Финансово-экономическая деятельность предприятия ОАО "Атомэнергопроект"

Особенности деятельности организации, структура и динамика ее финансовых ресурсов. Оценка ликвидности баланса и активов. Анализ финансовых результатов и деловой активности предприятия. Рекомендации по улучшению результатов деятельности организации.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 27.04.2016
Размер файла 755,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Показатель эффективности внеоборотного капитала имеет очень высокие значения, однако уменьшается с каждым годом.

Коэффициент инвестиционной активности показывает, какую часть финансовых средств компания выделила на финансовые вложения и усовершенствование собственности. Значение показателя значительно снижалось на протяжении рассматриваемого периода, что свидетельствует о том, что компания не активна в своей инвестиционной деятельности и вкладывает во внеоборотные активы недостаточно средств.

В соответствии с методикой согласно Постановлению № 367 арбитражный управляющий проводит финансовый анализ организации с целью выявления факта несостоятельности организации [2]. Рассчитываемые по данной методике коэффициенты и их значения для ОАО "Атомэнегропроект" приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 Показатели оценки по методике согласно Постановлению № 367

Показатель

Формула

Значение показателя

на 01.01.2010

на 31.12.2010

на 31.12.2011

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

(Rp+K2)/(N/12)

12,49

10,58

12,54

Коэффициент абсолютной ликвидности

Rl/(Rp+K2)

0,27

0,37

0,93

Коэффициент текущей ликвидности

(Rl+Rds+Ro+Z+F5)/ (Rp+K2)

0,85

1,00

1,69

Показатель обеспеченности обязательств активами

Ba/(Bp-Ic)

1,09

1,09

1,05

Коэффициент автономии

Ic/Ba

0,08

0,08

0,05

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах*

Просроченная КЗ/Bp

0

0

0

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам

((Rds+Rdd)

/ Ba*100%)

58%

50%

51%

Рентабельность активов

Px/Ba*100%

4%

2%

1%

Норма чистой прибыли

Px/N*100%

4%

2%

2%

* В годовом отчете ОАО "Атомэнергопроект" за 2011 в разделе "Кредиторская задолженность" сказано, что просроченная кредиторская задолженность по состоянию на 31 декабря 2011, 2010 и 2009 гг. отсутствует.

Степень платежеспособности организации уменьшилась в 2010 году, а в 2011 году снова возросла. Т.о., возможный период погашения компанией своей задолженности сначала увеличился, затем снизившись.

Что касается коэффициента абсолютной ликвидности, то в данном случае наблюдается тенденция к росту. Значение, соответствующее 2011 году превышает значение 2009 года более чем в 3 раза. Т.о., способность организации моментально рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам увеличилась, и на конец 2011 года компания способна немедленно погасить практически всю сумму (93%).

Коэффициент текущей ликвидности находится на высоком уровне во всех рассмотренных периодах, что говорит о достаточности оборотных средств в компании, необходимых для покрытия обязательств и ведения хозяйственной деятельности.

Коэффициент автономии имеет те же значения, а, следовательно, и те же обоснования, что и в предыдущей методике.

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам выявляет, что на каждый рубль общих активов компании приходится около 50 копеек долгов третьих лиц. Это достаточно высокое значение, объясняемое спецификой деятельности организации.

Норма чистой прибыли демонстрирует отрицательную динамику, что свидетельствует о снижении доходности хозяйственной деятельности организации.

В целях проведения учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций Федеральная налоговая служба (ФНС) формирует упорядоченную систему сбора, обработки и обобщения информации о финансовом состоянии, платежеспособности и угрозе банкротства предприятий и организаций, отнесенных в установленном порядке к стратегическим [3]. Рассчитываемые по методике согласно Приказу № 104 коэффициенты и их значения для ОАО "Атомэнегропроект" приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 Показатели оценки по методике согласно Приказу № 104

Показатель

Формула

Расчет

на 01.01.2010

на 31.12.2010

на 31.12.2011

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

(стр. 1500 - стр. 1530 (форма № 1))/(N/12)

12,54

10,68

12,80

Коэффициент текущей ликвидности

(Z+Ra)/ (стр. 1500 - стр. 1530 (форма № 1))

1,05

1,03

2,04

Значения, рассчитанные по данной методике, несколько отличаются от тех, что были рассчитаны в методике согласно Постановлению № 367, однако в целом их значения и тенденции совпадают, в связи с чем выводы для данной методики аналогичны выводам для методики согласно Постановлению № 367.

Система оценки финансового состояния организации согласно Постановлению № 5147 позволяет оценить принадлежность организации к определенному классу платежеспособности и включает в себя следующие группы финансовых коэффициентов:

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Производится расчет 4 показателей ликвидности:

Коэффициент общей (текущей) ликвидности (Кт.л.) показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Нормативное значение - более 2.

Кт.л. = оборотные средства / краткосрочные обязательства;

Коэффициент срочной ликвидности (Кср.л.) показывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Нормативное значение - от 0,2 до 0,7 и более.

Кср.л. = оборотные средства - (запасы - расходы будущих периодов) / краткосрочные обязательства;

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.л.) показывает отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам. Нормативное значение - от 0,2 до 0,25 и более.

Кабс.л. = денежные средства / краткосрочные обязательства;

Чистый оборотный капитал (Чоб.к.) характеризует финансовую устойчивость организации. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что организация не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

Чоб.к. = оборотные средства - краткосрочные обязательства;

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в организацию. Они отражают способность организации погашать долгосрочную задолженность. К этой группе показателей относятся показатели структуры капитала. Производится расчет 5 показателей:

Коэффициент собственности (Ксобств.) характеризует долю собственного капитала в структуре организации. Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60%.

Ксобств. = собственный капитал / валюта баланса;

Коэффициент финансовой зависимости (Кфин.зав.) характеризует степень зависимости от внешних займов. Нормативное значение - менее 1.

Кфин.зав. = заемный капитал / собственный капитал;

Коэффициент защищенности кредиторов (Кзащ.) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчетного периода организация заработала средства для выплаты процентов по займам. Нормативное значение - более 3.

Кзащ. = (чистая прибыль + расходы по выплате процентов) / расходы по выплате процентов;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб.собств.ср.) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормативное значение - более 0,1.

Коб.собств.ср. = капитал и резервы - (внеоборотные активы - отложенные налоговые активы) / оборотные средства;

Коэффициент мобильности (маневренности) собственных средств (Кмоб.) характеризует достаточность средств для финансового маневра. Нормативное значение - более 0,2.

Кмоб. = собственные оборотные средства / собственный капитал [4].

Для оценки класса платежеспособности организации значения показателей сводятся в таблицу 2.6.

Таблица 2.6 Определение класса платежеспособности ОАО "НИАЭП"

N

Показатели

Нормативные или рекомендуемые значения

Фактическая величина

Классовая оценка

I класса

II класса

III класса

2010 год

2011 год

2010 год

2011 год

на начало

На конец

На конец

На начало

На конец

На начало

1

Коэффициент текущей ликвидности

>= 2

от 2 до 1

<= 1

0,85

1

1,7

3

3

2

2

Коэффициент срочной ликвидности

>= 0,7

от 0,7 до 0,2

<= 0,2

0,71

0,86

1,61

1

1

1

3

Коэффициент абсолютной ликвидности

>= 0,25

от 0,25 до 0,2

<= 0,2

0,27

0,37

0,93

1

1

1

4

Чистый оборотный капитал

>0

=0

<0

-0,15

0,00

0,69

3

2

1

5

Коэффициент собственности

более 60%

60%

менее 60%

0,08

0,08

0,05

3

3

3

6

Коэффициент финансовой зависимости

менее 1

1

более 1

12

11

21

3

3

3

7

Коэффициент защищенности кредиторов

более 3

3

менее 3

-

-

-

-

-

-

8

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

более 0,1

0,1

менее 0,1

0,05

0,04

0,03

3

3

3

9

Коэффициент мобильности

более 0,2

0,2

менее 0,2

0,61

0,48

0,5

1

1

1

10

Сумма

18

17

15

сумма классов по 9 показателям

11

Классовая

оценка платежеспособ-ности (средняя)

менее 1,5

от 1,5 до 2,5

более 2,5

2,3

2,1

1,9

значение суммы классов по показателям / 8

Платежеспособность анализируемой организации признается удовлетворительной во всех периодах, т.к. она относится ко II классу со средней классовой оценкой платежеспособности от 1,5 до 2,5.

Методика согласно Приказу № 175 определяет правила проведения Федеральной налоговой службой анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта - заинтересованного лица, не имеющего признаков (несостоятельности) банкротства, для установления наличия угрозы возникновения признаков несостоятельности (банкротства) этого лица в случае единовременной уплаты им налога с целью решения вопроса о предоставлении отсрочки или рассрочки.

При проведении анализа финансового состояния заинтересованного лица по данным представленной в установленном порядке в налоговый орган бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату рассчитываются следующие показатели, если иное не предусмотрено данной методикой:

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (в месяцах), которая определяется как отношение суммы краткосрочных обязательств, уменьшенных на величину доходов будущих периодов, к среднемесячной выручке, рассчитываемой как отношение выручки, полученной заинтересованным лицом за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде;

Коэффициент текущей ликвидности, который определяется как отношение суммы оборотных активов заинтересованного лица к сумме краткосрочных обязательств, уменьшенных на величину доходов будущих периодов.

Если степень платежеспособности по текущим обязательствам меньше или равна 3 месяцам (6 месяцам - для стратегических организаций и субъектов естественных монополий) и (или) коэффициент текущей ликвидности больше или равен 1, то в отношении заинтересованного лица делается вывод об отсутствии угрозы возникновения признаков несостоятельности (банкротства) этого лица в случае единовременной уплаты им налога.

Если степень платежеспособности по текущим обязательствам больше 3 месяцев (6 месяцев - для стратегических организаций и субъектов естественных монополий) и одновременно коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то в отношении заинтересованного лица проводится анализ следующих показателей:

Суммы налога, на которую возможно предоставление отсрочки или рассрочки;

Суммы краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности (по данным представленной в установленном порядке в налоговый орган бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату);

Суммы краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности (по данным представленной в установленном порядке в налоговый орган бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату) без учета суммы налога, на которую возможно предоставление отсрочки или рассрочки;

Чистой прибыли отчетного периода (по данным представленной в установленном порядке в налоговый орган бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату);

Поступлений денежных средств на счета в банках за 3-месячный (6-месячный - для стратегических организаций и субъектов естественных монополий) период, предшествующий подаче заявления о предоставлении отсрочки или рассрочки.

На основании анализа данных показателей делается вывод об отсутствии угрозы возникновения признаков несостоятельности (банкротства) заинтересованного лица в случае единовременной уплаты им налога при соблюдении одного из следующих условий, если сумма поступлений:

больше или равна сумме, указанной в пункте 2;

меньше суммы, указанной в пункте 2, но больше или равна сумме, указанной в пункте 3, и при этом имеется чистая прибыль, указанная в пункте 4;

меньше суммы, указанной в пункте 3.

В остальных случаях делается вывод о наличии угрозы возникновения признаков несостоятельности (банкротства) заинтересованного лица в случае единовременной уплаты им налога [5].

Анализ рисков несостоятельности по методике согласно Приказу №175 представлен в таблице 2.7.

Таблица 2.7 Методика согласно Приказу № 175

Значение

Рекомендуемое значение

2010 год

2011 год

на начало

на конец

на конец

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

12,49

10,58

12,54

<=3

Коэффициент текущей ликвидности

0,85

1

1,69

>=1

Как видно из данных таблицы, коэффициент текущей ликвидности равен единице в конце 2010 и больше единицы в конце 2011 г. Таким образом, в отношении ОАО "Атомэнергопроект" делается вывод об отсутствии угрозы возникновения признаков несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты налога в последующие периоды. Проведение дальнейшего анализа рисков несостоятельности организации на начало 2009 (т.к. на эту дату не соблюдается ни одно из условий) года мы посчитали нецелесообразным.

Сопоставляя данные методики, можно сделать следующие выводы:

Динамика таких показателей как степень платежеспособности по текущим обязательствам, коэффициент автономии и коэффициент текущей ликвидности, рассчитанных по разным методикам, одинаковая;

Методика согласно Приказу № 16 наиболее подробно описывает состоятельность организации, однако имеется практический смысл в комбинировании всех использованных методик с целью получения наиболее справедливой оценки;

По результатам расчетов коэффициентов по всем рассмотренным методикам, можно сделать вывод о низкой вероятности банкротства организации и ее состоятельности.

2.2. Факторный анализ показателей рентабельности, деловой активности, себестоимости и состоятельности

Цель факторного анализа состоит в выявлении резервов ФХД и возможностей развития экономической системы за счет усиления воздействия положительных и устранения влияния отрицательных факторов.

Последовательность факторного анализа:

Выбор результативного показателя;

Установление факторов, определяющих изменение значений результативного показателя;

Выявление взаимосвязей между результативными показателями и факторами;

Выбор приема факторного анализа;

Выполнение расчетов факторного анализа;

Оформление результатов факторного анализа, формулирование выводов.

Одним из универсальных приемов диагностики, который не зависит от числа факторов и формы связей между факторами и результативным показателем, является прием цепных подстановок. Сущность данного приема заключается в последовательной замене базисных значений показателей-факторов их фактическими значениями и измерении влияния произведенной замены на изменение величины результативного показателя [23]. Проведем факторный анализ нескольких показателей с применением данного метода:

Факторный анализ экономической рентабельности (R):

,

где:

Rs (RpN ) - рентабельность продукции;

Jf - фондоемкость продукции;

Jq - закрепление оборотного капитала на рубль товарной продукции.

Базисные и фактические значения показателей-факторов приведены в табл. 2.8.

Таблица 2.8 Базисные и фактические значения показателей-факторов

Показатели

Значения показателей

Наименование

Обозн.

базисные

фактические

Рентабельность продукции, %

Rs

3,11

2,17

Фондоемкость продукции

Jf

0,04

0,05

Закрепление оборотного капитала на 1 рубль товарной продукции

Jq

0,93

1,62

Таблица 2.9 Факторный анализ экономической рентабельности

Порядковый номер

Факторы

Результативный

показатель

(R),%

Отклонение

(dR),%

Причины отклонений

расчета

подстановки

Rп,%

Jf

Jq

1

-

3,11

0,04

0,93

3,21

-

-

2

1

2,17

0,04

0,93

2,24

-0,97

Уменьшение рентабельности продукции

3

2

2,17

0,05

0,93

2,21

-0,03

Незначительное увеличение фондоемкости продукции

4

3

2,17

0,05

1,62

1,30

-0,91

Увеличение оборотного капитала на рубль товарной продукции

* все расчеты произведены в MS Excel без округлений

Таким образом, снижение фактического значения экономической рентабельности по сравнению с базисным обусловлено, в первую очередь, снижением рентабельности продукции и закреплением оборотного капитала на 1 рубль продукции, а во вторую, - увеличением фондоемкости продукции.

Проверка правильности вычислений:

1,30 - 3,21 = - 0,97 - 0,03 - 0,91 = - 1,91.

Факторный анализ фондоотдачи (La):

,

где:

Jf - фондоемкость продукции.

Поскольку показатель Ro(cp)/N очень мал (базовое значение равно 0,0002, фактическое - 0,0005), этот показатель при проведении факторного анализа фондоотдачи рассматриваться не будет.

Поэтапный процесс применения метода цепных подстановок при анализе фондоотдачи представлен в таблице 2.10.

Таблица 2.10 Факторный анализ фондоотдачи

Порядковый номер

Факторы

Результативный показатель (La)

Отклонение (dLa)

Причины отклонений

расчета

подстановки

Jf

Zcp/N

Rds(cp) /N

Rdd(cp)/N

Rl(cp)/N

1

-

0,04

0,12

0,41

0,11

0,29

1,04

-

-

2

1

0,05

0,12

0,41

0,11

0,29

1,02

-0,01

^ фондоемкости продукции, рассчитанной по данным внеоборотных активов

3

2

0,05

0,11

0,41

0,11

0,29

1,04

0,02

v показателя, обратного оборачиваемости материальных оборотных активов

4

3

0,05

0,11

0,61

0,11

0,29

0,86

-0,18

^ показателя, обратного оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности

5

4

0,05

0,11

0,61

0,23

0,29

0,78

-0,08

^ показателя, обратного оборачиваемости долгосрочной дебиторской задолженности

6

5

0,05

0,11

0,61

0,23

0,67

0,60

-0,18

v показателя, обратного оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

* все расчеты произведены в MS Excel без округлений

Основываясь на данных таблицы можно сказать, что изменения всех показателей, за исключением показателя, обратного оборачиваемости материальных оборотных активов, способствовали снижению фондоотдачи, а в наибольшей степени - рост показателя, обратного оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности и снижение показателя, обратного оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Проверка правильности вычислений:

0,60 - 1,04 = - 0,01 + 0,02 - 0,18 - 0,08 - 0,18 = - 0,44.

При аддитивной (связь, выраженная через операции вложения или вычитания) форме связей между результативным показателем и факторами целесообразно применять прием абсолютных разниц, суть которого проявляется в том, что отклонение анализируемого значения результативного показателя от базисного равно алгебраической сумме отклонений анализируемых значений факторов от базисных [23].

Проведем факторный анализ нескольких показателей с применением данного метода:

Факторный анализ себестоимости (C):

С = М + U + Uн + А + Спр,

где:

М - материальные затраты;

U - затраты на оплату труда;

Uн - отчисления на социальные нужды;

A - амортизационные отчисления;

Cпр - прочие затраты.

Факторный анализ себестоимости производится за период с 31.12.2010 по 31.12.2011 гг., т.к. данные за 31.12.2009 в отчетах не представлены.

Поэтапный процесс факторного анализа себестоимости с применением метода абсолютных разниц представлен в таблице 2.11.

Таблица 2.11 Факторный анализ себестоимости

Показатель

Значение показателя, тыс. руб.

Изменение, тыс. руб.

Влияние, %

Наименование

Обозн.

базисные

фактические

Материальные затраты

M

36 003 928

31 282 724

-4 721 204

107,0

Затраты на оплату труда

U

1 152 678

1 373 667

220 989

-5,0

Отчисления на социальные нужды

259 320

335 562

76 242

-1,7

Амортизационные отчисления

A

47 670

62 625

14 955

-0,3

Прочие затраты

Спр

159 741

156 984

-2 757

-0,1

Результативный показатель

С

37 623 337

33 211 562

-4 411 775

100,0

* все расчеты произведены в MS Excel без округлений

Из таблицы видно, что наиболее значимое влияние на снижение себестоимости в 2011 году оказало снижение материальных затрат.

Проверка правильности вычислений:

33 211 562 - 37 623 337 = -4 721 204 + 220 989 + 76 242 + 14 955 - 2 757

= -4 411 775.

Факторный анализ Z - счета Альтмана (Z):

Z = 1,2*Х1+ 1,4*Х2 + 3,3*Х3+ 0,6*Х4+1*Х5,

где:

Х1 - доля оборотных активов в имуществе организации;

Х2 - рентабельность активов по нераспределенной прибыли;

Х3 - рентабельность основной деятельности (отношение прибыли от продажи к активам);

Х4 - доля уставного капитала в пассивах организации;

Х5 - фондоотдача.

Поэтапный процесс факторного анализа Z-счета Альтмана с применением метода абсолютных разниц представлен в таблице 2.12.

Таблица 2.12 Факторный анализ Z-счета Альтмана

Показатель, умноженный на соответствующий коэффициент

Значение показателя

Изменение

Влияние, %

Наименование

Обозн.

базисные

фактические

Доля оборотных активов в имуществе организации

1.2*(Z+Ra)/Ba(cp)

1,14

1,56

0,42

-314,9

Рентабельность активов по нераспределенной прибыли

1.4*Pн/Ba(cp)

0,08

0,06

-0,03

19,1

Рентабельность основной деятельности

3.3*Ps/Ba(cp)

0,15

0,03

-0,12

88,1

Доля уставного капитала в пассивах организации

0.6*I1c/Ba(cp)

0,01

0,04

0,03

-21,9

Фондоотдача

N/Ba(cp)

1,04

0,60

-0,44

329,7

Результативный показатель

Z

2,42

2,28

-0,13

100,0

* все расчеты произведены в MS Excel без округлений

Согласно расчетам, полученным в таблице, в наибольшей степени результативный показатель уменьшило снижение фондоотдачи, а в наибольшей степени увеличило - увеличение доли оборотных активов в имуществе организации.

Проверка правильности вычислений:

2,28 - 2,42 = 0,42 - 0,03 - 0,12 + 0,03 - 0,44 = -0,13.

3. Разработка и экспертиза финансового плана ОАО "Атомэнергопроект"

3.1 Сценарии улучшения финансового состояния организации

В целях определения дальнейшей стратегии развития ОАО "Атомэнергопроект" необходимо выяснить, к какой категории согласно матрице Бостонской Консалтинговой Группы (матрица БКГ) относится рассматриваемая организация: "Звезды", "Знаки вопроса", "Дойные коровы" или "Собаки". В матрице БКГ по строкам фиксируются значения относительной доли рынка, а по столбцам - значения темпов роста рынка. Высокая доля рынка рассматривается как индикатор успешности бизнеса. Что касается темпов роста рынка, то в 2011 году, после событий на АЭС "Фукусима", оказавших существенное влияние на мировую атомную отрасль, корпорацией "Росатом" был проведен анализ международного рынка сооружения АЭС (рис. 3.1). Даже с учетом аварии на АЭС "Фукусима" ожидается значительный рост объемов сооружения АЭС в мире [18].

Рис. 3.1. Динамика мировых установленных мощностей АЭС

Таким образом, в данном случае, как доля рынка (50% или 2,5 в относительном выражении), так и темпы роста рынка являются высокими. Матрица БКГ представлена в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Матрица БКГ

Темп роста рынка

Относительная доля рынка

Высокая

Низкая

Высокий

"Звезды"

Возможная стратегия - сохранение лидерства

"Знаки вопроса"

Возможная стратегия - инвестирование и селектирование развития

Низкий

"Дойные коровы"

Возможная стратегия - получение максимальной прибыли

"Собаки"

Возможная стратегия - уход с рынка

Основываясь на результатах, полученных из матрицы, рассматриваемая организация относится к "звездам" - рыночным лидерам, имеющим сильные конкурентные преимущества на быстрорастущем рынке. Несмотря на их привлекательность, чистый денежный доход от них достаточно низок, поскольку поддержание звездности требует существенных затрат для обеспечения высоких темпов роста. Товары - "звезды" требуют вложений сверх тех средств, которые они зарабатывают сами [17]. Согласно рекомендациям Бостонской консалтинговой группы, дальнейшая стратегия должна базироваться на укреплении положения "звезды".

При определении направлений улучшения результатов деятельности организации необходимо также учитывать некоторые финансовые правила, определяющие пропорции "капитал-имущество":

правило вертикальной структуры имущества и капитала;

золотое правило финансирования;

золотое правило баланса.

Правило вертикальной структуры позволяет установить взаимосвязи между собственным капиталом, заемными средствами, внеоборотными и оборотными активами. Рациональной признается финансовая структура капитала, при которой доля собственных и долгосрочных заемных источников при спокойной стратегии финансирования составляет примерно 60%, а краткосрочных заемных средств - 40% [29]. В случае рассматриваемой организации доля собственных и долгосрочных заемных источников составляет 52%, а краткосрочных - 48%, что почти соответствует рекомендуемому значению. Однако для достижения более рациональной структуры капитала имеет смысл увеличить долгосрочные заемные средства.

Золотое правило финансирования состоит в том, что имущество, которое оборачивается средне- и долгосрочно, должно финансироваться капиталом, обладающим такой же срочностью погашения обязательств. Показатели оборачиваемости имущества и капитала ОАО "Атомэнергопроект" представлены в таблице 3.2.

Таблица 3.2 Оборачиваемость имущества и его источников ОАО "НИАЭП"

Оборачиваемость

капитала

Собственные и долгосрочные заемные средства

Краткосрочные заемные средства

Внеоборотные активы

9,75 и 0,9

20,36

-

Оборотные активы

-

0,94

0,62

Внеоборотные активы, как правило, финансируются собственными и долгосрочными заемными источниками, в то время как оборотные - краткосрочными заемными источниками. Таким образом, исходя из данных таблицы, оборачиваемость одних соответствует оборачиваемости других, т.е. золотое правило финансирования для ОАО "НИАЭП" соблюдается.

То же самое можно сказать и о золотом правиле баланса, что подробно рассмотрено в пункте "Характеристика организации, оценка структуры и динамики ее финансовых ресурсов" главы 1.

В результате обобщения всех произведенных видов анализа и изучения автором прогнозов развития экономики России на ближайшие годы [6, 13], сформулированы предложения по улучшению результатов деятельности ОАО "Атомэнергопроект", представленные в таблице 3.3.

Таблица 3.3 Предложения по улучшению результатов деятельности ОАО "Атомэнергопроект"

Цели

Мероприятия

Современные тенденции в области управления производством и экономические прогнозы на будущее

Источник

^ финансовой устойчивости

Получение кредита банка

На долгосрочную перспективу прогнозируется повышение доступности кредита как за счет снижения кредитных ставок предприятиям до уровня инфляции плюс 1 - 2 процентных пункта, так и в целом за счет снижения рисков кредитования реального сектора.

Минэкономразвития России, "Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года"

Продажа неликвидных запасов

Модель бережливого производства на сегодня является общепризнанным лидером. Современные российские компании являются слабыми конкурентами на мировой арене из-за высокой себестоимости производимой продукции, больших накладных расходов и излишнего количества запасов. При бережливом подходе, напротив, продукция не изготавливается на склад и ее себестоимость минимальна.

И.В. Березин, президент

"Гильдии маркетологов", "Экономический прогноз на 2012-2013 годы"

^ рентабельности

Снижение управленческих расходов

Снижение материальных затрат

К ключевым научно-технологическим трендам, формирующим облик отрасли атомной энергетики, в первую очередь, относится массовое внедрение энергосберегающих технологий, которое позволит снизить нагрузку на экономику за счет снижения энергоемкости и уменьшить себестоимости продукции.

Минэкономразвития России, "Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года"

Разработка альтернативных вариантов финансового плана организации

Рассмотрим три возможных сценария улучшения показателей финансовой устойчивости и рентабельности организации, представленные в таблице 3.4.

Таблица 3.4

ПН

Мероприятие

Сумма, тыс. руб.

Сценарий №1

Продажа неликвидных запасов

300 000

Получение долгосрочного кредита банка

100 000

Снижение управленческих расходов

700 000

Снижение материальных затрат

6 000 000

Сценарий №2

Продажа неликвидных запасов

300 000

Получение долгосрочного кредита банка

100 000

Снижение управленческих расходов

700 000

Снижение материальных затрат

14 000 000

Сценарий №3

Продажа неликвидных запасов

300 000

Получение краткосрочного кредита банка

1 000 000

Снижение управленческих расходов

700 000

Снижение материальных затрат

14 000 000

С использованием прямого метода рассчитаны показатели прогнозного плана доходов и расходов, представленного в таблице 3.5.

Таблица 3.5 План (Баланс) доходов и расходов для первого сценария

Показатель

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

N

35 307 788

35 307 788

1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

C

33 211 562

33 211 562-6 000 000=27 211 562

1.3. Валовая (маржинальная) прибыль

Рg

2 096 226

8 096 226

1.4. Коммерческие и управленческие расходы

Cky

1 577 750

1 577 750-700 000= 877 750

1.5. Прибыль (убыток) от продаж

Рs

518 476

7 218 476

2. Разность между прочими доходами и расходами

Po

309 750

309 750

3. Прибыль (убыток) до налогообложения

Р

828 226

6 908 726

4. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Рx

707 779

5 526 981

Анализируя информацию, представленную в таблице 3.5, можно увидеть, что показатели себестоимости снизились. Кроме того, показатели валовой прибыли, прибыли до налогообложения и чистой прибыли значительно выросли. Это способствует более высоким показателям рентабельности в прогнозном периоде.

С использованием прямого метода рассчитаны показатели прогнозного плана активов и пассивов для первого сценария, представленного в таблицах 3.6 и 3.7.

Таблица 3.6 План (Баланс) активов и пассивов для первого сценария

Статьи актива

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

1. Внеоборотные активы

F

1 805 429

1 805 429

2. Запасы и затраты

Z

2 961 343

2 961 343-300 000= 2 661 343

3. Денежные средства, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

Ra

73 963 916

73 963 916+300 000+100 000= 74 363 916

3.1. Денежные средства

Rl

3 836 217

3 836 217+300 000+100 000=4 236 217

3.2 Краткосрочные финансовые вложения

30 320 000

30 320 000

3.3. Дебиторская задолженность краткосрочная

Rds

25 098 090

25 098 090

3.4. Дебиторская задолженность долгосрочная

Rdd

14 686 667

14 686 667

3.5. Дебиторская задолженность всего

Rd

39 784 757

39 784 757

3.6. Прочие оборотные активы

Ro

22 942

22 942

БАЛАНС:

Ba

78 730 688

78 830 688

Из таблицы 3.6 видно, что прогнозная величина запасов ниже аналогичной величины на конец 2011 года, чего и предполагалось достичь. Данное изменение позволит организации повысить свою финансовую устойчивость в прогнозном году.

Таблица 3.7 Продолжение плана (Баланса) активов и пассивов для первого сценария

Статьи пассива

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

1. Источники собственных средств

Ic

3 621 292

3 621 292+700 000+ 6 000 000 = 10 321 292

2. Кредиты банков и займы

K

38 207 879

38 307 879

2.1. Долгосрочные кредиты банков, займы и прочие долгосрочные обязательства

K1

38 207 879

38 207 879+ 100 000= 38 307 879

2.2. Краткосрочные кредиты банков и займы

K2

-

-

3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы

Rp

36 901 517

36 201 517

3.1. Кредиторская задолженность

R1p

36 901 517

36 901 517 - 700 000 -6 000 000 = 30 201 517

3.2. Прочие краткосрочные пассивы

R2p

-

-

БАЛАНС:

Bp

78 730 688

78 830 688

В таблице 3.7 отражено изменение значения строки на сумму привлеченного долгосрочного кредита, что позволит организации приблизиться к требуемому соотношению собственных средств, краткосрочных и долгосрочных заемных источников финансирования.

Далее рассчитаны показатели прогнозного плана доходов и расходов для второго сценария, представленного в таблице 3.8.

Таблица 3.8 План (Баланс) доходов и расходов для второго сценария

Показатель

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

N

35 307 788

35 307 788

1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

C

33 211 562

33 211 562-14 000 000= 19 211 562

1.3. Валовая (маржинальная) прибыль

Рg

2 096 226

16 096 226

1.4. Коммерческие и управленческие расходы

Cky

1 577 750

1 577 750-700 000= 877 750

1.5. Прибыль (убыток) от продаж

Рs

518 476

15 218 476

2. Разность между прочими доходами и расходами

Po

309 750

309 750

3. Прибыль (убыток) до налогообложения

Р

828 226

14 908 726

4. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Рx

707 779

11 926 980

Видно, что показатели себестоимости снизились на большую величину, чем при первом сценарии. Таким образом, показатели валовой прибыли, прибыли до налогообложения и чистой прибыли также выросли сильнее.

Показатели прогнозного плана активов и пассивов для второго сценария представлены в таблицах 3.9 и 3.10.

Таблица 3.9 План (Баланс) активов и пассивов для второго сценария

Статьи актива

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

1. Внеоборотные активы

F

1 805 429

1 805 429

2. Запасы и затраты

Z

2 961 343

2 961 343 - 300 000=

2 661 343

3. Денежные средства, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

Ra

73 963 916

73 963 916+300 000+100 000= 74 363 916

3.1. Денежные средства

Rl

3 836 217

3 836 217+300 000+100 000=4 236 217

3.2 Краткосрочные финансовые вложения

30 320 000

30 320 000

3.3. Дебиторская задолженность краткосрочная

Rds

25 098 090

25 098 090

3.4. Дебиторская задолженность долгосрочная

Rdd

14 686 667

14 686 667

3.5. Дебиторская задолженность всего

Rd

39 784 757

39 784 757

3.6. Прочие оборотные активы

Ro

22 942

22 942

БАЛАНС:

Ba

78 730 688

78 830 688

Значения в таблице 3.9 аналогичны значениям таблицы 3.6. Обратимся к таблице 3.10.

Таблица 3.10 Продолжение плана (Баланса) активов и пассивов для второго сценария

Статьи пассива

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

1. Источники собственных средств

Ic

3 621 292

3 621 292+700 000+ 14 000 000 = 18 321 292

2. Кредиты банков и займы

K

38 207 879

38 307 879

2.1. Долгосрочные кредиты банков, займы и прочие долгосрочные обязательства

K1

38 207 879

38 207 879+ 100 000= 38 307 879

2.2. Краткосрочные кредиты банков и займы

K2

-

-

3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы

Rp

36 901 517

22 201 517

3.1. Кредиторская задолженность

R1p

36 901 517

36 901 517-700 000 -14 000 000 =22 201 517

3.2. Прочие краткосрочные пассивы

R2p

-

-

БАЛАНС:

Bp

78 730 688

78 830 688

Согласно данным таблицы, величина собственных средств значительно выше, а кредиторской задолженности - значительно ниже, чем при первом сценарии.

Показатели прогнозного плана доходов и расходов для третьего сценария представлены в таблице 3.11.

Таблица 3.11 План (Баланс) доходов и расходов для третьего сценария

Показатель

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

N

35 307 788

35 307 788

1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

C

33 211 562

33 211 562-14 000 000=

19 211 562

1.3. Валовая (маржинальная) прибыль

Рg

2 096 226

16 096 226

1.4. Коммерческие и управленческие расходы

Cky

1 577 750

1 577 750-700 000= 877 750

1.5. Прибыль (убыток) от продаж

Рs

518 476

15 218 476

2. Разность между прочими доходами и расходами

Po

309 750

309 750

3. Прибыль (убыток) до налогообложения

Р

828 226

14 908 726

4. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Рx

779

11 926 981

Показатели себестоимости, валовой прибыли, прибыли д...


Подобные документы

  • Оценка факторов изменения ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Сущность и методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Факторный анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Динамика показателей прибыли.

    курсовая работа [880,0 K], добавлен 12.11.2022

  • Теоретические и методические основы анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Характеристика деятельности ОАО "Нефтекамскшина", анализ ее финансовых результатов и показателей рентабельности, а также общие рекомендации по их улучшению.

    дипломная работа [279,9 K], добавлен 21.11.2010

  • Стратегия развития предприятия ООО "Циркон". Ресурсы фирмы. Основной продукт. Сравнение динамики активов и финансовых результатов. Анализ ликвидности баланса, коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости. Показатели деловой активности предприятия.

    курсовая работа [89,8 K], добавлен 17.05.2016

  • Экономическая сущность и основы анализа финансовых результатов. Анализ и оценка финансовых результатов деятельности предприятия. Анализ прибыли до налогообложения и от продаж, рентабельности. Пути улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.

    курсовая работа [237,8 K], добавлен 06.06.2011

  • Анализ структуры и динамики формирования и направлений использования финансовых ресурсов предприятия. Углубленный и экспресс-анализ финансово-хозяйственных результатов деятельности предприятия. Оценка его деловой активности и показателей рентабельности.

    курсовая работа [208,5 K], добавлен 25.09.2010

  • Анализ актива и пассива баланса предприятия. Оценка ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности и финансовых результатов ОАО "РЖД". Анализ основных средств, материальных ресурсов, затрат на производство и реализацию.

    дипломная работа [3,8 M], добавлен 25.11.2012

  • Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Оценка структуры активов и пассивов исследуемой организации. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, эффективности деятельности.

    курсовая работа [107,4 K], добавлен 26.01.2014

  • Понятие финансовых результатов деятельности предприятия. Анализ балансовой прибыли (убытка), финансового результата от операционной и неоперационной деятельности. Оценка использования прибыли. Мероприятия по улучшению финансовых результатов предприятия.

    курсовая работа [61,7 K], добавлен 16.03.2013

  • Предварительная оценка финансового состояния предприятия. Анализ ликвидности баланса, финансовой устойчивости, интенсивности использования ресурсов, финансовых результатов и деловой активности. Текущее планирование и прогнозирование развития предприятия.

    курсовая работа [67,7 K], добавлен 29.04.2012

  • Структура и динамика активов и пассивов ТОО "Костанай рудавтоматика". Динамика и состав финансовых результатов предприятия. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости. Оценка коммерческой деятельности предприятия, роль персонала в достижении целей.

    курсовая работа [841,9 K], добавлен 08.11.2013

  • Анализ финансовой устойчивости предприятия. Расчет показателей ликвидности, платежеспособности, деловой активности организации, рентабельности активов и капитала. Показатели эффективности работы предприятия. Обобщение результатов финансового анализа.

    курсовая работа [50,7 K], добавлен 27.11.2011

  • Составление финансово-экономической характеристики деятельности предприятия на примере ОАО "Пензтяжпромарматура". Изучение устава и учетной политики организации, расчет показателей финансовых результатов. Оценка ликвидности и платежеспособности.

    отчет по практике [102,1 K], добавлен 25.06.2013

  • Анализ финансовых ресурсов, имущественного положения организации. Анализ деловой активности и рентабельности капитала предприятия ООО "МФ Стиль". Оценка ликвидности баланса и платёжеспособности организации. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

    курсовая работа [164,2 K], добавлен 07.06.2010

  • Введение процедуры финансового оздоровления. Результаты финансового оздоровления предприятия. Анализ ликвидности, динамики валюты баланса, структуры пассивов и активов предприятия. Анализ деловой активности и основных финансовых результатов деятельности.

    курсовая работа [63,5 K], добавлен 15.07.2010

  • Основы анализа финансовых результатов промышленного предприятия. Организационно-экономические особенности ООО "Центр автоматизации производственных процессов". Изучение финансовых результатов, выявление резервов и разработка мероприятий по их улучшению.

    дипломная работа [928,4 K], добавлен 25.08.2011

  • Организационно–экономическая характеристика ОАО ПО "Красноярский завод комбайнов". Анализ финансовых результатов деятельности предприятия, состава и динамики прибыли предприятия, финансовых результатов от реализации продукции, показателей рентабельности.

    курсовая работа [59,0 K], добавлен 24.11.2008

  • Содержание и этапы проведения финансового анализа, его роль в деятельности коммерческой организации. Виды финансовой информации и их использование в экономическом анализе. Оценка финансовых результатов и деловой активности организации ОАО "Уралбурмаш".

    курсовая работа [103,5 K], добавлен 08.12.2013

  • Сущность, значение, пути формирования и методика анализа финансовых результатов предприятия. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия. Разработка и внедрение мероприятий по повышению эффективности финансовых результатов.

    курсовая работа [84,2 K], добавлен 24.04.2011

  • Анализ доходов и расходов предприятия, финансовых результатов, чистой прибыли. Оценка деловой активности. Факторный анализ рентабельности. Оценка имущественного состояния предприятия. Анализ источников формирования капитала и ликвидности баланса.

    курсовая работа [101,2 K], добавлен 01.02.2014

  • Понятие и сущность финансовых результатов деятельности предприятия. Общая характеристика ООО "Техэнергостройпром", анализ его финансовых результатов, а также рекомендации по их улучшению. Оценка резервов увеличения прибыли на основе операционного анализа.

    дипломная работа [1,1 M], добавлен 14.11.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.