Оценка влияния рисков на позиционирование компаний

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Классификация рисков в экономике

1.1 Понятие «риск». Теории рисков в экономике

1.2 Общая классификация рисков

1.3 Классификация рисков на уровне компаний

1.4 Специфическая классификация рисков

2. Влияние рисков на компании нефтегазового сектора России

2.1 Обзор газовой отрасли России

2.1.1 Деятельность компании ОАО «Газпром» на зарубежных рынках. Оценка текущих и потенциальных рисков

2.2 Обзор нефтяной отрасли России

2.2.1 Характеристика нефтяных компаний ОАО «Лукойл» и ОАО «НК Роснефть». Текущие и прогнозируемые риски деятельности компаний

Заключение

Приложения

Введение

В настоящее время значение энергетики в мире растет. Энергоресурсы играют значительную роль для развития каждой страны.

Растущая динамика потребления энергоносителей в мире создает колоссальные возможности для стран, крупнейших экспортеров сырья, осуществлять поставки ресурсов на рынки зарубежных стран, реализовывать крупномасштабные проекты с целью укрепления своих позиций не только на национальной территории, но и за ее пределами.

На сегодняшний день Россия занимает крепкие позиции на мировой арене. Реализуемая энергетическая политика страны, дальнейшее развитие нефтяной, газовой, угольной промышленности, отрасли электроэнергетики способствует дальнейшему усилению позиций России на рынках энергоресурсов зарубежных стран, а также укреплению роли России, как глобального энергетического партнера.

Текущее состояние энергетической отрасли определено деятельностью большого количества российских нефтегазовых компаний. Однако в данной работе рассматривается деятельность российских компаний-лидеров отрасли мирового масштаба, таких как ОАО «Газпром» - крупнейшей в мире газовой компании, ОАО «Лукойл», ОАО «НК Роснефть» - ведущих нефтяных компаний.

Любая сфера деятельности всегда сопровождается определенным типом и уровнем рисков. Определенную классификацию рисков невозможно выявить. Для каждой конкретной сферы деятельности определяются свои факторы возникновения рисков. В данной работе оцениваются риски, как в общем понятии, так и специализировано характерные для энергетической отрасли.

Вышеизложенное обуславливает актуальность данной темы выпускной квалификационной работы. Объектом исследования в работе является деятельность лидирующих компаний нефтегазовой отрасли России после 2008 года, текущие положение дел в нефтегазовой отрасли страны, а также оценка текущих и прогнозируемых рисков для компаний, сопровождающих их деятельность на внешнем рынке, и, безусловно, оказывающих влияние на позиционировании компаний за рубежом.

Цель данной работы - выявить текущие и определить возможные риски для нефтегазовых компаний России, таких как ОАО «Газпром», ОАО «Лукойл», ОАО «НК Роснефть» при реализации деятельности на рынках зарубежных стран, а также оценить роль и значимость данных компаний для стран-потребителей российского сырья, определить текущие позиции компаний на внешнем рынке.

Задача исследования заключается, в первую очередь, в выявлении общей классификации рисков, определении рисков преимущественно характерных для нефтегазовой отрасли. Во-вторых, характеризовать профильную деятельность выбранных компаний на территории зарубежных стран, также оценить влияние рисков на позиционирование компаний за рубежом после 2008 года.

Представленная работа основана на материалах статистических источников, специализированных пособий по энергетике. При выявлении классификации рисков использовались учебные пособия авторов: Дегтяревой О.И., Тэпмана Л.Н., Черновой Г.В. и Кудрявцева А.А. При рассмотрении деятельности компаний в основном использовались статьи энергетических журналов, данные электронных ресурсов. При выявлении и возможной оценке рисков использовались статьи Симонова А.Г., исследования компании « Ernst & Young» в области нефти и газа, а также материалы электронных источников.

1. Классификация рисков в экономике

Данная глава посвящена теоретическим аспектам, а именно определению и оценке понятия «риск» в истории, согласно теориям риска, также характеристике понятий «риск» и « неопределенность», их взаимосвязи и значении.

Также в данной главе дается детальная классификация видов рисков, возникающих как на уровне фирмы, так и на уровне стран.

1.1 Понятие «риск». Теории рисков в экономике

Понятие «риск» имеет длительную историю. Разделяют классическую и неоклассическую теории рисков в экономике. Согласно классической теории Дж. Милля и И.У. Сениора, риск представляет собой вероятность нанесения ущерба, потерь и убытков реализацией выбранного решения. Т.е. выбор решения базируется на анализе и рассмотрении возможных, ожидаемых потерь.

Неоклассическая теория А.Маршалла и А. Пигу, предполагает, что риск характеризуется вероятностью отклонения от поставленных задач. Выбор решения основывается на ожидаемых отклонениях, колебаниях ожидаемой прибыли от ее приемлемого уровня. Благоприятен выбор, дающий прогнозируемый, ожидаемый результат с наименьшим уровнем колебаний.

Риск - это событие или группа родственных случайных событий, которые наносят ущерб объекту, обладающему данным риском. Основными свойствами риска являются вероятность и ущерб. Как правило, в большинстве случаев человек имеет возможность оценить вероятность наступления и реализации неблагоприятного исхода и уровень ущерба, нанесенного наступлением неблагоприятного события. Риск может характеризоваться различными уровнями потенциального ущерба, в зависимости от того, какие факторы изначально определяли тот или иной риск. Однако, далеко не всегда существует возможность оценить вероятность наступления риска, ввиду неполноты, недостаточности или вовсе отсутствии информации, данных или знаний об объекте, процессе или явлении, в отношении которого прогнозируются и принимаются решения. Таким образом, необходимо отметить, что любой риск всегда связан с понятием неопределенности или случайности наступления того или иного события. Прежде всего, неопределенность касается потенциальных угроз и возможного масштаба ущерба, зависимых от наступления событий. В этой связи весомое значение имеет фактор времени, напрямую оказывающий влияние на неопределенность события и ее исход. Так как в большинстве случаев, к сожалению, не всегда удается верно трактовать сложившуюся ситуацию в краткосрочной момент времени, более того составить верный прогноз на долгосрочную перспективу.

Помимо неопределенности, риск тесно связан с такими понятиями, как противоречивость и альтернативность. Противоречивость характеризуется тем, что риск может способствовать наступлению благоприятного исхода, ожидаемой цели, иметь значимые, существенные политические, экономические, социальные последствия, которые могут повлиять на развитие страны. С другой стороны, риск способен привезти к колоссальным издержкам и потерям, как экономического, социального, так и морального характера. риск неопределенность нефтегазовый

Альтернативность в свою очередь, проявляется в возможности и необходимости выбора альтернатив и возможности их оценки. Риск не существует там, где нет возможности выбора и оценки альтернатив.

Понятие «риск» сочетает в себе вероятность наступления события, которую возможно прогнозировать, рассчитать и измерить, а также воздействие и последствия, которые могут возникнуть в результате реализации данного события. Риск-это своего рода угроза, опасность потенциально возможной потери финансовых и производственных ресурсов, чрезмерных издержек, недополучения ожидаемой прибыли, по сравнению с тем вариантом развития событий, предполагающим рациональное использование ресурсов в конкретной сфере деятельности.

В большинстве случаев, риск характеризуется как негативное явление, ведущее за собой неблагоприятные последствия. Но, не стоит забывать о том, что риск может привести и к позитивному исходу принятого решения. Риск характеризуется сочетанием возможностей достижения как нежелательных, неблагоприятных последствий, так и ожидаемых, особо выгодных, позитивных результатов. Риск, в случае его реализации, способен привезти к трем возможным экономическим исходам: к отрицательному, т.е. к возможному ущербу, убытку, недополучению дохода, невозможности достичь намеченного, прогнозируемого результата; к нулевому, т.е. последствия риска никаким образом не повлияют на дальнейшее положение; к положительному, к вероятности повысить ожидаемый доход, к более успешным и выгодным результатам, нежели те, которые изначально были намечены.

1.2 Общая классификация рисков

Классификация рисков может быть основана на различных характеристиках. В зависимости от исхода рискового события, все виды рисков подразделяются на две группы - чистые и спекулятивные риски. Чистые риски подразумевают возможность возникновения как неблагоприятного, так и нулевого итога. В большинстве своем риски данной категории связаны с нежелательным отклонением от запланированных результатов. К чистым рискам относятся природно-естественные, которые в свою очередь подразделяются на экологические и политические. Экологические риски подразумевают под собой любые явления в природе, окружающей среде. Данный вид риска тесно связан с промышленным риском, так как возникает, как правило, при строительстве или введении в эксплуатацию промышленных объектов, когда окружающая среда наиболее подвержена нанесению ущерба разной категории, наступлению аварийных ситуаций, утечек химических веществ, выбросам вредных веществ в атмосферу. Иными словами, экологический риск подразумевает наличие гражданской ответственности за загрязнение, уничтожение, разрушение природных ресурсов, нанесение вреда жизни, здоровью человека. Экологический риск несет за собой две категории последствий, а именно ближайшие, характеризующие собой нанесенный ущерб территории, т.е. разрушение строительных объектов, зданий, гибель людей; отдаленные последствия представляют собой загрязнение водных, лесных, земельных ресурсов, которое впоследствии оказывает колоссальное пагубное влияние на жизнь и здоровье людей.

Политические риски связаны с внутриполитической ситуацией в стране, деятельностью государства, политической нестабильностью. Их подразделяют на четыре основные группы: риск национализации и экспроприации, подразумевающий собой принудительный выкуп властями имущества компании или возможное ограничение доступа инвесторов к управлению активами; вторая группа - риск трансферта связан, как правило, с возможным ограничением на конвертирование местной валюты в иностранную валюту; риск разрыва контракта наступает по вине компании-контрагента, а именно по причине изменения внутриполитической обстановки, изменении национального законодательства, действий властей; последняя группа - риски военных действий и гражданских беспорядков, оказывающие непосредственное прямое влияние на деятельность местных фирм, а также на их позиционирование на зарубежных рынках.

Существует также классификация политических рисков, включающая в себя экстралегальные риски, подразумевающие возможные последствия события, находящегося вне контроля правительства страны. К ним относятся терроризм, война, военные действия, революция. Легально-правительственные риски возникают вследствие действий правительства, то есть зависят от политической обстановки в стране, например, выборы, новое или измененное законодательство, любые нововведения в области торговли, труда, производства, финансовой и экономической политики.

Транспортные и часть категории коммерческих рисков, таких как имущественные, производственные и торговые также относятся к категории чистых рисков. Транспортные риски связаны с перевозками любым способом транспортировки - морским, наземным, воздушным.

Коммерческие риски подразумевают риск потерь и негативных результатов в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Также данная категория рисков подразделяется на несколько подкатегорий. Имущественные риски - риски потери имущества предпринимателя по разным причинам. Производственные риски - риски, возникающие не только в процессе производства, его остановки, но и при внедрении новых производственных мощностей. Неэффективное использование ресурсов, падение объемов производства, рост себестоимости производимой продукции, внедрение новых технологий, издержки рабочего времени, простой оборудования, изменение рыночной конъюнктуры, усиление конкуренции, падение спроса на продукцию, увеличение транспортных расходов, перебои в поставках, -все эти причины влекут за собой возникновение производственного риска.

Торговые риски - часть категории коммерческих рисков, представляют собой вероятность возникновения неблагоприятного события в период транспортировки товара как для покупателя, продавца и поставщика товара. В данную подкатегорию рисков входят : риск отказа от платежа, риск задержки или недоставки товара, риск повреждения товара и т.д.

Вторая группа классификации рисков по исходу рискового события - спекулятивные риски. Спекулятивные риски, как правило затрагивают различные аспекты рыночной экономики. Результатом спекулятивных рисков может быть как повышенная прибыль, так и убыток для организации, отрасли или экономике страны в целом.

Группа спекулятивных рисков включает в себя финансовые риски. Любая финансовая деятельность осуществляется в условиях неопределенности, т.е. напрямую связана с большим количеством рисков. Чтобы построить финансовые отношения, как правило, необходимо столкнуться с проблемой выбора одного из возможных вариантов развития событий, процесс, а тем более исход которых, крайне сложно, а порой и вовсе невозможно предугадать. Непостоянство рыночной и экономической конъюнктуры, нестабильность спроса и предложения, ценовая политика, состояние отрасли в целом, конкуренция, инвестиционная среда, налоговое регулирование и т.д., - все данные позиции оказывают влияние на организацию финансовой среды, как на уровне отдельной компании, отрасли, так и в глобальном масштабе. Следовательно, при осуществлении финансовой деятельности любого вида и масштаба возникает определенный уровень риска. Финансовый риск прежде всего связан с возможностью потери финансовых ресурсов - капитала, денежных средств. Однако, группа финансовых рисков включает в себя две большие подгруппы, а именно инвестиционные риски - риски вложения капитала, и риски, связанные с покупательской способностью денег. Категория рисков покупательской способности денег подразделяется на валютный риск, риск ликвидности, а также инфляционный и дефляционный риски.

Валютный риск - это возможность возникновения валютных потерь, ввиду изменения валютных курсов, т.е. изменение курса одной иностранной валюты по отношению к курсу другой валюты в процессе осуществления кредитных, торговых, внешнеэкономических операций.

Фондовый рынок также подвержен риску. Риск ликвидности, как часть финансового риска, подразумевает возможность возникновения убытков при осуществлении деятельности с ценными бумагами. При реализации ценных бумаг возможны изменения в критериях оценки, потребительского предпочтения. На уровне фирмы - финансовой стабильности организации, успешная деятельность, как на внутреннем, так и на внешних рынках, изменение инвестиционного климата, - данные составляющие также увеличивают подверженность риску ликвидности.

Последней группой рисков покупательской способности денежных средств являются инфляционные и дефляционные риски. Инфляционный риск представляет собой опасность финансовых потерь по причине роста уровня инфляции. В этой связи, с точки зрения покупательной способности, обесценивание получаемых финансовых средств происходит более быстрыми темпами, нежели их рост. Дефляционный риск, соответственно, связан с увеличением дефляции. Происходит резкое снижение цен, падение доходов и неблагоприятное изменение экономических условий.

Вторая подгруппа финансовых рисков - инвестиционные риски. Сфера их возникновения - инвестиционная деятельность, осуществление инвестиционных проектов на любом уровне масштаба деятельности. Классифицировать данную подгруппу финансовых рисков достаточно сложно, так как в процесс осуществления инвестиционного проекта может сопровождаться целым рядом рисков. Однако инвестиционные риски принято подразделять на три основные категорий отдельных рисков. Риск снижения доходности возникает при снижении процента и размера дивидендов по вкладам, кредитам, а также при формировании инвестиционного портфеля. Так как данная категория рисков зависит от изменений процентных ставок и от объема дивидендов, то внутри данной группы рисков можно выделить две подгруппы, а именно процентный риск и кредитный риски.

Процентный риск, в первую очередь, касается банковского сектора, кредитных учреждений и инвестиционных компаний. Данный риск имеет место быть при возникновении такой ситуации, когда процентные ставки, выплачиваемые по привлеченным средствам, оказываются выше процентных ставок по предоставляемым кредитным средствам. Более того, процентный риск возникает и на фондовом рынке при изменении процентных ставок по ценным бумагам. Процентный риск может понести как эмитент ценных бумаг, так и инвестор. При выпуске ценных бумаг по фиксированной процентной ставке, эмитент рискует тем, что в случае снижения процентной ставки по ценным бумагам, эмитент недополучит средств, т.е. рискует возможностью привлечь средства по более низкой ставке. В свою очередь, инвестор, вкладывая средства в ценные бумаги с фиксированной ставкой процента, также рискует недополучить прибыли в случае повышения процентной ставки. Также процентный риск, как правило, возникает на начальной стадии инвестиционного проекта, когда происходит сложение капитала в различные активы.

Кредитный риск связан с возможной невыплатой заемщиком основной суммы долга и процентов по предоставленному кредиту. При предоставлении кредитных средств, у кредитора всегда возникает риск прямых потерь, т.е. невозврата основной суммы кредита и процентов, более того риск косвенных потерь в виде нарушения оговоренных сроков по выплате заемщиком своих кредитных обязательств.

Риск прямых финансовых потерь включает в себя кредитный риск, который можно подразделить на три группы: риск банкротства, селективный риск и биржевой риск.

Риск банкротства связан с возможностью наступления неблагоприятных результатов по причине неплатежеспособности по обязательствам либо из-за неверного выбора вложения капитала, как следствие потери собственного капитала.

Селективный риск возникает для инвестора тогда, когда нет определенности при формировании инвестиционного портфеля, т.е. это своего рода риск опасности возникновения ситуации неверного выбора вида ценных бумаг для вложения своего капитала.

Биржевые сделки также подвержены рискам. Биржевой риск включает в себя риски неплатежеспособности по сделкам, по вознаграждениям.

Риск прямых финансовых потерь тесно связан с предпринимательским риском, который может возникнуть, как правило, на последующей стадии инвестиционного проекта, когда, расценивается правильность выбора вложения капитала и его окупаемость, иными словами та стадия, когда вложенные средства начинают приносить прибыль.

Третья группа классификации инвестиционных рисков - риск упущенной выгоды, представляющий собой вероятность финансовых потерь в результате неосуществления того или иного мероприятия.

Страновой риск представляет собой прямые убытки по материальным и финансовым активам, размещенным в данной стране или непредвиденное снижение доходов по этим активам, обусловленные производящими в данной стране событиями макроэкономического, финансового или социально-политического характера, развитие которых не могли контролировать ни частные предприниматели, ни отдельные лица. Страновой риск подразделяется на коммерческий и политический. Коммерческий страновой риск (альфа-риск) включает в себя риск неплатежеспособности - риск государственного уровня, подразумевающий возможность предоставления займов иностранным государствам, а также риск на уровне компаний - трансфертный риск, предполагающий возможные ограничения на перевод финансовых средств кредиторам и инвесторам при проведении экономической политики. Страновой политический риск (бета-риск) включает в себя макрориск и микрориск - риски возникновения последствий политических событий для деятельности иностранных субъектов в данной стране в случае макро риска, и для фирм или отрасли в целом, в случае микрориска.

Согласно классификации рисков по основным факторам возникновения, риски подразделяются на две большие группы, политические риски, рассмотренные выше, а также на отдельную группу экономических рисков.

Экономические риски вызваны неблагоприятными изменениями в экономическом состоянии фирмы, компании, отрасли или страны в целом. Изменение конъюнктуры рынка, изменение ликвидности, изменение основных экономических показателей, оказывают колоссальное влияние на экономическую составляющую. Данная категория рисков подразделяется на отдельные составляющие и подгруппы.

Необходимо отметить, что не существует определенной конкретной классификации рисков. Любая деятельность всегда подвержена большому количеству и разнообразию рисков. Число возможных параметров классификации рисков поистине большое, таким образом, чтобы внести определенную ясность в понятие риск и его возможные классификации, необходимо группировать виды рисков по определенным критериям.

1.3 Классификация рисков на уровне компаний

Общая классификация рисков на уровне фирмы представляет собой группировку рисков, основанную на ряде определенных стандартных параметров. Наиболее подробно риски возможно рассмотреть основываясь на содержание их структурных характеристик.

Классификация рисков по роду опасности подразделяется на три основные группы: тип объекта, который подвергаются риску, причина и природа ущерба, оказанного по причине наступления рисковой ситуации; типичность отрицательных последствий. Любая сфера деятельности всегда подвержена определенному конкретному риску или целому спектру различных рисков. Объектов, подверженных риску большое количество, однако, в качестве основных, наиболее подверженных риску, принято выделять все виды имущества или собственности, таких как движимое, недвижимое имущество, нематериальные активы. Как правило, данные риски оцениваются в денежной форме. Такие объекты, как доходы, персонал также подвержены рискам. Как правило, риски, связанные с персоналом сложно выразить в денежной форме, так как они, в большинстве своем, имеют неэкономическую основу. Ответственность любого рода также является одним из ключевых объектов возникновения риска, так как напрямую связана с тем, что риски возникают, как было отмечено выше, в условиях неопределенности, при наступлении непредвиденных событий, которые не были учтены при оценке и прогнозировании возможного риска.

Классификация рисков по природе ущерба включает в себя шесть подгрупп рисков. Природные риски вызваны любыми явлениями в природе, экологическими, природными катастрофами, стихийными бедствиями, климатическими изменениями. Природные риски возникают вне зависимости от деятельности человека, по сути, данная категория риска присутствует постоянно и на любом уровне деятельности, как фирмы, компании, отрасли, так и в масштабах страны.

Технический (техногенный) риск присутствует всегда. Он возникает как при внедрении нового оборудования, новых технологических систем, технологий, так и при функционировании старых систем, изменений уже используемых технологий. Техногенный риск всегда порожден хозяйственной деятельностью человека. К техническим рискам относится вероятность потерь вследствие: отрицательных результатов научно-исследовательских работ; недостижения запланированных технических параметров в ходе конструкторских и технологических разработок; низких технологических возможностей производства, не позволяющих применять результаты новых исследований и разработок; поломки и сбоев работы оборудования; возникновения последующих проблем при использовании нового оборудования и новых технологий. Тэпман Л.Н. Риски в экономике.-М., 2002., стр.50.

Риски, связанные с человеческим фактором тесно связаны с вышеуказанными техногенными рисками, так как их возникновение основано на процессах и результатах человеческой деятельности. Данные риски имеют прямое отношение непосредственно к персоналу организации. Оценка риски человеческого фактора базируется на экономических последствиях реализации данной категории рисков. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: Учебное пособие.-М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003., стр.23.

Классификация рисков по причине ущерба также выключает в себя риски, возникающие при ведении бизнеса, риски экономических процессов, получившие свое название как риски, связанные с экономической активностью. К этому типу рисков относятся две группы рисков: коммерческие риски, включающие в себя производственный риск, транспортный, торговый, финансовый риски; а также рыночные риски, как часть экономических рисков. Рыночный риск возникают в результате неопределенности колебаний рыночной конъюнктуры, экономических изменений. Данный риск возникает при чувствительности объекта риска к данным колебаниям. Валютные, процентные риски, риски ликвидности, инфляционные риски образуют рыночный риск.

Оценка риски, связанных с экономической активностью выражается, как правило в денежной форме. Однако сложность оценки данной категории риска сводится к наличию и расположению достаточным объемом информации о коммерческой микросреде фирмы, о характере контрагентов, во избежание возникновения операционного риска, возникающего при осуществлении различных операций, об экономической ситуации и основных экономических показателях, о рыночной конъюнктуре, конкурентной среде как в стране базирования, так и в стране-партнере.

Заключительные две категории рисков согласно классификации по причине ущерба - это социальный и политический риски. Социальный риск связан с социальными явлениями разного рода и масштаба. Социальный риск носит субъективный характер, и его оценка также основывается на экономических последствиях его возникновения. Данный риск тесно связан с политическим риском, так как политическая ситуация в стране напрямую оказывает влияние на социальную составляющую. В общей классификации политический риск можно подразделить на несколько частей: риски, связанные с государственным регулированием, риски изменения налогового регулирования, а также правовые риски, подразумевающие риски неплатежа, невыполнения условий контракта, риски при судебных процессах и регулировании, риски, связанные с лицензированием и наличием патентов, риски форс-мажорных обстоятельств.

Третья группа общей классификации рисков по роду опасности - риски, классифицирующиеся по типичности отрицательных последствий. Выделяют две категории согласно данной классификации.

Фундаментальный риск представляет собой регулярный риск, присущий конкретной ситуации или конкретному объекту риска. Как правило, основывается социальной и политической составляющей. Необходимо отметить, что регулярность риска может быть оценена с точки зрения постоянства подверженности объекта риску, например подверженность определенного региона вооруженным конфликтам, или риск нестабильной политической ситуации в стране-контрагенте, т.е. заведомо имеется данная информация об опасности и, соответственно, возможности возникновения рисковой ситуации или реализации определенного рода риска. Также регулярность риска выражается в высокой вероятности наступления рискового события по причине случайности.

Нерегулярный риск - спорадический риск возникает при наступлении форс-мажорных обстоятельств, непредвиденных редко возникающих ситуаций. В большинстве случаев спорадический риск основывается на экологических и социальных закономерностях. Примером может послужить разрушение собственности, потеря имущества, гибель персонала по причине природных катастроф разной категории и масштаба в регионе с низкой вероятностью подверженности экологическим катастрофам, падение небесных тел и масштабы разрушений в связи с данным природным явлением, человеческая халатность, послужившая причиной ущерба. Иными словами, спорадический риск возникает случайно, сопровождает обстоятельства и деятельность, с невысокой вероятностью наступления того или иного рискового события.

Классификация рисков по характеристике подверженности риску в свою очередь подразделяется на отдельное количество групп рисков.

По характеристике исходов, в которых реализуются риски, риски бывают чистые и спекулятивные. Чистый риск связан с неблагоприятными последствиями в случае его реализации. В свою очередь, исходы спекулятивного риска могут быть как благоприятными, так и отрицательными. Классификация рисков по специфике исходов имеет большое значение при оценке данных рисков и выбора методов управления.

Для определения характеристики подверженности риску, немаловажное значение имеет внутренними или внешними эффектами вызван риск. В этой связи существует классификация по месту появления рисков. Внутренние риски возникают внутри организации. Связаны они как с деятельностью конкретных исследуемых лиц, так и с деятельностью самой исследуемой фирмы в целом. Внешние риски всегда порождены обстоятельствами из вне. Изменения конкурентной среды, политической ситуации внутри страны, экологической составляющей способны спровоцировать возникновение конкретных внешних рисков.

Также внутри общей классификации по характеристики подверженности риску существует разделение риска по степени зависимости ущерба от исходного события, включающее в себя два основных вида рисков. Все риски можно разделить на первичные и вторичные. Первичные риски связаны с негативным исходным событием. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: Учебное пособие.-М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003., стр. 25. Категория вторичных рисков тесно сопряжена, в некотором смысле оказывается зависимой от первичных рисков, так как вторичные риски имеют место быть при возникновении последствий от первичного неблагоприятного исходного события.

При классификации рисков также немаловажно учитывать распределение бремени риска, а именно стороны, потерпевшие в результате возникновения неблагоприятных последствий и, как следствие, несущие ущерб от реализации рисковых событий. В зависимости от этого, риски подразделяют на односторонние, т.е. оказывающие влияние на деятельность и позиционирование компании в целом; двусторонние - ситуация реализации риска, где ущерб возникает для обеих сторон, в большинстве случаев, двусторонние риски проявляются при организации коммерческих, торговых сделок. Многосторонние риски возникают, как правило, в масштабах страны, в следствие изменения экономической, политической, социальной ситуаций.

Риски также подразделяются по уровню проявления негативных последствий. Риски подразделений и проектные риски, возникающие на уровне отдельных структурных подразделений организации, а также в процессе создания новых и ведения действующих проектов. На уровне отдельных подразделений фирмы возможно возникновение инновационного риска. Инновационный риск - это вероятность возможных потерь, возникающих при вложении предпринимательской фирмой средств в производство новых товаров и/или услуг, которые, возможно не будут настолько востребованы на рынке, на сколько этого ожидает фирма-производитель. Тэпман Л.Н. Риски в экономике.-М., 2002.C.55. Инновационный риск связан с нововведениями любого рода, будь то новый товар или услуга, использование нового оборудование или внедрение новых технологий производства, хранения или сбыта продукции, риск несоответствия нового внедряемого оборудования или технологий стандартным требованиям производства.

Отраслевой риск в данной классификации представляет собой риск изменения деятельности и общей конъюнктуры фирм в данной отрасли, изменение внутриотраслевой конкурентной среды. Для того, чтобы свести к минимуму последствия реализации отраслевого риска, необходимо также принимать во внимание не только внутриотраслевое состояние фирм, проводить анализ конкурентов, а также устойчивость деятельности фирм иных отраслей в масштабах экономики страны.

Следующий уровень проявления негативных последствий - общеэкономические риски. Данные риски возникают на уровне всего народного хозяйства. Глобальные риски характеризуют риски мировой экономики в целом.

Классификация рисков по характеристики уязвимости включает в себя три основные группы отдельных классификаций: по степени учета временного фактора, по зависимости уязвимости от времени, по продолжительности выявления и ликвидации негативных последствий. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: Учебное пособие.-М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. C. 27.

Согласно подразделению рисков по временному фактору, выделяются риски, не ограниченные временем - бессрочные риски, и, соответственно риски, имеющие временные ограничения - срочные риски. Бессрочные риски, также носят название постоянных рисков, к ним относятся риски, предпринимательской деятельности в конкретном районе, регионе расположения фирмы или риски, связанные с определенными отраслями экономики страны. Категория срочных рисков включает в себя краткосрочные риски, в данном случае риск действует на протяжение определенного известного короткого промежутка времени, а также долгосрочные риски, возникающие в долгосрочной перспективе.

По зависимости уязвимости от времени следует выделять две большие группы рисков. Статистические риски не зависят от времени, связаны с негативным исходом рисковых событий, таких как преступные действия, отрицательное воздействие природных катастроф на деятельность фирмы и ее активы, изменение законодательства, недееспособность или смерть сотрудников организации. Тэпман Л.Н. Риски в экономике.-М., 2002., стр.47. Динамические риски имеют свойство изменятся во времени. Однако ключевое отличие динамических рисков от статистических с том, что динамический риск способен принести как благоприятный исход, т.е. прибыль для организации, так и негативный, т.е. убыток и потери. В связи с этим, динамический риск также называют спекулятивным риском. Более того, существует обратная зависимость, возможна такая ситуация, когда результатом данного вида риска может быть убыток для организации, но благоприятный исход для всего общества в целом.

Классификация рисков по продолжительности выявления и ликвидации отрицательных последствий подразделяется на три составляющие. В большинстве случаев различают риски с краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным выявлением последствий. Как правило, большинство рисков относятся к краткосрочному выявлению последствий, так как в ряде случаев ущерб от реализации рисковой ситуации может быть оценен сразу либо за короткий промежуток времени. Но, например, при возникновении риска, объектом которого является ответственность, очень сложно оценить величину ущерба в кратчайшие сроки, здесь имеет место долгосрочное выявление последствий реализации риска.

Четвертой характеристикой классификации рисков является взаимодействие с другими рисками. Разные виды рисков оказывать определенное влияние друг на друга, усиливать, ослаблять, зависеть, порождать другие типы рисков. Анализ взаимодействия с другими рисками предполагает разделение на три основные части: по степени распространенности конкретного риска, по характеру влияния на различные объекты, по степени диверсифицируемости риска.

Классификация рисков по степени распространенности данного риска предполагает выявление объектов, которым присущ тот или иной риск. Согласно данному критерию выделят уникальные и массовые риски.

Уникальные риски характерны для определенных объектов и, как правило, возникают в конкретных сферах деятельности, например, сфера ядерной энергетики. Как правило, располагать полной и точной информацией о наличии и вероятности возникновения уникальных рисков очень сложно.

Массовые риски присуще однотипным объектам, подверженным рискам. Например, производственный риск, инновационный риск, риск технологический. Информация по данным рискам, как правило, является доступной.

По характеру влияния на различные объекты, выделяют общий и частный виды рисков. Общий риск затрагивает разное число и типы объектов. К общему виду рисков можно отнести такие риски, как экологический риск, политический риск, экономический риск и т.д. Необходимо отметить, что общим рискам присуще кумуляция (накопление) рисков Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: Учебное пособие.-М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003., стр.30., представляющая собой определенную ситуацию реализации рискового события, причинившего ущерб большому количеству объектов, однако ответственность по покрытию причиненного ущерба возлагается на конкретное лицо либо организацию. В большинстве случаев кумуляция рисков происходит у страховых компаний.

Частный риск тесно связан с уникальным риском, так как характерен для конкретного объекта или лица. Труднодоступность и недостаток информации также присущ категории частных рисков.

Степень диверсифицируемости рисков является эффективной в том случае, если по итогам перераспределения рисков, совокупная подверженность риску по рисковому портфелю в общем ниже, чем уязвимость по каждому из рисков в отдельности.

В вышеизложенных классификациях не раз было упомянуто о наличии информации либо ее отсутствии или недоступности. Для выявления любого рода риска информация является одним из основных аспектов, благодаря которым возможно достоверно оценить возможность наступления рисковой ситуации. Информация - ключевой параметр для избежания и/или управления риском. Пятая классификация рисков по характеристике имеющейся информации включает в себя следующие критерии: степень прогнозируемости риска, тип информации и степень достоверности информации. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: Учебное пособие.-М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003., стр.30.

Классификация по степени прогнозируемости риска подразумевает разделение рисков на предсказуемые и непредсказуемые. Прогнозируемые риски возможно определить, оценить возможный масштаб ущерба, предугадать возможный исход, но нельзя конкретно предвидеть момент их реализации. Причиной непрогнозируемых рисков, как правило, является недостаток или полное отсутствие необходимой информации. Невозможно оценить степень непредсказуемого риска, его влияние и возможные последствия.

Классификация по типу информации существует для исследования, оценки и управления рисками разного рода. Данная классификация предполагает подразделение информации на количественную и качественную информацию. Количественная информация описывается в числовом выражении разных показателей. Качественная информация основана на вербальном описании, оценочном суждении о конкретном объекте. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: Учебное пособие.-М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003.,стр.31.

Достоверность информации ключевой параметр при управлении рисками.

В большинстве случаев, степень достоверности измеряется путем качественной оценки, а не количественной. Необходимо помнить, что недостоверная информация может послужить причиной неверной оценки риска, неправильных выводов, может привести к неверному выбору методы управления риском, и в конечном итоге, привести к колоссальному ущербу.

Шестая классификация рисков - по величине риска. Масштаб возможного риска имеет также огромное значение для управления рисками. Для оценки величины риска необходимо проанализировать частоту возникновения риска ущерба, а также размер ущерба от реализации риска.

По частоте возникновения ущерба выделяют редкие риски, которым присуще малая частота реализации и низкая вероятность возникновения ущерба; риски средней частоты подразумевают среднюю частоту реализации и вероятности ущерба; частые риски, соответственно с высокой частотой наступления рискового события и высокой вероятностью наступления неблагоприятных последствий в качестве тяжелого ущерба.

Согласно классификации рисков по размеру ущерба выделяют малые, средние, высокие и катастрофические риски.

Малый и средний риск является допустимым риском. В данной ситуации размер потерь меньше ожидаемой прибыли от реализации того или иного мероприятия, события или проекта.

Высокий или иными словами критический риск связан с угрозой получения нулевого результата (дохода) Тэпман Л.Н. Риски в экономике.-М., 2002.С.45. от сделки или данной предпринимательской деятельности либо возможностью полной потери выручки при осуществлении конкретной предпринимательской деятельности.

Катастрофический риск характеризуется угрозой потерь в размере равном или превышающем имущество, активы фирмы. В данном случае, фирма теряет не только инвестированные в определенный вид деятельности средства, но и лишается полностью имущества. В большинстве случаев катастрофический риск приводит к банкротству организации. Там же. С.46.

Заключительная классификация рисков на уровне фирмы предполагает разделение рисков по характеристике издержек, связанных с риском. Для определения характера риска необходимо учитывать возможные финансовые потери в случае его реализации. Прямой ущерб предполагает потерю финансовых средств и/или разрушение материальных объектов. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: Учебное пособие.-М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003.,стр.35. Косвенный ущерб может быть связан с определенными последствиями неблагоприятного события, с недополучением прибыли, увеличением операционных издержек и т.п.

Классификация по характеру расходов определяет, чем вызваны, чем обусловлены соответствующие расходы. Данная классификация выделяет три основных типа расходов: расходы, связанные с необходимостью принятий решений в условиях неопределенности и риска; расходы, связанные со снижением самого риска; расходы связанные с покрытием отрицательных последствий реализовавшихся событий. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: Учебное пособие.-М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. С.35-36. В состав первого типа расходов входят издержки оценки и определения риска, а также расходы на управление данным риском. Второй тип расходов предназначен для снижения и/или полного устранения возможного ущерба от реализации рисковой ситуации. Расходы третьего типа подразумевают покрытие возникающего экономического ущерба, покрытие отрицательных последствий возможно за собственный счет компании, за счет страховых компаний.

Любой риск напрямую связан с разными категориями расходов на его оценку и устранение. При возникновении соответствующих расходов необходимо определить стороны, на кого распределяется покрытие возникающих издержек. В связи с этим существует классификация по характеру распределения расходов, которая выделяет две группы: частные расходы и общественные расходы. Частные расходы возлагаются на конкретных отдельных физических и/или юридических лиц. Общественные расходы, как например, расходы по ликвидации природных катастроф, как правило, затрагивают все общество в целом.

В вышеизложенном материале проводилась классификация общих рисков на уровне отдельной организации по семи основным критериям. Невозможно выделить конкретную классификацию рисков. Рисков существует огромное множество. Как было рассмотрено выше, деятельность на уровне фирмы сопровождается большой разновидностью рисков. Для предотвращения риска, его минимизации, устранения, для эффективного управления риском, необходимо проводить максимально детальную классификацию по ряду различных критериев, так как риск, как было отмечено, понятие неоднозначное, и требует особого внимания во избежание пагубных последствий его реализации.

1.4 Специфическая классификация рисков

Для каждой сферы бизнеса характерны определенные виды рисков. Специфическая классификация рисков основана на выделении специфических критериев для группировки рисков разного вида и масштаба, присущих определенной сфере деятельности или отрасли. В данной работе, в качестве примеров будут рассмотрены риски банковского сектора, риски страховых компаний, и риски энергетического сектора, а именно нефтегазовой отрасли.

Банковский сектор, по большей части, подвержен рыночному риску, риску ликвидности, кредитному риску, операционному и юридическому рискам.

Рыночный риск, прежде всего, связан с неопределенностью изменений конъюнктуры финансовых рынков. Рыночный риск банковского сектора включает в себя риск ценных бумаг, валютный риск, риск изменения процентных ставок и риск рынка имущественных активов. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: Учебное пособие.-М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. С.36.

Риск ликвидности подразделяется на риск ликвидности активов банка и риск ликвидности обязательств банка.

Кредитный риск в высокой степени характерен для банковского сектора. Данный риск представляет собой риск невыплаты заемщиков своих обязательств перед банком, последствие реализации данного вида риска - ухудшение финансового состояния банка и его дальнейшего позиционирования в банковском секторе.

Операционный риск возникает в случае неверного выбора политики банка, неэффективной организации работы, и, безусловно, напрямую связан, прежде всего, с человеческим фактором.

Изменение законодательства страны в отношении банковской сферы, а также неисполнение указаний, положений, инструкций, нарушение внутренних нормативных документов банка сопровождаются наличием юридического риска.

Для страховых компаний характерны иные группы рисков. Прежде всего, необходимо отметить, что в данном случае риски подразделяются, прежде всего, на две основные категории: собственные риски страховой компании, а именно, риски сопровождающие деятельность самой компании; риски, поступающие компании - страховщику от страхователя Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: Учебное пособие.-М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. С.37., согласно заключаемому договору страхования ответственность по возможному возникновению рисков возлагается на страхующую сторону.

Однако специфическими рисками в данном случае являются именно те категории рисков, которые несет сама компания в процессе работы. Таким образом, принято выделять технические риски, представляющие собой риск невыполнения обязательств по выплате страховых возмещений по договору страхования. Технический риск включает в себя текущий технический риск и специальный технический риск. Там же.

Текущий технический риск связан с резким изменением страховых тарифов, финансовых и технических резервов страховой компании, с возможностью перестрахования и т.д.

Специальные риски могут быть спровоцированы как благоприятным ростом компании, улучшению ее позиций на рынке страховых компаний, так и возможным банкротством или ликвидации страховой компании.

Вторая группа специфических собственных рисков страховых компаний - нетехнические риски. Данная категория рисков включает в себя риски, несвязанные со страховыми операциями, т.е. риски, с которыми компания сталкивается в процессе своей деятельности, например, риски управления, риски неполучения выплат от посредников и т.п.

Инвестиционные риски - третья группа специфических рисков в области страхования. Это риск возможного возникновения дефицита денежных средств в виду неэффективной инвестиционной деятельности компании. Риск использования определенных финансовых инструментов, риск низкой ликвидности активов, риск обесценивания инвестиций могут послужить примером инвестиционных рисков в сфере страхования.

В данной работе рассматривается классификация рисков энергетической сферы, а именно для компаний нефтегазовой отрасли. Критерии классификации рисков основаны на ежегодных исследованиях компании «Ernst & Young», международного лидера в области аудита, налогообложения, консультационного сопровождения сделок и консультирования по вопросам ведения бизнеса в разных странах.Официальный сайт Ernst&Young.

Источник: http://www.ey.com/RU/ru/About-us На основе проведенного опроса 82 руководителей крупнейших нефтегазовых компаний из 15 стран, было выделено десять ключевых рисков для компаний нефтегазовой отрасли. Преобразование рисков и возможностей в результаты: нефтегазовая отрасль//Ernst&Young, 2011//http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Turn-risk-into-results-OG-ru/$FILE/Turn-risk-into-results-OG-ru.pdf

Доступ к запасам: ограничивающие факторы политического характера и конкуренция за подтвержденные запасы 10 основных рисков для компании нефтегазовой отрасли// Ernst&Young,2010. С.5.// http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY-OG-business-risk-report-2010-RU/$FILE/EY-OG-business-risk-report-2010-RU.pdf были выделены экспертами, принявшими участие в опросе в качестве наиболее существенного возможного риска. В настоящий момент энергетические запасы имеют тенденцию к сокращению, так как уже существующие месторождения переходят в стадию падающей добычи, а разработка новых месторождений затруднительна и требует больших затрат. В качестве основных причин образования данного риска выделяют, прежде всего, политическую нестабильность отдельных регионов, рост цен на нефть, усиление государственного участия и контроля в данной отрасли. Следует отметить, что в связи с усилением роли государства, нефтегазовые компании стали уделять большое внимание законодательным требованиям. Сокращение объема инвестиций в отрасль, ужесточение экологических стандартов, которые регулируют воздействие на окружающую среду, может привести также к сокращению инвестиций и отмену реализации масштабных проектов, более того полностью заблокировать доступ к энергетическим запасам.

Неопределенность энергетической политики как текущей, так и будущей может представлять колоссальный риск как для стран - экспортеров и стран-импортеров энергоресурсов, так и для всей нефтегазовой отрасли в целом. Преобразование рисков и возможностей в результаты: нефтегазовая отрасль//Ernst&Young, 2011. С.10.//http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Turn-risk-into-results-OG-ru/$FILE/Turn-risk-into-results-OG-ru.pdf

Неопределенность энергетической политики также выражается в постоянных изменениях и нововведениях относительно требований по регулированию деятельности компаний в данной отрасли. Указанные требования касаются, как было упомянуто в первом критерии рисков, воздействия на окружающую среду, также отдельные требования по регулированию и контролю морского бурения, глубоководной разведки и добычи нефти. Как правило, подобные меры ужесточения в определенных энергетических сферах могут быть обусловлены последствиями крупномасштабных катастроф, например, разлив нефти в Мексиканском заливе в 2010 году. Будущая энергетическая политика весьма сложно поддается прогнозированию, и поскольку наблюдается тенденция усиления государственного регулирования, нефтегазовым компаниям, по мнениям экспертов, следует быть готовым к различному развитию энергетической политики и, как следствие, к росту операционных издержек.