Особенности развития пенсионной системы Республики Казахстан

Альтернативу переменным и фиксированным аннуитетам может составить так называемый "комбинированный" аннуитет. Он позволяет страхователю получить часть выплат в фиксированном размере, а часть - в переменном виде. В зависимости от предпочтений страхователя устанавливается соотношение, которое будет выплачиваться "фиксировано" и "переменно".

Аннуитеты можно классифицировать по методу расчета на четыре группы: обыкновенный, с определенным периодом гарантированных выплат, совместный аннуитет и единовременная выплата в крупной сумме.

В соответствии с обыкновенным аннуитетом выплаты производятся до конца жизни застрахованного. Выплаты прекращаются со смертью застрахованного.

По аннуитету с определенным периодом гарантированных выплат застрахованный получает фиксированный размер выплат также до конца жизни, но страховая компания решает, на какой промежуток времени эти выплаты будут гарантированы. Таким образом, если смерть наступает раньше окончания гарантированного периода, то до окончания этого срока выплаты будут продолжаться, но только бенефициару, указанному застрахованному.

Третья группа - совместные аннуитеты. По ним выплаты производятся пожизненно. В случае смерти застрахованного право на получение определенного процента (обычно 50%) причитающихся ему выплат получает бенефициар. Эти выплаты также производятся пожизненно.

Четвертый вариант, не пользующийся особой популярностью, - это единовременная выплата крупной суммы средств и что данная сумма облагается подоходным налогом.

По формам оплаты также возможна классификация на аннуитеты с единовременным взносом, аннуитеты с единовременным отсроченным взносом, аннуитеты с периодическим размером взносов.

По аннуитету с единовременным взносом застрахованный уплачивает страховой компании крупную денежную сумму сразу (единовременно). Страховая компания начинает ежемесячные выплаты обычно через 30 дней или через год. Как правило, этот метод популярен среди лиц, находящихся в предпенсионном возрасте и тех, кто к этому времени располагает достаточным размером сбережений.

Для аннуитетов второго типа характерно единовременное внесение нескольких сумм денег, но выплаты начинаются с оговоренного (отсроченного) периода в будущем. Инвестиционный доход аккумулируется за весь период отсрочки. Преимущество этого метода в том, что первоначальный взнос может быть сравнительно небольшим, учитывая долгий накопительный период.

В случае аннуитетов с периодическим размером взносов страхователь вносит определенную сумму взносов в течение указанного времени в договоре, в рассрочку. Этот момент также позволяет отсрочить налогообложение полученного дохода до наступления момента выплаты.

Одной из самых важных проблем, тормозящих дальнейший процесс развития пенсионной системы, является острый дефицит финансовых инструментов на рынке. Особенно это касается рынка акций. Отсутствие достаточного количества привлекательных высокодоходных и ликвидных финансовых инструментов не позволяет НПФ и КУПА обеспечивать достаточный уровень инвестиционного дохода. При развитом фондовом рынке активы пенсионных фондов могли бы инвестироваться в перспективные рентабельные проекты. Предприятия бы, таким образом, развивались благодаря привлечению капитала из пенсионных накоплений граждан.

С другой стороны, развитие деятельности данных акционерных обществ окажет благотворное влияние на рост инвестиционного дохода по пенсионным вкладам. Так, согласно Распоряжению Премьер - Министра Республики Казахстан от 8 апреля 2005 года №79-р "О создании рабочей группы по подготовке предложений по развитию электроэнергетических мощностей на 2005 - 2015 годы с привлечением средств накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан" в целях совершенствования работы электроэнергетической отрасли и эффективного использования активов накопительных пенсионных фондов предусмотрено создать рабочую группу по подготовке предложений по развитию электроэнергетических мощностей на 2005-2015 годы с привлечением средств накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан.

Для решения проблемы дефицита финансовых инструментов, наряду с мерами по развитию фондового рынка в целом, планируется принятие таких мер, как предоставление пенсионным фондам возможности хеджирования валютных и кредитных рисков, инвестирования пенсионных активов в иностранные ценные бумаги, паи иностранных и отечественных инвестиционных фондов. Также предусматривается увеличение установленных действующим законодательством лимитов инвестирования в банковские вклады, в ипотечные облигации. Кроме того, пенсионным фондам планируется разрешить передавать часть активов в доверительное управление специализированным зарубежным финансовым институтам с определенным рейтингом.

Страховые и пенсионные фонды проводят активную политику портфельного инвестирования. Данная политика заключается в приобретении государственных и корпоративных ценных бумаг в различных странах мира. Пенсионные фонды основной своей задачей ставят сохранение вложенных в них средств, а получение прибыли отходит на второй план. Управляющие подобными фондами получают вознаграждение как процент от активов. Отсюда становится понятным, что пенсионные фонды редко осуществляют рискованные спекулятивные операции.

Появление накопительных пенсионных фондов и пенсионных накоплений дало мощный толчок развитию рынка корпоративных облигаций в республике. В ближайшем будущем НПФ сыграют такую же роль в отношении рынка акций. Успешность пенсионной системы определяется как решением социальных вопросов обеспечения пожилого населения страны, так и эффективным использованием ресурсов данной системы для стимулирования экономического роста в государстве.

С целью совершенствования пенсионной системы ведется работа по обеспечению доходности инвестиционной деятельности пенсионных фондов. Если доходность фонда меньше, чем средняя доходность по накопительной пенсионной системе (далее - НПС), то накопительный пенсионный фонд обязан восстановить разницу между показателем своей номинальной доходности и минимальным значением доходности по НПС за счет собственного капитала. Порядок возмещения устанавливается нормативным правовым актом Агентства РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (далее - АФН). То есть организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами, или накопительный пенсионный фонд, который самостоятельно управляет своими пенсионными активами, должны обеспечить получение доходности не ниже минимального значения доходности по НПС в целом.

Существенное влияние на инвестиционную деятельность пенсионных фондов оказывает нестабильность внешней среды, в числе которых можно отметить следующие:

- Политические изменения;

- Экономические изменения;

- Технологические изменения;

- Социальные изменения;

- Рост скорости изменений;

- Рост риска и неопределенности.

"Минимальное значение доходности" - это не наименьшая доходность среди накопительных пенсионных фондов, а пороговая доходность. Минимальное значение доходности определяется АФН. Это среднее значение номинальной доходности по всем накопительным пенсионным фондам за вычетом допустимых колебаний, которые составляют примерно 30%. Пороговая доходность пенсионных фондов будет зависеть от систематических рисков экономики, а также спроса и предложения на рынке ценных бумаг. Введение нормы пороговой доходности относится к регулированию вопроса профессионального и добросовестного управления пенсионными активами.

Для дальнейшего развития пенсионной системы необходимо внести изменения в пенсионное законодательство для повышения качества и диверсификации инвестиционного портфеля пенсионных фондов, улучшения их инвестиционных возможностей.

С этой целью АФК вносила в Правительство РК комплекс предложений:

- выработать согласованную между Правительством РК и НБК средне- и долгосрочную политику государственного заимствования на внутреннем рынке страны посредством выпуска государственных ценных бумаг с различными сроками погашения от 1 до 30 лет и доходностью не ниже прогнозируемого уровня инфляции или с привязкой к уровню инфляции;

- реализовать механизмы проектного финансирования посредством выпусков специальных государственных ценных бумаг либо ценных бумаг под гарантию государства и/или финансовых институтов развития для финансирования отдельных долгосрочных проектов (проектные облигации), а также выдачи государственных гарантий (гарантий финансовых институтов развития) эмитентам, осуществляющим выпуски ценных бумаг для финансирования проектов, признанных стратегически значимыми для государства;

- установить для эмитентов, выпускающих проектные ценные бумаги, лимит валютной позиции для регулирования размещения части облигаций в тенге на внутреннем рынке;

- установить лимиты на приобретение финансовыми институтами развития государственных ценных бумаг, являющихся основными конкурентами НПФ на данном сегменте рынка;

- предоставить НПФ возможность использовать при инвестировании пенсионных активов отдельные инструменты хеджирования валютных рисков, кредитных рисков, а в перспективе и рисков колебания процентных ставок;

- предоставить НПФ право инвестирования пенсионных активов в паи иностранных и отечественных инвестиционных фондов;

- увеличить лимит инвестирования во вклады в банках второго уровня с 10% до 25%, а их срок - до 3 лет;

- увеличить лимит размещения в ипотечные облигации организаций РК, включенных в официальный список организатора торгов, до 20%;

- разрешить инвестировать пенсионные активы в ценные бумаги казахстанских компаний, эмитированные посредством SPV (в том числе за рубежом);

- разрешить пенсионным фондам передавать часть активов в доверительное управление специализированным зарубежным финансовым институтам с определенным рейтингом;

- обязать эмитентов-резидентов для размещения ценных бумаг на внешних рынках проходить через официальный список национального организатора торгов.

- изучить новые возможности инвестирования пенсионных активов в лизинговые компании, векселя первоклассных эмитентов (Казахтелеком, Казахстан ТемирЖолы, Казатомпром, Казмунайгаз и др.) для решения вопросов переизбытка средств в одном секторе и их недостатка в другом;

- создания публичных компаний и активизации рынка акций на базе привлечения крупных компаний;

- необходимости выпусков ценных бумаг местных исполнительных органов;

- покупки НПФ акций Национальных компаний через специально созданный Государственный холдинг и т.д.

- помимо строительства железнодорожных путей использовать механизмы инфраструктурных облигаций для финансирования ТЭЦ, в области телекоммуникаций, а также проектов, реализуемых в рамках семи приоритетных кластеров;

- предусмотреть возможность участия представителей финансового сек тора в экспертизе проектов, под которые будут выпущены инфраструктурные облигации.

Для повышения эффективности работы необходимо, что бы все пенсионные фонды перешли на идентификацию и обслуживание вкладчиков на основе электронной услуги.

Накопительная пенсионная система наряду со страхованием вложенных средств станет тем социальным институтом, который сможет обеспечить достойную пенсию ныне работающим вкладчикам среднего возраста и будущим поколениям граждан Республики Казахстан.

Заключение

Рыночная экономика в стране может эффективно развиваться, если государство обеспечило соответствующие условия развития. Государство разрабатывает и принимает законы, регулирующие поддержку и развитие пенсионной системы. Новый этап развития экономики связан с реализацией программы развития рынка ценных бумаг и накопительной пенсионной системы. Казахстан, взяв курс на построение социально - рыночной экономики, определил главную цель проводимых реформ - повышение благосостояния населения. Для блага человека проводятся преобразования в стране, принимаются меры по стимулированию занятости, снижению уровня безработицы и бедности, социальной защите населения. Особое место в социальном обеспечении занимает пенсионная реформа. Уровень развития финансового рынка РК на сегодняшний день очень высокий и опережает многие страны СНГ. Пенсионная система состоялась и при ее формировании использован международный опыт.

Проведенное исследование пенсионной системы Казахстана позволило сделать следующие выводы:

1. Исследование экономической природы и сущности пенсионной системы позволило проследить эволюцию развития пенсионной системы Казахстана. До 1998 года в Казахстане действовала "солидарная" пенсионная система, которая была единственной системой в стране. Пенсии выплачивались за счет пенсионных взносов, отчисляемых предприятиями за своих работников. При такой системе есть вероятность, что объем отчисляемых взносов меньше чем количество средств, требуемых государству на выплату пенсий. К моменту экономического кризиса, когда повышался уровень безработицы, проблема пенсионного обеспечения обострилась и явилась одной из важнейших причин введения новой накопительной пенсионной системы.

При накопительной пенсионной системе, которая начала действовать в Республике Казахстан с 1998 года, каждый копит свою пенсию индивидуально, перечисляя взносы со своего дохода, и пенсионные накопления являются его собственностью. В накопительной системе на взносы начисляется инвестиционный доход, который обеспечивает более быстрый рост накоплений и защиту их от инфляции.

2. Переход от административной к рыночной экономике неизбежно влечет за собой повышение социального риска людей, что в конечном итоге приводит к расслоению людей по уровню жизни, обогащению немногих и обнищанию отдельных групп населения, а первую очередь малообеспеченных слоев, в том числе пенсионеров. Поэтому необходимы надежные механизмы социальной защиты. Речь идет о пенсионном обеспечении населения Казахстана. Законом "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан" определены правовые и социальные основы пенсионного обеспечения граждан в Республике Казахстан, регламентировано участие государственных органов, физических и юридических лиц, независимо от форм собственности, в реализации конституционного права граждан на пенсионное обеспечение. Создание новой пенсионной системы, адекватной рыночной экономике, является реальной социальной защитой населения в новых экономических условиях: более полутора миллионов состоявшихся пенсионеров обеспечиваются пенсионными выплатами на солидарной основе, одновременно накопительная пенсионная система насчитывает более 6 миллионов индивидуальных накопительных счетов граждан. Рынок пенсионных услуг в Республике представлен 14 государственными и негосударственными накопительными пенсионными фондами.

3. Развитие пенсионной системы в Казахстане сталкивается с различными трудностями. Для их решения необходимо обратиться к опыту развития пенсионных систем в странах с развитой рыночной экономикой.

Казахстанской пенсионной системе целесообразно использовать опыт новых индустриальных стран, которые, преодолев кризис, достигли значительного экономического роста. Казахстан использовал как основу опыт Чили. Внедрение некоторых элементов зарубежного опыта способствовало становлению и развитию пенсионной системы Казахстана.

4. За период функционирования накопительной пенсионной системы (НПС) с 1998 года накопительные пенсионные фонды аккумулировали порядка 600 млрд. тенге или около 4,5 млрд. в долларовом эквиваленте. Их отношение к ВВП возросло до 11%. Рост пенсионных активов за 2005 г. составил 31%, за 9 месяцев 2006 г. - 23,2%, соответственно. Ежемесячный прирост обязательных пенсионных взносов составляет в валютном эквиваленте в среднем 70-80 млн. долларов США.

Отечественная пенсионная система не имеет аналогов на постсоветском пространстве. Темпы роста пенсионных активов очень впечатляют. Пенсионные фонды, как институциональные инвесторы, располагающие "длинными" деньгами, на сегодня являются одним из очень существенных преимуществ экономики страны. Пенсионная система представляет собой один из элементов стабильности Республики Казахстан.

- запущены механизмы инфраструктурных ценных бумаг;

значительно либерализованы лимиты инвестирования пенсионных фондов;

пенсионным фондам, в соответствии с последними изменениями, внесенными в пенсионное законодательство, разрешены операции с производными финансовыми инструментами;

разрабатываются механизмы государственно-частного партнерства, которые позволят максимально эффективно привлекать пенсионные активы в долгосрочные приоритетные проекты государственного и регионального масштаба.

АФК по инициативе пенсионных фондов были внесены предложения в уполномоченные государственные органы по выработке модели идеального портфеля или инвестиционного ориентира (т.н. benchmark) для определения эффективности работы пенсионных фондов, как на внешних рынках капитала, так и внутри казахстанского рынка.

6. Стратегией развития Республики Казахстан в области пенсионного обеспечения предусмотрено дальнейшее совершенствование начатых реформ, создание условий для развития системы добровольного пенсионного страхования, оказание адресной социальной помощи. Вместе с тем, развитие и совершенствование пенсионной системы требует решения многих проблем.

Основной проблемой развития накопительной пенсионной системы на данном этапе является то, что на внутреннем рынке республики рост предложения надежных и ликвидных финансовых инструментов, доступных для инвестирования пенсионных активов, отстает от роста пенсионных накоплений.

В Казахстане существует право вкладчика распорядиться своими пенсионными накоплениями с самостоятельным выбором разных инструментов своего пенсионного обеспечения.

Преимущества выплат из НПФ следующие: пенсионные накопления остаются собственностью вкладчика в течение всего периода их нахождения в НПФ, в случае смерти вкладчика пенсионные накопления остаются его наследникам. Одновременно существуют и недостатки: пенсионное будущее вкладчика - не гарантировано, то есть в случае исчерпания накоплений вкладчик остается без пенсионного обеспечения (кроме возможных выплат из государственного бюджета, предусмотренных законодательством).

Преимущества выплат из страховой организации следующие: пенсионное будущее вкладчика - обеспечено, то есть пенсионные выплаты гарантируются страховой организацией пожизненно вне зависимости от продолжительности жизни вкладчика; при этом страховая организация несет все инвестиционные и иные риски, связанные с обеспечением выплаты пенсии вкладчику на гарантируемом ею уровне. Кроме того, вкладчик получает доступ к своим пенсионных накоплениям в возрасте 55 лет (то есть до достижения им пенсионного возраста по старости) и после приобретения пожизненного пенсионного аннуитета имеет право свободно распорядиться оставшимися накоплениями по своему усмотрению.

В целом это соответствует международной практике пенсионного обеспечения за счет сбережений вкладчиков, и в этом отношении Казахстан создал хорошую законодательную базу для развития разных возможностей пенсионного обеспечения в интересах вкладчиков по их выбору.

Разработана программа дальнейшего углубления социальных реформ в Республике Казахстан, целью которой является дальнейшее совершенствование трехуровневой системы социального обеспечения, основными характеристиками которой являются финансовая устойчивость, распределение ответственности между государством, работодателем и работником.

Однако основной проблемой является то, что вкладчики, имеющие достаточные накопления для приобретения пенсионного аннуитета, не имеют возможности их использовать в полной мере в силу текущей неразвитости рынка накопительного страхования жизни в Казахстане.

С учетом этого, в рамках Государственной программы развития рынка страхования на 2004-2006 годы - предусмотрено создание государственной компании по страхованию жизни (аннуитетной компании).

Сохранность пенсионных накоплений обеспечивается жестким регулированием и контролем деятельности фонда со стороны государства. Для пенсионных фондов установлены строгие законы и нормативы, предусматривающие всестороннюю защиту прав вкладчиков. Для снижения рисков управление деньгами вкладчиков и их хранение разделены между разными компаниями. Все виды деятельности по обеспечению работы пенсионного фонда лицензируются Национальным пенсионным агентством и контролируются Национальной Комиссией по ценным бумагам.

Список использованной литературы

1. Конституция РК. Казахстанская правда. От 8 сентября 1995г.

2. Налоговый кодекс Республики Казахстан "О налогах и других обязательных платежах в бюджет", принятый 12 июля 2001 года №209-11 и введенный в действие с 1 января 2002 года Законом Республики Казахстан от 12.06.01 г. №210-11 и последующими изменениями

3. Закон Республики Казахстан "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан", 20.06.97 г., Казахстанская правда.

4. Закон Республики Казахстан "О внесении изменений и дополнений в Закон Республики Казахстан "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан" 16.06.05 г., Казахстанская правда.

5. Закон Республики Казахстан "О секьюритизации" 12.09.05 г., Казахстанская правда.

6. Закон Республики Казахстан "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам лицензирования и консолидированного надзора". 2005 г. Казахстанская правда.

7. Программа развития накопительной пенсионной системы на 2005-2007 годы. Казахстанская правда.

8. Программы развития рынка страхования на 2004-2006 годы, Казахстанская правда

9. "Концепция реформирования системы пенсионного обеспечения в Республике Казахстан" / Постановление Правительства Республики Казахстан от 12 мая 1997 года №819. Казахстанская правда.

10. "Концепция формирования и использования средств Национального фонда Республики Казахстан на среднесрочную перспективу", Одобрена Указом Президента Республики Казахстан от 1 сентября 2005 года №1641

11. Постановление Правления Агентства от 26.03.05 года №109 "Правила оценки финансовых инструментов, находящихся в инвестиционных портфелях накопительных пенсионных фондов"

12. Постановление Правления Агентства от 26.11.05 г. №408, "Правила осуществления деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами, устанавливающие порядок осуществления операций хеджирования финансовых инструментов"

13. Постановление Правления Агентства от 11.08.06 г. "О внесении дополнений в постановление Правления Агентства от 26 марта 2005 года №109 "Об утверждении Правил оценки финансовых инструментов, находящихся в инвестиционных портфелях накопительных пенсионных фондов".

14. Распоряжение Премьер - Министра Республики Казахстан от 8 апреля 2005 года №79-р "О создании рабочей группы по подготовке предложений по развитию электроэнергетических мощностей на 2005-2015 годы с привлечением средств накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан"

15. Приказ Министра финансов Республики Казахстан от 27.04.05 г. №158 "Об утверждении прогнозной схемы выпусков государственных ценных бумаг, эмитированных Министерством финансов Республики Казахстан на 2005-2007 годы".

16. Асылбеков О. Все о накопительной пенсионной системе в Казахстане, Алматы, 1999 г., с. 9

17. Бекишева А. Использование положительного опыта чилийской модели в реформировании пенсионной системы Казахстана // АльПари.-2000. - №3. - С. 31-33.

18. Бутин Е.И. Накопительная пенсионная система Казахстана: итоги, проблемы, перспективы // Банки Казахстана 2004 г., №10, с. 72

19. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы. М.: 2004 г., с. 290-292

20. Дробозина Л.А. Денежное обращение и кредит. М.: Финансы 2000 г., с. 203

21. Дробозина Л.А. Общая теория финансов, М.: 2000 г., с. 169

22. Даниловский Ю.А. Мезенцев Т.М. Финансовый контроль в отраслях народного хозяйства при различных формах собственности. М.: Финансы и статистика, 2003 г., с. 137

23. Дербисов Е.Ж. Финансы Казахстана: между прошлым и будущим. - Алматы, изд. Ихтисат, 2003 г., с. 77

24. Есентугелов А.Е. Рыночная экономика - выбор Казахстана - Алматы, Каржы-Каражат, 2001 г., с. 46-49

25. Ильясов К.К., Мельников В.Д. Финансы. Учебник для экономических специальностей вузов. Алматы, Каржы-Каражат, 2000 г. - с. 298

26. Казахстанский рынок страхования // Банки Казахстана №10, 2006 г., с. 15

27. Касенова А. Проблемы пенсионной системы. // Аль-Пари. №4, 2003 г., с. 18

28. Кучукова Н.К. Макроэкономические аспекты реформирования финансово-кредитной системы Республики Казахстан в условиях перехода к рыночной экономике. Алматы, Гылым, 2003 г.

29. Мельников В.Д. Государственное финансовое регулирование экономики Казахстана - Алматы, Каржы-Каражат, 2004 г., с. 408

30. Механизмы пенсионной реформы // Деловая неделя. NN S, 9, 1998 г.

31. Миляков Н.В. Финансы М.: 2004 г., с. 301

32. Мурзахметова Г. Пенсионная система // Финансы и кредит. Практикум, №7-11, 2004, с. 19

33. Мурзатаева Г. Некоторые аспекты реформирования пенсионной системы (институциональные преобразования) // Саясат, №3, 2003 г., с. 33

34. Ойшыбаева Ж. Повышение пенсий будет дифференцированным. // Казахстанская правда. 16.04.2003 г.

35. О ходе выполнения Программы развития накопительной пенсионной системы на 2005-2007 годы // Финансы и кредит №10, 2006 г., с. 27

36. Пенсионная реформа: правительство рисковать не намерено // Казахстанская правда. №154, 2002 г.

37. Поляк Г.Б. Финансовое обеспечение социальной сферы. - М: Финансы и статистика, 2001 г., с. 47

38. Родионова В.М. Финансы, - Москва Финансы и статистика, 2001 г., с. 272

39. Родионова В.М. Вопросы сущности и функции финансов. - М: Финансы и статистика, 2000 г., с. 38

40. Словарь финансиста, Алматы, 2005 г.

41. Тарасевич Е. Особенности формирования инвестиционного портфеля пенсионных фондов на российском рынке // Финансист. - 2001. - №4. - С. 28-31.

42. Тулепбаев К. Международный опыт пенсионного обеспечения // Банки Казахстана, №12, 2001 г., с. 54

43. Тулепбаев К. Актуальность инвестирования пенсионных активов в недвижимость // Банки Казахстана, №5, 2002 г., с. 20

44. Тулепбаев К.М. Основные недостатки пенсионной реформы Казахстана. // Саясат. №7. 2002 г.

45. Тулепбаев К. Казахская модель пенсионного обеспечения населения. - Алматы, 2003 г.

46. Тулепбаев К. Преобразование институтов государственного пенсионного обеспечения // Экономика и статистика. №3, 2001 г.

Размещено на Allbest.ru