Управление активами и пассивами предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

АКАДЕМИЯ МАРКЕТИНГА И СОЦИАЛЬНО-ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ - ИМСИТ (г. Краснодар)

Факультет инновационного бизнеса и экономики

Кафедра бизнес-процессов и экономической безопасности

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине "Финансовый менеджмент"

на тему: "Управление активами и пассивами предприятия"

Работа выполнена студенткой

Шапетько Марией Александровной

Научный руководитель к.ф.н., доцент

А.В. Харсеева

Краснодар, 2015

Содержание

Введение

1. Теоретические основы управления активами и пассивами предприятия

1.1 Сущность активов и пассивов предприятия

1.2 Показатели и методы анализа активов предприятия

1.3 Показатели и методы анализа пассивов предприятия

2. Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «Объединённые Энергосистемы»

3. Оценка управления активами и пассивами

ООО «Объединённые Энергосистемы»

3.1 Анализ состава и структуры активов и пассивов предприятия

3.2 Изучение собственных оборотных средств и чистых активов предприятия

3.3 Совершенствование структуры активов и пассивов предприятия

Заключение

Список используемых источников и литературы

Приложения

Введение

актив пассив оборотный чистый

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что нестабильность  экономической системы нашей страны и банкротстве большого количества российских предприятий, обусловила необходимость разработки новых подходов к эффективному управлению структурой активов и пассивов предприятия с целью снижения риска финансовой несостоятельности и повышения уровня чистой прибыли.

Несмотря на важность вопроса оценка активов и пассивов предприятия, проблема нахождения оптимальной структуры активов и пассивов предприятия далека от окончательного решения. Таким образом, требуется разработка новых подходов, способных сделать управление структурой активов и пассивов предприятия более научно обоснованным, в большей мере соответствующим потребности обеспечения высокой прибыльности деятельности с соблюдением требований финансовой устойчивости.

Курсовая работа направлена на повышение эффективности использования ресурсов предприятия, с одновременным удовлетворением требований поддержания приемлемого уровня риска и ликвидности, выработку универсальных критериев.

Целью курсовой работы является оценка управления активов и пассивов предприятия.

Объектом исследования является финансовое состояние ООО «Объединённые Энергосистемы»».

Предмет исследования -- оценка структуры активов и пассивов ООО «Объединённые Энергосистемы».

Рабочая гипотеза исследования состоит в определении основных направлений оценки структуры активов и пассивов ООО ««Объединённые Энергосистемы», минимизации просроченной задолженности и ускорения оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, определение рационального соотношения между собственным и заемным капиталом.

В соответствии с данной гипотезой в работе были поставлены и решены следующие основные задачи:

Теоретические основы управления активами и пассивами предприятия

Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «Объединённые Энергосистемы

Оценка управления активами и пассивами ООО «Объединённые Энергосистемы»

Совершенствование структуры активов и пассивов предприятия

Степень обоснованности научных положений, выводов и рекомендаций, содержащихся в работе. Достоверность научных выводов и практических рекомендаций основывается на теоретических и методологических положениях, сформулированных в исследованиях. Информационная база исследования включает законодательные и нормативные акты Российской федерации, постановления Правительства РФ, инструктивные и статистические материалы, данные бухгалтерского учета, публикации российских и зарубежных исследователей.

Значение полученных результатов для теории и практики состоит в том, что работа представляет собой самостоятельное исследование, а полученные в ходе работы выводы и рекомендации могут быть использованы в целях совершенствования управления активами и пассивами предприятий.

Практическая ценность исследования состоит в том, что оно показало наличие незадействованных резервов в области повышения эффективности управления активами и пассивами предприятия, использование которых может базироваться на предлагаемых автором подходах.

1. Теоретические основы управления активами и пассивами предприятия

1.1 Сущность активов и пассивов предприятия

Капитал в денежной форме представляет пассивы предприятия, а в производительной форме -- активы предприятия.

Активы отражают в стоимостном денежном выражении все имеющиеся у фирмы материальные, нематериальные и денежные ценности и имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования.

Пассивы отражают источники образования имеющихся у фирмы средств, их назначение, принадлежность и обязательства по платежам.

Таким образом, активы -- это имущество фирмы, а пассивы -- денежные средства, за счет которых сформировано это имущество.

Материальные активы -- это активы, имеющие материальную форму, например здания, сооружения, машины и оборудование, сырье и материалы. Нематериальные активы не имеют материальной (вещной) формы, но они также принимают участие в процессе производственной деятельности, осуществляемой фирмой. Финансовые активы характеризуют различные финансовые инструменты, принадлежащие фирме:

денежные активы в национальной и иностранной валюте;

дебиторская задолженность;

краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.

По характеру участия в производственном цикле выделяют активы оборотные (текущие) и внеоборотные. Оборотные активы обслуживают операционную деятельность фирмы и полностью потребляются в течение одного производственного цикла. Внеоборотные активы многократно участвуют в процессе хозяйственной деятельности, т. е. в нескольких производственных циклах, до тех пор, пока полностью не перенесут свою стоимость на производимую продукцию.

Валовые активы представляют собой всю совокупность активов фирмы, сформированных за счет собственного и заемного капитала.

Источником же формирования чистых активов является только собственный капитал.

По степени ликвидности, т.е. по скорости превращения в денежную форму, активы подразделяются на:

абсолютно ликвидные (денежные активы фирмы);

высоколиквидные (краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность);

среднеликвидные (запасы готовой продукции, дебиторская задолженность и др.);

слаболиквидные (внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения);

неликвидные (безнадежная дебиторская задолженность, убытки).

Сумму краткосрочной задолженности и краткосрочных кредитов и займов принято называть текущими пассивами. Это одна из важнейших финансовых характеристик фирмы, которая используется во многих финансовых расчетах и является предметом постоянного анализа.

Активы и пассивы каждой фирмы всегда находятся в равновесии, т.е. всегда равны. Это равенство активов и пассивов получило название балансового равновесия. Активы и пассивы фирмы отображаются в балансе фирмы, который составляется на определенный отчетный период. Причем активы в балансе располагаются в последовательности нарастания ликвидности вложений, а пассивы -- по срочности вовлечения в оборот.

1.2 Показатели и методы анализа активов предприятия

Для эффективного управления предприятием существуют показатели, характеризующие эффективность использования активов предприятия. К этим показателям относятся:

общая стоимость активов предприятия;

доли долгосрочных и краткосрочных активов в общей сумме активов;

доли вложений в физические и финансовые активы в общей сумме активов;

рентабельность активов;

коэффициент оборачиваемости активов.

Ускорение оборота активов оказывает как прямое, так и косвенное действие на размер формируемой операционной прибыли предприятия. Прямое воздействие ускорения оборота активов на размер прибыли определяется тем, что повышение скорости оборота активов приводит к пропорциональному возрастанию суммы операционной прибыли, генерируемой этими активами. [Приложение 1]

При неизменном объеме используемых операционных активов и коэффициенте рентабельности реализации продукции сумма операционной прибыли предприятия будет зависеть только от коэффициента оборачиваемости операционных активов. [Приложение 1]

Размер сокращения объема используемых операционных активов в процессе ускорения их оборота можно рассчитать по следующей формуле приведенной в Приложении 1.

Высокая роль ускорения оборота активов в формировании операционной прибыли определяет необходимость постоянного управления этим процессом. Для характеристики эффективности использования актива рассчитывается коэффициент его оборачиваемости. [Приложение 1]

Соотношение между рентабельностью оборота, совокупной рентабельностью активов и коэффициентом оборачиваемости представлено в формуле в Приложении 1:

При анализе основных средств, рассчитывают такие показатели, как коэффициент обновления, характеризующий долю новых фондов в их общей стоимости на конец года, срок обновления основных фондов, коэффициент выбытия, коэффициент прироста, коэффициент износа, коэффициент годности.

Большую долю в составе основного капитала могут занимать нематериальные активы. Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения, и за счет амортизационных отчислений.

Значительное влияние на состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. Увеличение удельных запасов может свидетельствовать о:

расширении масштабов деятельности предприятия;

стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;

неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость. Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.

Период оборачиваемости запасов (сырья и материалов) равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. [11] [Приложение 1]

Анализ остатков готовой продукции на предприятии и ее увеличение приводит к замораживанию денежных средств, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т. д. В настоящее время - это одна из основных причин низкой платежеспособности предприятий и их банкротств.

Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла. [Приложение 1]

Увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Одним из показателей, используемых для анализа дебиторской задолженности, является период оборачиваемости дебиторской задолженности. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей. [12] [Приложение 1]

Поскольку оборачиваемость актива тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих эффективность использования активов. Скорость оборачиваемости актива характеризуется следующими показателями: коэффициентом оборачиваемости (Коб) и продолжительностью одного оборота (Поб). Размер сокращения объема используемых операционных активов в процессе ускорения их оборота можно рассчитать по следующей формуле приведенной в Приложении1.

Сравнение - наиболее распространенный прием анализа. Обязательным правилом применения приема сравнения являются сопоставимость показателей по структуре и условиям их формирования, так как сравнивать можно только качественно однородные величины. Сравнение экономических показателей может осуществляться по разным направлениям:

сопоставляя отчетные данные с плановыми;

сопоставляя фактические показатели отчетного периода с аналогичными показателями ряда прошлых лет.

Сравнение показателей анализируемого хозяйствующего субъекта со средними аналогичными показателями по отрасли выявляет место анализируемого субъекта на рынке среди других конкурирующих субъектов, долю на рынке. В процессе сравнения выявляются изменения тех или иных показателей. Выделяют следующие виды сравнительного анализа:

горизонтальный (временной) анализ;

вертикальный (структурный) анализ;

трендовый анализ;

одномерный сравнительный анализ;

многомерный сравнительный анализ.

Простой подсчет итогов не дает полной характеристики показателя или объекта исследования, поэтому до осуществления расчетов проводят предварительную характеристику совокупности.

При определении количественного влияния факторов на изменение результативного показателя можно использовать следующие:

Метод цепных подстановок используется для определения количественного влияния отдельных факторов на общий результативный показатель.

Интегральный метод объективен, так как исключает какие-либо предложения о роли факторов до проведения анализа, соблюдается положение о независимости факторов.

С помощью балансового метода анализируется использование рабочего времени, использование производственной мощности, баланс трудовых ресурсов, и т.д.

Индексный метод основывается на относительных показателях. Он исчисляется сопоставлением соизмеряемой (отчетной) величины с базисной.

Использование математических методов в экономическом анализе повышает эффективность анализа деятельности хозяйствующего субъекта, так как сокращаются сроки проведения анализа, большее количество показателей можно проанализировать.

Наиболее эффективным часто бывает факторный метод анализа, когда анализируется влияние отдельных факторов на показатель деятельности предприятия.[6]

1.3 Показатели и методы анализа пассивов предприятия

Метод оценки эффективности использования пассивов предприятия представляет системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности производства.

Под методикой понимается совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики предприятия, определенным образом подчиненных достижению цели анализа.

Любая методика анализа будет представлять собой наказ или методологические советы по исполнению аналитического исследования. Она содержит такие моменты, как:

задачи и формулировки целей анализа;

объекты анализа;

системы показателей, с помощью которых будет исследоваться каждый объект анализа;

советы по последовательности и периодичности проведения аналитического исследования;

описание способов исследования изучаемых объектов;

источники данных, на основании которых производится анализ;

указания по организации анализа (какие лица, службы будут проводить отдельные части исследования);

технические средства, которые целесообразно использовать для аналитической обработки информации;

характеристика документов, которыми лучше всего оформлять результаты анализа;

потребители результатов анализа.

В качестве важнейшего элемента методики оценки эффективности использования пассивов выступают технические приемы и способы анализа. Кратко эти способы можно назвать инструментарием анализа. Они используются на различных этапах исследования для:

первичной обработки собранной информации (проверки, группировки, систематизации);

изучения состояния и закономерностей развития исследуемых объектов;

определения влияния факторов на результаты деятельности предприятий;

подсчета неиспользованных и перспективных резервов повышения эффективности производства;

обобщения результатов анализа и комплексной оценки деятельности предприятий;

обоснования планов экономического и социального развития, управленческих решений, различных мероприятий.

Для изучения влияния факторов на результаты хозяйствования и подсчета резервов в анализе эффективности использования пассивов применяются такие способы, как: цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы, интегральный метод, корреляционный, компонентный, методы линейного, выпуклого программирования, теория игр, исследования операций, методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов и др.

Важным приобретением экономической науки является использование математических методов в аналитическом исследовании, что делает анализ более глубоким и точным.

Основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Наиболее распространенными методами анализа пассивов предприятия является сравнительный анализ (вертикальный и горизонтальный) и метод коэффициентного анализа.

Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей.

Основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Наибольшую информацию для анализа содержит Бухгалтерский баланс.

Первоначальный анализ основывается на приеме сравнения показателей Сравнение проводится по всем статьям, для удобства расчетов абсолютный рост (снижение) показателей дополняется относительными (процентными) данными.

Методика проведения приема сравнения абсолютных показателей обычно сводится к представлению данных в аналитической таблице.

В анализе широко используется метод построения вертикального и горизонтального баланса предприятия на основе данных Бухгалтерского баланса.

Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяет проводить сравнение с другими предприятиями, чьи отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемого предприятия. Для построения вертикального баланса следует итог пассива баланса и на начало, и на конец отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу. Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения).

Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя, но и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем. Для более точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты за несколько отчетных периодов - тогда тенденция изменения будет более очевидной.

Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяют проводить сравнение с эталоном.

В анализе широко используются формализованные критерии, то есть коэффициенты и показатели, рассчитываемые по определенным формулам. Полученные значения анализируются как по абсолютной величине, так и в динамике. Затем они сравниваются с нормативными коэффициентами (эталонами), данными за прошлые периоды, среднестатистическими показателями по отрасли или группе сходных предприятий-конкурентов. Формализованность такого подхода выражается в том, что определенное значение рассчитанного показателя или коэффициента свидетельствует о вполне конкретном состоянии дел на предприятии. [Приложение 2]

Метод экономического анализа - это прием, подход, способ изучения хозяйственных процессов в динамике и статике. Методом экономического анализа свойственно:

использование системы показателей;

изучение причин изменения этих показателей;

выявление и измерение взаимосвязи между ними.

Система показателей формируется в ходе планирования, учета и анализа, разработки систем и подсистем экономической информации.

Задача анализа состоит в том, чтобы установить наиболее существенные из них. Взаимосвязь между показателями определяется объективными условиями производства и обращения продукции.

Все методы экономического анализа можно разделить на две большие группы - качественные и количественные. Качественные методы позволяют на основе анализа сделать качественные выводы о финансовом состоянии предприятия, уровне его ликвидности и платежеспособности, инвестиционном потенциале, кредитоспособности организации. Количественные методы нацелены на то, чтобы в процессе анализа оценить степень влияния факторов на результативный показатель, рассчитать уравнения регрессии для их использования в планировании и прогнозном анализе, найти оптимальное решение по использованию производственных ресурсов.

Количественные методы подразделяются на статистические; бухгалтерские (метод двойной записи и балансовый метод); экономико-математические. Способы и приемы количественного анализа включают методы использование абсолютных, относительных и средних величин; сравнение (с прошлым периодом, с лучшими, со средними данными); группировка; индексный; цепных подстановок; интегральный.

К статистическим методам экономического анализа относятся:

статистическое наблюдение;

расчеты средних величин;

ряды динамики;

сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам;

сравнение показателей;

расчет индексов;

детализация показателей;

графические методы.

Анализ тех или иных показателей, экономических явлений, хозяйственных процессов, ситуаций начинается с рассмотрения абсолютных величин в натуральных или стоимостных измерителях. В анализе они используются для исчисления средних и относительных величин.

Относительные величины незаменимы при анализе динамики явлений. С помощью относительных показателей строят временные ряды, которые характеризуют изменение того или иного показателя во времени. Качество анализа при использовании относительных показателей очевидно при изучении структуры экономического анализа, при анализе интенсивности использования производственных ресурсов. Особенность относительных показателей, которые часто выступают в виде коэффициентов, заключается в том, что их надо интерпретировать, давать им экономическое объяснение.

Сравнение с плановыми показателями применяется в планировании, где обязательным условием применения этого метода выступает сопоставимость показателей по содержанию и структуре. Отклонение, фактических данных от плановых, является объектом дальнейшего анализа.

Сравнение с прошлым периодом - сопоставление хозяйственных показателей текущего периода с аналогичными показателями предшествующего периода. При использовании этого метода необходимо обеспечить сопоставимость данных по ценам, по социальным, природным и иным факторам.

Сравнение с лучшими показателями, передовым опытом дает эффект, когда сравнение производится с показателями аналогичных предприятий.

Средние величины позволяют обобщить совокупность типичных показателей, сравнить изучаемый признак по разным совокупностям. В анализе применяют среднеарифметические, среднегармонические и другие средние величины.

Группировка предполагает определенную классификацию явлений и процессов, причин и факторов, их обуславливающих. Далее с помощью экономического анализа устанавливается причинная связь, взаимосвязь показателей, полученных в результате группировки, рассматривается как фактор, влияющий на другой фактор, а второй - как результат влияния первого.

Сущность методов факторного анализа заключается в оценке влияния различных факторов на результирующий показатель. При этом соблюдается такая последовательность:

на первом - выделяют факторы, определяющие уровень анализируемого показателя;

на втором этапе устанавливают функциональную зависимость между показателями и выделенными факторами;

на третьем этапе измеряют влияние изменения каждого фактора на изменение анализируемого показателя.

Для оценки влияния факторов могут использоваться методы дифференциального исчисления; индексный; цепных подстановок; интегральный.

Метод дифференциального исчисления предполагает, что общее приращение результирующего показателя разлагается на слагаемые, где значение каждого из них определяется как произведение соответствующей частной производной на приращение переменной, по которой вычислена данная производная.

Наиболее распространенным методом факторного анализа является метод цепных подстановок, сущность которого заключается в том, что в исходную базовую формулу для определения результирующего показателя подставляется отчетное значение первого исследуемого фактора. [7]

2. Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «Объединённые Энергосистемы»

Предприятие ООО «Объединённые Энергосистемы» основано в 2009г. Общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации, имеет Устав, самостоятельный баланс, расчетные и другие счета в кредитных учреждениях, круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке, штампы со своим наименованием, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак. Юридический адрес: 119034, г. Москва, ул. Остоженка, д. 30, стр.3

В собственности Общества находится имущество (материальные ценности и финансовые ресурсы), учитываемое на его самостоятельном балансе. Имущество образуется за счет личных средств учредителей (участников), вложенных в Уставный капитал, дополнительных взносов в имущество Общества, доходов от производственно-хозяйственной деятельности, краткосрочных кредитов, а также иных поступлений.

ООО «Объединённые Энергосистемы» специализируется на оказании услуг по передаче электроэнергии, а также выполняет комплекс работ по ремонту и оперативно-техническому обслуживанию электросетей предприятий. В сферу деятельности компании входит управление сетями, разработка инженерных и технических решений, проектирование и внедрение новых технологий. Штат компании состоит из 40 человек, среди которых высококвалифицированные инженеры, специалисты по ремонту и обслуживанию электротехнического оборудования.

По состоянию на 2011 год ООО «Объединённые Энергосистемы» осуществляет управление высоковольтными комплексами ряда промышленных предприятий. Электрические сети переданы в ООО «Объединённые Энергосистемы» на правах аренды. На момент заключения договоров арендованное электрооборудование претерпело значительный моральный и физический износ. Основная его часть произведена и введена в эксплуатацию в 1963-1970 гг., большая часть электрооборудования никогда капитально не ремонтировалась. Его дальнейшая эксплуатация в сегодняшнем техническом состоянии однозначно несет в себе угрозу качественному и бесперебойному электроснабжению и может привести к серьезным сбоям в производственном процессе. Многие узлы и технические элементы устаревших сетей в настоящее время сняты с производства и не имеют аналогов. Поэтому существующим сетям промышленных предприятий требуется не только замена устаревшего оборудования, но и комплекс проектных работ, разработка и внедрение нестандартных инженерных решений и решений по интеграции оборудования. Эта задача сегодня успешно решается специалистами ООО «Объединённые Энергосистемы».

Финансовые результаты деятельности предприятия приведены в таблице 1. за анализируемый период хозяйство работает прибыльно. Выручка за анализируемый год значительно снизилась, также и себестоимость продукции уменьшилась. Также наблюдается рост валовой прибыли. Наблюдается увеличение прибыли от продаж.

Таблица 1 - Технико-экономические показатели

ООО «Объединённые Энергосистемы» за 2012-2013 гг.

Показатель	2012	2013	Отклонения, +/-
1	2	3	4
Выручка,тыс. руб.	206259	171337	-34922
Себестоимость продаж,тыс. руб.	171040	129993	-41047
Прибыль до налогообложения,тыс. руб.	12569	8126	-4443
Чистая прибыль,тыс. руб.	10202	7802	-2400
Среднегодовая,тыс. руб. стоимость основных средств,тыс. руб.	31697,5	42372	10974,5
Среднегодовая стоимость оборотных активов,тыс. руб.	36336,5	45442	9105,5
Среднесписочная численность работников, чел.	40	40	-
Среднегодовая стоимость собственного капитала,тыс. руб.	35505,5	44507,5	9002
Фондоотдача, руб./руб.	5,27	3,76	-1,57
Фондовооруженность, тыс. руб./чел	792,4	1059,3	266,86
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	5,67	3,77	-1,9
Рентабельность предприятия, в %	15	9	-6
Рентабельность собственного капитала, в %	28	18	-10

Выручка в 2013 году по сравнению с 2012 годом снизилась на 34922 тыс. руб., также понизились показатели себестоимости продаж-на 41047 тыс. руб., сумма прибыли -- на 4443 тыс. руб., чистая прибыль -- на 2400 тыс. руб.

В 2013 году среднегодовая стоимость основных средств увеличилась на 10974,5 тыс руб., что означает, что предприятие закупило новое оборудование и производило ремонт уже находящегося на балансе.

Увеличение среднегодовой стоимости оборотных активов в 2013 году на 9105,5 тыс руб. характеризует достаточное наличие средств для произведения работ.

Увеличение среднегодовой стоимости собственного капитала в 2013 году на 9002 тыс. руб. связанно с увеличением нераспределенной прибыли.

В 2013 году фондоотдача предприятия уменьшилась на 1,57, что свидетельствует об уменьшении выполненных работ.

Увеличении фондовооруженности в 2013 году показывает, что на предприятии нет сильной текучести кадров.

Также, в 2013 году коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился, что говорит о том, что предприятие стало менее результативно работать.

Уменьшение рентабельности предприятия в 2013 году свидетельствует об увеличении спроса на рынке на предоставляемые предприятием работы.

Уменьшение рентабельности собственного капитала в 2013 году говорит о том, что новые инвестиции в предприятие обеспечивают меньше прибыли вв собственный капитал, чем в 2012 году.

Таблица 2- Показатели характеризующие финансовое состояние

ООО «Объединённые Энергосистемы» за 2012-2013 гг.

Показатель	Нормативное значение	2012	2013
Коэффициент текущей ликвидности	2	1,04	1,03
Коэффициент быстрой ликвидности	более 1	1,02	0,98
Коэффициент абсолютной ликвидности	более 0,2	0,4	0,2
Коэффициент автономии	0,5 и более	0,5	0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	более 0,6	0,5	0,5
Коэффициент финансового рычага	0,5-0,8	1,02	0,97
Коэффициент финансирования	более 1	0,99	1,03
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	не менее 0,1	0,02	0,01
Коэффициент маневренности	0,2-0,5	0,04	0,03
Коэффициент оборачиваемости активов	-	1,4	0,97
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	-	5,81	3,85
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	-	5,68	3,77
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	-	9,76	5,56
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	-	10,19	5,01
Коэффициент рентабельности продаж	0,01 и более	0,05	0,05
Коэффициент рентабельности основной деятельности	0,01 и более	0,04	0,07
Коэффициент рентабельности активов	0,01 и более	0,12	0,08

В 2013 году коэффициент ликвидности свидетельствует, что предприятие имеет небольшой финансовый риск, но по прежнему может погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Также, он показывает, что предприятие сохраняет свою платежеспособность на нужном уровне.

Выросла доля активов предприятия, которое может быть обеспеченно собственными средствами, а для обеспечения финансово-хозяйственной деятельности предприятие не располагает достаточной величиной собственного капитала.

Коэффициент финансового рычага, также как и коэффициент ликвидности показывает небольшой финансовый риск.

Деловая активность предприятия находится на высоком уровне.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2013 году по отношению к 2012 году снизился на 0,01 и он находится ниже установленного минимума, это говорит о том что предприятие является не платежеспособным и свидетельствует о его возможном, в скором времени, банкротстве.

В 2013 году оборачиваемость активов уменьшилась, что говорит о падении объема продаж.

В 2013 году коэффициент оборачиваемости показывает:

доля участия кредиторов в деятельности предприятия снизилась на 1,96;

увеличился уровень вложений в основные средства;

улучшились расчеты с должниками по дебиторской задолженности по отношению к 2012 году на 4,2;

Также улучшилась интенсивность погашения задолженности перед заемщиками.

Предприятие имеет низкие показатели продаж, что говорит о том, что оно не может позволить себе снизить цены, при этом не понеся убытки.

Также можно сказать, что предприятие использует свой капитал 7% для получения прибыли с 1 рубля продукции, в сравнении с 2012 годом, де процент использования капитала составлял лишь 4 %.

Рентабельность активов в 2013 году составила 8%, что означает, что с каждого затраченного рубля предприятие получает 8% дохода.

Одним из основных направлений, с которого, по существу, начинается анализ финансового состояния, является общая его оценка в статике и динамике по данным бухгалтерского баланса.

Анализ динамики имущества предприятия позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для оценки текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

3. Оценка управления активами и пассивами ООО «Объединённые Энергосистемы»

3.1 Анализ состава и структуры активов и пассивов предприятия

Рассмотрим состав и структуру активов предприятия (таблица 3).

В сравнении 2013 и 2012 гг. при общем увеличении имущества на 13 650 тыс. руб. произошли изменения в его структуре. Так, внеоборотные активы увеличились на 8035 тыс. руб. за счет роста основных средств.

Оборотные активы на конец года увеличились на 5616 тыс. руб. за счет увеличения запасов, дебиторской задолженности. По материальным активам имеется увеличение на 472 тыс. руб., а по денежным средствам уменьшение на 7475 тыс. руб.

Таблица 3 - Состав и структура хозяйственных средств

ООО «Объединённые Энергосистемы» за 2012-2013 гг.

Показатель	2012 г.	2013 г.	Отклонение, +/-
1	2	3	4
Всего имущества, тыс. руб.	81805	95455	13650
В том числе: Внеоборотные активы, тыс. руб.	39171	47206	-8035
в процентах к имуществу	47,88	49,45	1,57
Из них: Нематериальные активы, тыс. руб.	55	78	23
в процентах к имуществу	0,07	0,08	0,01
в процентах к внеоборотным активам	0,14	0,17	0,03
Основные средства, тыс. руб.	39116	45628	6512
в процентах к имуществу	47,81	47,8	-0,01
в процентах к внеоборотным активам	99,86	94,57	-5,29
Оборотные активы, тыс. руб.	42635	48249	5614
в процентах к имуществу,	52,12	50,55	-1,57
Из них: Материальные активы, тыс. руб.	701	1173	472
в процентах к имуществу	0,86%	1,23	0,47
в процентах к оборотным активам	1,64%	2,43	0,79
Дебиторская задолженность (до 12 месяцев), тыс. руб.	24582	37082	12500
в процентах к имуществу	30,05	38,85	8,8
в процентах к оборотным активам	57,66	76,86	19,2
Денежные средства, тыс. руб.	16653	9178	-7475
в процентах к имуществу	20,36	9,66	-10,7
в процентах к оборотным активам	39,06	20,14	-18,92
Прочие оборотные активы, тыс. руб.	7	447	440
в процентах к имуществу	0,01	0,47	0,46
в процентах к внеоборотным активам	0,02	0,93	0,91

Рассмотрим состав и структуру источников формирования имущества предприятия (таблица 4).

Изменения в 2013 г. по сравнению с 2012 г. не являются положительными. По сравнению с началом года произошло увеличения абсолютной величины собственных источников формирования имущества на 7801 тыс. руб. за счет статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», которая увеличилась на 7801 тыс. руб. Увеличились величины заемных источников напрямую связано с краткосрочными кредитами, которые увеличились на 100 тыс. руб., сумма кредиторской задолженности увеличились на 5749 тыс. руб.

Следует отметить, что в 2013 г. предприятие не использует такие внешние источники финансирования, как долгосрочные кредиты и займы. Это, а также и сложившаяся структура хозяйственных средств и их источников характерны для многих промышленных предприятий.

Таблица 4 - Состав и структура источников формирования имущества

ООО «Объединённые Энергосистемы» за отчетный год

Показатель	2012 г.	2013 г.	Отклонение
1	2	3	4
Всего источников средств, тыс. руб.	81805	95455	13650
В том числе: Собственные, тыс. руб.	40607	48408	7801
в процентах ко всем источникам	49,64	50,72	1,02
Из них: Уставный капитал, тыс. руб.	10	10	-
в процентах ко всем источникам	0,01	0,01	-
в процентах к собственным	0,02	0,02	-
Добавочный капитал, тыс. руб.	-	-	-
в процентах ко всем источникам	-	-	-
в процентах к собственным	-	-	-
Резервный капитал, тыс. руб.	3	3	-
в процентах ко всем источникам	0	0	-
в процентах к собственным	0,01	0,01	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс.руб.	40594	48395	7801
в процентах ко всем источникам	49,62	50,7	1,08
в процентах к собственным	99,97	99,97	-
Заемные, тыс. руб.	41198	47047	5849
в процентах ко всем источникам	50,36	49,29	-1,07
Из них: Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	-	-	-
Краткосрочные кредиты, тыс. руб.	9900	10000	100
в процентах ко всем источникам	12,1	10,48	-1,62
в процентах к заемным	24,03	21,26	-2,77
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	31298	37047	5749
в процентах ко всем источникам	38,26	38,81	0,55
в процентах к заемным	75,97	78,74	2,77
Доходы будущих периодов, тыс. руб.	-	-	-
в процентах ко всем источникам	-	-	-
в процентах к заемным	-	-	-

Для анализа состава, структуры и динамики собственного капитала могут быть использованы данные таблицы 4.

В таблице 5 представлена оценка состава и структуры собственного капитала в разрезе инвестированного и накопленного капиталов.

Таблица 5 - Анализ состава и структуры собственного капитала

ООО «Объединённые Энергосистемы» за 2012-2013 гг.

Показатель	2012 г	2013 г	Изменения в сумме
	1	2
	Тыс. руб.	Удельный вес, %	Тыс. руб.	Удельный вес, %
1	2	3	4	5	6
Уставный капитал	10	0	10	0,03	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	40594	99,96	48395	99,96	7801
Резервный капитал	3	0,01	3	0,01	-
Итого накопленный капитал (5 + 6 + 7)	40597	99,97	48398	99,97	7801
Итого собственный капитал	40607	100	48408	100	7801

В 2013 г. на предприятии по сравнению с 2012 г. произошло увеличение собственного капитала на 7801 тыс. руб. Это произошло за счет повышения суммы нераспределенной прибыли на 7801 тыс. руб.

3.2 Изучение собственных оборотных средств и чистых активов предприятия

Показатель собственных оборотных средств по своей природе является аналитическим, поэтому, какой бы алгоритм ни использовался для его расчета, величину собственных оборотных средств можно исчислить лишь с определенной долей условности. В различных экономических источниках существует несколько методов расчета собственных оборотных средств предприятия, для которых необходима информация о величине: внеоборотных активов, содержащихся в разделе I актива баланса; источников собственных средств (раздел III пассива баланса), долгосрочных и краткосрочных обязательств (разделы IV и V пассива баланса). В практике отечественных предприятий наличие собственных оборотных средств чаще определяется как разность между итогами раздела III пассива и раздела I актива баланса.

Собственные оборотные средства являются абсолютным показателем, их увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция. От опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов зависит в целом улучшение состояния оборотных средств.

В ходе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. Далее проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью предприятия в запасах. Затем в процессе анализа делается оценка факторов, влияющих на величину собственных оборотных средств. В качестве таких факторов выступают структурные элементы, формирующие разделы I и III баланса (таблица 6).

В 2013 г. по сравнению с 2012 г. собственные оборотные средства уменьшились на 234 тыс. руб. На это повлияли изменения по трем статьям баланса. Уменьшению собственных оборотных средств способствовал рост нераспределенной прибыли на 7801 тыс. руб. вместе с тем, увеличение основные средства на 6512 тыс. руб., а также увеличение прочих внеоборотных активов, что не благоприятно сказывается на финансировании предприятия.

Таблица 6 - Наличие собственных оборотных средств

ООО «Объединённые Энергосистемы» за 2012-2013 гг.

Показатель	2012 г.	2013 г.	Отклонение, +/-
1	2	3	4
Уставный капитал, тыс. руб	10	10	-
Добавочный капитал, тыс. руб	-	-	-
Резервный капитал, тыс. руб	3	3	-
Нераспределенная прибыль, тыс. руб	40594	48395	7801
Итого - капитал и резервы, тыс. руб	40607	48408	7801
Нематериальные активы, тыс. руб	55	78	23
Основные средства, тыс. руб	39116	4562	6512
Незавершенное строительство, тыс. руб	-	-	-
Доходные вложения в материальные ценности, тыс. руб.	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения, тыс. руб	-	-	-
Отложенные налоговые активы, тыс. руб	-	-	-
Прочие внеоборотные активы, тыс. руб	-	1500	1500
Итого - внеоборотные активы, тыс. руб	39171	47206	8035
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	1436	1202	-234

Необходимость и целесообразность контроля за наличием и изменением собственных оборотных средств зависит от многих факторов, в том числе и от отраслевой принадлежности предприятия. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся производственной и коммерческой деятельностью, в частности, для характеристики обеспеченности оборотных активов. Уровень обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами не одинаков не только на предприятиях различных отраслей, но и в пределах анализируемого периода. Степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия материальных активов одинаково характеризует финансовую устойчивость предприятий разных отраслей. Предприятие не зависит от заемных источников, если полностью формирует материальные активы за счет собственных оборотных средств.

Для определения доли участия собственных средств в формировании оборотных активов рассчитываются такие относительные показатели, как коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности. Данные коэффициенты анализируются в динамике, сравниваются с рекомендуемыми нормативными значениями и могут быть использованы при проведении комплексной оценки финансового состояния предприятия (таблица 7).

В 2013 г. в динамике к 2012 г. значения всех коэффициентов с участием собственных оборотных средств уменьшилось, что можно оценить отрицательно.

Увеличить собственные оборотные средства можно за счет пополнения собственных оборотных средств за счет внутренних и внешних источников.

Таблица 7 - Коэффициенты участия собственных оборотных средств в формировании активов ООО «Объединённые Энергосистемы» за 2012-2013 гг.

Показатель	Нормальное значение	2012	2013	Отклонение, +/-
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1	0,03	0,03	-
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	0,35-2,5	2,04	1,02	-1,02
Коэффициент маневренности	0,2-0,5	0,04	0,03	-0,01

Наиболее безрисковый способ пополнения собственных оборотных средств - это увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли в фонды накопления.

Показатель чистых активов на счетах бухгалтерского учета непосредственно не формируется, в связи с чем в отчете об изменениях капитала приводится как справочный. Однако он исключительно важен при оценке финансового положения юридического лица, так как характеризует степень ликвидности баланса.

При расчете этого показателя все организации должны руководствоваться порядком, изложенным в приказе Минфина России и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 августа 2014 г. № 84Н «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

Чистые активы - это разность между суммами активов организации, принимаемыми к расчету, и ее обязательствами, принимаемыми к расчету.

К прочим долгосрочным и краткосрочным обязательствам относятся и резервы, которые созданы предприятием в связи с условными обязательствами или прекращением деятельности. В случае если при исчислении показателя чистых активов...