Оценка деловой активности предприятия
Система показателей и критерии оценки деловой активности и эффективности деятельности предприятия. Анализ деловой активности ИП Марков. Диагностика вероятности наступления банкротства предприятия. Методы стимулирования продаж продукции ИП Марков.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 18.02.2016 |
| Размер файла | 447,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Национальные
Политические
Состояние финансовой системы. Отношение к собственности. Принципы земельной политики государства. Отношение политики к предпринимательству. Налоговая политика. Ограничение монополизма. Защита конкуренции.
Экономические и демографические
Покупательная способность (уровень цен, возможность получения кредита). Уровень доходов, накопления населения. Цикличность экономического развития. Предпринимательская активность.
Рыночные
Пожелания потребителя
Потребительский выбор. Привычки, традиции и нормы потребления.
Научно-технические
Новизна конструкций и технологий. Конкурентоспособность продукции.
Формы конкуренции
Уровень издержек производства. Качество продукции. Уровень маркетинга
Факторы эти называются внешними, поскольку формируются внешней средой предприятия. Само предприятие повлиять на природу или проявление внешних факторов не может или его влияние оказывается незначительными. Мы не будем здесь останавливаться на характеристике других факторов внешней среды, так как в таблице 3 приведена наиболее распространенная характеристика факторов.
Внутренняя среда предприятия - это совокупность агентов, действующих внутри предприятия, и их отношений, возникших в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Определяется внутренняя среда фирмы множеством факторов, которые тоже называются внутренними, поскольку формируются самим предприятием в процессе его деятельности, оказывая влияние и на ее результаты, и на перспективы развития. В укрупненном виде внутреннюю среду предприятия можно представить как совокупность пяти групп факторов (таблица 4), каждая из которых включает десятки конкретных факторов. Комбинация их индивидуальна для каждого предприятия и зависит от особенностей производимой продукции, величины предприятия, а также внешних условий его функционирования. Значимость отдельных факторов тоже различается для разных предприятий. Например, для предприятия, выполняющего госзаказ с гарантированным финансированием и сбытом продукции, маркетинговые аспекты финансово-хозяйственной деятельности, по-видимому, не будут иметь большого значения; решающую долю такого предприятия будет играть квалификация его рабочих и качество оборудования.
Обратная ситуация будет иметь место для предприятия, выпускающего товары массового спроса, не требующие сложной технологии и высокой квалификации рабочих, по действующего в условиях свободной конкуренции, - для него выбор маркетинговых стратегий и формирование рынков сбыта будет играть решающую роль.
Таблица 4 - Внутренние факторы среды предприятия
|
Конкурентная позиция предприятия |
Цель деятельности (миссия): традиции, репутация, имидж. Квалификация руководства и сотрудников. Доля рынка и стадия жизненного цикла. |
|
|
Принципы деятельности |
Форма собственности Организационная структура управления. Инновационная деятельность. Организация производства Адаптивность Форма специализации Концентрация производства Диверсификация производства |
|
|
Ресурсы и их использование |
Прогрессивность средств и методов производства Длительность производственного цикла Уровень производственных запасов Оборачиваемость средств |
|
|
Маркетинговая стратегия и политика |
Сегментация рынка (соотношение массовых и целевых рынков сбыта, рыночные окна и ниши) Товарная политика Ценовая политика Сбытовая политика Стратегические цены и прогнозирование сбыта |
|
|
Финансовый менеджмент |
Структура баланса платежеспособность, ликвидность Соотношение собственных и заемных средств Стоимость капитала Структура имущества Инвестиционная привлекательность Доход на акцию Уровень прибыли и рентабельность |
Внутренние факторы формируются самим предприятием, в первую очередь его руководством. При анализе следует помнить, что некоторые из этих факторов (например, структура баланса, выбор ценовой и сбытовой политики, управление активами компании) находятся целиком и полностью в компетенции руководства и специалистов соответствующих служб. Однако в отдельных случаях нельзя не учитывать и роль трудового коллектива, особенно это характерно для больших предприятий с многолетней историей. Например, действия трудового коллектива могут стать угрозой нормальному функционированию предприятия в текущем периоде и следить инвестиционную привлекательность предприятия в перспективе. Такие примеры весьма характерны для российской экономики в последние годы.
Особую роль играет всесторонний анализ внутренних факторов для принятия управленческих решений на предприятии. Такой анализ позволяет увидеть границы производственных и сбытовых возможностей предприятия при краткосрочном планировании и определить те направления преобразований, развитие которых даст максимальный хозяйственный эффект в долгосрочной перспективе.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ИП МАРКОВ
2.1 Характеристика деятельности предприятия
ИП Марков - торговое предприятие, занимающееся продажей товаров бытовой химии и парфюмерии. ИП Марков обеспечивает своими товарами жителей города и близлежащих населенных пунктов, а также ряд предприятий и фирм, являющихся постоянными клиентами. ИП Марков имеет свою сеть магазинов розничной торговли. В настоящее время работают три магазина и оптовый склад:
1. Магазин № 1 образовался в 2002 году. Юридический адрес магазина: г. Иваново, П/О 14, д. 252.
2. Магазин № 2 образован в 2002 г. Юридический адрес: г. Иваново, пр. Ленина, 2.
3. Магазин № 3 образован в 2002 г. Юридический адрес: г. Иваново, ул. Громобоя, 15.
4. Оптовый склад. Юридический адрес: г. Иваново, ул. Тимирязева, 1.
Предприятие действует на основании устава и свидетельства. Магазины ИП Марков имеют в своей продаже широкий ассортимент товаров, и поэтому составляют серьезную конкуренцию другим магазинам и фирмам, продающим товары аналогичного назначения. В ассортименте продаваемой продукции магазинами, насчитывается ежедневно не менее 100- 120 наименований товаров бытовой химии и парфюмерии. Магазин, находящийся по адресу ул. Громобоя специализируется в своей продаже на парфюмерии. В ассортимент товаров, продаваемых в магазинах ИП Марков, входят следующие виды товаров:
· Стиральный порошок, отбеливающие средства.
· Шампуни, мыла, гели и т. д.
· Духи, туалетная вода, одеколон.
· Зубная паста, зубные щетки, туалетная бумага.
· Помада, тушь, тени, румяна, пудра и др. (Приложение).
Основными конкурентами в ценовом отношении, в ассортименте, продаваемой продукции являются такие фирмы как: ТД «Антей» (Пустошь Бор), магазин «Ив Роше» (пл. Победы).
В магазинах ИП Марков имеется система скидок:
· Покупателям, приобретающим товаров на сумму 1000-5000 руб. предоставляется скидка в размере 4% от стоимости партии товара;
· Покупателям, приобретающим партию товаров на сумму 500-1000 руб. скидка в размере 3% от стоимости партии товара;
· Покупателям, приобретающим товар на сумму менее 500 руб. скидок не предоставляется.
Поставщиками товаров в магазины ИП Марков являются ведущие отечественные производители товаров бытовой химии и парфюмерии, такие как, завод «Ивхимтекс» (г. Иваново), ООО «Свобода» (г. Люберцы), ОАО «Невская косметика» (С.-Петербург) и ряд других производителей.
Однодневный товарооборот в магазинах ИП Марков составляет в среднем 50000 руб. Средняя заработная плата продавца в магазине составляет 7000 руб.
2.2 Анализ внешней среды ИП Марков
Воздействие внешней среды на работу ИП Марков характеризуется множеством факторов, важнейшие из которых применительно к работе магазинов ИП Марков рассмотрим далее:
Международные факторы: ИП Марков как самостоятельное предприятие образовалось на рынке г. Иванова сравнительно недавно - 4 года назад, поэтому международных контактов, связанных с реализацией своих товаров не имеет и в ближайшее время на мировой рынок ИП Марков не планирует выходить.
Политические факторы: Законодательное Собрание г. Иванова регулярно издает законы о малом предпринимательстве, касающихся работы таких предприятий как ИП Марков. Постановлением местных органов власти установлен местный размер налога на продажу товаров общего назначения.
Экономические и демографические факторы: В г. Иваново проживает около 410 тыс. жителей, многие из них нуждаются в товарах бытовой химии. Уровень цен регулируется на все основные товары бухгалтерией ИП Марков, которые не допускают необоснованного роста цен на продаваемые товары.
Объем продаваемой промышленной продукции в г. Иваново и области в 2004г составил 57,8 млрд.руб. Удельный вес города Иваново в торговом потенциале области составляет 72%. Таким образом, ИП Марков имеет благополучную экономическую среду для реализации своих товаров.
Рыночный фактор: Деятельность любого предприятия невозможно себе представить без его взаимодействия с внешней средой в широком смысле этого слова. Фирма будет успешно функционировать, и развиваться до тех пор, пока она будет успешно адаптироваться к изменяющимся условиям факторов внешнего окружения. Поэтому оценку деятельности фирмы следует начинать с описания складывающейся рыночной ситуации.
Текущий спрос на товары имеет зависимость с экономической ситуацией в стране. Это означает, что в условиях обостряющейся конкуренции магазинам будет все сложнее реализовывать свои товары. В таких условиях удержать долю рынка, а тем более расширить его чрезвычайно сложно даже для магазинов, обладающих высоким потенциалом. Поэтому правильный выбор маркетинговых стратегий и тактики становится фактором, определяющим рыночный успех. Кроме того, рынок товаров можно охарактеризовать следующим образом:
Для товаров бытовой химии характерна комплексность спроса, т. е. спрос на одни товары порождает спрос на другие.
Спрос на товар сильно зависит от природно-климатических факторов, национальных и религиозных особенностей, обычаев, привычек, эстетических и психологических факторов. Эти факторы плохо измеряются, что затрудняет анализ рынка.
2.3 Анализ внутренней среды ИП Марков
Проведем анализ прибыли предприятия и резервов ее увеличения.
Источником анализа является отчет о прибылях и убытках (см. Приложение).
Таблица 5 - Структура отчета о прибылях и убытках
|
Показатели |
2006 г. |
2007 г. |
2008 г. |
||||
|
рубли |
% |
рубли |
% |
рубли |
% |
||
|
1.Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
33214276 |
100,00 |
67263821 |
100 |
95915248 |
100 |
|
|
2.С/с реализации товаров |
25974179 |
78,20 |
56977938 |
84,71 |
83158490 |
86,70 |
|
|
3.Валовая прибыль |
7240097 |
21,80 |
10285883 |
15,29 |
12756758 |
13,30 |
|
|
4.Коммерческие расходы |
1285903 |
3,87 |
2133321 |
3,17 |
2720640 |
2,84 |
|
|
5.Управленч. расходы |
|||||||
|
6.Прибыль (убыток) от продажи |
5954194 |
17,927 |
8152562 |
12,12 |
10036118 |
10,46 |
|
|
7.Проценты к уплате |
16454 |
0,02 |
|||||
|
8.Доходы от участия в других организациях |
1923 |
0,002 |
|||||
|
9.Прочие опер.доходы |
151831 |
0,4571 |
187963 |
0,28 |
163958 |
0,17 |
|
|
10.Проч.опер.расходы |
754884 |
2,2728 |
1411953 |
2,10 |
23421 |
0,02 |
|
|
11.Проч.внерелизац.доходы |
2827093 |
8,5117 |
369601 |
0,55 |
261551 |
0,27 |
|
|
12.Проч.внерелизац.расх. |
295708 |
0,8903 |
820568 |
1,22 |
1941445 |
2,02 |
|
|
13.Прибыль(убыток)до налогообложения |
7882526 |
23,732 |
6477605 |
9,63 |
8428230 |
8,84 |
|
|
14.Налог на прибыль |
975060 |
2,9357 |
1211935 |
1,80 |
2768512 |
2,89 |
|
|
15.Прибыль(убыток)от обычной деятельности |
6907466 |
20,797 |
5265670 |
7,83 |
5713718 |
5,96 |
На основе данных таблицы 5 можно сделать следующие выводы: на протяжении рассматриваемого периода абсолютное значение чистой выручки увеличивается на 62700,972 тыс. руб. (95915,248-33214,276= 62700,972), что связано как с увеличение объема продаж, так и с повышением цены на нее. Основную долю в выручке с реализации занимают издержки обращения. За весь период ее доля увеличилась с 78,20%(25974179/33214276 * 100%) до 86,70%(83158490/95915248 *100%). Данная тенденция неблагоприятна для предприятия, т.к. с увеличением доли затрат соответственно снижается доля прибыли от реализации продаж. Причиной таких изменений может служить увеличение расходов предприятия по издержкам обращения.
Снижается доля коммерческих расходов. С одной стороны - это положительная тенденция, т.к. снижаются затраты, что позволяет сохранить прибыль.
С уменьшением доли валовой прибыли соответственно снижаются и доли прибыли от продажи, прибыль до налогообложения и прибыль от обычной деятельности. Хотя необходимо рассмотреть влияние на них изменений других доходов и расходов.
Так, например, в 2008 г. у предприятия появляются проценты к уплате по долгосрочным обязательствам, хотя в балансе не отражается задолженность по долгосрочным кредитам и займам. Это может быть связно с тем, что предприятие не смогло вовремя погасить задолженность по краткосрочному кредиту и заключило договор о его пролонгации.
На уменьшение прибыли повлияло также снижение доли прочих операционных и внереализационных доходов (строка 11,12 табл. 5), а также повышение внереализационных расходов. Однако, можно сказать, что увеличение внереализационных расходов к 2008 году компенсируется значительным снижением операционных расходов.
Увеличение показателя по стр. 14 характеризует долю прибыли, перечисляемой бюджет; рост этого показателя в динамике происходит, как правило, при увеличении ставок налогообложения. Это нежелательное, но необходимое и не зависящее от предприятия явление. Данный показатель также влияет на величину прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. На основании расчетов можно судить об уменьшении прибыли от обычной деятельности.
Как видно из таблицы 5 рентабельность на протяжении рассматриваемого периода снизилась с 20% (6907466/33214276*100%) до 5,96% (5713718/95915248 * 100%). Данная неблагоприятная тенденция объясняется непропорциональным ростом чистой выручки и затрат на себестоимость продаж.
Год
Рисунок 1 - Выручка от реализации товаров, руб.
Одним из важнейших показателей деятельности предприятий является рентабельность. Показатель рентабельности оценивает эффективность продаж путем соизмерения доходов от продаж и расходов на них.
Таблица 6 - Расчет коэффициентов рентабельности
|
Показатели |
2006г |
2007г |
2008г |
|
1. Коэффициент рентабельности активов2. Коэффициент рентабельности активов без учета незавершенного производства3. Коэффициент рентабельности организации (продаж)4. Рентабельность продукции5. Коэффициент рентабельности постоянного капитала6. Коэффициент рентабельности простого акционерного капитала7. Коэффициент рентабельности инвестиций |
0,400,520,210,230,570,570,57 |
0,220,270,080,140,340,340,34 |
0,1910,1940,060,120,470,470,46 |
Данные расчетов показывают, что за рассматриваемый период коэффициент рентабельности активов постоянно снижается (с 0,40 (2006г) до 0,22 (2007 г) до 0,191 (2008г)), что свидетельствует о снижении эффективности использования всех активов предприятия. Это снижение говорит о том, что предприятие получает все меньше прибыли на вложенные средства. Такое изменение может быть связано с тем, что у предприятия постоянно возрастают затраты при незначительных изменениях цен. Для увеличения чистой прибыли необходимо повысить цены, либо увеличить объем продаж. Значительное повышение цен приведет к потере конкурентоспособности, следовательно, предприятию необходимо увеличивать объемы реализации товаров.
Для оценки коэффициентов рентабельности полезно сопоставить их между собой. Сравнивая рентабельность активов и рентабельность собственного капитала видна разница между этими показателями. Она обусловлена привлечением компанией внешних источников финансирования. Причем рентабельность собственного капитала превышает рентабельность активов, что обусловлено выгодным привлечением и использование заемных средств.
год
Рисунок 2 - Рентабельность продукции, %
Проведем вертикальный анализ деятельности предприятия. Источником проведения анализа является бухгалтерский баланс предприятия (см. Приложение).
Таблица 7 - Вертикальный анализ баланса предприятия
|
Структура баланса |
|||||||||
|
Показатели |
На начало 2006г |
На конец 2006г |
На конец 2007 г |
На конец 2008 г |
|||||
|
Тыс.руб. |
% |
Тыс.руб. |
% |
Тыс.руб. |
% |
Тыс.р. |
% |
||
|
АКТИВ |
|||||||||
1.Внеоборотные активыНематериальные активыОсновные средстваНезавершенное строительствоДолгосрочные финансовые вложения2.Оборотные активыЗапасыНДС по приобретенным ценностямДебиторская задолженностьКраткосрочные финансовые вложенияДенежные средства |
9050,42845,0108423,982580,4361,04209,621475,243148,481273,624369,5352,773 |
68,250,3463,534,380,0131,7511,131,129,62,797,11 |
16440,65140,7538779,2387619,661,05157,5281580,151196,6712944,878435,828 |
76,120,1940,6535,280,0023,887,320,9113,632,02 |
17369,06933,70116286,41033,32215,6258371,944116,22213,8313306,38735,502 |
67,40,1363,24,010,0632,515,90,8312,82,86 |
17462,398,78114675,4142,42545,816949,5558,1266,610593,717,896513,01 |
50,70,2942,60,417,449,216,10,7730,70,051,49 |
|
|
ПАССИВ |
|||||||||
3.Капитал и резервыУставный капиталДобавочный капиталРезервный капиталФонд социальной сферыНераспределенная прибыль прошлых летНераспределенная прибыль отчетного годаФонды накопления4.Краткосрочные обязательстваЗаемы и кредитыКредиторская задолженностьДоходы будущихпериодовФонды потребленияВалюта баланса |
9050,5816953,02806,33486,3741689,505678,534506,5343681,46758,6846780,78312260,048 |
72,0627,5521,160,6512,746,063,9027,940,5627,37100,00 |
14511,2793653,02806,33486,3741148,1026500,407317,0627086,91298,6395732,38755,87421598,179 |
67,1916,9112,990,405,3230,101,4732,816,0126,540,26100,0 |
16272,13653,02807,1286,3741079,055265,673380,949468,858824,40644,44725741,015 |
63,214,210,90,344,1920,413,136,834,32,5100,0 |
8365,83653,02807,186,41079,1704,38335,91226045,16227,9292,21,325525,2334412 |
24,310,68,160,253,142,050,175,647,127,00,001,53100 |
На основе данных таблицы 7 можно сделать вывод об увеличении стоимости имущества за рассматриваемый период на 59,5% (34412/21598,2*100%-100%), что свидетельствует о подъеме хозяйственной деятельности предприятия.
Основную часть активов составляют внеоборотные активы: 68,25%, а оборотные активы 37,75%. Хотя наблюдается тенденция к их снижению, и на конец 2006 г. доли оборотных и внеоборотных активов практически совпадают. Основную часть пассивов на начало рассматриваемого периода составляют капитал и резервы - 72,06% (стр. 3). Но в дальнейшем наблюдается устойчивая тенденция к ее снижению с 67,19% (2006г) до 24,3%(2008г). Это происходит в основном за счет возрастания доли краткосрочных пассивов с 27,94%(2006г) до 75,6%(2008г).
год
Рисунок 3 - Внеоборотные активы, тыс. руб.
При рассмотрении структуры пассивов, можно наблюдать значительное увеличение доли займов и кредитов от 0,56 до 47,16%(стр. 4). Таким образом, основным фактором прироста оборотных активов можно назвать рост краткосрочных заемных средств. Произошло увеличение доли оборотных активов преимущественно за счет снижения доли внеоборотных активов, и значительного увеличения доли займов и кредитов, что можно расценивать как положительную тенденцию к улучшению финансовой деятельности.
За рассматриваемый период времени соотношение собственных и заемных средств предприятия координально изменилось: если на начало 2006 г. собственные средства составляли 72,06%, а заемные -27,94%, то на конец 2008 г. ситуация имеет противоположный характер - собственные средства 24,31%, а заемные - 75,69%. Рост доли заемных средств происходит преимущественно за счет привлечения краткосрочных кредитов, т.к. доля кредиторской задолженности практически не изменяется.
Рассматривая данные баланса следует соотнести величину дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. На начало рассматриваемого периода доля кредиторской задолженности значительно превосходила долю дебиторской. Такая ситуация опасна для предприятия тем, что ему необходимо заплатить больше, чем должны предприятию. Но на конец 2008 г. соотношение изменилось, дебиторская задолженность значительно возросла и превысила долю кредиторской. Поэтому погашение кредиторской задолженности можно осуществить за счет погашения дебиторами своих долгов.
Таблица 8 - Анализ финансовой устойчивости предприятия
|
Показатель |
На начало 2006г |
На конец 2006г |
На конец 2007г |
На конец 2008г |
|
|
Источники собственных средств |
9555,581 |
14511,279 |
16272,165 |
8365,849 |
|
|
Внеоборотные активы |
9050,428 |
16440,651 |
17369,069 |
17462,335 |
|
|
Собственные оборотные средства |
505,153 |
-1929,372 |
-1096,904 |
-9096,486 |
|
|
Долгосрочные кредиты и заемные средства |
- |
- |
- |
- |
|
|
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников |
505,153 |
1929,372 |
-1096,904 |
-9096,486 |
|
|
Краткосрочные кредиты и займы |
74,684 |
1298,639 |
- |
16226,937 |
|
|
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат |
579,837 |
-630,733 |
-1096,904 |
7130,451 |
|
|
Величина запасов и затрат |
1475,243 |
1580,151 |
4116,225 |
5558,064 |
|
|
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств |
-970,090 |
-3509,523 |
-5213,129 |
-14654,55 |
|
|
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств |
-970,090 |
-3509,523 |
-5213,129 |
-14654,550 |
|
|
Излишек (недостаток) общей величины основных источников |
-895,406 |
-2210,884 |
-5213,129 |
1572,387 |
Из приведенной таблицы видно, что величина собственных оборотных средств, практически весь рассматриваемый период (кроме начала 2006 г.) имеет отрицательное значение. Это говорит о том, что внеоборотные активы финансируются не только за счет собственных средств, но и за счет краткосрочных займов. Поэтому предприятие испытывает недостаток краткосрочных заемных ресурсов в сумме с собственными оборотными средствами для финансирования запасов и затрат. Лишь на конец 2006 г., когда величина и доля заемных средств значительно возрастают, положение предприятия немного улучшается и образуется излишек общей величины основных источников.
год
Рисунок 4 - Источники собственных средств
Данный анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости может дополнить расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости или структуры капитала.
Таблица 9 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
|
Показатели |
На начало 2006г |
На конец 2006г |
На конец 2007г |
На конец 2008г |
|
|
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств |
2,58 |
2,05 |
1,72 |
0,32 |
|
|
Коэффициент собственности (автономии) |
0,72 |
0,67 |
0,63 |
0,24 |
|
|
Коэффициент концентрации акционерного капитала |
0,49 |
0,30 |
0,25 |
0,19 |
|
|
Коэффициент финансовой зависимости |
0,28 |
0,33 |
0,37 |
0,76 |
|
|
Собственные оборотные средства |
505,153 |
-1929,372 |
-1096,904 |
-9095,161 |
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0,12 |
-0,374 |
-0,131 |
-0,537 |
|
|
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками |
0,34 |
-1,221 |
-0,266 |
-1,636 |
|
|
Коэффициент маневренности |
0,05 |
-0,133 |
-0,067 |
-1,087 |
|
|
Коэффициент соотношения мобильных средств |
0,47 |
0,31 |
0,48 |
0,97 |
|
|
Коэффициент имущества производственного назначения |
0,79 |
0,83 |
0,83 |
0,67 |
Данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что наиболее общий коэффициент соотношения собственных и заемных средств на протяжении рассматриваемого периода постоянно снижается. Если на начало 2006 г. собственные средства превосходили заемные в 2,58 раз, то на конец 2008 г. это соотношение снизилось до 0,32. То есть, доля собственных средств уменьшается и соответственно снижается финансовая устойчивость предприятия.
Об этом же свидетельствуют и коэффициенты автономии, концентрации акционерного капитала, финансовой зависимости. Все они показывают существенное возрастание доли заемных средств.
Значительно возрастает коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Это говорит о том, что предприятие уменьшает вложения во внеоборотные активы, в то время, как оборотные заметно увеличиваются. И к концу 2008 г. их соотношение очень близко к единице. Это произошло за счет увеличения доли запасов и значительного роста дебиторской задолженности.
Таким образом, на основе анализа абсолютных показателей и коэффициентов финансовой устойчивости можно говорить о нерациональной структуре капитала. Недостаток собственных средств для финансирования внеоборотных активов приводит к необходимости привлекать краткосрочные заемные средства, а в некоторые периоды времени формирование запасов осуществлять за счет кредиторской задолженности, что достаточно рискованно.
Для улучшения сложившейся ситуации предприятию можно привлечь долгосрочные заемные средства. Часть из них погашает оборотные активы, а часть идет на пополнение собственного капитала для финансирования внеоборотных активов. Это значительно снизит риск неплатежеспособности и повысит финансовую устойчивость предприятия.
Таблица 10 - Анализ ликвидности баланса
|
2006 год, тыс. руб. |
Платежный излишек (недостаток) |
|||||||
|
Актив |
На начало года |
На конец года |
Пассив |
На начало года |
На конец года |
На начало года |
На конец года |
|
|
А1 |
1312,273 |
435,828 |
П1 |
3629,783 |
5732,387 |
-2317,51 |
-5296,559 |
|
|
А2 |
1273,624 |
2944,878 |
П2 |
74,684 |
1354,513 |
1198,94 |
1590,365 |
|
|
А3 |
1624,723 |
1777,822 |
П3 |
- |
- |
1624,723 |
1777,822 |
|
|
А4 |
9049,428 |
16439,651 |
П4 |
9555,581 |
14511,279 |
-506,153 |
1928,372 |
|
|
Баланс |
13260,048 |
21598,179 |
Баланс |
13260,048 |
21598,179 |
|||
|
2007 год, тыс. руб. |
Платежный излишек (недостаток) |
|||||||
|
Актив |
На начало года |
На конец года |
Пассив |
На начало года |
На конец года |
На начало года |
На конец года |
|
|
А1 |
435,828 |
735,502 |
П1 |
5732,387 |
8824,403 |
-5296,559 |
-8088,901 |
|
|
А2 |
2944,878 |
3306,388 |
П2 |
1354,513 |
644,447 |
1590,365 |
2661,941 |
|
|
А3 |
1777,822 |
4345,681 |
П3 |
- |
- |
1777,822 |
4345,681 |
|
|
А4 |
16439,651 |
17353,444 |
П4 |
14511,279 |
16272,165 |
1928,372 |
1081,279 |
|
|
Баланс |
21598,179 |
25741,015 |
Баланс |
21598,179 |
25741,015 |
|||
|
2008 год, тыс. руб. |
Платежный излишек (недостаток) |
|||||||
|
Актив |
На начало года |
На конец года |
Пассив |
На начало года |
На конец года |
На начало года |
На конец года |
|
|
А1 |
735,502 |
530,909 |
П1 |
8824,403 |
9292,25 |
- 8088,901 |
-8088,901 |
|
|
А2 |
3306,388 |
10593,66 |
П2 |
644,447 |
16753,487 |
2661,941 |
2661,941 |
|
|
А3 |
4345,681 |
8370,476 |
П3 |
- |
- |
4345,681 |
4345,681 |
|
|
А4 |
17353,444 |
14916,541 |
П4 |
16272,165 |
8365,849 |
1081,279 |
1081,279 |
|
|
Баланс |
25741,015 |
34411,586 |
Баланс |
25741,015 |
34411,586 |
Исходя из представленных выше таблиц, можно сделать следующие выводы.
На протяжении рассматриваемого периода баланс предприятия является неликвидным, и к концу 2008 г. ситуация ухудшается.
За весь анализируемый период не соблюдается первое неравенство, что говорит о неспособности предприятия при необходимости погасить свои срочные обязательства за счет имеющихся денежных средств. В течение данного периода разница между величиной денежных средств и кредиторской задолженности постоянно возрастает. Это происходит в основном за счет значительного роста кредиторской задолженности. Такая ситуация делает положение предприятие достаточно рискованным.
Второе неравенство соблюдается за исключением 2008 г. В 2006 и 2007 г.г. предприятие способно было погашать займы и кредиты за счет дебиторской задолженности. Но к концу 2008 г. величина заемных средств значительно возросла, и погасить ее с помощью дебиторской задолженности стало невозможно. Это еще более усложнило положение предприятия. Сложившаяся ситуация говорит о низкой текущей ликвидности предприятия.
Чтобы определить перспективную ликвидность, необходимо рассмотреть соотношение запасов (плюс НДС по приобретенным ценностям) и долгосрочных кредитов и займов. Данное предприятие на протяжении всего рассматриваемого периода не прибегало к долгосрочным заемным средствам. Следовательно, у него не возникает обязательств в долгосрочной перспективе. Отсюда также можно сделать вывод, что источником финансирования запасов является либо займы и кредиты, либо кредиторская задолженность. При рассмотрении последнего соотношения труднореализуемых активов и постоянных пассивов выявлено, что необходимое условие соблюдается только в начале 2006 г., когда внеоборотные активы полностью покрываются собственными средствами. В дальнейшем это соотношение нарушается. Можно предположить, что при недостаточности собственных средств, предприятие для финансирования внеоборотных активов прибегает к заемным средствам. Но так как долгосрочные займы и кредиты не используются, то наиболее вероятным источником вложений в необоротные активы служат краткосрочные заемные средства. Тогда для финансирования запасов используется кредиторская задолженность, что может привести к ее росту и, следовательно, к нарушению первого неравенства.
Таким образом, предприятие находится в очень рискованном положении. Во-первых, за счет того, что недостаточно собственных средств для погашения внеоборотных активов и ему приходится использовать для этого краткосрочные заемные средства. А, во- вторых, то, что предприятие имеет очень низкую текущую ликвидность, т.е. не способно погасить всю кредиторскую задолженность в случае необходимости.
Считается, что у нормально функционирующего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, т.е. часть текущих активов погашает краткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства, оставшаяся идет на пополнение собственного капитала. Поэтому данному предприятию для снижения риска своего положения можно прибегнуть к использованию долгосрочных заемных средств. Это укрепит его финансовое положение и снизит риск неплатежеспособности.
Таблица 11 - Анализ коэффициентов ликвидности предприятия
|
Анализ коэффициентов ликвидности предприятия за 2006г |
|||||
|
Показатели |
Нормальное ограничение |
На начало года |
На конец года |
Изменения за период |
|
|
Коэффициент общей ликвидности |
?2 |
1,14 |
0,73 |
-0,41 |
|
|
Коэффициент срочной ликвидности |
?1 |
0,7 |
0,48 |
-0,22 |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
?0,2 |
0,35 |
0,06 |
-0,29 |
|
|
Чистый оборотный капитал |
505,153 |
-1985,246 |
|||
|
Анализ коэффициентов ликвидности предприятия за 2007г |
|||||
|
Показатели |
Нормальное ограничение |
На начало года |
На конец года |
Изменения за период |
|
|
Коэффициент общей ликвидности |
?2 |
0,73 |
0,95 |
0,22 |
|
|
Коэффициент срочной ликвидности |
?1 |
0,48 |
0,46 |
-0,02 |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
?0,2 |
0,06 |
0,08 |
-0,02 |
|
|
Чистый оборотный капитал |
-1985,246 |
-452,457 |
|||
|
Анализ коэффициентов ликвидности предприятия за 2008г |
С помощью коэффициентов ликвидности можно определить финансовые возможности предприятия для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств.
Общую тенденцию состояния ликвидности предприятия можно проследить на изменении показателя чистого оборотного капитала. Расчеты показывают, что только лишь на начало 2006 г. этот показатель имеет положительное значение, т.е. когда краткосрочные обязательства могут полностью покрываться оборотными активами. Следовательно, снижение этого показателя свидетельствует об уменьшении уровня ликвидности предприятия.
Об этом же свидетельствует и коэффициент абсолютной ликвидности, который соответствует нормативному значению только на начало 2006 г. В дальнейшем данный показатель значительно снижается. Коэффициенты срочной и общей ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода значительно ниже нормальных ограничений.
Данные результаты свидетельствуют о низком уровне ликвидности предприятия. В случае предъявления всеми кредиторами требования о погашении долгов, предприятие не сможет удовлетворить все требования и сохранить условия для продолжения своей деятельности.
Такое положение объясняется тем, что данное предприятие является промышленным, а это, как правило, говорит о большом удельном весе запасов и малом удельном весе денежных средств. Кроме того, за рассматриваемый период происходит постоянное увеличение кредиторской задолженности, а также величины заемных средств.
2.4 Анализ деловой активности ИП Марков
Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др.
Таблица 12 - Анализ деловой активности
|
Показатель |
2006г |
2007г |
2008г |
|
|
Коэффициент оборачиваемости активов |
1,91 |
2,84 |
3,19 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
15,75 |
21,52 |
13,8 |
|
|
Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дн. |
23,18 |
16,96 |
26,45 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
7,10 |
9,24 |
10,59 |
|
|
Средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности |
51,44 |
39,50 |
34,47 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств |
17,00 |
20,00 |
17,19 |
|
|
Средний срок оборота материальных средств, дн. |
21,47 |
18,25 |
21,23 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, дн. |
48,19 |
114,85 |
153,65 |
|
|
Средний срок оборачиваемости денежных средств, дн. |
7,57 |
3,18 |
2,38 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
2,76 |
4,27 |
7,43 |
Результаты расчета свидетельствуют о том, что в течении рассматриваемого периода оборачиваемость активов постоянно возрастает. Целесообразно рассмотреть оборачиваемость не по всем оборотным активам, а по отдельным их элементам.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности заметно возрастает в 2008 г. по сравнению с 2006 г., а число дней одного оборота соответственно уменьшается, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. Но в 2008 г. положение снова ухудшается: коэффициент оборачиваемости заметно снижается. Это объясняется значительным увеличением доли дебиторской задолженности в оборотных активах. В такой ситуации предприятию необходимо ужесточать политику кредитования.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности также имеет неблагоприятную тенденцию: в течение рассматриваемого периода этот показатель постоянно возрастает, а количество дней одного оборота соответственно снижается. Эта тенденция может неблагоприятно сказаться на ликвидности предприятия, если средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности будет превышать средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. предприятие будет вынуждено чаще платить по своим долгам, чем получать денежные средства от своих дебиторов.
Коэффициент оборачиваемости материальных активов также неодинаков и наилучшее его значение соответствует 2007 году. В 2006 г. и 2008 г. этот показатель уменьшается, что говорит о замедлении оборачиваемости материальных активов. Причиной этого могут служить излишние запасы.
Оборачиваемость денежных средств заметно возрастает к концу 2008 г., что является положительным моментом. Также увеличивается и коэффициент оборачиваемости собственного капитала, что свидетельствует об усилении активности средств, которыми рискуют акционеры. Такое повышение свидетельствует об увеличении уровня продаж, что в значительной степени должно обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Что и наблюдается при вертикальном анализе баланса предприятия.
Как видно из таблицы продолжительность операционного цикла после некоторого снижения снова увеличивается. Такая же тенденция наблюдается и у составляющих операционного цикла. Продолжительность финансового цикла в течение 2006 и 2007 гг. имеет отрицательное значение, т.е. время, когда предприятию нужно отдать финансовые ресурсы больше, чем время, когда они находятся в виде материальных ресурсов и дебиторской задолженности, следовательно, можно предположить, что появляются излишние финансовые ресурсы, и это снижает эффективность финансовой деятельности предприятия. Но к концу периода данный показатель имеет положительное значение и задача предприятия не допустить его увеличения.
год
Рисунок 5 - Коэффициент оборачиваемости активов
Таким образом, при существующих неблагоприятных тенденциях изменения коэффициентов оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, положение предприятия на данный момент нельзя назвать критическим. Для повышения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности можно воздействовать на срок оборачиваемости путем изменения договорных условий расчетов с поставщиками. Таким же образом можно воздействовать на показатель оборачиваемости дебиторской задолженности. Для этого можно сократить сроки между поставкой товара и его оплатой.
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Диагностика вероятности наступления банкротства для ИП Марков
В данной главе постараемся пристальнее взглянуть в будущее деятельности предприятия, сместив основной акцент на планирование и предсказание возможного финансового положения предприятия.
В ходе анализа финансовой деятельности ИП Марков в течение периода 2006-2008 гг., было установлено, что данное предприятие является финансово неустойчивым по всем основным показателям. При этом динамика этих показателей является все более негативной. Поэтому весьма актуален вопрос о вероятности банкротства данного предприятия.
Экономическая несостоятельность (банкротство) -- это неплатежеспособность предприятия, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная хозяйственным судом или правомерно объявленная должником в соответствии с законодательством.
Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые всегда связаны с риском потерь, неопределенностью достижения поставленных целей или возможностью постановки ошибочных целей. Рисковые ситуации могут возникнуть на всех стадиях хозяйственного процесса: от закупки и доставки сырья, материалов, комплектующих изделий до производства и продажи готовой продукции. Их причинами могут быть: неплатежеспособность потребителей, невыполнение договорных обязательств поставщиками ресурсов, длительные задержки с оплатой счетов за поставленную продукцию, некачественное по различным причинам производство продукции, некомпетентность управленческого персонала и многое другое.
Эти потери ведут к уменьшению прибыльности капитала и возникновению финансовых средств, что усугубляется, если кредиторы не возобновляют финансирование. Тогда предприятие должно выплатить не только проценты, но и сумму основного долга. В условиях же отсутствия наличных средств появляется проблема ликвидности активов. Это состояние называют технической неплатежеспособностью. Уже на этой стадии возможно обращение кредиторов в суд о признании предприятия банкротом. Смысл банкротства состоит в том, что из хозяйственного оборота исключаются неплатежеспособные предприятия. Поскольку экономическая несостоятельность одного предприятия сказывается на финансовом положении других субъектов хозяйствования, являющихся его контрагентами, то банкротство позволяет субъектам хозяйствования улучшить свои дела и достичь финансовой стабильности.
Главная причина несостоятельности и банкротства предприятия в условиях рыночной экономики состоит в неплатежеспособности, обусловленной отсутствием оборотных средств, инфляцией и финансовой недостаточностью. Более глубокие причины следует искать в невозможности работников аппарата управления предвидеть конъюнктуру рынка в отдаленной перспективе. Ни один, даже самый квалифицированный менеджер, не в состоянии прогнозировать развитие политических, экономических, социальных и психологических процессов в том или ином государстве, регионе, на конкретном рынке. Даже незначительные просчеты в изучении потребностей клиентов, стратегии конкурентов, политики правительства, калькуляции затрат на изготовление продукции, а также проникновение на рынок новых товаров, изменение цен на материалы, полуфабрикаты, сырье, энергоносители могут привести к потере конкурентоспособности предприятия на рынке и банкротству.
Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
Исследуем вероятность банкротства ИП Марков на основе некоторых моделей.
Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:
Z =0,717 * Х1+0,847*Х2+3,107*Х3 + 0,42*Х4+0,995*Х5,
где Х1 -- собственный оборотный капитал/сумма активов; Х2-- нераспределенная прибыль/сумма активов; Х3-- прибыль до уплаты процентов /сумма активов; Х4 -- балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал; Х5 -- объем продаж (выручка)/сумма активов.
Константа сравнения -- 1,23.
Если значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.
На анализируемом предприятии величина Z-счета по модели
Альтмана составляет:
на начало 2008 года
ZH = 0,717*0,325 + 0,847*0,378 + 3,107*0,3167 + 0,42*0,6913+0,995*2,613= = 0,233+0,320+0,984+0,290+2,599 = 4,43;
на конец отчетного периода
ZK = 0,717*0,493+ 0,847*0,053 + 3,107*0,292+ 0,42*0,2513 +0,995*2,787 = 0,353+0,045+0,907+0,1055+2,773 = 4,18.
Следовательно, можно сделать заключение, что на данном, предприятии вероятность банкротства мала.
Дискриминантная модель, разработанная Лис для Великобритании, получила следующее выражение:
Z =0,063* Х1+0,092* Х2+0,057* Х3 + 0,001* Х4,
где Х1-- оборотный капитал/сумма активов; Х2-- прибыль от реализации /сумма активов; Х3-- нераспределенная прибыль/ сумма активов; Х4-- собственный капитал /заемный капитал.
Здесь предельное значение равняется 0,037.
По модели Лиса величина Z-счета для анализируемого предприятия равна:
ZH = 0,063 * 0,3252 + 0,092 * 0,3167 + 0,057 * 0,3778 + 0,001 * 1,718 = = 0,0205+0,02914+0,0215+0,001718 = 0,072858;
ZK = 0,063 * 0,493 + 0,092 * 0,282 + 0,057 * 0,053 +0,001 * 0,3212 = = 0,031+0,027+0,0030+0,00032 = 0,0613.
Таффлер разработал следующую модель:
Z = 0,53* Х1+0,13* Х2+0,18* Х3+0,16* Х4,
где Х1 -- прибыль от реализаций/краткосрочные обязательства; Х2 -- оборотные активы/сумма обязательств; Х3-- краткосрочные обязательства/сумма активов; Х4 -- выручка/сумма активов.
Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.
По данной модели анализируемое предприятие выглядит следующим образом:
ZH = 0,53*0,861 +0,13*0,8841 + 0,18* 0,3679 + 0,16* 2,61= 0,4563+0,1149+0,0662+0,4176 = 1,055;
ZK = 0,53*0,385 + 0,13*0,651 +0,18*0,7568 + 0,16 * 2,787 = 0,2041+0,08463+0,1362+0,4459 = 0,8709.
Для наглядного изображения полученных результатов сведем их в следующие таблицы.
Таблица 13 - Диагностика банкротства на основе модели Альтмана
|
Показатель |
на начало 2008 года |
на конец 2008 года |
|
