Особенности развития пенсионной системы Республики Казахстан

Изучение природы и социально-экономической сущности функционирования пенсионной системы. Рассмотрение международного опыта пенсионного обеспечения. Исследование проблем финансового обеспечения и путей совершенствования пенсионной системы Казахстана.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 02.07.2015
Размер файла 110,3 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Государственная базовая пенсионная выплата осуществляется гражданам Республики Казахстан:

1) получающим пенсию до 1 января 1998 года;

2) достигшим пенсионного возраста;

3) военнослужащим, сотрудникам органов внутренних дел, органов (учреждений) уголовно-исполнительной системы, органов финансовой полиции и противопожарной службы, которым присвоены специальные звания и на которых распространяется порядок, установленный законодательством Республики Казахстан для сотрудников органов внутренних дел, имеющим право на получение пенсионных выплат по выслуге лет.

Государственная базовая пенсионная выплата осуществляется независимо от получения пенсионных выплат из Центра и (или) из накопительных пенсионных фондов, а также государственного социального пособия по инвалидности.

Размер государственной базовой пенсионной выплаты ежегодно устанавливается законом о республиканском бюджете на соответствующий финансовый год с поэтапным приближением к прожиточному минимуму.

Выплата государственной базовой пенсионной выплаты осуществляется за счет бюджетных средств в порядке, определяемом центральным исполнительным органом в области социальной защиты населения.

Вкладчик обязательных пенсионных взносов обязан выбрать для уплаты обязательных пенсионных взносов только один накопительный пенсионный фонд и заключить с ним договор о пенсионном обеспечении за счет обязательных пенсионных взносов. Не допускаются заключение вкладчиком обязательных пенсионных взносов одновременно двух и более договоров о пенсионном обеспечении за счет обязательных пенсионных взносов равно как фактическое внесение обязательных пенсионных взносов вкладчиком в два и более накопительных пенсионных фонда либо уплата взносов в один и хранение части пенсионных накоплений в другом накопительном пенсионном фонде.

Добровольные пенсионные взносы в накопительные пенсионные фонды вносятся вкладчиками - физическими лицами в свою пользу за счет своего дохода при заключении ими договора о пенсионном обеспечении за счет добровольных пенсионных взносов.

Вкладчиками добровольных пенсионных взносов в пользу получателя могут быть физические и юридические лица.

Международный опыт свидетельствует, что пенсионные накопления должны быть вложены только в стабильные финансовые институты. Должны быть идентифицированы и классифицированы группы рисков: инвестиционные, внутренние, системные. Пенсионные фонды должны разрабатывать и предлагать гражданам различные комбинации условий пенсионных схем. Казахстанская пенсионная система должна соединить в себе два противоречащих друг другу фактора - доходность и безопасность сбережений.

Пенсионные фонды должны выбирать умеренную инвестиционную политику и придерживаться стратегии: сберечь и приумножить, так как пенсионные фонды не имеют права рисковать деньгами, предназначенными для обеспечения старости.

2. Пенсионная система Республики Казахстан - один из элементов стабильности экономики

2.1 Современное состояние пенсионной системы Казахстана

Действующая система пенсионного обеспечения основана на выплатах пенсий состоявшимся пенсионерам за счет обязательных пенсионных взносов работающих.

Ключевыми характеристиками действующей пенсионной системы являются:

- государственная монополия на пенсионное обеспечение;

- обезличенность обязательных пенсионных взносов ввиду отсутствия личной ответственности граждан за собственное материальное обеспечение в старости;

- перераспределение пенсионных средств внутри системы.

Такая система была эффективна в условиях плановой директивной экономики, практически полной занятости трудоспособного населения, тотального контроля со стороны государственного аппарата и сложившегося соотношения пенсионеров и работающих граждан. Поэтому пенсионная система обеспечивала относительно высокий уровень пенсий - их размер зависел от заработной платы, полученной в последние годы работы, трудового стажа и возраста, а большое количество льгот делало выход на пенсию привлекательным.

Изменение экономической ситуации привело к нарушению функционирования сложившейся пенсионной системы.

Пенсионная система, с одной стороны, стала не способной обеспечить минимальные потребности большинства пенсионеров, а с другой, стала обременительной для экономики.

Четко обозначились принципиальные недостатки действующей системы пенсионного обеспечения:

1. Отсутствие прямой связи между размерами взносов и размерами выплат пенсий. Взносы в пенсионный фонд осуществляются обезличенно, но каждый работник имеет право на получение пенсии независимо от того, регулярно и полно ли его работодатель перечисляет взносы в пенсионный фонд. Государство, со своей стороны, должно выполнять пенсионные обязательства перед гражданином, работодатель которого уклоняется от обязательных взносов в государственный Пенсионный фонд.

2. Высокая ставка пенсионных взносов увеличивает издержки производства. Взнос в размере 25,5% к заработной плате, перечисляемый в настоящее время в пенсионный фонд, обременителен для экономики. Дальнейшее увеличение ставки взноса для покрытия значительных и постоянно растущих расходов на поддержание уровня жизни пенсионеров в условиях инфляции приведет к еще большему уклонению работодателей от обязательных взносов в государственный Пенсионный фонд.

3. Низкий уровень собираемости пенсионных взносов обусловлен как общеэкономическими причинами, так и отсутствием должного механизма контроля за поступлением страховых взносов и незаинтересованностью работников в поддержке государственного пенсионного обеспечения.

4. Большее число льгот при назначении пенсий создает значительную нагрузку на государственный Пенсионный фонд. Действующее законодательство предоставляет право значительному числу людей раньше выходить на пенсию и получать льготные пенсии, размер которых в отдельных случаях выше пенсий по возрасту. В результате работники одних отраслей платят взносы для выплаты пенсий работающим в привилегированных отраслях, из-за чего нарушается принцип социальной справедливости.

5. Отсутствие персонального учета пенсионных взносов работников не создает стимулов к увеличению отчислений и аккумулированию средств на личных счетах граждан, а также к осуществлению контроля за взносами работодателей.

6. Неэффективная система управления пенсионным обеспечением, рассредоточенность функций сбора и расходования пенсионных средств по разным организационным структурам способствует нецелевому их использованию и влечет серьезные финансовые потери.

Выплата пенсий гражданам, пенсионное обеспечение которых осуществляется в соответствии с Законом Республики Казахстан "О пенсионном обеспечении военнослужащих, лиц начальствующего и рядового состава органов внутренних дел и их семей", учитывая их особенности, производится за счет средств республиканского бюджета.

Сохранение действующей пенсионной системы неизбежно ведет к обострению ее кризиса и затягивающимся задержкам выплат пенсий. Поэтому действующая пенсионная система в правовом, экономическом и социальном отношениях нуждается в принципиальных изменениях. Реформирование системы пенсионного обеспечения может способствовать развитию экономики государства, от состояния которой зависит улучшение материального обеспечения всех пенсионеров.

Организационная структура пенсионных фондов отличается от структуры других кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает акционерной, кооперативной или паевой формы собственности. Как правило, пенсионные фонды создаются в частных корпорациях, которые являются их владельцами, однако пенсионный фонд передается на управление в коммерческие банки или страховые компании. Такой пенсионный фонд называется незастрахованным. Однако если корпорация заключает соглашение со страховой компанией, которой передает страховые взносы и обеспечивает в дальнейшем выплату пенсий, пенсионный фонд называется застрахованным.

Основой пассивных операций пенсионных фондов являются ресурсы, поступающие от корпораций, предприятий, а так же взносы рабочих и служащих. Чем мощнее и богаче корпорация, тем меньше доля взносов рабочих и служащих. Особенность накопления капитала пенсионных фондов заключается в том, что он формируется в основном за счет взносов предпринимателей, рабочих и служащих, аккумулируемых так же, как и при страховании жизни, на довольно длительные сроки и вкладывают эти средства в правительственные и частные ценные бумаги. Большую часть активов пенсионных фондов составляют ценные бумаги частных корпораций.

Пенсионные фонды, управляемые банками, широко используются последними для приобретения больших пакетов акций крупных корпораций. Это позволяет сконцентрировать в руках нескольких фондов большую часть ценных бумаг, особенно акций.

Наряду с частными пенсионными фондами, созданными частными корпорациями, существуют и государственные. Они, как правило, создаются на уровне центрального правительства или местных органов власти. Основой пассивных операций этих фондов являются средства бюджетов различных правительственных уровней и взносы трудящихся. Активные операции сконцентрированы в основном во вложениях в государственные ценные бумаги и в незначительной степени - в ценные бумаги корпораций. В деятельности государственных пенсионных фондов существуют специфические различия по странам с точки зрения организации, форм деятельности и инвестирования денежных средств.

С 1998 года в Казахстане вступил в силу Закон "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан", определивший новую архитектуру пенсионной системы. Пенсионное законодательство РК совершенствуется с учетом практических результатов пенсионной реформы. В Закон "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан" с 1 января 2003 года внесены значительные изменения и дополнения. Основным стратегическим направлением пенсионной реформы стал переход от принципа солидарности поколений к принципу персональных пенсионных сбережений граждан.

При этом были соблюдены следующие условия:

- государственное регулирование пенсионной системы;

- обеспечение гражданам права выбора осуществления пенсионных накоплений в накопительных пенсионных фондах;

- прямые государственные гарантии по обеспечению установленной минимальной пенсии для граждан;

- разграничение пенсий и других форм социального обеспечения; обязательность участия каждого гражданина трудоспособного возраста в формировании пенсионных накоплений;

- личная ответственность трудоспособных граждан за свое пенсионное обеспечение в старости;

- эффективность инвестирования в сочетании с безопасностью пенсионных сбережений;

- обеспечение права наследования граждан на накопления в накопительных пенсионных фондах;

- право каждого гражданина на дополнительное добровольное пенсионное обеспечение;

- вклад в экономику через инвестирование пенсионных сбережений граждан.

В результате проводимой реформы в долгосрочной перспективе накопительная пенсионная система может обеспечить решение таких социально-экономических задач, как:

- эффективная и справедливая организации поддержания доходов пожилых людей в зависимости между взносами в накопительные пенсионные фонды и размером будущей пенсии,

- снятие с государства и налогоплательщика части обязательств в условиях ухудшающейся демографической ситуации и приток "длинных денег" в экономику.

В целях дальнейшего развития накопительной пенсионной системы Казахстана, защиты прав вкладчиков и получателей, повышения эффективности управления пенсионными активами как источника долгосрочных внутренних инвестиций принята Программа развития накопительной пенсионной системы на 2005-2007 годы.

Основными целями Программы являются:

- повышение эффективности управления пенсионными активами, стабилизация доходов от инвестирования пенсионных накоплений,

- определение порядка исполнения государственной гарантии сохранности пенсионных накоплений в размере фактически внесенных обязательных пенсионных взносов с учетом уровня инфляции.

- повышение финансовой надежности и прозрачности деятельности накопительных пенсионных фондов и инвестиционных управляющих пенсионными активами,

- всесторонняя защита интересов вкладчиков (получателей), повышение эффективности надзора и регулирования субъектов накопительной пенсионной системы.

Для реализации указанных в Программе приоритетов развития накопительной пенсионной системы на среднесрочную перспективу предусмотрены следующие мероприятия:

- расширение участия населения в накопительной пенсионной системе;

- обеспечение эффективности уплаты обязательных пенсионных взносов путем реализации принципа "один вкладчик - один фонд" по обязательным пенсионным взносам и снижения задолженности агентов по обязательным пенсионным взносам;

- определение порядка исполнения государством гарантии сохранности обязательных пенсионных взносов в размере фактически внесенных обязательных пенсионных взносов с учетом уровня инфляции на момент приобретения получателем права на пенсионные выплаты;

- определение ответственности управляющих пенсионными активами и накопительных пенсионных фондов, защита интересов вкладчиков (получателей);

- повышение эффективности управления пенсионными активами, увеличение доли долгосрочных финансовых инструментов в объеме пенсионных активов, хеджирование ценовых и валютных рисков финансовых инструментов в портфелях накопительных пенсионных фондов, выпуск долгосрочных индексированных государственных ценных бумаг, развитие проектного инвестирования и активизация рынка акций;

- развитие и повышение эффективности надзора за субъектами накопительной пенсионной системы и внедрение Принципов регулирования частных пенсионных фондов Международной Ассоциацией Пенсионных регуляторов (INPRS).

Для совершенствования эффективности надзора и регулирования деятельности субъектов накопительной пенсионной системы разработана Концепция совершенствования нормативной правовой базы уполномоченного органа, которая, помимо прочего, устанавливает требования к капиталу пенсионных фондов и управляющих пенсионными активами с учетом принимаемых ими операционного и кредитного рисков.

Агентство принимало участие в разработке проекта изменений и дополнений в законодательство о пенсионном обеспечении.

Законопроект во исполнение Программы развития накопительной пенсионной системы предусматривает:

- расширение охвата накопительной пенсионной системой индивидуальных предпринимателей, членов (участников) крестьянских (фермерских) хозяйств;

- совершенствование схемы пенсионных выплат с учетом введения демогранта в виде базовой пенсии для всех категорий граждан по достижении пенсионного возраста;

- развитие пенсионных аннуитетов;

- установление внесудебной ответственности управляющих пенсионными активами и накопительных пенсионных фондов по обеспечению минимального инвестиционного дохода;

- снижение издержек в системе и развитие конкурентного рынка пенсионных услуг и т.д.

Для увеличения возможностей управляющих по инвестированию пенсионных активов, повышения их инвестиционной доходности был значительно расширен перечень финансовых инструментов для инвестирования:

- включены аффинированные драгоценные металлы, соответствующие международным стандартам качества;

- снижены минимальные требования к кредитному риску для инвестирования в иностранные ценные бумаги, а также увеличен лимит инвестирования;

- перечень международных финансовых организаций, в ценные бумаги которых разрешено инвестировать пенсионные активы, дополнен Европейским инвестиционным банком;

- разрешены инвестиции в паи инвестиционных фондов, имеющих рейтинги от ведущих международных рейтинговых агентств;

- разрешено применение рейтинговых оценок по национальной шкале;

- существующие лимиты инвестирования в государственные ценные бумаги, облигации АО "Банк развития Казахстана" распространены на гарантированные ими обязательства прочих эмитентов;

- увеличен срок вложений пенсионных активов во вклады в банках второго уровня.

Внедрение данной программы - один из этапов совершенствования пенсионной системы, позволяющей усовершенствовать социальные и экономические методы устойчивого развития.

Конкурентная борьба отечественных институциональных инвесторов увеличит из усилия по привлечению вкладчиков, следовательно, будет повышено качество обслуживания вкладчиков, совершенствоваться технологии, построение системы риск-менеджмента. Это стимул для вывода пенсионной системы еще на более высокий уровень.

Развитие пенсионной системы - это реализация правительственной программы, отвечающая международному уровню. Сформирована база вкладчиков, созданы стартовые объемы пенсионных активов, разработаны и внедрены внутренние стандарты качественного сервиса вкладчиков, обеспечена безопасность и высокая технологичность. Пенсионная система не останавливается на достигнутых результатах, направлена на поиск новых оригинальных решений возникающих проблем, активно участвует на зарубежных фондовых рынках.

Прогнозируемая и фактическая структура пенсионных активов в соответствии с нормами Правил осуществления деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами выглядит следующим образом:

Таблица 1

Прогнозируемая и фактическая структура пенсионных активов на 2007 год

Финансовый инструмент

Прогноз на 2007 год

Фактически на 01.09.2007

Доля, %

млрд. тенге

Доля, %

млрд. тенге

Сумма активов, в т.ч.

100

773

100

811

Государственные ЦБ РК

25

196

27

223

Негосударственные ЦБ РК, в т.ч.

34

263

44

354

облигации

297

224

31

251

акции

5

39

13

103

Вклады и сертификаты банков

17

132

16

129

ЦБ МФО и иностранных эмитентов

23

179

11

87

Аффинированное золото и деньги

0

3

2

20

Средневзвешенный коэффициент номинального дохода в сравнении с началом года увеличился на 5,95 процентных пункта и составил на 01.09.2006 г. 24,87%. Снижение реальной доходности пенсионных активов вызвано ускорением темпов инфляции, накопленный размер которой за период с августа 2004 года по август 2007 года достиг 25,85%.

При этом на момент принятия Программы реальная средневзвешенная доходность с учетом макроэкономических показателей прогнозировалась в размере 0,1% за 2007 год, фактически реальная средневзвешенная доходность, рассчитанная в соответствии с действующими требованиями, за период 01.09.2004-01.09.2007 года составила 1%;

В целях оптимизации платежей в накопительной пенсионной системе, снижения рисков несвоевременного зачисления пенсионных взносов, концентрации информационных и денежных потоков созданы единый учетный центр на базе РГКП "Государственный центр по выплате пенсий" (ГЦВП) и единый список вкладчиков. С 01.07.2006 года был введен новый порядок перечисления обязательных пенсионных взносов, по которому Агент-работодатель обязан перечислять обязательные пенсионные взносы и пеню не в накопительные пенсионные фонды, а на банковский счет ГЦВП.

Согласно новой схеме уплаты обязательных пенсионных взносов работодатели оформляют единое платежное поручение в ГЦВП с единым списком физических лиц, заключивших договор о пенсионном обеспечении за счет обязательных пенсионных взносов без указания наименования накопительного пенсионного фонда. Который после проверки правильности заполнения отправляет суммы взносов в накопительный пенсионный фонд (далее - НПФ), с которым у вкладчика заключен договор о пенсионном обеспечении.

Преимуществом данной схемы является:

а) своевременное зачисление взносов на индивидуальный пенсионный счет, тогда как ранее ГЦВП при обнаружении ошибки в реквизитах одного вкладчика возвращал всю сумму платежного поручения на всех работников;

б) снижение транзакционных издержек работодателей и ГЦВП.

в) содействие в обеспечении конфиденциальности вкладчиков в выборе НПФ.

Кроме того, для формирования единого списка вкладчиков НПФ переданы записи о наличии индивидуальных пенсионных счетов в ГЦВП, в результате обработки базы данных из 7,78 млн. индивидуальных пенсионных счетов вкладчиков с заключенным договором о пенсионном обеспечении только 4,76 млн. вкладчиков имеет один договор.

Законом Республики Казахстан "О внесении изменений и дополнений в Закон Республики Казахстан "О пенсионном обеспечении в Республики Казахстан" от 16 июня 2005 года №58-III установлена ответственность организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами (далее - ООИУПА), и НПФ по обеспечению определенного уровня пороговой доходности.

В случае если показатель номинальной доходности НПФ по пенсионным активам, рассчитанный на конец календарного года, составит величину меньшую минимального значения доходности, то НПФ восстанавливает данную разницу за счет собственного капитала.

Впервые ответственность будет рассчитана 31 декабря 2006 года по итогам 2004-2006 годов, и если средневзвешенный коэффициент номинального дохода, составляющий на 01.09.2006 г. 24,87%, не изменится, то уровень пороговой доходности за данный период будет немногим выше 17%.

Таким образом, вкладчики НПФ, не обеспечившие данную номинальную доходность, получат возмещение до уровня пороговой доходности пенсионных накоплений.

В целях стимулирования ООИУПА и НПФ, самостоятельно управляющих пенсионными активами, к приобретению долгосрочных ценных бумаг пересмотрена методика учета финансовых инструментов и признания дохода по ним в портфеле пенсионных активов. Для реализации данного мероприятия постановлением Правления Агентства от 26 марта 2005 года № 109 утверждены "Правила оценки финансовых инструментов, находящихся в инвестиционных портфелях накопительных пенсионных фондов", которым установлена возможность отнесения на основании решения инвестиционного комитета ООИУПА, или НПФ, самостоятельно осуществляющего инвестиционное управление пенсионными активами, приобретенных финансовых инструментов по трем категориям с методикой их учета, соответствующей требованиям Международных стандартов финансовой отчетности. Кроме того, данные Правила устанавливают периодичность оценки, а также процедуры переоценки финансовых инструментов.

Для снижения валютного, рыночного и кредитного рисков по пенсионным активам постановлением Правления Агентства от 26.11.05 г. №408 приняты "Правила осуществления деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами", устанавливающие порядок осуществления операций хеджирования финансовых инструментов, в которые разрешено осуществлять инвестирование пенсионных активов, и предусмотрен перечень и предел использования инструментов хеджирования.

В целях составления на среднесрочной основе прогнозной схемы выпусков государственных ценных бумаг принят Приказ Министра финансов Республики Казахстан от 27 апреля 2005 года №158 "Об утверждении прогнозной схемы выпусков государственных ценных бумаг, эмитированных Министерством финансов Республики Казахстан на 2005-2007 годы". Согласно данному приказу общий объем государственных ценных бумаг, эмитируемых Министерством финансов Республики Казахстан на 2005 год, должен был составить 200,66 млрд. тенге, но фактически составил 123,78 млрд. тенге. В текущем периоде сумма размещенных государственных казначейских обязательств составила 78,8 млрд. тенге.

Вместе с этим, согласно Концепции формирования и использования средств Национального фонда Республики Казахстан на среднесрочную перспективу, одобренную Указом Президента Республики Казахстан от 1 сентября 2005 года №1641, правительственное заимствование будет использоваться также с целью поддержания достаточного объема государственных ценных бумаг в обращении для установления соответствующего ориентира на фондовом рынке. В целях реального сбережения в пятилетней перспективе политика правительственного заимствования будет ориентирована на достижение 50-70%-ного соотношения правительственного долга с учетом гарантированного долга к рыночной стоимости активов Национального фонда.

В рамках расширения перечня доступных финансовых инструментов для НПФ в 2005 году обсуждался проект решения Правительства Республики Казахстан о выводе на биржу части государственных пакетов акций акционерных обществ "Казцинк", "Павлодарский нефтехимический завод", Транснациональная компания "Казхром", "Национальная морская судоходная компания "Казмортрансфлот" и АО "КазТрансКом". В целях совершенствования управления государственным сектором экономики в отраслях, имеющих стратегическое значение, создания благоприятных условий для обеспечения экономического роста государства создано АО "Казахстанский холдинг по управлению государственными активами "Самрук".

В настоящее время принято решение о размещении части акций АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз".

В целях расширения охвата накопительной пенсионной системой населения и стимулирования добровольных видов пенсионного обеспечения Законом Республики Казахстан "О внесении изменений и дополнений в Закон Республики Казахстан "О пенсионном обеспечении в Республики Казахстан" от 16 июня 2005 года №58-III определен порядок перечисления обязательных пенсионных взносов членами, участниками крестьянских и фермерских хозяйств и лицами, эпизодически осуществляющими предпринимательскую деятельность.

В рамках совершенствования консолидированного надзора и ограничения недобросовестной конкуренции принят Закон Республики Казахстан "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам лицензирования и консолидированного надзора". Изменения направлены на совершенствование консолидированного надзора за финансовыми организациями в целях обеспечения стабильности финансовой системы Казахстана, применение к банковским конгломератам мер пруденциального регулирования, предусматривающих оценку финансового состояния организаций, входящих в состав банковского конгломерата, и их аффилиированных лиц, обеспечения получения более полной информации об аффилиированных лицах финансовых организаций и возможность принятия корректирующих мер для устранения существенных рисков финансовых организаций и финансовых групп, усиление ответственности финансовых организаций, их аффилиированных лиц за раскрытие информации о своей деятельности, финансовом состоянии, организационной структуре и структуре собственности, об общегрупповой политике по управлению рисками и механизмах внутреннего контроля, а также по раскрытию информации о лицах, контролирующих группу.

В целях дальнейшего развития накопительной пенсионной системы, достижения эффективного, справедливого и стабильного рынка пенсионных услуг приняты нормативные правовые акты, устанавливающие порядок внедрения принципов корпоративного управления и системы управления рисками в накопительных пенсионных фондах и организациях, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами.

Правилами осуществления деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами и Правилами лицензирования деятельности по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат установлены сроки для накопительных пенсионных фондов и организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами, установлены требования к организации системы управления рисками, к проведению операций с финансовыми инструментами, к обеспечению операционной деятельности, функционированию информационных систем и систем управленческой информации, а также дополнительные критерии.

В целом текущее исполнение заданных Программой мероприятий направлено на эффективное развитие пенсионной системы, однако отдельные ее параметры, с учетом накопленного в ходе реализации Программы опыта и анализа пенсионной системы, требуют пересмотра и дальнейшего совершенствования.

В накопительной пенсионной системе происходят постоянные позитивные изменения.

По состоянию на 1 сентября 2006 года, в республике функционируют 14 накопительных пенсионных фондов, которые имеют в регионах республики 77 филиалов и 77 представительств.

Инвестиционное управление пенсионными активами накопительных пенсионных фондов осуществляют 11 организаций, из них 5 накопительных пенсионных фондов, имеющих лицензию на самостоятельное управление пенсионными активами: АО "Накопительный пенсионный фонд "ГНПФ", АО "Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана", АО "Накопительный пенсионный фонд БТА Казахстан", АО "Накопительный пенсионный фонд "Капитал" и АО "Накопительный пенсионный фонд "Казахмыс".

Количество индивидуальных пенсионных счетов (далее - счет) вкладчиков (получателей) по обязательным пенсионным взносам по состоянию на 1 сентября 2007 года составило 8 209 653. За август текущего года количество счетов вкладчиков (получателей), перечисляющих обязательные пенсионные взносы, увеличилось на 92 312, или 1,14%.

Количество счетов вкладчиков (получателей) по добровольным пенсионным взносам, уменьшившись за август текущего года на 41 (0,12%), составило на 1 сентября 2007 года 32 983 с общей суммой пенсионных накоплений 561,1 млн. тенге.

Количество счетов вкладчиков по добровольным профессиональным пенсионным взносам увеличилось за август на 3 (0,08%) и по состоянию на 1 сентября 2006 года составило 3 698 с общей суммой пенсионных накоплений 27,2 млн. тенге.

На 1 сентября 2007 года пенсионные накопления вкладчиков (получателей) составили 810,9 млрд. тенге или с приростом по сравнению с 1 января 2007 года на 25,0%. За август текущего года прирост пенсионных накоплений вкладчиков (получателей) составил 22,5 млрд. тенге. При этом общее поступление пенсионных взносов, увеличившись за август на 14,4 млрд. тенге (2,38%), составило на 1 сентября 2007 года 618,5 млрд. тенге.

Сумма "чистого" инвестиционного дохода от инвестирования пенсионных активов (за минусом комиссионных вознаграждений), распределенная на индивидуальные пенсионные счета вкладчиков (получателей), увеличившись за август на 8,95 млрд. тенге (4,26%), по состоянию на 1 сентября 2007 года составила 218,98 млрд. тенге. Необходимо отметить, что за август сумма "чистого" инвестиционного дохода в 1,6 раза больше поступившей суммы "чистого" инвестиционного дохода в июле текущего года.

В общей сумме пенсионных накоплений вкладчиков (получателей) доля "чистого" инвестиционного дохода составила 27,0% или возросла по сравнению с предыдущим отчетным месяцем на 0,34 процентных пункта.

Пенсионные выплаты и переводы в страховые организации из накопительных пенсионных фондов по состоянию на 1 сентября 2007 года составили 44,2 млрд. тенге или за август текущего года увеличились на 0,96 млрд. тенге (2,22%). В страховые организации в соответствии с договором пенсионного аннуитета переводы пенсионных накоплений составили за январь-август текущего года - 56,2 млн. тенге, в том числе за август - 8,7 млн. тенге.

Переводы пенсионных накоплений вкладчиков (получателей) из одного фонда в другой, увеличившись за август на 3,0 млрд. тенге (2,57%), по состоянию на 1 сентября 2007 года составили 119,2 млрд. тенге.

По состоянию на 1 сентября 2006 года, средневзвешенный коэффициент номинального дохода пенсионных активов накопительных пенсионных фондов за период с августа 2004 года по август 2007 года составил 24,87%, накопленный уровень инфляции за указанный период составил 25,85%.

По вопросам регулирования деятельности накопительной пенсионной системы в августе 2007 года Правлением Агентства принято постановление "О внесении дополнений в постановление Правления Агентства от 26 марта 2007 года №109 "Об утверждении Правил оценки финансовых инструментов, находящихся в инвестиционных портфелях накопительных пенсионных фондов".

По состоянию на 1 сентября 2007 года сложилось сложная и неоднозначная ситуация на рынке накопительного пенсионного обеспечения. По величине пенсионных взносов лидирующие позиции занимает АО "Накопительный пенсионный фонд "ГНПФ". Его доля в общей сумме пенсионных взносов достигла 24,8%. ГНПФ занимает особое положение в пенсионной системе. Обсуждался вопрос о возможном приходе в фонд международной финансовой организации, на уровне ЕБРР или Всемирного банка. Но это не приватизация, а фактически реализация дополнительной эмиссии с привлечением авторитетных международных финансовых организаций. Причем последние не являются частными структурами, это международные организации, в состав акционеров которых входят десятки стран, включая Республику Казахстан. Поэтому приход ЕБРР и ВБ - это привлечение международных институтов с тем, чтобы еще выше поднять статус ГНПФ, обеспечить большую прозрачность, быстрейший переход на международные стандарты. В настоящее время никто кроме ГНПФ не инвестирует за рубеж. У ГНПФ 25% портфеля составляют инструменты, номинированные в долларах, евро и других валютах. ГНПФ старается держать качество портфеля именно за счет диверсификации. У фондов, сконцентрировавших активы только в казахстанских бумагах, качество портфеля постепенно ухудшается. Инструментария мало, и они вынуждены покупать бумаги все более рисковых эмитентов. И если при ухудшении качества портфеля фонду понадобится реализовать данные бумаги, они просто не смогут этого сделать.

По официальным данным Комитета по регулированию деятельности НПФ значительная доля пенсионного рынка приходится на долю Накопительного пенсионного фонда Народного Банка Казахстана. Пенсионный фонд Народного банка в условиях жесткой конкуренции за раздел рынка остается лидером негосударственного сектора пенсионного рынка по активам. Свои сбережения на старость доверили фонду 1 608 338 человек или 19,2% от общего количества вкладчиков. Поступившие пенсионные накопления их других фондов составили 32 414 393 тыс. тенге. Это свидетельствует о доверии населения накопительному пенсионному фонду Народного Банка Казахстана.

Чистый инвестиционный доход по данному фонду также занимает высшие позиции - 55 672 925 тыс. тенге. Специалисты утверждают, что пенсионный фонд Народного Банка является одним из наиболее профессиональных и стабильно развивающихся из аналогичных учреждений на рынке пенсионного обеспечения. Фонд аккумулирует значительный капитал, который направляется на развитие производства, на создание рабочих мест, способен поддерживать любые инвестиционные проекты, пенсионные активы вкладываются в долгосрочные проекты. Фонд уточнил свою миссию на 2009 год: "Служение вкладчикам в их стремлении обеспечить себе достойную жизнь по достижении пенсионного возраста".

Но по современным данным доходность пенсионного фонда Народного Банка Казахстана не самая высокая. Комиссионные вознаграждения к начисленному инвестиционному доходу составили 13,7%. В то время как по АО Накопительный пенсионный фонд "БТА Казахстан", который является лидером доходности, этот показатель достиг 15,3%. И за период с 1.09.04 г. по 1.09.08г. БТА Казахстан зарегистрировал уровень доходности 62,83%. Средневзвешенный процент номинального дохода - 24,12%. Чистый инвестиционный доход составил 28,5 млрд. тенге.

На основе анализа можно отметить, что, не смотря на то, что все пенсионные фонды работают во благо своих вкладчиков, количество добровольных вкладов не увеличивается. Поэтому пенсионным фондам необходимо постоянно стремится к совершенствованию, качественному сервису, индивидуальному подходу к вкладчикам. Если проанализировать ситуацию не только в Казахстане, но и в близлежащих странах, то мы увидим, что наблюдаются следующие тенденции. С одной стороны, накопленные активы нашей финансовой системы растут, то есть в целом проблема сверхликвидности остается, плюс внешние инвестиции и внешние заимствования банков. Доступность денег на внутреннем рынке, соответственно, увеличивается, сама экономика растет, да и инфляция достаточно высокая. В итоге имеются все предпосылки для укрепления тенге.

На уровень доходности всей пенсионной системы Казахстана влияет уровень инфляции и доходности ГЦБ. За рубежом доходность по ГЦБ превышает уровень инфляции. Даже в развивающихся странах с адекватно развитым фондовым рынком инвестирование исключительно в госбумаги всегда дает реальную положительную доходность. Казахстан здесь является одним из исключений. По идее кривая доходности должна быть выстроена таким образом: внизу инфляция, посередине государственные обязательства, выше - корпоративные бумаги. И так у нас было всегда до 2007 года. Это первый год, когда возникла проблема сверхликвидности, когда появились слишком дешевые деньги. Если эта ситуация разрешится, то все вопросы с отрицательной реальной доходностью отпадут. В 2008 году за счет реструктуризации портфеля НПФ доходность пенсионной системы уже поднялась, и фактически на трехгодичной основе она перекрывает уровень инфляции. Но проблема сверхликвидности еще не решена.

Анализ пенсионной системы Казахстана показывает, что накопительные пенсионные фонды выступают одним из организационно-экономических элементов финансового капитала Республики Казахстан, способствующим стабилизации экономики Республики.

2.2 Пенсионные фонды в системе финансового капитала Республики Казахстан

Все большую актуальность приобретают финансовые институты стратегического характера, аккумулирующие как монетарные, так и инвестиционные стимулы. К таким распространенным институтам относятся пенсионные фонды.

Пенсионные фонды представляют собой юридически самостоятельные фирмы, полностью обособленные от создавших их корпораций; многие операции частных пенсионных фондов по доверенности осуществляют трастотделы коммерческих банков. Некоторые пенсионные фонды управляются страховыми компаниями. Ресурсы пенсионных фондов формируются на базе регулярных взносов трудящихся и предпринимателей (основную часть таких поступлений обычно составляют отчисления фирм, образовавших пенсионный фонд), а также доходов от активных операций, осуществляемых данным фондом, главным образом доходов по принадлежащим фонду ценным бумагам.

Пенсионные фонды тщательно отбирают для покупки наиболее доходные виды ценных бумаг (в соответствии с расчетами экспертов, рост доходов по ценным бумагам на один процентный пункт, в конечном счете, позволяет увеличить размеры выплачиваемых пенсий на несколько процентных пунктов). Частные пенсионные фонды выступают в роли крупнейшего институционального владельца обычных акций.

Перспективы особенно высоких доходов открывает финансирование сопряженного с повышенным риском венчурного бизнеса. Венчурные инвестиции - один из наиболее новых в Казахстане видов инвестирования. Их отличительные черты заключаются не только в значительно более высоком уровне риска финансовых вложений, но и в неизмеримо более высоком потенциале уровня доходности. Венчурные инвестиции связаны с новейшим технологическим производством, которое обусловливает высокий уровень риска, поскольку является непроверенным и не отработанным. Венчурные инвестиции дают стартовый капитал для новых технологических компаний на начальной стадии коммерциализации инноваций. Венчурные фонды аккумулируют средства инвесторов и финансируют компании, которым требуются дополнительные вложения для расширения объемов инновационной продукции, ее сбыта, а также выхода на международные рынки. Венчурные инвестиции обеспечивают развитие передовых научно - технологических и экономических проектов до уровня их устойчивой самостоятельной работы в условиях рынка.

Финансовое положение пенсионных фондов в обычных условиях оказывается довольно устойчивым, а финансовое планирование на перспективу - более или менее надежным, поскольку сумму средств, которые в будущем придется направить на выплату пенсий, можно с большей или меньшей точностью предусмотреть заранее. Поэтому и степень ликвидности частных пенсионных фондов обычно ниже, чем у большинства других специализированных финансово-кредитных учреждений, сравнительно невелики и вложения в казначейские векселя и другие ликвидные активы,

Развитие пенсионных фондов в стране связано с проведением кардинальной реформы в системе социального страхования - началом функционирования в нашей стране накопительной пенсионной системы. Начало реформирования государственной солидарной системы пенсионного обеспечения граждан с переходом на накопительную систему было положено в середине 1997 года с принятием "Концепции реформирования системы пенсионного обеспечения в Республике Казахстан" (утвержденной постановлением Правительства Республики Казахстан от 12 мая 1997 года №819) и закона "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан" (принятого 20 июня 1997 года и введенного в действие с 1 июля 1997 года).

В соответствии с данным законом до конца 1997 года в стране уже была сформирована правовая и техническая инфраструктура, необходимая для начала функционирования накопительной пенсионной системы.

В конце января 1998 года на индивидуальные пенсионные счета вкладчиков ЗАО "Государственный накопительный пенсионный фонд" (ГНПФ) начали поступать первые пенсионные взносы, и с этого момента в стране начала функционировать накопительная пенсионная система. За успехами по созданию оптимальной инфраструктуры рынка пенсионных услуг кроется очень серьезная проблема - инвестиционная, от решения которой, возможно, будет зависеть дальнейшая судьба всей накопительной пенсионной системы. Причем, в институциональном плане основные проблемы связаны с взаимоотношениями КУПА и НПФ.

Центральное звено системы - накопительные пенсионные фонды (НПФ), которые в ходе своей основной деятельности сталкиваются с рядом проблем.

В первую очередь, это:

- привлечение дополнительных вкладчиков из других НПФ и сферы скрытой (теневой) оплаты труда,

- налаживание оптимального механизма своевременной уплаты обязательных пенсионных взносов работодателями и вкладчиками,

- закрытие ошибочных пенсионных счетов, своевременное и качественное выполнение обязательств по пенсионным выплатам и переводам, обеспечение юридической и технической защиты пенсионных накоплений от преступных посягательств,

- оперативный учет и оценка пенсионных активов на основе ежедневного расчета условной пенсионной единицы и других показателей.

Активы пенсионных фондов в РК достигли на 1 сентября 2008 г. 811 млрд. тенге, и темпы их роста достаточно высокие. Необходимо использовать эти активы в деле структурной перестройки экономики Казахстана. Согласно нормативно-правовым актам действуют следующие ограничения по размещению пенсионных активов для КУПА:

- государственные ценные бумаги Республики Казахстан (в том числе эмитированные в соответствии с законодательством других государств) - не менее 50%;

- ценные бумаги международных финансовых организаций - не более 10%;

- банковские депозитные сертификаты и депозиты в банках второго уровня по перечню Национального банка Республики Казахстан на дату размещения - более 40%;

- негосударственные эмиссионные ценные бумаги организаций Республики Казахстан (в том числе эмитированные в соответствии с законодательством других государств, включая эмитированные с использованием иностранных организаций, участниками (акционерами) которых являются эмитенты SPY (Special Purpose Vehicle - специальные предприятия), чьи ценные бумаги включены в официальный список Казахстанской фондовой биржи по категории "А", - не более 30%. Ситуация с новыми размещениями корпоративных ценных бумаг на фондовой бирже остается сложной и ежедневно пенсионные активы НПФ растут не менее чем на 1 млн. долларов, и выход остается только один - наращивать инвестиции средств НПФ в экономику развитых стран Запада. Если раньше КУПА и НПФ делали это неохотно, объясняя нехваткой инвестиций в Казахстане для развития отечественного производства, то сейчас ситуация изменилась.

Для структурной перестройки экономики Казахстана необходимо изменить механизм размещения пенсионных активов.

Правительство должно стимулировать вложение пенсионных активов в те зарубежные компании, которые инвестируют их совместно со своим капиталом в создание высокотехнологичных, экспортоориентированных предприятий, перечень которых должен быть определен в предстоящей промышленной программе, а следом и в индикативных планах. В свою очередь, правительство, продав свои долгосрочные ГКО пенсионным фондам, вкладывает их в создаваемые предприятия на паритетных началах, но под менеджмент компании, инвестирующей в Республике Казахстан.

Таким образом, достигается распределение рисков вложения активов пенсионных фондов, а также рисков инвестирования. В то же время на наши деньги, но под ответственность крупных компаний, в страну приходят передовые технологии, передовой менеджмент. Вновь создаваемые таким образом современные предприятия со временем приведут к структурным сдвигам в экономике Казахстана.

С началом пенсионной реформы в стране появился уникальный тип институционального инвестора - КУПА. Все без исключения, действующие на рынке КУПА за несколько лет работы на рынке пенсионных услуг накопили опыт инвестиционной работы. В отличие от многих брокерских компаний, деятельность которых в силу неразвитости отечественного фондового рынка и отсутствия на нем полноценного спроса на инвестиционные продукты и брокерские услуги носит эпизодический и несистемный характер, работа КУПА является стабильно динамичной, так как при условии оптимального развития экономики и роста заработной платы вкладчиков НПФ пенсионные активы будут поступать непрерывно и в постоянно увеличивающихся суммах.

Но особое значение для характера реформ имеют проблемы деятельности КУПА организационного и инвестиционного характера, возникающие в процессе инвестирования пенсионных активов.

В связи с увеличением объема работы, возрастанием инвестиционной активности на рынке ценных бумаг и усилением на нем конкуренции практически у всех КУПА возникает необходимость расширения сферы деятельности. Следовательно, кроме своего основного вида деятельности (инвестиционного управления пенсионными активами) с целью повышения инвестиционной оперативности и минимизации комиссионных расходов и всевозможных технических рисков, связанных с присутствием посредников в сделках, у КУПА появилась объективная необходимость выхода на фондовую биржу и самостоятельного совершения сделок.

Опыт управления пенсионными активами можно эффективно и без ущерба для пенсионных активов применить в отношении активов других институциональных инвесторов, например инвестиционных фондов и страховых компаний. Утверждение о том, что параллельное управление КУПА другими не пенсионными активами может привести к снижению доходности пенсионных активов и, как следствие, к ущемлению интересов вкладчиков НПФ, является ошибочным и не имеет под собой реального основания. Так, например, крупнейшие отечественные банки второго уровня, которые предлагают широкий спектр услуг на финансовом рынке, кроме своей основной банковской деятельности, активно принимают участие на рынке ценных бумаг в качестве брокера, первичного дилера, кастодиана и т.д. Одним из факторов достижения банками высокой рентабельности и эффективности работы является универсализация и глобализация его деятельности без ущерба для своей основной деятельности, результатом чего становится снижение общих расходов.

Трудности в работе брокерских компаний в настоящее время объясняются не присутствием КУПА на рынке, а скорее отсутствием на этом рынке достаточного спроса на брокерские услуги. Следовательно, утверждение о том, что КУПА должны управлять исключительно активами НПФ, никак не будет способствовать развитию фондового рынка. Вторая группа проблем связана с инвестиционными параметрами развития КУПА. В этом аспекте следует выделить высокую норму инвестирования пенсионных активов в государственные ценные бумаги. На определенном этапе развития накопительной пенсионной системы пруденциальные нормативы и ограничительные нормы инвестирования пенсионных активов в финансовые инструменты в какой-то мере начинают тормозить рост доходности по пенсионным активам. Забота о сохранности пенсионных накоплений путем проводимых государством мероприятий по снижению риска инвестиционных портфелей НПФ на начальном этапе пенсионной реформы начинает преобладать над второй основной целью накопительной пенсионной системы - приумножением пенсионных накоплений путем их оптимального инвестирования. Несмотря на постепенное снижение доли государственных ценных бумаг (ГЦБ) и соответствующего увеличения доли негосударственных (корпоративных) и международных финансовых инструментов в общем объеме инвестиций КУПА за счет пенсионных активов, ГЦБ продолжают преобладать в инвестиционных портфелях НПФ. Так, например, на 1 сентября 2006 года в совокупном инвестиционном портфеле НПО доля ГЦБ составляет 27%. т.е. в различные средне- и долгосрочные внутренние казначейские обязательства Министерства финансов (МЕОКАМ, МЕИКАМ и МЕАКАМ).

Принудительное обязательство по приобретению за счет пенсионных активов значительного количества низкодоходных ГЦБ, несомненно, ущемляет интересы вкладчиков НПФ, пенсионные накопления которых, возможно, и будут сохранены от инфляции и девальвации тенге, но не будут приумножены. Особое значение приобретает механизм низкой доходности по государственным ценным бумагам. Правительство, Республики Казахстан и Национальный Банк начиная, с конца 1998 года и до настоящего времени предпринимали широкомасштабные шаги по снижению процентных ставок на финансовом рынке с целью оживления экономики. Ставка рефинансирования за этот период была снижена с 25% до 9%,

Государство обязано учитывать интересы вкладчиков НПФ и поднять доходность по всем своим ценным бумагам хотя бы до уровня доходности по МЕИКАМ (индексированные к уровню инфляции ГЦБ), т.е. на 4-5% выше уровня инфляции - примерно до 10-11% годовых в тенге.

Постоянное снижение доходности на пенсионные активы также может вызвать недовольство со стороны большинства вкладчиков и создать социальную напряженность в обществе. Такой уровень доходности не будет способствовать росту добровольных пенсионных взносов, когда на финансовом рынке существуют более доходные инструменты для вложения вкладов населения, например банковские депозиты, процентные ставки вознаграждения по которым почти в 2-3 раза превышают уровень средней доходности по ГЦБ.

Следует учитывать и ограничения при инвестировании пенсионных активов в негосударственные ценные бумаги.

Практически все НПФ имеют в своих портфелях значительную долю еврооблигаций суверенного долга Республики Казахстан, приобретенных в свое время по номинальной стоимости, а порой и ниже нее. Эти ценные бумаги в настоящее время в силу высоких биржевых котировок представляют достаточно высоколиквидный потенциал (ресурс) инвестиционных портфелей, позволяющий КУПА легко реализовывать их на рынке и тем самым капитализировать курсовой доход и повышать доходность по пенсионным активам.

Периодически происходящий быстрый рост доходности на пенсионные активы отдельных НПФ на фоне постоянно снижающихся доходностей практически по всем финансовым инструментам, представленным в инвестиционных портфелях НПФ, обычно является результатом использования приема капитализации накопленного инвестиционного дохода. Это дает им временную пользу в части увеличения пенсионных активов за счет дополнительного привлечения вкладчиков, т.к. в настоящее время почти единственным и самым серьезным аргументом для рядового вкладчика в вопросе выбора того или иного НПФ является доходность пенсионных активов. Однако вкладчика должны интересовать не только уровень доходности пенсионных активов, но и такие немаловажные вопросы, как способность НПФ своевременно выплатить или перевести в другой НПФ его пенсионные накопления, уровень безопасности и защиты пенсионных накоплений от всякого рода человеческих и технических факторов, уровень развития информационных технологий, наличие филиальной и агентской сети, создающей удобства для вкладчиков в регионах республики, и т.д.

...

Подобные документы

  • История развития пенсионного обеспечения, его сущность и содержание. Анализ основных достоинств и недостатков распределительной и накопительной систем пенсионного обеспечения. Реформирование российской пенсионной системы, его необходимость и значение.

    реферат [54,8 K], добавлен 12.03.2011

  • Понятие и структура пенсионной системы, история ее возникновения и развития. Социальные функции, виды и механизмы финансирования пенсии. Состояние системы пенсионного обеспечения в Республике Беларусь, ее основные проблемы и направления совершенствования.

    курсовая работа [974,3 K], добавлен 22.04.2014

  • Факторы, определяющие специфику выбора пенсионной системы в странах с различным уровнем экономического развития. Пенсионные реформы в развивающихся странах и странах с переходной экономикой. Развитие пенсионной системы в России: успехи и неудачи.

    курсовая работа [272,6 K], добавлен 27.01.2014

  • Пенсионные фонды как субъекты экономики. Моделирование взаимосвязи реформирования пенсионной системы с макроэкономическими показателями. Целевое назначение бюджета фонда. Система социального обеспечения, этапы реформирования. Три сценария смертности.

    дипломная работа [1,7 M], добавлен 09.03.2013

  • Понятие пенсионной системы и ее структура, а также влияние на государственную экономику и развитие всего общества в целом. Пенсионная система Республики Беларусь: состояние и проблемы развития как важнейшей составляющей системы социальной защиты.

    курсовая работа [618,7 K], добавлен 14.04.2014

  • Экономическая политика в Казахстане. Проблемы обеспечения экономического роста в рамках долгосрочной программы "Казахстан 2030". Макроэкономические показатели экономического роста Казахстана, перспективы обеспечения устойчивого экономического роста.

    курсовая работа [294,3 K], добавлен 29.11.2007

  • Понятие экономической безопасности муниципальных образований. Нормативные правовые основы обеспечения экономической безопасности муниципального образования. Анализ социально-экономического развития муниципального образования "Дятьковский район".

    дипломная работа [360,9 K], добавлен 22.03.2019

  • Сущность общественной экономической системы. Роль предпринимательства в ее успешности. Главные черты и особенности функционирования американской социально-экономической модели. Основные секреты успеха и рычаги влияния на ее направления развития.

    презентация [863,1 K], добавлен 29.05.2014

  • Изучение природы и сущности экономического кризиса как стадии экономического цикла. Исследование основных причин возникновения и влияния кризисов на экономику. Экономические кризисы в национальной экономике и антикризисная политика Республики Беларусь.

    курсовая работа [2,6 M], добавлен 04.09.2014

  • Формирование и модель развития кредитной системы Республики Казахстан. Развитие финансового сектора и приведение всех его сегментов к международным стандартам. Деятельность банковских учреждений. Основные причины экспансии казахстанских банков в СНГ.

    курсовая работа [522,1 K], добавлен 31.03.2012

  • Определение путей достижения качественно нового состояния топливно-энергетического комплекса Республики Казахстан. Нефтегазоносные районы республики. Развитие нефтеперерабатывающей промышленности страны. Главные проблемы нефтяной отрасли Казахстана.

    доклад [55,8 K], добавлен 20.02.2013

  • Введение системы статистических показателей, способных наиболее полно и объективно охарактеризовать результаты функционирования рыночной экономики Казахстана. Национальные счета и учет операций с производственными, финансовыми и материальными активами.

    реферат [17,5 K], добавлен 16.02.2012

  • Формирование экономической системы Казахстана под воздействием китайской и советской "перестроек". Казахстан – самое "развивающееся" государство. "Вывозной" и "ввозной" блоки казахстанской экономики: блокировка индустриально-инновационного развития.

    презентация [253,4 K], добавлен 20.04.2012

  • Определение сущности финансового сектора и рассмотрение его организационной структуры. Выявление значения финансового сектора для достижения динамичного развития экономики Республики Казахстан; описание основных методов и направлений его регулирования.

    дипломная работа [1,5 M], добавлен 30.05.2015

  • Определение понятия, структуры и значения государственного бюджета и его системы. Роль бюджета в стабилизации экономики Республики Беларусь. Исследование путей совершенствования финансовой системы, рационализации расходования ресурсов государства.

    курсовая работа [46,0 K], добавлен 27.10.2014

  • Экономический рост как стадия циклического развития экономических систем. Моделирование экономического роста в России с учетом мирового опыта. Анализ современного развития экономической системы страны. Социально-экономические показатели развития России.

    дипломная работа [133,5 K], добавлен 15.06.2011

  • Использование зарубежного опыта в развитии экономической системы Российской Федерации на современном этапе. Характеристика состава экономической системы. Бюджетная система и внебюджетные целевые фонды. Особенности финансов хозяйствующих субъектов.

    курсовая работа [395,4 K], добавлен 29.07.2013

  • Определение сущности и исследование экономической природы заработной платы: классическая и современная трактовки заработной платы. Характеристика форм и систем заработной платы. Анализ и проблемы совершенствования системы заработной платы в Украине.

    курсовая работа [52,1 K], добавлен 17.04.2011

  • Исследование экономической сущности логистической системы. Критерии и методы оценки рентабельности функционирования логистической системы и её отдельных элементов. Характеристика влияния логистических процессов на формирование рентабельности предприятия.

    курсовая работа [398,8 K], добавлен 20.03.2015

  • Изучение особенностей организации экономической и управленческой работы на предприятии. Характеристика ресурсного обеспечения деятельности предприятия. Оценка финансовых результатов и финансового состояния. Анализ системы управления качеством продукции.

    отчет по практике [86,7 K], добавлен 17.04.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.