Среди всех полученных в ходе анализа показателей имеется один, имеющий значение на границе нормативного - за 4-й квартал 2008 г. получена прибыль от продаж (1 282 243 тыс. руб.), но наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим кварталом (-1 255 395 тыс. руб.).

Приведенные ниже 3 показателя результатов деятельности организации имеют отрицательные значения:

· низкая рентабельность активов (0,8% за последний квартал в годовом выражении);

· значительное падение рентабельности продаж (-8,2 процентных пункта от рентабельности за 1-й квартал 2006 г. равной 16%);

· значительная отрицательная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки ОАО "Oculus" (-16,9 коп. от данного показателя рентабельности за период с 01.01.2006 по 31.03.2006).

По результатам проведенного выше анализа получены следующие качественные оценки: финансовое положение ОАО "Oculus" - +1,96; результаты деятельности за весь рассматриваемый период - -0,2. Согласно рейтинговой шкале это AAA (отличное положение) и B (удовлетворительные результаты) соответственно. Данные оценки произведены с учетом как значений ключевых показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год. На основе двух указанных оценок рассчитана итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ОАО "Oculus". Финансовое состояние получило оценку A - хорошее.

Рейтинг "A" свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительности) перспективе. Имеющие данный рейтинг организации относятся к категории заемщиков, для которых вероятность получения кредитных ресурсов высока (хорошая кредитоспособность).

Определение неудовлетворительной структуры баланса

В следующей таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2008 года по 31.12.2008 г.

Поскольку оба коэффициента на 31 декабря 2008 г. оказались в пределах допустимых норм, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы утраты предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение трех месяцев при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента утраты платежеспособности (2,02) указывает на низкую вероятность значительного ухудшения показателей платежеспособности ОАО "Oculus".

Анализ кредитоспособности заемщика

В данном разделе приведен анализ кредитоспособности ОАО "Oculus" по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

· первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

· второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);

· третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

В данном случае сумма баллов равна 1,25. Следовательно организация может рассчитывать на получение банковского кредита.

Прогноз банкротства

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ОАО "Oculus" взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4, где

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

· 1.1 и менее - высокая вероятность банкротства;

· от 1.1 до 2.6 - средняя вероятность банкротства;

· от 2.6 и выше - низкая вероятность банкротства.

По результатам расчетов для ОАО "Oculus" значение Z-счета на 31.12.2008 составило 8,49. Это означает, что вероятность банкротства ОАО "Oculus" незначительная.

Расчет рейтинговой оценки финансового состояния

Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ОАО "Oculus": (+1,963 x 0,6) + (-0,2 x 0,4) = +1,1 (A - хорошее)

Справочно: Градации качественной оценки финансового состояния

4. Экономический анализ ОАО "Ocullus"

Мероприятия:

Увеличение производительности труда на 5%

В расчетах, я использовала формулу:

((V2-V1)/V1) Ч 100.

Технико-экономические показатели эффективности мероприятия:

1. Выручка (без НДС) после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 623 979 575 - 609 821 837 = +14 157 738

Изменения (%) = (623 979 575 - 609 821 837)/609 821 837 Ч 100= +2

1) Численность работающих после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 90-88=+2

Изменения (%) = (90-88)/88 Ч 100= +2

2) Фонд оплаты труда после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 8914000-8800000 = +114000

Изменения (%) = (8914000-8800000)/ 8800000Ч 100=+1.2

3) Балансовая прибыль после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 65 135 743 - 55 130 639=+10005104

Изменения (%) =)65 135 743 - 55 130 639)/ 55 130 639 Ч 100=+18

4) Рентабельность производства после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 1 125,6 - 558,7 = +101

1) Совершенствование технологии управления риском с помощью создания программы целевых мероприятий по управлению риском.

Технико-экономические показатели эффективности мероприятия

В расчете, я использовала формулу:

((V2-V1)/V1) Ч 100.

1) Выручка (без НДС) после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 693 032 679 - 609 821 837 = +83210842

Изменения (%) = (693 032 679 - 609 821 837)/609 821 837 Ч 100= +13.6

2) Численность работающих после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 90-88=+2

Изменения (%) = (90-88)/88 Ч 100= +2

3) Фонд оплаты труда после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 8914000-8800000 = +114000

Изменения (%) = (8914000-8800000)/ 8800000Ч 100=+1.2

4) Балансовая прибыль после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 67 222 397- 55 130 639=+12091758

Изменения (%) = (67 222 397- 55 130 639)/ 55 130 639 Ч 100=+21.9

5) Рентабельность производства после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 1 554,5- 558,7 = +995,8

Технико-экономические показатели эффективности проекта.

1) 1) Выручка (без НДС) после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 623 979 575 - 609 821 837 = +14 157 738

Изменения (%) = 2+13,6=+15,6

2) Балансовая прибыль после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 12091758+10005104=22096862

Изменения (%) = 21,9+18=39,9

3) Рентабельность производства после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) =995,8 +101=+1096,8

Заключение

На основании результатов выполненного исследования, были сделаны следующие выводы: финансовый риск является одной из наиболее сложных категорий, возрастает степень влияния финансовых рисков на результаты финансовой деятельности предприятия, поэтому приводит к необходимости детального изучения сущности, содержания и видов финансовых рисков;

управление рисками является одним из наиболее важных элементов управления предприятием. Функции управления риском призваны повышать экономическую эффективность его деятельности в условиях изменяющегося состояния российской бизнес-среды. Система управления рисками призвана учитывать весь комплекс факторов риска, влияющих на достижение предприятием выполнять как упреждающую, так и фиксирующую функцию. Поэтому функционально система управления рисками является универсальным инструментом как для контроля за текущей финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, так и для составления прогноза его развития в пределах различных временных интервалов.

Таким образом, на основании проведенного исследования, можно сделать общий вывод о том, что в настоящее время уже нет необходимости доказывать, что успех любого предпринимателя, бизнесмена, менеджера в него уровня риска и путей его снижения. При этом для установления полноценного контроля за всей хозяйственной деятельностью предприятия и обеспечения высокого качества управления его рисками необходимо внедрение системы управленческого учета (риск-менеджмента), на основе которого всеми требующимися информационными данными для анализа в динамике деловой ситуации и принятия своевременных, современных и полноценных риск-решений.

1. Налоговый кодекс Российской Федерации. - М.: ИНФРА-М, 2008.

2. Закон РФ "О медицинском страховании граждан в Российской Федерации" от 28.06.1991г. № 1499-1.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие - 5-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005 г. - 528 с.

4. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: ИНФРА-М, 2007г. - 240 с.

5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1.2-е изд. перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004г. - 592 с.

6. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2.2-е изд. перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004г. - 512 с.

7. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. - Спб.: Питер, 2007. - 224с.: ил. - (Серия "Завтра экзамен").

8. Клишевич Н.Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ: учебное пособие/ Н.Б. Клишевич. - М.: КНОРУС, 2009. - 304 с.

9. Рыхтикова Н.А. Анализ и управление рисками организации: учеб. пособие. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. - 240 с.

10. Сплетухов А.Н., Дюжиков М.В. Страхование: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 264 с.

11. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: Учебник для студентов вузов - М.: Академия, 2006г.

12. Уткин Э.А., Фролов Д.А. Управление рисками предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: ТЕИС, 2005. - 247 с.

13. Хохлов Н.В. Управление риском: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 239 с.

14. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: учеб. пособие. - М.: Проспект, 2008. - 160 с.

15. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 479 с.

16. Шепелева А.Ю. Шпаргалка по финансовому менеджменту: Ответы на экзаменационные билеты. (Полный зачет) - М.: Аллель - 2005г. - 48 с.

17. Яблукова Р.З. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах: Учеб. Пособие. - М.: ТК Велби, Изд-вл Проспект, 2004. - 256 с.

18. Официальный сайт Центра дистанционного образования "Элитариум" - www.elitarium.ru.

19. Официальный сайт компании "Консультант Плюс" - www.consultant.ru

20. Максимова Оксана, Управление финансами. - Журнал "Финансовый директор" № 3, 2009 г.

21. Mocквин В.А., Механизмы нейтрализации финансовых рисков. - www.elitarium.ru.

22. Лукaceвич И.Я., Управление финансовыми рисками. - www.elitarium.ru.

23. Кабанов А.В., Основные способы минимизации финансовых рисков. - www.aasp.ru/info

24. Сахаровская Юлия, Финансовая грамотность - Риски частного инвестора. - www.lkapital.ru

Размещено на Allbest.ru