Перспективы развития глобального финансового рынка

Что касается конкретно МВФ, то в рамках проведения реформ фонду было бы целесообразно повысить уровень своей прозрачности, улучшить движение информационных потоков в международной финансовой системе, обязать страны, которые получают кредиты МВФ, ускорить предоставление подробных макроэкономических данных вместе с экономической и финансовой информацией, ориентируясь при этом на обязательные для всех международные стандарты, публиковать свои критические замечания по отдельным странам, с одной стороны, как предупреждение для инвесторов, с другой стороны, как стимул для этих стран проводить назревшие реформы, в большей мере сотрудничать со странами-заемщиками.

Кроме того, следовало бы провести четкое размежевание задач Международного валютного фонда и Всемирного банка. Таким образом, МВФ мог бы возвратиться к выполнению своих изначальных задач - к предотвращению кризисов и кризисному менеджменту. Всемирный банк мог бы взять на себя предоставление долгосрочных кредитов с целью обеспечения экономического развития и предоставление помощи беднейшим странам планеты. С другой стороны, оба эти учреждения могли бы более интенсивно сотрудничать между собой при осуществлении программ реформ, уделяя основное внимание не только макроэкономическим, но и структурным, социальным и институциональным реформам.

В конце концов, необходимо было бы привлечь представителей частного сектора, поведение которых может усиливать нестабильность на международных финансовых рынках, к участию в мероприятиях по предотвращению финансовых кризисов, которые на системной основе осуществляются МФО. Частный сектор можно было бы интегрировать в эту систему, среди прочего, за счет разработки правил, которые в случае наступления кризиса сдерживали бы инвесторов от слишком "резких движений" и, таким образом, препятствовали бы оттоку капитала.

Конечно, международные финансовые организации не являются совершенными учреждениями и не всегда могут эффективно повлиять на отрицательные последствия глобализации, но их роль в регулировании международных финансовых отношений остается довольно существенной и, в случае усовершенствования принципов и механизмов их деятельности, может стать решающей в регулировании глобализационных процессов.

Косвенное регулирование осуществляется с использованием экономических и прежде всего финансовых методов воздействия на экономических агентов рынка. Все косвенные методы регулирования международного финансового рынка взаимосвязаны и применяются через единого оператора - центральный банк - в валютном, кредитном, фондовом, инвестиционном и страховом секторах этого рынка. Главной составляющей всех косвенных методов регулирования глобального финансового рынка является учетная политика центральных банков. Так, для международного кредитного рынка изменение ставки банковского процента затрудняет или облегчает процесс получение кредита в центральном банке, что способствует сужению или расширению границ кредитного рыка соответственно. Для валютного сектора изменение ставки направлено, с одной стороны на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на движение краткосрочных капиталов, с другой стороны, это изменение приводит в динамику механизм перелива капиталов между странами. Кроме того, мерами быстрого и гибкого реагирования на необходимость внесения изменений в ситуацию на глобальном финансовом рынке являются операции на открытом рынке центральных банков, поскольку они могут проводиться ежедневно в соответствии с политикой регулирования глобального финансового рынка.

Особенно широк спектр специальных методов регулирования глобального финансового рынка. К специальным методам регулирования валютного курса прежде всего относится таргетирование денежный массы. Так увеличение любого ее компонента в обращении при прочих равных условиях приводит к росту цен и снижению покупательской способности национальной валюты. Кроме того, к специальным методам регулирования валютного курса относятся валютные ограничения в области экспорта и импорта, методы регулирования платежного баланса. Специальные методы регулирования фондового сектора глобального финансового рынка направлены на страхование операций с ценными бумагами и представляют собой практику выпуска ценных бумаг с дополнительными страховыми условиями. Специальные методы регулирования кредитного сектора глобального финансового рынка включают в себя изменение ставки процента, пересмотр норм обязательных резервов, операции на открытом рынке, депозитная политика. Специальные методы регулирования международного рынка инвестиций направлены, прежде всего, на международную унификацию и либерализацию национального налогового законодательства, разработку новых международных информационных технологий.

Общие методы регулирования глобального финансового рынка преследуют такие цели, как координация финансовой политики отдельных агентов глобального финансового рынка, национальных государств, международных финансовых организаций и т.д. Эти цели достигаются с помощью международной финансовой политики, которая определяет подготовку, принятие и реализацию решений по проблемам регулирования финансового рынка.

Структурное регулирование глобального финансового рынка представляет собой совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений на этом рынке. Реализуется в форме финансовых реформ.

Текущее регулирование глобального финансового рынка представляет собой совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное регулирование функционирование глобального финансового рынка.

Таким образом, методы регулирования весьма разнообразны, находятся в постоянной динамике, возникают все новые и новые методы регулирования.

Заключение

Финансовая глобализация является неизбежным процессом. Сегодня мировая экономика больше не представляет собой простую совокупность национальных экономик, которые осуществляют взаимное экономическое сотрудничество, она становится единым рынком и производственной зоной с национальными и региональными секторами. На глобальном уровне возникают новые рынки, появляются новые инструменты, формируются новые действующие лица (разрабатываются новые правила регулирования международных отношений в виде многосторонних соглашений по вопросам экономического сотрудничества). Взаимозависимость стран становится одной из самых существенных черт процесса глобализации. Такая взаимозависимость все больше предопределяет координацию деятельности государств в решении не только политических и экономических, а и других глобальных проблем (экологических, гуманитарных и др.)

В этих условиях формируется глобальная финансовая среда, главными чертами которой являются либерализация международных валютно-кредитных отношений и финансовых рынков и рост интеграции национальных рынков денег и капитала. Глобализированые международные финансовые рынки стали более открытыми, ликвидными и интегрированными чем когда-либо раньше, изменилось и восприятие правительствами этих рынков.

Что касается восприятия процесса глобализации, то все сходятся во мнении, что она представляет собой процесс весьма противоречивый.

С одной стороны, глобальные рынки создают новые возможности для роста эффективности бизнеса, открывают доступ к новым технологиям, новым ресурсам, более дешевому импорту, а с другой стороны, преимущества глобализации не распределяются поровну между всеми странами и регионами мира.

Некоторым странам глобализация открывает пути интеграции в мировое сообщество и мировую экономику. Так, благодаря умной интеграционной политике страны получают возможности увеличить размеры рынка, а значит и масштабы производства, а также получить дополнительную прибыль от реализации товаров на внешних рынках, обеспечить лучшие условия торговли, улучшить свою инфраструктуру, ввести новейшие технологии.

Для других она означает усиление неравенства, перспективы бедности и отсутствие порядка. Происходит перераспределение факторов производства в пользу сильных партнеров за счет оттока ресурсов из отсталых стран, которые из-за этого могут попасть в зависимость от других стран и стать заложниками кризисных явлений и финансовой нестабильности в мире. Все это может привести к увеличению разрыва между странами-лидерами и менее развитыми странами, резкому ухудшению внутренней экономической ситуации.

Одним из важнейших последствий ускорения процесса финансовой глобализации явилось формирование глобального финансового рынка. Основными его тенденциями в современных условиях выступают:

Более высокий уровень диверсификации.

Более высокая ликвидность.

Повышенное внимание к процессу управления рисками.

Более эффективное распределение капитала.

Усиление кризисных явлений

Спекуляции глобальных участников на региональных рынках.

Рост международной конкуренции.

8. Рост информационно-аналитической составляющей.

Таким образом, можно увидеть, что оценка такого явления как глобализация неоднозначная. Но, не смотря свои отрицательные последствия, глобализация на сегодня - это процесс, который является неминуемым и которого в современном мире невозможно избежать. Вопрос состоит в том, как уменьшить отрицательные последствия глобализации и рационально использовать ее преимущества.

Система международного регулирования глобального финансового рынка включает в себя совокупность методов, которые могут быть классифицированы на прямые и косвенные; общие и специальные, структурные и текущие. Методы регулирования весьма разнообразны, находятся в постоянной динамике, возникают все новые и новые методы регулирования, которые также можно поместить в рамки данной классификации.

Вопрос уменьшения негативных последствий частично решается международными финансовыми организациями, главными из которых являются МВФ и Международный банк реконструкции и развития. На современном этапе одной из главных задач международных организаций стало предотвращение или сглаживание отрицательных последствий глобализации. В условиях ускорения глобализации задачи международных организаций постоянно расширяются. Если раньше международные правила регулировали ограниченный круг вопросов (такие, как внешняя политика, оборона и некоторые аспекты торговли), то глобализация расширила эти рамки и определила необходимость регулирования тех сфер, которые раньше относились к полномочиям правительств. С каждым днем растет объем политических вопросов, на которые влияют международные соглашения и режимы, ограничивая, таким образом, автономность государств. Отсюда складывается противоречивое мнение о том, что международные финансовые организации действуют в интересах развитых стран, ущемляя интересы развивающихся.

Для того чтобы достичь этой цели, международные организации должны придерживаться основных принципов демократии в своих взаимоотношениях с правительствами. Хотя международные финансовые организации уже сами осознают необходимость расширения членства и изменений в методах работы, но, в то же время, понятно, что они будут стараться избежать глубоких структурных изменений.

Конечно, международные финансовые организации не являются совершенными учреждениями и не всегда могут эффективно повлиять на отрицательные последствия глобализации, но их роль в регулировании международных финансовых отношений остается довольно существенной и, в случае усовершенствования принципов и механизмов их деятельности, может стать решающей в регулировании глобализационных процессов.

Список использованной литературы

Бударина Н.А. Международные финансы. Учебное пособие.

Ершов М. Кризис 2008 года: «Момент истины» для глобальной экономики и новые возможности для России. -Вопросы экономики №12, 2008

Звонова Е.А. Слепов В.А. Международный финансовый рынок. Москва: Магистр, 2007

Кодзасова А.А. Закономерности развития единого экономического пространства в рамках финансовой интеграции. Диссертация на соискание степени к.э.н. Владикавказ, 2008

Коуз М.Э., Прасад И. Финансовая глобализация: не ограничиваясь порицаниями. «Финансы и развитие», март 2007

Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Москва: Финансы и статистика, 2005

Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию. - Вопросы экономики №1, 2009

Моисеев С. Р. Глобализация финансовых рынков: миф или реальность? «Дайджест Финансы» - №3, 2002

Суэтин А.А. Международный финансовый рынок: учебник для вузов. Москва: Издательство Кнорус, 2008

Фитуни Л.Л. Финансовая глобализация и «бегство» капитала из России.

Шатковська А.О Роль международных финансовых организаций в условиях глобализации мировой экономики

Юдаева К. Стратегия-2050. Справится ли Россия с вызовами глобализации? -Вопросы экономики, №5, 2008.

Размещено на Allbest.ru