Набеги вкладчиков и независимость СМИ: пример России

Для более детального анализа влияния независимой прессы , в работе рассматривают еще четыре различные спецификации модели. Необходимо выяснить, влияет ли качество кредитного портфеля банков региона на эффекты от низкого уровня конфликтности между государством и СМИ на набеги вкладчиков. Таким образом, мы хотим проверить гипотезу о том, что свободный мониторинг журналистами банковской отрасли может иметь различное влияние на прирост вкладов в зависимости от качества выданных кредитов банками регионов. Тогда, модель будет иметь следующую спецификацию:

Для данной модели можно ожидать, что в регионах с высокорискованными банками положительный эффект от независимой прессы в условиях стабильности экономики будет проявляться в большей степени. Это следует из того, что банки с некачественными кредитными портфелями предлагают большие процентные ставки по депозитам для компенсации риска ликвидности. Население будет готово инвестировать свои сбережения в том случае, если они уверены, что в финансовом секторе все спокойно и нет повода для беспокойства за свои накопления.

Однако, если населению сообщить о том, что экономика страны находится в нестабильном положении, и это происходит в действительности, в регионах с банками, чье качество кредитного портфеля является неудовлетворительным, как можно предположить, банковская паника будет сильнее, чем в регионах с устойчивыми кредитными организациями. Для анализа такой ситуации будет рассмотрена следующая модель, учитывающая кризисный 2008 год:



Помимо анализа влияния кредиторской задолженности банков региона на эффекты от независимой прессы, необходимо рассмотреть способность интерпретировать получаемую из прессы информацию в качестве переменной оказывающей различные влияние на набеги вкладчиков. Таким образом, данная часть в большей степени акцентируется на человеческих особенностях, оказывающих воздействие на банковские паники. Основной предпосылкой для рассмотрения взаимоотношений между независимой прессой и приростом вкладов с данной точки зрения является тот факт, что СМИ могут оказывать влияние на экономику только через ее восприятие, осознание людьми. Следовательно, различный уровень грамотности или жизни населения по регионам должен сказаться на масштаб набегов на банки. Исходя из данной идеи, мы получаем новую спецификацию модели:

Использование индекса развития человеческого потенциала (IR4C) позволит нам понять, на сколько люди адекватно реагируют на полученную из прессы информацию. Так высокий уровень финансовой грамотности должен позволять населению понимать, что если в экономике нет проблем, то они могут спокойно изымать свои средства с банковских счетов, не причиняя ущерба финансовому сектору. Но с другой стороны, если экономика характеризуется нестабильностью, то, как можно предположить, грамотное население не будет паниковать и беспорядочно забирать свои вклады. Для проверки данной гипотезы в модель_3.1 будет аналогичным образом добавлена фиктивная переменная кризиса 2008 года:



И наконец, для тестирования гипотезы о том, что ограниченные возможности мониторинга для СМИ могут по-разному оказывать влияние на прирост вкладов в зависимости и от качества кредитного портфеля банков региона, и от финансовой грамотности населения, будет проанализирована следующая спецификация модели:

В данной модели рассматривается ситуация, когда население обладает большей информацией о финансовом рынке из СМИ и может правильно ее интерпретировать. Тогда, предполагается, что грамотное население будет инвестировать свои сбережения в рискованные банки до того момента, пока не услышат о скором экономическом кризисе. Для изучения ситуации в условиях кризиса будет рассмотрена следующая модель:

Согласно данной спецификации, в регионах с высоким уровнем финансовой грамотности и рискованными банками в условиях независимости СМИ прирост вкладов в кризис должен быть наиболее сильным. Более того, ожидается, что результат будет положительным, так как население не хочет допустить развития финансового кризиса на фоне недостаточной ликвидности банков региона при всеобщем изъятии средств.



2.2 Описание переменных

Представленная в работе выборка включает в себя 79 регионов и рассматривает 2001,2002,2006,2008,2010 года. Не смотря на то, что по состоянию на 2016 год, Российская Федерация состоит из 85 субъектов, некоторые из них были удалены из-за отсутствия информация по наиболее значимым для нас показателям. Изучаемый временный период является прерывным, что связано, прежде всего с ограниченными данными, представленными Фондом Защиты Гласности. Таким образом, мы получили следующие результаты по выбранным нами параметрам: (Табл.1)

Таблица 1. Описательная статистика переменных

Переменная	Набл.	Среднее знач.	Ст. Отклонение	Минимум	Максимум
FreePress	391	2,235	0,727	1	3
cpi	391	113,44	4,594	101,4	138,7
ypc	390	126217,7	132588,2	3500	987417,7
deppery	391	0,152	0,129	0	1,695
branch	391	58,805	88	1	774
npl	391	0,04	0,11	0	0,5
IR4C	390	0,776	0,042	0,646	0,931

Анализируя данные по Индексу гласности, наблюдаем серьезную неоднородность независимости прессы по регионам с течением времени. Однако, среднее значение больше двух, что указывает на довольно низкий уровень конфликтности государства и прессы.

Более того, обращает на себя внимание тот факт, что в регионах уровень гласности постоянно меняется и не имеет одной общей тенденции по всей России. Так для некоторых регионов свойственно снижение уровня конфликтности на протяжении первого десятилетия 21 века, для других рост. Но, принимая во внимание несколько субъектов РФ, становится видным, что однозначной политики государства относительно СМИ нет, что наглядно представлено на рисунке 4.

Серьезные изменения в независимости СМИ могли существенно менять настроение и поведении населения, что непременно должно было сказаться на принимаемых стратегиях относительно вкладов.

Рисунок 4. Динамика индекса гласности в регионах за 2002-2010 гг.

Масштаб рынка депозитов, измеряемый долей вкладов от ВРП, указывает на серьезные отличия в регионах. Значения близкие к 0 свидетельствуют о слабом финансовом рынке региона. Так, в Карачаево-Черкесской республике в 2002 году вклады приблизились к нулевой отметке, но уже к 2004 году стали составлять 2 млрд рублей, что в 30 раз больше чем в 2001 году.

Количество филиалов также сильно разнится между регионами. Так, в Чеченской республике до 2010 года был представлен всего лишь 1 банк. Однако к концу первой декады их стало 4, что так же крайне мало, если сравнивать с другими регионами. Наибольшее количество банковских филиалов характерно для Москвы, где в 2008 году их насчитывалось 774, но в 2010 году количество сократилось до 685. Среднее количество филиалов на протяжении 10 лет по всем регионам составило 58 штук, что говорит о значимой разнице между ведущими экономическими субъектами РФ, такими как Москва и Санкт-Петербург, и остальными.

Минимальное значение доли просроченной задолженности равное 0 указывает на то, что существует хотя бы один регион, в котором не наблюдается просроченная задолженность в общем объеме выданных ссуд. Однако, исходя из полученных данных, это характерно только для Забайкальского края, который был сформирован в 2008 году и, возможно, точной информации о просроченной задолженности у Центрального Банка Российской Федерации не было на момент составлении базы данных. Исключение данного региона позволило установить, что минимальным значением кредитного риска является 0,01%, а максимальным 50%. Таким образом, можно утверждать, что существуют большие различия в принимаемых рисках банками различных регионов или в разные годы.

Индекс развития человеческого потенциала на протяжении 10 лет принимал значение не меньше 0,64, что говорит, как минимум, об удовлетворительном уровне развитии всех регионов. Однако для Тюменской области характерен очень высокий уровень развития (больше 0.9). К 2010 году, как можно заметить, большинство регионов сменило свой «статус» на средний и высокий уровни развития, что указывает на общее улучшение жизни населения в России за последние несколько лет.

Рассматривая корреляцию между всеми объясняющими переменными (см.табл.2), стоит отметить, что значимые результаты оказались предсказуемыми и не противоречат логике.

Отрицательная зависимость индекса потребительских цен и выпуска указывает на то, что люди склонны сокращать потребление при росте стоимости продуктов. Следовательно, при снижении спроса на готовую продукцию, фирмам приходится сокращать выпуск.

Так как индекс развития человеческого потенциала определяет доходы населения регионов, то, при росте уровня цен, реальные зарплаты снижаются, что ухудшает уровень благосостояния в том или ином регионе. Более того, негативные последствия от повышения стоимости товаров усиливаются из-за сокращения объемов производства. Низкий выпуск продукции влияет на качество жизни населения, от чего показатель развития человеческого потенциала снижается.

Таблица 2. Корреляционная матрица по всем переменным. (* p<0,05)

	FreePress	cpi	ypc	deppery	branch	npl	IR4P	fingr	fingram
FreePress	1
cpi	0,283*	1
ypc	-0,127*	-0,375*	1
deppery	-0,062	-0,162*	0,079	1
branch	0,035	0,027	0,323*	0,14*	1
npl	0,054	0,02	-0,051	0,045	-0,033	1
IR4P	-0,215*	-0,438*	0,724*	0,211*	0,331*	-0,13*	1
fingr	-0,074	-0,302*	0,547*	0,213*	0,5*	-0,112*	0,615*
fingram	-0,143*	-0,406*	0,71*	0,226*	0,4591*	-0,102*	0,885*	0,93*	1

Повышение инфляции в регионе коррелирует с сокращением роста вкладов. Людям становится трудно сберегать такие же денежные суммы как и в прошлом периоде, что становится причиной сокращения инвестиций в банковский сектор.

Сокращение вкладов положительно связано со снижением количества филиалов в регионе, о чем говорит высокая корреляция данных переменных. К тому же, снижение количества отделений может быть спровоцировано снижением ВРП из-за повышения цен на товары. Что, в свою очередь, негативно сказывается на общем уровне жизни населения региона.

Отдельно необходимо отметить, что качество кредитного портфеля не зависит ни от одной из выбранных нами объясняющих переменных, кроме индекса развития человеческого потенциала. Следовательно, можно предположить, что кредитные организации выбирают стратегию кредитования вне зависимости от социально-экономических показателей региона. Такая ситуация может иметь место в том случае, если филиалы полностью подчиняются главной организации, и принимаемые ею решения распространяются на все отделения вне зависимости от их расположения. С другой стороны, в регионах где доля просроченной задолженности выше, людям труднее расплачиваться по своим кредитам, что сказывается на их уровне жизни, благосостоянии, что подтверждается на данных.

2.3 Эмпирический анализ влияния прессы на банковский сектор

Регрессионный анализ позволит нам установить наличие взаимосвязи между мониторингом банков журналистами и стратегиями вкладчиков. Ожидается, что прирост вкладов по регионам напрямую зависит от независимой прессы. Для начала, мы рассмотрим влияние новостей в средствах массовой информации на вклады на всем выбранном промежутке времени, без выделения кризисного периода. (Табл.3)

Предварительно проведенный тест Хаусмана (прил.1) показал, что модель с фиксированными эффектами не лучше модели со случайными. Представленное далее исследование основано на спецификации моделей с использованием случайных эффектов, выбор которой осуществлялся на основе визуального анализа.

Для регионов, в которых независимость СМИ проявляется в большей степени, прирост вкладов значительно выше.

Следовательно, независимая пресса оказывает положительное влияние на вкладчиков таких областей.

Мы полагаем, что если в новостях встречаются статьи, которые бы анализировали состояние банковского сектора, сообщали о происходящих событиях в регионах и не противоречили бы действительности, то люди начинают доверять прессе, что переносится и на финансовую сферу.

Более того, свободный доступ ко всей информации, которая бы раскрывала всю правду не только о социальных или политических проблемах, но и о финансовом положении банков, дает возможность вкладчикам быть в той или иной мере уверенными за сохранность своих сбережений, что приводит к приросту вкладов региона с независимой прессой.

Таблица 3. Результаты регрессии по моделям без фиктивной переменной

Переменные	Модель_1.1	Модель_2.1	Модель_3.1	Модель_4.1
FreePress=2	0.035	0.036	1.444*	0.423
	(0.049)	(0.051)	(0.791)	(1.196)
FreePress=3	0.280***	0.301***	7.381***	7.055**
	(0.103)	(0.114)	(2.657)	(3.104)
FreePress =2*.IR4P			-1.823*	-0.470
			(1.002)	(1.538)
FreePress =3*IR4P			-9.175***	-8.698**
			(3.360)	(3.948)
FreePress =2*npl		0.025		30.751
		(0.155)		(24.014)
FreePress =3*npl		-0.526		17.665
		(0.432)		(28.179)
IR4P*npl				24.477
				(34.160)
FreePress =2*IR4P*npl				-40.853
				(31.619)
FreePress =3*IR4P*npl				-24.270
				(37.294)
cpi	-0.005	-0.005	-0.009	-0.009
	(0.009)	(0.009)	(0.009)	(0.008)
ypc	0.000	0.000	0.000	0.000
	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)
deppery	1.522	1.515	1.540	1.547
	(1.527)	(1.535)	(1.504)	(1.537)
branch	0.000	0.000	0.000	0.000
	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)
npl	-0.551**	-0.265***	-0.665**	-18.858
	(0.246)	(0.079)	(0.302)	(26.048)
IR4P	-7.592***	-7.629***	-2.469	-3.188*
	(2.935)	(2.957)	(1.578)	(1.854)
Константа	6.496***	6.468***	2.893**	3.442*
	(2.391)	(2.390)	(1.415)	(1.821)
Наблюдения	389	389	389	389
Число Регионов	79	79	79	79
r2_w	0.132	0.134	0.165	0.167
chi2	17.30	59.35	33.67	109.4
p	0.0271	4.81e-09	0.000210	0

*** p<0,01, ** p<0,05, * p<0,1

Модель 2.1 указывает на то, что качество кредитного портфеля банков региона не оказывает влияния на взаимоотношения между независимой прессой и приростом вкладов. Таким образом, люди, зная правду о банках, больше ориентируются не на внутреннюю политику каждого банка, а на общее состояние экономики. Также, данные выводы могут указывать на некоторые надежды населения на прессу, которая вовремя предупредит вкладчиков о возможной нестабильности в экономике, что позволит вкладчикам забрать свои сбережения из рискованных банков до наступления дефолта.

Однако, благополучие людей в регионах, в которых отсутствует конфликтность между журналистами и государством, сказывается на прирост вкладов. Предполагая, что независимая пресса оказывает влияние на депозиты через население, получили, что в регионах с высоким уровнем грамотности и доходов вкладчиков прирост вкладов значительно ниже. Данный вывод противоречит нашему предположению о влиянии индекса развития человеческого потенциала на набеги вкладчиков. Следовательно, для регионов с высоким уровнем жизни и грамотности свойственно по-своему воспринимать и интерпретировать полученную из СМИ информацию.

Возможно, дело не только финансовой грамотности, но и в общем отношении населения к банковской сфере. Так, чем выше уровень жизни в регионе, тем меньше людям необходимы доходы, получаем путем инвестирования сбережений в банк. Возможно, с увеличением благосостояния и грамотности, вкладчики отказываются от дополнительных рисков, которые несут в себе вклады, опасаясь за свои накопления.

Более того, в ходе нашего анализа, мы опровергли предположение, что в регионах с независимой прессой, высокорискованными кредитными портфелями банков, высокой грамотностью и благосостоянием, прирост вкладов будет как-то отличаться. Такой результат указывает, с одной стороны, на то, что для высокого уровня жизни свойственно не обращаться в финансовый сектор для получения прибыли в не зависимости от того, насколько устойчивый тот или иной банк. С другой стороны, эффект может не наблюдаться из-за разнонаправленного влияния переменных, то есть ухудшение качества кредитного портфеля должно снижать прирост вкладов, а мониторинг журналистами-увеличивать. Таким образом, мы получаем, что рыночная дисциплина не снижается из-за независимой прессы, что очень важно для регулирования банковской сферы.

Анализ контрольных переменных показывает, что качество кредитного портфеля банков региона отрицательно сказывается на прирост вкладов. Это проявление количественной дисциплины, которая не зависит от конфликтности СМИ и государства. Население стремится забрать свои вклады из банков, которые принимают на себя высокие риски, тем самым дисциплинируя их за неправильную политику. Что, в свою очередь, может стать причиной банковских паник распространяемых не только на неустойчивые кредитные организации.

Различия в индексе потребительских цен, доли вкладов от ВРП, ВРП на душу населения, количестве филиалов не оказывают влияния на набеги вкладчиков. Следовательно, можно утверждать, что при высокой инфляции, население стремится сохранить доходы, получаемые от банковской сектора на том же уровне, компенсируя дополнительные расходы снижением потребления. К тому же, для регионов, отличающихся уровнем экономического развития, прирост вкладов остается неизменным. Это может свидетельствовать тому, что цены на готовую продукцию в регионах напрямую зависят от объемов производства, что сохраняет объем сбережений населения на приблизительно одинаковом уровне.

Рассматривая нестабильность экономики России 2008 года, выясняем, что в регионах с низким давлением на прессу наблюдается отток вкладов из банковского сектора (Табл 4). Население, зная правду о том, что в финансовом секторе кризис, опасается за свои сбережения и снимает денежные средства с депозитных счетов. Не смотря на то, что чистый эффект от независимой прессы остается положительным, мониторинг банковской сферы журналистами может стать причиной банковских паник. Таким образом, если населению не указывать на проблемы в экономике, то можно избежать повсеместного изъятия средств или снизить ее вероятность.

Отдельно стоит отметить, что качество предоставленных банком кредитов остается не значимым во влиянии независимой прессы на вклады, что нельзя сказать о благополучии населения. В регионах с более высокими доходами и образованием свойственно наращивание вкладов, если государство позволяет прессе раскрывать информацию о кризисе. Таким образом, получается, что население не начинает паниковать, узнавая о действительно происходящих неприятных событий в экономике, и стремится поддержать финансовый сектор своего региона. Можно предположить, что финансовая грамотность является наиболее влиятельной составляющей индекса развития человеческого потенциала, так как прирост вкладов не только сохраняется, но и увеличивается в регионах с высоким данным показателем и свободной прессой.

И наконец, влияние независимой прессы одинаково для регионов с различным уровнем человеческого развития и качеством выданных кредитов банками. В кризисный год грамотное население будет с одинаковым интересом поддерживать все банки вне зависимости от принимаемых ими рисков. Такая ситуация указывает на снижение рыночного дисциплинирования в кризисный период в условиях свободной прессы.



Таблица 4

Результаты регрессии по моделям с учетом кризиса 2008 года

Переменные	Модель_1.2	Модель_2.2	Модель_3.2	Модель_4.2
FreePress =2	0.045	0.071	1.755**	0.094
	(0.053)	(0.082)	(0.878)	(1.571)
FreePress =3	0.294**	0.342**	8.124***	7.816**
	(0.117)	(0.155)	(3.080)	(3.630)
Dcris	-0.133*	-0.130	2.912	0.888
	(0.075)	(0.088)	(2.090)	(2.160)
Dcris* FreePress =2	-0.066	-0.071	-4.520*	-0.027
	(0.067)	(0.082)	(2.403)	(2.987)
Dcris* FreePress =3	-0.248**	-0.269*	-9.471**	-12.041**
	(0.115)	(0.140)	(4.059)	(5.195)
FreePress =2*IR4P			-2.194**	-0.001
			(1.114)	(2.037)
FreePress =3*IR4P			-10.157***	-9.730**
			(3.913)	(4.651)
FreePress =2*npl		-1.057		40.943
		(1.986)		(33.684)
FreePress =3*npl		-1.580		14.386
		(2.230)		(34.184)
IR4C*npl				20.550
				(41.594)
FreePress =2*IR4P*npl				-54.293
				(44.332)
FreePress =3*IR4P*npl				-19.265
				(45.237)
Dcris* IR4P			5.624*	-0.168
			(3.023)	(3.786)
Dcris* FreePress =2*IR4P			11.855**	15.095**
			(5.098)	(6.608)
Dcris* FreePress =3*IR4P			5.624*	-0.168
			(3.023)	(3.786)
Dcris*npl		-0.888		59.010
		(1.993)		(53.608)
Dcris* FreePress =2*npl		1.836		-235.495
		(2.955)		(145.293)
Dcris* FreePress =3*npl		1.779		734.466
		(3.395)		(774.929)
Dcris*IR4P*npl				-76.624 (69.909)
Dcris* FreePress =2*IR4P*npl				305.305
				(186.443)
Dcris* FreePress =3*IR4P*npl				-931.569
				(988.887)
cpi	-0.000	0.000	-0.007	-0.006
	(0.010)	(0.010)	(0.009)	(0.009)
ypc	0.000*	0.000*	0.000	0.000
	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)
deppery	1.518	1.511	1.560	1.596
	(1.536)	(1.551)	(1.519)	(1.570)
branch	-0.000	-0.000	0.000	0.000
	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)
npl	-0.616**	0.692	-0.743**	-16.423
	(0.292)	(1.979)	(0.333)	(31.652)
IR4P	-7.041**	-7.109**	-1.801	-2.577
	(2.945)	(3.004)	(1.488)	(2.399)
Константа	5.543**	5.515**	2.161	2.725
	(2.477)	(2.480)	(1.473)	(2.263)
Наблюдения	389	389	389	389
chi2	0.138	0.141	0.170	0.172

*** p<0,01, ** p<0,05, * p<0,1

2.4 Стабильность результатов

Так как мы предполагаем, что финансовая грамотность населения является наиболее важной составляющей индекса развития человеческого потенциала для выявления различий в восприятии информации от СМИ, необходимо заменить данный регрессор на тот, который бы в той или иной мере относился только к образованию, исключая общее благосостояние в регионе. В качестве такой переменной (fingr) используется показатель, объединяющий в себе долю студентов и долю экономически активного населения в каждом регионе. Как можно заметить, наш показатель финансовой грамотности сильно коррелирует с ИРЧП, что указывает на правильность выбора социально-экономических характеристик региона для объяснения уровня образованности (см.табл.2). Следовательно, во всех изначальных моделях индекс развития человеческого потенциала будет заменен на наш собственный показатель. Более того, кроме fingr используем еще одну переменную: fingram, объединяющую в себе не только количество студентов, экономически активного населения, но и сам ИРЧП. Использование такого параметра позволит убедиться в стабильности получаемых результатов. Проведенный регрессионный анализ с учетом вышесказанных корректировок указывает на то, что результаты являются стабильными и полностью повторяют предыдущие выводы. Однако, обращает на себя внимание тот факт, что выделение из индекса развития человеческого потенциала финансовой грамотности приводит к значимым изменениям во влиянии качества кредитного портфеля региона на эффекты от независимой прессы. Получили, что в регионах с высокой долей просроченной задолженности в общем портфеле выданных ссуд независимая пресса приводит к оттоку вкладов в период кризиса. Данный эффект характеризуется количественным рыночным дисциплинированием, способным стать причиной набегов вкладчиков, как минимум, в ряде высокорискованных банков. С другой стороны, слабый уровень конфликтности между журналистами и государством способствует приросту общего объема вкладов в период финансовой стабильности. Предполагается, что люди, зная о том, что банковскому сектору ничего не угрожает, инвестируют свои сбережения в ненадежные банки с целью получения выгод от более высоких процентных ставок по депозитам. Использование показателя финансовой грамотности с учетом ИРЧП (прил.3) полностью подтверждает наши выводы о значимости как образования населения в регионе, так и качество кредитного портфеля банков области. В дополнение, к изучению стабильности получаемых нами результатов из выборки были удалены такие регионы, как Москва, Санкт-Петербург и Московская область. Исключение наиболее финансово развитых регионов не привело ни к каким изменениям, что подтверждает наличие тесной взаимосвязи между независимой прессой и набегами вкладчиков в России.

Заключение

В данной работе было проанализировано влияние независимой прессы на набеги вкладчиков. На фоне технического прогресса доступ к различным источникам информации увеличивается, что сказывается на настроение и поведение населения. Следовательно, изучение данной теории крайне актуально для банковского сектора, так как учет институциональных особенностей страны способен снизить банковские риски.

Набеги на банки, являясь крайне негативной ситуацией, при которой страдает не только финансовый сектор, но и реальный, способны замедлить или даже снизить темпы развития страны, что подчеркивает политическую важность в исследовании оказываемого воздействия прессы на людей.

Анализ предыдущих кризисов показал, что снижение уровня доверия населения к банковскому сектору является основной причиной развития банковских паник. В данной работе предполагается, что стратегии вкладчиков зависят не только от государственных инструментов регулирования деятельности банков, но и от условий, в которых население принимает решения относительно своих сбережений. Так, новостные ленты способны воздействовать на восприятие людей путем публикации негативных или позитивных статей, которые даже могут быть не связаны с финансовым сектором экономики. Складывающиеся впечатления у населения передаются на их восприятие реальности, что может оказать воздействие на доверие к банкам.

Изучение изменений в возможностях мониторинга прессы журналистами в России указало на присутствие связи между СМИ и приростом вкладов. Выяснилось, что независимая пресса способствует увеличению объемов привлекаемых банками средств. Однако, такая ситуация характерна лишь для периода, когда в экономике отсутствуют какие-либо шоки.

Дифференцируя регионы по уровню развития человеческого потенциала, мы установили, что благополучие людей, измеренное ИРЧП, отрицательно влияет на прирост вкладов. С одной стороны, данный вывод может быть связан с нежеланием людей связываться с банковскими вкладами, так как имеются риски невозврата. С другой стороны, так как ИРЧП учитывает финансовую грамотность, снижение вкладов может быть связано с недоверием людей средствам массовой информации.

Рассматривая те же эффекты в кризис, мы наблюдаем противоположный результат, а именно положительная зависимость высокого уровня жизни индивидов и прироста вкладов. Следовательно, благополучие людей, которые знают о действительно происходящем кризисе, способствует сдерживанию набегов на банки. Так, выделяя из ИРЧП финансовую грамотность, мы получили, что вкладчики понимают, что нельзя допустить кризиса в банковском секторе и поддерживают его, сохраняя вклады в банке.

Более того, использование собственного показателя финансовой грамотности (fingr) населения вместо ИРЧП указывает на наличие рыночного дисциплинирования в России. Это связано с тем, что качество кредитного портфеля банков региона оказалось значимым для новой спецификации модели. Но данный результат не является устойчивым, так как не характерен для базовой модели.

Однако, наше предположение о том, что в регионах с высоким уровнем жизни и плохим качеством выдаваемых кредитов банками эффект от независимой прессы будет усиливаться, было опровергнуто. Возможно, данная ситуация вызвана разнонаправленными эффектами от качества кредитного портфеля и благополучием людей на прирост вкладов. Выделение финансовой грамотности не привело к каким-либо значимым результатам по данному тезису, что может указывать на снижение рыночного дисциплинирования в кризисный период из-за независимой прессы.

Столкнувшись с этими выводами, необходимо понять, что журналисты должны соблюдать тонкий баланс между свободой слова и негативной интерпретацией происходящего в стране. СМИ могут не только характеризовать сложившуюся ситуацию в экономике, но и формировать ее по средствам воздействия на настроения читателей. Следовательно, введение внешних или внутренних контролирующих структур необходима стране для предотвращения волнений людей.

Однако в работе можно заметить одно ограничение, связанное с использованием Индекса гласности. На сколько можно доверять мнению экспертов фонда и на сколько достоверна предлагаемая ими информация, остается только догадываться. Таким образом, дальнейшее развитие данной работы может основываться на создании собственного показателя независимости прессы, рассчитанного с помощью математический формул или отдельных показателей, способного с большей точностью и уверенностью установить степень оказываемого давления на СМИ.

В любом случае, даже если Фонд Защиты Гласности предоставляет хотя бы приближенные показатели по уровню свободы слова, зависимость стратегий вкладчиков от публикаций наблюдается, что впоследствии может стать дополнительной мерой воздействия на поведение людей государством. Так, в кризисный период введение государственных ограничений на публикацию статей, содержащих негативную информацию, позволит увеличить или поддержать на том же уровне степень доверия населения к банковскому сектору, что, в свою очередь, снизит интенсивность набегов на банки. Однако, данная политика должна существовать только тогда, когда экономика страны переживает период спада. В ином случае, высокий уровень независимости прессы будет благоприятно влиять на настроения людей, и, следовательно, на прирост вкладов. Но не стоит забывать, что государственные меры не должны быть однородными для всей страны. В связи с тем, что уровень развития человеческого потенциала по регионам сильно различается, в период кризиса большее внимание должно уделяться субъектам РФ с низкой финансовой грамотностью населения.



Список используемой литературы

1. Колмаков А.Е., “История Российской Банковской Системы: Кризис Доверия и Банковская Паника 2004 года”.,Научный журнал историко-экономические исследования.,2012

2. Пересецкий А.А.,”Модели причин отзыва лицензий российских банков. Влияние неучтенных факторов”., Прикладная эконометрика. Банки.,2013

3. Anginer. D., Dermiguc-Kunt. A., Zhu.M., “How does deposit insurance affect bank risk? Evidence from recent crisis”., ”., Journal of Banking & Finance., 2014 vol.48, pp. 312-321

4. Ban den Boraerb.M.,Aerts.W.,”Does Media reputation affect properties of accounts payable?”.,European Management Journal.,2015, vol.33, pp.19-29

5. Barth.J.R.,Capricio JR.G.,Levine.R., “Bank Regulation and supervision: what works best?”.,Journal of Financial Intermediation.,2004, vol.13, pp.205-248

6. Calomiris.C.W., Gorton.G.,”The Origins of Banking Panics: Models, Facts, and Bank Regulation”., National Bureau of Economic Research., 1991, vol.8, pp.109-174

7. Cubillas.E.,Fonseca.A.R.,Gonzalez.F.,”Banking crises and market discipline: International evidence”., Journal of Banking & Finance., 2012, vol.36, pp.2285-2298

8. Demirguc-Kunt.A.,Huizinga.H.,”Market discipline and deposit insurance”.,Journal of monetary economics., 2004, vol.51, pp.375-399

9. Diamond.D.W.,Dybvig.P.H., “Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity”, Journal of Political Economy, 1983, vol.91, №3, pp. 401-419

10. Ho. P., Chen. H., Lin. C., Chi. C.,”Does monitoring by the media improve the performance of government banks?”., Journal of Financial Stability.,2016, vol.22, pp.76-87

11. Houston J.F., Lin C., MA.Y., “Media ownership, concentration and corruption in banking lending ”.,Journal of Financial Economics.,2011, vol.100, pp.326-350

12. Mucan.B.,Ozelturkay.E.Y.,”Social Media Creates Competitive Advantages: How Turkish Banks Use This Power? A Content Analysis of Turkish Banks through Their Webpages”.,Procedia-Social and Behavioral Sciences., 2014, vol.148, pp.137-145

13. Pyle W., Schoors K., Semenova M., Yudaeva K., “Depositor vigilance in the immediate aftermath of Russia's 1998 crisis: education, media freedom and Sberbank as a repository of trust”., Iniversiteit Gent., working paper., 2012, pp.1-28

14. Semenova.M.,”Market Discipline, Financial Information and Deposit Insurance: the Evidence from Russian Market for Personal Deposits”.,working paper.,2008, pp.1-44

15. Semenova. M., “Market discipline and banking system transparency: Do we need more information?”., Original Article., 2010

16. Spicer. A.,Okhmatovskiy. I., “Multiple Paths to Institutional-Based Trust Production and Repair: Lessons from the Russian Bank Deposit Market”, Organization Studies., 2014

17. Uchida.H., Satake.M., “Market discipline and bank efficiency”., Journal of International Financial Markets, Institutions & Money., 2009, vol.19, pp.792-802

18. Walker C.B.,”The direction of media influence: Real-estate news and the stock market”.,Journal of Behavioral and Experimental Finance.,2016, vol.10, pp.20-31

19. Wasserman H..,”Freedom's just another word? Perspectives on media freedom and responsibility in South Africa and Namibia”., The international Communication Gazette., 2010, vol.72, pp.567-588

20. Weill L., “How corruption affects bank lending in Russia”, Economic Systems., 2011, vol.35, pp.230-243

21. Wisniewski T.P., Lambe B.,”The role of media in the credit crunch: The case of the banking sector”., Journal of Behavior & Organization.,2013, vol.85, pp.163-175



Приложение

Приложение 1

Тест Хаусмана

Переменные	Модель 1.1	Модель 1.2	Модель 2.1	Модель 2.2	Модель 3.1	Модель 3.2	Модель 4.1	Модель 4.2
2.frp	0.016	0.018	0.012	-0.038	0.016	0.022	0.024	0.030
	(0.041)	(0.044)	(0.042)	(0.069)	(0.039)	(0.041)	(0.039)	(0.060)
3.frp	0.288***	0.289**	0.327***	0.288**	0.295***	0.290**	0.332**	0.329**
	(0.107)	(0.121)	(0.125)	(0.131)	(0.107)	(0.117)	(0.131)	(0.147)
cpi	0.005	0.011	0.005	0.012	0.001	0.007	0.001	0.007
	(0.008)	(0.009)	(0.008)	(0.009)	(0.008)	(0.009)	(0.008)	(0.009)
ypc	-0.000*	-0.000	-0.000*	-0.000	-0.000*	-0.000	-0.000	-0.000
	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)
deppery	1.473	1.475	1.473	1.478	1.485	1.505	1.478	1.512
	(1.557)	(1.570)	(1.568)	(1.590)	(1.552)	(1.576)	(1.582)	(1.618)
branch	0.000	-0.000	0.000	-0.000	0.000	-0.000	0.000	-0.000
	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)	(0.000)
npl	-0.449	-0.524	-0.220***	-1.997	-0.496	-0.573	-0.195	-0.867
	(0.317)	(0.399)	(0.059)	(1.597)	(0.391)	(0.436)	(0.420)	(1.394)
fingr	-0.071	-0.043	-0.074	-0.049	0.026	0.092***	0.029	0.135
	(0.056)	(0.054)	(0.057)	(0.056)	(0.033)	(0.032)	(0.055)	(0.087)
1.Dcris		-0.163**		-0.239***		-0.148**		-0.197***
		(0.069)		(0.070)		(0.067)		(0.067)
1.Dcris#2.frp		-0.053		0.046		-0.087		-0.045
		(0.056)		(0.071)		(0.056)		(0.063)
1.Dcris#3.frp		-0.259**		-0.196*		-0.268*		-0.219
		(0.122)		(0.115)		(0.147)		(0.166)
2.frp#c.fingr					-0.055	-0.128*	-0.044	-0.136
					(0.044)	(0.068)	(0.060)	(0.104)
3.frp#c.fingr					-0.172**	-0.205*	-0.204*	-0.270*
					(0.083)	(0.110)	(0.109)	(0.152)
2.frp#c.npl			0.160	1.830			-0.214	0.015
			(0.138)	(1.530)			(0.696)	(1.176)
3.frp#c.npl			-1.059	0.466			-0.758	-0.616
			(0.683)	(1.752)			(0.880)	(1.694)
c.fingr#c.npl							-0.066	-1.097
							(0.887)	(1.304)
2.frp#c.fingr#c.npl							-0.265	0.494
							(0.929)	(1.201)
3.frp#c.fingr#c.npl							0.563	1.293
							(0.909)	(1.292)
1.Dcris#c.fingr						-0.194**		-0.263*
						(0.093)		(0.144)
1.Dcris#2.frp#c.fingr						0.268**		0.270*
						(0.117)		(0.151)
1.Dcris#3.frp#c.fingr						0.265*		0.363
						(0.149)		(0.228)
1.Dcris#c.npl				1.932				1.084
				(1.618)				(1.487)
1.Dcris#2.frp#c.npl				-3.427				-0.375
				(2.745)				(1.891)
1.Dcris#3.frp#c.npl				-3.673*				-4.474
				(2.220)				(5.539)
0b.Dcris#co.fingr#co.npl								0.000
								(0.000)
1.Dcris#c.fingr#c.npl								1.729
								(1.467)
1.Dcris#2.frp#c.fingr#c.npl								2.728
								(3.374)
1.Dcris#3.frp#c.fingr#c.npl								-4.279
								(7.935)
Constant	-0.395	-1.091	-0.463	-1.103	0.033

Подобные документы

• Особенности современного предпринимательства в России

  Рыночная экономика в России. Механизм и функции рынка, государство и рыночная экономика. Государственное предпринимательство как метод регулирования экономики. Предпринимательство как разновидность экономической активности. Виды предпринимательства.
  
  курсовая работа [51,1 K], добавлен 19.07.2011
  

• Государственное регулирование экономики, его средства и методы

  Инструменты государственного регулирования экономики: на административные, экономические, правовые, их сущность. Динамика развития экономики в России. Основные показатели социально-экономического развития Калужской области на плановый период 2016-2017 г.
  
  курсовая работа [1,2 M], добавлен 25.06.2015
  

• Рыночная экономика и её сущность

  Рыночная экономика как форма цивилизации. Государственное регулирование рыночной экономики. Показатели экономической свободы. Основные причины отказов рынка и государственного вмешательства.
  
  реферат [15,2 K], добавлен 27.05.2007
  

• Роль государства в рыночной экономике

  История представлений о роли государства в экономике, требования к методам ее регулирования. Влияние на рыночный механизм. Государственное регулирование экономики на примере Белоярского района Свердловской области. Итоги социально-экономического развития.
  
  курсовая работа [97,6 K], добавлен 28.10.2016
  

• Антициклическая политика государства и ее особенности в России

  Обзор экономической ситуации и антициклической политики государств в период мировой финансовой нестабильности. Государственное регулирование экономического роста. Социально-экономическое развитие Российской Федерации в 2001-2011 гг. Кризис 2008 года.
  
  курсовая работа [443,6 K], добавлен 01.12.2014
  

• Акционерное общество

  Основные формы хозяйственных организаций, а также круг их возможных участников или вкладчиков. Распространение акционерных обществ в связи с необходимостью огромных денежных средств для реализации крупных проектов. Возможности акционерного общества.
  
  реферат [112,4 K], добавлен 30.03.2010
  

• Рыночная экономическая система – господствующая форма экономической жизни современного общества

  Условия возникновения рыночной экономики и ее сущность. Государственное регулирование. Функции, выполняемые рыночной экономикой. Условия возникновения рыночной экономики в Украине. Рыночная модель для Украины - проблемы и возможные перспективы развития.
  
  курсовая работа [1,5 M], добавлен 05.05.2008
  

• Государственное регулирование рыночной экономики

  Сущность государственного регулирования экономики, его цели и задачи. Функции, инструментарий и методы государственного регулирования. Этапы взаимодействия рыночной экономики и государства. Возможности и противоречия государственного регулирования.
  
  курсовая работа [40,4 K], добавлен 11.06.2010
  

• Государственное регулирование российского рынка труда

  Характеристика структуры рынка труда, его особенности в России. Основные цели, задачи и приоритетные направления государственной политики в области регулирования рынка труда. Перспективы регулирования занятости населения и снижения безработицы в России.
  
  курсовая работа [1,3 M], добавлен 17.12.2014
  

• Рыночная экономическая система как основа предпринимательства. Предпринимательство как тип экономического поведения

  Рассмотрение понятия и принципов рыночной экономической системы. Описание преимуществ и негативных сторон рынка. Государственное регулирование рыночной экономики. Основные этапы формирования и становления предпринимательства в Российской Федерации.
  
  дипломная работа [33,2 K], добавлен 06.09.2015
  

• Асимметрия информации в России на примере фармацевтического рынка

  Сравнительный анализ различных классификаций информационных асимметрий. Характеристика состояния фармацевтического рынка Российской Федерации. Исследование влияния информационной асимметрии на поведение экономических агентов на фармацевтическом рынке.
  
  курсовая работа [689,7 K], добавлен 24.04.2016
  

• Государственное регулирование занятости в условиях рыночной экономики

  Сущность рынка труда в структуре факторов производства. Безработица на рынке труда. Современное состояние рынка труда в России, основные перспективы его развития. Экономическая активность населения на рынке труда. Главные формы занятости населения.
  
  курсовая работа [476,4 K], добавлен 07.11.2014
  

• Государственное регулирование экономики и его эффективность

  Эволюция взглядов на государственное регулирование экономики, понятие и принципы реализации данного процесса, его цели, субъекты и объекты. Перспективы создания конкурентоспособной экономики России, национальные мегапроекты и оценка их эффективности.
  
  курсовая работа [64,4 K], добавлен 23.01.2014
  

• Государственное регулирование экономики. Значение мирового хозяйства в развитии экономики

  Анализ форм и методов государственного регулирования в рыночной экономике. Государственное экономическое прогнозирование и программирование. Этапы развития мирового хозяйства, его основные показатели и влияние на национальную экономику государства.
  
  контрольная работа [50,1 K], добавлен 19.01.2016
  

• Бюджетная политика Российской Федерации

  Сущность, принципы и классификация бюджетной системы. Влияние бюджетной политики государства на финансовую политику предприятия. Государственное регулирование экономики. Бюджетное послание президента РФ на 2011 год и плановый период 2012 и 2013 гг.
  
  курсовая работа [59,6 K], добавлен 27.01.2011
  

• Государственное регулирование экономики

  Эволюция научных взглядов на роль государства в рыночной экономике. Характеристика современных моделей государственного регулирования: кейнсианской и неоклассической. Направления совершенствования государственного регулирования рыночных отношений.
  
  курсовая работа [37,1 K], добавлен 11.12.2015
  

• Государственное регулирование экономики

  Принципы, формы и методы государственного регулирования предпринимательской деятельности. Финансовое регулирование национальной экономики. Регулирование накопления капитала и его инвестирования. Регулирование трудовых отношений и социальной сферы.
  
  реферат [27,6 K], добавлен 10.09.2012
  

• Государственное регулирование экономики

  Анализ основных причин и ограниченности государственного регулирования экономики. Понятие и сущность границ вмешательства государства в экономику. Особенности реализации национальных интересов в мировой экономике. Оценка объёмов рынка коррупции в России.
  
  курсовая работа [25,1 K], добавлен 18.04.2010
  

• Модели рынков труда в условиях совершенной и несовершенной конкуренции и проблемы их регулирования

  Понятие и признаки рыночной экономики. Отличия добросовестной и недобросовестной конкуренции. Структура и сущность, государственное и правовое регулирование рынка труда и его необходимость в России. Проблемы занятости населения на современном этапе.
  
  курсовая работа [44,7 K], добавлен 06.02.2011
  

• Модели рыночной экономики

  Основные признаки современной капиталистической экономики. Государственное регулирование рыночной экономики. Национальные модели организации экономической жизни. Особенности современных моделей экономики Российской Федерации и Республики Татарстан.
  
  курсовая работа [77,4 K], добавлен 17.02.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам