Понятие бизнес-плана. Инвестиции и инновации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Контрольная работа

ПОНЯТИЕ БИЗНС-ПЛАНА. ИНВЕСТИЦИИ И ИНОВАЦИИ

Содержание

• 1. Бизнес-план его значение, функции и состав
• 2. Инвестиции их оценка и эффективность
• 2.1 Основные факторы, влияющие на инвестирование
• 2.2 Оценка эффективности инвестиций
• 2.3 Инвестиции в транспортный комплекс
• 3. Основы инновации (нововведение), пути ее активизации
• 3.1 Инновационный путь развития транспорта
• 3.2 Инновация в рыночных условиях
• Список литературы
• 1. Бизнес-план его значение, функции и состав
• В настоящее время в условиях все более широкого распространения рыночных отношений на предприятиях и в организациях бурно протекает процесс совершенствования форм и методов работы. Управление существующими производственными и непроизводственными процессами требует изменения стиля и принципов подготовки и принятия решений. Поэтому для предпринимательской деятельности и получения прибыли в рыночной среде, необходимо иметь хорошо продуманный и всесторонне обоснованный детальный план - документ, определяющий стратегию и тактику ведения бизнеса, выбор цели, техники, технологии, организации производства и реализации продукции, услуг.
• Одним из таких документов является бизнес-план, необходимый для определения перспектив развития предприятия, осуществления структурной перестройки производства, обоснования целесообразности получения банковских кредитов, создания условий для организации рентабельной работы.
• Бизнес-планы разрабатываются на различные инновационные объекты или процессы, связанные с проектированием или созданием новых фирм и их подразделений, разработкой и поставкой на рынок требуемых товаров и услуг, реконструкцией предприятий и расширением выпуска продукции, совершенствованием технологии и организации производства, повышением качества транспортных услуг.
• Бизнес-план представляет собой документ, который описывает все основные аспекты будущей коммерческой деятельности предприятия или фирмы, анализирует все проблемы, с которыми они могут столкнуться, определяет способы решения этих проблем.
• В бизнес-плане находит отражение сущность проекта (вид деятельности), его обоснование (состояние спроса и предложения), обеспечение (производственный, маркетинговый и организационный планы), необходимые для реализации проекта средства, конечные финансовые итоги осуществления проекта.
• Важнейшей задачей разработки бизнес-планов является проблема привлечения и обоснования инвестиций и кредитов, в том числе зарубежных, необходимых для осуществления проектов (предложений) технического перевооружения или реконструкции предприятий. В этом случае бизнес-план необходим как основной инструмент, дающий возможность выбора того или иного варианта инвестирования основной деятельности, подтверждающий гарантированность их возврата на основе эффективного использования.
• Наличие хорошо разработанного плана позволяет активно развивать предпринимательство, привлекать инвесторов, партнеров и кредитные ресурсы.
• Он дает также возможность:
• - определить пути и способы достижения поставленных целей;
• - максимально использовать конкурентные преимущества предприятия; - предотвратить ошибочные действия;
• - отследить новые тенденции в экономике, технике и технологии использовать их в своей деятельности;
• - доказать и демонстрировать обоснованность, надежность и реализуемость проекта;
• - смягчить влияние слабых сторон предприятия;
• - определить потребность в капитале и денежных средствах;
• - своевременно принять защитные меры против разного рода рисков; - полнее использовать инновации в своей деятельности;
• - объективнее оценивать результаты производственной и коммерческой деятельности предприятия;
• - обосновать экономическую целесообразность направления развития предприятия (стратегия проекта).
• Бизнес-план должен быть представлен в форме, позволяющей заинтересованному лицу получить четкое представление о существе дела, степени своего участия в нем. Объем и степень конкретизации разделов бизнес-плана определяются спецификой и областью деятельности предприятия транспорта.
• Бизнес-план инвестиционного проекта - это документ, который убедительно демонстрирует способность предприятия произвести (что самое главное) продать достаточное количество товаров или услуг, чтобы при этом размеры прибыли и возврат вложений удовлетворяли потенциальных инвесторов (кредиторов).
• Любое предприятие, организация независимо от размера должна рассматривать бизнес-план как важный инструмент управления.
• Отметим основные функции бизнес-плана:
• бизнес-план помогает четко представить, расставить акценты и изучить развитие бизнеса;
• бизнес-план задает рамки для формирования стратегии развития бизнеса;
• бизнес-план может использоваться в качестве основания для ведения переговоров с третьими лицами, которые могут быть заинтересованы или уже заинтересованы в данном бизнесе, например, акционерами, банками или иными инвесторами.
• Круг пользователей бизнес-плана весьма широк:
• разработчики, для которых полезным является сам процесс разработки, когда им приходится продумывать и решать конкретные вопросы, связанные с налаживанием производства, разработкой маркетинга, организацией управления и контроля, поиском партнеров;
• сотрудники предприятия, которые могут принимать участие в подготовке. Знакомство с документом позволяет им получить четкое представление о стратегических направлениях развития своего предприятия и тактике роста:
• потенциальные инвесторы, которых необходимо убедить в высокой степени надежности, перспективности, проработанности и окупаемости проекта.
• В мировой практике подготовка бизнес-плана происходит на основе стандартных требований к его оформлению, в связи, с чем разработана типовая структура бизнес-плана:
• титульный лист - сведения о фирме, стоимость проекта, потребности в финансировании:
• вводная часть - обоснование перспективности проекта, необходимый объем инвестиций:
• план по маркетингу - программа комплексных рыночных исследований, которые предполагается осуществить в ходе реализации проекта: определение общего объема и ассортимента реализуемой продукции с разбивкой по периодам осуществления проекта, направлений совершенствования продукции с учетом прохождения этапов ее жизненного цикла, требований к упаковке, внешнему виду; обоснование ценовой политики, планирование сбыта, его стимулирования; планирование рекламной кампании, сервиса, система маркетингового контроля;
• производственный план - определение себестоимости, производственных мощностей, потребностей в сырье, производственных площадях, описание всего технологического процесса, субподрядчиков;
• организационный план - описание организационно-правовой формы, организационной структуры управления, характеристика руководящего со става, работа с персоналом, материально-техническая обеспеченность управления, местонахождение предприятия;
• оценка рисков - изложение всех возможных проблем, которые могут осложнить реализацию проекта, определение комплекса предупреждающих мер, сценариев поведения в случае наступления неблагоприятных событий;
• финансовый план - сводный баланс доходов и расходов, план денежных поступлении и расходов, балансовый план на конец года в его традиционной форме, план по источникам и использованию средств;
• приложения - документы, использованные при подготовке.
• На основании типового документа бизнес-план предприятия транспорта с учетом специфики работы должен состоять из следующих разделов:
• 1. Аннотация-резюме бизнес-плана.
• 2. Характеристика транспортных услуг, иных работ, услуг производимых предприятием.
• 3. Спрос и перспективы на данный вид транспортных услуг.
• 4. Состояние конкуренции на рынке транспортных услуг и иной продукции, производимой транспортным предприятием (судо-вагоно - авто строения и др.).
• 5. План маркетинга.
• 6. План производства.
• 7. Организационный план.
• 8. Юридический план.
• 9. Оценка риска; страхование.
• Финансовый план.
• 11. План привлечения финансовых ресурсов.
• Предусматривается следующее примерное содержание разделов бизнес-плана транспортного предприятия.
• 1. В аннотации - должны быть кратко отражены следующие позиции:
• цели и предмет инвестиционного проекта или, соответственно производственной программы;
• финансовые и иные результаты инвестиционного проекта, или соответственно производственной программы с позиций предприятия, Субсидера и третьих лиц, если таковые участвуют в финансировании проекта, а также клиентуры и потребителей;
• риск невыполнения инвестиционного проекта или соответственно производственной программы;
• преимущества предложений предприятия с точки зрения возвратности средств, вложенных Субсидером.
• 2. В разделе "Характеристика транспортных услуг, иных работ, услуг и продукции, производимых предприятием" должны содержаться конкретные количественные данные об ожидаемых в условиях реализации инвестиционного проекта (производственной программы) объемах, номенклатуре и качестве представляемых транспортных услуг, ее месте на соответствующем рынке транспортных и иных услуг.
• В данном разделе должны быть сообщены также данные по следующим позициям:
• какие потребности удовлетворяют ваши транспортные услуги и иная продукция, насколько они привлекательны для клиентуры;
• каковы ваши планы по развитию новых для вас видов деятельности и диверсификации производства;
• ожидаемые затраты по видам перевозок и иных услуг, проектировки ваших тарифов и цен, уровень рентабельности (кассовой убыточности) основных видов деятельности.
• 3. В разделе "Спрос и перспективы транспортных услуг" должны содержаться данные о состоянии интересующего вас рынка транспортных услуг:
• имеется ли дефицит провозных возможностей (дефицит предложения иных работ, услуг). Здесь следует привести конкретные данные, по каким видам вашей деятельности имеется такой дефицит, и насколько предлагаемый проект его восполнит;
• насколько эластичен спрос к тарифам и ценам на ваши транспортные услуги (иную продукцию). (В частности, какие объемы могут быть потеряны при планируемом вами росте тарифов.);
• насколько велик риск, что поддержка Субсидера будет затрачена на развитие видов деятельности, по которым отсутствует или не предвидится достаточный платежеспособный спрос при ожидаемом уровне тарифов и цен.
• 4. В разделе "Состояние конкуренции на рынке транспортных услуг и иной продукции, производимой предприятием" должен быть приведен объективный анализ состояния конкуренции и характеристики основных конкурентов, в первую очередь доминирующих на соответствующем рынке.
• Должны быть обоснованы следующие позиции:
• - Субсидеру наиболее эффективно направить государственную поддержку именно вашему предприятию;
• - осуществление проекта будет способствовать развитию конкуренции на соответствующем транспортном или ином рынке и, во всяком случае, не усилит на нем монопольные проявления.
• 5. В разделе "План маркетинга" необходимо раскрыть следующие вопросы, в первую очередь, применительно к новым для вас видам деятельности и рынкам потребности транспортных услуг:
• как вы будете добиваться устойчивого спроса на ваши транспортные услуги и иную продукции, как планируете организовать работу по закреплению имеющейся и привлечению новой клиентуры;
• насколько необходимо для вас проведение рекламной компании, как будете её организовывать, каков планируемой уровень затрат на рекламу; как будет организован сбыт ваших транспортных услуг и иной продукции планируете ли вы использовать транспортные и транспортно-фрахтовые биржи, в частности для заключение фьючерсных сделок, услуги транспортно-экспедиционных и иных посреднических структур, намереваетесь ли развивать собственную сеть сбыта (приема заказов от клиентуры, продажи билетов).
• 6. В разделе "План производства" должны быть раскрыты фактические и планируемые производственные возможности:
• производственные мощности и место данного инвестиционного проекта в их структуре: объемы (перевозок, производимой продукции), которые могут быть освоены на имеющихся мощностях и, соответственно, в условиях реализации проекта и отдельных его этапов;
• перспективы поддержания (пополнения) парка подвижного состава вашего предприятия приобретение, лизинг, капитальный ремонт;
• организация снабжения топливом, другими основными ресурсами и эксплуатационными материалами, включая условия и надежности их поставок, риск срыва (неполного выполнения) производственной программы по при-
• чинам ресурсного обеспечения.
• 7. Раздел "Организационный план" должен отражать вопросы организации управления предприятием, найма, повышения квалификации и оплаты труда персонала, привлечения" сторонних - аудиторских, консалтинговых, инжениринговых компаний и экспертов для решения вопросов реализации инвестиционного проекта (производственной программы).
• В разделе должны быть представлены:
• планы предприятия по реорганизации его управленческой структуры и служб в соответствии с рыночными условиям; а также спецификой реализации заявленного инвестиционного проекта (производственной программы);
• данные по сокращению (увеличению) количественного состава персо-нала фактической и требуемой квалификации перечень затратам на переквалификацию;
• данное о квалификации персонала экономической службы предприятия планы его переподготовки;
• план привлечения экспертов и специалистов по реализации инвестициионного проекта.
• 8. В разделе "Юридический план" должны быть отражены организационно-правовые вопросы, возникающие в процессе производственной деятельности:
• планируемого в ходе выполнения контрактных условий использования организационно-правовой формы предприятия (включая создание на базе предприятия акционерного типа в процессе приватизации, разделение фондов предприятия с какими либо иными структурам);
• привлечения иностранных кредитов и инвестиций в развитие производства, а также отношений предприятия с третьими лицами (банками, фондами, лизинговыми и страховыми компаниями).
• 9. Раздел "Оценка риска, страхование" должен содержать данные о наличие при реализации проекта коммерческого риска, связанного с резким падением спроса на перевозимую продукцию, а также социальные риски включая забастовки персонала и экологические. Должно быть также оговорено наличие инновационного риска.
• В разделе следует сообщить о наличии страховых документах и их видах, условиях и затратах на страхование.
• Разделы 10 и 11 являются важнейшими при экспертизе заявок предприятий на инвестиционные проекты и дотируемые производственные программы: их общий смысл заключается в предъявлении точных доказательств того факта, что средства государственной поддержки пойдут на поддержание и развитие транспортной системы России, а не на покрытие убытков предприятий, обусловленных отсутствием финансового планирования и организации производства.
• В разделе "Финансовый план" должны содержаться:
• прогноз доходов от перевозок и реализации иных услуг и продукции предприятия;
• баланс денежных расходов и поступлений;
• таблица доходов и затрат;
• сводный баланс активов и пассивов предприятия;
• трафик достижения безубыточности (либо уровня кассовой убыточности, покрываемого заявленной дотацией под производственную программу).
• Прогноз доходов от перевозок и реализации иных услуг и продукции предприятия целесообразно представить в помесячной (поквартальной) детализации на текущий год и в годовом исчислении на последующий период. В прогнозе должны быть учтены доходы как от основной деятельности, связанной с заявляемым проектом, так и от прочих видов производственной и финансовой деятельности, в том числе развиваемых в порядке диверсификации.
• Следует рассмотреть возможность получения доходов и по таким направлениям:
• доходы, получаемые за счет частичной диверсификации предприятия;
• доходы, получаемые за счет коммерческого использования земельных участков, зданий и сооружений, находящихся в собственности предприятия;
• доходы от фьючерских сделок, заключаемых под представляемые услуги, производимые в ходе реализации программы, а также иную продукцию предприятия;
• доходы, получаемые за счет развития индустрии отдыха, туризма с использованием материально-технической базы предприятия;
• дивиденды по акциям, принадлежащим предприятию;
• доходы от операций с ценными бумагами, совершаемым по поручению предприятия, с целью эффективного использования временно свободных денежных средств, процент по депозитам, принадлежащим предприятию.
• Баланс денежных расходов и поступлений - документ позволяющий оценить синхронность поступления и расходования денежных средств в период действия контракта целесообразно представить в помесячной (поквартальной) форме на текущий год и в годовом исчислении на последующий период.
• Баланс денежных расходов представляется в виде таблицы 1.
• В таблице доходов и затрат должны быть отражены следующие показа-тели:
• а) объем продаж (выручка от реализации транспортных услуг и иной продукции предприятия) за вычетом НДС и акцизов;
• б) себестоимость производства транспортных услуг и иной продукции предприятия;
• в) прибыль.
• Таблица 1. Баланс денежных расходов

Показатели, млн. рублей	Календарные периоды (месяц, квартал, год)
	1	II	Ш
	прогноз	факт	прогноз	факт	прогноз	факт
1. Наличие средств на счете (на начало периода) 2. Поступление денежных средств, всего в том числе 3 Всего в наличии(до платежей на сторону = 1 + 2) 4. Денежные расходы (платежи на сторону), всего в том числе: 4.1. заработная плата 4.2. расходуемые материалы 4.3. обслуживание кредитов 5. Баланс денежных расходов (на конец периода = 3-4)
Справочное данные не связанные в прямую с денежными потоками. А. Объем продаж Б. Счета дебиторов (на конец периода) В. Безнадежные долги (на конец периода) Г. Запасы на складе (на конец периода) Д. Счета кредиторов (на конец периода) Е. Амортизация

• Сводный баланс активов и пассивов предприятия представляется заявителями инвестиционных проектов, его рекомендуется составить на начало и конец первого года реализации проекта.
• В составе пассивов следует в обязательном порядке учесть заемные и привлеченные средства в номенклатуре, кредиты, помимо получаемых в рамках контракта, суммы облигационных займов и эмиссии акций (помимо размещаемых в рамках контракта), средства, полученные в результате долевого участия в проекте третьих лиц.
• В том же разделе следует представить график достижения безубыточности для инвестиционных проектов, или соответственно, достижения уровня кассовой убыточности, покрываемого заявленной дотацией и для дотационных контрактов
• Указанный график составляется на основе сопоставления двух независимостей:
• зависимости суммарных (условно-постоянных и переменных) затрат предприятия от объемов перевозок (объема выпуска иной продукции);
• зависимости доходов предприятия от роста объема перевозок (реализации иной продукции) при различных уровнях проектируемых цен и тарифов, а также с учетом эластичности спроса (т.е. возможного снижения спроса с ростом цен и тарифов).
• Указанный график позволяет определить пределы изменения объемов перевозок (иной продукции), при которых при проектируемых ценах и тарифах доходы превышают затраты, либо установить, что убыточность на данном виде деятельности не достигается.
• 11. В разделе "План привлечения финансовых ресурсов" должна содержаться проработка позиций, включаемых в инвестиционных и дотационных контрактов.
• Должны быть проработаны вопросы условий и сроков мобилизации собственных заемных и привлеченных, в том числе в рамках эмиссии денежных средств.
• Должны быть поименованы крупные инвесторы и кредиторы проекта, в том числе зарубежные, а также приведены подтверждения их участия в финансировании проекта.
• Величина государственной поддержки во всех формах, предусмотренных контрактом определяется по остаточному принципу, как дополнительная сумма, необходимая для реализации проекта с учетом полного использования собственных и иных подтвержденных источников.
• В приложении 17 и 18 даны - состав разделов бизнес-плана и укрупненная структура блок-схемы бизнес-плана предприятия.

2. Инвестиции их оценка и эффективность

Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие "капитальные вложения". Понятие "инвестиции" шире, чем понятие "капитальные вложения". Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции. Реальные инвестиции - вложения в основной и оборотный капитал. Портфельные инвестиции - вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

В Федеральном законе "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ даются следующие определения понятиям "инвестиции" и "капитальные вложения":

"Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта".

"Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты".

Если исходить из этого определения, то инвестиции, вложенные в оборотные средства, не могут считаться капитальными вложениями. По направлению использования капитальные вложения классифицируются на производственные и непроизводственные. Производственные капитальные вложения направляются на развитие предприятия, непроизводственные - на развитие социальной сферы.

По формам воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения:

на новое строительство;

на реконструкцию и техническое перевооружение действующих пред-

приятий;

на расширение действующих предприятий;

на модернизацию оборудования.

По источникам финансирования различают капитальные вложения централизованные и децентрализованные.

Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и террито-риальную. Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости.

В табл. 2 приводится условная технологическая структура капитальных вложений при сооружении какого-либо объекта.

Таблица 2 Технологическая структура инвестиций в основной капитал (в % к итогу)

Показатели	2001	2002	2003	2004	2005	2006
Инвестиции в основной капитал - всего В том числе на: строительно-монтажные работы оборудование, инструмент инвентарь, прочие капитальные работы и затраты	100 49 25 26	100 60 24 16	100 65 20 15	100 64 22 14	100 63 24 13	100 63 23 14

Технологическая структура капитальных вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования.

Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. . По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия. Увеличение доли машин и оборудования, т.е. активной части основных производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению производственной мощности предприятия, а следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации труда и работ.

Воспроизводственная структура капитальных вложений также оказывает существенное влияние на эффективность их использования.

Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию.

Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.

Экономическая эффективность капитальных вложений на уровне народного хозяйства существенно зависит и от отраслевой, и от территориальной (региональной) структуры капитальных вложений.

Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям и в целом по народному хозяйству. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение научно-технического прогресса во всем народном хозяйстве.

В табл. 3 приведена отраслевая структура капитальных вложений за 2004...2007 гг.

Таблица 3 Инвестиции в основной капитал по отраслям экономики (в % к итогу)*

Показатели	2004	2005	2006	2007
Инвестиции в основной капитал - всего электроэнергетика угольная, нефтяная и газовая черная и цветная металлургия химическая и нефтехимическая машиностроение и металлообработка промышленность строительных материалов легкая пищевая строительство сельское хозяйство транспорт связь торговля и общественное питание, материально-техническое снабжение и сбыт жилищное строительство предприятия прочих отраслей	100 5,2 5,8 12,7 2,0 1,6 3,1 1,0 0,3 2,7 2,5 3,5 13,2 1,4 2,0 21,8 20,2	100 5,1 6,2 13,5 1,8 1,7 3,4 0,8 0,3 2,7 4,0 2,9 13,5 1,8 2,0 21,3 19,0	100 5,0 6,7 14,0 1,7 1,7 ,9 0,7 0,2 2,8 4,0 2,5 13,8 2,5 2,1 21,1 18,3	100 5,0 7,2 14,0 1,7 1,8 3,0 0,7 0,4 2,7 4,5 3,5 13,4 2,5 2,0 20,6 17,0

По данным таблицы, среди отраслей, где возросла доля инвестиций в основной капитал, следует отметить черную и цветную металлургию с 12,7 % до 14 %; угольную, нефтяную и газовую промышленность с 5,8 % до 7,2 %. Инвестиции в основной капитал транспорта остались на уровне 2004 г.

Под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение в общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам РФ.

Смысл совершенствования территориальной структуры капитальных вложений заключается в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.

Инвестиции, в первую очередь реальные инвестиции, т.е. капитальные вложения, играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они являются основой для:

систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;

ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;

структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

создания необходимой сырьевой базы промышленности;

гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;

смягчения или решения проблемы безработицы;

охраны природной среды и достижения других целей.

Перечень, для чего нужны инвестиции, можно было бы продолжить.

Таким образом, инвестиции нужны в первую очередь для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъема жизненного уровня населения.

Обычно инвестиции делятся на:

прямые - вложения в реальные активы (производство), в управлении которыми участвует инвестор;

портфельные (финансовые) - вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собеседника, дающие право на получение доходов от собственности. Часть портфельных инвестиций - вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства - иногда также рассматриваются как прямые;

реальные - финансовые вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.д. включая затраты оборотного капитала;

проектные - кредиты, предоставляемые реальному или потенциальному собственнику для реализации прибыльного инновационного проекта.

Инвестиции также подразделяются на валовые и чистые. Валовые частные внутренние инвестиции включают производство всех инвестиционных товаров, предназначенных для замещения машин, оборудования и сооружений, которые потреблены в ходе производства в текущем году, плюс любые чистые добавления к объему капитала в экономике.

В сущности, валовые инвестиции включают как сумму возмещения, так и приросты инвестиций. С другой стороны, термин "чистые частные внутренние инвестиции" предназначается только для характеристики добавочных инвестиций, имевших место в течение текущего года. В зависимости от того, кто инвестирует капитал, различают:

государственные инвестиции;

частные инвестиции;

иностранные инвестиции.

Государственные инвестиции - часть национального дохода в виде средств государственного бюджета, местных бюджетов, вкладываемых в развитие экономики, отвлекаемых от текущего государственного потребления в целях поддержки производства, социальной сферы, экономического роста.

Частные инвестиции - вложение негосударственных средств, средств, принадлежащих компаниям, предпринимателям, населению.

Иностранные инвестиции - инвестиции, поступающие из-за рубежа, могут быть как государственные, так и частные.

Инвестиции теснейшим образом связаны со сбережением, накоплениями государства, предприятий, населения.

Для государства именно накопления, т.е. часть национального дохода, не расходуемая на потребление, и есть основной внутренний источник инвестиций.

Для предприятий и компаний - это прибыль. Сложнее рассматривать связь между производственными инвестициями населения, домашних хозяйств - они инвестициями не являются. Они могут быть использованы только банком, где хранятся для таких целей.

2.1 Основные факторы, влияющие на инвестирование

Уровень чистых расходов на инвестиции определяют два основных фактора: ожидаемая норма чистой прибыли, которую предприниматели рассчитывают получать от расходов на инвестиции, и ставка процента.

Побудительным мотивом осуществления расходов на инвестиции является прибыль. Предприниматели приобретают средства производства только тогда, когда ожидается, что подобные закупки будут прибыльными. Для лучшего понимания можно привести пример.

Допустим, руководитель транспортного предприятия рассматривает предложение покупки нового оборудования стоимостью 500 тыс. руб. Приобретение этого оборудования, может быть, позволит увеличить объем производства и получить прибыль.

Предположим, чистый доход (то есть без учета расходов на ресурсы) составляет 600 тыс. руб.

Так, после учета эксплуатационных расходов оставшийся ожидаемый чистый доход покроет стоимость приобретенного оборудования и принесет доход в 100 тыс. руб. Сравнивая этот доход и стоимость оборудования, находим, что ожидаемая норма чистой прибыли от применения нового оборудования равна 20 %. Следовательно, скорее всего руководитель решится на покупку.

Еще один компонент расходов, связанных с инвестированием, это ставка процента - цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый для приобретения реального капитала. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку процента, то инвестирование будет прибыльным. Но если ставка процента выше- инвестирование будет невыгодным.

Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента играет существенную роль в принятии инвестиционных решений, поскольку номинальная ставка процента выражается в текущих ценах, а реальная ставка процента - в постоянных или скорректированных с учетом инфляции ценах. Другими словами, реальная ставка процента - это номинальная ставка за вычетом уровня инфляции. В примере с приобретением оборудования допущен неизменный уровень цен. Теперь рассмотрим, что происходит, если имеет место инфляция.

Предположим, инвестиции на сумму 500 тыс. руб. должны принести реальную (скорректированную с учетом инфляции) норму ожидаемой прибыли 20 %, а номинальная ставка процента равна 25 %.

На первый взгляд может показаться, что инвестиции в данном случае не выгодны.

Но допустим, что имевшая место инфляция составила 10 % в год. Это значит, что инвестор будет платить долларами, покупательная способность которых уменьшилась на 10 %. То есть номинальная ставка процента равна 25 %, а реальная составит только 15 %. Сравнивая показатели реальной ставки процента и нормы чистой прибыли, можно увидеть, что инвестиции являются выгодными и их следует осуществлять.

2.2 Оценка эффективности инвестиций

Острая потребность экономики в инвестициях, их очевидная недостаточность вызывает необходимость в их рациональном, эффективном использовании.

Задача - получить максимально возможный социально-экономический эффект от расходуемого объема инвестиций, а значит и от каждой единицы инвестиционного ресурса.

Если задан необходимый результат, то надо искать пути минимизации расходов инвестиционных ресурсов.

Эффективность инвестиций измеряется как отношение результата эффекта к затратам, обеспечившим этот результат.

Несмотря на кажущуюся простоту оценки, вычислить экономический эффект очень сложно. Затраты инвестиционных ресурсов поддаются оценке количественной, так как включают денежные средства.

Но при оценке объема инвестиций возникают труднопреодолимые препятствия. Необходимый объем инвестиций оценивается в ходе прогнозов, планов, программ, проектов, когда существует лишь изначальное представление о будущих затратах на капитал. Но это не точно.

В ходе реализации проекта выясняется, что реальные затраты превышают их расчетный проектный уровень. В итоге - заниженный или завышенный эффект.

Вдобавок сказывается необходимость косвенных затрат, сопряженных, побочных, не связанных непосредственно с проектом, но неизбежно требуемых. Такие затраты не удается полностью выяснить и учесть в ходе проектных расчетов, так же как и непредвиденные потери. Далее - временной лаг (от вложения инвестиций до ввода в эксплуатацию).

Задача - определить с учетом риска деятельности, какой эффект затраты принесут в будущем. Еще сложнее определить социально-экономический эффект инвестиций, так как он "растянут" и трудно связан с инициировавшими его вложениями (бюджет, налоги, рынок труда и др.).

Надо различать экономический эффект от вложения капитала (прибыль) от социально-экономической эффективности, так как это не только экономический результат в виде приращения объема производства, но и улучшение условий жизни людей (экология), повышение их благосостояния, НТР, развитие личности и др.

Результат может быть как положительным (+), так и отрицательным (-), его нелегко предвидеть, рассчитать, учесть. Но игнорировать при оценке эффективности инвестиций недопустимо.

Абсолютный инвестиционный эффект является функцией времени, вначале он отрицателен (-), так как на вложенный капитал (К) еще не получен доход (Д), а затем по мере отдачи капитальных вложений доход увеличивается и становится положительным (+). Когда Д > К.

Абсолютный экономический эффект (Э) от вложения капитала (К) рассчитывается по формуле:

Э = Д - К, (1)

где Д - доход.

Важным показателем эффективности инвестиций в производственном секторе экономики является срок окупаемости инвестиций. Это период, в течение которого доход от инвестиций становится равным вложениям.

Срок окупаемости инвестиций - это период, необходимый для возмещения исходных капиталовложений за счет прибыли от проекта. При этом под прибылью понимается чистая прибыль плюс амортизация на приобретение средств.

В период окупаемости можно включить период строительства, а можно не включать. Во втором случае он будет короче.

Ток = К/ П, (2)

где Ток - срок окупаемости;

К - капиталовложения (инвестиции);

П - прибыль от проекта за 1 полный год.

Существует понятие нормативного срока окупаемости капитальных вложений.

Средняя величина срока окупаемости по хозяйству страны в целом или по отдельным отраслям составляет 6... 8 лет.

В малом бизнесе вложения в быстро вводимые объекты окупаются за 2...3 года, тогда как долгосрочные вложения окупаются за..15 лет и более.

Задача менеджеров - провести анализ экономической деятельности уже на стадии проектирования и, используя финансовый и управленческий менеджмент, приблизить, на сколько реально допустимо, срок окупаемости инвестиций.

Экономический эффект инвестиций на уровне отдельного экономического проекта предприятия определяется по формуле:

Э = ПР / К, (3)

где ПР - прибыль; К - объем вложений капитала.

Ясно, что Э > 1, только тогда они окупаются. Трудно при оценке Э (эффективности) учитывать инфляцию и временной лаг.

Простейший метод учета инфляции - в уменьшении годовой прибыли инвестиций на величину годового процента инфляции. (Инфляция - увеличение цен в РФ ежегодно утверждается Правительством при рассмот-рении проекта бюджета страны на очередной финансовый год).

Учет временных сдвигов осуществляется с помощью дисконтирования.

Дисконтирование - приведение эффекта и затрат к определенному базисному периоду.

При проектировании - это приведение затрат к началу расчетного периода (сроку начала реализации проекта) в году t. Производится путем умножения этих затрат на коэффициент дисконтирования d.

d = 1/(1 + E), (4)

где Е - норма дисконта, характеризующая темп изменения ценности денежных ресурсов во времени, принимается равной средней относительной ставке банковского процента.

Из формулы ясно, что затраты в году t в будущем, ценятся дешевле, чем затраты исходного периода. Действительно, затрачивая деньги сразу, мы теряем возможность поместить их в банк и получить по ним проценты, поэтому выгоднее тратить деньги в будущем, что и снижает стоимость будущих затрат в сравнении с настоящим на величину упущенной выгоды. Самый хороший менеджер мало чего сможет добиться на рынке, если у предприятия нет денег.

Поэтому основная ключевая задача менеджера-предпринимателя - привлечение и максимальное использование денежного капитала. По привлекаемым средствам отдачи для инвестора, инвестиции могут разделяться на:

субсидии;

гранты;

дотации от государства.

При разработке инвестиционного проекта важно рационально выбрать формы привлечения капитала, прежде всего определить:

наращивать ли собственный капитал, выпуская ценные бумаги, или

привлечь заемный капитал.

Основные формы по привлечению средств на инвестиционный проект для увеличения собственного капитала:

обычные акции (ценные бумаги с правом на собственный капитал компаний);

привилегированные акции (гарантирующие дивиденды и другие преимущества при ликвидации компании);

долговые обязательства с варрантом (возврат долга через срок с процентами) с правом на покупку акций;

конвертируемые облигации;

кредиты (торговый, банковский, личный).

Формируя инвестиционную политику менеджер-предприниматель обязан сформировать портфель инвестиционных (в том числе инновационных) предложений; по выбранным критериям отобрать приоритетные проекты; по каждому приоритетному проекту подготовить варианты бизнес-планов, отвечающих мировым стандартам; проработать схемы финансирования (вторичная эмиссия собственных акций, привлечение кредитов (возможно под залог), выпуск облигаций, организация нового юридического лица для финансирования проекта, с предоставлением части акций или паев третьему лицу) и т.д. Затем нужно провести диагностику и поиск источников финансирования (государственная поддержка, коммерческие кредиты, смешанное финансирование, иностранные инвестиции).

Ограниченные пока возможности национального капитала и острейший недостаток денежных средств для развития побуждает бизнесменов активнее обращаться к внешним рынкам. На таких рынках, известных как международные рынки облигаций, действуют инвесторы, покупающие долговые ценные бумаги компаний и государств. Данные рынки дают эмитентам капитал, который обычно характеризуется долгосрочностью, гибкостью, большими объемами.

2.3 Инвестиции в транспортный комплекс

Оживление экономики страны вызвало рост спроса на транспортные услуги. В транспортном комплексе в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 16,5 процентов выросли объемы грузовых перевозок, на 5 процента увеличились объемы перевозок пассажиров. Рост грузооборота транспорта составил около 10 процентов (табл.3.2).

Если в предыдущие годы отрасль заканчивала год с убытком, то начиная с 2001 года транспорт ежегодно дает прибыль. Индексы внутренних транспортных тарифов в течение последних лет были ниже, чем инфляция. Иными словами, транспортный комплекс работал стабильно и надежно, придерживался разумных тарифов и был предсказуем для клиентуры. Возросший спрос на перевозки пассажиров и грузов в целом удовлетворяется.

Транспортная отрасль во многом зависимая от общего состояния экономики государства, но, при этом, и активно влияющая на нее с последствиями кризиса справилась. Более того, определенный рост показателей объемов перевозок может означать и более динамичное развитие транспорта в будущем:

Согласно прогнозам, спрос на транспортные услуги будет расти с темпом 4-5 процентов в год. Рост расходов в сфере обращения повысит требования к надежности и тарифной эффективности транспорта, к доступности и качеству транспортного обслуживания.

Транспортный комплекс становится привлекательным для отечественных и зарубежных инвесторов. Как следует из таб.9.2 в 2007 году в транспортную отрасль было инвестировано 3,5 % общих средств по сравнению с 2005 годом они увеличились на 40 %.

На транспорте основными направлениями инвестирования по источникам финансирования являются.

Развитие путей сообщения. Объём финансирования в развитие путей сообщения (водных, ж\д, автомобильных и воздушных) связан с выполнением следующих основных задач:

- повышение комплексной безопасности перевозки грузов и пассажиров и устойчивости транспортной системы России;

- повышения уровня безопасности сооружений, обслуживающих пути сообщения и доведения их технического состояния до уровня соответст-вующего действующим требованиям;

- создание сбалансированной инфраструктуры путей сообщения;

- создание новых сооружений и транспортно-технологических схем перевозки грузов.

Указанные основные виды работ по обеспечению комплексной безопасности путей сообщения и сооружений, базируются на основании разрабатываемых инвестиционных проектов.

Строительство транспортных средств. Как, рассматривалось ранее, основное ядро существующих транспортных средств было построено в 1970 - 80 гг. и в силу их предельных сроков эксплуатации они подлежат замене. В настоящее время вопрос в области поддержания транспортных средств в работоспособном состоянии решается, прежде всего за счет их ремонта и реновации. Однако такая возможность практически исчерпана и в ближайшем будущем для обеспечения все возрастающего объема перевозок грузов и пассажиров требуется массовое строительство новых транспортных средств.

Происходящие изменения экономической и политической ситуации резко повышают конкуренцию на рынке транспортных услуг, что определяет необходимость совершенствования структуры транспортных средств развития и реализации инновационных проектов, обеспечивающих международный уровень конкурентоспособности транспорта России. С помощью транспорта России обеспечивается эффективная стыковка европейских и азиатских транспортных систем, включая вопросы управления международными транспортными перевозками в МТК с созданием логистических центров, стандартизации транспортных средств подотрослей, путей сообщения, перегрузочных терминалов, средств связи и др.

Развитие инфраструктуры транспортных объектов, включающее:

- развитие, модернизацию, строительство контейнерных терминалов с логистическими центрами в транспортных узлах;

- замену перегрузочного оборудования и техническое перевооружение;

- реконструкцию, строительство пассажирских объектов;

- реконструкцию, переоснащения оборудования промышленных предприятий отрасли.

Финансирование развития транспортного комплекса осуществляется как за счет средств государства (бюджетных), так и средств самих предприятий, бизнеса и частных инвесторов.

Государственная финансовая поддержка инвестиционных проектов осуществляется в следующих формах:

- долевое финансирование (при участии государства) инвестиционных проектов на конкурсной и возвратной основе, привлечение на этой основе ресурсов частных иностранных и российских финансово-кредитных институтов;

Активизация потоков инвестиций и повышение инвестиционной привлекательности проектов в области деятельности транспорта могут быть достигнуты и с помощью (косвенных) форм государственной поддержки, в рамках существующей нормативно-законодательной базы:

- налоговый кредит;

- выпуск целевого облигационного займа;

- использование в качестве залога закрепленных в федеральной собственности пакетов акций реконструируемых предприятий;

- использование механизмов концессии (передача объекта госсобственности, не подлежащего приватизации или продаже, в пользование инвесторам для модернизации или освоения, при этом вкладываемые ими средства возвращаются в процессе эксплуатации с прибылью);

- использование механизмов лизинга;

- дальнейшее акционирование и приватизация реконструируемых предприятий.

К собственным источникам финансирования самими предприятиями относятся:

- амортизационные отчисления, направляемые предприятием на простое воспроизводство основных фондов;

- привлеченные средства в результате выпуска и продажи акций;

- отчисление от прибыли, остающиеся в распоряжении организации (чистой прибыли), направляемые на прирост как оборотного, так и основного капитала организации;

- суммы, выплаченные страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных бедствий и т.п.;

- средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми, акционерными компаниями, финансово-промышленными группами на безвозвратной основе.

К внешним источникам финансирования относятся:

- ассигнование государственных (федерального, субъектов федерации) и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

- иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового пая или иного материального или нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений международных организаций;

- различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях);

- кредиты банков, инвестиционных фондов и компаний.

В связи с принятием ряда законодательных актов "О концессионных соглашениях", "О свободных экономических зонах", "О размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд" появилась возможность использования механизмов государственно-частного партнерства (ГЧП) для модернизации и развития транспортного комплекса.

Основными направлениями повышения инвестиционной привлекательности отрасли при использовании государственно-частного партнерства на транспорте являются:

- концессии в сфере платных путей и сооружений (мостовых переходов, гидроузлов и др.);

- привлечение грузовладельцев или пользователей инфраструктуры в проекты по модернизации отдельных ее объектов;

- обеспечение государственными гарантиями проектов с длительными сроками реализации, непривлекательных вследствие этого для коммерческих инвестиций. Государственные гарантии при этом не столько страхуют финансовые риски, сколько убеждают инвесторов и других участников проекта в его общественной важности и показывают заинтересованность государства в его успешной реализации;

- создание свободных экономических зон и технопарков в крупнейших транспортных узлах для привлечения целевых инвесторов;

- разработка порядка, при котором федеральный бюджет из средств транспортных налогов возмещал бы затраты на содержание комплексных сооружений;

- подготовка кадров транспорта на договорной основе, заключая тройственные договоры "студент - высшее учебное заведение - предприятие транспорта". При этом владелец транспорта участвует в конкурсном отборе студентов, несет расходы на их обучение и проживание, создает возможность для наработки требуемого практического ценза и гарантирует выпускникам трудоустройство в соответствии с дипломом. В свою очередь, студент гарантирует прилежную учебу, прохождение производственной практики в штатных должностях, работу на предприятиях транспорта после окончания академии в течение оговоренного срока.

Используя инвестиции заинтересованного среднего и крупного бизнеса, а также государственные средства, транспортная отрасль на данном этапе в основном решила задачу - восстановления и модернизации транспортного комплекса в условиях экспортно-сырьевого сценария развития России.

Новой стратегической целью разрабатываемых в настоящее время программ развития Российской Федерации и отраслей народного хозяйства, является превращение России в одного из лидеров глобальной экономики, выход ее на уровень социально-экономического развития развитых постиндустриальных стран. Это означает переход российской экономики от экспортно-сырьевого к инновационному типу развития, позволяющему резко расширить ее конкурентный потенциал за счет наращивания ее сравнительных преимуществ и, на этой основе, задействовать новые источники экономического роста. Такое изменение стратегии развития российской экономики требует формулирования новой долгосрочной транспортной политики на долгосрочный период, соответствующей по целям, направлениям, средствам и результатам новым глобальным вызовам, стоящим перед страной.

...