Оценка и управление рисками нефтегазостроительных проектов (на примере ЗАО "ЭлеСи")

Трансляционный риск сказывается на бухгалтерской и финансовой отчетности. Его отличие от операционного риска заключается в том, что он не связан с потоками денежных средств или величиной выплат. Риск убытка или уменьшения прибыли возникает при составлении консолидированных отчетов многонациональной корпорации и ее иностранных дочерних компаний.

Когда в такой корпорации составляются консолидированные отчеты об активах, пассивах и о величине прибыли, то соответствующие показатели иностранных дочерних компаний переводятся с их национальной валюты в отчетную валюту всей группы. Например, расположенные в Великобритании многонациональные корпорации ICI или ВР должны для составления отчетов все свои показатели оценивать в фунтах стерлингов. Риск для подобных компаний заключается в изменениях курсов валют на протяжении финансового года.

Таким образом, трансляционный риск возникает при консолидации счетов и отчетов иностранных дочерних компаний в соответствующую отчетность группы. Крупные многонациональные корпорации неизбежно сталкиваются с трансляционным риском. Этот риск может быть опасен для акционеров компании, но не для самой компании (поскольку данный риск не воздействует на движение денежных средств).

Экономический риск относится к будущим контрактным сделкам. Он имеет долгосрочный характер, связан с перспективным развитием компании и более легко прогнозируемый.

Если компания регулярно покупает или продает товары за рубеж, она постоянно сталкивается с риском сокращения выручки или роста расходов, связанных с неблагоприятными изменениями курсов валют. Такой долгосрочный риск и называется экономическим.

В международной торговле возникает угроза убытков для любой компании, которая несет расходы в одной валюте, а доходы получает в другой. Любые изменения курсов валют могут повлечь ухудшение или улучшение финансового и рыночного положения компании.

Таким образом, в международной торговле экономический риск неизбежен. Он носит долговременный характер и компании должны стремиться к его максимальному сокращению.

Экономический риск возникает, если компания планирует в перспективе заключить отдельные контракты или проводить операции. Экономический риск является долгосрочным и потенциально наиболее опасным проявлением риска, связанного с иностранными валютами. Он может иметь самые пагубные последствия для стратегии развития крупных компаний.

Существует два главных последствия экономического риска для компании в случае неблагоприятного изменения обменного курса:

– уменьшение прибыли по будущим операциям. Такой риск называется прямым;

– потеря определенной части ценовой конкурентоспособности в сравнении с иностранными производителями. Такой экономический риск называется косвенным.

Процентный риск.

Как уже отмечалось, процентный риск возникает из-за неблагоприятных колебаний процентных ставок, что приводит к повышению затрат на выплату процентов или снижению дохода от инвестиций и, следовательно, к снижению прибыли или даже потерям. Такой риск существует для любой компании, занимающей или вкладывающей средства в активы, которые приносят процентный доход (государственные ценные бумаги, облигации или депозиты).

Значительный объем займов и вложений осуществляется при плавающей процентной ставке, когда подлежащий уплате или получению процент периодически пересматривается и приводится в соответствие с текущей рыночной ставкой. На вложения с фиксированной ставкой процента (по большинству государственных ценных бумаг) выплачивается фиксированный купонный процент, исходя из номинальной стоимости вложения, однако рыночная стоимость таких вложений колеблется в зависимости от текущей процентной ставки, принося вкладчику прибыль на капитал или убыток.

Природа процентного риска является в основном простой, и многие менеджеры утверждают, что она им понятна. Однако часто появляющиеся сведения о компаниях, свидетельствуют о том, что менеджеры не всегда вполне представляют себе тот риск, с которым они могут столкнуться, принимая решения по займам или вложениям.

Управление процентными рисками в первую очередь касается банков, финансовых учреждений и фирм, которые берут займы или инвестируют средства в значительных объемах.

Для фирмы, имеющей значительную задолженность, основной целью должна быть как можно более низкая стоимость средств. Это не обязательно означает, что нужно брать кредиты под наименьший на данный период процент. Важнее правильно выбрать время получения кредита и сроки его выплаты с тем, чтобы свести к минимуму риск из-за неблагоприятных изменений процентных ставок в будущем.

Банки и другие финансовые учреждения, которые обладают значительными средствами, приносящими процентный доход, обычно в большей мере подвержены процентному риску. В связи с этим требуется применять методы управления риском, с тем, чтобы банк или финансовое учреждение могло получать достаточную и стабильную прибыль, несмотря на колебания процентных ставок. Неэффективное управление процентным риском в случае приобретения ценных бумаг влечет за собой упущенную выгоду, что снижает прибыльность. Если же речь идет о фирме, взявшей значительные кредиты, то неэффективное управление процентными рисками может привести фирму на грань банкротства.

Процентный риск - это риск для прибыли, возникающий из-за неблагоприятных колебаний процентной ставки, которые приводят к повышению затрат на выплату процентов или снижению дохода от вложений и поступлений от предоставленных кредитов.

Процентная ставка может изменяться различным образом. Может увеличиться или уменьшиться общий уровень ставок. Могут измениться относительные ставки. Процентная ставка по одним финансовым операциям может измениться относительно ставки по другим финансовым операциям.

Кривая процентных ставок (изменение процентных ставок во времени) может иметь такую тенденцию, что изменится соотношение процентных ставок по краткосрочным и долгосрочным займам.

Подобные изменения процентных ставок влекут за собой три разновидности риска:

– увеличения расходов по уплате процентов или снижения дохода от инвестиций до уровня ниже ожидаемого из-за колебаний общего уровня процентных ставок;

– связанного с таким изменением процентных ставок после принятия решения о взятии кредита, которое не обеспечивает наиболее низких расходов по уплате процентов;

– принятия такого решения о предоставлении кредита или осуществлении вложений, которое в результате не приведет к получению наибольшего дохода из-за изменений процентных ставок, произошедших после принятия решения.

Риск от изменения процентных ставок может повлиять на решение о том, как, когда и на какой срок брать или предоставлять средства. При принятии решения нужно полагаться на здравый смысл и чутье.

Таким образом, процентная ставка может изменяться различными способами. Это может быть повышение или снижение общего уровня ставок, изменение ставок по одним финансовым инструментам относительно других, изменение кривой процентных ставок.

Компании, которые берут или предоставляют займы или осуществляют инвестиции, подвержены риску неблагоприятных изменений общего уровня процентных ставок. Увеличение процентных ставок предполагает уплату более высоких процентов для заемщиков, берущих займы по колеблющийся процент. Снижение же процентных ставок означает снижение дохода от вложений, осуществляемых по свободно колеблющимся процентным ставкам. Поскольку большинство малых и средних компаний могут брать займы только по плавающим (свободно колеблющимся) процентным ставкам, эти заемщики будут подвержены риску повышения процентных ставок. Степень риска определяется объемами заемных средств.

Необходимо проводить различие между риском повышения процентных ставок для заемщиков и риском в более широком смысле (включая и процентный риск), обусловленным значительной долей заемных средств в структуре капитала компании.

Кроме риска изменения общего уровня процентных ставок, различают еще три разновидности процентного риска:

– риск того, что сумма расходов по уплате процентов по кредиту, взятому под фиксированный процент, окажется более высокой, чем в случае кредита под плавающий процент, или наоборот;

– риск того, что кривая процентных ставок измениться таким образом, что краткосрочный заём обойдется дороже, чем заём на более длительный срок;

– риск того, что заём в одной валюте обойдется дороже, чем в другой валюте. В данном случае имеется как процентный риск, так и валютный риск, поскольку колебания обменного курса данной валюты в течение срока займа могут привести как к увеличению, так и к снижению общей стоимости кредита в этой валюте за счет увеличения суммы займа в отечественной валюте заемщика.

В системе анализа финансовых рисков следует иметь в виду, что общий уровень процентных ставок может меняться с течением времени. На номинальную процентную ставку влияет уровень инфляции. Реальная процентная ставка (номинальная процентная ставка минус уровень инфляции) может изменяться в зависимости от экономических условий.

В заключение следует отметить - несмотря на то, что направление, время и величины будущих изменений процентных ставок точно определить невозможно, эти параметры имеют существенное значение для:

– расчета стоимости кредита или дохода от инвестиций;

– принятия решения о том, когда брать займы или делать инвестиции;

– определения того, на какой срок брать заём или делать инвестиции;

– определения того, в какой валюте брать заём или делать инвестиции;

– выбора типа финансовых инструментов, методов заимствования или предоставления кредитов.

Кредитный риск - это вероятность того, что партнеры - участники контракта окажутся не в состоянии выполнить договорные обязательства как в целом, так и по отдельным позициям.

Кредитный риск следует дифференцировать и рассматривать в разрезе торгового и банковского кредитов. Торговый кредитный риск для поставщика товаров или при предоставлении услуг заключается в состоянии клиента оплатить их в соответствии с договорными обязательствами, а для клиента - в состоятельности поставщика предоставить их. Сущность банковского кредитного риска для банка состоит в том, что клиент может оказаться не в состоянии выплатить заём, когда наступит срок платежа, или отложит выплату и таким образом продлит кредит на более длительный срок, чем это было согласовано в документах. Для клиента риск заключается в возможном отказе банка предоставить или продлить кредит.

Уровень кредитного риска возрастает с увеличением суммы займа и периода его возврата. Нивелировать воздействие этого риска на результаты деятельности предприятия можно путем обсуждения контракта на предварительном этапе, анализа возможных выгод и потерь от его заключения, определения направлений диверсификации риска и других мер.

2. Управление рисками на примере деятельности ЗАО «ЭлеСи»

2.1 Характеристика предприятия

Компания ЭлеСи - это ведущий разработчик интеллектуальных высокотехнологичных систем контроля и управления для предприятий нефтегазовой отрасли. Предприятие самостоятельно выполняет весь цикл проектных и производственных работ по созданию систем и комплексов промышленной автоматизации от разработки до сдачи объекта "под ключ". ЭлеСи - это компания, которая производит, внедряет и сопровождает надежные системы автоматики и телемеханики, работающие в суровых условиях на всем пространстве России и за ее пределами.

Предприятие носит наукоемкий характер IT-компании, обладающей уникальным опытом, аналитическими знаниями, всей необходимой технической документацией и передовой научно-технической информацией.

ЭлеСи - это крупная вертикально интегрированная компания. В ее структуру входят:

· Управляющая компания.

· Инжиниринговая компания.

· Научно-исследовательский проектный институт.

· Завод приборов и средств автоматизации.

· Научно-исследовательский институт электронных систем.

· Завод металлоконструкций.

· Логистическая компания.

· Рекламно-издательская компания.

· Образовательный центр.

ЭлеСи - это современное гибкое производство, позволяющее гарантировать быстрое выполнение заказа любой технологической сложности. Система менеджмента качества компании сертифицирована по международному стандарту ISO 9001-2000, а также соответствует требованиям ГОСТ Р ИСО 9001-2001 и СТО Газпром 9001-2006.

2.2 Анализ рисков

Выявление рисков.

Для адекватного выбора инструментов управления рисками, а значит и для эффективного управления фирмой необходимо идентифицировать риски применительно к конкретному предприятию. В данной работе таким предприятием является ЗАО «ЭлеСи».

Рассмотрим риски как комбинации возможностей возникновения событий и их последствий для компании.

С точки зрения компании риски могут быть внутренними или внешними. Учитывая приверженность ЗАО «ЭлеСи» как к нефтегазовой, так и машиностроительной отрасли, можно отметить следующие виды рисков:

Ш Внутренние

o производственные риски (связанные непосредственно с деятельностью предприятия)

§ производственные ошибки;

§ ошибки разработчиков или физическая невозможность осуществления того или иного технологического процесса;

§ аварии различной степени тяжести, от незначительных нарушений технологических процессов до катастроф с человеческими жертвами;

§ срыв планов работ вызванный: (недостаток рабочей силы или материалов; запаздывания в поставке материалов; плохих условий на строительных площадках; недостатка координации работ; смены руководства; слабого управления; труднодоступности объекта);

§ перерасход средств (из-за срывов планов работ; неправильной стратегии снабжения; неквалифицированного персонала; параллелизма в работах и ошибками в проектно-сметной документации; неучтенных внешних факторов).

o срыв планируемых сроков (риск несвоевременного завершения строительства и задержки ввода проекта в эксплуатацию, вызванный проявлением форс-мажорных (чрезвычайных) обстоятельств);

o личные и семейные риски (относящиеся к судьбе отдельного человека и его семьи);

Ш Внешние

o коммерческие риски (вызванные неполной предсказуемостью динамики рынка);

§ действий потребителей и конкурентов;

§ деловая активность, финансовое положение партнеров и их соблюдение обязательств;

§ рыночный спрос на товары или услуги фирмы (риск сбыта продукции).

o финансовые риски (определяемые макроэкономической ситуацией);

§ риски, связанные с колебаниями цен на товары и услуги (динамикой инфляции);

§ ставки рефинансирования Центрального банка, норм банковских процентов по кредитам и депозитам, валютных курсов и других макроэкономических показателей.

o риски, возникающие на уровне государства и Земли в целом;

§ политическая ситуация, действия партий, экологических и других организаций в масштабе страны;

§ изменение внешнеэкономической ситуации;

§ риски, связанные с недостаточными знаниями о природе (неизвестен точный объем полезных ископаемых в том или ином месторождении, а потому мы не можем точно предсказать развитие добывающей промышленности, весьма туманны тенденции развития этой отрасли и объем налоговых поступлений от ее предприятий).

o Экологические риски (природные катастрофы).

o Социально-опасные риски

§ Преступления (вандализм, саботаж, терроризм)

Ш Смешанные

o правовой риск

§ несоблюдение организацией законодательства Российской Федерации;

§ несоответствие внутренних документов организации законодательству Российской Федерации;

§ неэффективная организация правовой работы, приводящая к правовым ошибкам в деятельности компании;

§ нарушения фирмой, клиентами и контрагентами условий договоров

§ несовершенство правовой системы (отсутствие достаточного правового регулирования, противоречивость законодательства РФ и норм международного права, их подверженность изменениям;

§ некорректное применение законодательства иностранного государства;

§ невозможность решения отдельных вопросов путем переговоров и как результат - обращение организации в судебные органы для их урегулирования;

§ нахождение филиалов компании, дочерних и зависимых организаций, клиентов и контрагентов под юрисдикцией различных государств.

Оценка рисков.

Назначение анализа риска заключается в том, чтобы дать реальную и всестороннюю оценку возможным рискам, выявить узкие места в менеджменте, предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь и выработать стратегию дальнейшего развитья исходя из реально складывающихся условий на рынке.

При анализе риска любого из участников проекта необходимо соблюдать некоторые условия: потери от риска независимы друг от друга; потери по одному направлению из портфеля рисков не обязательно увеличивают вероятность потерь по другому (за исключением форс-мажорных обстоятельств); максимальный предполагаемый ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника.

Все факторы, потенциально влияющие на увеличение степени риска проекта, целесообразно разделять на объективные и субъективные.

Объективные факторы представляют собой факторы внешней среды, не зависящие непосредственно от участника проекта: политические и экономические кризисы, конкуренция, инфляция, экономическая обстановка, таможенные пошлины, наличие или отсутствие режима наибольшего благоприятствования и т.д.

Субъективные факторы характеризуют внутреннюю среду организации, а именно производственный потенциал (уровень технического оснащения, предметной и технологической специализации, организации труда), кооперативные связи, тип контрактов с инвестором, заказчиком и т.д.

Количественный анализ заключается в численном измерении влияния рискованных факторов проекта на поведение критериев его эффективности. Одним из наиболее распространенных методов количественной оценки риска является статистический метод.

Однако, в условиях неустойчивой экономической ситуации и отсутствием достаточного объема достоверных данных, использование статистического метода зачастую не представляется возможным.

В таких случаях широко применяются методы, использующие результаты опыта и интуицию, то есть эвристические методы или методы экспертных оценок.

Особенностью эвристических методов и моделей является отсутствие строгих математических доказательств оптимальности получаемых решений. Общей направленностью этих процедур является использование человека как «измерительного прибора» для получения количественных оценок процессов и суждений, которые из-за неполноты и недостоверности имеющейся информации не поддаются непосредственному измерению.

Примерами таких процедур являются различные экспертизы, консилиумы, совещания и т.п., результатом которых являются экспертные оценки состояния объекта исследования.

Метод экспертных оценок, как качественный анализ и количественная оценка экономического риска, находит достаточно широкое применение в различных областях деятельности. В рамках деятельности Компании ЭлеСи данный метод так же находит свое применение, и на его основании реализуются серьезные и дорогостоящие мероприятия.

В практической деятельности применяются как индивидуальные, так и групповые (коллективные) экспертные оценки (опросы).

Основными целями использования индивидуальных экспертных оценок являются:

§ прогнозирование хода развития событий и явлений в будущем, а так же оценка их в настоящем. Применительно к анализу и оценке риска это выявление источников и причин риска, прогнозирование действий конкурентов, установление всех возможных рисков, оценка вероятности наступления рисковых событий, назначение коэффициентов относительной важности (значимости последствия) и ранжирования рисков, выявление путей снижения риска и многое другое;

§ анализ и обобщение результатов, представленных другими экспертами;

§ составление сценариев действий.

Достоинством индивидуальной экспертизы является оперативности получения информации для принятия решений и относительно не большие затраты.

В качестве недостатка следует выделить высокий уровень субъективности и, как следствие, отсутствие уверенности в достоверности полученных оценок.

Указанные недостатки призваны устранить или ослабить коллективные экспертные оценки. Процессу группового обсуждения по сравнению с индивидуальными оценками присущи некоторые отличительные особенности: коллективные оценки, как правило, менее субъективны, и решения, принятые на их основе, связаны с большей вероятностью осуществления.

Можно выделить следующие типы групповых экспертных процедур:

o открытое обсуждение поставленных вопросов с последующим открытым и закрытым голосованием;

o свободное высказывание без обсуждения и голосования;

o закрытое обсуждение с последующим закрытым голосованием или заполнением анкет экспертного опроса.

Следует отметить, что при нахождении оценок экспертным путем помимо погрешности, вносимой недостатком информации об исследуемом объекте и недостаточной компетентностью экспертов, возможна и погрешности совсем другого рода, обусловленная заинтересованностью экспертов в результате экспертизы, что обязательно скажется на их достоверности. Наличие такого рода погрешностей может значительно искажать оценки.

Тем не менее, окончательное решение принимает руководитель (собственник) организации, тем самым, взваливая на себя весь груз ответственности за выдачу заключения по оценке рисков, и назначение дальнейших мероприятий по снижению установленных рисков.

2.2 Сущность и принципы управления рисками

Управление проектными рисками представляет собой совокупность различного рода методов, мер, мероприятий, направленных на снижение опасности принятия ошибочного решения. Следует обратить внимание на различие понятий «метод» и «мера (инструмент)» управления риском. «Метод» имеет более широкий смысл, чем «мера». В рамках выбранного метода можно использовать уже конкретные меры (инструменты).

В литературных источниках предлагаются различные способы, методы и инструменты управления проектными рисками.

Наиболее распространенными и применимыми на практике методами являются:

o упразднение риска;

o предотвращение и контролирование риска;

o поглощение риска;

o страхование.

Упразднение риска.

Упразднение риска означает отказ от данного вида деятельности или такую существенную (радикальную) трансформацию деятельности, после которой данный риск элиминируется (ликвидируется).

Однако надо иметь ввиду, что по крайней мере в отношении некоторых проектов речь идет не об абсолютном упразднении риска, а об условном. Это означает, что при рассмотрении по данному проекту не выносится положительного решения, но в тоже время, проект окончательно «отбраковывается», а выносятся рекомендации и разрабатывается ряд мероприятий по его переделке (корректировке) с целью снижения до приемлемого уровня критических рисков. При повторном рассмотрении проекта решение может оказаться положительным и соответственно выбранный метод управления будет иным.

Поскольку упразднение проектных рисков осуществляется на основе анализа рисков, можно сказать, что к данному методу управления относятся меры по качественному анализу проектных рисков (их идентификация) и меры по количественному анализу (оценка рисков).

Предотвращение и контролирование риска.

Предотвращение и контролирование риска заключается в организации деятельности таким образом, чтобы участники проекта могли максимально влиять на факторы риска и имели возможность снижать вероятность наступления неблагоприятных событий. Контролирование риска включает комплекс мер, направленных на ограничение потерь, если неблагоприятное событие все-таки наступило.

В рамках предотвращения и контроля рисков предполагается разработка планов и программ превентивных мероприятий, а также ситуационного плана (предписаний о действиях в ситуациях реализации риска).

Данный метод включает чрезвычайно большое количество разнообразных практических мер по профилактике неблагоприятных событий: создание систем мониторинга, обучение персонала, закупка и установка специального оборудования, контроль за технологическими процессами, сервисное обслуживание технологического оборудования компанией-производителем, проверку оборудования на заводе поставщике, создание систем контроля за качеством материалов, сырья и полуфабрикатов.

Многие профилактические меры достаточно затруднительно квалифицировать в качестве самостоятельных инструментов управления проектными рисками. Во-первых, соответствующие меры предусмотрены на самых ранних этапах проектирования и могут рассматриваться в качестве органической части самого проекта (например, использование в проекте мало- и безотходных технологий, что способствует предотвращению многих экологических рисков). Во-вторых, некоторые меры стали обычной нормой проектной деятельности (например, контроль за качеством сырья, материалов и полуфабрикатов).

К контрольным мерам относятся действия, направленные на локализацию и в целом минимизацию последствий (ущербов) реализации рисков проектной деятельности. Примерами таких мер может служить создание аварийно-спасательных и пожарных служб в рамках реализации многих проектов.

Уменьшить уровень риска проекта в ряде случаев можно путем приобретения дополнительной информации, позволяющей уточнить некоторые параметры проекта (объем геологических запасов нефти и газа, капиталовложения, объемы добычи, цены на реализуемую продукцию и т.д.), повысить уровень надежности и достоверности исходной информации и снизить вероятность принятия неэффективного решения.

Поглощение риска.

Поглощение риска - это такой способ ведения деятельности, при котором ущерб, в случае материализации риска, ложиться полностью на его участника (участников). Данный метод управления риском обычно применяется, когда вероятность риска невелика или ущербы в случае его наступления не оказывают сильного негативного влияния на участника (участников) деятельности.

Предпосылкой для использования метода поглощения является достаточно широкий круг его участников - основных (проектной компании и спонсоров проекта, кредиторов) и не основных (подрядчиков, поставщиков товаров и услуг). Данный фактор влечет за собой ряд серьезных последствий:

§ каждый участник имеет особое видение рисков;

§ величина рисков, приходящихся на каждого участника, в значительной степени зависит от «торга» между этими участниками;

§ каждый участник проектной деятельности воспринимается остальными участниками как своеобразный фактор риска (невыполнение им своих обязательств по тем или иным причинам может привести в лучшем случае к трудностям реализации проекта, в худшем - к краху).

Для практического использования метода «поглощения» со стороны участников проекта могут потребоваться дополнительные действия. Во-первых, равномерное распределение риска между участниками проекта, поскольку «поглощение» реализованного риска одним или немногими участниками может оказаться для них смертельным. Во-вторых, вовлечение дополнительных участников, чтобы смягчить возможные последствия реализации риска. Такие дополнительные участники могут выполнить роль софинансеров проекта, а также разного рода гарантов (прямых и косвенных).

Группу инструментов в рамках метола «поглощения» рисков можно, в свою очередь, разделить на подгруппы:

§ создание резервных фондов как отдельными участниками проектной деятельности, так и общих резервных фондов в рамках проекта (самострахование и взаимное страхование);

§ расширение круга участников проектной деятельности для снижения «рисковой нагрузки» в расчете на одного участника

§ гарантии, предоставляемые одними участниками проекта другим участникам;

§ другие способы распределения и перераспределения рисков между участниками проектной деятельности.

Наиболее распространенным способом снижения риска проекта является резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. Этот способ предусматривает установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления нарушений в ходе его реализации.

При определении суммы резерва необходимо учитывать точность первоначальной оценки стоимости проекта и его элементов в зависимости от этапа проекта, на котором проводилась эта оценка. Если оценка в полной мере не учитывает реальное влияние на проект потенциального риска, то неизбежен значительный перерасход средств.

Определение структуры резерва на покрытие непредвиденных расходов может производиться с использованием одного из двух подходов.

При первом подходе резерв делится на две части: на общий и специальный. Общий резерв должен покрывать изменения в смете, добавки к общей сумме контракта и другие изменения в аналогичных элементах. Специальный резерв должен включать надбавки на покрытие роста цен на потребительские ресурсы, на увеличение расходов по отдельным позициям, а также оплату исков по контрактам.

Второй подход к созданию структуры резерва предполагает определение непредвиденных расходов по видам затрат: основные и вспомогательные материалы, оборудование, заработная плата и т.д. Резерв на непредвиденные расходы определяется только по тем видам затрат, которые входят в первоначальную смету.

В общем случае резерв не должен использоваться для компенсации потерь, понесенных вследствие неудовлетворительной работы участников проекта.

В тех случаях, когда основным методом управления риском по тем или иным признакам оказывается «поглощение» риска и оцененный риск в расчете на одного участника проектной деятельности оказывается непомерным, может использоваться такой способ, как расширение круга участников.

Распределение риска между участниками проекта заключается в том, чтобы сделать ответственным за конкретный вид риска того участника проекта, который в состоянии лучше всех остальных рассчитывать и контролировать этот риск. Распределение риска реализуется при разработке финансового проекта и контрактных документов.

Для реализации нефтегазостроительных проектов привлекаются многие организации: проектные институты, строительные, транспортные, предприятия нефтегазового машиностроения, приборостроения, разработчики и производители систем автоматизации и т.д. Эти организации имеют ограниченные возможности для компенсации риска, которые они могут использовать, не подвергая опасности свое существование. Это фактор также следует учитывать при решении вопросов, связанных с распределением риска. Проблема распределения риска носит двойственный характер, по меньшей мере, двух участников: продавца и покупателя или заказчика и исполнителя (подрядчика). Заказчик стремится по возможности уменьшить стоимость контракта (например, на строительство нефтегазовых объектов) при выполнении всех требований по срокам ввода и качеству проекта. С другой стороны исполнитель работ стремится к получению приемлемой для него массы прибыли.

Обычно инвесторы защищают себя от налогового риска посредством соответствующих гарантий, включаемых в соглашения и контракты.

Как правило, инвесторов беспокоит риск дополнительных затрат, связанных с несвоевременным завершением строительной фазы проекта из-за инфляции, колебания курса валют, экологических проблем, правительственных постановлений. Поэтому перед началом строительства участники проекта должны прийти к соглашению относительно гарантий его своевременного завершения. Результатом работы аналитиков проекта является план, в том числе финансовый, а также бюджет проекта, отражающий совокупность рисков проекта.

Риск проекта на этапе его реализации можно уменьшить, предусмотрев диверсификацию - распределение усилий предприятия между видами деятельности, результаты которых не связаны между собой.

Принимая решение об участии в каком-либо проекте, руководитель организации должен рассматривать проект не изолированно, а во взаимосвязи с уже имеющимися видами деятельности предприятия. В целях снижения риска желательно выбирать производство таких товаров или услуг, спрос на которые изменяется в противоположных направлениях.

Для измерения взаимосвязи между какими-либо видами деятельности предприятия используется показатель корреляции, показывающий связь между признаками, состоящую в изменении средней величины одного из них в зависимости от изменения значения другого. Если изменение одного признака в связи с изменением другого происходит в одном направлении, то корреляция считается положительной. Если же эти изменения разнонаправлены, то между данными признаками существует отрицательная корреляция.

Если у предприятия, выпускающего основной продукт, имеется возможность на тех же производственных площадях наладить производство других видов продукции, то для выбора вариантов диверсификации следует по годам реализации проекта определить индивидуальную экономическую рентабельность производства каждого вида продукции, среднюю рентабельность по каждому виду продукции, отклонения текущих значений рентабельности от средней и определить корреляцию между выпуском данных продуктов. Знак корреляции покажет наиболее предпочтительный вариант диверсификации. Диверсификация с отрицательной корреляцией, в основном, несколько уменьшает совокупную отдачу от проекта, но в то же время сокращает риск резкого уменьшения доходов.

Это предложение, является некоторой разновидностью рассмотренного метода резервирования средств. Предлагается на стадии проектирования осуществлять следующее:

o сроки строительства и выполнения других работ увеличивать на среднюю величину возможных задержек;

o учитывать среднее повышение стоимости строительства, обусловленное ошибками проектной организации, пересмотром проектных решений в ходе строительства и непредвиденными расходами;

o учитывать запаздывание платежей, неритмичность поставок сырья и материалов, внеплановые отказы оборудования, допускаемые персоналом нарушения технологии, уплачиваемые и получаемые штрафы и иные санкции за нарушение договорных обязательств;

o если проектом не предусмотрено страхование участника от определенного вида инвестиционного риска, в состав его затрат включать ожидаемые потери;

o аналогично в составе косвенных финансовых результатов учитывать влияние инвестиционных рисков на сторонние предприятия и население;

o увеличивать норму дисконта.

Страхование.

Страхование риска - это метод, позволяющий снизить ущерб, возникающий в ходе деятельности, за счет финансовой компенсации из страховых фондов. Страхование - решающий элемент управления рисками, по существу это передача определенных рисков страховой компании.

Обычно это осуществляется с помощью имущественного страхования и страхования общей гражданской или профессиональной ответственности. Имущественное страхование при этом может иметь следующие формы: страхование риска подрядного строительства; страхование оборудования, принадлежащего подрядчику; страхование грузоперевозок.

Страхование риска подрядного строительства предназначено для страхования незавершенного строительства от риска материальных потерь или ущерба.

Для снижения рисков на производственной фазе довольно часто используется страхование от простоя производства. Этот вид страхования предусматривает, что страховщик компенсирует потери в связи с остановкой производственной деятельности компании (страхователя). Страховыми событиями при этом могут быть:

§ коммерческие факторы (остановка производства в связи с непоставкой ресурсов, отсутствием финансовых средств, изменений конъюнктуры рынка и т.д.);

§ общественно-политические факторы (военные действия, демонстрации, забастовки и т.д.);

§ природные факторы (стихийные бедствия, неблагоприятные климатические условия ит.д.);

§ техногенные факторы (аварии, взрывы, пожары, поломки, технические неисправности оборудования);

§ хищения.

Все эти случаи в том или ином сочетании входят в объем страховой ответственности страхования от простоя производства. Убытком от простоя производства считается упущенная производственная прибыль, текущие расходы страхователя (в период простоя), его дополнительные расходы по сокращению размеров убытков.

Весьма распространенным в рамках проектной деятельности является страхование машин и оборудования от поломок. Обычно договор на этот вид страхования заключается после прекращения действия договора послепусковых гарантийных обязательств поставщика (подрядчика).

Также большое распространение в практике подрядных компаний имеет страхование послепусковых гарантийных обязательств подрядчика. По этому виду страхования страховщик несет ответственность за возмещение расходов, понесенных страхователем (подрядчиком) в период послепусковых гарантийных обязательств, если убытки явились следствием недостатков, допущенных при производстве строительно-монтажных и пусконаладочных работ, выявленных в период гарантийной эксплуатации.

Страхование строительных рисков имеет чрезвычайно большое значение для обеспечения всей проектной деятельности. Оно позволяет подрядчику возмещать внезапные непредвиденные убытки. Такое страхование позволяет экономить средства за счет отказа от создания резервных фондов. При наступлении страхового случая восстановление объекта может быть произведено значительно быстрее за счет возмещения страховщиком дополнительных расходов, необходимых для восстановительных работ.

Страхование грузов предусматривает защиту их от материальных потерь или повреждений. Страхование оборудования, принадлежащего заказчику, используется подрядчиками и субподрядчиками, когда они в своей деятельности по данному проекту применяют большое количество принадлежащего им оборудования с высокой восстановительной стоимостью. Эта форма страхования распространяется и на арендуемое оборудование, а также на транспортные средства, используемые в строительстве. Страхование общей гражданской ответственности имеет целью защитить генерального подрядчика в тех случаях, если в результате его деятельности третья сторона получит телесное повреждение, личный ущерб или повреждение имущества. Страхование профессиональной ответственности требуется тогда, когда генеральный подрядчик несет ответственность за подготовку технического проекта, за управление реализацией проекта, оказание прочих профессиональных услуг.

2.2 Пути оптимизации применения выбранных методов и инструментов управления рисками

В табл. 3 приведен систематизированный перечень различных методов и инструментов управления проектными рисками.

Таблица 3. Основные методы управления проектными рисками

Метод	Содержание
1. Упразднение риска	Отказ от проекта и/или его реальная переделка
2. Предотвращение и контролирование риска	Принятие мер (организационных, технических и др.), снижающих: – вероятность реализации риска, – величину ущерба в случае реализации риска.
3. Поглощение риска	Принятие ущерба в случае реализации риска участником или всеми участниками проектной деятельности. В рамках этого метода может предусматриваться перераспределение ущерба между некоторыми или всеми участниками проекта, а также снижений последствий реализации рисков для отдельных участников за счет расширения их круга.
4. Страхование	Возмещение ущерба, возникшего в случае реализации риска, из страховых фондов, формируемых за счет страховых взносов.

Необходимо осуществлять процедуру управления рисками на регулярной основе, чтобы не отклоняться от запланированной прибыли. Процесс управления рисками является достаточно непрерывной и ответственной деятельностью на протяжении всего проектного цикла.

Одновременно с применением выбранных способов и инструментов управления проектными рисками могут осуществляться также такие мероприятия как: мониторинг и прогнозирование рисков, специальные организационно-технические мероприятия (обучение персонала, закупка специального оборудования) и др.

В качестве методов снижения последствий производственных рисков рассматриваются проведение дополнительной технической экспертизы, предоставление гарантий, страхование перебоев в производстве, долгосрочные договоры снабжения, создание резервного фонда.

Маркетинговые сбытовые риски, обусловленные изменением цен и объемов рынков продукции, могут быть снижены путем заключения долгосрочных контрактов с покупателями, страхования рисков (хеджирования).

Страновые политические и страновые экономические риски (политика и законотворчество государства) снижаются путем получения государственных гарантий, открытия проектных накопительных (эксроу) счетов за границей, страхования экспортно-импортными агентствами, создания совместных предприятий.

Снижение строительных рисков, вызывающих задержку ввода проекта в эксплуатацию может обеспечиваться за счет применения штрафных санкций подрядчикам и поставщикам, установления фиксированной стоимости строительства, обязанности заемщика покрыть все дополнительные расходы и другие.

Основываясь на проанализированном материале и на практическом опыте, полученном в рамках проектной деятельности Компании ЭлеСи, можно выделить некоторые превентивно-профилактические мероприятия:

· Использование инженеров-консультантов для надзора за деятельностью подрядчиков. Данная мера была мною рекомендована и приведена в жизнь при выполнении комплекса работ «под ключ» по объектам Плана ТПР 2008г. ОАО «Транссибнефть» «НПС-1, НПС-2 Анжерская ЛПДС. Автоматизация. Замена центрального процессора МПСА. Новосибирское РНУ. Реконструкция». Пооперационный контроль деятельности субподрядной организации произведенный специалистом ЗАО «ЭлеСи» непосредственно на объекте производства работ обеспечил завершение реконструкции в договорные сроки.

· Создание в рамках проектной команды группы или службы управления рисками. Данная мера также была осуществлена в рамках производства работ по реализации Единой системы управления трубопроводной системы «Восточная Сибирь - Тихий океан» (ЕСУ ТС «ВСТО»). В рабочую группу проекта ЕСУ ТС «ВСТО» был включен специалист по оценке и управлению проектными рисками.

· Внедрение специальных электронных систем контроля за технологическим процессом производства.

· Контроль качества закупаемых машин, оборудования, сырья, материалов и полуфабрикатов.

· Обучение и повышение квалификации персонала, осуществляющего реализацию и эксплуатацию объектов проектной деятельности.

· Создание в рамках проекта системы сбора и анализа информации, необходимой для анализа проектных рисков и оптимального управления ими.

· Проведение мероприятий по подготовке договоров, соглашений, контрактов, и других юридических документов, которые обеспечивают оптимальное распределение рисков между участниками проектной деятельности, а так же снижение рисков посредствам страхования.

· Различные финансовые инструменты: резервные фонды, залоги в различных формах, страхование различных рисков, резервные кредиты.

· Различные коммерческие инструменты: контракты, гарантирующие устойчивый сбыт проектного продукта, а так же приобретение ресурсов, необходимых для производства проектного продукта.

2.3 Перспективные тенденции в области управления проектными рисками

риск страхование нефтегазостроительный целевой

В настоящее время управление рисками на предприятиях нефтегазостроительной отрасли развивается по двум наиболее ярко выраженным направлениям: снижение рисков посредством увеличения числа проводимых мероприятий по их предотвращению; снижение рисков посредством обязательного страхования.

С 2005 года в рассмотрении находится законопроект «Об обязательном страховании гражданской ответственности за причинение вреда при эксплуатации опасных объектов», который позволил бы регулировать условия и порядок обязательного страхования жизни, здоровья и имущества застрахованных лиц или гражданской ответственности перед третьими лицами - за свой счет либо за счет заинтересованных лиц, а также имущества граждан - за счет средств, предоставленных из соответствующего бюджета. В настоящее время этот вид страхования осуществляется как добровольный и регламентируется двумя законами: «Федеральный закон от 21 июля 1997г. N 116-ФЗ "О промышленной безопасности опасных производственных объектов" (с изменениями от 7 августа 2000 г., 10 января 2003 г., 22 августа 2004 г., 9 мая 2005 г., 18 декабря 2006 г., 30 декабря 2008 г.) и Федеральным законом «О безопасности гидротехнических сооружений».

Основным требованием в области страхования первого из перечисленных выше законов является следующее:

• Организация, эксплуатирующая опасный производственный объект, обязана: заключать договор страхования риска ответственности за причинение вреда при эксплуатации опасного производственного объекта.

• Организация, эксплуатирующая опасный производственный объект, обязана страховать ответственность за причинение вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц и окружающей среде в случае аварии на опасном производственном объекте.

Это обусловлено тем, что в сегодняшних условиях сохраняется тенденция по обострению проблем в области промышленной безопасности и противоаварийной и противодиверсионной устойчивости опасных производственных объектов.

В последнее время ученые, экономисты и политологи всерьез озабочены остро вставшим в повестку дня вопросом о способах снижения и предупреждения глобальных рисков и реальной угрозой резкого увеличения аварий и техногенных катастроф в промышленности и, прежде всего, на опасных производственных объектах. Одним из определяющих факторов этой проблемы является износ основных производственных фондов. Высокая степень износа оборудования и технических устройств является одной из основных причин аварийности, влекущих за собой техногенные катастрофы и угрозу жизни населению. В зонах непосредственной угрозы жизни и здоровью людей в случае возникновения техногенных, чрезвычайных ситуаций проживает около 80 млн. человек, т.е. 55 процентов населения страны. Численность городского населения составляет почти 75 процентов общей численности населения страны. При этом только 15 процентов проживают на территории, на которой нет опасных объектов. Ежегодные потери от ЧС в городах составляют порядка 800-1000 человек. Аварии на опасных объектах в России ежегодно причиняют вред здоровью 200 тысяч человек, а гибнет в результате аварий и катастроф порядка тысячи человек.

Материальный ущерб от ЧС в год достигает 6-7 процентов валового внутреннего продукта (ВВП) страны. Необходимо заметить, что в этот показатель входит ущерб как от техногенных аварий, так и от природных катастроф.

Большую опасность представляют транспортные аварии при перевозке опасных грузов, аварии с выбросом химически и биологически опасных веществ, взрывы и пожары, гидродинамические аварии, аварии на энергетических системах и очистных сооружениях. Но из-за отсутствия закона об обязательном страховании опасных объектов в настоящее время сдерживается полномасштабная реализация населения и территорий от техногенных катастроф.

Действующие в настоящее время федеральные законы РФ «О промышленной безопасности опасных производственных объектов», «О безопасности гидротехнических сооружений», «О защите населения и территорий от чрезвычайных ситуаций природного и техногенного характера» предусматривают обязательное государственное страхование организаций и предприятий, имеющих в своем составе источники повышенной опасности. Однако на сегодняшний день нет четкого, отлаженного механизма его использования. Поэтому принятие закона об обязательном страховании опасных объектов позволит осуществлять четкое правовое и экономическое регулирование в области защиты прав населения и организаций, которые могут пострадать при авариях на опасных объектах, а также существенно снизить риск и размеры бюджетных затрат на локализацию и ликвидацию чрезвычайных ситуаций, возникающих в случае таких аварий, компенсацию вреда, причиняемого потерпевшим.

Статья 935 ГК РФ устанавливает, что федеральным законом на указанных в нем лиц может быть возложена обязанность страховать риск своей гражданской ответственности, которая может наступить вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц. Аналогичная норма содержится и в Законе Российской Федерации "Об организации страхового дела в Российской Федерации". При этом указанный Закон устанавливает положения, которые должны содержаться в федеральном законе о конкретном виде обязательного страхования.

В целях реализации указанных положений ГК РФ и Закона РФ "Об организации страхового дела в Российской Федерации" предлагаемым законопроектом устанавливаются:

– условия осуществления обязательного страхования гражданской ответственности за причинение вреда при эксплуатации опасного объекта;

– субъекты обязательного страхования, которые участвуют в осуществлении этого вида страхования;

– понятие страхового случая для этого вида страхования;

– характер вреда, который подлежит возмещению по договору обязательного страхования;

– принципы определения и размер страховой суммы;

– принципы исчисления страховой премии и утверждения страховых тарифов и коэффициентов к ним;

– порядок заключения договора страхования, основные обязанности страхователя и страховщика;

– порядок и условия осуществления страховых выплат и условия освобождения страховщика от обязанности произвести страховые выплаты;

– условия прекращения договора страхования.

Экономическая эффективность от обязательного страхования должна сложиться за счет превышения компенсации ущерба гражданам и предприятиям по страховым случаям, которую будут осуществлять страховые компании за счет страховых резервов и без участия государственного бюджета, над общей суммой расходов бюджета в связи с принятием законопроекта более чем на 20 000 млн. руб.

В настоящее время стоимость страховых взносов (премий), по оценкам страховщиков, ничтожно мала. Суммы выплат при наступлении страхового случая составляют от 1 до 7 млн. рублей. Это связано с тем, что сейчас страховые взносы осуществляются предприятием из собственной прибыли. В случае принятия закона об обязательном страховании опасных производственных объектов, страховые платежи предприятия возрастут, однако будут относиться на счет себестоимости. При этом сами страховщики отмечают, что в отечественной нормативной системе сейчас отсутствуют методы, которые позволяют оценить риск и ущерб от возможных аварий.

Таким образом, альтернативным вариантом по предотвращению возможных аварий несостоявшемуся закону об обязательном страховании опасных производственных объектов может послужить система определенных мероприятий, проводимых производственными объектами по предотвращению возможного ущерба от непредвиденных аварий и в целях оценки риска одновременно. Проще говоря, предприятие, повышая уровень, количество и сложность превентивно-предохранительных мероприятий по уменьшению риска, выстраивает свою систему управления рисками без применения законодательных актов об обязательном страховании. Этими мероприятиями могут стать:

• формирование единых правил по предупреждению рисков различного характера;

• совершенствование единой нормативно-правовой, организационной и научно-методической базы по промышленной, пожарной и экологической безопасности, защиты населения и территорий;

• координация деятельности и организация взаимодействия в области предупреждения и ликвидации ЧС, промышленной, пожарной и экологической безопасности и защита жизни, здоровья и имущественных интересов граждан;

...