Рекомендации по совершенствованию финансового состояния ОАО "Электромеханика"

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Анализ финансового состояния: понятие, цели и задачи

1.2 Основные виды и методы финансового анализа

1.3 Информационная база и система показателей анализа финансового состояния предприятия

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ЭЛЕКТРОМЕХАНИКА»

2.1 Общая характеристика деятельности предприятия

2.2 Оценка бухгалтерского баланса

2.3 Анализ показателей ликвидности и платежеспособности

2.4 Оценка финансовых результатов

2.5 Оценка потенциальной несостоятельности

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВО -ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ЭЛЕКТРОМЕХАНИКА»

3.1 Оценка отраслевых рисков и их устранение

3.2 Предложения по улучшению финансово-хозяйственного положения предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК



ВВЕДЕНИЕ

Центральным элементом системы управления экономикой в рыночных условиях является качество выработки и принятия управленческих решений по обеспечению рентабельности и финансовой устойчивости хозяйственной деятельности предприятия. Отечественный и зарубежный опыт показывает, что качественно выполнить эту работу можно с помощью финансового анализа как метода оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия. финансовый бухгалтерский ликвидность платежеспособность

Основная цель финансового анализа - получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются:

- объективная оценка финансовой устойчивости;

- своевременное определение возможного банкротства;

- эффективность использования финансовых ресурсов.

Положение предприятия в сфере финансов в значительной степени определяет его конкурентоспособность и потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические, в частности финансовые, интересы предприятия и его партнеров. Финансовое состояние предприятий формируется в процессе их взаимоотношений с поставщиками, покупателями, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От возможности его улучшения зависят их экономические перспективы.

Таким образом, результаты проведения комплексного анализа финансового состояния позволят принимать решения по устранению негативного воздействия внешних и внутренних факторов. Именно с помощью систематического финансово-экономического анализа можно перейти к разработке действенной системы планирования и прогнозирования, рейтинговой оценке финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия, что является основой антикризисного управления.

Поэтому, учитывая актуальность и значимость финансового анализа на предприятии, предметом работы является финансовое состояние организации, а объектом - пензенское промышленное предприятие ОАО «Электромеханика».

Целью дипломной работы является разработка рекомендаций по совершенствованию финансового состояния ОАО «Электромеханика» на основе проведен финансовый анализ.

В ходе реализации поставленной цели в работе решены следующие основные задачи:

-рассмотрение теоретических вопросов анализа финансового состояния предприятия;

-проведение анализа финансового положения ОАО «Электромеханика»;

-предложение мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности анализируемого предприятия.

Информационной базой при написании выпускной квалификационной работы послужили: нормативно-правовые акты, книги, монографии, тематические журналы с научными публикациями, а также источники internet; бухгалтерская отчетность предприятия за 2010-2012 гг.

При написании дипломной работы были использованы следующие методы научного исследования:

1)метод сравнения (горизонтальный и вертикальный);

2)балансовый метод;

3)аналитический метод.

• ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Анализ финансового состояния: понятие, цели и задачи

Для системной оценки финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского (финансового) учета и бухгалтерской (финансовой) отчетности предназначен финансовый анализ как элемент комплексного экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности организации.

В целях выявления границ финансового анализа необходимо сформулировать сущность финансового состояния. Современные ученые-экономисты отмечают отсутствие единого подхода к определению понятия «финансовое состояние организации».

С точки зрения Савицкой Г.В., финансовое состояние предприятия отражает способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность. [29, 34]

Егоров Ю.Н. утверждает, что с точки зрения финансирования коммерческой организации финансовое состояние отражает степень использования активов и пассивов (имущества и обязательств) в интересах как внешних пользователей (инвесторов, государства в лице фискальных и финансовых органов), так и внутренних пользователей (собственников, менеджеров, работников организации).

В общем виде финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, выражающая состояние капитала в процессе кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Таким образом, анализ финансового положения предприятия можно определить как детальное разделение изучаемого объекта на части с целью изучения и выявления различных факторов. Он изучает взаимодействие управленческих, технических и экономических процессов и их влияние на экономические результаты деятельности предприятия и направлен на оценку ее эффективности и рациональности использования сырьевых, трудовых, финансовых и других ресурсов предприятия, выявление резервов производства, подготовку аналитической базы для принимаемых управленческих решений.

Для проведения качественного анализа финансового состояния необходимо:

- владеть его инструментарием;

- иметь соответствующее информационное обеспечение;

- располагать квалифицированным штатом аналитиков.

Таким образом, на базе анализа осуществляют оперативное управление производственным циклом и прогнозируют финансовые последствия тех или иных хозяйственных операций, связанных с формированием и регулированием активов и капитала, доходов и расходов, прибыли и рентабельности производства и продаж.

Предметом анализа являются хозяйственные процессы предприятия, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов производственной системы. Эти процессы могут характеризоваться определенными результатами: объемом производства, его эффективностью, издержками, финансовым состоянием.

Предмет анализа тесно связан с рядом экономических дисциплин, и в первую очередь с макро- и микроэкономикой, менеджментом, маркетингом, статистикой, информатикой и многими технологическими дисциплинами; имеет непосредственное отношение к проблемам планирования и управления производством.

В качестве объектов анализа финансового состояния выступают финансовые показатели, в том числе ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность, показатели банкротства и т.д.[11,38]

Содержание анализа включает:

- исследование экономических явлений, факторов и причин, обусловливающих их;

- объективная оценка эффективности хозяйственной деятельности;

- научное обоснование планов, контроль за их состоянием и ходом выполнения;

- разработка мероприятий по использованию резервов, распространению передового опыта и ликвидация причин плохой работы, контроль за выполнением намеченных мероприятий.

Важными принципами анализа финансового положения предприятия являются создание единой системы учета и отчетности; использование в качестве информации всей совокупности из данных, полученных в системе учета; познание на основе количественных характеристик качественной природы процессов и явлений (табл. 1). [5, 113]

Таблица 1 Классификация принципов анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности

Принцип	Характеристика принципа
1	2
Эффективности	Определяется прогнозом получения положительных эффектов в результате экономического анализа
Научности	Следует из положений диалектической теории познания, учитывает требовании экономических законов развития производства, использует нововведения и передовой опыт, новейшие методы экономических исследований
Комплектности	Требует охвата всех значимых сторон деятельности, всестороннего изучения их причинных зависимостей в экономике и управлении предприятия, а также всех значимых факторов предприятия, которые описывают комплекс внутренних противоречий, положительных и отрицательных сторон каждого явления и процесса
Системности	Объект рассматривается как сложная динамическая система, состоящая из ряда элементов, определенным способом связанных между собой и с внешней средой. Изучение каждого объекта должно осуществляться с учетом всех внутренних и внешних связей, взаимозависимости и взаимоподчиненности его отдельных элементов
Объективности, конкретности и точности	Базируется на достоверной, проверенной информации, реально отражающей объективную действительность
Действенности	Определяет возможность активного воздействия на ход производства и его результаты, своевременного выявления недостатков, просчетов, упущений в функционировании системы. Из этого принципа следует необходимость практического использования материалов анализа для управления предприятием, разработки конкретных мероприятий, обоснования, корректировки и уточнения плановых данных. В противном случае цель анализа не достигается
Плановости	Проистекает из необходимости планирования аналитической работы на предприятиях, распределения обязанностей по ее выполнению между исполнителями и контроля за ее проведением
Оперативности	Умение быстро и четко проводить анализ, принимать управленческие решения и претворять их в жизнь
Демократичности	Принцип организации коллективной деятельности, при котором обеспечивается активное и равноправное участие в ней всех членов коллектива

Существует множество определений целей финансового анализа.

Согласно первому определению, цель финансового анализа организации - выявление резервов повышения эффективности использования финансовых и других ресурсов на основе системной оценки параметров (коэффициентов) хозяйственной деятельности экономического субъекта.

Второе определение основывается на том, что конечная цель финансового анализа состоит в получении определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия за отчетный период и прогноз на будущее. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Локальные цели финансового анализа состоят в следующем:

- определение финансового состояния предприятия, то есть уровня сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала, а также степени эффективности их использования;

- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

- установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии, то есть в показателях финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности активов, собственного капитала и продаж;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

Аналитика и управляющего (главного финансового менеджера) интересует как текущее финансовое положение предприятия (на месяц, квартал, полугодие), так и его прогноз на более отдаленную перспективу.

Альтернативность целей анализа определяют не только его временные границы. Она зависит также от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации. [9, 53]

Цели исследования достигаются в результате решения ряда задач:

- определение качества финансового состояния;

- изучение финансового состояния по данным финансового учета и финансовой отчетности (ф. № 1-5 бухгалтерской отчетности);

- изучение причин изменения финансового состояния (улучшения или ухудшения) за анализируемый период;

- своевременное выявление и устранение недостатков в хозяйственной деятельности и поиск резервов улучшения финансового положения организации;

- разработка предложений и мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации;

- выбор и внедрение перспективных и эффективных методик проведения финансового анализа, расчет их экономической эффективности (будущей прибыли).

Бочаров В.В. помимо указанных задач выделяет также и следующие:

- предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

- характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотных активов;

- характеристика источников средств - собственных и заемных;

- анализ прибыли и рентабельности;

- изучение показателей оборачиваемости активов и собственного капитала.

Эти задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методических возможностей его проведения. Ключевыми факторами, в конечном счете, являются объем и качество аналитической информации.

Успешному решению перечисленных задач будет способствовать комплексность проведения анализа, т.е. взаимосвязь финансового анализа с управленческим. Такая взаимосвязь связана с тем, что ряд показателей (себестоимость, прибыль и т.д.) нужно рассматривать с точки зрения двойственности их экономической природы.

1.2 Основные виды и методы финансового анализа

Финансовый анализ может классифицироваться по следующим признакам: по объектам анализа, по субъектам анализа, по цели, по широте сравнения, по периодичности, по времени проведения анализа, по содержанию, по степени охвата, по степени механизации и автоматизации анализа (табл.2) [14, 103].

Периодический анализ может быть проведен за несколько лет, кварталов, месяцев, декад, дней и смен, однако чаще всего он проводится за квартал и год, то есть за периоды подведения итогов деятельности предприятий.

Предварительный (прогнозный или перспективный) анализ проводится до осуществления хозяйственных операций с целью определения ожидаемых результатов за длительные периоды времени. Его задачей является выявление закономерностей и тенденций в хозяйственной деятельности предприятия на перспективу. Он необходим для обоснования управленческих решений и плановых заданий, а также для прогнозирования будущего и оценки ожидаемого выполнения плана, предупреждения нежелательных результатов.

Таблица 2 Классификационные признаки видов анализа

Основание классификации	Виды анализа
Объект анализа	Общественное хозяйство Экономический или административный район Отрасль материального производства Предприятие, организация Подразделения предприятия Рабочее место
Субъект анализа	Экономические службы предприятия Органы хозяйственного управления Кредитные, финансовые, статистические организации
Цель анализа	Составление научно обоснованного плана Контроль за ходом выполнения плана Ликвидация «узких мест» и выявление внутрихозяйственных резервов Оценка управленческой и коммерческой деятельности
Широта сравнения	Производственный Внутрипроизводственный Внутриотраслевой Межотраслевой
Периодичность анализа	Периодический Разовый
Временной признак	Предварительный Оперативный (текущий) Последующий
Содержание анализа	Комплексный Тематический (локальный)
Функциональный признак	Управленческий Социально-экономический Экономико-статистический Маркетинговый Инвестиционный Финансовый
Степень охвата анализируемого объекта	Сплошной Выборочный

Последующий (ретроспективный) анализ - это анализ, определяющий эффективность и оценку результатов хозяйственной деятельности за отчетный период (год, квартал, иногда - месяц). Он проводится после совершения хозяйственных актов и используется для контроля за выполнением плана, выявления неиспользованных резервов.

Оперативный (ситуационный) анализ осуществляется в ходе хозяйственной деятельности и оперативно воздействует на ее результат в случае изменения ситуации за короткие отрезки времени (смену, сутки, декаду и т.д.). Цель его - оперативно выявлять недостатки и воздействовать на хозяйственные процессы.

Рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуации как производственной, коммерческой, финансовой деятельности предприятия, так и его внешней среды. В этих условиях оперативный анализ приобретает особое значение, а главное его преимущество - возможность воздействия на его результаты в процессе их формирования.

Комплексный анализ предполагает изучение всех вопросов деятельности предприятия и его подразделений в их взаимосвязи. Важными принципами анализа этого вида являются создание одной системы учета, контроля, анализа; использование в качестве источника анализа всей совокупности информации, полученной в системе управленческого и статистического учета; познание основы количественных характеристик качественной природы изучаемых процессов и явлений; конкретность, практическая полезность и оперативность анализа.

Тематический (локальный) анализ ограничивается изучением одной темы, отдельного вопроса.

При анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности используются общенаучные и специальные методы, которые характерны для всех направлений экономического анализа.

Под методом экономического анализа понимается системный комплексный подход к изучению результатов деятельности хозяйствующего субъекта, выявлению и измерению противоречивого влияния на них отдельных факторов, обобщению материалов анализа в виде выводов и рекомендаций на основе обработки специальными приемами всей имеющейся информации о результатах этой деятельности.

Характерные особенности метода экономического анализа:

- использование системы аналитических показателей, всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации;

- изучение причин изменения этих показателей;

- выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.

Практикой выработаны основные методы финансового анализа, среди которых можно выделить следующие [22, 104]:

- чтение бухгалтерской отчетности;

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- сравнительный (пространственный) анализ;

- факторный анализ;

- метод финансовых коэффициентов.

Чтение отчетности позволяет сделать предварительный обзор результатов деятельности по цифрам отчетности; начинается с определения профиля предприятия, объема валюты баланса, реализации продукции, различных финансовых результатов и т. д. Предварительное суждение о работе предприятия осуществляется по важнейшим показателям, характеризующим общие результаты и эффективность его деятельности. Это дает возможность, не раскрывая внутреннего содержания показателей и факторов, влияющих на них, в общих чертах охарактеризовать работу предприятия и определить важнейшие направления более углубленного анализа.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Рассчитываются абсолютное и относительное отклонение (в коэффициентах или в процентах). Расчет изменений в процентах необходим для того, чтобы показать, как объем данного изменения соотносится с базовой величиной показателя; за базу принимают один из предшествующих годов или (при анализе балансов) одну из предшествующих дат (начало года, например).

Данный метод анализа позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых, финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Здесь выявляется процентное соотношение различных структурных составляющих и итогового значения комплексного показателя. Вертикальный анализ применяется для сопоставления важности определенных составляющих деятельности предприятия. С его помощью в отчетах, представляемых в виде сравнительных таблиц, можно выявлять изменения составляющих компонентов.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.

Анализ тенденций (трендовый анализ) - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, проводится перспективный, прогнозный анализ.

Трендовый анализ можно считать разновидностью горизонтального анализа, в котором процентные изменения рассчитываются не за два года, а за несколько последовательных лет. Важность трендового анализа обусловлена тем, что с его помощью, исследуя длительные периоды, можно установить фундаментальные изменения в характере деятельности организации. Для выявления изменений в родственных позициях за какой-либо период в трендовом анализе используются индексы и более сложные формулы трендов.

Сравнительный (пространственный) анализ проводят на основе внутрихозяйственного сравнения как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных компаний-конкурентов.

Факторный анализ - это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном - отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - это расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей, однако применение коэффициентов не заменяет собой изучение основных, принципиальных данных.

Коэффициенты - это ориентиры, упрощенные характеристики, помогающие оценивать финансовое положение и основную деятельность организации и сравнивать их с показателями прошлых лет или с показателями других организаций. Главная цель коэффициентов - выявление областей дальнейшего исследования. Применять их следует в сочетании с рассмотрением общих вопросов и условий деятельности организации.

Существует группа так называемых ключевых финансовых коэффициентов, по которым выработаны нормативные (рекомендуемые) значения, что позволяет облегчить количественную оценку финансового состояния организации. Значение использования финансовых коэффициентов при анализе финансовой отчетности достаточно велико, поскольку они позволяют:

- выявить тенденции развития организации при анализе динамики значений финансовых коэффициентов;

- установить организации с высокой степенью финансового риска и вероятностью банкротства, определить сильные и слабые стороны деятельности организации путем сопоставления фактических значений финансовых коэффициентов с нормативными значениями;

- определить наиболее инвестиционно привлекательные организации путем межхозяйственных сравнений значений финансовых коэффициентов;

- прогнозировать финансовую отчетность организации.

Различия между финансовыми коэффициентами и относительными величинами структуры и динамики достаточно условны. Вследствие этого темпы роста и структурные показатели часто рассчитываются в составе финансовых коэффициентов.

1.3 Информационная база и система показателей анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности основывается на данных бухгалтерского учета и отчетности и всех видах информации, характеризующей экономическую сторону производства. От ее состава и содержания зависит качество аналитической работы.

При этом используется не только экономическая, но и техническая, технологическая, экологическая, социальная и другая информация. Все источники экономической информации делятся на учетные и внеучетные.

К источникам учетной информации относятся данные бухгалтерского, статистического, управленческого учета и отчетности, а также данные выборочных наблюдений. Эти источники представлены в специальных унифицированных формах отчетности.

Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, главным образом бухгалтерскому балансу, в котором сопоставляются его активы и пассивы.

Анализ бухгалтерского учета включает: баланс предприятия (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, отчет о движении капитала (форма №3 (годовая)), отчет о движении денежных средств (форма №4 (годовая)), приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5 (годовая)), пояснительную записку к годовому отчету, итоговую часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного по законодательству РФ аудита бухгалтерской отчетности.

Основные формы федерального государственного статистического учета: сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг (форма №П-1), сведения об инвестициях (форма №П-2), сведения о финансовом состоянии организации (форма №П-3), сведения о численности заработной платы и движении работников (форма №П-4), сведения о затратах на производство и реализацию продукции (форма №5-з (за первый-третий квартал), форма №1-предприятие «Основные сведения о деятельности предприятия», раздел VII (за весь год). [16,8]

Управленческий учет производственной деятельности основывается на документах логистики (договоры, заказы, снабжение, сбыт, складской учет).

В современных условиях возрастает объем информации, получаемой из внеучетных источников, к которым относятся:

- нормативные документы и акты в виде законов, указов, постановлений правительства и местных органов власти, приказов вышестоящих органов управления;

- материалы ревизий, аудиторских и налоговых проверок;

- хозяйственно-правовые документы, договоры, соглашения, решения арбитража и судебных органов, рекламации;

- материалы официальной переписки с финансовыми, кредитными, страховыми учреждениями;

- материалы специальных обследований на отдельных рабочих местах;

- материалы радио, печати, телевидения, интернета, информационные бюллетени и др.;

- решения собраний персонала.

Одним из требований, предъявляемых к качеству информации, является ее сопоставимость по предмету и объекту исследования, периоду исследования, методологии исчисления показателей.

В зависимости от сроков представления отчетность предприятий делится на годовую и текущую (месячную и квартальную). Наиболее полный материал для анализа и оценки его работы сосредоточен в годовом отчете (бухгалтерском балансе), который представляет собой совокупность сведений, приведенных в таблицах и характеризующих состояние средств предприятия.

В процессе финансового анализа используют систему показателей, которые можно систематизировать по определенным признакам (рис.1). [39, 96]

Таким образом, к основным направлениям анализа финансового состояния предприятия относятся:

- оценка имущественного положения предприятия;

- анализ ликвидности и платежеспособности;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ рентабельности и деловой активности;

- анализ финансовых результатов.

Анализ имущественного положения предприятия является первым этапом анализа финансового состояния. Поэтому, чтобы провести наиболее полный и достоверный анализ финансового состояния предприятия необходимо провести анализ имущественного положения предприятия, который является одним из приоритетных направлений в оценке финансового положения.

Рисунок 1 Классификация показателей финансово-хозяйственной деятельности

В процессе оценки имущественного положения организации изучаются состав, структура и динамика ее активов. А поскольку активы организации могут рассматриваться как ее инвестиции, то изменения в имущественном положении организации могут быть в некотором смысле обусловлены изменениями в инвестиционной политике. Поэтому оценка имущественного положения организации может рассматриваться как один из инструментов анализа ее инвестиционной политики.

О финансовом положении организации помимо структуры активов свидетельствуют состав и структура ее капитала и обязательств по состоянию на начало и конец отчетного периода; изменения в размещении средств и источниках их формирования на конец года по сравнению с началом года и т.д. Это позволит выявить причины отклонений и оценить перспективы развития финансового положения организации в будущем.

Одним из наиболее важных аспектов анализа финансового положения организации по данным бухгалтерского баланса является оценка ее ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность определяет способность предприятия быстро и минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Ее характеризуют также наличием у фирмы ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

К основным показателям ликвидности относятся [36, 115]:

1) Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Данный коэффициент показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на рубль краткосрочных обязательств:

(1)



где ОА - оборотные активы, тыс. руб.;

ЗУвУК - задолженность учредителей в уставный капитал, тыс. руб.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.

2) Коэффициент критической (промежуточного покрытия) ликвидности. Показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

(2)

где ДС - денежные средства, тыс. руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.;

ПОА - прочие оборотные активы, тыс. руб.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.

3) Коэффициент абсолютной ликвидности. Наиболее жесткий критерий ликвидности организации. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств.

(3)

где ДС - денежные средства, тыс. руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Основная задача оценки ликвидности баланса -- установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Уровень ликвидности баланса определяется сравнением статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты (погашения задолженности).

Активы и пассивы в зависимости от степени ликвидности и срокам погашения делятся на 4 группы.

АКТИВ:

А1 (наиболее ликвидные активы) = Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260)

А2 (быстро реализуемые активы) = Краткосрочная дебиторская задолженность (стр.240)

А3 (медленно реализуемые активы) = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + прочие оборотные активы (стр. 210 + стр. 220 + стр.230 + стр.270)

А4 (трудно реализуемые активы) = Внеоборотные активы (стр. 190)

ПАССИВ:

П1 (наиболее срочные пассивы) = Кредиторская задолженность (стр. 620)

П2 (краткосрочные пассивы) = Краткосрочные займы и кредиты + задолженность участникам по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства (стр. 610 + стр.630 + стр.660)

П3 (долгосрочные пассивы) = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590 + стр. 640 + стр.650)

П4 (постоянные пассивы) = Собственный капитал (стр. 490)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства:

А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4



Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение последнего неравенства.

Платежеспособность в самом общем виде характеризует степень ликвидности оборотных активов организации и свидетельствует о ее финансовых возможностях полностью и в установленные сроки расплачиваться по своим обязательствам.

Платежеспособность предприятия определяется через систему относительных показателей [30, 94]:

1) Коэффициент общей платежеспособности. Определяется, как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

(4)

Где ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.;

ОА - оборотные активы, тыс. руб.;

О - обязательства, тыс. руб.

2) Общий коэффициент платежеспособности (ликвидности). Применяется для оценки ликвидности баланса в целом, для оценки изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности и платежеспособности. Рассчитывается по формуле:

(5)

Где А1 - наиболее ликвидные активы, тыс. руб.;

А2 - быстро реализуемые активы, тыс. руб.;

А3 - медленно реализуемые активы, тыс. руб.;

П1 - наиболее срочные пассивы, тыс. руб.;

П2 - краткосрочные пассивы, тыс. руб.;

П3 - долгосрочные пассивы, тыс. руб.

3) Коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент отражает прогноз на 6 следующих за отчетной датой месяцев о возможности восстановления платежеспособности

(6)

где - коэффициент текущей ликвидности на конец периода;

Пв.пл. - период восстановления платежеспособности, мес. (в работе = 6 мес.);

- изменение коэффициента текущей ликвидности;

Т - продолжительность периода, мес. (в работе = 1 год);

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Одна из основных задач анализа финансового состояния -- изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом в течение периода, предшествующего этой дате.

Финансовая устойчивость организации базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организаций и источниками их формирования.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используются индикаторы, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1) Величина собственных оборотных средств (СОС), равная разнице между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал.

2) Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных займов и кредитов.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

Ф(СОС)=СОС-З

Ф(СД)=СД-З (7)

Ф(ОИ)=ОИ-З

где З - запасы, тыс. руб.

Выявленное соотношение источников формирования запасов и самих запасов позволяет определить тип финансовой устойчивости на предприятии согласно таблице 3 [18, 158]

Таблица 3 Тип финансовой устойчивости

Ф(СОС)	Ф(СД)	Ф(ОИ)	Тип финансовой устойчивости
1	2	3	4
+ - - -	+ + - -	+ + + -	Абсолютная устойчивость Нормальная устойчивость Неустойчивое финансовое состояние Кризисное финансовое состояние



Следующим этапом анализа является расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости, или финансовых коэффициентов. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов.

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации, обеспеченность их источниками покрытия (пассивами) можно разделить на три группы:

I. Показатели, определяющие состояние оборотных средств.

II. Показатели, определяющие состояние основных средств.

III. Показатели, характеризующие финансовую независимость предприятия [36, 249].

I. Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:

1) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами - характеризует степень обеспеченности СОС организации, необходимую для финансовой устойчивости.

(8)

Где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ДБП - доходы будущих периодов, тыс. руб.;

РПР - резервы предстоящих расходов, тыс. руб.;

ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.;

ОА - оборотные активы, тыс. руб.

2) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами - показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных.

(9)

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ДБП - доходы будущих периодов, тыс. руб.;

РПР - резервы предстоящих расходов, тыс. руб.;

ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.;

З - запасы, тыс. руб.

3) Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает, насколько мобильны собственные источники организации с финансовой точки зрения. Он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств:

(10)

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ДБП - доходы будущих периодов, тыс. руб.;

РПР - резервы предстоящих расходов, тыс. руб.;

ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.

В числителе рассмотренных показателей - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов не всегда целесообразно.

В связи с этим рассматривать уровень и динамику данных коэффициентов необходимо в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала организации, то есть состояния его основных средств.

II. Состояние основных средств анализируется с помощью следующих коэффициентов:

1) Индекс постоянного актива - показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

(11)

где ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ДБП - доходы будущих периодов, тыс. руб.;

РПР - резервы предстоящих расходов, тыс. руб.

2) Коэффициент реальной стоимости имущества. Он определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства.

(12)

где ОС - основные средства, тыс. руб.;

З - запасы, тыс. руб.;

В - валюта баланса, тыс. руб.

III. Структура финансовых источников предприятия и его финансовая независимость определяется группой показателей:

1) Коэффициент автономии (финансовой независимости) важен как для инвестора, так и для кредиторов, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Он указывает, насколько предприятие может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов.

(13)

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

А - активы, тыс. руб.

2) Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время. Он характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организации, средне- и долгосрочных обязательств.

(14)

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ДО - долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

В - валюта баланса, тыс. руб.

3) Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) - показывает соотношение заемных и собственных средств организации. Он характеризует структуру финансовых источников организации, показывает степень зависимости предприятия от заемных источников.



(15)

где ДО - долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.;

ДБП - доходы будущих периодов, тыс. руб.;

РПР - резервы предстоящих расходов, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.

4) Коэффициент финансирования (соотношения собственных и заемных средств). Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.

(16)

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ДБП - доходы будущих периодов, тыс. руб.;

РПР - резервы предстоящих расходов, тыс. руб.;

ДО - долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Экономическая эффективность деятельности предприятия характеризуется относительными показателями - системой рентабельности (прибыльности) предприятия.

Показатели рентабельности измеряют прибыльность организации с различных позиций в соответствии с интересами участников функционирования бизнеса. К таким показателям относятся [26, 109]:

1) Рентабельность производства, которая отражает способность организации контролировать уровень затрат, а также эффективность политики ценообразования. Данный показатель отражает величину прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходящуюся на каждый рубль себестоимости проданной продукции (производственных расходов).

(17)

где ПРпр - прибыль от продаж, тыс. руб.;

Сс - себестоимость проданных товаров, тыс. руб.

2) Рентабельность продаж. Характеризует процесс окупаемости затрат. Отражает величину прибыли от продаж, полученную организацией за анализируемый период, приходящуюся на каждый рубль выручки от продаж (долю прибыли от продаж в выручке).

(18)

где ПРпр - прибыль от продаж, тыс. руб.;

ВР - выручка от реализации продукции, тыс. руб.

3) Рентабельность активов. Характеризует величину прибыли, которую получает предприятие, приходящуюся на рубль вложений в ее активы.

(19)

где ПРнал - прибыль до налогообложения, тыс. руб.;

Аср - средняя величина актива, тыс. руб.

4) Рентабельность собственного капитала. Самый важный показатель для собственников организации, который во многом определяет стоимость предприятия на рынке и характеризует величину прибыли, которую получает предприятие на единицу стоимости собственного капитала.

(20)

где ПРч - чистая прибыль, тыс. руб.;

СКср - средняя величина собственного капитала, тыс. руб.

Эффективность работы предприятия характеризуется также показателями деловой активности.

Деловая активность - весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынке факторов производства (труда, капитала, финансовых ресурсов). Она проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, уровня использования экономического потенциала и т.д.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может быть оценена:

- скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

- периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно - коммерческие операции.

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей.

Качественные критерии:

- региональный рынок сбыта продукции;

- деловая репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия;

- наличие постоянных поставщиков и потребителей.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями.

Среди абсолютных показателей деловой активности необходимо выделить объем продаж готовой продукции, товаров, работ и услуг (оборот); прибыль и величину активов. Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение между ними

Тр(Пр) > Тр(Вр) > Тр(А) > 100% (21)

где Тр(Пр) - темп роста прибыли, %;

Тр(Вр) - темп роста выручки от реализации продукции, %;

Тр(А) - темпы роста активов , %.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Среди них особое место занимают показатели оборачиваемости [33, 205]:

1) Коэффициент оборачиваемости активов. Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, то есть количество совершенных им оборотов за анализируемый период. Расчетная формула:

(22)

где ВР - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

Аср - средняя стоимость активов, тыс. руб.

2) Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов. Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия.

(23)



где ВР - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

ВОАср - средняя стоимость внеоборотных активов, тыс. руб.

3) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Показывает скорость оборота мобильных активов предприятия.

(24)

где ВР - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

ОАср - средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб.

4) Коэффициент оборачиваемости запасов. Показывает скорость оборота запасов.

(25)

где Сс - себестоимость реализации товаров, тыс. руб.;

Зср - средняя стоимость запасов, тыс. руб.

5) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Характеризует число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью.

(26)

где ВР - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

ДЗср - средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.

6) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Показывает скорость оборота задолженности предприятия.



(27)

где ВР - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

КЗср - средний остаток кредиторской задолженности, тыс. руб.

7) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Отражает активность собственного капитала.

(28)

где ВР - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

СКср - средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.

Для каждого из показателей оборачиваемости рассчитывается показатель продолжительности одного оборота как отношение количества дней в расчетном периоде (в работе 365 дней) к соответствующему показателю оборачиваемости.

В процессе анализа деловой активности следует обратить внимание на показатели производственного и финансового цикла предприятия.

Производственный цикл показывает общее время, в течение которого оборотные средства иммобилизованы в запасы и дебиторскую задолженность:

ПЦ=Поз+ПОдз (29)

где ПОз - период оборачиваемости запасов, дни;

ПОдз - период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни.

Разница между сроками платежа по своим обязательствам и получением денежных средств от покупателей является финансовым циклом, в течение которого они (средства) отвлекаются из оборота предприятия:

ФЦ=ПЦ-ПОкз (30)

где ПЦ - производственный цикл, дни;

ПОкз - период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.

С помощью системы показателей финансовых результатов различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку. Оценка показателей финансовых результатов проводится на основе Формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Проведение факторного анализа прибыли от продажи позволит выявить влияние различных факторов на формирование суммы прибыли:

1) Влияние изменения выручки от продажи продукции на прибыль от продажи:

?П_Р1 = П_Ро * J_Р - П_Ро, или ?П_Р1 = П_Р0 * (J_Р - 1) (31)

где ?П_Р1 - прирост (уменьшение) прибыли за счет изменения выручки от продажи продукции, тыс.руб.;

П_Р0 - прибыль от продажи базисного периода, руб.;

J_Р - индекс изменения объема продажи, определяемый отношением выручки от продажи отчетного периода (В_Р1) к выручке от продажи предыдущего периода (В_Р0).

2) Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль от продажи (?П_Р2):

?П_Р2 = С₀ * J_Р - С₁ (32)

где С_0, С₁ - себестоимость продукции предыдущего и отчетного периода, руб.

3)Влияние изменения уровня управленческих расходов на прибыль от продажи (?П_Р3):

?П_Р3 = Р_У0 * J_Р - Р_У1 (33)

где Р_У0, Р_У1 - управленческие расходы предыдущего и отчетного периода соответственно, руб.

4) Влияние изменения уровня коммерческих расходов на прибыль от продажи (?П_Р4):

?П_Р4 = Р_К0 * J_Р - Р_К1 (34)

где Р_К0, Р_К1 - коммерческие расходы предыдущего и отчетного периода, руб.

5) Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от продажи продукции за анализируемый период:

?П_Р = ?П_Р1 + ?П_Р2 + ?П_Р3 + ?П_Р4 35)



ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ЭЛЕСТРОМЕХАНИКА»

2.1 Общая характеристика деятельности предприятия

Открытое акционерное общество «Электромеханика» предприятие, производящее высокотехнологичные информационно-измерительные системы. Оно создано с целью удовлетворения потребностей рынка в товарах и услугах, социального и экономического развития России.

Завод «Точной электромеханики» (ТЭМ) был создан в 1961 году. Позднее, в 1976 году, было создано производственное объединение «Электромеханика», в которое входили заводы ТЭМ - головное предприятие и «Счетмаш». В форме открытого акционерного общества «Электромеханика» предприятие было организовано в 1992 году на основании Указа Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» от 1 июля 1992г. №721 и решения Комитета по управлению госимуществом Пензенской области. Общество в настоящее время имеет филиал «Пенза-Свет».

Общее количество акционеров, зарегистрированных в реестре организации, на сегодняшний день составляет 3 400 человек с общей суммой уставного капитала 77 700 тыс.руб. При этом деятельность предприятия осуществляется на основании Устава.

...