Анализ оборачиваемости оборотных средств и их влияние на финансовое состояние организации

Где: N/360 - однодневная реализация;

Д 1 - оборачиваемость оборотного капитала во втором отчетном периоде, дни;

До - оборачиваемость оборотного капитала в первом отчетном периоде, дни.

Выражение (Д 1 - Д 0) приводится к объему реализованной продукции с помощью N/360 - коэффициента однодневной реализации.

Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся зависимостью N - объема реализации продукции предприятия - от Е - величины необходимых для функционирования организации оборотных средств:

N=Ko6*E, (31)

Где: К 0б - количество оборотов оборотных средств, т.е. коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который равен:

К 0б= N/Oср (32)

В рыночной экономике основным ограничителем функционирования производства являются финансы. Если имеются финансовые ресурсы, то остальные ресурсы, необходимые для обеспечения роста объемов реализации продукции, могут быть приобретены.

Обозначим через N прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок или интегральным методом.

1. Метод цепных подстановок. Учитывая, что изменение числа оборотов является интенсивным фактором, влияющим на прирост (уменьшение) объемов реализации продукции, расчеты проводятся следующим образом:

DNКоб= Коб*Е 1, (33)

Где:

DNK =NK1 - NК 0 - прирост объёмов реализации продукции за счёт роста оборачиваемости оборотных средств

DКоб = К об 1 - К об 0 - увеличение за отчётный период числа оборотов оборотных средств

2. Интегральный метод. Используется следующая формула:

D Nк = D(K*E1)+(DК* DЕ)/2, (34)

Где:

DЕ = Е 1--Е 0 - изменение величины оборотных средств за отчетный период.

Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производственных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффективности работы организации промышленности являются величина прибыли и уровень общей рентабельности, следует определить влияние использования оборотных средств на эти показатели.

Для оценки влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли воспользуемся соотношением:

Пк = П * К - По, (35)

Где: К - коэффициент относительного роста числа оборотов оборотных средств;

По - прибыль за базовый период.

Оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов организации. Потребность в совокупном оборотном капитале (текущих оборотных активах) наряду с масштабами производства определяется временем его оборота. Сокращение этого времени позволяет повысить эффективность использования оборотных средств, увеличить их отдачу (рентабельность).

Кругооборот оборотного капитала связан с осуществлением всего комплекса хозяйственных операций по:

1* покупке сырья, материалов и комплектующих изделий (в процессе этих операций образуется кредиторская задолженность);

2* оплате труда, когда образуется также нормальная кредиторская задолженность;

1* оплате услуг сторонних организаций и кредитных платежей;

1* отгрузке и реализации продукции и услуг, при которых возникает дебиторская задолженность;

1* уплате налогов и расчетов с налоговыми органами.

При проведении анализа эффективности использования оборотных средств выявляют зависимость рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж (Rпр), которую рассчитывают как отношение прибыли от реализации продукции (Преал) к объему реализованной продукции (N/реал).

Rпр = (П реал)/N реал, Rоб= П/Ос=(П/Тр)*(Тр/Ос), (36)

т.е. рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод имеет большое значение для выработки стратегии организации по повышению финансовой эффективности оборотных средств.

При анализе эффективности использования оборотного капитала необходимо исследовать все составляющие операционного и финансового циклов, выявить и реализовать резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств. Операционный цикл (Оц) измеряется временем полного оборота всех средств организации, включая средства в виде кредиторской задолженности по поставкам сырья и материалов. Финансовый цикл (Фц) измеряется временем от оплаты сырья и материалов до момента возврата средств в виде выручки за реализованную продукцию:

Оц=Фц+Ткз=Тз+Тдз+Ткз, (37)

Фц=Оц, Ткз=Тз+Тдз, (38)

Где: Фц - длительность финансового цикла;

Т 3 - время обращения средств, включенных в запасы (складские, незавершенное производство, готовую продукцию и др.);

Тдз - время обращения дебиторской задолженности;

Ткз - время обращения кредиторской задолженности.

Ускорение обращения оборотных активов и сокращение времени финансового цикла зависит от множества факторов, связанных прежде всего с:

- сокращением времени обращения средств, включенных в запасы:

Тз = Средняя величина запасов / Однодневный оборот по себестоимости, (39)

- сокращением времени обращения дебиторской задолженности:

Тдз= Ср. дебиторская задолженность/ Однодневный оборот по реализации продукции (40)

Время операционного цикла зависит и от сокращения времени обращения кредиторской задолженности:

Ткз=Ср. кредиторская задолженность/ Однодневный оборот по оплате поставок сырья и материалов (41)

Все факторы, влияющие на эффективность использования оборотных активов организации, можно объединить в три крупных блока:

1) производственно-технологические, воздействующие на запасы;

2) организационно-расчетные, определяющие величину дебиторской задолженности;

3) кредитно-организационные, определяющие объем привлечения в оборот ресурсов в виде кредиторской задолженности.

Аналитическая работа в организации должна быть направлена на выявление возможностей ускорения оборота по этим важнейшим направлениям. Кроме того, необходимо максимально учитывать, что завершением оборота ресурсов выступает акт продажи товаров и получения выручки (ее зачисления на расчетный счет). Очевидно, что эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние могут быть достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Основными источниками информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств являются баланс, приложение к балансу по ф. 5, отчет о финансовых результатах. Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начисления, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы или понесенные затраты могут не соответствовать реальному притоку или оттоку денежных средств в организации.

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли, и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя организация может испытывать острый недостаток средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние организации - вполне удовлетворительным. Таким образом, показанные в отчетности данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Для подтверждения сказанного достаточно, например, сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в ф. 2 отчета о финансовых результатах, с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников формирования) ликвидности баланса. Другими источниками являются кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей и пр.

Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы в условиях инфляции и с учетом того, что при составлении остальных форм отчетности используется метод начисления, который предполагает отражение расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы.

Основным финансовым критерием оценки эффективности использования оборотных средств является их рентабельность (Rоc), рассчитываемая как процентное соотношение валовой прибыли (П) к средней стоимости оборотных средств (Ос) за анализируемый период:

Rос= (П*100)/Ос=(стр.140 ф.№2)/0,5(стр. 290 бал.нач.г. + стр. 290 бал.кон.г), (42)

Этот показатель характеризует величину прибыли, приходящейся на рубль функционирующих оборотных средств, т.е. их финансовую рентабельность, и может рассчитываться как относительно величины собственных оборотных средств, так и их общей величины.

Для наиболее полного отражения реальной рентабельности оборотных активов организации в числителе дроби целесообразно брать величину прибыли-нетто (очищенную от всех налогов и других выплат в бюджет). Такой показатель отражает реальную финансовую эффективность использования оборотного капитала организации: чем выше этот показатель - тем лучше.

Используя показатель рентабельности продаж (R1), который рассчитывается как соотношение прибыли от реализации продукции (П) к объему реализованной продукции (Тр), показатель, рентабельность (коэффициент) оборотных средств (Rос) можно выразить следующим образом:

Rос=П/Ос=(П/Тр)*(Тр/Ос), (43)

т.е. рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Данный вывод имеет большое значение для выработки стратегии организации по повышению финансовой эффективности оборотных средств. У организации есть два пути решения этой задачи: или рост рентабельности продаж, или увеличение оборачиваемости оборотных средств. Оба направления дают максимальный эффект в их оптимальном сочетании в конкретных условиях деятельности организации. При этом следует учитывать, что оборотные средства выступают наиболее активной частью общего капитала организации, и от их эффективного использования во многом зависит общая рентабельность использования капитала организации в целом. Чем больше доля оборотного капитала в его общем объеме, тем более ощутимо влияние этого фактора. На практике повышение уровня финансовой эффективности использования оборотных средств выступает важным резервом роста финансовой устойчивости организаций. Таким образом, при разработке методики анализа оборотных средств применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей. Для этого определен круг пользователей, источники информации и показатели, подлежащие отражению.Заключение

Оборотными активами называется совокупность денежных средств, авансированных организацией для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих планомерный и непрерывный процесс производства и реализации продукции.

Особенность оборотных активов является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные активы не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат организации, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине.

Период времени, в течение которого совершается оборот оборотных активов, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла.

Важнейшим показателем при анализе оборотных активов является показатель чистого оборотного капитала, динамика его величины и состав в решающей степени определяют текущее финансовое состояние организации, её способность отвечать по обязательствам перед партнерами, государством, учредителями, работниками.

Таким образом, оборотные активы должны обеспечивать непрерывность процесса хозяйственной деятельности организации, поэтому состав и размер потребности предприятия в оборотных активах определяется нуждами производства и обращения.

Список использованной литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 2010. - 578 с.

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности.// Учебное пособие. Под ред. Стражева В.И. - Минск.: Высшая школа, 2011. - 281 с.

3. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / под ред. В.А. Раевского. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 456 с.

4. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия. Учеб. пособие для вузов / под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2012. - 378 с.

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 625 с.

Размещено на Allbest.ru