Анализ финансового состояния предприятия ОАО "СКЭК"

Юридическое значение уставного капитала акционерного общества состоит, прежде всего, в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которую имеет и несет акционерное общество по своим обязательствам.

Добавочный капитал - составляющая собственного капитала в его настоящей трактовке - объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др.

Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учётной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль.

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет или должна иметь чрезвычайно важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчётности, которые рассматривают резервный капитал предприятия как запас его финансовой прочности.

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва.

Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель, который имеет следующий вид: М=±Ес,±Ет,±Ее.

1) абсолютная финансовая устойчивость (трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=1,1,1). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2) нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,1,1). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3) неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4) кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,0), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

На основании данных наглядно видно, что трехфакторный показатель финансовой устойчивости имеет вид М=0,0,0. Это значит, что предприятие ОАО «СКЭК» находится в кризисном финансовом состоянии, на грани банкротства. Причем такое состояние наблюдается как на конец, так и на начало отчетного года. Подобное заключение сделано на основании следующих выводов:

1) недостаток собственных оборотных средств на начало года составил 104225 тыс. руб., к концу года - уже 310494 тыс. руб.;

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

Приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия с учетом условий его деятельности.

Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Можно ограничиться следующими семи показателями:

1) коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

2) коэффициент прогноза банкротства;

3) коэффициент автономии;

4) коэффициент имущества производственного назначения;

5) коэффициент маневренности собственных средств;

6) коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов;

7) коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

Видно, что большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования.

На основании полученных данных можно сделать следующие выводы: у предприятия ОАО «СКЭК» наблюдается нехватка оборотных средств, причем эта тенденция усиливается (коэффициент маневренности снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,1). Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования. Наметилась тенденция на снижение коэффициента автономии на 0,07, что говорит о снижении уровня финансовой независимости. Уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории, не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия являются не только невыполнение им в течение нескольких обязательств перед бюджетом, но и невыполнение юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств, что образно иллюстрируется американской поговоркой: «Оборот - это суета, прибыль - это здравый смысл, денежные средства - это реальность». Иными словами, прибыль - долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Оценка ликвидности баланса.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия, его активами, в срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рис.7) по следующим признакам:

По степени убывания ликвидности (актив);

По степени срочности оплаты (погашения) пассив.

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260+ стр. 250)

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240)

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (стр. 210+ стр. 220+стр. 230+стр. 270)

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы».

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность».

П2 - краткосрочные пассивы. Статьи «Заемные средства» и другие статьи раздела V баланса «Краткосрочные пассивы» (стр.610+стр.630+стр. 660).

П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590+стр. 640+стр. 650).

П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела I баланса «Капитал и резервы» (стр. 490).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива составляют между собой сравнение.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1?П1

А2?П2

А3?П3

А4? П4

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый сбалансированный характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (Ес=Ис-F). Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Цель расчета -- оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологичесоком процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Исходя из условий абсолютной ликвидности баланса видно, что условия не подходят под определение абсолютной ликвидности. Таким образом видно, что сопоставление показателей А1 и П1, А3 и П3 не удовлетворяет условию и свидетельствует о том, что предприятие неплатёжеспособно.

Эти показатели выявляют текущую ликвидность.

Соотношение на начало периода:

А1 = 22900 т.р. ? П1 = 70400 т.р.;

А2 = 34800 т.р. ? П2 = 37100 т.р.;

А3 = 14470 т.р. ? П3 = 0 т.р.;

А4 = 69500 т.р. ? П4 = 164400 т.р.

Соотношение на конец периода:

А1 = 46210 т.р. ? П1 = 65300т.р.;

А2 = 61160 т.р. ? П2 = 14345 т.р.;

А3 = 57070 т.р. ? П3 = 0т.р.;

А4 = 65100 т.р. ? П4 = 149895 т.р.



3.4 Оценка структуры баланса

Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия:

1. Стоимость имущества предприятия, общий итог баланса.

2. Иммобилизованные активы, итог раздела 1 баланса.

3. Стоимость оборотных средств, итог раздела 11 баланса.

С помощью горизонтального и вертикального анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также их динамике.

На основе данных аналитической таблицы 2 можно сделать следующие выводы:

1) Общая стоимость имущества за отчетный период увеличилась на 41,8% (100,00 -- 141,8), что свидетельствует об улучшении хозяйственной деятельности предприятия;

2) Увеличение стоимости имущества на 67630 тыс руб. сопровождалось внутренними изменениями в активе : при уменьшении стоимости внеоборотных активов на 4400 тыс руб (снижение на 10,1%), произошло увеличение оборотных средств на 42600 тыс руб. Их удельный вес составил 24,9 % (прирост на 16 п.).

3) Увеличение стоимости имущества в целом произошло вследствие увеличения денежных средств предприятия на 101,7 % и дебиторской задолженности на 75,7 % при уменьшения запасов и затрат предприятия. При этом без изменений остались Нематериальные активы, а уменьшение стоимости основных средств не повлияло на общую тенденцию увеличения стоимости имущества;

4) Основное финансирование было направлено на пополнение оборотных средств.

5) Также крупным является увеличение удельного веса, на 40,486 пункта, наблюдается в расчетах с дебиторами - прирост дебиторской задолженности составил 75,7 %. В начале периода она была равна 34800 тыс. руб., а концу периода увеличилась до 61160 тыс. руб. Это самый высокий показатель динамики относительно других статей актива баланса.

На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение производственного потенциала предприятия. Это изменение сопровождалось увеличением финансирования оборотных средств, что расценивается как положительная тенденция: возможность увеличения оборачиваемости активов является предпосылкой к улучшению финансовой деятельности.

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса. Эти позиции рассматриваются на примере данных бухгалтерской отчетности (ф.№1 и ф.№5).

Особое внимание уделяется ряду важнейших показателей (ф. № 1), характеризующих финансово-экономическое состояние предприятия.

Данные пассива баланса за 2009 год свидетельствуют о том, что увеличение стоимости имущества обусловлено главным образом увеличением краткосрочных займов и кредитов, которые составляют 37 % или 13974 тыс. руб. Параллельно с этим произошло уменьшение кредиторской задолженности на 51тыс руб. или на 7,2%.

Следует отметить, что предприятие не привлекает долгосрочные заемные средства, т.е. отсутствуют инвестиции в производство. Происходит выбытие основных средств при отсутствии поступлений.

Обращает на себя внимание то, что в составе краткосрочных пассивов значительный объем составляют краткосрочные кредиты и займы при отсутствии краткосрочных кредитов банков, т.е. Финансирование оборотных средств происходит в основном за счет задолженности перед персоналом организации, а также внебюджетными фондами и задолженности по налогам и сборам.

Наблюдается высокая степень использования заемных средств, и низкое использование собственных средств предприятия, что свидетельствует о зависимости предприятия перед заемщиками.



Предложения и выводы

В ходе данной работы был проведен анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Информационной базой для проведения анализа являлся Бухгалтерский баланс (форма №1) , а также составленный на его основе сравнительный агрегированный баланс.

В результате исследования, были выявлены следующие отличительные признаки в составе и структуре статей баланса предприятия:

валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом периода на 67630 тыс. руб. или увеличилась на 41,8%;

структура совокупных активов характеризуется незначительным уменьшением в их составе доли внеоборотных средств. Доля внеоборотных средств составляет на конец года - 6,331% или 4400 тыс руб. Доля оборотных средств составляет 96,192 % или 144,20 тыс руб на конец отчетного периода;

Наибольший удельный вес в составе оборотных средств имеют денежные средства предприятия на 1917,903 % и дебиторская задолженность на 1657,471 % ;

пассивная часть баланса характеризуется значительным увеличением краткосрочных займов и кредитов, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 3866,576 % или 139,74 тыс руб и составляет 83,92% всех источников на конец отчетного периода;

собственный капитал организации (20,97 тыс. руб.) меньше заемного (149,98 тыс. руб.) и темпы его роста ниже, чем темпы роста заемного капитала (собственный капитал вырос на 27,554 %, заемный капитал, наоборот, увеличился на 1295,162%);

У организации отсутствуют долгосрочные обязательства в виде займов и кредитов.

Финансирование оборотных средств происходит в основном за счет задолженности перед персоналом организации , а также внебюджетными фондами и задолженности по налогам и сборам.

Наблюдается высокая степень использования заемных средств, и низкое использование собственных средств предприятия, что свидетельствует о зависимости предприятия перед заемщиками, что является неблагоприятным фактом и сказывается на его финансовой устойчивости;

Далее в ходе исследования проводилась оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе баланса данного предприятия.

Для этого было выполнено следующее:

произведена группировка и расчет показателей активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;

выполнен анализ результатов сравнения этих значений и выявлена отрицательная ликвидность баланса организации, особенно в части краткосрочных обязательств;

по результатам расчета текущей ликвидности сделан вывод о не совсем благоприятном положении ликвидности баланса данного предприятия;

рассчитаны финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности.

Результаты расчетов свидетельствуют о том, что предприятие имеет низкий уровень ликвидности и платежеспособности. Был произведен расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия вывод - в организации наблюдается зависимое финансовое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода.

За анализируемый период вся деятельность предприятия финансировалась за счет заемных средств.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа явления, можно дать некоторые рекомендации по поддержанию и улучшению финансового состояния предприятия:

следует обратить внимание на увеличение доли денежных средств, это возможно за счет увеличения выручки от реализации готовой продукции. Для этого необходимо проанализировать причину роста краткосрочной дебиторской задолженности совершенствования форм расчетов с покупателями. Следует более серьезно относиться к возможностям предприятия увеличить поступление денежных средств не только по текущей, но и по инвестиционной и финансовой деятельности. Это позволит укрепить экономическое положение предприятия и снизить предпринимательский риск путем диверсификации вложений.

В ОАО «СКЭК» проводится ежегодный смотр-конкурс на лучшее состояние производственных баз и территорий. За это время отремонтирована значительная часть производственных помещений. При этом используются современные строительные материалы и технологии.

Особое внимание уделяется как модернизации уже имеющегося оборудования, так и освоению новых технологий в работе, приобретаются современные рабочие комплексы с целью механизировать тяжелый ручной труд. Для поощрения производственной инициативы и стремления к профессиональному росту проводится конкурс «Лучший по профессии» между рабочими структурных подразделений компании.

Для повышения квалификации работникам предоставляется возможность дополнительного обучения и развития своих знаний и навыков. В 2009 году на эти цели было направлено 694 тысячи рублей.

В компании разработан и осуществляется ряд социальных программ:

оказывается материальная помощь к ежегодному отпуску, при регистрации брака и рождении детей;

· предоставляется финансовая помощь работникам для улучшения жилищных условий через субсидирование процентной ставки по кредиту на приобретение жилья;

· предприятие компенсирует 70% стоимости санаторно-курортного лечения сотрудников. В 2009 г. по данной программе было затрачено 500 тысяч рублей;

· дети работников ежегодно отдыхают в санаториях и загородных лагерях отдыха. В 2009 году 22 ребенка побывали на летних каникулах в оздоровительном центре «Медвежонок» на берегу Черного моря;

· каждый работник компании застрахован по программе добровольного медицинского страхования (ДМС) и может получить необходимое лечение в лучших медицинских учреждениях города;

· работникам предоставляется возможность посещать плавательный бассейн и тренажерный зал ГУСК «Лазурный» по абонементам в любое удобное для них время.

Выполнение производственных и социальных программ требует своевременное и постоянное проведение оценки финансового состояния предприятия на основе бухгалтерской отчетности (анализ динамики состава и структуры баланса, анализ платежеспособности и ликвидности, анализ финансовой устойчивости и потенциального банкротства).



Литература

1. Артеменко В. Г, Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2003. -56с.

2. Астахов В.Л. - Анализ финансовой устойчивости фирмы. - М.: ОСЬс.89, 2002. -476с.

3. Атляровская Л.Т. - Экономический анализ. - М.: ЮНИТА - ДАНА, 2003. - 28с.

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. - Экономический анализ. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 62с

5. Быкадыров В.Л., Алексеева П.Д. - Финансово-экономическое состояния предприятия. - М.: ПРИОР, 2002. - 265с.

6. Балабанов И.Т. - Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 275с.

7. Богатко А.А. - Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта.

8. Бочкарева Т.А., Михмель Г.Н., и др. - Экономический анализ: Тексты лекций для подготовки и сдач государственного квалификационного экзамена для студентов специальности 06.05.00 "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" заочной формы обучения. - Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2002. - 32с.

13. Валуев Б.И. - Оперативный контроль экономической деятельности предприятия. - М: Финансы статистик, 2003. - 176с.

14. Ермолович Л.Л. - Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Минск.: Экоперспектива, 2003. - 470с.

18. Ефимова О.В. - Финансовый анализ. - Бухгалтерский учет, 2003. - 10с.

19. Ковалев В.В. - Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 300с.

20. Ковалев В.В., Волкова О.Н. - Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект 2001. - 50с.

21. Маркарьян Э.А., Герасименко ГЛ. - Финансовый анализ. - М.: ПРИОР, 2001. - 350с.

22. Мартынюк Г.К. - Экономический анализ: Учебное пособие. - Хабаровск РИЦ ХГ АЭП, 2002. - 464с.

23. Савицкая Г.В. - Анализ хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 86с.

24. Стоун Д, Хитчмиг К. - Бухгалтерский учет и финансовый анализ. Финансы 1999. - 40с.

25. Стоянова Е.С. - Финансовый менеджмент. - М.: - ПРИОР, 2001. - 71с.

26. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. - Методика экономического анализа. - М.: - ПРИОР, 2001. - 428с.

Размещено на Allbest.ru

...