Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "ТрансСнаб"
Анализ результатов хозяйственной деятельности предприятий. Методика проведения оценки финансового состояния. Обзор имущественного положения. Исследование деловой активности, ликвидности и рентабельности. Определение вероятности банкротства предприятия.
Рубрика | Экономика и экономическая теория |
Вид | дипломная работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 10.01.2015 |
Размер файла | 922,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия
1.1 Понятие, цели и основные направления оценки финансового состояния предприятия
1.2 Система показателей, характеризующие финансовое состояние предприятия
1.3 Информационное обеспечение оценки финансового состояния предприятия
Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО «ТрансСнаб»
2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «ТрансСнаб»
2.2 Оценка вероятности банкротства
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
2.4 Анализ прибыли и рентабельности предприятия
2.5 Анализ деловой активности предприятия
2.6. Оценка результатов деятельности предприятия ООО «ТрансСнаб»
Глава 3. Мероприятия по улучшению финансового состояния ООО «ТрансСнаб»
3.1 Направления укрепления финансового состояния на предприятии
3.2 Использование операционного рычага для улучшения финансового состояния предприятия
3.3 Оборачиваемость дебиторской задолженности и пути ее ускорения
3.4 Пути совершенствования политики управления дебиторской задолженности
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Рыночная экономика требует от коммерческих предприятий высокой эффективности производства, конкурентоспособности их продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д. Важная роль в реализации этих задач отводится экономическому анализу результатов деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития, предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль их выполнения, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Для обеспечения эффективной деятельности в современных условиях руководству необходимо уметь реально оценивать финансово-экономическое состояние своего предприятия, а также состояние деловой активности партнеров и конкурентов.
Финансовое состояние организации является одним из основных стержней стабильной и успешной работы предприятия. Оно является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности, определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров.
Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор должен хорошо владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, экономического анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы состоит в том, что: оценка финансового состояния предприятия весьма важны как для оперативной финансовой работы, так и для принятия стратегических решений в области инвестиций, кроме того, это основная составляющая в системе антикризисного управления предприятием.
Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики финансовой политики предприятия.
Цель выпускной квалификационной работы состоит в оценке финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его улучшению.
Основными задачами, поставленными при написании выпускной квалификационной работы, являются:
ь раскрыть сущность и значимость проведения анализа финансового состояния, дать описание источников информации, необходимых для проведения анализа.
ь обосновать выбор методики проведения оценки финансовой деятельности предприятия Общества с ограниченной ответственностью «Алена».
ь представить организационно-экономическую характеристику и оценить имущественное положение ООО «ТрансСнаб» построением аналитического баланса по горизонтали и вертикали.
ь проанализировать финансовую устойчивость ООО «ТрансСнаб» с помощью финансовых показателей и коэффициентов и оценить деловую активность.
ь оценить ликвидность и платежеспособность, проанализировать прибыль и рентабельность ООО «ТрансСнаб».
ь оценить вероятность банкротства ООО «ТрансСнаб» методом двухфакторной модели Альтмана, четырехфакторной модели Р. Таффлера, системой показателей Бивера, модели Сайфуллина-Кадыкова.
ь разработать мероприятия по улучшению эффективности финансового состояния предприятия ООО «ТрансСнаб».
Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «ТрансСнаб».
Предметом исследования являются показатели, характеризующие состояние финансов предприятия, на основе которых разрабатываются управленческие решения.
Теоретической и методологической основой выпускной квалификационной работы послужили положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как: Банк В.Р., Савицкая Г.В., Ковалев А.И., Привалов В.П., Шеремет А.Д., Ефимова О.В. и другие. [10]
Методической базой для выполнения работы послужила совокупность различных методов финансово-экономического анализа предприятия, а именно: сравнения, относительных и средних величин, графического и табличного представления данных, группировки, балансовый, индексный, цепной подстановки и т.д.
Глава 1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия
1.1. Понятие, цели и основные направления оценки финансового состояния предприятия
Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.
В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников (акционеров) предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы. Это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.
Во-первых, финансовое состояние понимается как характеристика размещения средств предприятия и их динамики в процессе воспроизводства, отражающая также способность предприятия к дальнейшему развитию.
Во-вторых, финансовое состояние рассматривается как составная часть экономического потенциала предприятия, отражающая финансовые результаты его деятельности.
Выделяются две стороны экономического потенциала: имущественное положение и финансовое состояние.
Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается предприятие. Оно изменяется стечением времени за счет различных факторов, главным из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты.
Финансовое состояние определяется достигнутыми за отчётный период финансовыми результатами, приведенными в отчете о финансовых результатах и, кроме того, описывается некоторыми статьями баланса, а также соотношениями между ними.
При этом с позиции краткосрочной перспективы говорят о ликвидности и платежеспособности предприятия, а в долгосрочном плане -- о его финансовой устойчивости.
В-третьих, существует учетно-аналитический подход к определению финансового состояния как совокупности показателей финансовой отчетности предприятия.
В-четвертых, финансовое состояние понимают как характеристику инвестиционной привлекательности предприятия, его конкурентоспособности на финансовом рынке. [6]
Таким образом, финансовое состояние можно определить, как результат системы отношений, возникающих в процессе кругооборота средств субъекта хозяйствования, а также источников этих средств, характеризующий на определенную дату наличие различных активов,- размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность.
Цель финансового анализа - оценка финансовых параметров деятельности организации.
Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих управленческих решений.
Задачами финансового анализа являются:
- определение текущего финансового состояния организации;
- выявление и оценка изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;
- выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения финансового состояния;
- построение прогноза изменения финансового состояния организации в будущем.
Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Внешний анализ проводится в целях сравнения результатов деятельности организации с другими организациями по данным бухгалтерской отчетности организации-контрагента. Результатом данного анализа является определение рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности организации для потенциальных контактов.
Внутренний анализ проводится в целях изучения деятельности только анализируемого хозяйствующего субъекта. При этом используется разработанная в организации система нормативов экономической деятельности, а также оперативные данные, часто составляющие коммерческую тайну организации. Результатом данного анализа является определение возможностей организации по оптимальному привлечению и использованию средств для обеспечения максимума прибыли и минимизации затрат, а также снижению финансовых рисков. Особенностью этого вида анализа является использование в качестве источников информации внутренней финансовой отчетности, данных бухгалтерского учета, нормативной и плановой информации. [22]
1.2 Система показателей, характеризующие финансовое состояние предприятия
Оценка финансового состояния предприятия при помощи метода финансовых коэффициентов позволяет сделать заключение о степени финансового благополучия предприятия. Метод является ведущим в аналитических процедурах оценки финансового состояния. Относительные показатели имеют следующие преимущества:
- устраняется влияние размера бизнеса предприятия на итоговые показатели, появляется возможность оценивать не только размер, но и эффективность функционирования субъекта;
- нивелируется влияние инфляционных процессов и курсов валют, поскольку числитель и знаменатель выражены в одних единицах, становится возможным проводить сравнения предприятий различных стран;
- относительные показатели позволяют оценивать оптимальность структуры активов, источников финансирования, а также их соотношение на различных временных горизонтах.
Для показателей ликвидности и финансовой устойчивости существуют диапазоны значений, рекомендуемые экспертами. Следует, однако, помнить, что рекомендованные значения показателей могут существенно отличаться не только по отраслям, но и по разным предприятиям, принадлежащим одной отрасли. Если значения показателей, полученных при анализе, существенно отличаются от рекомендованных, то необходимо выяснить причину таких отклонений.
Предлагаемая система показателей построена на основе адаптации зарубежных подходов к российским условиям и является наиболее распространенной в отечественной практике. Она охватывает основные группы финансовых коэффициентов, каждая из которых отражает определенную сторону финансового состояния предприятия.
Оценка ликвидности и платежеспособности.
Сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и платежеспособность. В настоящее время существует большое количество определений ликвидности и платежеспособности применительно к различным субъектам и сферам деятельности.
Ликвидность активов -- это способность активов трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности активов определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов. Ликвидность активов характеризует способность руководства организации формировать и управлять имуществом и источниками финансирования.
Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Чем больше степень способности исполнения обязательств по платежам, тем выше уровень ликвидности организации. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, скорости оборота средств, состава оборотных активов, величины и срочности оплаты текущих обязательств. Для обеспечения высокого уровня ликвидности организация должна поддерживать определенное соотношение между превращением оборотных активов в денежные средства и сроками погашения краткосрочных обязательств. [34]
Этот показатель используется для оценки имиджа организации, его инвестиционной привлекательности. Чем выше уровень инвестиционной привлекательности, тем выше уровень платежеспособности.
Термин «платежеспособность» несколько шире, так как он включает в себя не только и не сколько возможность превращения активов в денежные средства, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.
Ликвидность баланса предприятия - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Активы предприятия разделяются на группы:
наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)
(стр. 1240 +стр. 1250);
быстрореализуемые активы (А2) - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 1230 + стр. 1260);
медленно реализуемые активы (А3) - материальные запасы и НДС (стр. 1210 + стр. 1220);
труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы (стр. 1110 + стр. 1130 - стр.1150).
Пассив баланса группируется по степени срочности оплаты:
наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (стр. 1520 + стр. 1550);
краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные кредиты и заемные средства и прочие краткосрочные пассивы (стр. 1510 + стр. 1530 + стр. 1550);
долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 1410 + стр. 1450 );
постоянные пассивы (П4) - это статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы» (стр. 1300).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:
А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. [30]
Таким образом, ликвидность баланса можно определить, как характеристику теоретической учетной возможности предприятия обратить активы в наличность и погасить свои обязательства, а также степень покрытия обязательств активами на различных платежных горизонтах.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность активов является условием ликвидности баланса, ликвидность баланса -- условием ликвидности предприятия. Следовательно, ликвидность активов является основой платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать ликвидность активов.
К обобщающим показателям оценки ликвидности и платежеспособности предприятия относятся следующие:
· Коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.
Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
(1.1)
Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
· Коэффициент быстрой ликвидности.
Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности). Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.
Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.
(1.2)
Оборотные активы за минусом запасов / Краткосрочные обязательства
· Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).
Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.
(1.3)
Денежные средства / Краткосрочные обязательства
Оценка финансовой устойчивости.
Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной, перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов.
Финансовая устойчивость предприятия понимается как характеристика риска несостоятельности предприятия, его способности, по крайней мере, не ухудшать свое состояние в процессе деятельности.
Под финансовой устойчивостью понимает способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Финансовая устойчивость тактируется в долгосрочном и краткосрочном аспектах.
В долгосрочном аспекте финансовая устойчивость -- стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
В краткосрочном аспекте в зависимости от соотношений производственных запасов собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов выделяются следующие типы краткосрочной (текущей) финансовой устойчивости.
Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния - все запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация на практике встречается редко. Она не является идеальной, так как это свидетельствует о неумении руководства организации использовать внешние источники для финансирования текущей деятельности.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния -- все запасы и затраты полностью покрываются нормальными источниками финансирования: собственными оборотными средствами, краткосрочными кредитами и займами, а также кредиторской задолженностью.
3. Неустойчивое финансовое положение - все запасы и затраты покрываются за счет всех источников покрытия. Предприятие имеет возможность восстановить платежеспособность за счет кредитов банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм, зачтенных банком при кредитовании. Финансовая неустойчивость является допустимой, если величина привлекаемых кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.
4. Кризисное финансовое состояние - общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат. Устойчивость может быть восстановлена за счет обоснованного снижения уровня запасов и затрат. [28]
Для определения уровня финансовой устойчивости организации используют совокупность относительных показателей. Значения этих показателей зависят от влияния многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования, сложившейся структуры источников покрытия имущества и т.п. С их помощью оценивают динамику финансовой структуры, финансовой устойчивости предприятия.
· Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивым, стабильным и независимым от внешних кредитов является предприятие.
(1.4),
Собственный капитал / Валюта баланса
· Коэффициент финансовой зависимости является дополнением к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы или до 100%, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
(1.5),
Валюта баланса / Собственный капитал
· Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Характеризует долю оборотных средств предприятия, профинансированных за счет собственных средств.
(1.6),
Собственные оборотные средства / Оборотные активы
· Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.
(1.7),
Собственные оборотные средства / Собственный капитал
· Коэффициент концентрации заемного капитала характеризует долю имущества предприятия, сформированного за счет заемных средств.
(1.8),
Заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства предприятия) / Валюта баланса
· Коэффициент задолженности дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он означает, сколько земных средств приходится на каждый рубль собственного капитала, вложенного в активы предприятия.
Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.
(1.9),
Заемный капитал / Собственный капитал
Таким образом, комплексная оценка деятельности организации для определения финансового состояния производится на основе бухгалтерской отчетности по достаточно разработанной методике. Величина экономических показателей позволяет оценивать финансовое положение исследуемого объекта в анализируемом периоде как абсолютно устойчивое, нормальное, неустойчивое (предкризисное) и критическое (кризисное). Результаты финансового анализа служат основанием для принятия решений для совершенствования системы управления предприятием в целях повышения его эффективности.
Оценка деловой активности.
Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способов, отражающих результативность работы предприятия относительно либо величины авансированных ресурсов, либо величины их потребления (затрат) в процессе производства.
В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансового анализа деловая активность предприятия рассматривается как некоторая характеристика масштаба деятельности предприятия и его способности генерировать в процессе деятельности устойчивый поток доходов безотносительно сопутствующих расходов.
Оценка деловой активности предприятия включает оценку оборачиваемости средств (активов и источников их формирования) и продолжительности производственно-сбытового цикла. [11]
К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся следующие:
· Оборачиваемость запасов характеризует скорость оборачиваемости производственных запасов в оборотах.
(1.10),
С/ст - себестоимость продукции, произведенной в расчетном периоде.
- средняя величина запасов.
· Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризуется продолжительностью периода времени, в течение которого счета кредиторов будут оставаться неоплаченными.
(1.11),
С/ст - себестоимость продукции, произведенной в расчетном периоде;
- средняя величина кредиторской задолженности.
· Оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует скорость оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах.
(1.12),
ВР - выручка от реализации,
ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности
Период оборачиваемости средств -- это средняя продолжительность их кругооборота, измеряемая временем возврата средней за отчетный период суммы средств предприятия в денежную форму. Оборот средств предприятия находится в прямой зависимости от величины задействованного капитала и, соответственно, связан с размером платы за используемые заемные средства. Чем меньше задействован капитал, тем скорее он обернется и превратится в денежную форму. Соответственно, чем меньше задействованный заемный капитал, тем меньше размер платы за его использование. От оборачиваемости также зависят объем расходов, связанный с владением и хранением товарно-материальных ценностей, и сумма уплачиваемых налогов.
Период оборачиваемости в днях получают путем деления длительности отчетного периода в днях (обычно 360 дней) на число оборотов соответствующего показателя за отчетный период.
• Продолжительность операционного и финансового циклов (в днях). Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены в запасы дебиторскую задолженность. Финансовый цикл, или цикл общения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.
Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть достигнуто за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Продолжительность операционного цикла:
(1.13)
Продолжительность финансового цикла:
(1.14),
ОЦпрод - продолжительность операционного цикла (в днях),
Обкз - Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях).
• Оборачиваемость собственного капитала и активов характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателей в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
Оборачиваемость собственного капитала:
(1.15),
ВР - выручка от реализации за расчетный период;
-средняя величина собственных средств.
· Оборачивемость активов:
(1.16),
ВР - выручка от реализации за расчетный период;
- средняя величина активов.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Оценка рентабельности.
Результативностьиэкономическаяцелесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.
Экономический эффект -- абсолютный, объемный показатель, характеризующий результат деятельности, который может быть просуммирован в пространстве и времени.
Экономическая эффективность -- относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с расходами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.
Экономический смысл показателей рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.
Рост рентабельности является положительной тенденцией в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом следует помнить, что показатели рентабельности не всегда учитывают особенности деятельности предприятия:
-долгосрочные инвестиции могут снижать показатели рентабельности;
-предприятие может быть высокорентабельным за счет осуществления рискованных проектов, что в итоге может привести к потере финансовой устойчивости;
-расчет рентабельности капитала основывается на учетных, а не рыночных оценках стоимости активов и собственного капитала, следовательно, дает неточный результат.
Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает предприятие. [3]
К основным показателям рентабельности, применяемые при анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности относятся следующие:
* Рентабельность продаж демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Рост рентабельности продаж в целом оценивается положительно даже при снижении абсолютных значений прибыли, поскольку указанный факт свидетельствует о наличии благоприятной тенденции в деятельности предприятия: темпы роста прибыли превышают темпы роста выручки от продажи.
(1.17),
ПРпр - прибыль предприятия от продаж,
ВР - выручка от реализации продукции.
* Рентабельность совокупных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем чистой прибыли по отношению к ее совокупным активам. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.
(1.18),
ПРд - прибыль до налогообложения;
- средняя стоимость активов.
* Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия в сравнении с возможным альтернативным вложением средств в ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия.
(1.19),
ЧП - чистая прибыль,
- средняя величина собственного капитала.
Анализируя показатели рентабельности за различные периоды деятельности предприятия, необходимо принимать во внимание особенности этих показателей, существенные для формулирования обоснованных выводов:
¦ снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности, если предприятие переходит на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие инвестиционных вложений, поскольку показатели рентабельности определяются результативностью работы отчетного периода и не отражают планируемый эффект долгосрочных инвестиций;
¦ управленческие решения, приносящие высокую норму рентабельности, связаны с высоким риском. Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансового рычага -- чем выше его значение, тем более рискованным с позиции акционеров и кредиторов является предприятие;
¦ числитель и знаменатель показателя рентабельности выражены в денежных единицах разной покупательной способности: прибыль отражает результаты деятельности за истекший период; активы и собственный капитал формируются в течение ряда лет и отражаются в учетной оценке, которая может весьма существенно отличаться от текущей. [11]
Оценка вероятности банкротства.
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности организации. Оно определяет конкурентоспособность организации и ее потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самой организации, так и ее партнеров.
В соответствии с Законом «О несостоятельности (банкротстве)» несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Факторы, вызывающие банкротство.
Внешние факторы.
* Экономические факторы (состояние экономики страны и мира, состояние отрасли, инфляция, нестабильность финансовой системы, конъюнктура рынка, финансовое состояние деловых партнеров).
* Политические (политическая нестабильность, внешнеэкономическая политика государства, условия экспорта и импорта, состояние и особенности законодательства, антимонопольная политика, выполнение государством функции регулятора экономики).
Внутренние факторы.
* Неэффективная производственно-коммерческая деятельность.
* Маркетинговая политика.
* Неэффективная инвестиционная деятельность.
* Организации производства, техника и технологии.
* Неэффективное управление ресурсами.
Банкротство - финансовый кризис, то есть неспособность организации выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, организация может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле, предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются. [27]
Другое дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести к коллапсу, смерти организации. В этой связи, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине «специализации» на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает организация. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.
Самой простой моделью диагностики банкротства является двухфакторная модель Альтмана, анализ применения которой исследован в работах М.А. Федоровой. При построении модели учитывают два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, - коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам. Данная модель выглядит следующим образом:
Z = -0,3877 -1,0736Ктл + 0,0579Кэс (1.20),
где: Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
Кэс - отношение заемных средств к валюте баланса.
Если Z < 0, вероятно, что предприятие останется платежеспособным, при Z > 0 - вероятно банкротство. [2]
Модель Таффлера. Данная модель разработана в 1997 г. и рекомендуется для анализа как учитывающая современные тенденции бизнеса и влияние перспективных технологий на структуру финансовых показателей. При использовании ЭВМ на первой стадии были вычислены 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем с использованием статистического метода MDA были определены следующие частные соотношения и их весовые коэффициенты, которые наилучшим образом выделяют две группы предприятий:
Z = 0,53 * Х1 +0,13 * Х2 +0,18 * Х3 +0,16 * Х4(1.21),
Если величина Z, рассчитанная согласно модели Таффлера, больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2 - то банкротство более чем вероятно.
Х1 - Прибыль от продаж / Краткосрочный заемный капитал
Х2 - Оборотные активы / Заемный капитал
Х3 - Краткосрочный заемный капитал / Активы
Х4 - Выручка от продаж / Активы
Таблица 1.1. Степень вероятности банкротства.
Значение показателя |
Вероятность банкротства |
|
Z< 0,2 |
Высокая вероятность банкротства |
|
0,2<Z< 0,3 |
Вероятность банкротства низкая |
|
Z >0,3 |
Вероятность банкротства минимальная |
Система показателей Бивера приведена в таблице 1.2. [4]
Таблица 1.2. Показатели Бивера
Показатель |
Расчет |
Значения показателя |
|||
Группа I(благополучные компании) |
Группа II (за 5 лет до банкротства) |
Группа III (за 1 год до банкротства) |
|||
Коэффициент Бивера |
0,4+0,45 |
0,17 |
-0.15 |
||
Коэффициент текущей ликвидности (L4) |
2<L4<3.2 |
1<L4<2 |
L4<1 |
||
Экономическая рентабельность |
6+8% |
6+4% |
-22% |
||
Финансовый леверидж |
Меньше 37% |
40% +50% |
80% и более |
||
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами |
0,4 |
0,4+0,3 |
Около 0,06 |
Возможность предсказать, какую организацию в ближайшем будущем ожидает банкротство, полезна и потенциальным кредиторам, и инвесторам. Когда организация становится банкротом, кредиторы часто теряют причитающиеся им проценты и кредиты, а инвесторы зачастую теряют инвестиции полностью. К тому же банкротство сопряжено с существенными юридическими издержками и рисками как для инвесторов и кредиторов, так и для организации, даже если организация в итоге выживает. [27]
Российские методики диагностики возможного банкротства для условий функционирования предприятия были разработаны О.П. Зайцевой, Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым.
Зайцевой О.П. была разработана шестифакторная математическая модель, которая предполагает учитывать следующие коэффициенты при оценке вероятности банкротства предприятия:
- - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;
- - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;
- - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;
- - убыточность реализации продукции, характеризующаяся отношением чистого убытка к объему реализации этой продукции;
- - соотношение заемного и собственного капитала;
-- коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.
Таким образом, комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:
(1.22)
Весовые значения частных показателей для условий функционирования российских предприятий были определены экспертным путем, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей: = 0; = 1; = 7; = 0; = 0,7; = значение в предыдущем периоде.
Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше - то вероятность банкротства мала.
Сайфуллин Р.С. и Кадыков Г.Г. предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число:
(1.23)
где - коэффициент обеспеченности собственными средствами; - коэффициент текущей ликвидности; - коэффициент оборачиваемости активов; - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции); - рентабельность собственного капитала.
При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице, то есть предприятие имеет удовлетворительное финансовое состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.[35]
1.3 Информационное обеспечение оценки финансового состояния предприятия
Информационной базой для проведения анализа финансового состояния является главным образом бухгалтерская отчетность:
• Бухгалтерский баланс (форма №1);
• Отчет о финансовых результатах (форма № 2);
• Отчет об изменениях капитала (форма № 3);
• Отчет о движении денежных средств (форма № 4);
• Отчет о целевом использовании средств (форма № 6).
Каждая форма отчетности содержит определенную информацию, которая позволяет решать конкретные задачи финансового анализа. Бухгалтерский баланс - дает представление об общей характеристике финансового состояния организации, отчет о прибылях и убытках дает представление о финансовых результатах организации, отчет о движении денежных средств - характеризует денежные потоки организации, ее платежеспособность.
Особое значение имеют приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. В них отражаются сведения (на начало и конец отчетного периода).
Оценка финансового состояния дается на основании анализа баланса.
На практике выработаны основные правила чтения финансовых отчетов: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, метод финансовых коэффициентов.
Горизонтальный (временной) анализ -- сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ -- определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) -- расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями различных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.
Оценка финансового состояния организации с помощью финансовых коэффициентов проводится в следующих направлениях:
• ликвидность и платежеспособность;
• финансовая устойчивость;
• деловая активность;
• эффективность использования средств (рентабельность) и др.[21]
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «ТрансСнаб»
2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «ТрансСнаб»
Общество с ограниченной ответственностью "ТрансСнаб" находится в г. Нижний Новгород, Казанское шоссе, д.10, корп. 5, помещение 5. Дата регистрации: 22.12.2006 года, ОГРН 1065260114226, ИНН 5260186194.
Основными видами деятельности общества являются:
- прочая оптовая торговля (51.70),
- производство железнодорожного подвижного состава (локомотивов, трамвайных моторных вагонов и прочего подвижного состава) (35.2),
- предоставление услуг по ремонту, техническому обслуживанию и переделке железнодорожных локомотивов, трамвайных и прочих моторных вагонов и подвижного состава (35.20.9).
Уставный капитал составляет 10 000 (десять тысяч) рублей. Учредителем является физическое лицо.
ООО «ТрансСнаб» работает на рынке железнодорожных запасных частей с 2006 года. Компания ориентирована на комплексное обеспечение потребителей продукцией железнодорожного назначения, производимой предприятиями Группы Компаний «Инструмент».
Компания предлагает к поставке широкий ассортимент товаров (среди которых вагонные запчасти, элементы Верхнего Строения Путей железной дороги (ВСП), электротехническая и кабельная продукция), что позволяет обеспечивать наиболее качественное и рациональное решение в области поставок материально-технических средств на предприятия железнодорожного хозяйства России и стран ближнего зарубежья.
Поставляемая продукция имеет все необходимые разрешения, сертификаты РСФЖТ, положительные заключения ВНИИЖТ, рекомендации вагонного хозяйства, департамента пути и сооружения ОАО «Российские железные дороги» т.д. Вся продукция поставляется с сертификатами качества.
ООО «ТрансСнаб» ведет бухгалтерский, налоговый и статистический учет в соответствии с действующим законодательством РФ и несет ответственность за его достоверность и своевременное предоставление в соответствующие органы государственного управления.
Имущество ООО «ТрансСнаб» составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе.
Источниками формирования имущества ООО «ТрансСнаб» являются:
ь уставный капитал, образуемый за счет внесения Участниками своих долей;
ь доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг, а также других видов хозяйственной деятельности;
ь амортизационные отчисления;
ь полученные кредиты;
ь другие поступления, не запрещенные действующим законодательством РФ.
Органами управления ООО «ТрансСнаб» являются общее собрание Участников общества: директор (единоличный исполнительный орган).
По данным бухгалтерской отчетности строится аналитический баланс и дается общая оценка финансового положения организации, а также оценивается состояние и использование имущества организации.
Также анализируются данные аналитического баланса по горизонтали и вертикали.
Таблица 2.1. Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса
Показатели |
На 01.01.2012 |
На 01.01.2013 |
На 01.01.2014 |
Отклонение 2014г. от 2013г. |
|||||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% |
||
1. Внеоборотные активы - всего |
5405 |
1,2 |
7108 |
0,9 |
9907 |
1,5 |
2799 |
39,4 |
|
в том числе: |
|||||||||
1.1. Нематериальные активы |
13 |
0,003 |
11 |
0,001 |
9 |
0,001 |
-2 |
-18 |
|
1.2. Основные средства |
5283 |
1,2 |
7072 |
0,9 |
9553 |
1,4 |
2481 |
35 |
|
1.3. Отложенные налоговые активы |
109 |
0,02 |
25 |
0,003 |
345 |
0,05 |
320 |
12,8 |
|
2. Оборотные активы - всего |
432084 |
98,8 |
744902 |
99 |
656336 |
98,5 |
-88566 |
-11,9 |
|
2.1. Запасы |
116001 |
26,5 |
283696 |
37,7 |
88913 |
13,3 |
-194783 |
-68,7 |
|
в том числе: |
|||||||||
2.2. НДС по приобретенным ценностям |
516 |
0,1 |
4372 |
0,6 |
365 |
0,05 |
-4007 |
-91,7 |
|
2.3. Дебиторская задолженность |
209706 |
47,9 |
351772 |
46,8 |
364966 |
54,8 |
13194 |
3,8 |
|
2.4. Краткосрочные финансовые вложения |
91018 |
20,8 |
102148 |
13,6 |
199684 |
30 |
97536 |
95,5 |
|
2.5. Денежные средства |
4598 |
1,05 |
2611 |
0,3 |
2175 |
0,3 |
-436 |
-16,7 |
|
2.6. Прочие оборотные активы |
10245 |
2,3 |
302 |
0,004 |
234 |
0,004 |
-68 |
-22,5 |
|
Итого активы |
437489 |
100 |
752011 |
100 |
666243 |
100 |
-85768 |
-11,4 |
Вывод: По данным табл. 2.1 видно, что внеоборотные активы были увеличены на 39,4 %, тогда как оборотные активы сократились на 11,9 %. Такое изменение объясняется тем, что предприятие скорей всего решило в 2013 г. вложить денежные средства в основные средства, которые были увеличены на 35% и составили на начало 2014 г. 9553 тыс. руб.
...Подобные документы
Показатели финансового состояния предприятия на примере ООО "Евротара": общая характеристика деятельности; анализ состава и структуры имущества, ликвидности, платежеспособности, деловой активности, рентабельности; прогнозирование вероятности банкротства.
дипломная работа [767,1 K], добавлен 23.03.2013Общая оценка финансового состояния предприятия. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, финансовых коэффициентов. Определение вероятности банкротства. Формирование балансовой прибыли и анализ показателей рентабельности и деловой активности.
контрольная работа [1,2 M], добавлен 19.01.2014Анализ абсолютных и относительных показателей хозяйственной деятельности, ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка прочности финансового состояния и вероятности банкротства.
курсовая работа [492,3 K], добавлен 27.11.2013Анализ финансового состояния предприятия. Общая оценка финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения. Анализ финансовой устойчивости. Анализ ликвидности. Анализ экономических результатов. Анализ эффективности деятельности.
курсовая работа [57,1 K], добавлен 15.10.2003Порядок проведения, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия, его информационное обеспечение. Анализ финансового состояния ОАО "АВТОВАЗ", оценка его ликвидности, рентабельности и деловой активности, разработка путей совершенствования.
курсовая работа [72,8 K], добавлен 10.07.2009Оценка финансового состояния предприятия. Методика анализа финансово-хозяйственного состояния. Оценка баланса, платежеспособности и ликвидности, деловой активности, вероятности банкротства и безубыточности. Маневренность функционирующего капитала.
курсовая работа [48,6 K], добавлен 25.04.2015Понятие финансового состояния и платежеспособности фирмы. Методика анализа имущественного положения, ликвидности и деловой активности. Организационная структура ОАО "Астраханская энергосбытовая компания". Мероприятия по улучшению финансового состояния.
курсовая работа [78,3 K], добавлен 14.11.2013Цели и задачи диагностики экономико-финансового состояния предприятия. Анализ баланса и структуры капитала, оценка финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и деловой активности. Оценка финансовых результатов и рентабельности предприятия.
дипломная работа [113,4 K], добавлен 13.10.2011Характеристика хозяйственной деятельности ОАО НК "Русснефть". Оценка имущественного положения и структуры капитала. Анализ ликвидности, платежеспособности, прибыли, рентабельности и деловой активности. Предложения по улучшению финансового положения.
курсовая работа [1,5 M], добавлен 19.11.2014Методики оценки финансового состояния предприятия, коэффициенты, его характеризующие. Анализ ликвидности баланса и эффективности использования капитала и деловой активности предприятия на примере ОАО "Селекта". Комплексная оценка финансового состояния.
курсовая работа [63,9 K], добавлен 05.11.2009Понятие, значение анализа и информационная база оценки финансового состояния предприятия. Оценка финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия на примере ОАО "ТАИФ-НК". Направления улучшения финансового состояния предприятия.
дипломная работа [720,2 K], добавлен 11.11.2010Понятие финансового состояния предприятия. Модели оценки деловой активности, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности на примере ООО "Петровский СПб". Оценка финансовой устойчивости.
курсовая работа [140,9 K], добавлен 16.02.2015Агрегированный баланс и основные балансовые пропорции. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, деловой активности, оборачиваемости капитала, рентабельности и кредитоспособности предприятия. Оценка вероятности его банкротства.
курсовая работа [37,6 K], добавлен 30.12.2014Теоретические основы и сравнение методик анализа финансового состояния организации. Анализ баланса, ликвидности, устойчивости, рентабельности и деловой активности ОАО "Гусинобродское", оценка эффективности его деятельности и вероятности банкротства.
курсовая работа [69,9 K], добавлен 06.10.2010Цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Исследование ликвидности, рентабельности, деловой активности организации. Диагностика риска возможного банкротства фирмы. Разработка плана улучшения финансово-хозяйственной деятельности фирмы.
дипломная работа [709,8 K], добавлен 03.10.2011Финансовый анализ как исследование финансового состояния и основных результатов хозяйственной деятельности предприятия. Анализ финансово-хозяйственного положения, деловой активности предприятия. Методы повышения его финансовой устойчивости, охрана труда.
дипломная работа [98,2 K], добавлен 14.05.2009Содержание, цели и задачи финансового анализа, его методы и приемы. Краткая характеристика ОАО "ГПК". Оценка финансового состояния фирмы. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности. Анализ финансовых результатов.
дипломная работа [794,5 K], добавлен 12.11.2012Понятие финансовой устойчивости предприятия. Методика финансового анализа. Общая характеристика предприятия, оценка его ликвидности и кредитоспособности. Оценка вероятности банкротства на основе Z-счета Альтмана. Резервы улучшения финансового состояния.
дипломная работа [150,0 K], добавлен 05.04.2012Значение анализа финансового состояния в условиях экономического кризиса. Месторасположение, юридический статус, размеры предприятия и его специализация. Оценка структуры баланса, финансовой устойчивости, деловой активности и вероятности банкротства.
отчет по практике [50,9 K], добавлен 08.09.2013Расчет и анализ показателей ликвидности, платежеспособности, доходности, рентабельности, деловой активности, финансовых коэффициентов и вероятности банкротства предприятия "Укррыбфлот". Заключение и выводы о финансовом состоянии исследуемого предприятия.
контрольная работа [3,4 M], добавлен 07.07.2010