Экономический анализ

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Анализ динамики состава и структуры имущественного положения предприятия

1.1 Характеристика состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств

1.2 Анализ динамики оборотных активов, сгруппированных по степени риска

1.3 Анализ динамики, состава и структуры текущих расчетов с дебиторами и кредиторами

1.4 Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

1.5 Анализ изменения в составе и структуре источников формирования активов предприятия за отчетный год

1.6 Анализ динамики чистых активов предприятия

1.7 Анализ ликвидности баланса предприятия

1.8 Анализ показателей платежеспособности предприятия

1.9 Анализ показателей рыночной устойчивости

1.10 Система показателей рыночной устойчивости организации

1.11 Анализ финансового результата деятельности предприятия

1.12 Анализ динамики показателей, характеризующих доходы, расходы, доходность и рентабельность предприятия

1.13 Анализ затрат предприятия по элементам

1.14 Анализ влияния экстенсивных и интенсивных факторов на объем реализованной продукции

1.15 Анализ инвестиционной привлекательности предприятия

Заключение

Список использованных источников

Введение

В настоящее время деятельность каждого экономического субъекта является предметов внимания обширного круга лиц, заинтересованных в результатах его функционирования. Для эффективного функционирования предприятия требуется непрерывное совершенствование его деятельности. Оценить положение предприятия возможно путем анализа отчетной информации, используя такой инструмент как финансовый анализ. Таким образом, актуальность темы исследования обусловлена важностью анализа хозяйственной деятельности, с помощью которого вырабатываются стратегия и тактика развития, обосновываются планы и управленческие решения, проводится оценка имущественного состояния предприятия, рациональность привлеченных денежных средств.

Главная цель проведения данного экономического анализа - объективная и достоверная оценка финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего объекта. Для этого были подробно изучены и проанализированы следующие документы: бухгалтерская отчетность, отчет о финансовых результатах, отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств и приложение к бухгалтерскому балансу.

Из главной цели анализа вытекают главные задачи, состоящие в оценке: имущественный дебиторский кредиторский

1) платёжеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности

2) финансового состояния и рентабельности предприятия

3) проведение анализа состава и структуры имущества исследуемой организации и источников его формирования

4) проведение анализа динамики и оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

5) анализ полученных данных и формулирование рекомендаций по улучшению экономического положения компании

Предметом исследования является финансовое положение компании, анализируемое нами на базе финансовой отчетности за два смежных периода.

Объектом исследования является Открытое акционерное общество "Вымпел-Коммуникации" ("ВымпелКом") специализируется на предоставлении услуг подвижной радиотелефонной связи. Компания является одним из ведущих поставщиков таких услуг связи, деятельность которой осуществляется под брендом "Билайн".

"ВымпелКом" предлагает интегрированные услуги мобильной и фиксированной телефонии, международной и междугородной связи, передачи данных, доступа в Интернет на базе беспроводных и проводных решений, включая технологии оптоволоконного доступа, WiFi и сети третьего поколения(3G).Среди клиентов и партнеров "ВымпелКом" - частные лица, малые, средние и крупные предприятия, транснациональные корпорации, операторы связи.

Организационно-правовая форма: открытое акционерное общество;

Размер организации: крупное;

Миссия организации: надежное и эффективное производство и поставка продукции в целях удовлетворения потребностей основных потребителей.

Стратегия: повышение капитализации за счет увеличения доли рынка и выхода на новые уровни производства.

Теоретической и методической базой для написания работы послужили законодательная и нормативная документация, регулирующая деятельность акционерных обществ, информация федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, материалы периодических изданий и труды ученых-экономистов в области отечественной и зарубежной теории и практики бухгалтерского учета и экономического анализа, таких как А.Д. Шеремет, Л.Т. Гиляровская и другие.

1. Анализ динамики состава и структуры имущественного положения предприятия

Экономический потенциал предприятия характеризуется его способностью достигать поставленных целей, используя имеющиеся материальные, трудовые и финансовые ресурсы.

Имущественный потенциал характеризуется величиной, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своих целей. Говоря об анализе имущественного потенциала, прежде всего, имеется в виду стоимостная оценка, позволяющая делать суждения об оптимальности, возможности и целесообразности вложений финансовых ресурсов в активы предприятия.

Анализ финансового состояния начинается с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным бухгалтерского баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Это анализ дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его групп. Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов, а также позволяют сделать вывод том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов

Данные, полученные в результате вышеперечисленных методов, представлены в таблице 1.

В течение анализируемого периода произошли следующие изменения в активах предприятия:

Общая величина активов за отчетный год уменьшилась на 4,28% или на 22038170 тыс. рублей. Данное уменьшение произошло в основном за счет уменьшения основного капитала на 137978789 тыс. руб. или на 32,67%. Следует отметить, что оборотный капитал, напротив, увеличился на 115940619 тыс. руб. или на 146%.

Таблица 1- Изменения в составе и структуре предприятия за 2013 год

№ п/п	Элементы (виды) активов баланса	На начало года	На конец года	Изменения
		Абсолютная величина, тыс. р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютная величина, тыс. р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное, тыс. р.	Относительное, %	Структурное, %
А	Б	1	2	3	4	5	6	7
1	Внеоборотные активы, всего	435 713 789	84,62	297 735 000	60,41	-137 978 789	68,33	-24,21
	Из низ:
1.1	Нематериальные активы	272 337	0,05	407 588	0,08	135 251	149,66	0,03
1.2	Основные средства	118 579 226	23,03	135 464 005	27,49	16 884 779	114,24	4,46
1.3	Незавершенное строительство	16 724 193	3,25	15 037 368	3,05	-1 686 825	89,91	-0,20
1.4	Долгосрочные финансовые вложения	275 472 720	53,50	120 308 234	24,41	-155 164 486	43,67	-29,09
2	Оборотные активы, всего	79 165 156	15,38	195 105 775	39,59	115 940 619	246,45	24,21
	В том числе:
2.1	Запасы	6 495 319	1,26	7 680 601	1,56	1 185 282	118,25	0,30
2.2	Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты	9 752 522	5,19	2 142 111	6,49	5 241 807	119,60	1,30
2.3	Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	26 740 576	1,89	31 982 383	0,43	-7 610 411	21,96	-1,46
2.4	Краткосрочные финансовые вложения	18 467 166	3,59	139 503 103	28,31	121 035 937	755,4	24,72
2.5	Денежные средства	15 335 181	2,98	11 711 328	2,38	-3 623 853	76,37	-0,60
2.6	Прочие оборотные активы	2 177 464	0,42	1 804 487	0,37	-372 977	82,87	-0,06
3	Всего величина активов (имущества)	514 878 945	100	492 840 775	100	-22 038 170	95,72	-

Рассмотрим изменения в структуре. Основную долю активов составляет основной капитал, но в динамике прослеживается колебание его величины: на начало года он составляет 84,47%, а к концу года 60,41%. Преобладание основного капитала над оборотным объясняется видом деятельности предприятия - предоставление услуг связи, доступа в интернет, IP-телевидения (нормой для телекоммуникационных компаний считается доля основного капитала 70-80%). Удельный вес оборотного капитала на начало года составил 15,38%, к концу изучаемого периода увеличился и составил 39,59%. Это резкое изменение в оборотных активах связано в первую очередь с увеличением краткосрочных финансовых вложениях практически в 7 раз (на 121035937 тыс. руб.) Эти изменения рассматриваются двояко: с одной стороны структура активов стала более ликвидна, но с другой стороны это свидетельствует о повышении финансовых рисков, т.к. основной капитал менее подвержен влиянию инфляционных и других экономических процессов)

Если рассматривать структуру основного капитала, то можно проследить значительное уменьшение долгосрочных финансовых вложений (на 56,34% или на 155164486 тыс. руб.).

Все эти изменения говорят об изменении политики формирования активов, в пользу более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости имущества.

В тоже время показатель основных средств растет на 16884779 тыс.руб. или на 14,24 %. Это означает некое наращивание производственных фондов и в целом оценивается положительно.

Рассмотрим структуру оборотного капитала. Наибольшая часть оборотных активов находится в обращении (их составляют дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения)

В производстве практически все активы составляют производственные запасы, т.к. незавершенное производство для этой компании не специфично. В динамике они увеличиваются за 1 год на 18,25% или 1185282 тыс. рублей. В структуре активов их доля на конец отчетного периода- 1,56% Небольшая часть запасов положительно характеризует предприятие, т.к. значительная часть текущих активов направлена в обращении, чья ликвидность больше.

1.1 Характеристика состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств

Основные средства - это средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда. Их характеристика и исследование эффективности работы дает важную оценку работы всего предприятия

Основные фонды классифицируются в зависимости от характера воздействия на предмет труда в процессе его превращения в готовую продукцию:

? активные - обеспечивают производство и характеризуют производственные возможности предприятия по выпуску изделий, осуществлению работ;

? пассивные (здания, сооружения, транспорт) - только обеспечивают нормальное функционирование активной части основных производственных фондов, создают благоприятные условия для труда работающих.

При анализе хозяйственной деятельности предприятия широко используются разнообразные коэффициенты, которые дают характеристику продуктивности использования основных средств.

Дадим характеристику основным средствам, используя расчеты, приведенные в таблице 2.

Таблица 2 - Характеристика состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств за 2011-2013 год

№ п/п	Показатель	31.12.2011	31.12.2012	31.12.2013
1	Доля активной части ОС в составе всех ОС, %	96,93	92,35	92,01
2	Доля пассивной части ОС в составе всех ОС, %	3,07	7,65	7,99
3	Коэффициент износа ОС	0,55	0,56	0,56
4	Коэффициент износа активной части ОС	0,56	0,59	0,58
5	Коэффициент годности ОС	0,45	0,44	0,44
6	Коэффициент годности активной части ОС	0,44	0,41	0,42
7	Коэффициент ввода ОС за соответствующий год	0,13	0,14	0,16
8	Коэффициент выбытия ОС за соответствующий год	0,02	0,04	0,04
9	Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия	0,45	0,44	0,44
10	Фондорентабельность за соответствующий год, %	0,38	0,31	0,37
11	Фондоотдача ОС за соответствующий год, ?.	1,09	0,97	0,85
12	Фондоотдача активной части ОС за соответствующий год, ?.	1,12	1,05	0,92

По этим данным можно сделать вывод, что на предприятии в течение трех лет наблюдается уменьшение с 96,93% до 92,01% активных основных средств, непосредственно участвующих в производстве и соответственное увеличение пассивных основных средств с 3,07% до 7,99%.

Коэффициент износа основных средств, характеризующий техническое состояние основных фондов на конец 2011 года составил 0,55, а наконец 2013 года- 0,56%. Данное увеличение оценивается отрицательно, так как объем производства продукции во многом зависит от технического состояния основных средств.

Коэффициент износа активной части основных средств за отчетный период терпел некие колебания, но в целом увеличился на 0,02.Это говорит об устаревании в динамики активной части основных средств. На конец отчетного года показатель равен 58%, нормативное значение считается менее 50 %. Но ниже предельно высокого значения 60%.

Коэффициент годности основных фондов показывает, какую долю составляет их остаточная стоимость от первоначальной стоимости за определенный период. Он является противоположных коэффициентом износа. Его необходимо рассматривать в динамике, так как уменьшение этого показателя свидетельствует об улучшении технического состояния основных средств. В нашем случае, показатель уменьшился на 1%, что не является критичным

Коэффициент годности активной части основных средств уменьшился на 2% (положительная динамика).

Коэффициент ввода основных средств на 2011 года составил 0,13 или 13%, на 2012-14%, на 2013 -16%, что означает, что в 2013 году доля нововведенных основных средств в общем объеме основных средств увеличилась на 16%.

Коэффициент выбытия на 2011 год составил-2%, а в 2012 году-4% и в 2013 году оставался неизменным, что означает, что доля выбывших основных средств в общем составе основных средств составила 4%. Это указывает на увеличение интенсивности выбытия основных средств.

Коэффициент реальной стоимости основных средств показывает, на сколько эффективно используются средства организации для предпринимательской деятельности. Данный показатель практический не изменяется и составляет -44%

Фондорентабельность показывает размер прибыли, приходящейся на единицу стоимости основных производственных средств предприятия. Показатель колеблется на протяжении периода- 0,38 ; 0,31 ; 0,37. Это может быть связано с осваиванием новых технологий и выпуском новых товаров.

Фондоотдача основных средств и фондоотдача активной части основных средств в 2013 по сравнению с 2011 и 2012 годами существенно уменьшились с 1,09и 1,12 до 0,97;0,85 и 1,05; 0,92 соответственно, что обусловлено снижением эффективности основных фондов.

1.2 Анализ динамики оборотных активов, сгруппированных по степени риска

Группировка оборотных активов по степени риска дает более детальный анализ качества оборотных активов.

По степени риска вложений капитала оборотные средства можно классифицировать на оборотные активы с различными степенями риска вложений: минимальной, малой, средней и высокой степенью риска вложений капитала. Этот анализ позволяет более реально посмотреть на ситуацию финансового положения предприятия, определить соотношение рискованных активов и активов с малой степенью риска, что позволяет определить возможные угрозы и настоящие угрозы.

Данные по группировке активов степени риска представлены в таблице 3.

Таблица 3 - Характеристика состояния оборотных активов предприятия по категориям риска

Степень риска	Группа оборотных (текущих) активов	Абсолютное значение	Доля группы в общем объеме оборотных активов, %	Изменение
		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	абсолютных значений	в структуре оборотных средств, %
Минимальная	Денежные средства + + Краткосрочные финансовые вложения	33 802 347	151 214 431	42,70	77,5	117 412 084	34,81
Малая	Дебиторская задолженность краткосрочная предприятий с нормальным финансовым положением + + Производственные запасы (исключая залежалые) + Готовая продукция и товары, пользующиеся спросом	33 235 895	39 662 984	41,98	20,3	6 427 089	21,65
Средняя	Затраты в незавершенном производстве + + Расходы будущих периодов + Дебиторская задолженность долгосрочная + Прочие оборотные активы	25 653 094	17 609 861	32,40	9,03	-8 043 233	23,38
Высокая	Дебиторская задолженность краткосрочная предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении + Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом + + Залежалые запасы сырья и материалов	2768394	2678930	3,4	3,6	-89464	0,2
Всего оборотных активов	79 165 156	195 105 775	100	100	115 940 619	-

Из полученных данных можно сделать следующие выводы:

В анализируемом периоде значительно увеличилась доля активов с минимальной степенью риска, на 117 412 084 тыс.рублей. Их доля составила целых 77,5% в составе всех активов. Как уже отмечалось ранее, это связано с увеличением финансовых вложений. Это означает, что повышается ликвидность активов, большая часть средств может быть направлена на расширение производства и увеличение производственного оборота.

Также наблюдается рост активов с малой степенью риска и снижение активов со средней степенью риска (на 8 043 233тыс.рублей)

На предприятии отсутствует дебиторская задолженность, находящаяся в тяжелом финансовом положении, и залежалые запасы и готовая продукция находятся в допустимом значении.

Все это говорит о том, что на предприятии наблюдается положительная тенденция увеличения доли нерискованных активов наряду со снижением активов со средней степенью риска.

1.3 Анализ динамики, состава и структуры текущих расчетов с дебиторами и кредиторами

Анализ расчетов предприятия с дебиторами и кредиторами очень важен, так как большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение задолженности.

Дебиторская задолженность - это задолженность каких-либо предприятий и лиц в пользу данного предприятия.

Кредиторская задолженность - это задолженность данного предприятия другим предприятиям и лицам: по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, поставщикам, подрядчикам, персоналу и другим кредиторам.

Для улучшения финансового состояния современным организациям необходимо постоянно следить за соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, контролировать состояние расчётов по просроченным задолженностям.

Для этого анализа необходимо проследить динамику дебиторской и кредиторской задолженности; рассмотреть ее состав; выяснить сроки возникновения задолженности. Расчеты для проведения данного анализа представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Динамика, состав и структура краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности

Следует сразу отметить, что у предприятия отсутствуют просроченные задолженности, что само по себе является положительным признаком.

Из полученных данных можно сделать вывод, что дебиторская задолженность увеличилась за изучаемый период на 5241807 тысяч рублей. В структуре произошли следующие изменения: расчеты с покупателями и заказчиками сократились на 1186018 тыс.руб. Значительно увеличились расчеты с прочими дебиторами на 6085390 тыс.руб. Рост дебиторской задолженности оценивается двояко и может иметь несколько причин: как расширение своей деятельности, увеличение объема продаж(положительная тенденция), так и неосмотрительная кредитная политика предприятия по отношению к покупателям, либо и банкротстве части покупателей(негативная тенденция).

В ситуации роста дебиторской задолженности предприятию следует разработать кредитную политику, позволяющую максимально эффективно использовать задолженность как инструмент увеличения продаж. Кроме того ускорить платежи по дебиторской задолженности можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

Кредиторская задолженность также увеличилась за изучаемый период на 4133391 тыс.руб. Это изменение вызвано в основном увеличением расчетов с поставщиками и подрядчиками на 5666740 тыс.руб. В тоже время расчеты по налогам и сборам уменьшились на 1106718 тыс.руб.

На данном предприятии кредиторская задолженность превышает дебиторскую, и их соотношение лежит в пределах нормы, не угрожая финансовой устойчивости компании.

1.4 Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Важными показателями состояния дебиторской и кредиторской задолженности являются коэффициент оборачиваемости и период оборачиваемости. Эти показатели важно рассматривать в динамике.

Коэффициент оборачиваемости задолженности определяется как отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг к средней величине дебиторской задолженности.

Период погашения задолженности равен числу дней в период, деленных на оборачиваемость дебиторской задолженности (количество оборотов за данный период). Тенденция к увеличению этого показателя свидетельствует о снижении ликвидности.

Для детального анализа дебиторской и кредиторской задолженности необходимо сравнить коэффициенты оборачиваемости и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей.

Расчеты по оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности представлены в таблице 5.

Исходя из данных таблицы темп роста дебиторской задолженности за два анализируемых периода уменьшился на 8,4%, а кредиторской задолженности увеличился на 5,97%.

Таблица 5 - Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2012 - 2013 гг.

Показатель	2012 г.	2013 г.	Изменение
1. Темп роста, %
1.1. Дебиторской задолженности	101,90	93,51	-8,40
1.2. Кредиторской задолженности	104,50	110,46	5,97
2. Оборачиваемость в оборотах,
2.1. Дебиторской задолженности	8,01	7,94	-0,07
2.2. Кредиторской задолженности	7,49	6,74	-0,75
3. Оборачиваемость в днях,
3.1. Дебиторской задолженности	44,97	45,35	0,38
3.2. Кредиторской задолженности	48,07	53,39	5,31
4. Превышение (снижение) краткосрочной средней дебиторской задолженности над средней кредиторской задолженностью, тыс. р.	-9 433 827	-13 341 539,5	-3 907 713,0

Показатели этих коэффициентов довольно индивидуальны для каждой отрасли предприятий и у них отсутствуют нормативные значения.

Так как коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности, то мы наблюдаем негативную тенденцию уменьшения оборотов, следовательно оборачиваемость в днях увеличилась на 0,38.

Так же обстоит дело и с кредиторской задолженность- уменьшение оборачиваемости в оборотах на 0,75 и увеличение в днях на 5,31. Оборачиваемость кредиторской задолженности - это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Данный коэффициент показывает, сколько раз за год предприятие погасило среднюю величину своей кредиторской задолженности. Последний показатель значительно увеличился, что говорит о неком снижении качества кредиторской задолженности.

Последний показатель показывает тенденцию к снижению дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской. Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то предприятие рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

1.5 Анализ изменения в составе и структуре источников формирования активов предприятия за отчетный год

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (III раздел пассива) и заемный (IV и V разделы пассива). По продолжительности использования различают капитал постоянный (перманентный) (III и IV разделы пассива) и краткосрочный (V раздел пассива).

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его долгосрочную платежеспособность, величину дохода, рентабельность деятельности. От количества и качества источников финансирования напрямую зависит возможность предприятия формировать основные и оборотные средства, тем самым маневрировать объемом хозяйственного оборота.

Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств проводится по данным баланса в таблице 6.

Таблица 6 - Изменения в составе и структуре источников формирования активов предприятия за 2013 г.

№ п\п	Элементы (виды) пассивов баланса	На начало года	На конец года	Изменение
		Абсолютная величина, тыс. р.	Удельный вес во всех пассивах, %	Абсолютная величина, тыс. р.	Удельный вес во всех пассивах, %	Абсолютное, тыс. р.	Относительное, %	Структурное, %
А	Б	1	2	3	4	5	6	7
1	Собственный капитал и резервы, всего	133 753 787	25,98	72 078 757	14,63	-61 675 030	-46,11	-11,35
	Из них
1.1	Уставный капитал	289	0,00	289	0,00	0	0,00	0,00
1.2	Добавочный капитал	18 428 864	3,58	18428864,00	3,74	0	0,00	0,16
1.3	Накопленный капитал	11 4596 818	22,3	53 070 492	10,77	-61526326	-53%	-11,49
1.4	Доходы будущих периодов	79 848	0,02	100 814	0,02	20 966	26,26	0,00
2	Заемный капитал, всего	381 125 158	74,02	420 762 018	85,37	39 636 860	10,40	11,35
	В том числе:
2.1	Долгосрочный заемный капитал	288 304 744	55,99	328 133 043	66,58	39 828 299	13,81	10,59
2.2	Красткосрочный платный заемный капитал	52 180 487	10,13	33 225 551	6,74	-18 954 936	-36,33	-3,39
2.3	Кредиторская задолженность	39 500 206	7,67	43 633 597	8,85	4 133 391	10,46	1,18
2.4	Прочие краткосрочные обязательства	0	0,00	15 093 341	3,06	15 093 341	-	3,06
3	Всего величина источников финансирования актиовов (имущества)	514 878 945	100	492 840 775	100	-22 038 170	-4,28	-

В течение анализируемого периода произошли следующие изменения в структуре пассивов:

Общая величина пассивов за отчетный год уменьшилась на 22038170 тыс.руб. или на 4,28%.

Основную долю капитала составляет заемный капитал, в динамике это соотношение даже увеличивается с 74,02% до 85,37% (доля заемного капитала в общих пассивах). Это является отрицательной тенденцией, так как это свидетельствует об ухудшении финансовой автономии и независимости предприятия.

Основную долю заемного капитала составляют долгосрочные обязательства, их величина увеличивается за период с 288304744 до 328133043 тыс.руб. или на 13,81%. Если вернутся к выводам по таблице 1, можно увидеть, что основную часть активов составляет основной капитал, что говорит о рациональном использовании долгосрочной кредиторской задолженности.

Рассмотрим структуру собственного капитала. Доля собственного капитала сокращается на 11,35% или на 61 675030тыс.руб. Эти изменение связаны с резким уменьшением накопленного капитала на 46,3% или на 61526326 тыс.руб. Это связано с уменьшением нераспределенной прибыли и говорит об отрицательной тенденции для предприятия.

1.6 Анализ динамики чистых активов предприятия

Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности современная теория и практика экономического анализа выработала многочисленные критерии, среди которых особое место отводится показателю чистых активов. Необходимость расчета чистых активов объясняется тем, что некоторые средства предприятий носят двойственный характер. С одной стороны, они являются его собственными средствами (например, начисленные дивиденды), а с другой - они принадлежат не непосредственно предприятию, а его акционерам и работникам.

Чистые активы показывают, насколько активы организации превышают ее обязательства (и краткосрочного, и долгосрочного характера), т.е. позволяют оценить уровень ее платежеспособности. По сути, чистые активы можно идентифицировать с величиной собственного капитала, поскольку они отражают уровень обеспеченности вложенных собственниками средств активами организации. Абсолютный показатель "чистые активы" рассчитывается путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Расчет чистых активов и пассивов, обеспечивших эти активы, представлен в таблице 7.

Таблица 7 - Расчет чистых активов за 2013год (в балансовой оценке, тыс. руб.)

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
Активы, принимаемые к расчету
1. Внеоборотные активы	435 713 789	297 735 000	-137 978 789
2. Запасы	6 495 319	7 680 601	1 185 282
3. Дебиторская задолженность	36 493 098	34 124 494	-2 368 604
4. Краткосрочные финансовые вложения	18 467 166	139 503 103	121 035 937
5. Денежные средства	15 335 181	11 711 328	-3 623 853
6. Прочие оборотные активы	2 177 464	1 804 487	-372 977
7. Итого активов для расчёта чистых активов	514 682 017	492 559 013	-22 123 004
Пассивы, принимаемые к расчету
8. Долгосрочные обязательства	288 304 744	328 133 043	39 828 299
9. Краткосрочные займы и кредиты	52 190 487	33 225 551	-18 964 936
10. Кредиторская задолженность	39 500 206	43 633 597	4 133 391
11. Задолженность перед участниками по выплате доходов	-	-	-
12. Резервы предстоящих расходов	1 059 873	575 672	-484 201
12. Резервы предстоящих расходов	1 059 873	575 672	-484 201
13. Прочие краткосрочные обязательства	92820414	92 628 975	191 439
14. Итого пассивов, исключаемых из расчёта	473 875 724	498 196 838	24 321 114
15. Стоимость чистых активов	40 806 293	5 637 825	-35 168 468

В течение анализируемого периода величина чистых активов значительно уменьшилась на 35168468 тыс. руб. Это негативно влияет на предприятие, так как так как именно чистые активы характеризуют величину капитала предприятия, которая останется в распоряжении его собственников после удовлетворения требований кредиторов в случае ликвидации предприятия.

Эти изменения связаны с изменением в структуре активов и пассивов, принимаемых к расчету.

Если рассматривать структуру активов, наибольшие изменения коснулись внеоборотных активов (уменьшились на 137978789 тыс.руб.) и краткосрочных финансовых вложений (увеличились на 12130938 тыс.руб.) Денежные средства уменьшились в абсолютном выражении в 2013 году на 3623853 тысяч рублей. Данные денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода и их нужно хранить на уровне безопасного минимума. Уменьшение в данном случае является положительной тенденцией.

В структуре пассивов наибольшие изменения коснулись долгосрочных обязательств, их величина увеличилась на 39828299 тыс.руб. Вместе с тем, величина краткосрочных кредитов и займов уменьшилась нВ 18964936 тыс.руб.

1.7 Анализ ликвидности баланса предприятия

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие группы:

1) Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, сокращенно их обозначают А 1);

2) Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, А 2);

3) Медленно реализуемые активы (долгосрочная дебиторская задолженность и прочие, не упомянутые выше, оборотные активы, А 3);

4) Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы, А 4).

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

1) Самые срочные обязательства (текущая кредиторская задолженность, они получили сокращение П 1);

2) Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам, прочие краткосрочные обязательства, П 2);

3) Долгосрочные обязательства (долгосрочные пассивы, П 3);

4) Постоянные пассивы (собственный капитал организации, П 4).

Баланс считается ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

AI ? П I;

AII?П II;

AIII>П III;

AIV?П IV.

Полученные в результате группировки активы и пассивы представлены в таблице 8.

Данная ситуация говорит о недостаточной ликвидности баланса. Наиболее ликвидные активы (А I) превышают наиболее ликвидные пассивы (П I),и быстро реализуемые активы (А II) превышают краткосрочные пассивы (П II) это значит, что предприятие платежеспособно в ближайшем будущем. Не выполнение четвертого условия говорит о том, что предприятие финансово не устойчиво и не имеет СоБС.

Таблица 8 - Группировка активов по уровню их ликвидности на 2013 год и обязательств по срочности оплаты

Группа	Начало 2013г.	Конец 2013 г.	Группа	Начало 2013 г.	Конец 2013г.
активов			пассивов
Наиболее ликвидные активы - А 1	33802347	151214431	Наиболее срочные обязательства - П 1	39500206	43633597
Быстрореализуемые активы - А 2	26740576	31982383	Краткосрочные (платные) обязательства - П 2	52180487	33225551
Медленнореализуемые активы - А 3	6495319	7680601	Долгосрочные обязательства - П 3	288304744	328133043
Труднореализуемые активы - А 4	437855900	299877111	Постоянные пассивы - П 4	144871642	82275289

В результате анализа были получены следующие данные на начало периода:

AI > П I (соотношение ликвидного баланса выполняется);

AII>П II (соотношение ликвидного баланса выполняется);

AIII<П III (недостаток активов);

AIV>П IV (излишек активов).

Итак, можно сделать вывод, что баланс предприятия не полностью ликвиден и недостаточен уровень перспективной ликвидности.

1.8 Анализ показателей платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия - это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.

Анализ платежеспособности производится при помощи финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность баланса.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Данный анализ представлен в таблице 9.

Таблица 9 - Динамика платежеспособности предприятия

№ п/п	Показатель	На начало предыдущего года	На начало отчётного года	На конец отчётного года	Изменения
					за предыдущий период	за отчетный период
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,19	0,33	1,74	0,14	1,41
2	Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	0,73	0,70	1,97	-0,03	1,27
3	Коэффициент текущей ликвидности	0,80	0,75	2,24	-0,05	1,49
4	Коэффициент текущей ликвидности уточнённый	0,78	0,74	2,21	-0,04	1,47
5	Коэффициент ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств (МОС)	0,12	0,07	0,10	-0,05	0,03
6	Величина чистого оборотного капитала	-1374500	-12 515 537	118 246 627	-12 515 537	130 762 164
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,05	-0,17	0,53	-0,12	0,70
8	Коэффициент платежеспособности по данным отчёта о движении денежных средств	1,01	1,05	1,03	0,02	-0,02
9	Величина оборотных активов, необходимых для обеспечения текущей платежеспособности	4 702 238	4 633 458,00	4 246 950,00	-68 780,00	-386 508,00
10	Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	0,00	0,36	1,31	0,36	0,94

По полученным данным, можно сделать следующие выводы.

Как видно по таблице 1, немалую часть оборотных активов составляют денежные средства и краткосрочные финансовые вложения- наиболее ликвидные активы, поэтому коэффициенты абсолютной ликвидности превышают норму и составляют 0,19, 0,33 и 1,74 и означает, что предприятие в состоянии погасить обязательства за счет самых ликвидных активов 174% на конец 2013 года. Это резкое изменение вполне логично, если соотнести с абсолютным изменением показателя краткосрочных финансовых вложения.

Коэффициент критической ликвидности превышает нормативное значение на конец года и составляет 1,97 (при норме 0,7-0,9). Данное превышение над нормой означает высокую степень ликвидности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий объем обязательств, который предприятие сможет погасить, мобилизовав для этого оборотный капитал, выше критической оценки и на конец отчетного года составил 2,26(при норме 1-2), хотя в предыдущем периоде составлял 0,75. Если исключить из оборотных активов запасы, НДС и долгосрочную дебиторскую задолженность получим уточненный коэффициент, который в динамике также увеличивается с 0,78 до 2,21 и является положительной тенденцией.

Коэффициент ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств колеблется в динамике и составляет 0,12, 0,07 и 0,10 соответственно.

Величина чистого оборотного капитала представляет собой разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании. За 2012 год его величина уменьшилась на 12515537 тысяч рублей, а за 2013 год возросла на 130762164 тысяч рублей. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия. Поэтому нельзя однозначно оценить данные изменения.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами положителен только на коне периода, так как в предыдущих отсутствуют собственные оборотные средства, что свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств на финансирование собственных производственных потребностей. На конец периода 0,53, что выше нормативного значения 0,2-0,3.

Коэффициент платежеспособности на протяжении анализируемого периода больше 1, что свидетельствует о том, что получено денежных средств больше, чем направлено.

Коэффициент утраты платежеспособности, который рассчитывается на три месяца, меньше оптимального значения на 2011 и 2012г, что означает возможность утратить платежеспособность, однако к концу 2013 его величина увеличивается и достигает 1,31, что устраняет эту угрозу.

1.9 Анализ показателей рыночной устойчивости

Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Способность предприятия погашать обязательства в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заемных средств и их структурой.

Для оценки финансовой стабильности предприятия необходимо провести диагностику и анализ финансового состояния по показателям рыночной устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости позволит оценить способность предприятия к осуществлению своей функциональной деятельности и развитию при сохранении финансового равновесия между активами и пассивами, которое, в свою очередь, гарантирует ему финансовую независимость, платежеспособность, инвестиционную привлекательность с учетом допустимого уровня финансового риска.

Для более детальной оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитываются относительные показатели финансовой устойчивости и производится их сравнение с нормативными значениями:

Динамика показателей рыночной устойчивости за два года представлена в таблице 10.

Коэффициент автономии определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие (норматив - больше 0,5). В нашем случае он меньше нормы и даже наблюдается его уменьшение до 0,15.

Коэффициент финансовой устойчивости незначительный, 0,8 и 0,81 соответственно, это означает, что совсем небольшая часть средств может рассматриваться как собственные источники в ограниченный период.

Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает, во сколько раз валюта баланса превышает собственный капитал, следовательно чем выше коэффициент, тем хуже для предприятия. Нормативное значение до 2. В нашем случае происходит увеличение этого показателя до 6,84 и является негативной тенденцией.

Таблица 10 - Динамика показателей рыночной устойчивости

№ п/п	Показатель	На начало 2013 г.	На конец 2013г.	Абсолютное изменение
1	Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,26	0,15	-0,11
2	Коэффициент финансовой устойчивости	0,80	0,81	0,01
3	Коэффициент финансовой зависимости	3,84	6,84	3,00
4	Коэффициент маневренности собственного капитала	-	1,42	-
5	Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	2,84	5,84	3,00
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	-	9,87	-
7	Коэффициент инвестирования основного капитала (за счет собственных средств)	-	0,10	-
8	Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества	...

Подобные документы

• Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

  Сущность дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ состава и структуры кредиторской и дебиторской задолженности. Влияние дебиторской и кредиторской задолженности на финансовую устойчивость предприятия, а также методы управления задолженностью.
  
  курсовая работа [52,5 K], добавлен 21.12.2011
  

• Анализ наличия, структуры и эффективности использования оборотных средств предприятия

  Понятие и экономическая сущность оборотных средств. Анализ состава, структуры, динамики оборотных средств и оценка их оборачиваемости на ОАО "Гомельгазстрой". Состав, структура, оборачиваемость и значение ускорения оборачиваемости оборотных средств.
  
  курсовая работа [68,0 K], добавлен 14.06.2010
  

• Анализ состояния дебиторской задолженности предприятия

  Экономическая сущность дебиторской задолженности. Задачи анализа дебиторской задолженности. Анализ состава и структуры дебиторской задолженности, показателей качества и ликвидности дебиторской задолженности. Улучшение состояния расчетов предприятия.
  
  курсовая работа [40,3 K], добавлен 13.02.2008
  

• Анализ производственной деятельности предприятия

  Анализ объёма, состава, структуры и динамики основных средств. Характеристика технического состояния основных производственных фондов. Методы расчета численности, состава и движения трудовых ресурсов, производительности труда. Анализ структуры прибыли.
  
  курсовая работа [42,7 K], добавлен 26.04.2010
  

• Разработка рекомендаций по эффективному использованию кредиторской задолженности в ОАО "Промтрактор"

  Влияние кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия. Краткая характеристика ОАО "Промтрактор". Анализ финансового состояния, состава, структуры и динамики кредиторской задолженности на предприятии. Стратегии возврата задолженности.
  
  дипломная работа [640,9 K], добавлен 14.09.2012
  

• Анализ и оценка эффективности использования основных средств (на примере УП "Гомельское отделение Белорусской железной дороги")

  Основные средства организации как экономическая категория. Методика анализа основных средств предприятия. Анализ динамики, состава, структуры, движения, технического состояния, эффективности использования основных средств на железнодорожном транспорте.
  
  курсовая работа [2,3 M], добавлен 29.09.2012
  

• Анализ состава, структуры, динамики оборотных средств и оценка их оборачиваемости РУП ПСЗ "Оптрон"

  Собственные и заемные оборотные средства. Состав и структура оборотных производственных средств на примере РУП ПСЗ "Оптрон". Анализ дебиторской задолженности, эффективности использования оборотных средств. Расчет потребности в оборотном капитале.
  
  реферат [70,0 K], добавлен 04.02.2009
  

• Управление дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии

  Сущность, содержание и виды дебиторской и кредиторской задолженности, анализ ее состава и структуры, методика управления и урегулирования. Влияние дебиторской задолженности на финансовые результаты предприятия, макроэкономические факторы ее появления.
  
  дипломная работа [115,5 K], добавлен 14.02.2009
  

• Анализ оптимизации структуры оборотных средств и управления дебиторской задолженности ООО "Белогорское"

  Структура оборотных средств как источник информации для оценки финансового состояния предприятия. Анализ состава, структуры и оборачиваемости оборотных средств и управления дебиторской задолженностью ООО "Белогорское", рекомендации по их оптимизации.
  
  курсовая работа [76,5 K], добавлен 23.03.2010
  

• Анализ движения и использования основных средств

  Основные цели, задачи и основное содержание анализа основных средств. Показатели эффективности использования и управления основными средствами. Анализ состава, структуры, эффективности и динамики основных средств на примере предприятия ООО "Нарат".
  
  курсовая работа [41,0 K], добавлен 09.12.2014
  

• Анализ финансово-экономического состояния ОАО "Газпром" за 2011 год

  Характеристика предприятия как объекта анализа. Оценка имущественного положения и структуры капитала, эффективности и интенсивности использования капитала, финансовой устойчивости и платежеспособности. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей.
  
  курсовая работа [511,9 K], добавлен 20.03.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Состав и структура имущества предприятия. Анализ состояния и эффективности использования основных средств, их движения и структуры. Проверка соблюдения норматива. Динамика дебиторской задолженности. Показатели ликвидности и платежеспособности.
  
  курсовая работа [60,6 K], добавлен 19.11.2011
  

• Анализ состояния и использования основных фондов

  Общая характеристика основных фондов и задачи их анализа. Анализ динамики, наличия, состава, структуры, технического состояния и движения, эффективности использования основных производственных фондов, использования производственной мощности предприятия.
  
  курсовая работа [73,7 K], добавлен 19.04.2010
  

• Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности ООО "Арсенал"

  Организационная структура и экономическая характеристика предприятия. Анализ движения денежных потоков, динамики показателей рыночной деятельности, ликвидности и финансовой устойчивости. Пути и резервы понижения дебиторской и кредиторской задолженности.
  
  дипломная работа [583,4 K], добавлен 02.07.2014
  

• Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

  Понятие и классификация кредиторской задолженности. Анализ дебиторской задолженности предприятия, ее состав, сроки образования и причины возникновения. Расчет чистых активов организации. Характеристика устойчивости финансового состояния ЗАО "Омега".
  
  курсовая работа [226,4 K], добавлен 14.08.2013
  

• Анализ состояния и эффективности использования основных средств в ОАО "Могилевмебель"

  Значение и задачи анализа основных средств промышленного предприятия. Анализ состава, структуры и движения основных средств в ОАО "Могилевмебель". Анализ технического состояния основных средств. Резервы укрепления материально-технической базы предприятия.
  
  курсовая работа [380,1 K], добавлен 27.03.2012
  

• Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния ОАО "Газ-сервис"

  Понятие и оценка имущественного состояния фирмы. Краткая характеристика ОАО "Газ-сервис" филиал "Уфагаз". Анализ состава, структуры и динамики основного капитала и оборотных средств. Пути повышения эффективности использования активов предприятия.
  
  курсовая работа [61,7 K], добавлен 31.01.2014
  

• Статистическое изучение использования оборотных средств на ОАО "Промприбор"

  Классификация оборотных средств, характеристика их наличия, состава, движения и оборачиваемости. Анализ состава и структуры оборотных средств. Факторный анализ показателей эффективности использования оборотных средств и пути их совершенствования.
  
  курсовая работа [55,8 K], добавлен 10.08.2011
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия "Альметьевнефть"

  Динамика технико-экономических показателей и описание структуры предприятия "Альметьевнефть". Анализ динамики и структуры себестоимости продукции, состава, структуры, движения и технического состояния основных фондов. Факторная оценка фондорентабельности.
  
  курсовая работа [737,3 K], добавлен 23.11.2011
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ актива. Анализ пассива. Анализ состава дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка платежеспособности. Оценка показателей финансовой устойчивости, независимости. Анализ оборачиваемости оборотных средств. Показатели рентабельности.
  
  курсовая работа [75,7 K], добавлен 17.01.2003
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам