Экономическая сущность рентабельности и ее роль в деятельности предприятия

2.3 Анализ распределения и использования дохода предприятия

Эффективность функционирования предприятия зависит не только от размера получаемой рентабельности, но и от характера ее распределения. Порядок ее распределения состоит в том, что одна часть были в виде налогов и соборов поступает в бюджет государства и используется на нужды общества, а вторая часть остается в распоряжении предприятия и используется на выплату дивидендов акционерам предприятия, на расширение производства, создание резервных фондов и т.д.

Однако если государство облагает предприятие очень высокими налогами, то это не стимулирует развитие производства, в связи, с чем сокращается объем выпуска и реализации продукции, и как результат поступления средств в бюджет. То же может произойти, если всю сумму дохода использовать на выплату дивидендов акционерам предприятия. В этом случае в перспективе уменьшится производство продукции, так как не будут обновляться основные производственные фонды, сократиться собственный оборотный каптал, что в конечном итоге может стать причиной банкротства предприятия. Если же уменьшается доля дивидендных выплат в использовании дохода, то это в свою очередь приведет к снижению инвестиционной привлекательности предприятия. Поэтому на каждом предприятии должен быть найден оптимальный вариант распределения дохода. Большую роль в этом должен сыграть анализ хозяйственной деятельности предприятия.

Для анализа используются Устав предприятия, данные отчета о прибылях и убытках, приложения к балансу, отчета об изменениях капитала ТОО «Атамекен-Дос», расчетов налогов на доход, на доходы.

Чистый доход используется в соответствии с Уставом предприятия. За счет ее осуществляется инвестирование производственного развития, выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные фонды. При распределении чистой рентабельности необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой ее суммой с целью обеспечения:

необходимого объема инвестиций для производственного развития;

необходимой нормы рентабельности на инвестированный капитал собственникам предприятия.

Факторы, влияющие на пропорции распределения дохода, делятся на внешние и внутренние.

К числу внешних факторов относятся:

правовые ограничения (ставки налогов на Доход, процентные отчисления в резервные фонды и др.);

система налоговых льгот при реинвестировании дохода;

рыночная норма рентабельности на инвестируемый капитал, рост которой сопровождается тенденцией повышения доли капитализированной части дохода, и наоборот, ее снижение обуславливает увеличение доли потребляемой дохода;

стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгоднее использовать Доход, и наоборот);

К числу внутренних факторов, оказывающих влияние на пропорции в распределении дохода, можно отнести следующие:

уровень рентабельности предприятия, при низком значении и соответственно небольшой сумме распределяемой дохода большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на выплату дивидендов по привилегированным акциям и т.д.;

наличие в портфеле предприятия высокодоходных инвестиционных проектов, способных обеспечить акционерам высокие доходы в перспективе;

необходимость ускоренного завершения начатых инвестиционных проектов; уровень коэффициента финансового левериджа (соотношение заемного и собственного капитала), который является одним из индикаторов финансового риска и факторов, способствующих увеличению собственного капитала при низкой цене заемных ресурсов. В зависимости от сложившегося с отношения между рентабельностью бизнеса и ценой заемных ресурсов предприятие может регулировать его уровень, увеличивая или уменьшая долю капитализированной дохода;

наличие альтернативных внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов (амортизационного фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов);

текущая платежеспособность предприятия, при низком уровне которой предприятие должно сокращать потребляемую часть дохода.

В процессе анализа необходимо изучить данные об использовании чистой рентабельности в динамике и выяснить факторы, определяющее распределение дохода (таблица 9).

Таблица 9. Данные о распределении чистого дохода ТОО «Атамекен-Дос», тыс. тенге

Показатели	Фактическое значение	Отклонение
	2009г.	2010г.	2011г.	2012г.	2010-2009 гг.	2011-2010 гг.	2012-2011 гг.
Чистый Доход	26685	40320	175	140	+2727	-8029	-7
Распределение дохода
-дивидендные выплаты	1790	3084	-	-	+ 1294	-	-
-в резервный фонд	577	321	-	-	-256	-	-
-на капитальные вложения (нераспределенная Доход)	2970	4659	175	140	+1689	-4624	-7

Приведенные данные таблицы показывают, что на анализируемом предприятии за 2009-2010 гг. чистый доход направлялся только на капитальные вложения в размере 100,0% от чистой рентабельности. А в 2009-2010 гг. распределение дохода направлялась и на дивидендные выплаты, и в резервный фонд, и на капитальные вложения, т. е нераспределенный Доход. В 2008 году, чистая Доход увеличилась на 2727 тыс. тенге, сумма дивидендных выплат увеличилась на 1294 тыс. тенге, резервный фонд сократился на 256 тыс. тенге, а нераспределенная доход увеличилась на 1689 тыс. тенге

Для большего удобства данные таблицы 10 приведем в процентных значениях.

Таблица10. Удельный вес распределяемой дохода в чистой дохода ТОО «Атамекен-Дос», %

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	2012г.
Чистый Доход	100,0	100,0	100,0	100,0
Распределение дохода:
-дивидендные выплаты	33,5	38,2	-	-
-в резервный фонд	10,8	4,0	-	-
-на капитальные вложения (нераспределенный Доход)	55,6	57,8	100,0	100,0

Как видно из таблицы 10 в 2009 году на капитальные вложения было направлено 55,6% чистого дохода, на дивидендные выплаты - 33,5%, а остальные 10,8% - в резервный фонд. Такая же тенденция наблюдается и в 2008 году: на капитальные вложения - 57,8% от чистой дохода, 38,2% - на дивидендные выплаты и остальные 4,0% в резервный фонд предприятия.

В Уставе ТОО «Атамекен-Дос» сказано, что по результатам финансового года общее собрание акционеров Общества принимает решение о распределение дохода. То есть отчисления в резервный фонд за 2011-2012 год не происходит на основании Устава предприятия. В Уставе сказано, что отчисления каждый год могут не производиться, если он уже существует в полном объеме. В Уставе предприятия так же сказано, что выплата дивидендов происходит на основании решения собрания акционеров. Вывод по данной таблице вытекает следующий, что руководство ТОО «Атамекен-Дос» значительную часть чистой дохода в размере 55,6% и 57,8% за 2009 и 2010 года соответственно и в размере 100,0% за 2011-2012 года направляет на капитальные вложения (нераспределенная доход).

Для определения доли потребляемой дохода необходимо сделать анализ платежеспособности предприятия. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения покрывают его краткосрочные обязательства.

Таблица 11. Показатели платежеспособности ТОО «Атамекен-Дос» за 2009-2012 гг., %

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	2012г.
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,79	0,79	0,67	0,68
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,20	0,21	0,32	0,32
Коэффициент финансовой зависимости	0,26	0,26	0,48	0,47

Как видно из таблицы 11 коэффициент концентрации собственного капитала достаточно высокий. За 2009-2010 гг. он был равен 0,79%. За этот же период времени наблюдается низкое значение коэффициента концентрации заемного капитала, всего лишь 0,20%. За 2011-2012 гг. незначительно снизился коэффициент концентрации собственного капитала до 0,68%, но находится в пределах нормы. Соответственно увеличилось значение коэффициента концентрации заемного капитала до 0,32%, но так, же находится в пределах нормы. Высокие значения показателей платежеспособности приводит к большой доле потребляемой дохода. О чем свидетельствую отчисления и чистого дохода на дивиденды за 2009-2012 гг.

Так же для проведения анализа распределения чистого дохода можно рассмотреть структуру собственных оборотных средств.

По данным таблицы 12 видно, что собственные оборотные активы ТОО «Атамекен-Дос» с каждым годом уменьшается, в 2011 году величина собственных оборотных активов предприятия по сравнению с 2010 годом уменьшилась на 87486 тыс. тенге и составила 7373 тыс. тенге. В 2012 году произошло значительное отклонение в сторону уменьшения. Значение собственных оборотных активов резко сократилось на 13078,5 тыс. тенге

Таблица 12. Величина собственных оборотных активов ТОО «Атамекен-Дос»

Показатель	Фактическое значение	Отклонение
	2009г.	2010г.	2011г.	2012г.	2009-2010 гг.	2010- 2011 гг.	2011-2012 гг.
Величина собственных оборотных активов	92789,9	94859	7373	-5705,5	+2069,1	-87486	-13078,5

Резюмируя выше сказанное по распределению дохода ТОО «Атамекен-Дос» можно сделать следующие выводы: в течение периода 2009-2012 гг. чистая Доход распределялась по следующим направлениям:

дивидендные выплаты;

в резервный фонд;

на капитальные вложения.

Притом, что больше половины чистой рентабельности направлялось на капитальные вложения (55,6 % - в 2009 году, 57,8 % - в 2012году), на дивидендные выплаты направлялось в 2010 году - 33,5 %, а в 2011 году - 38,2 % от чистой рентабельности. Оставшаяся часть чистой рентабельности в размере 10,8 % (2011 г.) и 4,0 % (2012г.) в резервный фонд предприятия.

А за период 2011-2012 гг. чистый доход в размере 100,0% направлялся только на капитальные вложения. Это, конечно же, не правильно, но у руководства предприятия не остается другого выхода, так как с каждым годом размер рентабельности снижается. И для получения более большего размера чистый доход в будущем руководство акцентирует свое внимание на увеличение объема нераспределенного дохода.

По коэффициентам платежеспособности можно сделать вывод, что они находятся в норме, хотя к 2011-2012 годам коэффициент концентрации собственного капитала снизился, а коэффициент концентрации заемного капитала наоборот уменьшился.

Величина собственных оборотных активов, как и все другие показатели на протяжении отчетного периода времени снижается. Так в 2010 году сумма собственных оборотных средств составляла 92789,9 тыс. тенге, к 2011 году данная величина сократилась до 7373 тыс. тенге, а в 2012 году размер собственных оборотных активов получился отрицательным.

2.4 Анализ рентабельности предприятия

Смысл любой предпринимательской деятельности состоит в достижении положительного экономического эффекта в виде абсолютного показателя - дохода или относительного - рентабельности. Тем самым рентабельность выступает главным объектом и целью финансового менеджмента предприятия. Чем больше уделяется внимание рентабельности, тем успешнее функционирует предприятие.

Информационной базой анализа рентабельности служит, прежде всего, бухгалтерская отчетность организации: форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» и форма № 1 «Бухгалтерский баланс», на основе которых производится расчет различных показателей.

Проведем анализ экономической рентабельности. Исходные данные приведены в таблице 13.

Таблица13. Исходные данные анализа рентабельности, тыс. тенге

№	Показатели	Фактическое значение	Отклонение
		2009г.	2010г.	2011г.	2012г.	2010-2009 гг.	2011-2010 гг.	2012-2011 гг.
1	Внеоборотные активы	136296	131068	153757	176173	-52140	+22689	+22416
2	Оборотные активы	50016	53105	67155	74095	+3089	+14050	+6940
3	Доход до налогообложения	50900	317500	1895	15080	-3480	-6321	+2637
4	Экономическая рентабельность	5,46	3,64	0,17	1,20	-1,82	-3,47	+ 1,03

Из данной таблицы 13 следует, что экономическая рентабельность в течение анализируемого периода подвергалась изменению. Уровень экономической рентабельности в 2007 году составил 5,46%, а к 2011 году этот показатель снизился до 0,17%. Уменьшение в 2010 году составило 1,82%, а в 2011 году - 3,47%. В 2010 году произошло незначительное увеличение показателя экономической рентабельности ТОО «Атамекен-Дос», на 1,03% и фактически было равно 1,20%. На экономическую рентабельность большое влияние оказывает Доход до налогообложения. За 2009-2011 гг. Доход до налогообложения сократилась на 9801 тыс. тенге, а в 2010 году фактическое значение дохода до налогообложения увеличилось на 2637 тыс. тенге в течение анализируемого периода времени так же увеличились и активы ТОО «Атамекен-Дос». Увеличение внеоборотных активов в 2012 году составило 22416 тыс. тенге, а оборотных активов на 6940 тыс. тенге

Рентабельность отражает способность предприятия генерировать Доход на вложенный собственный капитал и имеющиеся у организации активы. Анализ показателей рентабельности позволяет оценить текущую хозяйственную деятельность, вскрыть резервы повышения ее эффективности и разработать систему мер по использованию данных резервов. Таким образом, показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности. К этим показателям обычно относят уровень рентабельности, или коэффициент рентабельности, который выражается как отношение того или иного вида рентабельности к какой-либо базе. Разные показатели отражают разные стороны деятельности предприятия. Вполне естественно, что в целом эффективность работы предприятия может определить лишь система показателей рентабельности. Она включает в себя четыре группы показателей: рентабельность продукции, продаж, активов, собственного капитала.

Таблица 14. Показатели рентабельности по данным ТОО «Атамекен-Дос», %

Показатели	Фактическое значение	Отклонение
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010-2009 гг.	2011-2010гг.	2012-2011 гг.
Rпред	6,69	3,60	1,51	9,57	-3,09	-2,09	+8,06
ROS	6,27	3,48	1,49	8,73	-2,79	-1,99	+7,24
ROA	3,06	3,61	0,19	1,23	+0,55	-3,42	+ 1,04
ROE	7,01	4,57	0,140	1,82	-2,44	-4,29	+1,54

Первая группа показателей - рентабельность единицы продукции. Данный показатель определяется как отношение рентабельности (П) к себестоимости (С):

Rпред= (П / С) * 100 % (3)

Роль показателя рентабельности единицы продукции состоит в том, что с его помощью дается оценка затрат предприятия на единицу выпускаемой продукции. Анализируя показатель рентабельности реализованной продукции можно сказать, что за 2010 год уровень данного показателя выше (9,57%), чем за все остальные года. По данному показателю за весь отчетный период так же наблюдается двоякая ситуация. С 2009 по 2011 гг. уровень данного показателя с каждым годом уменьшается. В 2009 году по отношению к 2010 году уменьшение составило 2,09%, а в 2010 году - 3,09%. Фактический же показатель рентабельности реализованной продукции сократился с 6,69% (2009г.) до 1,51% (2011г.). Это означает, что затраты на изготовление выпускаемой продукции ТОО «Атамекен-Дос» в период 2009-2011гг. постепенно сокращались. А в 2012 году затраты на изготовление продукции увеличились до 9,57%. Это выше чем в 2009 году.

Вторая группа показателей рентабельность - это рентабельность продаж, которая рассчитывается по формуле:

ROS= (П_п / В) * 100 % (4)

где ROS - рентабельность продаж; П_п - Доход от продаж; В - выручка от продаж. При рассмотрении показателя рентабельности продаж ТОО «Атамекен-Дос» за отчетный период наблюдается такая же картина, что и при рассмотрении показателей рентабельности реализуемой продукции. В течение 2009-2011 гг. наблюдается отрицательная тенденция в сторону уменьшения. В 2009 году данный показатель находился на уровне 6,27%, а к 20011 году снизился до 1,49%. Отклонение составило 2,79% и 1,99% в 2008 и в 2011 годах соответственно. По этим цифрам видно, что величина рентабельности от продаж, приходящаяся на каждый тенге выручки с каждым годом снижалась. А в 2012 году произошло увеличение данного показателя, он был равен 8,73%. Следовательно, увеличилась и Доход от продаж. Фактическая сумма рентабельности от продаж в 2012 году была равна 1175475 тыс. тенге Это превышало уровень 2009 года, где данная Доход была отмечена в размере 73180 тыс. тенге Увеличение рентабельности от продаж составило 12423 тыс. тенге Третья группа показателей рентабельности - рентабельность активов (или доход на инвестиции):

ROA = П / Аср (5)

где RОА - рентабельность активов; П - Доход предприятия (может использоваться Доход от продаж); А_ср - средняя величина активов (имущества) предприятия за определенный период.

Из таблицы видно, что показатель рентабельности активов в 2010 году (3,61%) увеличился на 0,55% по сравнению с 2009 годом (3,06%). А к 2011 году данный показатель резко снизился до 0,19%. Показатель рентабельности активов отражает величину бухгалтерской рентабельности, приходящуюся на каждый тенге активов. Действительно, как следует из финансовой отчетности, величина рентабельности к 2011 году резко уменьшилась и фактически была равна 1895 тыс. тенге. Хотя в 2009и 2010гг. Доход ТОО «Атамекен-Дос» была равна 50900 тыс. тенге и 317500 тыс. тенге соответственно. К 2012 году уровень показателя рентабельности активов ТОО «Атамекен-Дос» увеличился до 12,3%. Следовательно, увеличилась Доход, приходящаяся на каждый тенге активов. Этот показатель отражает эффективность вложенных в предприятие денежных средств. Вторым способом рентабельность активов можно представить как произведение следующих двух показателей:

RОА = ROS * К _об.акт = (П / В) * (В / А_ср) = (П / А_ср) (6)

где Коб.акт - коэффициент оборачиваемости активов. Коэффициент оборачиваемости активов можно рассчитать как отношение выручки от реализации к сумме активов предприятия.

Четвертая группа показателей рентабельности - рентабельность акционерного, или собственного, капитала. Этот показатель занимает особое место, так как отражает отдачу или рентабельность главного вида средств, используемых предприятием, - собственных средств:

RОЕ = ЧП/П_ск (7)

где КОЕ - рентабельность акционерного капитала; Пск -средняя величина собственного капитала предприятия за определенный период времени. доход распределение рентабельность

Показатель рентабельности собственного капитала отражает величину рентабельности до налогообложения, приходящуюся на каждый тенге собственного капитала. В период с 2009 (7,01%) по 2011 гг.(0,140%) происходит уменьшение данного показателя. Рентабельность собственного капитал в течение данного периода времени уменьшилась на 6,73%. Это говорит о том, что 2009-2011 гг. Доход до налогообложения ТОО «Атамекен-Дос», приходящаяся на каждый тенге собственного капитала снижалась. К 2012 году по сравнению с 2009 годом увеличение составило 1,54%. Следовательно, в 2012 году Доход до налогообложения ТОО «Атамекен-Дос», приходящаяся на каждый тенге собственного капитала составила 1,82%. Это в дальнейшем скажется на размере чистой рентабельности, получаемый на вложенный тенге. Так как особенность данного показателя в том, что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, т.е. чистую Доход, полученную, на вложенный тенге, а во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост рентабельности собственного капитала. Следовательно, по данному показателю можно сказать, что на вложенный тенге ТОО «Атамекен-Дос» получила чистой рентабельности в размере 0,7 т.;0,45 т.;0,02 т. и 0,18 т. за 2007-2010 года соответственно.

Резюмируя выше сказанное по таблице 15, можно сделать следующий вывод. Для ТОО «Атамекен-Дос»2012 год стал своего рода переломным годом. Это связано, прежде всего, с тем, что в период 2007-2009 гг. доход до налогообложения постепенно снижалась. Так в 2007 году она была равна 50900 тыс. тенге, а в 2011 году - 1895 тыс. тенге Отклонение составило 9801 тыс. тенге. А к 2012 году доход до налогообложения ТОО «Атамекен-Дос» увеличилась до 15080 тыс. тенге. Прирост рентабельности в 2012 году по сравнению с 2011 годом составил 2637 тыс. тенге

В 2011 году показатели рентабельности реализованной продукции и рентабельности продаж равны 1,51 % и 1,49 % соответственно. Это самые низкие показатели по данным группам рентабельности ТОО «Атамекен-Дос» за отчетный период. А показатели рентабельности активов и рентабельности собственного капитала не доходят даже до 1% и фактически составляют 0,19 % и 0,140 % соответственно. В 2012 году показатели рентабельности реализованной продукции и рентабельности продаж равны 9,57% и 8,73% соответственно, они являются самыми высокими за анализируемый период времени. Для ТОО «Атамекен-Дос» 2009г. являлся самым стабильным, так как в этом году все показатели рентабельности находятся почти на одинаковом уровне. За 2010 год все группы показателей рентабельности находятся в интервале 3-5%. Самый высокое значение в данном году был у показателей рентабельности собственного или акционерного капитала и составил 4,57 %. Показатели рентабельности единицы продукции составили 3,6 %, рентабельности продаж - 3,48 %, рентабельности активов ТОО «Атамекен-Дос» в 2008году был равен 3,61 %. Значение рентабельности активов предприятия в 2010 году было самым высоким на протяжении анализируемого периода времени. В целом же по показателям, можно сказать, что значения рентабельности активов и собственного капитала намного отстают от значений показателей рентабельности единицы продукции и рентабельности продаж.

Поскольку для расчетов показателей может использовать как чистый доход, так и доход до налогообложения, то различают чистую и общую рентабельность.

Таблица 15. Показатели чистой и общей рентабельности ТОО «Атамекен-Дос»

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	2012г.
	Общ.	чистая	+/-	общ.	чистая	+/-	Общ	чистая	+/-	Общ	чистая	+/-
RОS	6,27	3,46	-2,81	3,48	3,22	11,26	1,49	0,01	-1,47	8,73	0,009	-8,72
RОА	3,06	2,42	-0,64	3,61	2,88	-0,73	0,19	0,01	-0,17	1,23	0,01 1	-1,22
RОЕ	7,01	5,55	-1,46	4,57	3,64	-0,93	0,140	0,02	-0,25	1,82	0,017	-1,8

Анализируя данную таблицу можно сделать вывод, что показатели общей рентабельности превышают показатели чистой рентабельности. Это вполне объяснимо и правильно. Так как чистый доход - это доход, остающийся в распоряжении предприятий после оплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды. Доход до налогообложения - включает финансовый результат от реализации продукции, сальдо операционных и внереализационных расходов. Понятие рентабельности до налогообложения значительно шире и включает в себя сумму чистой рентабельности. По данным таблицы можно выявить, что существенная разница между чистой и общей рентабельностью наблюдается, когда сравниваются показатели рентабельности продаж. Так в 2009году разница между показателями чистой и общей рентабельности продаж составила 2,81%. А в 2010 - 2012 гг. разница составила 1,26%, 1,47% и 8,72% соответственно. Такая ситуация наблюдается и по показателям рентабельности активов и рентабельности собственного капитала. Это объясняется тем, что с каждым годом у ТОО «Атамекен-Дос» размер чистой рентабельности сокращается. Так в 2011 году чистый доход был равен 40320 тыс. тенге, а к 2012 году она уменьшилась до 140 тыс. тенге

Таким образом, кроме абсолютного размера рентабельности показателем эффективности предприятия выступает рентабельность. При принятии решений, связанных с управлением процессами формирования дохода, используются показатели рентабельности капитала, продаж, активов и единицы продукции. За отчетный период времени по показателям рентабельности можно сделать вывод, что 2010 год оказался самым стабильным. Так показатель рентабельности активов был равен 3,16 %, рентабельности собственного капитала - 4,57 %, рентабельности единицы продукции и рентабельности продаж составила 3,6 % и 3,48 % соответственно. А в 2011 году данные всех групп рентабельности резко сократились. Значение показателя рентабельности единицы продукции в 2011 году составило 1,51 %, рентабельность продаж - 149 %, рентабельность активов - 0,19%, а рентабельность собственного капитала 0,140 %. Значения показателей рентабельности активов и собственного капитала в 2009 году были самыми низкими на протяжении отчетного года.

3. Совершенствование формирования и распределения дохода на предприятии

3.1 Факторы, влияющие на увеличение рентабельности

Чтобы управлять рентабельностью, необходимо раскрыть механизм ее формирования, определить влияние и долю каждого фактора ее роста или снижения.

Важным фактором роста рентабельности, зависящими от деятельности организации (их называют внутренние), являются рост объема производимой продукции в соответствии с договорными условиями, снижение ее себестоимости, повышение качества, улучшение ассортимента, повышение эффективности использование производственных фондов, ростов производительности труда, компетентность руководства.

Эти факторы можно условно подразделить на три группы: производственные, коммерческие, финансовые.

Производственные факторы связаны с объемом производства, его ритмичностью, материальной, научно-технической и организационно-технической оснащенностью, соответственно - качественными параметрами продукции, ее ассортиментом и структурой и т.д.

Коммерческие факторы как бы подводят к финансовым факторам и охватывают в широком смысле понятие маркетинга: заключение хозяйственных договоров на основе самого пристального изучения действующей и перспективной конъюнктуры рынка, ценовое регулирование сбыта, его направление и организационно - экономическое обеспечение.

Надежность прогноза коммерческих факторов опирается, с одной стороны, на страхование рисков (в основном рисков утраты имущества, срыва поставок, отдаления или отказа от платежа), с другой - на привлечение солидных, платежеспособных клиентов (заказчиков, покупателей), что, в свою очередь, требует известных внепроизводственных затрат (представительских, на рекламу).

Финансовые факторы, охватывающие и выручку от реализации продукции и услуг, и предпринимательский доход от всех видов деятельности, включают соответственно: формы расчетов, предусматриваемые контрактом или определяемые оперативно; ценовое регулирование, в том числе уценку в случае замедления реализации; привлечение кредита банка либо средств из централизованных резервов; применение штрафных санкций; изучение и взыскание дебиторской задолженности, а также обеспечение ликвидности других активов; стимулирование и привлечение денежных ресурсов на финансовых ресурсах, - доходов от ценных бумаг, вкладов, депозитов, аренды и финансовых вложений. Здесь немаловажен принцип «время - деньги»: чем быстрее и полнее поступление доходов, тем эффективнее вся деятельность. Поэтому не следует пренебрегать дифференцированной в зависимости от сроков реализации и прогноза насыщения рынка уценкой, в том числе сезонной, периодической или разовой временное падение доходов окупится высвобождением средств за счет ускорения их оборота, предпочтительной отгрузкой своей продукции наиболее надежным и быстрым плательщикам и другим мерам воздействия.



Рис.4 - Факторы, влияющие на величину рентабельности

К факторам, не зависящим от деятельности организации (внешние), относятся изменение государственных регулируемых цен на реализуемую продукцию, уровень налогов и тарифов, нормы амортизируемых отчислений, влияние природных, географических, транспортных, технических условий на производство и реализацию продукции, а также другие факторы (рисунок 3.1). Однако они могут оказывать существенное влияние на Доход.

Внутренние факторы подразделяются на производственные и внепроизводственные. Производственные факторы характеризуют наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов. В свою очередь, производственные факторы делятся на экстенсивные и интенсивные.

К экстенсивным относятся факторы, которые отражают объем производственных ресурсов, например, изменение численности работников, стоимости основных фондов, их использования о времени (изменение продолжительности рабочего дня, коэффициента сменности оборудования и другого), а также непроизводительное использование ресурсов (затраты материалов на брак, потери из-за отходов).

К интенсивным относятся факторы, отражающие эффективность использования ресурсов или способствующих этому (например, повышение квалификации работников, производительности оборудования, внедрения прогрессивных технологий, ускорение оборачиваемости оборотных средств, снижение материалоемкости и трудоемкости продукции).

В процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия, связанной с производством, реализацией продукции и получением рентабельности, эти факторы находятся в тесной зависимости взаимосвязи.

Производственные факторы воздействуют на Доход через систему обобщающих показателей, которые отражают, с одной стороны, объем и эффективность использования авансированных средств, т.е. средств, полностью участвующих в создании продукции, а, с другой, - величину и эффективность использования их потребленной части, участвующих в формировании себестоимости .

Элементом авансированных средств, участвующих в процессе создания продукции, также является живой труд, характеризующийся системой показателей, основные из которых - наличие трудовых ресурсов и эффективность их использования.

Одни и те же элементы процесса производства, а именно средства труда, предметы труда и труд, рассматриваются, с одной стороны, как первичные факторы управления объема промышленной продукции, а с другой факторы, определяющие издержки производства. Величина и темпы роста рентабельности зависят от тех же факторов производства, которые воздействуют на нее через систему показателей объема промышленной продукции и издержек производства. Необходимо отметить, что отдельные составляющие издержек производства (амортизация, материальные затраты или заработная плата) и виды авансированных средств (стоимость основных и оборотных средств, трудовые ресурсы) под влиянием одних и тех же факторов могут изменяться по-разному, иногда в противоположном направлении, и оказывать различное влияние на Доход. Например, предприятие может добиться снижения затрат на производство продукции, при этом возможно увеличение рентабельности. При нерациональном использовании основных и оборотных средств, например при наличии неиспользуемого оборудования, оно будет иметь излишние запасы товарно-материальных ценностей.

Средства труда, предметы труда и трудовые ресурсы являются не только факторами формирования рентабельности, но одновременно служат основой для определения для определения резервов ее повышения. Их рациональное и эффективное использование способствует увеличению выпуска продукции в натуральном выражении, повышению качества изделий. В результате уменьшается объем применяемых и расходуемых средств на производство единицы продукции, что находит отражение в снижение материалоемкости, фондоемкости, трудоемкости, себестоимости конкретных изделий, и наоборот, нерациональное использование ресурсов приводит к увеличению их объема на единицу вырабатываемой продукции. Это снижает показатели, характеризующие интенсивность развития и эффективность хозяйствования.

К внепроизводственным факторам относятся: организация реализации продукции, снабжение товарно-материальными ценностями, организация экономической и финансовой работы, природоохранная деятельность, социальные условия труда и быта работников предприятия.

Перечисленные факторы влияют на Доход не прямо, а через объем реализуемой продукции и себестоимость, поэтому для выявления конечного финансового результата необходимо сопоставить стоимость объема реализуемой продукции и стоимость затрат и ресурсов, используемых в производстве.

Для того чтобы сознательно и целенаправленно принимать организационно-технические и хозяйственно-управленческие решения по наращиванию дохода, необходимо, прежде всего, классифицировать факторы роста рентабельности и параметры, количественная оценка которых позволяет оценить их влияние на этот процесс.

Все факторы можно разделить: внешние (экзогенные) и внутренние (эндогенные).

К внешним относится:

рыночно - конъюнктурные факторы (диверсификация деятельности организации, повышения конкурентоспособности в оказании услуг, организация эффективной рекламы новых видов продукции, уровень развития внешнеэкономических связей, изменение тарифов и цен на поставляемые продукцию и услуги в результате инфляции);

хозяйственно - правовые и административные факторы (налогообложение; правовые акты, постановления и положения, регламентирующие деятельность организации, государственное регулирование тарифов и цен).

Под внутренними факторами понимают:

материально-технические (использование прогрессивных и экономических предметов труда, применение производительного технологического оборудования, проведение модернизации и реконструкции материально-технической базы производства);

организационно-управленческие (освоение новых, более совершенных видов продукции и услуг, разработка стратегии и тактики деятельности и развития организации, информационное обеспечение процессов принятия решения);

экономические факторы (финансовое планирование деятельности организации, анализ и поиск внутренних резервов роста рентабельности, экономическое стимулирование производства, налоговое планирование);

социальные факторы (повышение квалификации работников, улучшение условий труда, организация оздоровления и отдыха работников).

Объем реализации продукции зависит от товарного выпуска и остатков готовой продукции. Остатки готовой продукции могут быть двух видов: остатки на складе и товары отгруженные, но еще не оплаченные. Ликвидация сверхнормативных остатков готовой продукции, поступление оплаты за отгруженные товары являются резервом увеличения рентабельности за счет объема реализации.

Увеличение рентабельности в результате производственной деятельности дает возможность предприятию заработать средства на производственное и социальное развитие, материальное поощрение, причем это становится функцией самого предприятия. В то же время рост рентабельности на предприятии означает и увеличение отчислений в государственный бюджет.

Многие предприятия проводят разработку и реализацию научно-технических нововведений и получают на них лицензии. В условиях развития рыночных отношений, а вместе с ними и конкуренции, предприятия предпочитают не заниматься их продажей. Однако отказ от предоставления лицензий на производство продукции другим предприятиям далеко не всегда является правильным шагом. Он лишает осуществивших нововведения предприятий крупных доходов от продажи лицензий. В условиях жесточайшей конкуренции производители могут проводить собственные исследования и разработки в таком объеме, какой им необходим для существенного улучшения свойств продукции, и сделать ее более конкурентоспособной. В результате объем реализации продукции предприятия-владельца лицензии может понизиться или повыситься в зависимости от спроса на продукцию и соответственно уменьшится или увеличится Доход.

Итак, важнейшим принципом выживания промышленных предприятий в условиях рынка является следующее: производить надо то, что можно продать, а не наоборот, продавать то, что производит предприятие. Коммерческий успех предприятия и, в конечном итоге, его жизнь зависят от возврата вложенных средств через реализацию продукции, следовательно, эффективность маркетинга играет важную роль в деятельности предприятия.

Одним из путей повышения рентабельности ТОО «Атамекен-Дос», на мой взгляд, является точное и своевременное выполнение договорных обязательств по поставкам продукции. Отступление от них - гарантия убытков. На данном предприятии необходимо ввести юридические подразделения, основной задачей которых становится своевременное взыскание штрафов с нарушивших свои обязательства поставщиков, транспортных и других организаций.

Снижение себестоимости продукции является важнейшим фактором роста рентабельности. В снижении себестоимости продукции наиболее полно отражается экономия материальных, трудовых и финансовых ресурсов, которыми располагает предприятие. Максимальная мобилизация резервов снижения себестоимости продукции является важным условием эффективного функционирования предприятия.

Также, по моему мнению, необходимо внедрение противозатратного механизма деятельности ТОО «Атамекен-Дос» что предполагает, прежде всего, усиление борьбы с непроизводительными и нерациональными расходами, поиск более экономичных решений, выявление резервов снижения затрат на производство и сбыт продукции.

В значительной мере размеры получаемой рентабельности зависят от того, насколько рационально и экономно в производстве расходуются материальные ресурсы. Уменьшение величины совокупных материальных затрат на единицу продукции обеспечивает снижение ее себестоимости, в которой доля материальных затрат весьма значительна. Сокращение материальных затрат увеличивает доход. Причем при сложившемся соотношении между уровнем материальных затрат и величиной рентабельности, снижение материальных затрат в промышленности на 1% увеличивает Доход более, чем на 3%.

Бережливое расходование материальных ресурсов важное условие снижения себестоимости продукции. С ростом масштабов производства, когда увеличивается отдача от каждого процента снижения материальных затрат, их экономия приобретает все большее значение.

Известно, что в настоящее время остро стоит проблема изыскания источников финансирования для ускорения социально-экономического развития страны. В этом отношении экономия материальных затрат может служить важным резервом увеличения рентабельности. Экономия 1% предметов труда в 4 раза эффективнее экономии капитальных вложений и в 2,2 раза эффективнее экономии трудовых ресурсов.

По моему мнению, комплексный подход к рациональному производству и потреблению материалов должен включать следующие направления.

совершенствование структуры использования ресурсов путем непрерывного наращивания доли новых видов в общем, объеме материалов с высокими техническими параметрами;

улучшение эксплуатационных свойств и структуры традиционных материалов;

совершенствование традиционных форм и методов экономии мате риалов, включая снижение материалоемкости в процессе конструирования изделий, а также совершенствование нормативов технологий обработки материалов;

организация повторного использования материальных ресурсов (использование принципа кругооборота материалов);

На мой взгляд, одним из резервов снижения материальных затрат ТОО «Атамекен-Дос» является поиск и покупка на рынке относительно недорогого сырья и материалов. Она осуществляется посредством анализа предложений поставщиков по сложившимся связям или при помощи обращения на товарную биржу. Анализируя котировки цен на биржах и цены на материалы и сырье поставщиков, можно приобрести относительно дешевые материалы.

Таким образом, по моему мнению, все факторы, оказывающие влияние на Доход можно разделить на две большие группы: внешние и внутренние. Внутренние факторы зависят от деятельности организации, к ним относят: рост объема производимой продукции в соответствии с договорными условиями, снижение ее себестоимости, повышение качества, улучшение ассортимента, повышение эффективности использования производственных фондов, рост производительности труда, компетентность руководства. К факторам, не зависящим от деятельности организации, относят изменение государственных регулируемых цен на реализуемую продукцию, уровень налогов и тарифов, нормы амортизационных отчислений, влияние природных, географических, транспортных, технических условий на производство и реализацию продукции, а также другие факторы.

3.2 Пути улучшения рентабельности и финансового состояния ТОО «Атамекен-Дос»

В целом можно сказать, что предприятие довольно стабильно работает, хотя отчетливо прослеживается рост производства и активности в 2011 году и снижение их в 2012 году. Однако, несмотря на такие негативные явления, нельзя сказать, что данная тенденция в развитии предприятия устойчива. Данные изменения могут быть вызваны резкими изменениями во внешней среде предприятия (рост ставки акциза; напряженность демографической ситуации, выражающаяся в оттоке населения; снижение активности предприятий, сопровождающееся сокращением деятельности, а значит, и рабочих мест, и заработной платы трудящихся) и другими факторами. Для более определенных выводов и прогнозирования дальнейшего развития предприятия необходимо проанализировать данные не менее чем за 5 - 6 лет.

В структуре капитала произошли позитивные изменения, направленные на рост собственного капитала и снижение зависимости от заемных средств, но чрезмерный рост собственного капитала также нежелателен, так как ведет к снижению эффективности. Структура активов является оптимальной, так как доля долгосрочных активов составляет примерно 55 % от совокупного капитала, причем основной объем их приходится на основные средства. В активе отмечается снижение дебиторской задолженности, сопровождающееся ростом денежных средств в кассе и на расчетных счетах предприятия. Производственные запасы имеют долю около 20 %, что также говорит об оптимальности структуры.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности может быть улучшено за счет ряда управленческих решений:

использование системы скидок в целях ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

- увеличение сроков оплаты предъявленных счетов;

- разделение платежей поставщикам на несколько этапов;

- сокращение непроизводственных расходов;

- продажа неиспользуемых долгосрочных активов;

- увеличение рентабельности продаж (за счет повышения отпускных цен и снижения производственных затрат).

Основной же задачей при этом выступает увеличение суммы денежных средств.

Для ТОО «Атамекен-Дос» можно порекомендовать увеличение объема реализации посредством применения системы скидок для обеспечения более быстрой оплаты приобретенной продукции. Система скидок позволит увеличить приток денежных средств. Одновременно с этим необходимо снизить краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты и кредиторскую задолженность путем продажи основных средств.

Для увеличения собственных источников для формирования запасов и затрат необходимо:

- уменьшить долгосрочные активы;

- снизить производственные запасы.

Уменьшение долгосрочных активов возможно за счет снижения незавершенного строительства, реализации неиспользуемых основных средств и нематериальных активов. В 2010 году предприятием был приобретен пакет программного обеспечения учета деятельности предприятия «Парус», при этом продажи компьютерного неиспользуемого обеспечения в 2010 году не было. Следовательно, стоимость нематериальных активов может быть уменьшена на стоимость неиспользуемых программ в сумме 543 тыс. тенге.

В составе основных средств предприятия присутствуют неиспользуемые объекты: магазин-пекарня стоимостью 30333 тыс. тенге; кафе «Веста» стоимостью 18667 тыс. тенге; транспортные средства (грузовые автомобили) общей стоимостью 77757 тыс. тенге, и др. При реализации названных объектов основных средств и нематериальных активов приток денежных средств на счета предприятия возрастет.

Снижение производственных запасов в принципе нецелесообразно, так как их доля в составе активов оптимальна (24 %), при снижении запасов предприятие рискует иметь затруднения в производственном процессе.

Продажа долгосрочных активов:

1)нематериальные активы на сумму 543 тыс. тенге;

2)основные средства = 30333 + 18667 + 77757 = 114757 тыс. тенге.

В кассу поступили деньги от продажи нематериальных активов 543 тыс. тенге и основных средств 28667 тыс. тенге, остальная сумма (86090 тыс. тенге) от продажи основных средств пошла на погашение кредиторской задолженности, которая составила 539395 тыс. тенге.

В 2010 году общая дебиторская задолженность составила 710095 тыс. тенге, за муку и мучные изделия 40 % в одном кг муки ОБ дебиторская задолженность на конец 2010 года равна 526492 тыс. тенге (6122 тыс. кг.)

Рассчитаем прогнозируемые показатели ликвидности в таблице 16.

Таблица 16. Прогнозный баланс ликвидности

АКТИВ	Прогноз	ПАССИВ	Прогноз	Платежный излишек (недостаток)
А1	117094	П1	441304,8	-324210,8
А2	680100,6	П2	50385,2	629715,4
Аз	903282,4	П3	437990,6	465291,8
А4	1971986,2	П4	2742782,6	-770796,4
БАЛАНС	3672463,2	БАЛАНС	3672463,2	X

Из таблицы 16 видим, что платежный недостаток по первой группе активов-пассивов все же останется, но будет повышен на 157910,2 тыс. тенге (-324210,8-(-482121)). По остальным группам активов-пассивов соблюдаются условия ликвидности.

Далее рассчитаем коэффициенты платежеспособности по прогнозным данным в таблице 17.

Таблица 17. Прогнозные коэффициенты ликвидности

Показатели	Прогноз	Норматив
Коэффициент текущей ликвидности	3,458	2
Коэффициент промежуточного покрытия	1,621	0,8-1,0
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,238	>0,2

Расчёт коэффициента текущей ликвидности по формуле (8):

К_ТЛ = ТА/ТО (8)

К_тл = 1700477 / 491690 = 3,458

Расчёт коэффициента промежуточного покрытия по формуле (9):

К_ПП = А₁ + А₂/П₁+П₂ (9)

К_пп = 117094 + 680100,6 / 441304,8 + 50385,2 = 1,621

Расчёт коэффициента абсолютной ликвидности по формуле (10):

К_ал = А₁/П₁+П₂ (10)

Кал = 117094 / 441304,8 + 50385,2 - 0,238

Из таблицы 17 видно, что коэффициенты соответствуют нормативам. Достигнуто увеличение коэффициента абсолютной ликвидности до 0,238, то есть предприятие в состоянии погасить 23,8 % всех краткосрочных обязательств при помощи абсолютно ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). Расчёт прогнозных показателей финансовой устойчивости в таблице 18.

Таблица 18. Прогнозные абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Усл.об.	Прогноз
1 Источники формирования собственных оборотных средств	СОС	2742782,6
2 Долгосрочные активы	ДА	1971986,2
3 Наличие собственного оборотного капитала	Со.к.	770796,4
4 Долгосрочные пассивы	ДС	437990,6
5 Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования товарно-материальных запасов	Сок/д	1208787
6 Краткосрочные заемные средства	КЗС	50328,2
7 Общая величина основных источников формирования товарно-материальных запасов	ОИ	1259115,2
8 Запасы	З	903282,4
9 Излишек (+), недостаток (-)СО.К.	+Со.к.	-132486
10 Излишек (+), недостаток (-)СОК/Д	+Со.к./д_ ^ок/д	305504,6
11 Излишек (+), недостаток (-)ОИ	+ОИ	355832,8

Расчёт наличия собственного оборотного капитала на предприятии по формуле (11):

Сок. = V П- 1_р. А (11)

С₀.к. = 2742782,6 - 1971986,2 = 770796,4 тыс. тенге.

Расчёт наличия собственных и долгосрочных заёмных источников формирования товарно-материальных запасов (12):

С_ок/д ⁼ С₀.к. + Ир. П (12)

Сок/д = 770796,4 + 437990,6 = 1208787 тыс. тенге.

Расчёт общей величины основных источников формирования товарно-материальных запасов (13):

ОИ = С_ок/Д + К_к (13)

ОИ = 1208787 + 50328,2 = 1259115,2 тыс. тенге.

Расчёт излишек (+), недостаток (-) С₀._к. (12):

±С_О._К. = 770796,4 - 903282,4 = - 132486 тыс. тенге.

Расчёт излишек (+), недостаток (-) С_ок/_Д :

+ С_ок/_Д = 1208787 - 903282,4 = 305504,6 тыс.тенге.

Расчёт излишек (+), недостаток (-) ОИ:

± ОИ = 1259115,2 - 903282,4 = 355832,8 тыс. тенге.

По прогнозу в связи с ростом собственного капитала и объема привлеченных долгосрочных заемных средств предприятие обеспечено почти всеми видами источников формирования запасов. Недостаток собственных источников формирования запасов составляет 132486 тыс. тнг. По двум другим источникам имеется излишек средств: + С_ок/_Д = 305504,6 тыс. тнг., + ОИ = 355832,8 тыс. тнг.

Определим тип финансовой устойчивости предприятия. Прогноз: 1208787 < 903282,4 < 1259115,2

По прогнозу отмечается нормальное устойчивое финансовое положение, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия товарно-материальных запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлечённые.

Далее рассмотрим коэффициенты финансовой устойчивости, результаты расчётов и аналитические данные сведем в таблицу 19.

Таблица 19. Прогнозные коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Усл.об.	прогноз	норматив
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косс	0,453	>0.2
Коэффициент реальной стоимости имущества	Крси	0,689	>0.5
Коэффициент автономии	Кавт	0,747	>0.5
Коэффициент финансовой зависимости	Кфз	1,339	>1,0
Коэффициент финансовой напряжённости	Кфн	0,339	<1,0

Расчёт коэффициента обеспеченности собственными средствами по формуле (14):

К_0СС=(Iр.П-Iр.А)/IIр.А (14)

К_осс = (2742782,6 - 1971986,2) / 1700477 - 0,453

Расчёт коэффициента реальной стоимости имущества (15):

К_рси = (ОФ + М + НП) / ВБ (15)

где ОФ - основные фонды, тыс. тенге;

М - материалы, тыс. тенге;

НП - незавершённое производство, тыс. тенге;

ВБ - валюта баланса, тыс. тенге.

Крси = (1879277 + 627924,3 + 23660,6) / 3672463,2 = 0,689

Расчёт коэффициента автономии (16):

К<...