Разработка мероприятий по управлению оборотными средствами ФГУП "ОМО им. П.И. Баранова"

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Актуальность темы. Экономическая действительность России характеризуются высоким уровнем инфляции, трудностями сбыта готовой продукции, хроническими неплатежами и, как следствие, спадом производства. Большинство промышленных предприятий находится в настоящее время в состоянии кризиса.

В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных активов предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными активами.

Деятельность всех предприятий направлена на получение положительного финансового результата-прибыли. Получение прибыли сегодня - это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. От того, как используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, а следовательно и его дальнейшее развитие. Оборотный капитал участвует в процессе производства и является одним из основных вопросов управления на предприятии. Известно, что для нормального функционирования каждого хозяйствующего субъекта оборотные средства представляют собой прежде всего денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения. Рациональное и экономное использование оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия.

Наличие у предприятия достаточных оборотных средств оптимальной структуры - необходимая предпосылка для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Поэтому на предприятии должно проводиться нормирование оборотных средств, чьей задачей является создание условий, обеспечивающих бесперебойность торгово-закупочной деятельности фирмы.

Важно также уметь правильно управлять оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Учитывая важность изложенных выше проблем, тема исследования представляется весьма актуальной.

Настоящая работа имеет целью разработка мероприятий по управлению оборотными средствами предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1) изучить теоретические аспекты оценки оборотных средств;

2) провести анализ эффективности управления оборотными средствами предприятия за определенный период и его влияния на эффективность деятельности предприятия;

3) определить пути повышения эффективности использования оборотного капитала предприятия.

Предметом исследования данной работы являются оборотные средства предприятия.

Объектом исследования является ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова»

1. Теоретические аспекты организации и управления оборотным капиталом

1.1 Сущность оборотных средств, их состав и структура, задачи управления оборотными средствами

Процесс производства и продажи продукции может осуществляться бесперебойно при наличии у предприятия не только необходимых основных фондов, нематериальных активов, но и оборотных средств, преимущественно в форме запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, топлива и т.д. Как и основные, оборотные средства функционируют в сфере производства, являясь материальной основой производства и представляют собой производственные фонды. Но в процессе функционирования средства труда и предметы труда по-разному и в разной степени переносят свою стоимость на стоимость производимого продукта. Этим и обусловлено деление производственных фондов на основные и оборотные.

Оборотные средства - это совокупность денежных средств предприятия, необходимых для формирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов и фондов обращения.

Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства - первая стадия кругооборота.

В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму - из производительной она переходит в товарную.

Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия. Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

В состав оборотных фондов включают:

а) производственные запасы - сырье, вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тара, запасные части для ремонта оборудования, а также хозяйственный инвентарь;

б) незавершенное производство - предметы труда, которые находятся в производстве на разных стадиях обработки в подразделениях предприятия;

в) полуфабрикаты собственного изготовления - предметы труда, обработка которых полностью завершена в одном из подразделений предприятия, но подлежащие дальнейшей обработке в других подразделениях предприятия;

г) расходы будущих периодов, к которым относятся затраты на подготовку и освоение новой продукции, рационализаторство и изобретательство.

Соотношение между отдельными группами, элементами оборотных фондов и общими их объемами, выраженное в долях или процентах, называется структурой оборотных фондов. Она формируется под влиянием ряда факторов: характера и формы организации производства, типа производства, длительности технологического цикла, условий поставок топливно-сырьевых ресурсов и др.

Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров, они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями. После изготовления продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это способствует постоянному возобновлению процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия. В своем движении оборотные средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную.

Осуществляя анализ оборотных средств, необходимо выделить основные факторы, которые влияют на скорость оборота оборотных средств.

Оборотные средства являются одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов в народном хозяйстве и, тем самым, на денежное обращение в стране, выполняют свою вторую функцию - платежно-расчетную.

Определение оборотных средств, как авансированных денежных средств в создаваемые запасы оборотных производственных фондов и фондов обращения, не раскрывает полного экономического содержания этой категории. Оно не учитывает, что с авансированием определенной суммы денежных средств также происходит процесс авансирования в эти запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого в процессе производства. Поэтому у рентабельных предприятий после завершения кругооборота фондов сумма авансированных оборотных средств возрастает на определенную сумму полученной прибыли. У нерентабельных предприятий сумма авансированных оборотных средств при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с понесенными убытками. Управление оборотным капиталом предприятия оказывает большое влияние на результаты его финансово-хозяйственной деятельности. С одной стороны, необходимо более рационально использовать имеющиеся оборотные ресурсы (оптимизация производственных запасов, сокращение незавершенного производства, совершенствование форм расчетов и др.). С другой стороны, в настоящее время предприятия имеют возможность выбирать разные варианты списания затрат на себестоимость, определения выручки от реализации продукции (работ, услуг) для целей налогообложения и др.

Главной целью управления оборотным капиталом предприятия является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения.

Управление оборотными средствами включает решение главных задач, таких как:

1) расчет минимально достаточных средств для авансирования оборотных активов с целью бесперебойной и ритмичной работы предприятия. Эта задача решается нормированием оборотных средств.

2) выработка учетной политики предприятия для оптимизации налогообложения путем списания товарно-материальных ценностей, определения выручки от реализации и т.д.;

3) ускорение оборачиваемости оборотных средств на каждой стадии оборота капитала.

Для решения данных задач на предприятии должны разрабатываться организационные и технико-экономические мероприятия по ускорению прохождения каждого этапа движения оборотных производственных фондов и фондов обращения от оплаты поставщикам до получения денежных средств от потребителей. Эффект ускорения выражается в уменьшении потребности в оборотных средствах.

1.2 Источники формирования оборотных средств

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами. Средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.

Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

В современных условиях управления экономикой заемные средства среди источников финансирования оборотных средств составляют достаточно большую долю. Этому способствует развитая система коммерческого кредита. Вместе со становлением системы коммерческих банков, ростом объемов коммерческого кредита повысилась и доля кредитных ресурсов в структуре источников образования оборотных средств предприятий.

Таким образом, с переходом на рыночную систему управления экономикой роль кредита как источника оборотных средств увеличилась. Наряду с привычной необходимостью в покрытии сверхнормативной потребности в оборотных средствах предприятий появились новые факторы, обусловливающие усиление значения банковского кредита. Эти факторы связаны, прежде всего, с переходным этапом развития, переживаемым отечественной экономикой. Одним из них явилась инфляция. Воздействие инфляции на оборотные средства предприятия очень многогранно: оно оказывает непосредственное и косвенное влияние. Прямое влияние характеризуется обесценением оборотных средств за время их оборота, т.е. после завершения оборота предприятие фактически не получает авансированную сумму оборотных средств в составе выручки от реализации продукции.

Косвенное влияние выражается в замедлении оборота средств из-за кризиса неплатежей, во многом обусловленного инфляцией. К другим причинам возникновения кризиса неплатежей следует отнести снижение производительности труда; крайнюю неэффективность производства; неумение отдельных руководителей приспособиться к новым условиям: искать новые решения, менять товарный ассортимент, снижать материало- и энергоемкость производства, реализуя излишние и ненужные активы; наконец, несовершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не платить по долгам. В целях борьбы с неплатежами и оказания финансовой поддержки значительные средства выделяются на пополнение оборотных средств предприятий. Однако не всегда выделенные средства используются по назначению, что имеет также сильный инфляционный эффект.

Указанные причины обусловливают повышенную заинтересованность предприятий в заемных средствах как источнике пополнения замороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств. В данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности.

С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны, решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента. Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины.

У предприятий может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды. Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

1.3 Цели, задачи и методика анализа оборотных средств

Принятие инвестиционных и финансовых решений в процессе ведения бизнеса тесно связано с управлением капиталом хозяйствующих субъектов, поскольку наличие определенной величины и динамики его состояния является одним из важных критериев при выборе оптимальных управленческих решений.

Во все периоды жизненного цикла предприятия: от привлечения ресурсов для создания или расширения бизнеса до момента ликвидации или реорганизации - капитал всегда выступает необходимым атрибутом деятельности предприятия.

В настоящее время, как правило, для определения эффективности привлечения ресурсов предприятием используются методы финансового планирования и определения денежных потоков. Это достаточно простой, но не всегда эффективный подход.

Привлечение ресурсов предприятием - двоякий процесс, который должен рассматриваться с двух позиций: со стороны инвестора - как инвестиции, а со стороны предприятия - как привлечение источников капитала для его формирования.

Для решения указанных задач с позиции инвестора вполне достаточно применение финансовых методов, которые позволяют определить сроки возврата вложенных средств и суммы доходов от инвестиций.

С точки зрения предприятия, в котором осуществляется формирование капитала, одних финансовых методов анализа для определения степени его воспроизводства, явно недостаточно. Поэтому возникает необходимость применения и ряда других методов и методик анализа привлечения ресурсов и оценки эффективности их использования. Следует отметить, что на текущий момент, как за рубежом, так и у нас, в России, на практике преобладает утилитарный, узконаправленный подход к анализу капитала, который базируется в основном на решении задач по управлению отдельными видами активов предприятия и источников их формирования.

Комплексный, системный подход в теории экономического анализа был разработан проф. А.Д. Шереметом более 30 лет тому назад, и ныне широко и успешно используется при проведении анализа оборотных средств предприятий.

Некоторые авторы, в частности Погостинская Н.Н. и Погостинский Ю.А., утверждают, что в классических подходах экономического анализа системность отождествляется с комплексностью. По этому поводу можно сказать, что мнение данных авторов совершенно не обосновано.

Поскольку в комплексном анализе предполагается использование системы показателей, имеющих взаимную связь и обусловленность (применение системы как метода комплексного экономического анализа). В этом случае об адекватности данных понятий не может идти и речи, поскольку они представляют различные уровни проводимого исследования.

Профессор А.Д. Шеремет при проведении системного анализа выделяет шесть основных этапов:

1. Представление исследуемого объекта как системы, с определением целей и условий ее функционирования.

2. Разработка системы аналитических и синтетических показателей.

3. Схематичное изображение системы.

4. Проведение классификации факторов и показателей, определение взаимосвязей между ними.

5. Формирование модели системы на основе предшествующих этапов.

6. Проведение исследования с использованием разработанной модели.

Комплексный подход к анализу оборотных средств определяется необходимостью изучения всех их составных частей и свойств.

В этой связи при проведении анализа капитала необходимо рассматривать процессы его формирования и развития с одной стороны, и процессы его функционирования - с другой.

Особое место в системе анализа оборотных средств предприятия занимают изучение их текущего состояния а также показателей интенсивности и эффективности использования.

Особенно продуктивным при проведении может быть использование балансовых методов анализа, которые позволяют изучать соотношение статей баланса путем использования уравнений и вычисления относительных показателей взаимосвязей между составными частями бухгалтерского баланса предприятия и определением количественного значения данных взаимосвязей. Эти методы анализа баланса предприятия иногда называют финансовыми.

Балансовые методы, используемые при расчете коэффициентов, характеризующих состояние, движение капитала, результативность его функционирования, основываются на данных финансовой бухгалтерской отчетности. Этот момент имеет большое значение в плане точности использования информации. Поскольку в бухгалтерской отчетности предприятия с правовой и счетной позиций достоверно, системно отражаются данные об его имущественном, финансовом положении и результатах деятельности в денежном выражении.

Получение показателей капитала возможно только с применением расчетных и аналитических методов. Данные обстоятельства, в свою очередь, и предопределяют острую необходимость в разработке и использовании при проведении оценки и анализа капитала системы показателей, наиболее полно характеризующих его состояние, движение и эффективность использования.

К числу важнейших показателей, характеризующих источники формирования капитала, прежде всего, относятся: величина, структура и стоимость всех источников капитала и отдельных его составляющих.

Функционирующий капитал определяется показателями иного порядка: объемными показателями активов; структурой и ценой активов предприятия.

Кроме того, показатели функционирующего капитала должны включать объемные показатели текущих активов и структуру текущего капитала.

Среди показателей структуры источников оборотных средств необходимо выделить следующие.

1. Структуру отдельных источников и их динамику за период, в том числе:

- величину собственных источников;

- величину долгосрочных заемных источников;

- величину краткосрочных заемных источников.

2. Стоимость, средневзвешенная стоимость и структура стоимости источников капитала.

3. Совокупный показатель стоимости источников капитала.

4. Показатель эффекта финансового рычага рассматривается как инструмент управления капиталом, а не просто как показатель структуры источников капитала.

К показателям оборотного капитала относятся: величина, состав, структура и динамика, оборачиваемость, динамика оборачиваемости, факторы, влияющие на оборачиваемость.

К показателям эффективности использования капитала относятся: прибыль, результат в виде текущего капитала, прибыльность, рентабельность, капиталоемкость, использование амортизационных отчислений, изменение показателей финансового состояния.

При разработке методики анализа оборотных средств применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей. Для этого определен круг пользователей, источники информации и показатели, подлежащие отражению.

Для определения основных тенденций в формировании и использовании предприятием своего капитала необходимо производить трендовый анализ по описанной предлагаемой системе показателей в динамике за ряд (3 - 5) лет.

Применение методики предусматривает комплексное использование, но возможно применение ее отдельных разделов для проведения анализа более узкого круга вопросов, т.е. изучения конкретных элементов системы капитала предприятия в зависимости от цели проведения анализа.

Методика должна включать в себя:

1. Анализ источников формирования капитала, их структуры и стоимости. В этих целях определяется величина источников капитала предприятия, отношение собственных и заемных источников капитала и показатели мультипликатора капитала. Изучается динамика приведенных показателей. Исчисляется стоимость отдельных источников капитала и его общая стоимость.

2. Анализ функционирующего капитала, его структуры и стоимости, в разрезе:

- основного капитала.

- оборотного капитала.

В данном разделе методики изучаются конкретные формы существования капитала предприятия. Определяется состав материального и нематериального капитала, его структура и состояние, изучаются показатели динамики путем исчисления соответствующих коэффициентов. Производится оценка степени эффективности использования оборотного капитала и влияния внешних и внутренних факторов на его состояние, структуру и динамику.

3. Факторный анализ текущего капитала.

Методика факторного анализа текущего капитала заключается в определении влияния внешних и внутренних факторов на величину текущего капитала предприятия. Определяется адекватность величины текущего капитала источникам образования капитала предприятия и реальному его размещению в активах.

Проводится анализ соответствия активной формы существования капитала источникам его образования по суммам и срокам.

Не все текущие активы потребляются в хозяйственной деятельности предприятия. Денежные средства не потребляются предприятием напрямую, а в обмен на них можно приобрести товары и услуги. Краткосрочные финансовые вложения есть ни что иное, как свободные денежные средства, обращающиеся на финансовых рынках и не потребляемые в ходе деятельности предприятия. Поэтому управление ими не относится к операционному менеджменту, а только к управлению денежными средствами. Уменьшив текущие активы на сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений мы получим чистые текущие активы, которые показывают часть активов, относящихся к компетенции операционного менеджмента.

В текущих пассивах краткосрочные кредиты не связаны с потреблением ресурсов, а, следовательно, с операционным менеджментом. Поэтому текущие пассивы уменьшают на величину краткосрочных кредитов и займов и образуются чистые текущие пассивы.

ЧТА - ЧТП = РАБОЧИЙ КАПИТАЛ.

Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочные кредиты и займы учитываются в кредитной позиции. Кредитная позиция - это величина, показывающая реальную сумму привлеченных кредитов, используемых для финансирования деятельности предприятия.

4. Анализ эффективности использования капитала.

Проводится путем определения результатов, полученных от использования капитала предприятия. Изучаются показатели эффективности и рентабельности, отражающие соотношения полученных финансовых, нефинансовых результатов и используемого в этих целях предпринимательского капитала. При этом, изучается также и влияние результатов деятельности предприятия на показатели его деловой активности, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и возможности дальнейшего развития.

В ходе анализа источников формирования капитала определяется их величина, изучается структура и динамика, производится оценка балансовых соотношений между отдельными группами источников капитала.

Эффективность использования оборотного капитала определяется путем исчисления ряда показателей, в частности: оборачиваемостью оборотного капитала, полнотой его использования, эффектом от ускорения оборачиваемости.

Повышение эффективности использования оборотного капитала состоит, в первую очередь, в ускорении его оборачиваемости, и проявляется в увеличении капиталоотдачи при сохранении объема оборотного капитала, что создает реальную возможность для расширения бизнеса.

В современной литературе по финансовому менеджменту кругооборот средств описывается моделью цикла обращения денежных средств. Этот подход базируется на переводе оперативных событий в движение наличности.

1. Период обращения запасов (длительность оборота запасов товарно-материальных ценностей, производственный цикл) - это средний период времени, необходимый, чтобы превратить сырье в готовые товары, а затем продать их.

Период одного оборота запасов часто называют периодом хранения запасов. Запасы представляют собой: запасы товарно-материальных ценностей, запасы в незавершенном производстве, готовую продукцию на складах. Если период хранения производственных запасов сырья и материалов увеличивается при неизменном объеме производства, это говорит о перенакоплении запасов, т.е. о создании сверхнормативных запасов. Это в свою очередь ведет к оттоку денежных средств:

- Из-за увеличения затрат на хранение, связанных со страхованием имущества и с перемещением товарно-материальных ценностей;

- Из-за устаревания, порчи и расхищения товарно-материальных ценностей;

- Из-за увеличения суммы уплачиваемых налогов;

- Из-за отвлечения средств из оборота.

Если увеличивается период хранения готовой продукции при неизменном объеме производства, это говорит о затоваривании предприятия собственной продукцией и является сигналом службе маркетинга о необходимости повышения эффективности работы.

2. Период оборота (погашения) дебиторской задолженности - это средний период времени, необходимый для превращения дебиторской задолженности в наличность, т.е. для получения денег от продажи.

Для сокращения периода погашения дебиторской задолженности необходимо применять следующие способы управления ею:

1. Контроль за состоянием расчетов с покупателями по просроченным задолженностям. Наличие просроченной задолженности и ее увеличение замедляет оборачиваемость средств, а в условиях инфляции приводит к потере денежных средств.

2. Диверсификация риска неуплаты, т.е. ориентация по возможности на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

3. Предоставление скидок при досрочной оплате (спонтанное финансирование);

4. Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Если дебиторская задолженность больше кредиторской, то создается угроза финансовой устойчивости и независимости, т.к. в этих условиях предприятие вынуждено дополнительно привлекать заемные ресурсы.

Если кредиторская задолженность больше дебиторской и намного, это ведет к неплатежеспособности предприятия.

В идеале желательно, чтобы дебиторская и кредиторская задолженности били равны.

3. Период оборота (отсрочки) кредиторской задолженности представляет собой средний период времени между покупкой сырья и оплатой его наличными. Например, у предприятия может быть в среднем 30 дней, чтобы заплатить за труд и материалы.

4. Финансовый цикл (период обращения денежных средств) объединяет три только что названных периода и, следовательно, равняется периоду времени от фактических денежных затрат компании на производственные ресурсы (сырье, труд) и до поступления денежных средств от продажи готового товара (т.е. со дня оплаты труда и/или сырья и до получения дебиторской задолженности). Таким образом, период обращения наличности равен периоду, в течение которого компания имеет средства, вложенные в оборотный капитал.

Цикл обращения денежных средств можно сократить:

1. путем сокращения периода обращения запасов, т.е. путем ускорения производства и продажи товаров;

2. путем сокращения периода обращения дебиторской задолженности, ускорив взимание покупательской задолженности;

3. путем удлинения периода отсрочки кредиторской задолженности через замедление своих собственных платежей.

Эти меры должны применяться, если их можно использовать, не повышая затрат и не снижая объема продаж. Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени их нахождения на всех стадиях производственного цикла. Значительные резервы ускорения оборачиваемости сосредоточены на стадии хранения производственных запасов, комплектующих на складах.

В процессе анализа оборачиваемости оборотного капитала рассчитываются следующие показатели.

Коэффициенты оборачиваемости, характеризующие капиталоотдачу, выраженную в отношении величины выручки от реализации продукции к средней величине оборотного капитала:

Коб = Vp / Коб,

где Vp - выручка от реализации продукции; Коб - средняя величина оборотного капитала.

Коэффициент загрузки или коэффициент закрепления использования оборотного капитала, показывающий сумму оборотного капитала, приходящуюся на единицу полученной выручки от реализации продукции можно исчислить следующим образом:

Кzок = Ко / Vp.

При ускорении оборачиваемости потребность в оборотном капитале снижается, и наоборот.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Система относительных финансовых коэффициентов в экономическом смысле подразделяется на ряд характерных групп:

I. Оценка рентабельности предприятия:

Общая рентабельность предприятия = балансовая прибыль/среднюю стоимость имущества предприятия 100%;

Чистая рентабельность = чистая прибыль/средняя стоимость имущества предприятиях х 100%;

Чистая рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/средняя величина собственного. капитала х 100%;

Общая рентабельность производственных фондов == балансовая (валовая) прибыль/средняя стоимость основных производственных, и оборотных материальных. активов х 100%.

II. Оценка эффективности управления или прибыльность продукции:

Чистая прибыль на 1 руб. оборота = чистая прибыль/продукция (оборот) х 100%;

Прибыль от реализации продукции на 1 руб. реализации продукции = прибыль от реализации/продукциях 100%;

Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота = прибыль от всей реализации/ продукциях 100%;

Общая прибыль на 1 руб. оборота = балансовая прибыль/продукциях 100%.

III. Оценка деловой активности или капиталоотдачи:

Общая капиталоотдача (фондоотдача) = Продукция (оборот)/средняя стоимость имущества;

Отдача основных производственных средств и нематериальных активов = Продукция / средняя стоимость основных производств. средств и нематериальных активов;

Оборачиваемость всех оборотных активов = продукция/ср. стоимость оборотных активов;

Оборачиваемость запасов = продукция/средняя стоимость запасов;

Оборачиваемость дебиторской задолженности = продукция/средняя величина дебиторской задолженности;

Оборачиваемость банковских активов = продукция/средняя величина свободных денежных средств и ценных бумаг;

Оборот к собственному капиталу = продукция/средняя величина собственного капитала.

IV. Оценка рыночной устойчивости.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в динамике. Одна из важнейших характеристик финансового состояния экономического субъекта - стабильность его деятельности и платежеспособности. Организация считается платежеспособной, если остатки на балансе денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активные расчеты покрывают ее краткосрочные обязательства.

Таким образом, платежеспособность организации можно выразить в виде неравенства:

ДС + РД + ПО > КО + КЗ.

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей. Анализ обеспеченности источниками формирования можно проводить либо по запасам, либо одновременно по запасам и затратам. Сущность анализа финансового состояния с помощью абсолютных показателей заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов и затрат. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую систему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов и затрат. можно приближенно судить об уровне финансовой устойчивости и платежеспособности экономического субъекта. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько абсолютных показателей:

* наличие собственных оборотных средств (СОС), равное сумме величины источников собственных средств и долгосрочных заемных обязательств за минусом стоимости внеоборотных активов:

СОС=ИСР+ДО-ИВ;

* общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОСОС), равная сумме СОС и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

ОСОС = СОС + КЗ.

На основании двух вышеприведенных показателей рассчитываются два показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

оизлишек ("+") или недостаток ("-") собственных оборотных средств:

СОС = СОС -33;

излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат;

ОСОС = ОСОС - 33.

В зависимости от соотношения рассмотренных показателей можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости экономического субъекта:

* абсолютная финансовая устойчивость. Эта ситуация характеризуется неравенством:

33 > СОС + КЗ;

* нормативная финансовая устойчивость. Эта ситуация гарантирует платежеспособность организации и характеризуется условием:

33 = СОС = КЗ или СОС > 33 > СОС +КЗ;

* неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов и затрат вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность. Возникает при условии:

33 = СОС = КЗ + ИФН,

где ИФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное восполнение недостатка собственных оборотных средств и прочие средства);

* кризисное (критическое) финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства. Характеризуется неравенством:

33 < СОС + КЗ.

Для более глубокого анализа финансового состояния организации в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд относительных показателей - финансовых коэффициентов;

* коэффициент автономии (Ка) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к итогу баланса:

Ка = КР / Б.

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Этот коэффициент характеризует долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее деятельности. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов положение данного экономического субъекта.

* коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/c) рассчитывается как отношение величины обязательств организации к величине ее собственных средств:

Кз/с = ИП / КР.

Коэффициенты Кз/с и Ка взаимосвязаны:

Кз/с = 1/Ка - 1.

Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств Кз/с > 1. Данный коэффициент показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации, финансируется за счет привлеченных источников средств:

* коэффициент маневренности собственного капитала (Kм) рассматривается как отношение величины собственных оборотных средств к об" щей величине источников собственных средств:

Км = СОС / КР.

Нормальное ограничение коэффициента Км > 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована;

* коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (Ко) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат:

Ко = СОС / 33.

Нормальное ограничение коэффициента Ко > 0.1. Этот коэффициент показывает степень обеспеченности собственными источниками покрытии запасов и затрат и является одним из критериев для характеристики неплатежеспособности или же платежеспособности предприятия.

* коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (Кс/п) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к величине привлеченного капитала:

Кс/п = КР / ИП;

Нормальное ограничение коэффициента Кс/п > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников;

* коэффициент финансовой зависимости (Кф/з) рассчитывается как отношение величины валюты баланса-нетто к величине собственного капитала:

Кф/з = БН / КР.

Нормальное ограничение коэффициента Кф/з > 1.25. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до единицы, это означает, что деятельность организации полностью финансируется собственными источниками средств.

Итак, оборотные средства необходимы любой организации для формирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов и фондов обращения. В состав оборотных средств включаются: производственные запасы, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов.

Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и привлеченные средства. К показателям эффективности использования оборотных средств относятся показатели оборачиваемости, коэффициент закрепления оборотных средств, показатель отдачи оборотных средств.

2. Анализ оборотного капитала на примере ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова»

2.1 Краткая характеристика предприятия

«Омское моторостроительное объединение им. П.И. Баранова», основанное в 1916 году, является одним из старейших предприятий по производству авиационных двигателей в России и единственным в регионе от Урала до Дальнего Востока.

Согласно Указу Президента РФ № 1039 от 11 августа 2011 года было принято решение о вхождении «ОМО им. П.И. Баранова» в состав ФГУП «Научно-производственный центр газотурбостроения «Салют». С 4 марта 2011 года «ОМО им. П.И. Баранова» стало Филиалом ФГУП «НПЦ газотурбостроения «Салют».

На ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» изготавливаются следующие типы авиационных двигателей:

АЛ21Ф-3 для самолетов СУ-17, СУ-22, СУ-24;

РД-33 для самолетов МИГ-29;

ТВД-20 для самолетов АН-3 и АН-38;

ТВ7-117С для самолетов ИЛ-114;

ВСУ-10,ВСУ-10-02 для самолетов ИЛ-96-300, ИЛ-86,

АИ-222-25 для самолета ЯК-130.

Кроме этого, ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» выпускаются товары народного потребления: мотокультиватор «Крот», «Омич», «Сибиряк» и навесное оборудование к ним.

ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» обладает производственными мощностями, позволяющими осуществлять все технологические процессы, используемые в производстве авиационных двигателей, а также продукции двойного назначения:

- заготовительное производство;

- литейное производство (литьё в землю, кокильное, под давлением, по выплавляемым моделям);

- кузнечнопрессовое производство (свободная ковка, объёмная и листовая штамповка, изотермическая штамповка);

- термообработка в т.ч. вакуумная;

- гальванопокрытия;

- сварочное производство в т.ч. сварка в среде защитных газов, электронно-лучевая сварка;

- обработка металлов резанием в т.ч на станках с программным управлением;

- электрохимическая и электроэрозионная обработка.

Качество продукции обеспечивается действующей на ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» сертифицированной системой менеджмента качества ГОСТ Р ИСО-9001-2001 в сфере производства, ремонта и технического сопровождения на всех этапах эксплуатации авиационных двигателей.

Качество продукции обеспечивается действующей на ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» сертифицированной системой менеджмента качества ГОСТ Р ИСО-9001-2001 в сфере производства, ремонта и технического сопровождения на всех этапах эксплуатации авиационных двигателей.

Следует отметить, что на предприятии не разработано Положение о бухгалтерской службе, определяющее статус бухгалтерии, ее место в системе управления и ее внутреннюю организацию: взаимоотношения бухгалтерии с другими структурными подразделениями.

Далее представим анализ основных технико-экономических показателей предприятия. Анализ оформим в таблице 2.1

Таблица 2.1 - Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия

Показатели	2012г.	2013г.	Темп роста, %	Абсолютное отклонение
Выручка от продажи	88904	29137	32,77	-59767
Численность	25	28	112,00	3
Годовой фонд оплаты труда	2294	2400	104,62	106
Производительность	3556,16	1040,61	29,26	-2515,55
Среднегодовая заработная плата	2176	2347	107,86	171
Среднегодовая стоимость ОПФ	91250	90728	99,43	-522
Фондоемкость	2,451	2,447	99,84	-0,004
Фондоотдача	0,41	0,41	100,00	0
Себестоимость продукции (товаров, работ, услуг)	-77875	-25431	32,66	52444
Затраты на руб./реализации	-0,88	-0,87	99,64	0,00
Прибыль до налогообложения	9919	547	5,51	-9372
Чистая прибыль	8219	356	4,33	-7863
Рентабельность продукции	9,24	1,22	13,22	-8,02
Рентабельность производства	9,94	3,21	32,26	-6,73
Рентабельность продаж	9,24	1,22	13,22	-8,02

В динамике выручка от продажи снизилась на 59767 тыс.руб. в отчетном году. Прибыль до налогообложения сократилась на 9373тыс.руб. Кроме того, мы можем сделать вывод о снижении многих значимых показателей, главным из которых является падение чистой прибыли на 7863 тыс.руб. и рентабельности.

Численность сотрудников организации выросла на три человека, при этом производительность труда упала на 2515,55 тыс.руб.. Но годовой фонд заработной платы вырос на 106 тыс.руб., что произошло за счет принятия 3 сотрудников.

Падение фондоемкости расценивается как отрицательная тенденция. Более подробно основные показатели рассмотрим ниже.

2.2 Анализ состава и эффективности использования оборотных средств

Анализ использования оборотных средств предприятия начнем с анализа состава и структуры оборотных активов.

Таблица 2.2 - Состав и структура оборотных активов

Статьи и разделы Баланса	Показатель	+ Изменение Показателя
	Абсолютный, т.р.	Относительный (уд.вес), %
	2011	2012	2013	2012	2013	Абсолютного, т.р. (гр.4-гр.3)	Относительного, %(гр.6-гр.5)
Оборотные активы	49862	53641	61980	34,86	38,48	8339	3,61
1. Запасы	46610	50158	52646	32,59	32,68	2488	0,09
2. Краткосрочная дебиторская задолженность	2143	2154	8175	1,40	5,07	6021	3,67
3. Денежные средства	981	1197	330	0,78	0,20	- 867	-0,58
Итого	148308	153893	161086	100	100	7193	-

Запасы составляют половину величины оборотных активов (34,86% и 38,48% соответственно на начало и конец года).

В течение 2013 года наблюдается их рост, как в абсолютном, так и в относительном выражении.

Большая величина запасов на складе говорит о затоваривании и не рациональном использовании оборотных средств, которое расценивается отрицательно, так как образование сверх нормативных запасов ведет к снижению оборачиваемости, оборотных фондов, а значит и к снижению товарооборота и как следствие прибыли предприятия. К тому же в динамике наблюдается рост запасов с 34,86% до 38,48%, что крайне не желательно.

Предприятию необходимо пересмотреть политику управления запасами и в ближайшем будущем избавиться от сверхнормативных запасов, что позволит увеличить оборотный капитал и финансовое положение предприятия.

Анализ эффективности использования материально-технических ресурсов проведем в следующей таблице.

Таблица 2.3 - Анализ материальных затрат

Показатели	2012 г.	2013 г.	Отклонение
Выручка от реализации, тыс. руб.	88614	88904	290
Материальные затраты, тыс. руб.	57599	56010	-1589
в том числе			0
сырье и материалы	46001,7	43983,6	-2018,15
покупные изделия и полуфабрикаты	8684,61	9160,51	475,90
вспомогательные материалы	1756,58	1374,08	-382,50
Топливо	189,18	981,484	792,30
Энергия	3143	510,371	-2632,63
Материалоемкость (стр.2:1)	0,65	0,63	-0,02
Материалоотдача (стр. 1:2)	1,53	1,58	0,04
Экономия (перерасход) материальных затрат (стр. 1гр3*стр.8гр.4), тыс. руб.	-	-	-1778,08
Увеличение (уменьшение) объема продукции в результате изменения ее удельной материалоотдачи (стр.2гр.3*стр.9гр.4), тыс. руб.	-	-	2240,4

Из таблицы 2.3 видно:

1) недовыполнение плана по материалоемкости на 0,02;

2) перевыполнение плана по материалоотдаче на 0,04.

В связи с повышением материалоотдачи мы получили увеличение объема продукции на 2240,4 тыс.руб. А в связи с снижением материалоемкости мы получили перерасход материальных затрат на 1778,08 тыс.руб.

Из таблицы 2.3 видно, что за отчетный период увеличилась продажа в кредит на 6021 тыс. руб. (280%), при этом доля просроченной дебиторской задолженности возросла на 3%, а просроченной свыше 3 месяцев - на 40%.

Это отрицательно сказывается на финансовой устойчивости завода, так как приводит к снижению поступления денежных средств и отвлекает значительный объем капитала из оборота.

Кредиторская задолженность за отчетный период возросла на 19020 тыс. руб., что составило 25% к уровню прошлого года. Стоит заметить, что темп роста дебиторской задолженности опережает темп роста кредиторской задолженности.

Просроченная кредиторская задолженность увеличилась на 8%, а просроченная свыше 3 месяцев - на 49%. С одной стороны, это можно оценить положительно, так как на ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» появились дополнительные средства.

А с другой - рост кредиторской задолженности может отрицательно сказаться на платежеспособности завода.

В результате погашения задолженности дебиторами перед ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» в отчетном году доля просроченной дебиторской задолженности сократилась на 73%, а просроченной более 3 месяцев - на 47%.

В отчетном году наблюдается рост просроченной свыше 3 месяцев кредиторской задолженности на 14% и сокращение просроченной менее 3 месяцев - на 13,8%.

Кроме того, изменилось соотношение дебиторской и кредиторской задолженности - в отчетном периоде кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 12 раз, что на 23 единицы меньше, чем в предыдущем году.

Таблица 2.4 - Анализ дебиторской и кредиторской задолженности за 2013 год

Показатели	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменения показателя
			Абсолютного, т.р. (гр.3-гр.2)	Относительного, %(гр.3/гр.2)
Дебиторская задолженность
Краткосрочная, в т.ч.	2154	8175	6021	380
Просроченная, т.р.	2154	2228	74	103
из нее более 3 мес., т.р.	1592	2228	636	140
Доля просроченной дебиторской задолженности, %	100	27	-73	27
Доля просроченной более 3 мес. дебиторской задолженности, %	74	27	-47	36
Кредиторская задолженность
Краткосрочная, в т.ч.	75812	94832	19020	125
просроченная, т.р.	75658	81757	6099	108
из нее более 3 мес., т.р.	54844	81757	26913	149
Доля просроченной кредиторской задолженности, %	99,8	86	-13,8	86
Доля просроченной более 3 мес. кредиторской задолженности, %	72	86	14	119
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	35раз	12раз	-23	34

ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» имеет неудовлетворительную структуру баланса.

Основу капитала составляют собственные средства, величина которых в течение года сокращается. Значительную часть заемных средств занимает кредиторская задолженность.

Наибольший удельный вес в имуществе ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» составляют внеоборотные активы (около 65%, из них 60% - основные средства), значение которых к концу года снижается.

Коэффициент выбытия основных средств в несколько раз превышает коэффициент поступления.

Кроме того, основные средства на предприятии изнашиваются. Запасы составляют Ѕ от величины внеоборотных активов.

В течение года наблюдается их рост, как в абсолютном, так и в относительном выражении. Стоит также отметить, что сумма кредиторской задолженности значительно выше, чем дебиторской.

2.3 Анализ движения денежных средств

Анализ движения денежных средств проведем на основе Отчёта о движении денежных средств.

...