. |
2013г. |
Отклонения 2013г. к 2011г., (+, -) |
||
|
2011 г. |
2013 г. |
|||||
|
К тек.обязательствам. |
0,52 |
0,67 |
98,2 |
70 |
-28,2 |
|
|
К зад.организациям. |
0,52 |
0,67 |
23,1 |
27,8 |
+4,7 |
|
|
К зад.фиск.системе. |
0,52 |
0,67 |
0,15 |
0,01 |
-0,14 |
|
|
К внутр.долга |
0,52 |
0,67 |
0,08 |
0,09 |
+0,01 |
Из расчетов и анализа финансовых коэффициентов можно сделать вывод, что основная часть долгов в 2011 году возникла за счет задолженности по кредитам банков и займов. Аналогичная ситуация наблюдается и в 2013 году, несмотря на снижение по текущим обязательствам на 28,7%. Снижается задолженность по налогам и сборам на 93,3%.
Нужно признать, что высокая доля кредиторской задолженности значительно снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации. Так ОАО «Лукойл» имеет низкие показатели платежеспособности. Несмотря на улучшение отдельных показателей, можно сказать, что предприятие на данный момент неплатежеспособно, то есть неспособно в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам.
В настоящее время разработано и используется множество методик сравнительной оценки платежеспособности предприятия. Так методика рейтинговой оценки Л.В, Донцовой и Н.А. Никифоровой в качестве основы используют систему показателей и их рейтинговую оценку, выраженную в баллах. сущность данной методики заключается в классификации предприятия по степени риска исходя из фактического уровня показателей платежеспособности и рейтинга каждого показателя.
I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заёмных средств.
II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные.
III класс - проблемные предприятия.
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.
Таблица 9 - Оценка финансового состояния ОАО «Лукойл»
|
Показатели финансового состояния |
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
||||
|
значение показателя |
баллы |
значение показателя |
баллы |
значение показателя |
баллы |
||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
1,01 |
14,0 |
0,82 |
14,0 |
0,43 |
8,6 |
|
|
Коэффициент критической ликвидности |
1,27 |
11,0 |
1,16 |
11,0 |
0,91 |
9,2 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1,27 |
6,1 |
1,16 |
2,8 |
0,91 |
0,0 |
|
