Банкротство коммерческих организаций

Таблица 7. Расчет возможности банкротства предприятия за 2011 год

Рейтинговое число равно -3,384 (<1). Таким образом, финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное.

Таблица 8. Расчет возможности банкротства предприятия за 2012 год

Рейтинговое число равно 0,114 (<1). Таким образом, финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное.

Таблица 9. Расчет возможности банкротства предприятия за 2013 год

Рейтинговое число равно -0,196 (<1). Таким образом, финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное.

3. Модель Бивера

Финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Система показателей Бивера приведена следующими формулами:

Коэффициент Бивера =

- более 0,35 - нормальное финансовое положение;

- от 0,17 до 0,3 - среднее (неустойчивое) финансовое положение;

- от 0,16до -0,15 - кризисное финансовое положение.

-

2011: (3647724)/(671816)=5,43

2012: (3980256)/(829173)=4,8

2013: (6602782)/(411068)= 16,06

Для оценки финансового состояния компании У. Бивер предложил использовать пятифакторную систему показателей с нормативными значениями, использующими аналитические данные зарубежных стран.

Для возможности использования этой модели в условиях России Н.А. Никифорова предложила нормативные значения показателей, которые применила в российских условиях.

Расчет представлен в таблице 10.

Таблица 10. Расчет возможности банкротства предприятия за 2011-2013 год

2011 год. Финансовое состояние предприятия неустойчивое («за 5 лет до банкротства»)

2012 год. Финансовое состояние предприятия кризисное («за 1 год до банкротства»)

2013 год. Финансовое состояние предприятия кризисное («за 1 год до банкротства»)

4. Модель Альтмана

Альтман построил пятифакторное регрессионное уравнение, представляющее функцию от показателей экономического потенциала предприятия:

, (2)

где Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства.

Расчет по годам представлен в таблицах 11, 12, 13.

Таблица 8. Расчет возможности банкротства предприятия за 2011 год

Интегральный показатель уровня угрозы банкротства равен 1,357. Вероятность банкротства очень высокая.

Пример расчета.

, ,,

,

Таблица 11. Расчет возможности банкротства предприятия за 2012 год

Интегральный показатель уровня угрозы банкротства равен 3,688. Вероятность банкротства низкая.

Таблица 12. Расчет возможности банкротства предприятия за 2013 год

Интегральный показатель уровня угрозы банкротства равен 2,254. Вероятность банкротства высокая.

5. Модель комплексного коэффициента банкротства О.П. Зайцевой

Комплексный показатель банкротства Кк (фактический и нормативный) рассчитывается по уравнению:

(3)

Рассчитывается два комплексных показателя - фактический и нормативный. Фактический комплексный показатель (Ккф) рассчитывается путем подстановки в уравнение фактических значений показателей предприятия.

Нормативный комплексный показатель (Ккн) рассчитывается подстановкой в уравнение нормативных значений показателей:

K1=0, K2=1, K3=7, K4=0, K5=0,7,

(предыдущего периода).

Фактический комплексный показатель Ккф сравнивается с нормативным Ккн. Если Ккф > Ккн, то вероятность банкротства велика. Если Ккф < Ккн, то вероятность банкротства мала.

Расчет вероятности банкротства предприятия по годам произведен в таблицах 13, 14, 15.

Таблица 13. Расчет возможности банкротства предприятия за 2011 год

Пример расчета.

,,

,,

,

Фактический комплексный показатель равен 48,022, а нормативный комплексный показатель 1,978. Ккф > Ккн, вероятность банкротства велика.

Таблица 14. Расчет возможности банкротства предприятия за 2012 год

Фактический комплексный показатель равен 4,308, а нормативный комплексный показатель - 1,749. Ккф > Ккн, вероятность банкротства велика.

Таблица 14. Расчет возможности банкротства предприятия за 2013 год

Фактический комплексный показатель равен 7,065, а нормативный комплексный показатель 1,629. Ккф > Ккн, вероятность банкротства велика.

Все модели возможности банкротства говорят о том, что предприятие неустойчиво, неплатежеспособно и находится на пути к банкротству.

4. Мероприятия антикризисного характера

Достаточно большое количество организаций разоряются из-за неэффективного управления им. В этом случае основными мерами финансового оздоровления является реконструкция процедур управления с целью поиска путей и возможностей использования в первую очередь внутрихозяйственных резервов.

В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление организации осуществляется поэтапно.

Этап 1. Устранение неплатежеспособности.

Самая неотложная задача в системе мер финансовой стабилизации служит восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства, наладить поставку материально-технических ресурсов для нормализации процесса производства.

Уменьшение неплатежеспособности организации обеспечивается двумя следующими мерами:

1. уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств;

- реструктуризация долга перед банками (пятилетняя отсрочка);

- перезаключение договоров с поставщиками с отсрочкой платежа до 60 дней.

2. увеличение суммы денежных средств

Увеличение денежного потока организации в краткосрочном периоде для погашения просроченных и срочных обязательств достигается переводом части ликвидных оборотных активов и части внеоборотных активов в денежные средства. Это достигается следующими мерами:

- ликвидация портфеля краткосрочных финансовых вложений;

- ускорение инкассации дебиторской задолженности (рассмотрение возможности продажи дебиторской задолженности своему банку)

- увеличение объема госзакупок на 30 %.

- снижение материалоемкости продукции;

- работа с поставщиками в направлении снижения цен (до 20%)

Этап 2. Восстановление финансовой устойчивости

Восстановление финансовой устойчивости организации в среднесрочном периоде происходит как продолжение реализации принимаемых мер по сокращению потребления финансовых ресурсов и увеличению собственных финансовых ресурсов.

Сокращение необходимого объема потребления финансовых ресурсов:

- прекращение оказание нерентабельных услуг,

- оказание услуг строго в соответствии с заявками потребителей;

- приостановка реализации большей части инвестиционных проектов;

- оптимизация численности работающих (увольнение до 30% персонала);

- увеличение прибыли за счет выполнения антикризисной программы снижения затрат;

- выбор оптимального режима работы предприятия.

Увеличение собственных финансовых ресурсов:

- концентрация усилий на рентабельных производствах;

- снижение себестоимости услуг на 20 %;

- снижение цены продукции (до 20%).

Заключение

По всем предложенным моделям банкротства высока вероятность банкротства.

Для обеспечения комплексности антикризисного управления ОАО «АИЖК» необходима программа антикризисных мероприятий, исходящую из двух основных целей: возрождение платежеспособности организации и обеспечение конкурентоспособности на продолжительное время.

С целью реализации данных направлений можно предложить: реструктуризация дебиторской задолженности, введение нормативов по работе с дебиторами, освоение новых видов услуг.

Предложенные мероприятия позволят ОАО «АИЖК» с большей результативностью осуществлять свою деятельность.

Список использованных источников

1. Арутюнов, Ю.А. Антикризисное управление: Учебник для студентов / Ю.А. Арутюнов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 416 c.

2. Балдин, К.В. Антикризисное управление: макро- и микроуровень: Учебное пособие / К.В. Балдин. - М.: Дашков и К, 2013. - 268 c.

3. Беляев, А.А. Антикризисное управление.: Учебник для студентов вузов / А.А. Беляев, Э.М. Коротков. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 319 c.

4. Блинов, А.О. Антикризисное управление. Теория и практика: Учебное пособие для студентов вузов / В.Я. Захаров, А.О. Блинов, Д.В. Хавин; Под ред. В.Я. Захарова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 319 c.

5. Захаров, В.М. Антикризисное управление: Терминологический словарь / В.М. Захаров, Ю.И. Юров. - Ст. Оскол: ТНТ, 2013. - 492 c.

6. Згонник, Л.В. Антикризисное управление: Учебник / Л.В. Згонник. - М.: Дашков и К, 2013. - 208 c.

7. Зуб, А.Т. Антикризисное управление организацией: Учебное пособие / А.Т. Зуб, Е.М. Панина. - М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 256 c.

8. Ивасенко, А.Г. Антикризисное управление: Учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, М.В. Каркавин. - М.: КноРус, 2013. - 504 c.

9. Круглова, Н.Ю. Антикризисное управление: Учебное пособие / Н.Ю. Круглова. - М.: КноРус, 2013. - 400 c.

10. Мурычев, А.В. Антикризисное управление кредитными организациями: Учебное пособие / А.М. Тавасиев, А.В. Мурычев; Под ред. А.М. Тавасиев. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 543 c.

11. Орехов, В.И. Антикризисное управление: Учебное пособие / В.И. Орехов, К.В. Балдин, Т.Р. Орехова. , испр. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 268c.

12. Распопов, В.М. Превентивное антикризисное управление: Учебное пособие / В.М. Распопов, В.В. Распопов. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2012. - 432 c.

13. Шепеленко, Г.И. Антикризисное управление производством и персоналом: Учебное пособие / Г.И. Шепеленко. - Рн/Д: Феникс, ИКЦ МарТ, 2010. - 256 c.

Размещено на Allbest.ru