Внутрішні фактори та резерви росту інвестиційної привабливості промислових підприємств

Ключові слова: інвестиційна привабливість, внутрішні фактори і резерви, латентний показник, факторний аналіз.

АННОТАЦИЯ

Кошелёк Г.В. Внутренние факторы и резервы роста инвестиционной привлекательности промышленных предприятий. - Рукопись.

Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - экономика и управление предприятиями. - Одесский государственный экономический университет. - Одесса, 2010.

В диссертационной работе исследованы теоретические и методологические проблемы оценивания групповых факторов и самого интегрального показателя инвестиционной привлекательности предприятий промышленности на основе внутренних признаков-симптомов. Проанализированы существующие определения понятия «инвестиционная привлекательность» и выделены его общие группирующие признаки. Исследованы существующие в научной литературе классификации факторов инвестиционной привлекательности предприятий. Предложена собственная классификация внутренних факторов изучаемого экономического понятия, состоящая из 38 первичных показателей, объединённых в шесть групп.

Рассмотрены методологические вопросы количественной оценки инвестиционной привлекательности предприятий промышленности на основе разработанной иерархической структуры исследуемого понятия, в которой выделено четыре уровня. Доказано, что на первых двух из них находятся латентные признаки: показатель инвестиционной привлекательности предприятия и его групповые факторы.

Проанализированы достоинства и недостатки существующих методов оценки интегрального показателя инвестиционной привлекательности промышленного предприятия, выделены их основные этапы. Отмечено, что большинство исследователей не учитывают вероятностный характер причинно-следственных связей между первыми тремя уровнями разработанной иерархической структуры показателя инвестиционной привлекательности, преувеличивают роль экспертных методов оценки его уровня. Указанные недостатки чреваты получением ложных моделей интегрального показателя инвестиционной привлекательности предприятия, не адекватных реальной экономической действительности.

Предложен подход, основанный на использовании моделей факторного анализа. Он базируется на применении минимальной субъективной информации, которая сводится к обоснованию состава внутренних факторов инвестиционной привлекательности предприятия и выбора из возможных вариантов решений, полученных по разным алгоритмам факторного анализа, наилучшего. Данный подход учитывает вероятностный характер взаимосвязей между показателями иерархических уровней инвестиционной привлекательности предприятий.

Разработана двухстадийная процедура проведения последовательного оценивания на основе методов факторного анализа латентных групповых факторов, а затем и самого интегрального показателя инвестиционной привлекательности предприятий.

Предложены прикладные аспекты моделей расчета интегральных показателей групповых факторов и самой инвестиционной привлекательности, состоящие из трех главных направлений. Первое направление включает ранжирование всех хозяйственных объектов по количественному уровню данного интегрального показателя и разработку соответствующей стратегии повышения инвестиционной привлекательности промышленных предприятий. Второе и третье направления предполагает использование их результатов в корреляционно-регрессионном анализе групповых факторов и самого интегрального показателя инвестиционной привлекательности предприятий. В частности, расчет резервов повышения инвестиционной привлекательности промышленных предприятий на основе сравнительного анализа объектов-лидеров и объектов-аутсайдеров с помощью соответствующих коэффициентов регрессии; нахождение точечного и интервального прогнозов инвестиционной привлекательности изучаемых промышленных предприятий, например, на базе полученных ранее прогнозов ее групповых факторов.

Проиллюстрированы возможности данного подхода к определению факторов и резервов роста инвестиционной привлекательности 12 комбинатов хлебопродуктов, входящих в зернопромышленный комплекс Украины. Исследование построенной на базе факторного анализа модели инвестиционной привлекательности изучаемых предприятий позволило выявить наиболее существенные групповые факторы (ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность).

На основе найденных четырех интегральных показателей - трех групповых факторов, а также уровня самой инвестиционной привлекательности комбинатов хлебопродуктов, был проведен корреляционно-регрессионный анализ зависимостей полученных оценок от факторов более низкого уровня иерархии. Он позволил выявить количественное влияние факторов-симптомов на соответствующую зависимую переменную, определить величину резервов роста и получить прогнозные оценки будущих значений эндогенных экономических признаков. Даны конкретные рекомендации по разработке стратегий повышения инвестиционной привлекательности для аутсайдеров из совокупности изучаемых предприятий.

Ключевые слова: инвестиционная привлекательность, внутренние факторы и резервы, латентный показатель, факторный анализ.

ANNOTATION

Koshelek G.V. The internal factors and backlogs of growth of investment attractiveness of industrial enterprises. - Manuscript.

Dissertation on competition of scientific degree of candidate of economic sciences on specialty 08.00.04 - economy and management by enterprises. Odessa state economic university, Odessa, 2010.

In dissertation work the theoretical and methodological problems of evaluation of group factors and integral index of investment attractiveness of industrial enterprises are investigated on the basis of internal factors-symptoms. Existent definition of conception «investment attractiveness» and classifications of factors determining it are analysed. Own classification of internal factors of investment attractiveness of industrial enterprises is offered. The methodological questions of quantitative estimation of investment attractiveness of industrial enterprises are considered on the basis of the worked out hierarchical structure of the investigated conception, in which two level of latent signs are distinguished. It is suggested to estimate them on the basis of methods and models of factor analysis. The practical aspects of the found integral indexes of the group factors and the investment attractiveness are worked out.

Possibilities of the offered approach to determination of the factors and reserves of the growth of investment attractiveness on the example of enterprises of grain crop complex of Ukraine are illustrated. Concrete recommendations in the relation to realization of reserves and development of strategy of increase of investment attractiveness of backward-combines of bread products group of enterprises are presented.

Keywords: investment attractiveness, internal factors and backlogs, latent index, factor analysis.

Размещено на Allbest.ru