Экономическая оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Т^{отч. г}_ак = 360/2,61 = 137,93

КО^пр.г_ОА =8660000/1090699,5 = 7,94

КО^отч.г_ОА = 8833200/1193712 = 7,40

Т^пр.г_ОА = 360/7,94 = 45,34

Т^отч.г_ОА = 360/7,40 = 48,65

КО^пр.г_ЗП = 7612664/578209 = 13,16

КО^отч.г_ЗП = 7741116,4/637437,5 = 12,14

Т^пр.г_ЗП = 360/13,16 = 27,35

Т^отч.г_ЗП = 360/12,14= 29,65

КО^пр.г_ДЗ = 8660000/387052,5 = 22,37

КО^отч.г_ДЗ = 8833200/411267 = 21,48

Т^пр.г_ДЗ = 360/22,37 = 16,09

Т^отч.г_ДЗ = 360/21,48 = 16,76

КО^пр.г_зОА=1090699,5/8660000 = 0,12

КО^отч.г_зОА=1193712/8833200 = 0,13

КО^пр.г_СК = 8660000/2540881,5 = 3,41

КО^отч.г_СК = 8833200/2683782= 3,29

Т^пр.г_СК = 360/3,41 = 105,57

Т^отч.г_СК = 360/3,29 = 109,42

КО^пр.г_КЗ = 8660000/675290 = 12,82

КО^отч.г_КЗ = 8833200/698202,5 = 12,65

Т^пр.г_КЗ = 360/12,82 = 28,08

Т^отч.г_КЗ = 360/12,65 = 28,46

Таблица 6 - показатели деловой активности предприятия

Показатели	Идентификатор	Формула расчета	Предыдущий год	Отчётный год	Изменения
					Тыс. руб.	%
1. Исходные данные для расчёта
1.1. Выручка (нетто) от продажи продукции тыс. руб.	ВПП	ВПП = Цопт.*Q	8660000	8833200	173200	0,02
1.2.Себестоимость проданной продукции, тыс. руб.	СПП	СПП=Сед.*Q	7612664	7741116,4	123577	1,76
1.3. Средняя стоимость активов, тыс.руб.	АКср	АКср=	3216171,5	3381759,5	165588	5,15
1.4 Средняя стоимость оборотных активов, тыс.руб.,в том числе:	ОАср	ОАср =	1090699,5	1193712	103012,5	9,44
1.5 Запасов	ЗПср	ЗПср =	578209	637437,5	59228,5	10,24
1.6 Дебиторской задолженности	ДЗср	ДЗср =	387052,5	411267	24214,5	6,26
1.7 Средняя стоимость собственного капитала	СКср	СКср =	2540881,5	2683782	142900,5	5,62
1.8 Средняя величина кредиторской задолженности	КЗср	КЗср =	675290	698202,5	22912,5	3,39
2.Расчёт коэффициентов деловой активности
2.1 Показатели оборачиваемости активов
2.1.1 Коэффициент оборачиваемости активов	КОАК	КОАК =	2,69	2,61	-0,08	-2,97
2.1.2 Продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов), дни	Так	Так = Д=360 дней	133,82	137,93	4,11	3,07
2.1.3 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	КООА	КООА =	7,94	7,40	-0,54	-6,8
2.1.4 Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни	ТОА	ТОА =	45,34	48,65	3,31	7,3
2.1.5 Коэффициент оборачиваемости запасов	КОЗП	КОЗП =	13,16	12,14	-1,02	-7,75
2.1.6 Продолжительность одного оборота запасов, дни	ТЗП	ТЗП =	27,35	29,65	2,3	8,41
2.1.7 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	КОДЗ	КОДЗ =	22,37	21,48	-0,89	-3,98
2.1.8 Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни	ТДЗ	ТДЗ =	16,09	16,76	0,67	4,16
2.1.9 Коэффициент загрузки оборотных активов	КзОА	КзОА =	0,12	0,13	0,01	8,33
2.2Показатели оборачиваемости собственного капитала
2.2.1Коэффициент оборачиваемости капитала	КОСК	КОСК =	3,41	3,29	-0,12	-3,52
2.2.2Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни	ТСК	ТСК =	105,57	109,42	3,85	3,65
2.3 Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
2.3.1 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	КОКЗ	КОКЗ =	12,82	12,65	-0,17	-1,33
2.3.2Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни	ТКЗ	ТКЗ =	28,08	28,46	0,38	1,35

Коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдача) отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. За отчётный период этот показатель вырос на %, значит, в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Снижение показателя оборачиваемости оборотных активов в динамике свидетельствуют о снижении эффективности использования оборотных активов в целом по предприятию.

Лучшее представление об эффективности использования активов обеспечивают показатели периода оборота активов, представляющие собой количество дней, необходимое для их превращения в денежную форму. В отчётном периоде наблюдается снижение периода оборотных активов на 7,3%, значение показателя в целом установлено на уровне 42-46 дней.

Оборачиваемость запасов предыдущего года составляла 12,13 оборотов. Уменьшение оборачиваемости запасов (в оборотах) до 11,20 является отрицательной тенденцией, свидетельствующей о возможном залеживании товара. Хотя в целом продолжительность оборота запасов составляет порядка 28-30 дней, то есть почти месяц составляет период оборота запасов, как за прошлый, так и за отчётный год.

Оборачиваемость собственного капитала - это наиболее общая характеристика, используемая при анализе деловой активности. Скорость отдачи собственного капитала отражает активность использования денежных средств. За отчётный год наблюдается спад показателя (на 3,52%), что свидетельствует об увеличении проблем с реализацией продукции.

Устойчивость финансового положения анализируемого предприятия и его деловую активность можно охарактеризовать соотношением дебиторской и кредиторской задолженности над количеством оборотов кредиторской показывает, что кредиторам надо платить реже, чем поступают деньги от дебиторов. Полученные излишние средства можно направить на другие цели.

В данном случае верно обратное, скорость оборота дебиторской задолженности ниже скорости круга оборота кредиторской задолженности, но за отчётный период оба показателя увеличились, соответственно уменьшился период оборота (на 1,35%).

Следует отметить, что увеличился коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (на 1,33%), это может означать как проблемы с оплатой счётов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность, как источник получения дешёвых финансовых ресурсов (чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками).

2.4 Оценка финансовых результатов в рентабельности предприятия

Важнейшими показателями, отражающими конечные финансовые результаты деятельности предприятия, являются прибыль и рентабельность.

Анализ каждого элемента прибыли имеет важное значение для руководства предприятия, его учредителей, акционеров. Для руководства такой анализ позволяет определить перспективы развития предприятия, так как прибыль является одним из источников финансирования капитальных вложений и пополнения оборотных средств. Для акционеров она является источником получения дохода на вложенный ими в данное предприятие капитал. себестоимость финансовый денежный

Оценка уровня и динамики показателей прибыли представлена в таблице 7.

Расчёты к таблице 7:

Валовая прибыль = Выручка - себестоимость проданной продукции

В предыдущем году:

8660000-7612664 =1047336

В отчётном году:

8833200-7741116,4 = 1092083,6

Коммерческие расходы:

С^пр.г _комм. = = 52,62 руб./т.

С^отч.г _комм. = = 30,95+21,05 = 52 тыс. руб.

С^отч.г = 52 * 2040000 = 106080 тыс. руб.

Сумма (отч. год) = 106080 - 105244 = 836 тыс. руб.

Прибыль от продаж = Валовая прибыль - коммерческие расходы - Управленческие расходы

В предыдущем году:

1047336 - 105244 - 491140= 450952 тыс. руб.

В отчётном году:

1092083,6 - 106080 - 491140 = 494863,6 тыс. руб.

Чистая прибыль = прибыль от продаж + проценты к получению - проценты к уплате + доходы от участия в других организациях + прочие операционные доходы - прочие операционные расходы + внереализационные доходы - внереализационные расходы

В предыдущем году:

450952 + 320 - 57125 + 123280 + 585572 - 603138 + 24650 - 19723 = 504788

В отчётном году:

494863,6+480 - 45230 + 124210 + 589000 - 608138 + 23420 - 21605 = 557000,6

Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения + отложенные налоговые активы - отложенные налоговые обязательства - текущий налог на прибыль

В предыдущем году:

504788 + 68099 - 9013 - 220745 = 343129

В отчётном году:

553000,6 + 9570 - 6500 - 270290 = 285780,6

Таблица 7- Анализ прибыли предприятия

Показатели	За предыдущий год, тыс.руб	За отчётный год, тыс.руб.	Отклонение отчётного периода от предыдущего
			Сумма, тыс.руб.	Темп изменения, %
1.Доходы и расходы по обычным видам деятельности:
Выручка (нетто) от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	8660000	8833200	173200	2
Себестоимость проданной продукции	7612664	7741116,4	128452,4	1,69
Валовая прибыль	1047336	1092083,6	44747,6	4,27
Коммерческие расходы	105244	106080	836	0,79
Управленческие расходы	491140	491140	0	0
Прибыль(убыток) от продаж	450952	494863,6	43911,6	9,74
2. Прочие доходы и расходы
2.1 Проценты к получению	320	480	160	50
2.2 Проценты к уплате	57125	45230	-11895	-20,82
2.3 Доходы от участия в других организациях	123280	124210	930	0,75
2.4 Прочие операционные доходы	585572	589000	3428	0,58
2.5 Прочие операционные расходы	603138	608138	5000	0,83
2.6 Внереализационные доходы	24650	23420	-1230	4,99
2.7 Внереализационые расходы	19723	21605	1882	9,54
3. Прибыль (убыток)до налогообложения	504788	557000,6	52212,6	10,34
+ Отложенные налоговые активы	68099	95700	27601	40,53
- Отложенные налоговые обязательства	9013	6500	-2513	-27,88
- Текущий налог на прибыль	220745	270290	49545	22,44
4. Чистая прибыль (убыток)	343129	375910,6	32781,6	9,55

Доля чистой прибыли, направленной на расширение производства (реинвестированная прибыль) составила в предыдущем году - 25%, в отчётном году - 30%.

В предыдущем году чистая прибыль, направленная на расширение производства составила 343129*0,25=85782,25 тыс. руб.

В отчётном году: 375910,6*0,3=112773,18 тыс. руб.

Суммы доходов от участия в других организациях, прочих операционных доходов и расходов установлены условно.

Таблица 7 показывает, за счёт чего чистая прибыль предприятия увеличилась на 32781,6 тыс. руб. Рост прибыли является, безусловно, положительным моментом, что свидетельствует о росте деловой активности предприятия.

Далее рассчитано пороговое значение показателей деятельности предприятия: критический объём производства и продаж продукции, порог рентабельности и запас финансовой прочности, которые тесно связаны с понятием «маржинальный доход». Ниже приведена схема расчёта маржинального дохода и формирования финансового результата:

1. Выручка от продаж продукции (ВПП).

2. (-) Переменные затраты (З_пер).

3. (=) Маржинальный доход (МД).

4. (-) Постоянные затраты (З_пост).

5. (=) Финансовый результат (прибыль или убыток) (П_пр).

Критический объём производства - это тот объём производств (или реализации продукции), при котором предприятие не получает выручку от продаж продукции равна её полной себестоимости.

Критический объем производства (продаж) (Q_кр) рассчитывается по формуле

Q_кр = , (20)

где Ц_ед - продажная цена единицы продукции, руб./ед.;

З_пер.ед. - переменные затраты на единицу продукции, руб./ед.

Порог рентабельности предприятия (ПР) показывает пороговую выручку, обеспечивающую безубыточную работу предприятия, и определяется по формуле

ПР = , (21)

где К_МД - коэффициент маржинального дохода.

Коэффициент маржинального дохода характеризует его удельный вес в выручке от продаж и рассчитывается по формуле

К_МД = , (22)

Целесообразно сравнить, во сколько раз маржинальный доход превышает прибыль, т.е. определить силу воздействия производственного рычага (СВПР) по формуле

СВПР = , (23)

где П_пр - прибыль от продаж.

Расчёты к таблице 8:

Расчёт суммы постоянных расходов в себестоимости:

1)Постоянный расход 1 т. Пр. г.:

45,84*0,4+0,56*0,4+(13,96+4,40)*1+54,00*0,5+20,36*0,5+24,20*1+46,30*0,8+14,61*0,1+23,70*0,8+3,90*0,8 = 158,88 руб./т.

Общая сумма постоянных расходов пр. г.:

С_пост=158,88*2000=317760 тыс. руб./год.

2)Постоянный расход на 1т. отч.г.:

42,47*0,4+0,55*0,4+(13,68+4,31)*1+56,15*0,4+21,17*0,5+25,70*1+45,57*0,8+14,62*0,1+23,33*0,8+3,84*0,8 = 153,60 руб./т

С_пост = 153,60 * 2040000 = 313344тыс.руб.

Расчёт суммы переменных расходов в себестоимости:

1)Переменный расход 1 т. Пр.г.:

3508,14-158,88 = 3349,26 руб./т

С_пер=3349,26*2000000 = 6698520 тыс. руб

2)Переменный расход 1 т. Отч. г.:

3501,91-153,60=3348,31 руб./т

С_пер=3348,31*2040000 = 6830552,4 тыс. руб.

3)Маржинальный доход

МД_пр.г = 8660000-669850 = 1961480 тыс. руб.

МД_отч.г = 8833200-6830552,4= 2002647,6 тыс. руб.

4)Прибыль

Приб_пр.г = 1961480-317760 = 1643720 тыс.руб.

Приб_отч.г = 2002647,6-313344 = 1689303,6 тыс. руб.

5)Порог рентабельности

К_МД = 1964180/8660000 = 0,23

ПР_пр.г = 3177600,23 = 1381565,22 тыс. руб.

ПР_отч.г = 313344/0,23 = 1362365,22 тыс. руб.

6)Сила воздействия производственного рычага

СВПР_пр.г =1961480/450952 = 4,34964253401 доли.ед

СВПР_отч.г = 2002647,6/494863 = 4,04687277084 доли ед.

Таблица 8 - Финансовое положение предприятия.

Показатели	Предыдущий год	Отчётный год	Изменение
			Тыс.руб.	%
1. Выручка от продаж продукции, тыс.руб.	8660000	8833200	173200	2
2. Переменые затраты, тыс.руб.	6698520	6830552,4	132032,4	1,97
3.Маржинальный доход, тыс.руб.	1964180	2002647,6	38467,6	1,96
4. Постоянные затраты, тыс.руб.	317760	313344	-4416	-1,39
5. Прибыль, тыс.руб.	1643720	1689303,6	45583,6	2,77
6.Порог рентабельности, тыс. руб.	1381565,22	1362365,22	-19170	-1,39
7.Сила воздействия производственного рычага, доли ед.	4,349642534	4,0468727708	-0,3027697631	-0,069607

Запас финансовой прочности (ЗФП) определяется по формуле:

ЗФП = ВПП-ПР, (24)

ЗФП_пр.г = 8660000-1381565,22 = 7278434,78 тыс. руб.

ЗФП_отч.г = 8833200-1362365,22 = 7470834,78 тыс. руб.

Анализируя данные таблицы 8, можно сделать вывод о том, что переменные расходы на производство и реализацию продукции увеличились на 132032,4.

Уменьшение порога рентабельности в отчётном году на 19170 тыс. руб. является, безусловно, положительной тенденцией, так как уменьшается порог-объём продаж, при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Сила воздействия производственного рычага уменьшилась на 0,00783051193 долей единицы, следовательно, предпринимательский риск уменьшается.

Экономическая эффективность деятельности предприятий выражается показателями рентабельности. Рентабельность - это выраженное в процентах отношение прибыли к определенному виду ресурсов или затрат.

Рентабельность продаж (Р_пр) показывает, какую прибыль (м. б. прибыль от продаж или чистая прибыль) имеет предприятие с каждого рубля проданной продукции и определяется по формуле

Р_пр = , (25)

Где П_пр- прибыль от продаж.

Р^пр.г_ПР = 450952/8660000*100 = 5,21 %

Р^отч.г_ПР = 494863,6/8833200*100 = 5,60%

Можно заметить рост рентабельности продаж на 0,39%.

Рентабельность основной деятельности (Р_осн) рассчитывается по формуле:

Р_осн = , (26)

Р^пр.г_осн = 450952/7612664*100% = 5,92%

Р^отч.г_осн =494863,6/7741116,4*100% = 6,39%

Наблюдается прирост (на 0,47 %) прибыли от продаж, приходящейся на 1 руб. себестоимости.

Рентабельность активов (Р_ак) определяется по формуле:

Р_ак= , (27)

Где П_ч - чиста прибыль предприятия.

Р^пр.г_ак = 343129/3216171,5*100 = 10,67%

Р^отч.г_ак = 375910,6/3381759,5*100 = 11,12%

Рентабельность активов в отчётном году выросла на 0,45%, что обусловлено более высоким темпом роста чистой прибыли по сравнению с ростом средней стоимости активов.

Рентабельность оборотных активов (Р_ОА) рассчитывается по формуле

Р_ОА = , (28)

Р^пр.г_ОА = 343129/1090699,5*100 = 31,46%

Р^отч.г_ОА = 375910,6/1193712*100 = 31,49%

Рентабельность оборотных активов увеличилась на 0,3%.

Ренатбельность собственного капитала (Р_СК) показывает величину прибыыли на вложенный капитал и определяется по формуле

Р_СК = , (29)

Р^пр.г_СК = 343129/2540881,5*100=13,50%

Р^пр.г_СК =375910,6/2683782*100=14,01%

Рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,51 руб., что свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала.

Показателем, отражающим эффективность использования средств, инвестированных в предприятие, является рентабельность инвестиций (Р_инв), рассчитываемая по формуле

Р_инв = , (30)

Где ВБср - средняя величина валюты баланса за расчётный период;

КОср - средняя сумма краткосрочных обязательств за расчётный период.

Р ^пр.г _инв=343129/(3216171,5-462642,5)*100=12,46%

Р ^отч.г _инв=375910,6/( 3381759,5- 1001546)*100=15,79%

Рост рентабельности инвестиций на 3,33% свидетельствует об эффективности использования средств, инвестированных в предприятие.

Рентабельность изделия (Р_изд.) определяется по формуле

Р_изд = , (31)

Где Ц - рыночная цена данного вида продукции (без НДС и акцизов), руб.;

С - полная себестоимость изделия, руб.

Р ^пред.г _изд = (4330-3508,14)/3508,14*100=23,43%

Р ^отч.г _изд = (4330-3501,91)/3501,91*100=23,65%

Рентабельность изделий увеличилась на 0,22% (или 0,22 руб.).

Все показатели рентабельности (в том числе продаж и основной деятельности, активов, собственного капитала, изделий и др.) в отчётном году увеличились по сравнению с предыдущим, что свидетельствует о повышении эффективной деятельности предприятия. Кроме того уровень показателей рентабельности достаточно высокий, что свидетельствует о достаточно высокой прибыльности предприятия.

2.5 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Понятия платежеспособности и ликвидности не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны.

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства перед партнерами и государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов.

В составе краткосрочных обязательств могут быть выделены обязательства различной степени срочности. Наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) необходимо сопоставить с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги и т.п.). А часть срочных обязательств, остающихся не покрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами и т.д.

Рассчитаем показатели ликвидности и платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия - К_т.л.) рассчитывается по формуле

К_т.л. = , (32)

где ОА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства (раздел V баланса), за исключением строки «Доходы будущих периодов».

Этот коэффициент позволяет установить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. В соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия (распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) №31-Р от 12.08.1994 г.) коэффициент текущей ликвидности должен быть больше 2 (К_т.л.>2).

К^пр.г_т.л. = 1090699,5/462642,5 = 2,36%

К^отч.г_т.л. = 1193712/1001546 = 2,38 %

Таким образом, коэффициенты текущей ликвидности в предыдущим годом соответствовал норме. В отчётном году произошло незначительное увеличение этого показателя.

Уточненный коэффициент ликвидности ( промежуточный коэффициент покрытия) - К _у.л. определяется по формуле

К _у.л = , (33)

Где ДС - денежные средства предприятия;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ - дебиторская задолженность предприятии.

Уточненный коэффициенте ликвидности должен быть К_у.л.>0,7ч1. Он показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счёт имеющихся денежных средств, но и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Достоверность выводов по результатам расчёта данного коэффициента в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и т.д.).

К ^пр.г _УЛ = (55181,5+33745,8+387052,5)/ 462642,5 = 1,03

К ^отч.г _УЛ = (61901,5+37507,5+411267)/ (1001546/2) = 1,02

Коэффициент уточненной ликвидности и в предыдущем и в отчётном годах соответствует норме, не смотря на некоторое его снижение в отчётном году. Можно сделать вывод о том, что часть текущих обязательств может быть погашена за счёт ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л.) (коэффициент срочности) исчисляется по формуле

К_а.л. = (34)

Он должен быть К_а.л.>0,2ч0,5.

Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

К^пр.г_а.л.= (55181,5+33748,5)/ 462642,5 = 0,19

К^отч.г_а.л.= (61901,5+37507,5)/ (1001546/2) = 0,20

В отечественной практике фактические средние значения коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Расчитаные значения К_а.л. меньше нормативных. Поэтому у предприятия и в предыдущем, и в отчётном периодах были проблемы с погашением текущей задолженности.

Чистый оборотный капитал (ЧОК) определяется по формуле:

ЧОК = ОА-КО.

Предприятие имеет чистый оборотный капитал до тех пор, пока оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.

ЧОК ^пр.г =1090699,5-462642,5 = 628057 тыс.руб.

ЧОК ^пр.г =1193712-500773 = 692939 тыс.руб.

Коэффициент маневренности (К_МН) рассчитывается по формуле

К_МН = , (35)

Где К_ск - собственный капитал предприятия (III П - третий раздел пассива баланса).

К ^пр.г. _МН =1090699,5/2540881,5 = 0,43

К ^отч.г. _МН =1193712/2683782 = 0,44

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы.

В данной организации значительная часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы, причём в отчётном году показатель увеличился до 0,44.

Исходя из расчётов можно утверждать, что предприятие относится к достаточно ликвидным и платежеспособным организациями.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К _о.с.с.) определяется по формуле

К_о.с.с = , (36)

Где IА,IIА - итоги соответственно первого и второго разделов актива баланса;

IIIП - итог третьего раздела пассива баланса.

Коэффициент К_о.с.с должен быть больше 0,1. Он характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

К ^пр.г _о.с.с = 2540881,3-2125472/1090699,5 = 0,38

К ^отч.г _о.с.с =2683782-2188047,5/1193712 = 0,41

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К _ПЛ) рассчитывается по формуле

К_пл = , (37)

Где К_т.л.н.,К_т.л.к. - значение коэффициента текущей ликвидности соответственно в начале и в конце отчётного периода;

Т - продолжительность отчётного периода, месяцы;

У - период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия.

При расчёте коэффициента восстановления платежеспособности У=6 месяцам. При расчёте коэффициента утраты платежеспособности У=3 месяцам. Нормативное значкение К_пл >1.

Если К_пл >1, то может быть принято решение о наличии реальной возможности утраты платежеспособности. В ближайшее время предприятие не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. В этом случае оно становится на учёт в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве).

К ^пр.г _пл =

К ^отч.г _пл = = 1,44

Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие функционирует нормлаьно и ему не грозит утрата платежеспособности.

2.6 Общая оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Общую оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно дать с помощью следующих показателей:

1) эффективность использования основных средств и трудовых ресурсоёмкость продукции, фондовооруженность труда, производительность труда);

2) общая эффективность хозяйственной деятельности (коэффициент реинвестирования, коэффициент роста собственного капитала, коэффициент экономического роста, показатели прибыльности и рентабельности;

3) показатели оценки деловой активности;

4) показатели оценки ликвидности и платежеспособности.

В данном разделе рассчитаем показатели, которые не отражены в предыдущих разделах.

Фондоотдача (Ф_о) определяется по формуле:

Ф _о =, (38)

Где S_ср - среднегодовая стоимость основных средств, руб.

Ф ^пр.г _о = 8660000/2177548=3,98 руб./руб.

Ф ^отч.г _о =8833200/2159094=4,10 руб./руб.

Рост фондоотдачи обусловлен превышением темпов роста объема выпуска продукции над темпами роста среднегодовой стоимости основных средств.

Главный фактор экономии средств, вложенных в основные фонды, - рост фондоотдачи.

Фондоемкость продукции (Ф_е) есть величина обратная фондоотдаче, которая рассчитывается по формуле:

Ф _е = (39)

Ф ^пр.г _е = 2177548/8660000=0,25 руб./руб.

Ф ^отч.г _е =2159094/8833200=0,24 руб./руб.

Фондоемкость снизилась, что свидетельствует о более эффективном использовании основных средств предприятия.

Фондовооруженность труда (Ф_тр) показывает стоимость основных средств, приходящуюся на одного работающего предприятия, и рассчитывается по формуле

Ф _тр = , (40)

Где ЧР_ср - среднесписочная численность работающих за расчётный период.

Ф ^пр.г _тр = 2177548/1200=1814,62 руб./чел.

Ф ^отч.г _тр =2159094/1226=1761,09 руб./чел.

Производительность труда (П_т) определяется по формуле

П _т = , (41)

П ^пр.г _т =8660000/1200=7216,67 руб./чел.

П ^отч.г _т =8833200/1226=7204,89 руб./чел.

Коэффициент реинвестирования отражает политику предприятия по распределению прибыли. Чем выше этот коэффициент, тем выше экономический рост компании. Определяется он по формуле

К _р.и.= (42)

Где П_р.и. - реинвестированная прибыль.

Доля чистой прибыли, направленная на расширение производства (реинвестированная прибыль) составила в прошлом году - 25%, в отчётном году - 30%.

К ^пр.г _р.и.= 343129*0,25/343129 = 25%

К ^отч.г _р.и.= 375910,6*0,3/375910,6 = 30%

Коэффициент роста собственного капитала (КР_ск) показывает рост собственного капитала относительно его значения на начало отчётного периода и рассчитывается по формуле:

КР_ск = , (43)

Где СК_н и СК_к - собственный капитал организации на начало и конец расчётного периода.

КР ^пр.г. _ск = 2602911/2478852=1,05

КР ^отч.г. _ск = 2764653/2602911= 1,06

Величина собственного капитала растёт, а значит увеличивается финансовая независимость предприятия.

Коэффициент экономичсекого роста (К_эр) определяется по формуле

К _эр = Р _ск*К _р.и. * КР _ск, (44)

К ^пр.г _эр = 1,05*0,25*13,50 = 3,54%

К ^отч.г _эр =1,06*0,3*14,01 =4,45%

В отчётном году (в сравнении с предыдущим) экономический рост был ниже на 0,91 %.

Результаты расчётов вышеприведённых показателей представлены в таблице 9.

Таблица 9. Показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Показатели	Предыдущий год	Отчётный год	Темп роста
			Тыс.руб.	%
1. Фондоотдача, руб./руб.	3,98	4,10	0,12	3,01
2.Фондоёмкость продукции, руб./руб.	0,25	0,24	-0,01	-4
3. Среднесписочная численность работающих, чел.	1200	1226	26	2,17
4. Производительность труда, (тыс.руб./год)/чел	7216,67	7204,89	-11,78	-0,16
5.Фондовооруженность труда, тыс.руб.\чел.	1814,62	1761,09	-53,53	-2,95
6.Коэффициент реинвестирования	0,25	0,3	0,05	0,2
7. Коэффициент роста собственного капитала	1,05	1,06	0,01	0,95
8.Коэффициент экономического роста	3,54	4,45	0,91	28,25

Таким образом, можно сказать, что предприятие функционирует эффективно, и наблюдается экономический рост. Но в отчётном году произошло ухудшение использования рабочей силы, о чем свидетельствует понижение производительности и фондовооруженности труда. На повышение экономического роста повлияло увеличение коэффициента роста собственного капитала в отчётном году по сравнению с предыдущим.

Увеличился коэффициент экономического роста. Увеличение объёма производства продукции при увеличении численности рабочих на 26 человек привело к упадку производительности труда с 7216,67 тыс.руб./чел. до 7204,89 тыс.руб./чел. и его фондовооруженности с 1814,62 тыс.руб./чел. до 1761,09 тыс.руб./чел. Исходя из этого можно заключить, что в целом деятельность предприятия в отчётном году была достаточно эффективной.



Выводы

Результаты расчётный части курсовой работы показывают, что по сравнению с предыдущим годом, в отчётном:

имущество предприятия увеличилось на 198927 тыс. руб. не только в целом по всему предприятию, но и по каждой отдельной отрасли, что является положительной тенденцией, если конечно в это время не наблюдался высокий уровень инфляции;

увеличился производственный потенциал предприятия на 103857,2 тыс. руб. за счёт роста запасов на 77809 тыс. руб. и основных средств на 26048,2 тыс. руб;

показатели движения свидетельствуют о постоянном обновлении основных средств;

себестоимость продукции уменьшилась (с 3508,14 до 3501,91 руб./т.), а оптовая цена осталась на прежнем уровне, значит, в принципе уже можно прогнозировать увеличение прибыли;

золотое правило деловой активности выполняется;

чистая прибыль предприятия увеличилась на 9,55%;

в отчётном году прибыль от продаж по сравнению с предыдущим увеличилась на 10,34% в связи с ростом выручки от продажи продукции на 2%, но за счёт снижения доходов от участия в других организациях и прочих операционных доходов прибыль до налогообложения увеличилась всего на 10,34%, что, тем не менее, является положительной тенденцией для развития предприятия (все фаторы и прямого (выручка), и обратного действия (себестоимость, коммерческие и управленческие расходы) способствовали росту прибыли от продаж в той или иной степени);

Уменьшение порога рентабельности в отчётном году на 19170 тыс.руб. является, безусловно, положительной тенденцией, так как уменьшается порог-объём продаж, при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

большинство показателей рентабельности ( в том числе продаж и основной деятельности, активов, собственного капитала, изделий и др.) в отчётном году увеличились, что свидетельствует об эффективной деятельности предприятия. Кроме того уровень показателей рентабельности достаточно высокий;

предприятие относится к достаточно ликвидным и платежеспособным организациям;

сократилась фондоемкость продукции и увеличилась фондоотдача.

На повышение экономического роста повлияло увеличение коэффициента роста собственного капитала в отчётном году по сравнению с предыдущим.

Увеличился устойчивый коэффициент экономического роста. Увеличился коэффициент экономического роста. Увеличение объёма производства продукции при увеличении численности рабочих на 26 человек привело к упадку производительности труда с 7216,67 тыс. руб./чел. до 7204,89 тыс. руб./чел. и его фондовооруженности с 1814,62 тыс. руб./чел. до 1761,09 тыс. руб./чел. Исходя из этого можно заключить, что в целом деятельность предприятия в отчётном году была достаточно эффективной.

Уплотнённый баланс-нетто предприятия, тыс.руб.

	Начало пред.г.	Начало отч.г.	Конец отч.г.
АКТИВ
I. Внеоборотные активы:
Основные средства и нематериальные активы	1379583	1434766	1543236
Незавершенное строительство	436741	446116	379196
Долгосрочные финансовые вложения	193143	200866	196842
Прочие внеоборотные активы	78300	81429	93644
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I	2087767	2163177	2212918
II. Оборотные активы:
Запасы	557885	598533	676342
Дебиторская задолженность	382422	391683	430851
Краткосрочные финансовые вложения	32605	34892	40123
Денежные средства	53573	56790	67013
Прочие оборотные активы	35795	37221	53976
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II	1062280	1119119	1268305
БАЛАНАС	3150047	3282296	3481223
ПАССИВ
III.Капитал и резервы:
Уставный капитал	224719	231461	238407
Добавочный капитал	1319717	1361542	1443230
Резервный капитал	73604	80230	81835
Нераспределенная прибыль	860812	929678	1001181
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III	2478852	2602911	2764653
IV. Долгосрочные обязательства:
Займы и кредиты	166905	153548	162760
Отложенные налоговые обязательства	17808	9112	6577
Прочие долгосрочные обязательства	37829	39599	22238
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV	222542	202259	191575
V. Краткосрочные обязательства:
Займы и кредиты	121141	137110	146707
Кредиторская задолженность	282651	293342	328543
Доходы будущих периодов	232	262	313
Резервы предстоящих расходов	168	210	226
Прочие краткосрочные обязательства	44461	46202	49206
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V	448653	477126	524995
БАЛАНС	3150047	3282296	3481223
Стоимость основных средств: первоначальная (восстановительная)	2010692	2041386	2177548
Активная часть основных средств		989435	10443720
Износ основных средств		672599

Q, %	Г, %	ЧР (-сокращение; +увеличение)	Т топлива кг/т.	Э, кВт ч/г.	ВМ, %	Sвыб, тыч./руб.	Дата выб. ОС	Дата ввода ОС
2	0,1	+26	5	4	6	40400	1.01	1.05



Список используемой литературы

1. Бланк И.А. «Управление финансовыми ресурсами», Москва, 2011 г.

2. Когденко В.Г «Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика », Москва, 2010 г.

3. Ковалёва В.Д «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» Москва, 2010 г.

4. Мельник М.В., Герасимова Е.Б «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие», Москва, 2008 г.

5. Лысенко Д.В. «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов», Москва, 2008 г.

6. Гражданкина Е.В. «Экономика малого предприятия», Москва, 2008 г.

7. А.Н. Гаврилова, А.А. Попов «Финансы организаций (предприятий) : учебник», Москва, 2007 г.

8. Баканов М.И. «Теория экономического анализа. Учебник для вузов.», Москва, 2006 г.

9. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина А. В. «Финансовый анализ», Москва, 2007 г.

10. Большаков С.В. «Финансы предприятия: теория и практика. Учебник», Москва, 2005 г.

11. Бочаров В.В. «Финансовый анализ», Питер, 2008 г.

12. Гиляровская Л. Т., Лысенко Д. В., Ендовицкий Д. А. «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности», Москва, 2007 г.

13. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. «Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций», Москва, 2007 г.

14. Дыбаль С.В. «Финансовый анализ: теория и практика», Москва, 2006 г. 15. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: методы и процедуры», Москва, 2006 г. 16. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. «Финансы организаций (предприятий)», Москва, 2006 г.

17. Колчина Н.В. «Финансы предприятий. Учебник», Москва, 2007 г.

18. Левчаев П.А. «Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода», Саранск, 2002 г.

19. Трохина С.Д., Ильина В.А., Морозова Т.Ф. «Управление финансовым состоянием предприятия», Москва, 2004 г.

20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Негашев Е.В. «Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций», Москва, 2005 г.

Размещено на Allbest.ru

...