Оценка стоимости недвижимости гостиницы "Калуга"

При расчете за основу принято из сб. УПВС типовое здание с конструктивными характеристиками, в наибольшей степени соответствующими оцениваемому объекту. При расхождении технических характеристик вводятся поправки к удельной стоимости. Полная восстановительная стоимость объекта (в ценах 1969 г. и в ценах 1984) составит соответственно:

С69= 25,6*432,6= 11766,72руб.

С84= 11766,72* 1,20*1.03=14543,7руб.,

где 1,20 - индекс пересчета стоимости СМР в отрасли жилищного кирпичного строительства на 1.01.1984. Постановление Госстроя СССР № 94 от 11.05.83 г.; 1,03 - территориальный коэффициент к индексам.

Восстановительная стоимость в ценах 1991 г. составит:

С91 14543,7* 1,59*0,97=22430,7руб.,

где 1,59 - индекс изменения сметной стоимости СМР в отрасли жилищного строительства на 01.01.1991 г. (Постановление Госстроя СССР № 14-Д от 06.09.1990г.). 0,97 - территориальный коэффициент к индексам.

Для раздельной индексации специальных видов работ выделим стоимость: внутренние санитарно-технические и электротехнические устройства в ценах 1991 г.:

22430,7*0,15=3364,6руб.,

где 15% - удельный вес санитарных и электротехнических устройств (см. приложение 1УПВС № 28).

Стоимость общестроительных работ составит (в ценах 91 г.):

22430,7-3364,6=19066,1 руб.

Стоимость общестроительных работ составит (в ценах 2015 г.):

С01 19066,1*11,1=211 633,71 руб.

Индексация удорожания стоимости СМР по строительству, согласно Постановлению №725 Кабинета Министров РТ от 13.10.2000 «Об индексации стоимости строительно-монтажных проектно-изыскательных работ».

Стоимость работ водоснабжения (в ценах на 2015 год):

3364,6*0,18= 605,63руб.

605,63* 12=7267,54 руб.

Стоимость работ канализации (в ценах на 2015 год): 3364,6*0.1=336,46 руб.

336,46*14,5=4878,67 руб.

электрического отопления (в ценах на 2015 год):

3364,6*0,32=1076,67 руб.

1076,67*14=15073,41 руб.

Стоимость электротехнических работ (в ценах на 2015 год):

3364,6*0,24= 807,5 руб.

807,5*13,7=11062,81 руб.

Стоимость вентиляции (в ценах на 2015 год):

3364,6*0.1=336,46 руб.

336,46*17,1=5753,47 руб.

Стоимость газоснабжения:

3364,6*0,06=201,88 руб.

201,88*12,5=2523,45 руб.

Стоимость общестроительных работ на дату оценки составит:

211 633,71 *5,32=1 125 891,34 руб.

Индексация удорожания стоимости СМР по строительству, согласно Постановлению № 572 Кабинета Министров РТ от 21.07.2011 г.

Стоимость работ водоснабжения на дату оценки:

7267,54 *3,51=25509,07 руб

Стоимость работ канализации на дату оценки:

4878,67 *3,73=18197,44 руб.

Стоимость работ электрического отопления на дату оценки:

15073,41 *4,97=74914,85 руб.

Стоимость электротехнических работ на дату оценки:

11062,81*3,63=40158,00 руб.

Стоимость вентиляции:

5753,47*3,44=19791,94 руб.

Стоимость газоснабжения:

2523,45*3,74=9437,7 руб.

Общая стоимость: 1 313 900, 34руб.

С учетом НДС: С= 1313900,34*1,18=1550402,4руб.

С учетом предпринимательской прибыли:

Спв=1550402,4*1,22=1 891 490,93руб.

Остаточная стоимость, с учетом физического износа на дату проведения оценки составит

Сост = Спв * Износ = 1819490,93 * (1 - 0, 0368) = 1 752 533 руб. (без учета стоимости ЗУ)

Стоимость здания с учетом стоимости земли составляет

1 752 533 + 654 204,46р. = 2 406 738 руб.

Стоимость 1 квадратного метра 16 690 руб.

Расчет физического износа

Последовательность реализации метода:

Производится визуальный осмотр и инструментально-натурное обследование конструктивных элементов и инженерных систем оцениваемого здания.

Таблица 4

Дефектная ведомость

№ п/п	Конструктивные элементы	Характер дефекта	Процент физического износа
1	Фундаменты	Неровности на поверхности бетона	10%
2	Стены -наружные -внутренние	Мелкие сколы Небольшая трещина в перегородке	3% 2%
3	Перекрытия	Трещины между стыками плит	4%
4	Крыши	-
5	Полы	-
6	Проемы	Туго закрываются двери	3%
7	Отделочные работы	Потертости на обоях	5%
8	Внутренние санитарно-технические и электрические устройства	-	-
9	Прочие работы
	Итого		27%

При осмотре выявляются признаки физического износа и устанавливается их количественные характеристики:

- число поврежденных участков

- определение размеров повреждения - площадь, длина или глубина.

3. Сравнение обнаруженных показателей поврежденных участков с

их количественными значениями, приведенными в соответствующих таблицах норматива. (ВСН 53-86)

4. Заполнение соответствующих таблиц по расчету физического износа.

Таблица 5

Расчет физического износа здания

Наименование элементов здания	Удельный вес конструктивных элементов по сб. УПВС №28, в %	Физический износ элементов здания, в %
		По результатам обследования	Средневзвешенное значение износа
Фундаменты	14	10%	0,014
Стены и перегородки	22	3% 2%	0,0033 0,0022
Перекрытия	6	4%	0,0024
Крыши	7		0
Полы	8		0
Проемы	8	3%	0,0024
Отделочные работы	12	5%	0,006
Внутренние санитарно-технические и электрические устройства	15		0
Прочие работы	8		0
Итого	100	27%	0,03

Таблица 6

Расчет физического износа здания на основе нормативного срока жизни отдельных конструктивных элементов и инженерных систем

Наименования элементов здания	Удельный вес конструктивных элементов по сб. УПВС №28, в %	Нормативный срок службы, лет	Износ элементов здания: Тф*100%/Тн, в %	Средневзвешенная доля износа всего здания: гр.2*гр.4/100 %, в %
1	2	3	4	5
Фундаменты	14	150	0,67	0,093
Стены и перегородки	22	75	1,33	0,293
Перекрытия	6	110	0,91	0,054
Крыши	7	25	4	0,28
Полы	8	50	2	0,16
Проемы	8	40	2,5	0,2
Отделочные работы	12	15	6,67	0,8
Внутренние санитарно-технические и электрические устройства	15	15	6,67	1
Прочие работы	8	10	10	0,8
Итого 368

Заключение: общий физический износ здания составляет 3,68%.

Объект сдан в эксплуатацию в 2011г (Тф =1 год). Ремонта не производилось (Трем =0 лет).

2.4 Сравнительный подход

Использование сравнительного подхода позволяет определить наиболее вероятную стоимость объекта оценки на основе его сравнения с другими объектами недвижимости, которые были проданы за сопоставимый период (либо объекты предложения).

Условия использования сравнительного подхода:

- ведения базы данных;

- достоверность информации.

Базовым для сравнительного подхода к оценке недвижимости является принцип замещения:

рациональный инвестор или покупатель не заплатит за конкретный объект оценки больше, чем обойдется ему приобретение другого объекта аналогичной полезности.

Сравнительный подход предполагает:

- рынок является открытым и конкурентным

- на нем присутствует достаточное количество продавцов и покупателей, которые действуют в собственных интересах, экономически рационально, в соответствии с типичной мотивацией и не находится под посторонним давлением.

- собственность приобретается на типичных для данного сегмента рынка условиях финансирования;

- собственность находится на рынке в течение разумного периода, чтобы быть доступной для потенциальных покупателей и инвесторов.

Таблица 7

Краткая характеристика объектов - аналогов

Наименование	Аналог 1	Аналог 2	Аналог 3
Адрес	Г.Калуга, ул. Кирова 1 гостиница «Калуга»	Г. Калуга, ул. Трамплинная 1в Гостиница «Квань»	Г.Калуга, ул. Воробьёвская д.24
Общ. площадь здания, кв. м	244	200	120
Общ. площадь земельного участка, кв.м.	465	451	156
Стоимость предложения, руб.	7 000 000	7 200 000	5 200 000
Назначение	нежилое	нежилое	нежилое
Наличие коммуникаций	Имеется в полном объеме	Имеется в полном объеме	Имеется в полном объеме

Таблица 8

Расчет стоимости объекта на основе внесения поправок в цены сопоставимых объектов по элементам и единицам сравнения

Элемент сравнения	Объект оценки
		Объект- аналог 1	Объект- аналог 2
Площадь помещений, кв.м.	244,2	244,00	200,00
Площадь земельного участка, кв. м	485	465,00	451,00
Рыночная стоимость улучшений, тыс.руб		7000,00	7200,00
Стоимость		35,00	43,33
предложения, тыс .руб за кв.м.
Передаваемые права на объект (1)		право	право
		собственн	собственн
		ости	ости
Корректировка		0,00	0,00
Скорректированная		7000,00	7200,00
стоимость, тыс руб
Финансовые условия (2)	типичные	типичные	типичные
Корректировка		0,00	0,00
Скорректированная стоимость,тыс руб		7000,00	7200,00
Условия продажи (3)	рыночные	рыночные	Рыночные
Корректировка		0,00	0,00
С корректированная стоимость,тыс руб		7000,00	7200,00
Дата продажи	15 января 2015	1января 2015	15 ноября 2015
Корректировка на дату продажи, руб. (4)		0,00	104000,00
С корректированная стоимость,тыс руб		7000,00	7096,00
Место расположение	Г.Калуга, ул. Кирова 1 гостиница «Калуга»	Г. Калуга, ул. Трамплинная 1в Гостиница «Квань»	Г.Калуга, ул. Воробьёвская д.24
Кадастровая стоимость земельного участка, руб/кв.м	689,49	3307,52	59,94
Корректировка на место расположение (5)		-0,08	0,11
Скорректированная стоимость,тыс руб		6445,60	5632,10
Поправка на торг (6)		0,10	0,10
Скорректированная стоимость,тыс.руб		5801,04	5068,89
Стоимость недвижимости без стоиомсти земельного участка, руб (7)		6209965,00	4433751,00
Стоимость недвижимости за 1 кв.м руб		31049,83	36947,93
Год постройки		2000,00	2007,00
Группа капитальности	III	III	III
Физическое состояние, %	4	16,00	9,00
Корректировка,% (8)		1,14	1,05
Скорректированная стоимость,руб		35485,51	38978,03
Корр-ка на различие в общей площади (9)		1,10	0,95
Скорректированная стоимость,руб		39034,07	37029,13
Рейтинговая оценка		1,00	5,00
Вес при соглосовании, %		12,50	62,50
Вклад с итоговую стоимость, руб.		4879,26	23143,21
Откорректированная 1 стоимость 1м2, руб.	36 549,05р.
Итого стоимость объекта тыс.руб.	5270 372,90р.

Итоговая стоиомсть объекта оценки 5 270 372,90 руб.

5 270 372,90 + 654 204,46 = 5 924 577,36 рублей.

Примененные корректировки в расчете:

1. Корректировка на состав передаваемых прав собственности. При продаже объекта недвижимости, в котором помещения сданы в аренду (продажа собственности вместе с существующими арендными договорами), возникает необходимость в корректировке цены на права собственности. Такое положение должно учитываться, если арендная плата по договору отличается от сложившейся на рынке величины арендной платы. Величину корректировки на права собственности определяют либо на основе прямой капитализации разницы между рыночной и договорной арендной платой, либо путем дисконтирования этой разницы в течение оставшегося срока аренды по договору.

Корректировка на условия финансирования, как правило, проводится в том случае, если установлено, что при заключении договора купли-продажи продавец представил рассрочку по оплате всей или части суммы, т.е. кредитовал покупателя. В этом случае стоимость данного объекта должна быть выше исходя из процентной безрисковой банковской ставки и условий погашения кредита.

Корректировка на условия продажи вводится в случае, если сделка купли- продажи была осуществлена в нетипичных условиях. Например, продавец согласился на снижение цены в связи со срочной продажей, или продавец и покупатель связаны родственными либо деловыми связями (материнская компания - дочернее предприятие и т.п.). Выяснение этих обстоятельств довольно сложная задача, однако исключить наличие таких фактов было бы неправильным.

Корректировка на дату продажи вводится в том случае, если с момента продажи объекта-аналога прошло значительное время. Тогда необходимо учесть инфляцию (в среднем 1% в месяц). В нашем случае объект-аналог1 выставлены на продажу в текущем месяце, для остальных двух объектов вводится кооректировка:

А2: 5200 000*(0,01*2)=104 000

А3: 7200 000*(0,01*2)=144 000

Корректировка на месторасположение Данная корректировка проводится путем сопоставления кадастровой стоимости квадратного метра земельных участков.

В нашем случае, будем использовать соотношение по кадастровой стоимости занимаемого участка:

Кадастровая стоимость оцениваемого земельного участка 689,49 руб. за кв. м.

Кадастровая стоимость аналога 1 3307,52 руб. за кв.м. К=689,49/3307,52*100-100=-7,92%

Аналог 2: К= 689,49/59,94*100-100 = +10,52%

Аналог 3: К=689,49/926,51 * 100-100 = -2,55%

Корректировка на торг. В качестве аналогов были выбраны цены предложения. Как правило, в процессе реализации объекта происходит снижения первоначальной цены. В данную поправку входит также и риэлторское вознаграждение. По данным риэлторских фирм, реальная цена сделки как правило ниже цены предложения в среднем на 10%.

Корректировка на стоимость земли. Где 1699р. - полученная согласованная цена за 1 кв. м объекта оценки.

Для объекта-аналога №1

1699*465=790 035 руб.

7 000 000-790 035=6209965 руб.

Для объекта-аналога №2

1699*451= 766 249 руб.

5 200 000-766 249=4433751 руб.

Для объекта-аналога №3

1699*156=265 044руб.

7 200 000-265 044=6934956руб.

8. Корректировка на физические характеристики (как правило, это корректировки на износ).

Когда у сопоставимого объекта уровень износа ниже, (объект в лучшем состоянии, чем объект оценки), то цена должна быть снижена на разницу в износе между сопоставимым и оцениваемым объектами. А если объект аналог хуже, то увеличиваем цену.

Ки =( 100-Иобъекта)/(100-Ианалога), где (2)

Ки - коэффициент износа

Иобъекта - износ объекта

Ианалога - износ аналога

9. Корректировка на площадь. Чем больше площадь помещений, тем меньше стоимость 1 кв.м. К объектам-аналогам применялись следующие коэффициенты.

Для объекта-аналога №1 144/200=0,72 (К=1,1);

№2 144/120=1,2 (К=0,95);

№3 144/244=0,59 (К=1,1) .

Значение поправок принимается по таблице:

Таблица 9

Корректировка на различие в общей площади

Отношение площадей	Корректировка
Sо/Sа	Ко
<0,25	1,25
0,25-0,49	1,2
0,5-0,85	1,1
0,86-1,15	I
1,16-1,5	0,95
>1,5	0,93



2.5 Доходный подход

Доходный подход оценивает стоимость недвижимости в данный момент как текущую стоимость будущих денежных потоков, то есть отражает:

1) качество и количество дохода, который объект недвижимости может принести в течение своего срока службы;

2) риски, характерные как для оцениваемого объекта, так и для региона.

Доходный подход используется при определении:

1) инвестиционной стоимости, поскольку потенциальный инвестор не заплатит за объект большую сумму, чем текущая стоимость будущих доходов от этого объекта;

2) рыночной стоимости.

В рамках доходного подхода возможно применение одного из двух методов:

- прямой капитализации доходов;

- дисконтированных денежных потоков.

Рассчитаем коэффициент капитализации для зданий.

Таблица 10

Расчет коэффициент капитализации для зданий

№	Наименование показателя улучшений	ед. изм.	Значение	Порядок расчета
1	Безрисковая ставка	%	7,25	Согласно депозитным ставкам ОАО "Сбербанк"
2	Вероятный срок экспонирования на рынке	мес.	6	анализ сроков экспонирования аналогичных объектов
3	Поправка на нелеквидность	%	3,625	п.1*п.2/12мес.
4	Поправка на риск инвестирования средств в недвижимость	%	5,67	См. расчет в след. Таблице
5	Ставка дисконтирования (ставка капитализации)	%	16,545	п.1+п.3+п.4
6	Общий срок экономической жизни улучшений	лет	100	исходя из конструктивных особенностей объекта (0,7*Тф)
7	Фактический возраст	лет	1	со дня сдачи в эксплуатацию
8	Эффективный возраст улучшений	лет	1	равен фактическому возрасту при нормальной эксплуатации
9	Оставшийся срок экономической жизни улучшений	лет	99	п.6 - п. 8
10	Ставка возрата капитала	%	1,010	100/ п. 9
11	Общая ставка капитализации для улучшений	%	17,555	п. 5 + п. 10
12	Коэффициент капитализации для здания		0,1756	п. 11 / 100%

Таблица 11

Расчет премии за риск вложений в объект недвижимости

Факторы риска/премии	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Систематические риски
Текущая экономическая ситуация в регионе					1
Перспективы развития экономики в регионе		1
Текущее состояние отрасли				1
Перспективы развития отрасли			1
Увеличение числа конкурирующих объектов		1
Несистематические риски
Величина общего износа	1
Месторасположение			1
Транспортная доступность			1
Потенциал доходополучения				1
Взвешенный итог	1	4	9	8	5	0	0	0	0	0
Сумма	27
Количество факторов	9
Средневзвешенное значение риска	3

Таблица 12

Расчет премии, учитывающий риск инвестиционного менеджмента

Факторы риска/премии	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Систематические риски
Потери при сборе арендной платы		1
Потери от недозагруженности объекта оценки				1
Качество управления		1
Взвешенный итог	0	4	0	4	0	0	0	0	0	0
Сумма	8
Количество факторов	3
Средневзвешенное значение риска	2,67

Таблица 13

Расчет коэффициент капитализации для земельного участка

№	Наименование показателя улучшений	ед. изм.	Значение	Порядок расчета
1	Безрисковая ставка	%	7,25	Согласно депозитным ставкам ОАО "Сбербанк"
2	Вероятный срок экспонирования на рынке	мес.	6	анализ сроков экспонирования аналогичных объектов
3	Поправка на нелеквидность	%	3,625	п.1*п.2/12мес.
4	Поправка на риск вложений в недвижимость	%	3	См. расчет в пред. Таблице
5	Риск инвестиционного менеджмента	%	2,67	См. расчет в пред. Таблице
6	Ставка дисконтирования (ставка капитализации)	%	16,545	п.1+п.3+п.4+п.5
7	Общая ставка капитализации	%	16,545	для земли равна ставке дисконтирования
8	Коэффициент капитализации для земельного участка		0,1655	п. 7 / 100%

Расчет резервов на замещение рассчитывался как 5% от полной восстановительной стоимости объекта и равен: 1819490,93*5%= 90 974,5руб.

Рассчитаем операционные расходы по единому объекту недвижимости:

Таблица 14

Расчет операционных расходов по единому объекту недвижимости

№	Наименование	Ед. изм	Значение	Порядок
1	Налог на землю	р	9345,3136	п.2*п.3
2	Площадь земельного участка	кв. м	144,2
3	Ставка налога на землю	р/кв. м	64,808	0,8*Скд
4	Остаточная стоимость объекта без НДС	р	1500617,77	из затратного подхода с учетом износа без стоимости земельного участка
5	Налог на имущество	р	33013,5913	2,2% от остаточной стоимости
6	Расходы на страхование	р	11254,6337	0,75% от остаточной стоимости
7	Резерв на замещение	р	90974,5	5% от ПВС
8	Расходы на управление	р	14708,4	экспертно 2% от действительного валового дохода
9	Расходы на оплаты коммунальных услуг и обслуживанию здания	р	51912	30руб*12мес*144,2кв.м
10	Расходы на уборку и охрану территории	р	96624	1чел.*ЗП(6000руб)*Налог(34,2%)*12мес
	Итого	307 832,44р.

Рассчитаем стоимость объекта недвижимости методом капитализации дохода:

Таблица 15

Расчет стоимости объекта методом капитализации дохода

№	Наименование	Ед. изм	Значение	Порядок
1	Полезная площадь объекта	кв. м	144,2	кадастровый паспорт
2	Арендная ставка	р/кв м	500
3	Потенциальный валовый доход	руб.	865200	п.1*п.2*12
4	Прогназируемая недозагрузка	руб.	86520	экспертно 10%
5	Прогназируемые потери от недозагрузки	руб.	43260	экспертно 5%
6	Действительный валовый доход	руб.	735420	ПВД-Потери-Недозагрузка
7	Операционные расходы	руб.	307832,44	Из предыд. Табл.13
8	Чистый операционный доход	руб.	427587,56	п. 6- п. 7
9	Коэффициент капитализации земли		0,1655	из таблицы 18
10	Стоимость объекта недвижимости	руб.	2583610,64р.	п. 8/ п. 9
11	Стоимость 1 кв. м	руб.	17916,86р.	п. 10/ п. 1
12	Стоимость улучшений земельного участка	руб.	1500617,797	Результат по затратному подходу без учета стоимости земли
13	ЧОД, приходящийся на улучшения	руб.	248352,2453	п. 12 * п. 9
14	Чистый операционный доход для земли	руб.	179235,32р.	п. 8 - п. 13
15	Коэффициент капитализации земли	руб.	0,1655	из таблицы 13
16	Стоимость земли	руб.	1082992,85р.	п. 15 / п. 16
17	Стоимость 1 кв. м земельного участка	руб.	2812,97р.	п. 16 / Sз.уч.

Таким образом стоимость земельного участка равна 1 082 992,85 руб, стоимость улучшений составило 1 500 617,80 руб, а стоимость единого объекта недвижимости 2 583 610,64 руб.



Заключение

В заключение работы по итогам проведённого исследования сделаем следующие выводы.

В условиях незавершенной приватизации государственных предприятий, а иногда и при повторных продажах наблюдается явная тенденция к существенному занижению действительной стоимости приватизируемых и перепродаваемых предприятий. По разным причинам задерживается начало процесса нормальной массовой оценки и последующей продажи урбанизированных, сельскохозяйственных и других земельных угодий отечества.

Экономические и социальные последствия такой недооценки более чем серьезны:

искусственно занижаются размеры национального богатства страны;

недополучение из-за границы крайне необходимых народному хозяйству инвестиций, задерживается приход в страну передовых технологий производства товаров и продуктов массового потребления, самых последних достижений научно-технического прогресса в мире;

высокая инфляция денежных средств;

замедленные темпы экономического развития и экономического роста народного хозяйства;

низкий уровень благосостояния народа;

невыход из рядов стран третьего мира при наличии объективных возможностей для преодоления отставания в развитии и перехода в группу наиболее развитых стран мира.

Практике занижения оценок стоимости приватизируемых, продаваемых впервые либо перепродаваемых предприятий в значительной степени способствуют перечисленные выше недостатки используемых оценщиками этих объектов рекомендуемых сегодня методов доходного подхода к определению их стоимости. Грубая недооценка стоимости средних и особенно крупных предприятий рано или поздно может привести к признанию итогов приватизации таких предприятий или торговых сделок по их купле-продаже недействительными с последующей переоценкой тех цен, по которым они были проданы другим владельцам. Методы доходного подхода к определению стоимости всех видов недвижимости разрабатывались в те времена, когда земля считалась общенародной собственностью и поэтому не оценивалась и не продавалась. Несметное богатство страны не имело стоимости и не участвовало в хозяйственном обороте, что в прежние годы и сегодня остается одной из самых главных причин нашей бедности, серьезного экономического отставания от многих других стран мира, в которых не было такого отношения к земельному вопросу. Несмотря на многочисленные и серьезные недостатки, используемые сегодня методы доходного подхода достаточно жизнеспособны, заслуживают существования, применения на практике и развития путем доработок



Список использованной литературы

Антонов В.П. Оценка стоимости земельных участков. - Владимир: Русская оценка, 2006. - 192 с.

Харисон Г.С. Оценка недвижимости: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 680 с.

Григорьев В.В. Оценка объектов недвижимости. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 657 с.

Грязнова А.Г. Оценка недвижимости. - М.: Финансы и Статистка, - 557 с.

Крутик А.Б., Горенбургов М.А. Экономика недвижимости. - СПб.: Питер, 2000. - 386 с.

Кузьминов Н.Н. Оценка и страхование коммерческой недвижимости. - М.: Финансы и Статистика, 2007. - 146 с.

Купчин А.Н., Новиков Б.Д. Рынок недвижимости. Состояние и тенденции развития. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 543 с.

Оценка недвижимости. Учебник/ Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 496 с.

Оценка урбанизированных земель. Учебное пособие./ Под ред. В.А. Прорвича. - М.: Экономика, 2004. - 776 с.

Ревуцкий Л.Д. Нормативно-доходный метод определения рыночной стоимости и рыночной цены предприятия (бизнеса). - М.: Аудит и финансовый анализ. - 515 с.

Ример М.И. Экономическая оценка инвестиций. - СПб.: Питер, 2007. - 437 с.

Симионова Н.Е. Методы оценки недвижимости. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 447 с.

Тарасевич Е.И. Методы оценки недвижимости. - СПб.: Питер, 2003. - 480 с.

Размещено на Allbest.ru

...