Методи та показники оцінювання ризикованості інвестиційної діяльності машинобудівних підприємств

14. Дашко І.М. Врахування фактору ризику при оцінці ефективності та доцільності реалізації інноваційних проектів / І.М. Дашко, О.Ю. Ємельянов, О.Я. Колещук // Тези доповідей ІІ Міжнародної науково-практичної конференції [«Управління інноваційним процесом в Україні: проблеми, перспективи, ризики»], (Львів, 29 - 31 травня 2008 р.). - Львів: Вид-во Нац. ун-ту «Львівська політехніка», 2008. - С. 89 - 91. (Особистий внесок автора: запропоновано метод оцінювання ефективності та доцільності реалізації інноваційних проектів).

15. Дашко І.М. Урахування фактору ризику при розробці стратегії діяльності машинобудівного підприємства / І.М. Дашко, І.З. Крет, О.Ю. Ємельянов // Тези доповідей УІІ Міжнародної науково-практичної конференції [«Маркетинг та логістика в системі менеджменту»], (м. Львів, 6 - 8 листопада 2008 р.). - Львів: Вид-во Нац. ун-ту «Львівська політехніка», 2008. - С.123. (Особистий внесок автора: розроблено послідовність формування стратегії діяльності машинобудівного підприємства з урахуванням чинника ризику).

16. Дашко І.М. Управління оновленням основних засобів машинобудівних підприємств у системі заходів щодо ризику їх інноваційної діяльності / Дашко І.М. // Матеріали ІІ Міжнародної науково-практичної конференції [«Сучасні проблеми економіки та управління»], (м. Львів, 7 грудня 2007 р.). - Львів: Апріорі, 2008. - С. 120 - 122.

17. Дашко І.М. Оцінювання рівня ризику реалізації інвестиційних проектів у системі антикризового управління на підприємстві / О.Ю. Ємельянов, І.М. Дашко, І.З. Крет // Тези доповідей Всеукр. наук.-практ. конф. [«Управління у сфері фінансів, страхування та кредиту»], (Львів, 8 - 10 листопада 2007 р.). - Львів: Вид-во Нац. ун-ту «Львівська політехніка», 2007. - С. 212 - 214. (Особистий внесок автора: удосконалено систему антикризового управління завдяки повнішому урахуванню чинника інвестиційного ризику).

Анотація

Дашко І.М. Методи та показники оцінювання ризикованості інвестиційної діяльності машинобудівних підприємств. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). - Національний університет «Львівська політехніка». - Львів, 2011.

У дисертаційній роботі розроблено теоретико-методичні засади та практичні рекомендації щодо формування системи показників та методів оцінювання ризикованості інвестиційної діяльності машинобудівних підприємств.

Розроблено та обґрунтовано метод прийняття раціональних інвестиційних рішень з урахуванням чинника ризику. Удосконалено методичні підходи до оцінювання ризикованості інвестування коштів у власний та позичковий капітали підприємств, а також процедуру оцінювання ризикованості та обґрунтування доцільності реалізації інвестиційних проектів, які планує здійснити машинобудівне підприємство. Розвинуто способи класифікації чинників ризикованості інвестиційної діяльності підприємств, факторні методи аналізування рівня інвестиційного ризику машинобудівних підприємств, а також механізм інформаційного забезпечення прийняття інвестиційних рішень на машинобудівному підприємстві завдяки розширенню бази показників, на підставі яких оцінюється ризикованість цих рішень.

Ключові слова: ризикованість, чинники ризику, інвестиційна діяльність, підприємства машинобудування, капітал підприємства, інвестиційний проект, методи оцінювання, показники оцінювання, інформаційне забезпечення.

Abstract

Dashko I.M. Methods and performance evaluation of investment risk engineering firms. - Manuscript.

Dissertation on gaining of scientific degree of economic sciences after specialty 08.00.04 - Economy and management by enterprises (by sector). - Lviv Polytechnic National University - Lviv, 2011.

The thesis is devoted to developing theoretical and methodological foundations and practical advice on forming a system of indicators and methods for assessing risk investment machine building enterprises.

The developed and substantiates the method of rational investment decisions in view of risk. Methods of assessing risk of investing in equity and loan capital firms, and procedure for assessing risk and study the feasibility of investment projects, which plans a building company. Further developed methods of classifying risk factors of investment activity, factor analysis methods for investment risk level engineering firms, and the mechanism of information support investment decisions on building enterprise by expanding the base of indicators, based on the estimated risk of these solutions.

Keywords: riskiness, risk factors, investment, engineering companies, capital companies, investment project evaluation methods, performance assessment, information provision.

Аннотация

Дашко И.М. Методы и показатели оценивания рискованности инвестиционной деятельности машиностроительных предприятий. - Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - экономика и управление предприятиями (по видам экономической деятельности) - Национальный университет «Львивська политэхника». - Львов, 2011.

Диссертационная работа посвящена разработке теоретико-методических основ и практических рекомендаций по формированию системы показателей и методов оценивания рискованности инвестиционной деятельности машиностроительных предприятий.

Обоснованы сущность и механизм образования инвестиционного риска машиностроительных предприятий и выполнена классификация видов этого риска. Охарактеризована информационная база, методы и показатели оценивания рискованности инвестиционной деятельности машиностроительных предприятий. Выполнен критический анализ описанных в научной литературе методических основ и механизмов управления инвестиционным риском машиностроительных предприятий.

В процессе исследования использованы разнообразные методы, в частности обобщения, системного анализа, абстрагирования, моделирования, оптимизационный метод.

Определено, что целесообразно учитывать фактор риска реализации инвестиционного проекта путем вычитания абсолютной, выраженной в денежных единицах, величины премии за риск от значения ожидаемого дохода за всеми периодами осуществления инвестиционного проекта с одновременным использованием безрисковой ставки дисконта при расчете нынешней стоимости потока этого дохода.

В работе предложена система принципов управления риском предприятия, которая включает такие принципы: непрерывности, комплексности, формализации цели, оптимальности, овладения отдельными свойствами инвестиционного риска с целью снижения негативного влияния всей совокупности его факторов.

Проанализировано влияние факторов на рискованность осуществления инвестиций в машиностроительные предприятия. Факторы разделены на две группы: факторы, приводящие к появлению кризисных ситуаций на предприятии, и факторы, которые обуславливают рискованность деятельности этого предприятия. Показано, что в зависимости от источников возникновения факторы второй группы, в свою очередь, целесообразно поделить на три группы: факторы, обусловленные недостаточной обоснованностью товарной политики предприятия; факторы, вызванные недостаточным обоснованием ресурсного обеспечения деятельности предприятия и структуры его операционных и других затрат; факторы, обусловленные недостаточной обоснованностью принятых руководителями предприятия управленческих решений.

Предложен факторный метод анализа уровня инвестиционного риска, основанный на разложении обобщающего показателя риска в ряд, который представляет собой сумму произведений коэффициентов значимости изменения каждого показателя-фактора на уровень непредвиденности их изменения. Обобщающим показателем риска выступает уровень риска недополучения запланированных финансовых результатов машиностроительным предприятием.

Усовершенствована система информационного обеспечения принятия инвестиционных решений и управления инвестиционным риском предприятия, в частности, путем расширения базы показателей, на основании которых осуществляется такое обеспечение, и разделения их на пять групп - это показатели, которые характеризируют эффективность инвестиционной деятельности предприятия и его финансовое состояние; показатели, отражающие рискованность инвестиционной деятельности предприятия; показатели, которые характеризируют состояние и тенденции развития технико-технологической базы предприятия; показатели, охватывающие эффективность деятельности этого предприятия в сравнении с другими предприятиями отрасли; показатели, которые характеризируют эффективность вложения финансовых инвестиций в предприятие.

Усовершенствованы подходы к оцениванию рискованности инвестирования средств в собственный и заемный капитал предприятий, основанный на аппроксимации с достаточной степенью точности функции распределения вероятностей прибыли предприятия линейными функциями, что позволяет обеспечить наперед заданный уровень риска инвестирования в условиях ограниченной информации о параметрах функции распределения вероятностей и сгруппировать предприятия по уровню вероятности их банкротства. Также в работе усовершенствована процедура оценивания рискованности и обоснования целесообразности реализации инвестиционных проектов, которые планирует осуществить предприятие, которой предусмотрено учитывать фактор риска, уменьшая ожидаемые доходы по проекту на величину премии за риск в денежном выражении.

Разработан метод принятия инвестиционных решений с учетом риска, основанный на установленной взаимосвязи между рыночной стоимостью инвестиционного проекта, ожидаемым доходом по нему и уровнем риска его реализации, что позволяет принимать оптимальные инвестиционные решения по критерию максимума рыночной стоимости предприятия. Используя этот метод можно регулировать объем и структуру инвестиционных ресурсов машиностроительных предприятий, выбирать источники финансирования инвестиционных программ и решать другие задачи организации их инвестиционной деятельности.

Практическое значение диссертационной работы заключается в возможности использования менеджерами и специалистами машиностроительных предприятий предложенных в ней методических и практических рекомендаций в процессе оценивания рискованности инвестиционной деятельности предприятий и управления ею.

Ключевые слова: рискованность, факторы риска, инвестиционная деятельность, предприятия машиностроения, капитал предприятия, инвестиционный проект, методы оценивания, показатели оценивания, информационное обеспечение.

Размещено на Allbest.ru