руб.

-1265315

-1265315

0

0

0

0

0

0

0

0

0

7. Сальдо потока по производственной и инвестиционной деятельности

руб.

-913115

-1285515

1800

56800

286800

1443000

292000

187000

280000

684000

1186000

8. Сальдо нарастающим итогом

руб.

-1258515

-1256715

-1199915

-913115

-621115

-434115

-154115

529885

1715885

ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

9. Поступление средств, всего

руб.

10. Сальдо потока по финансовой деятельности

руб.

11. Общее сальдо потока

руб.

-1285515

1800

56800

286800

292000

187000

280000

684000

1186000

12. Сальдо потока нарастающим итогом

руб.

-1258515

-1256715

-1199915

-913115

-621115

-434115

-154115

529885

1715885

ЧДД

руб.

-1202439

1643

49541

239000

232491

142256

203512

475000

741466

ЧДД (нарастающим итогом)

руб.

-1202439

-1200796

-1151255

-912255

-679764

-537508

-333996

141004

882470

Таблица 9 - Расчет чистого дисконтированного дохода.

Квартал	Денежный поток	Расчет чистого дисконтированного дохода при норме дисконта 20%	Расчет чистого дисконтированного дохода при норме дисконта 70%
		Коэффициент дисконтирования для годовой ставки дисконта 20%	ЧДД	Коэффициент дисконтирования для годовой ставки дисконта 70%	ЧДД
2015 год	-913115	0,833	-912255	0,588	-893926
1 квартал	-1258515	0,955	-1202439	0,876	-1102164
2 квартал	1800	0,913	1643	0,767	1381
3 квартал	56800	0,872	49541	0,672	38152
4 квартал	286800	0,833	239000	0,588	168706
2016 год	1443000	0,694	1053259	0,346	582100
1 квартал	292000	0,796	232491	0,515	150426
2 квартал	187000	0,761	142256	0,451	84366
3 квартал	280000	0,727	203512	0,395	110630
4 квартал	684000	0,694	475000	0,346	236678
2017 год	1186000	0,579	741466	0,204	305389
1 квартал	532000	0,664	352983	0,303	161214
2 квартал	127000	0,634	80510	0,265	33704
3 квартал	111000	0,606	67232	0,232	25798
4 квартал	416000	0,579	240741	0,204	84673
			882470		-6437

Значение ВНД вычисляется следующим образом:

Для более точных данных рассчитаем внутреннюю норму доходности с помощью MS Excel с применением финансовой формулы ЧИСТВНДОХ. Внутренняя норма доходности составит 69,13 %. Именно при такой ставке дисконта интегральный эффект инвестиционного проекта будет равен 0. Так как ставка дисконта равна 20 %, то, следовательно, проект будет являться рентабельным.

4) Срок окупаемости (N). Данный показатель рассчитывается по формуле 4.

Срок окупаемости инвестиционного проекта составляет чуть больше половины времени действия данного проекта, но проект является рентабельным.

2.4 Проведение анализа чувствительности инвестиционного проекта

Цель данного раздела - выявить возможные риски, связанные с осуществлением проекта, оценить риски в целом и предусмотреть меры по предотвращению и снижению возможных потерь.

Для оценки инвестиционного проекта на практике используют несколько методов, позволяющих более глубоко понять основные характеристики инвестиционного проекта и уровень его рискованности.

У их числу относится анализ чувствительности, процедура которого заключается в следующем:

1. Определяется перечень рисков, которым в большей мере может быть подвержен проект.

2. Определяется вероятность возникновения каждого риска и степень влияния отдельных варьируемых факторов на финансовые результаты проекта с точки зрения их влияния на осуществимость проекта и оценку его эффективности.

3. Разрабатываются меры по предотвращению рисков и минимизации возможных потерь.

При анализе чувствительности проекта проводится тестирование показателей эффективности к возможным событиям, которые могут вызвать:

· увеличение инвестиций;

· увеличение издержек;

· снижение объема выручки;

· др.

В данном инвестиционном проекте возможным событием может выступать:

· Увеличение инвестиций на 20%;

· Увеличение издержек на 20%;

· Уменьшение объема выручки на 10 % от ее проектного значения;

· Уменьшение объема выручки на 5% от её проектного значения и увеличение инвестиционных затрат на 10%.

Результаты анализа чувствительности представим в таблице 10.

Таблица 10 - Анализ чувствительности проекта

Показатели	ЧДД, руб.	ВНД, %	ИД	Срок окупаемости
Базовый вариант	882 470	69,13	0,70	1 год 230 дней
А) Однопараметрический анализ.
1. Увеличить инвестиции на 20 %	640 682	50,37	0,42	1 год 296 дней
2. Увеличение издержек на 20%	67 142	23,54	0,05	2 года 69 дней
2. Уменьшение объема выручки на 10% от её проектного значения.	-376 004	-4,4	-0,30	3 года
Б) Двухпараметрический анализ
Уменьшить объем выручки на 5 % её проектного значения и увеличить инвестиционные затраты на 10 %	132 339	26,56	0,10	2 года 55 дней

Данный инвестиционный проект по открытию новой торговой точки малоустойчив к каким-либо изменениям на рынке. Уже при незначительных изменениях на рынке эффективность проекта значительно стремиться к нулю. Что касательно срока окупаемости, то он почти равен всему действию проекта. Например, при уменьшении объема выручки на 10%, проект является не рентабельным и в течение всего действия проекта не окупается, что говорит о неустойчивости проекта к сильным изменениям на рынке.

По проекту можно сделать вывод, что он не устойчив к сильным изменениям и требует пересмотра по выручке организации и затрат на реализацию продукции. Так же следует пересмотреть объем закупки товара на определенные даты, так как она является основным источником получения прибыли.

Заключение

В наиболее общем смысле под инвестиционным проектом понимают любое вложение капитала на срок с целью извлечения дохода. В специальной экономической литературе по инвестиционному проектированию и проектному анализу инвестиционный проект рассматривается как комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение определенных целей в течение ограниченного периода времени.

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. Оценка эффективности инвестиционного проекта согласно официально действующим методическим рекомендациям должна основываться на ряде принципов, применимых к любым типам проектов, независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей.

В схеме оценки эффективности инвестиционного проекта можно выделить два этапа, на каждом из которых рассчитывается определенный вид эффективности.

На первом этапе выявляется эффективность реализации проекта в целом и общественная эффективность инвестиционного проекта. Второй этап оценки эффективности инвестиционного проекта начинается с проверки финансовой реализуемости проекта в соответствии с разработанной схемой его финансирования. Далее дается оценка коммерческой эффективности участия в проекте каждого из участников. В зависимости от специфики анализируемого проекта рассчитываются и анализируются показатели бюджетной, региональной, отраслевой эффективности, а также эффективность участия в проекте отдельных предприятий и акционеров.

Данный инвестиционный проект по открытию новой торговой точки ИП Морозовой Л.Н. магазин "SKIKROSS", главная цель которого является: получение максимальной прибыли оценивался по следующим критериям:

· ЧДД - 835 787 рублей;

· ИД - 0,66;

· ВНД - 56,47 %;

· N - 1 год 230 дней.

По критериям, которые представлены выше, сделали вывод, что данный инвестиционный проект считается эффективным. Но при проведении анализа чувствительности проекта наблюдаем следующие изменения:

1) При увеличении инвестиций на 20%:

· ЧДД - 640 682 рублей;

· ИД - 0,42;

· ВНД - 50,37%;

· N - 1 год 296 дней.

2) При увеличении издержек на 20%:

· ЧДД - 67 142 рубля;

· ИД - 0,05;

· ВНД - 23,54%;

· N - 2 года 69 дней.

3) При уменьшении объема выручки:

· ЧДД - -376 004 рубля;

· ИД - -0,30;

· ВНД - -4,4%;

· N - 3 года

4) При уменьшении объема выручки на 5% от её проектного значения и увеличении инвестиций на 10%:

· ЧДД - 132 339 рублей;

· ИД - 0,10;

· ВНД - 26,56%;

· N - 2 года 55 дней.

Можно сделать вывод о том, что данный инвестиционный проект по открытию новой торговой точки малоустойчив к каким-либо изменениям на рынке.

Как мы наблюдаем, что при незначительных изменениях на рынке эффективность проекта значительно стремиться к нулю. Что касательно срока окупаемости, то он почти равен всему действию проекта. Например, при уменьшении объема выручки на 10%, проект является не рентабельным и в течение всего действия проекта не окупается. Что говорит о не устойчивости проекта к сильным изменениям на рынке и требует пересмотра по выручке организации и затрат на реализацию продукции. Так же следует пересмотреть объем закупки товара на определенные даты, так как она является основным источником получения прибыли

Библиографический список

1. Письмо Минфина от 24.02.2010г. "О порядке предоставления налоговой декларации".

2. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений".

3. Асул А.Н., Б.М. Карпов, В.Б. Перевязкин, М.К. Старовойтов

4. Модернизация экономики на основе технологических инноваций

5. СПб: АНО ИПЭВ, 2008. - 606 с.

6. Байкалова А.И., Бизнес-планирование: учебное пособие. - Томск, 2004. - 53с.

7. Буров, В. П., Ломакин, А. Л., Морошкин, В.А. Бизнес-план фирмы. Теория и практика.: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2012.г. 192 c.

8. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономистъ, 2003. - 478 с.

9. И.М. Карасева М.А. Ревякина. Финансовый менеджмент: учеб. пособие по специализации "Менеджмент орг." Москва: Омега-Л., 2006 - 335 с.

10. Коршунова Е.М, Малинина Н.А., Малинина К.В.. Бизнес-план инвестиционного проекта: учеб. пособие - СПб., 2011 - 135с.

11. Криничанский К.В. "Лекции по дисциплине "Инвестиции и инвестиционный анализ".

12. Криничанский К.В. "Методические указания к выполнению практической части курсовой работы на тему "Оценка эффективности инвестиционного проекта".

13. Криничанский К.В. "Организация и финансирование инвестиций": Учебное пособие, 1 часть - Миасс, 2001 - 170с.

14. Кудашев В. Основы бизнес-планирования / Отв. ред. О. Олийнык. - Украинская Консалтинговая Сеть - 64 с.

15. Максимов И.Ю. "Лекции по дисциплине "Бизнес-планирование".

16. Набиуллина Э.С. Приоритеты деятельности на 2008г. и среднесрочную перспективу // Экономист. - М.2008.№4.

17. Несветаев Ю.А. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. - М.: МГИУ, 2004. - 163с.

18. Нешитой А.С. "Инвестиции", учебник - 5-е изд., перераб. и испр. - М.: издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2007. - 372 с.

19. Е.Г. Непомнящий "Экономическая оценка инвестиций", Учебное пособие. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. - 292 С. [Электронный источник: http://www.aup.ru/books/m223/4_1.htm].

20. Источники инвестирования [Электронный источник: http://studopedia.net/9_88218_istochniki-investirovaniya.html].

21. Поиск, мотивация, обучение продавцов [Электронный источник: http://bdraiv.ru/pravilnaya-motivaciya-personala]

22. Расчет цены в торговле [Электронный источник: http://delovoymir.biz/2013/07/07/raschet-ceny-v-torgovle.html].

Размещено на Allbest.ru

...