Анализ состояния оборотных активов и кредиторской задолженности предприятия (на примере АО "Транснефть-Север")

Итак, рассмотрим, что происходило с сальдо баланса кредиторской и дебиторской задолженности в 2013 году (Таблица 13).

Таблица 13 ? Анализ баланса дебиторской и кредиторской задолженности в 2013 году

По данным таблицы, в 2013 году сальдо баланса дебиторской и кредиторской задолженности оставалось активным, причём превышение дебиторской задолженности над кредиторской возросло на 1064137 тысяч рублей. Таким образом, за весь рассматриваемый период имелась тенденция к повышению активного сальдо, что, на первый взгляд, может фигурировать как положительная тенденция, но на самом деле говорить о некоторой разбалансированности дебиторской и кредиторской задолженности и о возможных проблемах в расчётах с дебиторами, а также о консервативной стратегии расчётных отношений. Такая стратегия, однако, подходит для крупных предприятий, коим является "Транснефть-Север", но не позволяет интефицировать его развитие. В таблице 14 проанализируем соотношение показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 14 ? Анализ показателей оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности за 2011-2012 годы

Рассмотрим динамику показателей задолженностей за 2011-2012 годы. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вырос в 2012 году в сравнении с 2011 годом на 0,62 оборота. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, в свою очередь, уменьшился на 0,18 оборота.

В свою очередь, абсолютная сумма дебиторской задолженности снизилась на 227165 тыс. руб., а кредиторской выросла на 82357 тыс. руб. Средний срок оборота дебиторской задолженности снизился на 12,48 дней, а кредиторской увеличился на 0,77 дня.

Данные показатели говорят о благоприятной динамике в сфере расчётных отношений АО "Транснефть-Север", о некоторой стабилизации баланса кредиторской и дебиторской задолженности.

Ускорение оборота дебиторской задолженности говорит об эффективном управлении ею, что позволяет утверждать, что организацией выбрана верная политика управления задолженностями.

В таблице 15 рассмотрим динамику дебиторской и кредиторской задолженности за 2011-2012 годы.

Таблица 15 ? Динамика задолженностей за 2011-2012 годы

Валюта баланса (total assets) ? итоговая сумма актива и итоговая сумма пассива бухгалтерского баланса (обязательно равные друг другу). Увеличение валюты баланса свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия [19, с. 20].

В результате исследования бухгалтерской отчетности за рассматриваемый период с 2011 по 2012 годы валюта баланса АО "Транснефть-Север" увеличилась на 6,88%, что свидетельствует о расширении деятельности предприятия. При этом прирост дебиторской задолженности был отрицательный, а кредиторской - положительный, что в данном случае свидетельствует не только о уменьшении предоставляемых организацией кредитов и большем привлечении заёмных средств, но и о более сбалансированном балансе на конец 2012, что является положительным моментом. Осуществим анализ влияния различных факторов на такой важный показатель задолженности, как коэффициент оборачиваемости (таблица 16). Это поможет нам понять причины изменений данного коэффициента.

Таблица 16 ? Факторный анализ динамики оборачиваемости кредиторской задолженности

Из данных таблицы 16 можно сделать вывод о том, что на замедление оборачиваемости кредиторской задолженности в большей степени влияет её значительное увеличение (на 82357 тыс. руб.) за две рассматриваемых года. Рост выручки ускорял оборачиваемость кредиторской задолженности, однако увеличение выручки не компенсировало снижения абсолютной суммы кредиторской задолженности. Увеличение выручки увеличило коэффициент оборачиваемости на 0,51 оборота, но рост самой задолженности уменьшил данный показатель на 0,69 оборота. В итоге кредиторская задолженность стала оборачиваться медленнее: коэффициент оборачиваемости уменьшился на 0,18 оборотов.

3. Мероприятия по совершенствованию системы управления оборотными активами и кредиторской задолженностью в АО "Транснефть-Север"

В результате анализа оборотного капитала и кредиторской задолженности были сделаны выводы:

1) Управление оборотным капиталом в АО "Транснефть-Север" эффективно и обеспечивает устойчивые положительные тенденции расширения деятельности, ускорения оборачиваемости и повышения платежеспособности

2) Величина дебиторской задолженности имеет большой вес в структуре оборотных активов, а, следовательно, мероприятия по повышению эффективности её взыскания должны привести к значительному ускорению оборота активов и высвобождению достаточно большого количества средств, а в дальнейшем повышению платёжеспособности предприятия и эффективности его функционирования

3) Кредиторская задолженность значительно меньше дебиторской, активное сальдо их баланса устойчиво растёт, что может расцениваться как негативный момент, поскольку кредиторская задолженность является источником финансирования дебиторской

4) Объём кредиторской задолженности относительно невысок, а её оборачиваемость выше оборачиваемости дебиторской задолженности, показатели платежеспособности на хорошем уровне. Основываясь на этом, можно сказать, что предприятию АО "Транснефть-Север" необходимо использовать инструменты повышения дебиторской задолженности, причём оно может себе позволить значительно больший уровень закредитованности, а значит, финансировать мероприятия по ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности можно с помощью кредитных средств

5) За рассматриваемый период кредиторская задолженность по расчётам с поставщиками и подрядчиками стабильно росла, поэтому есть возможность ввести систему зачёта взаимных требований с контрагентами, и это будет эффективно

Итак, основываясь на данных выводах, мы предлагаем использовать рефинансирования дебиторской задолженности: оформление задолженности векселем, факторинг или форфейтинг. Мы предлагаем внедрить факторинг, так как ситуация в балансе кредиторской и дебиторской задолженностью и соотношение их оборачиваемости позволяют это сделать.

Факторинг стоит вводить, если у предприятия есть возможность использовать полученные ресурсы с рентабельностью, превышающей ставку затрат на факторинговое обслуживание, т.е. прирост валовой прибыли должен покрывать расходы:

?ВПф >Рф,

где

?ВПф - прирост валовой прибыли за счёт факторинга,

Рф - совокупные расходы по факторингу.

Прирост валовой прибыли определяется по формуле:

?ВПф= d*СП*Квп/с,

где

СП - сумма поставки или выручка по отгрузке;

d - размер финансирования по факторингу в долях;

Квп/с - коэффициент, отражающий отношение валовой прибыли к себестоимости реализованной продукции.

При этом оптимальный лимит финансирования определяется по формуле:

Лопт=(Дт-Кт)*dmax,

где

Дт-текущая дебиторская задолженность;

Кт-текущая кредиторская задолженность;

dmax- максимальный возможный объём финансирования по факторингу.

Данная модель достаточно проста и позволяет быстро рассчитать экономический результат внедрения факторинга на предприятии (прирост валовой прибыли).

С другой стороны, она не учитывает те изменения, которые происходят на предприятии, а именно - снижение кредиторской и дебиторской задолженности, ускорение оборачиваемости оборотных средств, повышение рентабельности, платёжеспособности и ликвидности предприятия.

Таким образом, данная модель подходит для первичной оценки эффективности от внедрения факторинга, для более глубокого анализа необходимо учесть в модели динамическую сущность соответствующих показателей и коэффициентов (ликвидности, оборачиваемости, финансовой устойчивости).

Предположим, что АО "Транснефть-Север" будет использовать факторинг на условиях, предлагаемых Газпромбанком (а вернее сказать, его дочерним предприятием ООО "ГПБ-факторинг").

Стандартные условия предоставления финансирования:

1) Валюта финансирования - рубли.

2) Финансирование в размере до 90% от суммы поставки в течение трех банковских дней с момента предоставления первичных документов.

3) Более подробные условия факторингового обслуживания определяются с учетом финансового состояния Клиента, диверсификации и качества уступаемой дебиторской задолженности, кредитной истории и иных условий.

4) Финансирование поставок, срок оплаты по которым ещё не наступил.

5) Наличие отсрочки платежа между поставщиком и покупателем до 90 дней.

6) Структура факторинговых комиссий:

7) Комиссия за финансирование.

8) Фиксированный сбор за обработку документов.

Рассчитаем эффективность использования факторинга на данных условиях. Основные показатели, необходимые для расчёта эффективности, представлены в таблице 17.

Таблица 17 - Показатели использования факторинга

Поступившие средства от операции факторинга необходимо зачислить на расчетный счет. В результате данной операции увеличится оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, а также ликвидность организации.

Таким образом, оборачиваемость дебиторской задолженности ускориться до:

КобаДЗ = Выручка / ДЗновая = 14603646 / 1547585 = 9,436 раз

Период погашения = 365/9,436= 38,6816 дней

Рассчитаем также общую оборачиваемость с учётом получения дополнительных денежных средств.

Кодздоп = Вв / Пдс,

где

Кодздоп - оборачиваемость с учётом получения дополнительных денежных средств.

Вв - валовая выручка,

Пдс - прирост денежных средств.

Кодздоп = 14603646 / 1635202,808= 8,93 раз

Период = 365/8,93 = 40,87 дней

Эффективность применения факторинга = 1635202,808/316113,192= 5,1728

То есть рубль затрат по факторингу принесёт 5,171728 рублей дополнительной валовой прибыли.

В качестве инструмента принятия решения по факторингу может быть использован SWOT-анализ (Strengths (сильные стороны), Weaknesses (слабые стороны), Opportunities (возможности) и Threats (угрозы)), который представляет собой анализ сильных и слабых сторон, возможностей и угроз. Обычно результаты SWOT-анализа представляют в виде матрицы, в ячейках которой расположены списки факторов, способных повлиять на положение компании или результат принятия решения. Пример матрицы по применению факторинга представлен в Таблице 11.

Таблица 11 ? SWOT-анализ применения факторинга

Для предприятия, уже использующего факторинг, можно рекомендовать регулярно проводить анализ его эффективности с помощью следующих методов:

- расчёт и сравнение показателей дебиторской задолженности с использованием факторного анализа для выявления влияния факторинга на их изменение;

- анализ изменения финансового результата деятельности фирмы в динамике и также с применением факторного анализа;

- периодическое сравнение использования факторинга и альтернативных инструментов управления дебиторской задолженностью

- динамический и факторный анализ показателей рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости.

- анализ изменения налоговой нагрузки вследствие применения факторинга.

Заключение

В данной работе изучены вопросы управления оборотным капиталом и кредиторской задолженностью на предприятии. Изначально рассмотрены теоретические аспекты: понятие и состав оборотных средств и кредиторской задолженности. Также в работе подробно рассмотрены подходы и методики управления оборотным капиталом и кредиторской задолженностью.

В результате исследования бухгалтерской отчетности за рассматриваемый период с 2011 по 2013 годы было выяснено, что валюта баланса АО "Транснефть-Север" увеличилась на 6,5 миллионов тысяч рублей или 31,7% что свидетельствует о расширении деятельности предприятия. За период 2012-2013 годы выручка АО "Транснефть-Север" увеличилась на 4,5 миллиона тысяч рублей. Рост выручки был интенсивнее роста себестоимости, это связано с совершенствованием энергетической политики АО "Транснефть-Север" и индексацией тарифов, ростом цен на нефть и увеличением объёмов продажи. В результате чистая прибыль увеличилась и составила 3422167 тыс. рублей в 2013 году против 628756 тыс. рублей в 2012 году.

В структуре валюты баланса преобладают внеоборотные активы, на долю которых в 2011-2013 годы приходилось в среднем около 84-85% валюты баланса. За рассматриваемый период доля внеоборотных средств предприятия увеличилась, что связано в первую очередь увеличением количества основных средств. Наибольшую долю в структуре оборотных средств занимает дебиторская задолженность, на долю которой в 2013 году приходилось 87%. За рассматриваемый период величина дебиторской задолженности увеличилась, что может свидетельствовать о увеличении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием своим покупателям. В 2012 году объём запасов возрос на 14,4% (удельный вес составлял 20,53%), а в 2013 снизился на 9,58 (удельный вес 12,25%). Показатели оборачиваемости оборотных активов за период 2011-2013 имели стабильную позитивную тенденцию: коэффициент оборачиваемости ежегодно возрастал (за да года на 1,099), загрузки снижался (на 0,076), так же, как сокращалась длительность оборота в днях (на 27,93 дня).

Дабы увеличить положительную тенденцию, был разработан комплекс мероприятий, направленный на совершенствование управления оборотными активами и кредиторской задолженностью в АО "Транснефть-Север". Данный комплекс включает в себя качественные изменения в расчётных отношениях с контрагентами (внедрение системы зачёта взаимных требований), а также использование инструментов рефинансирования дебиторской задолженности (оформление задолженности векселем, факторинг, форфейтинг). Далее был рассчитан эффект от введения факторинга. В результате данной операции увеличится оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, а также ликвидность организации.

Дело в том, что с его помощью будет высвобождено 1635202,808 тысяч рублей. Это ускорит оборачиваемость дебиторской задолженности до 9,436 (период погашения 38,68 дней). Таким образом рубль затрат по факторингу принесёт 5,171728 рублей дополнительной валовой прибыли.

Кроме того, было замечено, что объём кредиторской задолженности относительно невысок, а её оборачиваемость выше оборачиваемости дебиторской задолженности, показатели платежеспособности на хорошем уровне. Основываясь на этом, можно сказать, что предприятию АО "Транснефть-Север" необходимо использовать инструменты повышения дебиторской задолженности, причём оно может себе позволить значительно больший уровень закредитованности, а значит, финансировать мероприятия по ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности можно с помощью кредитных средств.

Итак, результатом работы являются рекомендации по комплексному подходу к разработке мероприятий по совершенствованию управления оборотными средствами и кредиторской задолженностью. Именно в связи с комплексным подходом для внедрения факторинга необходим не только анализ дебиторской задолженности, но и кредиторской. К примеру, одним из условий эффективного внедрения является более высокая оборачиваемость кредиторской задолженности, чем дебиторской. Таким образом, они взаимосвязаны и требуют параллельного анализа.

Неэффективное управление оборотным капиталом приводит к тому, что денежные средства "замораживаются" в бесполезных и неиспользуемых активах организации, что в результате приводит к снижению ее ликвидности, а также к уменьшению ее возможностей осуществления инвестиций в основные средства и дальнейшее развитие, а, следовательно, к снижению ее прибыльности. Эффективное управление оборотным капиталом является необходимым фактором для успешного развития и долгосрочного функционирования организации. Важность этого фактора можно рассматривать как в отношении ликвидности организации, так и в отношении ее прибыльности.

Список использованных источников

1. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической дяетельности предприятия [Текст]: учеб. пособие для вузов / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Дело и сервис, 2012. - 265 с.

2. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы [Текст] / М.М. Алексеева. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 318 с.

3. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта [Текст] / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 208 с.

4. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта [Текст] / А.Н. Богатко. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 208 с.

5. Волков О.И. Экономика предприятия (фирмы) [Текст] / О.И. Волков, О.В. Девяткин. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 600 с.

6. Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия [Текст] / В.Н. Латышев // Финансы. - 2013. - №2 - С. 15-17.

7. Емелин В.Н. Управление кредиторской задолженностью организации [Текст] / В.Н. Емелин, Е.И. Пивкина // Молодой ученый. - 2014. - №8. - С. 465-467.

8. Жиделева В.В. Экономика предприятия [Текст]: учеб. пособие для вузов / В.В. Жиделева. - 2-е изд., переаб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 132с.

9. Зайцев Н.А. Экономика организации [Текст]: учеб. пособие / Н.А. Зайцев - М.: Экзамен, 2013. - 767 с.

10. Карпей, Т.В. Экономика, организация и планирование промышленного производства [Текст]: учеб. пособие / Т.В. Карпей. - М.: Дизайн ПРО, 2012. - 456 с.

11. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятий [Текст] / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2012. - 216 с.

12. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учеб. для вузов / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: Проспект, 2013. - 421 с.

13. Ковалева А.М. Финансы фирмы [Текст]: учеб. для вузов / А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 413 с.

14. Остапенко В.А. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения [Текст] / В.А. Остапенко // Экономист. - 2012. - №7 - С. 37-42.

15. Пелих А.С. Экономика предприятия (фирмы) [Текст] / А.С. Пелих. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. - 505 с.

16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Г.В. Савицкая. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИП "Экоперспектива", 2011. - 498 с.

17. Сергеев И.В. Экономика предприятия [Текст]: учеб. пособие для вузов / И.В. Сергеев. - 2-е изд., пераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 304 с.

18. Справочник финансиста предприятия [Текст] / А.А. Володин, А.Н. Жилкина, А.М. Ковалева. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 359 с.

19. Филатов О.К. Экономика предприятий (организаций) [Текст] / О.К. Филатов, Т.Ф. Рябова, Е.В. Минаева. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 510с.

20. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / Сабадина Н.И. - Ухта: Изд-во УГТУ, 2012. - 99 с.: ил.

21. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учеб. пособие / М.П. Костецкая - Ухта: Изд-во УГТУ, 2013. - 99 с.: ил.

22. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа [Текст]: учеб. и практ. пособие для экон. вузов. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин , Е.В. Негашев. - 3-е изд., прераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 207 с.

23. Экономика и статистика фирм [Текст]: учеб. для студентов высш. учеб. заведений / под ред. С.Д. Ильенковой. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 240 с.

24. Научная электронная библиотека e-library [Электронный ресурс]: http://www.e-library.ru/ (дата обращения 30.11.15)

25. Экономика, социология, менеджмент. Федеральный образовательный портал [Электронный ресурс]: http://ecsocman.edu.ru/ (дата обращения 30.11.15)

Размещено на Allbest.ru