Анализ оборачиваемости оборотных средств и их влияние на финансовое состояние организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

(Российское образование)

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Ярославский государственный университет имени П.Г. Демидова

Кафедра экономического анализа

Курсовая работа

"Анализ оборачиваемости оборотных средств и их влияние на финансовое состояние организации"

Ярославль 2006 г.

Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа оборачиваемости оборотных средств предприятия

1.1 Экономическая сущность и роль оборотных средств в деятельности предприятия. Структура оборотных средств

1.2 Информационное обеспечение анализа

2. Методика анализа оборачиваемости оборотных средств

2.1 Этапы анализа оборотных средств

2.2 Методика анализа показателей оборачиваемости оборотных средств

2.3 Методика анализа эффективности использования оборотного средств

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Ежедневно в деятельности торговой организации происходит множество хозяйственных процессов, связанных с оборотом товаров: приобретение, транспортировка до места продажи, приемка, выбраковка, погрузка и разгрузка, хранение, продажа, доставка покупателям, уценка, списание и другие. Процесс приобретения и продажи товаров непосредственно связан с движением денежных потоков в организации, образованием и погашением задолженностей продавцов и покупателей. Все это относится к хозяйственным операциям. Кроме того, для обеспечения нормальной деятельности торговая организация должна иметь торговое оборудование, холодильники, склады, помещения для торговли, транспортные средства и прочее. Чтобы обзавестись таким имуществом, торговая организация должна иметь необходимые средства, которые называются источниками формирования имущества. К ним относятся вклады собственников, займы, кредиты, прибыль организации, целевое финансирование, безвозмездные поступления, задолженность поставщикам и покупателям. За счет этих источников формируется не только основной, но и оборотный капитал организации.

Торговля как отрасль экономической деятельности отличается от других отраслей относительно высокой потребностью в оборотных средствах и высокой скоростью их оборачиваемости. Потребность в оборотных средствах торгового предприятия определяется тремя главными статьями оборотных активов: товарными запасами, неизбежной дебиторской задолженностью, необходимыми платежами (денежными) средствами и, кроме того, запасами малоценных и быстроизнашивающихся предметов (тара, упаковочные материалы, посуда), топлива и материалов, используемых в технологических процесса торговли и при транспортировке товаров.

Потребность в оборотных средствах обратно пропорциональна товарооборачиваемости: чем выше скорость товарооборота, тем меньше оборотных активов требуется для обеспечения заданного объема товарооборота.

Торговля не является фондоёмкой отраслью. Внеоборотных активов у нее гораздо меньше чем оборотных, и относительно меньше, чем в других отраслях. В основных фондах всей экономики России торговля занимает до 2%, в то время как в валовом внутреннем продукте (ВВП) не менее 10 %.

Таким образом, вопрос анализа оборачиваемости оборотных средств и их влияния на результаты хозяйственной деятельности применительно к предприятиям торговли является наиболее актуальным.

Информационное обеспечение процесса анализа оборотных активов включает в себя бухгалтерскую и статистическую отчетность, оперативные данные, различные неформализованные внеучетные сведения.

Центральной формой бухгалтерской отчетности, содержащей информацию о составе и структуре оборотных активов торгового предприятия является бухгалтерский баланс. Именно на основе данных бухгалтерского баланса реализуется важнейший этап управления оборотными активами - анализ состояния оборотных активов предприятия.

1. Теоретические основы анализа оборачиваемости оборотных средств предприятия

1.1 Экономическая сущность и роль оборотных средств в деятельности предприятия. Структура оборотных средств

Непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является наличие оборотных активов.

Определение оборотным активам дает доктор экономических наук, профессор Бланк И.А.: это активы, характеризующие "… совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла"

Г. Шмален более точно описывает процесс, который обеспечивают оборотные активы, по его мнению, "… оборотные средства служат для создания фондов, которые рассчитаны не на определенный срок, а они непосредственно обеспечивают процесс обработки и переработки, реализации продукции, а также формирования денежных ресурсов и их расходования".

Черкасов В.Е. в учебно-методическом пособии по финансовому менеджменту уточняет, что "оборотные активы - это текущие активы компании, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла".

Для определения понятия оборотных активов, сформулируем внешние и внутренние факторы, от которых зависит величина и состояние оборотных активов предприятия.

К внешним факторам следует отнести взаимоотношения предприятия с контрагентами - поставщиками сырья и материалов и потребителями готовой продукции. От степени налаженности контактов с данными контрагентами напрямую зависят величины запасов сырья, материалов, готовой продукции на складах, дебиторской задолженности. Кроме того, величина оборотных активов зависит от своевременности расчетов с поставщиками по приобретенным ценностям, так как при погашении кредиторской задолженности перед контрагентами, предприятию возмещается уплаченный НДС, что в свою очередь, уменьшает величину оборотных активов на данную величину (стр. 220 "НДС по приобретенным ценностям" бухгалтерского баланса). бухгалтерский экономический оборотный

К внутренним факторам, от которых зависит величина и состояние оборотных активов предприятия можно отнести продолжительность производственного цикла предприятия. В зависимости от вида выпускаемой продукции производственный цикл предприятия может колебаться от одного дня до нескольких месяцев, что влияет на величину незавершенного производства. Например, на предприятиях пищевой промышленности величина незавершенного производства может быть минимальна из-за непродолжительной технологии изготовления.

Кроме того, к внутренним факторам следует также отнести состояние основных фондов предприятия. Например, ухудшение состояния основных фондов приводит к повышению расходов на ремонт, обслуживание оборудования и т.д., в результате чего возрастает величина затрат, относимых на себестоимость продукции. Для того, чтобы себестоимость продукции не имела существенных скачков, часть затрат списывается на 31 счет "Расходы будущих периодов", включенный в структуру оборотных средств предприятия. В связи с этим наличие или отсутствие подобных затрат также отражается на величине оборотных активов предприятия.

Таким образом, учитывая приведенные факторы и выше изложенные определения, сформулируем понятие "оборотных активов": это активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность, величина которых определяется ее масштабом и характером и зависит от продолжительности производственного цикла, состояния основных фондов предприятия, а также его взаимоотношений с контрагентами.

В своем обороте оборотные активы последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения. Материальным носителем производственных фондов являются средства производства, которые подразделяются на предметы труда и орудия труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами и средствами в расчетах отражают фонды обращения.

Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства - первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму - из производительной она переходит в товарную.

Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарообращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.

Закончив один кругооборот, оборотные активы вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

Кругооборот фондов предприятий может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы.

Оборотные активы выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные активы не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после одного кругооборота и вступая в следующий.

Оборотные активы постоянно находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию и покидают предприятие. Оборотные активы полностью потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их сумма за год может в десятки раз превышать сумму оборотных средств, обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку либо потребление новой партии предметов труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот. Оборотные активы непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства - косвенно, через оборотные фонды. Кругооборот фондов предприятий завершается процессом реализации продукции (работ, услуг). Для нормального осуществления этого процесса предприятия наряду с основными и оборотными фондами должны располагать и фондами обращения. Оборот фондов обращения неразрывно связан с оборотом оборотных производственных фондов и является его продолжением и завершением.

Оборотные активы, совершая кругооборот, из сферы производства, где они функционируют как оборотные фонды, переходят в сферу обращения, где функционируют как фонды обращения.

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотные активы предприятия подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные активы предприятий состоят из трех частей:

А) Производственные запасы - это предметы труда, необходимые для начала производственного процесса. С соответствии с ПБУ 5/01" "Учет материально-производственных запасов" к бухгалтерскому учету в качестве материально-производственных запасов принимаются активы:

- используемые в качестве сырья, материалов и т.п. при производстве продукции, предназначенной для продажи (выполнения работ, оказания услуг);

- предназначенные для продажи;

- используемые для управленческих нужд организации.

Материальные ценности, используемые при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг, а так же для управленческих нужд подразделяются на следующие группы (см. табл. 1)

Таблица 1 Классификация товарно-материальных ценностейТаблица разработана самостоятельно на основе данных учебника Экономика предприятия: учебник для вузов по ред. Горфинкеля В.Я.- 2-е изд., перераб. и доп. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004. С. 220

№ п.п.	Группы материальных ценностей	Назначение
1	Сырье и основные материалы	Образуют материальную (вещественную) основу продукции
2	Вспомогательные материалы	Используются для воздействия на сырье и основные материалы для придания продукту определенных потребительских свойств или для обслуживания и ухода за средствами труда и облегчения процесса производства
3	Покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия	Выполняют такую же роль как и основные материалы, т.е. составляют материальную основу продукции
4	Конструкции и детали	Специфические производственные запасы строительных организаций, приобретаемые в порядке производственной комплектации строительных объектов
5	Строительные материалы	Используются организациями-застройщиками в процессе строительных и монтажных работ
6	Возвратные отходы	Это остатки сырья и материалов, утратившие полностью или частично потребительские свойства исходного сырья
7	Топливо	Используется в производственном процессе для производства продукции или обслуживания средств труда
8	Тара и тарные материалы	Используется для упаковки, транспортировки, хранения материалов и продукции
9	Запасные части	Используются для ремонта и замены износившихся деталей машин и оборудования
10	Инвентарь и хозяйственные принадлежности	Используются, как правило, для хозяйственных нужд.

Что касается такого вида материальных ценностей как покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, то необходимо помнить, что под ними понимаются материалы, прошедшие определенные стадии обработки, но не являющиеся готовой продукцией. Особенностью приведенной классификации является выделение из группы вспомогательных материалов в связи с особенностью использования топлива, тары и тарных материалов, запасных частей.

Поступление материалов в организацию осуществляется в следующем порядке:

а) по договорам купли-продажи, договорам поставки, другим аналогичным договорам в соответствии с действующим законодательством;

б) путем изготовления материалов силами организации;

в) внесения в счет вклада в уставный (складочный) капитал организации;

г) получения организацией безвозмездно (включая договор дарения).

Материалы должны приходоваться в соответствующих единицах измерения (весовых, объемных, линейных, в штуках). По этим же единицам измерения устанавливается учетная цена.

Б) Незавершенное производство. Под незавершенным производством понимается часть продукции, которая не достигла 100-процентной степени готовности, и не может рассматриваться в качестве готовой продукции и, следовательно, не может быть продана покупателю. Определение объема незавершенной продукции и степени ее приближенности к выпуску очень важно.

В) Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных производственных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции.

Оборотные активы обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это - в течение одного производственного цикла или кругооборота.

Другой элемент оборотных средств - фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения включают: готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность. Остановимся более подробно на рассмотрении каждого элемента данных оборотных средств.

Г) Готовая продукция и товары в пути. Готовая продукция является частью материально-производственных запасов, предназначенных для продажи (конечный результат производственного цикла, активы, законченные обработкой (комплектацией), технические и качественные характеристики которых соответствуют условиям договора или требованиям иных документов, в случаях, установленных законодательством).

Товары являются частью материально-производственных запасов, приобретенных или полученных от других юридических или физических лиц, и предназначенные для продажи.

Д) Денежные средства. Включают общую сумму денежных средств, которой располагает организация: остатки наличных и денежных документов в кассе, а также рубли и иностранная валюта на счетах в банках.

Е) Средства в расчетах (дебиторская задолженность). Дебитором называют организацию (физическое лицо), являющуюся должником данной организации по приобретенным товарам, выполненным работам, оказанным услугам и т. п., дебиторской задолженностью - возникшие обязательства дебиторов; кредитором называют организацию (физическое лицо), являющуюся заимодавцем для данной организации, а кредиторской задолженностью - обязательства, возникшие у данной организации перед кредитором при покупке товаров, выполнении работ, оказании услуг и т. п.

Дебиторская задолженность представляет собой имущество, в том числе денежные средства, которые другие лица (физические, юридические) должны данной организации.

В составе дебиторской задолженности отражают долги поставщиков и покупателей, переплату по налогам и сборам, невозвращенные подотчетные суммы, выданные работникам организации займы. Кроме того, штрафы и пени за нарушение хозяйственных договоров, признанные должниками или присужденные судом, и т.д. Обратите внимание: ничем не обеспеченная и не погашенная в срок дебиторская задолженность показывается за минусом созданного резерва по сомнительным долгам.

В активе баланса дебиторскую задолженность по видам расшифровывать необязательно. Исключение сделано лишь для задолженностей покупателей и заказчиков.

Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию - оборотные средства обусловлено тем, что, во-первых, процесс воспроизводства - это единство процесса производства и процесса реализации продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Во-вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс.

Оборотные активы, предназначены для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, и могут быть охарактеризованы как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Величина оборотных активов определяется не только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотные активы на постоянные и переменные

В теории финансового менеджмента существуют две основные трактовки понятия "постоянный оборотный капитал". Согласно первой трактовке постоянный оборотный капитал представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Это усредненная, например, по временному параметру, величина текущих активов, находящихся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал может быть определен как минимум, необходимый для осуществления производственной деятельности. Этот подход означает, что предприятию для осуществления своей деятельности необходим некоторый минимум оборотных средств, например постоянный остаток денежных средств на расчетном счете, некоторый аналог резервного капитала.

Категория переменного оборотного капитала отражает дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может быть связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации. В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, а также трудовой деятельности, предшествующих периоду высокой деловой активности.

Важнейшей функцией руководства организации является осуществление управления активами.

Анализ оборотных активов торгового предприятия и эффективности их использования является важнейшей функцией управления. Рассмотрим методику осуществления анализа эффективности использования оборотных активов.

1.2 Информационное обеспечение анализа

Важное значение при проведении анализа оборачиваемости оборотных средств предприятия играет его информационное обеспечение.

Субъектами информации в анализе трудовых ресурсов являются пользователи информации, которые заинтересованы в информации относительно эффективности использования трудовых ресурсов организации.

Объектами информации в анализе являются определенные показатели, характеризующие эффективность использования трудовых ресурсов организации на определенную дату.

Основными источниками информации при анализе являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития.

В соответствии со статьей 13 ФЗ "О бухгалтерском учете" все организации обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета бухгалтерскую отчетность.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность представляет собой систему показателей, сгруппированных в определенные формы, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия за отчетный период.

Бухгалтерская отчетность коммерческих организаций состоит из следующих элементов.

Основной формой, на основании которой проводится анализ финансовой устойчивости организации, является бухгалтерский баланс. При осуществлении анализа финансовой устойчивости организации, охватывающей период более двух лет, на основе данных бухгалтерского баланса необходимо помнить, что с 2004 года форма бухгалтерского баланса несколько модернизировалась.

2. Методика анализа оборачиваемости оборотных средств

2.1 Этапы анализа оборотных средств

Предметом экономического анализа торговой деятельности является система товарного обращения в целом, его научно - обоснованное структурирование по каналам реализации и сегментам спроса, изменение динамики, установление связи между показателями макро - и микроуровня, а также оценка финансово - экономического состояния торговых предприятий.

Экономический анализ торговой деятельности устанавливает её отличительные особенности от других видов деятельности и исследует вклад торговой деятельности в национальную экономику, в первую очередь в валовой внутренний продукт.

Методами экономического анализа предприятий торговли является диалектический, системный подход к изучаемым объектам. Это означает, что объекты анализа рассматриваются во взаимной связи, движении и развитии, выявляются причины и следствия изменений в состоянии экономики в целом, её отраслях и т.д.

Системный подход к объектам изучения означает, что любой объект анализа рассматривается в целом, структурируется (разбивается на части), а сам объект рассматривается как часть более общего целого.

Так, торговая деятельность рассматривается на вершине макроуровня, как часть национальной экономики в целом, а на среднем его уровне - как сумма оптовой, розничной и внешней торговли, которые в свою очередь являются обобщением деятельности торговых предприятий, имеющих сходство в характере своих услуг.

Анализ проводится с целью получения объективной информации о реальном состоянии оборотных активов предприятия.

Особое место в системе анализа оборотных активов предприятия занимают изучение их текущего состояния а также показателей интенсивности и эффективности использования.

Балансовые методы, используемые при расчете коэффициентов, характеризующих состояние, движение капитала, результативность его функционирования, основываются на данных финансовой бухгалтерской отчетности. Этот момент имеет большое значение в плане точности использования информации, поскольку в бухгалтерской отчетности предприятия с правовой и счетной позиций достоверно, системно отражаются данные об его имущественном, финансовом положении и результатах деятельности в денежном выражении.

Дальнейшее анализ бухгалтерской отчетности в части анализа оборотных активов предполагает следующие этапы:

- расчет и оценка величины собственных оборотных средств и чистых активов;

- расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств;

- анализ эффективности использования оборотных активов.

2.2 Методика анализа показателей оборачиваемости оборотных средств

На следующем этапе анализа проводим расчёт и оценку показателей оборачиваемости оборотных средств.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К внешним факторам относятся: сфера деятельности организации; отраслевая принадлежность, масштабы организации, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования.

Внутренние факторы - ценовая политика организации, структура активов, методика оценки запасов.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются:

Ш Коэффициент оборачиваемости

Ш Коб = N

CO, (9)

Где: Коб - коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

N - выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.;

СО - средняя величина оборотного капитала, тыс. руб.

По данным бухгалтерской отчетности этот показатель можно рассчитать следующим образом:

Коб= Выручка от реализации продукции

0,5 (стр. 290 бал. нач.г. + стр. 290 бал. конец г.) (10)

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства.

Ш Длительность одного оборота

рассчитывается по формуле:

Дл = СОt,

N (11)

Где: Дл - длительность периода обращения оборотного капитала, в днях;

t - отчетный период, в днях.

Ш Коэффициент закрепления оборотных средств исчисляется по формуле

Ка = CO

N (12)

Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств - показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.

Торговые организации при расчете показателей оборачиваемости используют показатель реализации товаров в продажных ценах вместо выручки от реализации.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется ее платежеспособность.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода. Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств организации являются:

1* масштаб деятельности организации (малый, средний, крупный бизнес);

2* характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевая принадлежность организации (торговля, промышленность, строительство и т.д.);

3* длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, выполнению работ);

4* количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

5* география потребителей продукции, поставщиков и смежников;

6* система расчетов за товары (работы, услуги);

7* платежеспособность клиентов;

* качество банковского обслуживания;

* темпы роста производства и реализации продукции;

* доля добавленной стоимости в цене продукта;

* учетная политика организаций;

* квалификация менеджеров;

* инфляция.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.

1. Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле:

DСО= СО 1 - СО 0* Кvp, (13)

Где: DCO- величина экономии (-), привлечения (+) оборотного капитала;

CO1, CO0 - средняя величина оборотного капитала организации за отчетный и базисный периоды;

Kvp - коэффициент роста продукции (в относительных единицах)

2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота рассчитывается по формуле:

DCO = (Дл 1 - Дл 0)*N1одн, (14)

Где: Дл 1,Дл 0 - длительность одного оборота оборотных средств, в днях

N1одн - однодневная реализация продукции, руб.

Ш Величина прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

DVp = (Kоб 1 - Коб 0) * СО 1 (15)

Ш Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли Р рассчитывается по формуле:

Коб 1

DР = Р 0 * Коб 0 - Р 0, (16)

Где: Р 0 - прибыль за базисный период;

Коб 1,Коб 0 - коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.

Общую сумму абсолютного высвобождения оборотных средств или их загрузки в оборот, можно определить по данным раздела II бухгалтерского баланса. Разница общих величин оборотных активов на начало и конец года (квартала, месяца) покажет общее изменение их в обороте организации за анализируемый период.

Большое значение для эффективности использования оборотных средств имеет расчет относительного высвобождения оборотных средств (Вот). Его определяют как разницу между величиной оборотных средств базового периода (ОСБ), пересчитанных (скорректированных) по обороту реализации продукции и услуг анализируемого (отчетного) периода (Nотч), и фактической величиной ротных средств в анализируемом (отчетном) периоде (ОCA):

ОСБ*Nотч

Вот = Nбаз - ОСА, (17)

Где: N баз, N отч - оборот по реализации продукции и услуг соответственно базисном и отчетном периодах.

Относительная экономия (вложение) оборотных средств показывает, насколько фактическая величина оборотных средств пока меньше (больше) той их величины, которая понадобилась бы организации в анализируемом периоде, исходя из условий их использования в базовом году (квартале, месяце). В этих целях величина оборотных средств корректируется на темп роста (снижения) объема реализации.

Далее проводится расчет и оценка показателей оборачиваемости запасов.

Анализ изменения времени оборота ресурсов организации, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел средств

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и

трат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о:

· наращивании производственного потенциала организации;

· стремлении путем вложений в производственные запасы защитить свои денежные активы от обесценения под воздействием инфляции;

· выборе нерациональной хозяйственной стратегии, вследствии

· чего значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы,

· ликвидность которых может быть невысокой. Хотя рост запасов

· затрат может привести к повышению ликвидности текущих активов

· нужно выявить и проанализировать причины отвлечения средств

· хозяйственного оборота, так как это ведет к росту кредиторской

· задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

При этом необходимо:

1) установить обеспеченность организации нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров;

2) выявить излишние и ненужные запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Проведение подобных расчетов позволяет в какой-то степени определить вклад каждого подразделения организации (складов, цехов) в повышение эффективности использования оборотных средств.

Оценку начинают с анализа показателей оборачиваемости зал сов. При этом рассчитывают следующие показатели:

Ш Коэффициент оборачиваемости запасов

Характеризует количество оборотов, которое могут совершить запасы в течение анализ, прогнозируемого периода, и определяется по следующей формуле:

Коб.зап = Выручка от реализации/средняя величина запасов (18)

Средняя величина запасов = (Запасы на начало года+Запасы на конец года)/2 (19)

Отсюда:

Коб.зап = стр. 010 ф.2/0.5(стр. 210 бал.нач.г.+стр. 210 бал.кон.г) (20)

В условиях нормально функционирующей рыночной экономики, оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов составляет 4--8 оборотов в год, но это положение приемлемо лишь, для производственных организаций;

Ш Показатель длительности оборота запасов в днях - определяется следующим образом:

Добб = (Ср. остатки запасов*Длительность анализир. периода)/Выручка от реализации (21)

Показатели длительности оборота могут быть рассчитаны также отдельно по производственным запасам (т.е. сырью, и материалам) и незавершенному производству. Таким образом, может быть проведена дальнейшая детализация сводного показателя запасов. В этих случаях расчеты проводят следующим образом.

Ш Длительность оборота производственных запасов, в днях - определяется по формуле:

Д ппз= (ПЗ*Т) / S, (22)

Где: ПЗ - средняя величина производственных запасов, тыс. руб.;

S - себестоимости реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.

При этом для удовлетворения потребности в запасах в случае необходимости их уровень должен быть достаточно высоким.

Период оборачиваемости запасов сырья и Материалов равен продолжитёльности времени, в течение которого они находятся на складе перед передачей в производство. Рост этого показатёля как правило, бывает вызван сокращением объёмов производства в результате сокращения объемов реализации и появления у организации сверх-нормативных запасов сырья и материалов, Иногда увеличение этого' показателя бывает оправданным* например, при ожидаемом повышений цен на сырье и полуфабрикаты. Низкий показатель может указывать на Недостаточность товарно-материальных ценностей, что в дальнейшем может тормозить развитие бизнеса.

Длительность оборачиваемости незавершенного периода означает продолжительность времени, необходимого для превращения полуфабрикатов в готовую продукцию, - Определяется аналогично предыдущему показателю (в числителе величина производственных запасов изменяется на незавершённое производство).

Период оборачиваемости запасов готовой продукции - равен Продолжительности времени, в течение которого того продукция попадает к покупателю.

Длительность оборачиваемости готовой продукций рассчитывается по формуле

Дл гп= (ГП*Т)/Vp, (23)

Где: ГП - средняя величина готовой продукции, тыс. руб.

Снижение этого показателя может означать увеличение спроса на продукцию организации, а рост - затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса, трудностями со сбытом.

При проведении оперативного анализа запасов готовой продукции необходимо определить, соответствуют ли остатки готовой продукции соответствующим нормативам. Очевидно, что любые отклонения от нормального уровня запасов по всем перечисленным выше показателям, увеличивают непроизводительные затраты организации. Так, недостаток запасов сырья и материалов, сокращение заделов незавершенного производства могут привести к остановкам производства, нарушению его ритмичности, и как следствие - к, сокращению объема выпуска продукции и невыполнению договорных обязательств с последующим наложением штрафных санкций.

Появление сверхнормативных и излишних запасов приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и омертвению капитала в запасах, росту затрат на хранение с последующим ростом себестоимости и снижением прибыли. Увеличение запасов, как правило, ведет к привлечению заемных средств, росту кредиторской задолженности, что также отрицательно сказывается на финансовом положении организации.

Детальный анализ сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ) проводится по их видам и местам хранения на основе карточек складского учета, инвентаризационных ведомостей, аналитического бухгалтерского учета. В случае отсутствия разработанных норм запасов применяется косвенный метод оценки, который заключается в следующем. По данным складского учета остатки по отдельным видам ТМЦ сопоставляются на несколько месячных дат, а также с их месячным, квартальным или полугодовым расходом. При таком сравнении сразу видно, по каким видам материальных ресурсов остатки неподвижны, а по каким превышают квартальный и даже полугодовой расход. Излишние и неиспользованные производственные запасы выявляются тем полнее, чем по более развернутой номенклатуре материальных ценностей проводится анализ.

При анализе остатков незавершенного производства и полуфабрикатов путем рассмотрения инвентаризационных и оборотных ведомостей выявляются детали и полуфабрикаты, не относящиеся к текущему процессу производства, определяются номера приостановленных заказов, а также заказов, задержавшихся в производстве из-за некомплектности и других неполадок. На основе проведенного анализа определяется стоимость излишних и ненужных ценностей и намечаются пути их использования.

Для определения мобильности запасов рассчитывается коэффициент накопления запасов - как отношение суммарной стоимости малоценных и быстроизнашивающихся предметов, незавершенного производства к стоимости готовой продукции и товаров:

Кн = (ПЗ + НП) / (ГП + Т) (24)

Где: ПЗ - производственные запасы;

МБП - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;

НП - незавершенное производство;

ГП - готовая продукция;

Т - товары.

При оптимальном варианте этот коэффициент должен быть меньше 1. Но это соотношение справедливо только в том случае, если продукция предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом. Коэффициент больше 1 свидетельствует о наличии сверхнормативных запасов ТМЦ. При этом основными причинами образования сверхнормативных остатков могут являться:

а) по производственным запасам - снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравномерное поступление материальных ресурсов;

б) по незавершенному производству - аннулирование производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости продукции,

недостатки в планировании и, организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.

в) по готовой продукции - падение спроса на отдельные виды изделия, низкое качество продукции, неритмичный выпуск готовой продукции и задержка отгрузки, транспортные затруднения и др.

На дальнейшем этапе анализа оборотных средств произведем расчет оценку показателей дебиторской задолженности.

Задачи анализа состоят в выявлении размеров, оценке динамики неоправданной задолженности и причин ее возникновения или роста. Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных форм 1 и 5. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и продолжают в разрезе отдельных статей; определяют долю дебиторской задолженности в оборотных активах, анализируют ее структуру; определяют удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года; оценивают динамику этого показателя и проводят последующий анализ качественного, состояния дебиторской задолжености с целью, оценки динамики неоправданной (сомнительной) задолженности.

На основе оперативной отчетности производят ранжирование задолженности по срокам оплаты, счетов, которые классифицируются по группам: срок оплаты не наступил; просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца); от 31 до 90 дней (от I до 3 месяцев); от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев); от 181 до 360 дней (от 6 месяце 1 года); от 360 дней и более (более года).

К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил, либо составляет менее месяца. Неоправданной считается просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональной политике организации по предоставлению отсрочки в расчетах с покупателями, создает реальную угрозу неплатежеспособности самого предприятия-кредитора и ослабляет ликвидность, его баланса. Сомнительная дебиторская задолженность может иметь место и по другим статьям актива баланса: "Товары отгруженные" и "Прочие оборотные активы".

Так, в статью "Товары отгруженные" может включаться неоправданная дебиторская задолженность в виде:

* отгруженных товаров и сданных работ по расчетным документам, не переданным в банк на инкассо, по которым истекли сроки установленные для сдачи документов в обеспечение ссуд,

* отгруженных товаров и сданных работ по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями и заказчиками.

Статья "Прочие оборотные активы" может включать недостачи и потери от порчи товарно-материальных ценностей, не списан) с баланса в установленном порядке.

Ухудшение состояния расчетов с покупателями и рост неоправданной задолженности подтверждается удлинением среднего сроки инкассирования Дебиторской задолженности.

Увеличение статей дебиторской задолженности может быть обусловлено:

- неосмотрительной кредитной политикой организации отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

- наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;

- слишком высокими темпами наращивания объема продаж;

- трудностями в реализации продукции.

Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентам (сокращение продаж в кредит, потеря потребителей продукции).

В зависимости от выводов, сделанных из анализа дебиторской задолженности по срокам образования, необходимо проанализировать кредитную политику организации. Сумма задолженности, проходящая по счетам, имеет какой-то смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения. От продолжительности периода погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов.

По причинам образования различают срочную и просроченную дебиторскую задолженность. Срочная дебиторская задолженность возникает вследствие применяемых форм расчетов. Просроченная дебиторская задолженность включает: не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным работам; расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок; векселя, по которым денежные средства не поступили в срок, и др.

Для определения конкретных причин образования сомнительной дебиторской задолженности проводится внутренний анализ ее суммы по дебиторам и срокам возникновения на основании оперативных данных бухгалтерского учета.

Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивается с помощью следующих показателей.

Ш Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кдз (обороты):Кдз = Vp/ДЗ =стр.010 ф.№2/0.5*(стр.230 нач.г.+ стр.230 кон.г.+стр.240нач.г.+стр.240 кон.г) (25)

где: VP - выручка от реализации, тыс. руб.;

ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб. (по строкам 230 и 240 баланса).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности позывает расширение или снижение коммерческого кредита, проставляемого предприятием. Если при расчете коэффициента выручка от реализации считается по переходу права собственности, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит; его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

Ш Длительность погашения дебиторской задолженности (дни):

Дпдз = Т/КДЗ, (26)

Где: Т - длительность периода, дни.

Этот показатель может быть рассчитан следующим методом:

Дебиторская задолженность (в днях)= Дебит задолженность/(Объём реализации/ 360)

При этом, чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения. Этот показатель следует рассматривать юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов, т.е. условиям заключения сделок.

Скрытую дебиторскую задолженность, которая может возникнуть вследствие предварительной оплаты материалов поставщик без их отгрузки организации, выявляют на основе анализа и оценки состояния расчётов по данным аналитического учёта.

Ш Доля дебиторской задолженности в общем объёме оборотных средств (%):

Ш У дз= (ДЗ/СО)* 100, (27)

Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества организации.

Ш Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности (%):

Усдз= (СЗ/ДЗ) *100 (28)

Где: СЗ - сомнительная; задолженность, (тыс. руб.)

Этот показатель характеризует качество дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности. Весьма актуальным в этом случае является вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности.

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности является одним из этапов анализа дебиторской задолженности, и выявить причины образования последней. При этом многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из oборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, поскольку кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности.

Заключительным этапом анализа, как правило, является принятие управленческих решений и внедрение комплекса мероприятий по управлению дебиторской задолженностью. В качестве примера можно рекомендовать следующие меры.

1. Контроль за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, вызывает необходимость в привлечении дополнительно дорогостоящих источников финансирования.

2. Расширение круга потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

3. Использование системы скидок при долгосрочной оплате.

2.3 Методика анализа эффективности использования оборотного средств

На завершающем этапе анализа оборотных средств проводится оценка эффективности использования оборотных активов

Эффективность использования оборотных активов характеризуется:

- ростом оборачиваемости оборотного капитала;

- снижением потребности в оборотных средствах на 1 руб. объема выпуска продукции.

Рост оборачиваемости активов способствует:

1* экономии (сокращению потребности в оборотном капитале);

2* приросту объемов продукции;

3* увеличению получаемой прибыли. В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы помещаются на расчетный счет организации, в результате улучшается ее финансовое состояние и укрепляется платежеспособность.

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала могут быть использованы два подхода.

1. Величина относительной экономии (перерасхода) определяется как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенной к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде:

DЕ = Е 1 - Ео * Кр, (29)

Где: E1 и Е 0 - соответственно величина оборотных средств организации на конец первого и второго года работы;

Кр - коэффициент роста продукции.

В этом выражении Eо - значение величины оборотного капитала - пересчитывается с помощью Кр - коэффициента роста продукции. В результате получается значение величины оборотных средств, которые были бы необходимы организации при сохранении неизменными объемов производства. Полученное значение сопоставляется с фактическим значением этого показателя в отчетном периоде.

2. При расчете величины относительной экономии оборотных средств исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные отчетные периоды:

DЕ =(N/360)*(Д 1 - Д 0), (30)

...