Характеристика экономической прибыли предприятия
Основной порядок формирования и направления использования прибыли. Методика анализа дохода и рентабельности. Рейтинговая оценка фискального положения и результатов деятельности предприятия. Сущность путей повышения финансовой устойчивости организации.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 13.02.2015 |
| Размер файла | 710,8 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Акционеры обязаны:
а) выполнять требования Устава Компании и решения ее органов управления;
б) всемерно способствовать деятельности Компании;
в) сохранять конфиденциальность информации по вопросам, касающимся деятельности Компании. Перечень конфиденциальной информации утверждается Советом директоров Компании.
Органами управления Компанией являются:
- Общее собрание акционеров;
- Совет директоров;
- Генеральный директор (единоличный исполнительный орган);
- Правление (коллегиальный исполнительный орган).
Высшим органом управления Компании является Общее собрание акционеров.
Генеральный директор, как единоличный исполнительный орган Компании, осуществляет руководство текущей деятельностью Компании одновременно с Правлением Компании, являющимся коллегиальным исполнительным органом Компании. Он подотчетен Общему собранию акционеров и Совету директоров Компании.
Генеральный директор:
1) без доверенности действует от имени Компании, представляет ее интересы, распоряжается денежными средствами и другим имуществом Компании, заключает договоры, в том числе трудовые, выдает доверенности от имени Компании, открывает в банках и других кредитных организациях расчетные и другие счета, издает приказы и дает указания, обязательные для всех работников Компании;
2) обеспечивает выполнение решений Общего собрания акционеров и Совета директоров;
3) планирует деятельность Компании и обеспечивает выполнение планов;
4) утверждает сметы, штатное расписание и должностные оклады работников Компании, устанавливает размеры и формы их премирования;
5) определяет условия найма и оплаты труда работников Компании, ее филиалов и представительств;
6) принимает на работу и увольняет работников, применяет к этим работникам меры поощрения и налагает на них взыскания;
Генеральный директор может иметь своих заместителей. Компетенция заместителей Генерального директора и руководителей структурных подразделений устанавливается Генеральным директором.
Имущество Компании образуется за счет:
1) Уставного капитала;
2) поступлений от выпуска и размещения ценных бумаг Компании;
3) прибыли от деятельности Компании;
4) безвозмездных или благотворительных взносов, пожертвований российских и иностранных физических и юридических лиц;
5) других источников.
В Компании создается резервный фонд в размере 15 (Пятнадцати) процентов от его Уставного капитала. Резервный фонд Компании формируется путем обязательных ежегодных отчислений в размере 5 (Пяти) процентов от чистой прибыли Компании до достижения указанного размера и предназначен для покрытия убытков Компании, а также для погашения облигаций Компании и выкупа акций Компании в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.
Трудовые отношения с нанимаемым персоналом Компании регулируются в соответствии с трудовым законодательством Российской Федерации.
Представленный в данном отчете анализ финансового положения и эффективности деятельности ОАО «Военно - страховая компания» выполнен за период 2007- 2009 г. на основе данных бухгалтерской отчетности организации за 3 года.
Таблица 1 Структура имущества и источники его формирования
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение за анализируемый период |
||||||
|
в тыс. руб. |
в % к валюте баланса |
тыс. руб. |
± % |
|||||
|
на 31.12.2007 |
на 31.12.2008 |
на 31.12.2009 |
на начало |
на конец |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
Актив |
||||||||
|
1.Иммобилизованные средства |
13695277 |
15091024 |
15376231 |
80,1 |
79,9 |
+1680954 |
+12,3 |
|
|
2. Текущие активы, всего |
3392561 |
4031822 |
3878359 |
19,9 |
20,1 |
+485798 |
+14,3 |
|
|
в том числе: |
101761 |
151976 |
152457 |
0,6 |
0,8 |
+50696 |
+49,8 |
|
|
ликвидные активы, всего |
3286499 |
3876823 |
3722729 |
19,2 |
19,3 |
+436230 |
+13,3 |
|
|
из них: |
2255198 |
2600089 |
1361324 |
13,2 |
7,1 |
-893874 |
-39,6 |
|
|
-дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года) и товары отгруженные; |
1031301 |
1276734 |
2361405 |
6 |
12,3 |
+1330104 |
+129 |
|
|
Пассив |
||||||||
|
1. Собственный капитал |
15722292 |
17326454 |
17774354 |
92 |
92,3 |
+2052062 |
+13,1 |
|
|
2. Долгосрочные обязательства, вс |
149356 |
27526 |
5440 |
0,9 |
<0,1 |
-143916 |
-96,4 |
|
|
из них: |
26000 |
26000 |
- |
0,2 |
- |
-26000 |
-100 |
|
|
- прочие долгосрочные обязательства. |
123356 |
1526 |
5440 |
0,7 |
<0,1 |
-117916 |
-95,6 |
|
|
3. Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего |
1216190 |
1768866 |
1474796 |
7,1 |
7,7 |
+258606 |
+21,3 |
|
|
из них: |
- |
385000 |
- |
- |
- |
- |
- |
|
|
- прочие краткосрочные обязательства. |
1216190 |
1383866 |
1474796 |
7,1 |
7,7 |
+258606 |
+21,3 |
|
|
Валюта баланса |
17087838 |
19122846 |
19254590 |
100 |
100 |
+2166752 |
+12,7 |
Структура активов организации на 31 декабря 2009 г. характеризуется соотношением: 79,9% иммобилизованных средств и 20,1% текущих активов. Активы организации за два года увеличились на 2166752 тыс. руб. (на 12,7%). При этом собственный капитал организации изменился практически пропорционально активам организации, увеличившись на 2052062 тыс. руб.
На диаграмме (рис. 2) ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов организации:
Рис. 2. Соотношение основных групп активов
Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):
· долгосрочные финансовые вложения - 3023712 тыс. руб. (67,2%)
· дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 1330104 тыс. руб. (29,5%)
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:
· резервный капитал - 1507374 тыс. руб. (65,2%)
· добавочный капитал - 531749 тыс. руб. (23%)
· кредиторская задолженность: прочие кредиторы - 249551 тыс. руб. (10,8%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "основные средства" в активе и "отложенные налоговые обязательства" в пассиве (-1015455 тыс. руб. и -117916 тыс. руб. соответственно).
На 31.12.2009 г. собственный капитал ОАО Военно - страховая компания составил 17774354 тыс. руб. За три года отмечено ощутимое повышение собственного капитала организации на 2052062 тыс. руб., или на 13,1%. прибыль рентабельность финансовый устойчивость
Таблица 2 Оценка стоимости чистых активов организации
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение |
||||||
|
в тыс. руб. |
в % к валюте баланса |
тыс. руб. |
%, ((гр.3 -гр.2) : гр.2) |
|||||
|
на начало анализируемого периода (на 31.12.2007) |
на конец анализируемого периода (31.12.2009) |
на 31.12.2007 |
на 31.12.2008 |
на 31.12.2009 |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
1. Чистые активы |
15722292 |
17774354 |
92 |
90,6 |
92,3 |
+2052062 |
+13,1 |
|
|
2. Уставный капитал |
1700000 |
1700000 |
9,9 |
8,9 |
8,8 |
- |
- |
|
|
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2) |
14022292 |
16074354 |
82,1 |
81,7 |
83,5 |
+2052062 |
+14,6 |
Чистые активы организации на последний день анализируемого периода намного (в 10,5 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО Военно- страховая компания, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 13,1% за два года. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Ниже на диаграмме (рис. 3) представлено изменение чистых активов и уставного капитала организации в течение анализируемого периода.
Рис. 3. Изменение чистых активов и уставного капитала
2.2 Анализ финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Финансовая устойчивость - определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно- хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.
Таблица 3 Основные показатели финансовой устойчивости организации
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение показателя(гр.4-гр.2) |
Описание показателя и его нормативное значение |
|||
|
на 31.12.2007 |
на 31.12.2008 |
на 31.12.2009 |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
1.Коэффициент автономии |
0,92 |
0,91 |
0,92 |
- |
Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.Нормальное значение: не менее 0,5 (оптимальное 0,6-0,7). |
|
|
2.Коэффициент финансового левериджа |
0,09 |
0,1 |
0,08 |
-0,01 |
Отношение заемного капитала к собственному. |
|
|
Показатель |
Значение показателя |
ИзменениеПоказателя(гр.4-гр.2) |
Описание показателя и его нормативное значение |
|||
На31.12.07 |
На 31.12.08 |
На31.12.09 |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
3.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0,74 |
0,7 |
0,72 |
-0,02 |
Отношение собственного капитала к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более. |
|
|
4.Коэффициент покрытия инвестиций |
0,93 |
0,91 |
0,92 |
-0,01 |
Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,8 и более. |
|
|
5.Коэффициент маневренности собственного капитала |
0,25 |
0,24 |
0,21 |
-0,04 |
Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,05 и более. |
|
|
6.Коэффициент мобильности имущества |
0,31 |
0,32 |
0,28 |
-0,03 |
Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации. |
|
|
7.Коэффициент мобильности оборотных средств |
0,43 |
0,43 |
0,26 |
-0,17 |
Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов. |
|
|
8.Коэффициент обеспеченности запасов |
38,08 |
27,9 |
25,06 |
-13,02 |
Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормальное значение: не менее 0,5. |
|
|
9.Коэффициент краткосрочной задолженности |
0,89 |
0,98 |
1 |
+0,11 |
Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности. |
Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2009 составил 0,92. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о неоправданно высокой доли собственного капитала ОАО «Военно- страховая компания» (92%) в общем капитале организации - организация слишком осторожно относится к привлечению заемных денежных средств. За весь анализируемый период коэффициент автономии несущественно вырос.
Структура капитала организации представлена ниже на диаграмме (рис. 3): При этом необходимо отметить, что долгосрочные обязательства не нашли отражение на диаграмме ввиду их незначительной доли (менее 0,1%).
Рис. 3. Структура капитала организации
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на последний день анализируемого периода (31.12.2009) равнялся 0,72. За рассматриваемый период (с 31.12.2007 по 31.12.2009 г.) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами слабо снизился (-0,02). Вместе с тем, в среднем за период оценить динамику как рост или снижение нельзя, поскольку линейный тренд фактически горизонтальный. По состоянию на 31.12.2009 значение коэффициента можно характеризовать как исключительно хорошее. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами укладывался в установленный норматив в течение всего рассматриваемого периода.
Коэффициент покрытия инвестиций за весь анализируемый период несущественно уменьшился до 0,92. Значение коэффициента на 31 декабря 2009 г. вполне соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «Военно- страховая компания» составляет 92%).
Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов на 31.12.2009 г. составило 25,06. В течение анализируемого периода (31.12.07-31.12.09 г.) имело место сильное падение коэффициента обеспеченности материальных запасов - на 13,02. В течение всего анализируемого периода коэффициент сохранял нормальное значение. На 31 декабря 2009 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является исключительно хорошим.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ОАО «Военно - страховая компания» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (99,6% и 0,4% соответственно). При этом за весь анализируемый период доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 10,6%.
Ниже, на графике 7, представлено изменение основных показателей финансовой устойчивости ОАО «Военно - страховая компания» в течение анализируемого периода:
График 7. Изменение основных показателей финансовой устойчивости предприятия
Таблица 4 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
|
Показатель собственных оборотных средств (СОС) |
Значение показателя |
Излишек (недостаток)* |
||||
|
на начало анализируемого периода (31.12.2007) |
на конец анализируемого периода (31.12.2009) |
на 31.12.2007 |
на 31.12.2008 |
на 31.12.2009 |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) |
3875446 |
3821129 |
+3773685 |
+4088310 |
+3668672 |
|
|
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу |
2176371 |
2403563 |
+2074610 |
+2110980 |
+2251106 |
|
|
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам) |
2176371 |
2403563 |
+2074610 |
+2495980 |
+2251106 |
По всем трем вариантам расчета на 31 декабря 2009 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО Военно страховая компания запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за анализируемый период (с 31 декабря 2007 по 31 декабря 2009 г.) улучшили свои значения (график 4).
График 8. Собственные оборотные средства организации
2.3 Анализ ликвидности КФ ОАО «ВСК»
Результаты анализа ликвидности фирмы представляют интерес, прежде всего для коммерческих кредиторов. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность фирмы оплатить эти обязательства.
Держатели акций, желая знать об уровне ликвидности фирмы, интересуются преимущественно способностью выплачивать проценты и погашать основную сумму кредита.
Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, т. е. в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Эти показатели тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
|
наиболее ликвидные активы, денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); |
|
|
быстро реализуемые активы, дебиторская задолженность и прочие активы |
|
|
медленно реализуемые активы, запасы и затраты |
|
|
труднореализуемые активы, основные и прочие внеоборотные средства |
|
|
наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок); |
|
|
краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства); |
|
|
долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства); |
|
|
постоянные пассивы (источники собственных средств за вычетом величины по статье «Расходы будущих периодов» и суммы иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива плюс строки 630--660 пассива баланса) |
Таблица 5 Расчет коэффициентов ликвидности
|
Показатель ликвидности |
Значение показателя |
Изменение показателя |
Расчет, рекомендованное значение |
|||
|
на 31.12.2007 |
на 31.12.2008 |
на 31.12.2009 |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности |
2,79 |
2,28 |
2,63 |
-0,16 |
Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. ормальное значение: не менее 2. |
|
|
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности |
2,7 |
2,19 |
2,52 |
-0,18 |
Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. |
|
|
3. Коэффициент абсолютной ликвидности |
1,85 |
1,47 |
0,92 |
-0,93 |
Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более. |
На 31 декабря 2009 г. значение коэффициента текущей ликвидности (2,63) соответствует норме. При этом в течение анализируемого периода (31.12.07-31.12.09 г.) имело место ухудшение значения показателя - коэффициент текущей ликвидности снизился на -0,16.
Коэффициент быстрой ликвидности также имеет значение, укладывающееся в норму (2,52). Это означает, что у ОАО Военно страховая компания достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности укладывался в установленный норматив в течение всего анализируемого периода.
Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,92 при норме 0,2 и более). В тоже время за рассматриваемый период (31.12.07-31.12.09 г.) коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,93 (график 9).
График 9. Динамика коэффициентов ликвидности
Таблица 6 Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
|
Активы по степени ликвидности |
На конец отчетного периода, тыс. руб. |
Прирост за анализ. период, % |
Норм. соотно-шение |
Пассивы по сроку погашения |
На конец отчетного периода, тыс. руб. |
Прирост за анализ. период, % |
Излишек/ недостаток |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) |
1361324 |
-39,6 |
? |
П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) |
1386979 |
+21,9 |
-25655 |
|
|
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) |
2361405 |
+129 |
? |
П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы) |
87817 |
+11,5 |
+2273588 |
|
|
А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы) |
1578636 |
-19,2 |
? |
П3. Долгосрочные обязательства |
5440 |
-96,4 |
+1573196 |
|
|
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) |
13953225 |
+17,8 |
? |
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) |
17774354 |
+13,1 |
-3821129 |
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют 98% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства КФ ОАО «Военно - страховая компания».
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ НА ПРИМЕРЕ КАЛИНИНГРАДСКОГО ФИЛИАЛА ОАО «ВОЕННО - СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ»
3.1 Анализ эффективности деятельности и использования прибыли КФ ОАО «Военно - страховая компания»
В приведенной ниже таблице обобщены основные финансовые результаты деятельности ОАО «ВСК» за три года.
Таблица 7 Финансовые результаты ОАО «ВСК»
|
Показатель |
Значение показателя, тыс. руб. |
Изменение показателя |
|||
|
2008 г. |
2009 г. |
тыс. руб. |
± % |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
Страхование иное, чем страхование жизни |
20645179 |
18763551 |
-1881628 |
-9.1 |
|
|
Изменение резерва незаработанной премии |
(456982) |
(32014) |
-424968 |
-92.99 |
|
|
Выплаты по договорам страхования |
(11290686) |
(12091616) |
800930 |
7.09 |
|
|
Расходы по ведению страховых операций |
(4439460) |
(3974887) |
-464573 |
-10.46 |
|
|
Прочие доходы и расходы |
3264205 |
13728734 |
10464529 |
320.58 |
|
|
Расходы по инвестициям |
(3696000) |
(12661709) |
8965709 |
242.58 |
|
|
Прибыль до налогообложения |
856623 |
1340842 |
484219 |
56.53 |
|
|
налоги |
251154 |
324288 |
73134 |
29.12 |
|
|
Чистая прибыль отчетного периода |
605469 |
1016554 |
411085 |
67.90 |
Годовая выручка за последний год составила 18763551 тыс. руб. За весь анализируемый период годовая выручка ощутимо уменьшилась. Чистая прибыль отчетного года увеличилась в среднем в полтора раза, что говорит о правильной политики организации в области страхования (рис. 4) .
Рис.4 Динамика выручки и чистой прибыли
Показатели рентабельности являются основными характеристиками эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных предприятием за отчетный период. Показатели рентабельности отражают прибыльность предприятия с разных позиций. В процессе анализа рентабельности исследуются уровень показателей, их динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение, количественно оцениваются факторные влияния.
Таблица 8 Анализ рентабельности предприятия
|
Показатели рентабельности |
Значения показателя (в %, или в копейках с рубля) |
Изменение показателя |
|||
|
2008 г. |
2009 г. |
коп.,(гр.3 - гр.2) |
± %((3-2) : 2) |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 5% и более. |
4,6 |
7,8 |
+3,2 |
+70,4 |
|
|
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). |
4,6 |
7,8 |
+3,2 |
+70,4 |
|
|
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки). |
2,9 |
5,4 |
+2,5 |
+84,7 |
|
|
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: не менее 1,5. |
10,5 |
12 |
+1,5 |
+13,7 |
За период 01.01-31.12.2009 организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.
Рентабельность продаж за 2009-й год составила 7,8%. К тому же имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2008-й год (+3,2%).
Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за последний год составил 7,8%. Это значит, что в каждом рубле выручки ОАО «Военно - страховая компания» содержалось 7,8 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате (рис. 5).
Рис. 5. Динамика показателей рентабельности
В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.
Таблица 9 Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала
|
Показатель рентабельности |
Значение показателя, % |
Изменение показателя (гр.3 - гр.2) |
Расчет показателя |
||
|
2008 г. |
2009 г. |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
Рентабельность собственного капитала (ROE) |
3,6 |
5,7 |
+2,1 |
Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 15% и более. |
|
|
Рентабельность активов (ROA) |
3,3 |
5,3 |
+2 |
Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение: не менее 9%. |
|
|
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE) |
5,7 |
8,3 |
+2,6 |
Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам. |
|
|
Рентабельность производственных фондов |
89,3 |
253,5 |
+164,2 |
Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов. |
За период 01.01-31.12.2009 каждый рубль собственного капитала ОАО Военно страховая компания обеспечил 0,057 руб. чистой прибыли. В течение анализируемого периода имел место незначительный рост рентабельности собственного капитала. За 2009-й год рентабельность собственного капитала имеет неудовлетворительное значение.
Рентабельность активов за 2009-й год равнялась 5,3%, что незначительно больше, чем за 2008-й год.
В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств.
Таблица 10 Показатели деловой активности
|
Показатель оборачиваемости |
Значение в днях |
Коэфф. |
Коэфф. |
Изменение, дн. (гр.3 - гр.2) |
||
|
2008 г. |
2009 г. |
|||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Оборачиваемость оборотных средств (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине оборотных активов; нормальное значение для данной отрасли: 106 и менее дн.) |
100 |
111 |
3,7 |
3,3 |
11 |
|
|
Оборачиваемость запасов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости запасов; нормальное значение для данной отрасли: не более 4 дн.) |
2 |
3 |
162,7 |
122,9 |
1 |
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине дебиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 29 и менее дн.) |
54 |
69 |
6,7 |
5,3 |
15 |
|
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой краткосрочной кредиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 28 и менее дн.) |
22 |
26 |
16,9 |
13,9 |
4 |
|
|
Показатель оборачиваемости |
Значение в днях |
Коэфф. |
Коэфф. |
Изменение, дн. (гр.3-гр.2) |
||
|
2008г. |
2009 г. |
|||||
|
Оборачиваемость активов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости активов) |
320 |
374 |
1,1 |
1 |
54 |
|
|
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине собственного капитала) |
292 |
342 |
1,2 |
1,1 |
50 |
Показатель оборачиваемости активов в среднем в течение анализируемого периода показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 347 календарных дней. При этом в среднем требуется 3 дня, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.
3.2 Рейтинговая оценка финансового положения и результатов деятельности КФ ОАО «Военно -страховая компания»
Таблица 11 Рейтинговая оценка финансового положения и результатов деятельности ОАО «Военно - страховая компания»
|
Финансовые результаты за период 2007 - 2009 |
Финансовое положение на 31.12.2009 |
||||||||||
|
ААА |
АА |
А |
ВВВ |
ВВ |
В |
ССС |
СС |
С |
D |
||
|
Отличные (AAA) |
* |
||||||||||
|
Очень хорошие (AA) |
* |
||||||||||
|
Хорошие (A) |
* |
||||||||||
|
Положительные (BBB) |
* |
||||||||||
|
Нормальные (BB) |
* |
||||||||||
|
Удовлетворительные (B) |
V |
* |
* |
* |
* |
* |
* |
* |
* |
* |
|
|
Неудовлетворительные (CCC) |
* |
||||||||||
|
Плохие (CC) |
* |
||||||||||
|
Очень плохие (C) |
* |
||||||||||
|
Критические (D) |
* |
По результатам проведенного выше анализа получены следующие качественные оценки: финансовое положение ОАО «Военно - страховая компания» - +1,75; результаты деятельности за весь рассматриваемый период - -0,2. Согласно рейтинговой школе это AAA (отличное положение) и B (удовлетворительные результаты) соответственно. Данные оценки произведены с учетом как значений ключевых показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год. На основе двух указанных оценок рассчитана итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ОАО «ВСК». Финансовое состояние получило оценку A - хорошее.
Рейтинг "A" свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной перспективе. Имеющие данный рейтинг организации относятся к категории заемщиков, для которых вероятность получения кредитных ресурсов высока (хорошая кредитоспособность).
В приведенной ниже таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) .
Таблица 12 Анализ кредитоспособности заемщика
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение |
Нормативное значение |
Соответствие фактического значения нормативному на конец периода |
||
|
на начало периода |
на конец периода |
|||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
1. Коэффициент текущей ликвидности |
3,57 |
3,82 |
+0,25 |
не менее 2 |
соответствует |
|
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,72 |
0,74 |
+0,02 |
не менее 0,1 |
соответствует |
|
|
3. Коэффициент утраты платежеспособности |
x |
1,94 |
x |
не менее 1 |
соответствует |
Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2009 года по 31.12.2009 г.
Поскольку оба коэффициента на 31.12.2009 г. оказались в пределах допустимых норм, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы утраты организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение трех месяцев при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента утраты платежеспособности (1,94) указывает на низкую вероятность значительного ухудшения показателей платежеспособности организации.
Ниже приведен анализ кредитоспособности ОАО «Военно - страховая компания», по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).
Таблица 13 Анализ кредитоспособности
|
Показатель |
Фактическое значение |
Катего- |
Вес показателя |
Расчет суммы баллов |
Справочно: категории показателя |
|||
|
1 категория |
2 категория |
3 категория |
||||||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,98 |
1 |
0,05 |
0,05 |
0,1 и выше |
0,05-0,1 |
менее 0,05 |
|
|
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности |
2,68 |
1 |
0,1 |
0,1 |
0,8 и выше |
0,5-0,8 |
менее 0,5 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
3,82 |
1 |
0,4 |
0,4 |
1,5 и выше |
1,0-1,5 |
менее 1,0 |
|
|
Коэффициент соотношения собственных и заемных |
0,93 |
1 |
0,2 |
0,2 |
0,25 и выше |
0,15-0,25 |
менее 0,15 |
|
|
Рентабельность деятельности предприятия |
0,05 |
2 |
0,1 |
0,2 |
0,06 и выше |
менее 0,06 |
нерентаб. |
|
|
Итого |
х |
х |
1 |
1,25 |
В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:
· первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);
· второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);
· третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).
В данном случае сумма баллов равна 1,25. Это значит, что организация может рассчитывать на получение банковского кредита.
В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , где
|
Коэф-т |
Расчет |
Значение на 31.12.2009 |
Множитель |
Произведение |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
К1 |
Отношение оборотного капитала к величине всех активов |
0,28 |
1,2 |
0,33 |
|
|
К2 |
Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов |
0,13 |
1,4 |
0,18 |
|
|
К3 |
Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов |
0,08 |
3,3 |
0,25 |
|
|
К4 |
Отношение собственного капитала к заемному |
12,01 |
0,6 |
7,2 |
|
|
К5 |
Отношение выручки от продаж к величине всех активов |
0,97 |
1 |
0,97 |
|
|
Z-счет Альтмана: |
8,93 |
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
· 1,8 и менее - очень высокая;
· от 1,81 до 2,7 - высокая;
· от 2,71 до 2,9 - существует возможность;
· от 3,0 и выше - очень низкая.
Для ОАО «Военно - страховая компания» значение Z-счета на 31 декабря 2009 г. составило 8,93. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства организации.
Таблица 14 Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности.
|
Показатель |
Вес показателя |
Оценка |
Средняя оценка |
Оценка с учетом веса |
|||
|
прошлое |
настоящее |
будущее |
|||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
|
I. Показатели финансового положения организации |
|||||||
|
Коэффициент автономии |
0,25 |
+1 |
+1 |
+1 |
+1 |
+0,25 |
|
|
Соотношение чистых активов и уставного капитала |
0,1 |
+2 |
+2 |
+2 |
+2 |
+0,2 |
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0,15 |
+2 |
+2 |
+2 |
+2 |
+0,3 |
|
|
Коэффициент текущей (общей) ликвидности |
0,15 |
+2 |
+2 |
+2 |
+2 |
+0,3 |
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,2 |
+2 |
+2 |
+2 |
+2 |
+0,4 |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,15 |
+2 |
+2 |
+2 |
+2 |
+0,3 |
|
|
Итого |
1 |
Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2): |
+1,75 |
||||
|
II. Показатели эффективности деятельности организации |
|||||||
|
Рентабельность собственного капитала |
0,3 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-0,3 |
|
|
Рентабельность активов |
0,2 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-0,2 |
|
|
Рентабельность продаж (по валовой прибыли) |
0,2 |
-1 |
+2 |
+2 |
+1,25 |
+0,25 |
|
|
Динамика выручки |
0,1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-0,1 |
|
|
Оборачиваемость оборотных средств |
0,1 |
+1 |
-1 |
-1 |
-0,5 |
-0,05 |
|
|
Соотношение прибыли от прочих операций и выручки от основной деятельности |
0,1 |
+2 |
+2 |
+2 |
+2 |
+0,2 |
|
|
Итого |
1 |
Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2): |
-0,2 |
Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ОАО «Военно - страховая компания»: (+1,75 x 0,6) + (-0,2 x 0,4) = +0,97 (A - хорошее)
Справочно: Градации качественной оценки финансового состояния
|
Балл |
Условное обозначение |
Качественная характеристика финансового состояния |
||
|
от |
до (включ.) |
|||
|
2 |
1.6 |
AAA |
Отличное |
|
|
1.6 |
1.2 |
AA |
Очень хорошее |
|
|
1.2 |
0.8 |
A |
Хорошее |
|
|
0.8 |
0.4 |
BBB |
Положительное |
|
|
0.4 |
0 |
BB |
Нормальное |
|
|
0 |
-0.4 |
B |
Удовлетворительное |
|
|
-0.4 |
-0.8 |
CCC |
Неудовлетворительное |
|
|
-0.8 |
-1.2 |
CC |
Плохое |
|
|
-1.2 |
-1.6 |
C |
Очень плохое |
|
|
-1.6 |
-2 |
D |
Критическое |
Выводы по результатам анализа
Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию по состоянию на 31.12.2009) и результаты деятельности ОАО «Военно - страховая компания» за три последних года.
Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие исключительно хорошие значения:
· чистые активы превышают уставный капитал, при этом за весь рассматриваемый период наблюдалось увеличение чистых активов;
· на 31.12.2009 г. значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами 0,72 является очень хорошим;
· коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует нормативному значению;
· полностью соответствует нормативному значению коэффициент быстрой (промежут...
Подобные документы
Содержание, виды и функции прибыли, механизм ее формирования, распределения и использования. Методика анализа прибыли и рентабельности. Оценка факторов, влияющих на сумму прибыли и уровень рентабельности в деятельности предприятия, пути их повышения.
дипломная работа [280,4 K], добавлен 01.12.2012Оценка финансовых результатов деятельности предприятия. Показатели рентабельности за отчетный период и в динамике. Направления использования прибыли. Определение мер по преодолению убыточности. Факторный анализ прибыли от реализации товаров и услуг.
контрольная работа [81,6 K], добавлен 15.07.2011Экономическая сущность, функции и виды прибыли. Источники формирования и использования прибыли организации. Понятие и виды рентабельности организации. Проблемы финансово-хозяйственной деятельности организации. Пути повышения прибыли и рентабельности.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 08.05.2019Экономическая суть финансовых результатов деятельности предприятия. Методы анализа формирования и распределения прибыли. Анализ динамики и структуры прибыли предприятия. Оценка рентабельности деятельности хозяйствующего субъекта. Резервы роста прибыли.
курсовая работа [301,5 K], добавлен 13.12.2015Экономическое содержание прибыли и факторы, влияющие на ее величину. Способы максимизации дохода предприятия. Общая характеристика хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Вега". Оценка показателей прибыли и рентабельности исследуемой организации.
курсовая работа [42,4 K], добавлен 10.01.2015Организационно-экономическая характеристика деятельности организации. Экономический анализ формирования и использования прибыли. Расчет влияния факторов на ее изменение. Оценка показателей рентабельности хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 19.10.2013Понятие, сущность прибыли и порядок ее формирования. Краткая характеристика деятельности ОАО "Якутстрой", оценка показателей прибыли и рентабельности предприятия. Рекомендации, направленные на повышение эффективности управления финансовыми результатами.
курсовая работа [115,7 K], добавлен 28.09.2014Экономическая сущность прибыли, ее функции, виды, состав, распределение и направления использования. Организационная характеристика предприятия. Оценка его финансового состояния. Факторный анализ прибыли. Пути повышения прибыльности и рентабельности.
курсовая работа [252,9 K], добавлен 08.04.2015Методологические основы исследования прибыли и путей ее повышения, прибыль предприятия как экономическая категория. Факторы повышения рентабельности и увеличения прибыли, краткая характеристика и анализ организационной структуры, анализ прибыли.
дипломная работа [552,8 K], добавлен 06.11.2009Значение финансовых результатов для оценки деятельности предприятия. Налогообложение и распределение прибыли. Пути увеличения рентабельности. Методика анализа динамики балансовой прибыли. Факторный анализ в системе директ-костинг. Деятельность ООО "ДЗВ".
дипломная работа [95,2 K], добавлен 11.01.2012Экономическая сущность прибыли и определение её значения в деятельности организации. Изучение системы показателей, характеризующей финансовый результат организации. Анализ прибыли ОАО "Знамя индустриализации" и пути повышения рентабельности предприятия.
дипломная работа [433,0 K], добавлен 18.12.2013Проведение сравнительного анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Анализ состава и структуры балансовой прибыли организации. Факторная оценка прибыли от реализации и сравнительный анализ рентабельности производства единицы продукции.
курсовая работа [39,8 K], добавлен 29.05.2014Сущность прибыли и ее виды. Роль финансового планирования и анализа в укреплении финансовой устойчивости предприятия. Система показателей рентабельности. Факторы, влияющие на динамику прибыли, методы ее распределения и использования на предприятии.
реферат [29,2 K], добавлен 02.04.2013Экономическая сущность финансовых результатов. Особенности зарубежного опыта анализа прибыли и рентабельности. Организационно-экономическая характеристика ЗАО "Атлант" БСЗ. Оценка динамики и структуры прибыли предприятия. Факторы снижения себестоимости.
курсовая работа [492,0 K], добавлен 31.08.2015Методы повышения рентабельности вложений капитала в активы предприятия. Методика определения резервов роста прибыли и рентабельности. Использование в процессе анализа финансовой отчетности факторного анализа. Анализ конкурентоспособности предприятия.
курсовая работа [40,7 K], добавлен 22.12.2010Сущность и функции прибыли коммерческого предприятия, виды прибыли и направления ее использования. Изучение динамики изменения объема балансовой, чистой прибыли, уровня рентабельности. Оценка факторов, которые влияют на величину прибыли и рентабельности.
реферат [25,7 K], добавлен 29.03.2010Изучение основных показателей прибыли и рентабельности предприятия, анализ путей их повышения. Особенности производственно-хозяйственной деятельности ГТПУП "Белрыба": объем производства, расчет себестоимости продукции, прибыли, рентабельности предприятия.
дипломная работа [663,6 K], добавлен 23.06.2010Характеристика экономических факторов, влияющих на величину прибыли и рентабельности. Изучение путей повышения прибыли и уровня рентабельности на ОАО "Предприятие". Оценка объема, качества, динамики, структуры продукции, прогнозирование товарооборота.
курсовая работа [181,4 K], добавлен 28.03.2012Экономическая сущность прибыли и ее виды. Порядок распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Задачи анализа распределения и использования прибыли, и источники информации. Совершенствование управление прибылью при рыночной экономике.
дипломная работа [102,0 K], добавлен 02.02.2009Экономическая природа прибыли, ее виды и способы распределения и использования. Методика расчета рентабельности предприятия массового питания. Проведение экономического анализа прибыли и рентабельности предприятия.
курсовая работа [123,7 K], добавлен 20.02.2011
