Особенности денежно-кредитной политики в Республике Беларусь

Третье. Перенастройка инструментария Национального банка в рамках нового режима, а также решение прочих сопутствующих вопросов (уменьшение риск-премии в процентных ставках, дедолларизация и др.). Национальный банк последовательно прилагал усилия в тех направлениях, где были сконцентрированы наибольшие риски для финансовой стабильности.

Подводя итоги прошлого года и оценивая эффективность денежно-кредитной политики, следует отметить достижение цели по инфляции - не более 12 процентов (годом ранее - 16,2 процента).

Базовая инфляция снизилась с 14,6 процента в 2014 г. до 11,3 процента в 2015 г. Основным инфлятогенным фактором стала динамика обменного курса белорусского рубля (рисунок 2.7).

В свою очередь более сдержанное повышение регулируемых государством цен на ряд товаров и услуг позволило существенно снизить влияние немонетарного канала на уровень инфляции в стране.

Годовой прирост административно регулируемых цен снизился с 22,1 процента в 2014 г. до 13,9 процента в 2015 г.

Одной из ключевых задач в отчетном году являлось достижение внешнеэкономической сбалансированности. Принятые меры по оптимизации внутреннего спроса привели к формированию по итогам года положительного сальдо внешней торговли в объеме около 200 млн. долларов США против почти минус 500 млн. долларов США в 2014 г. При этом если сальдо энергетических товаров ухудшилось на 1,2 млрд. долларов США, то сальдо товаров без энергоносителей и сальдо услуг, отражающие преимущественно результаты мер политики, суммарно улучшились на 1,9 млрд. долларов США (рисунок 2.8).

Рисунок 2.7 - Динамика потребительских цен

Рисунок 2.8 - Внешняя торговля товарами и услугами

Как следствие, существенно снизился дефицит текущего счета: с 5,8 до 3,1 процента ВВП (или с 4,0 до 1,6 млрд. долларов США).

На фоне погашения Правительством и Национальным банком значительных объемов внешних обязательств общее сальдо финансового счета сложилось на уровне почти 500 млн. долларов США (рисунок 2.9).

Рисунок 2.9 - Платежный баланс Республики Беларусь за январь - ноябрь 2015 года

За 2015 г. золотовалютные резервы уменьшились на 900 млн. долларов США и на 1 января 2016 г. составили 4,2 млрд. долларов США. При этом сальдо валютных интервенций Национального банка сложолось положительным - куплено валюты больше, чем продано. Снижение резервных активов связано исключительно с погашением валютных обязательств Правительства и Национального банка (рисунок 2.10).

Стоит отметить, что ускоренное снижение импорта товаров и услуг обусловило улучшение показателя достаточности резервов: они возросли с 1,4 до 1,5 месяца импорта.

Ситуация на валютном рынке характеризовалась формированием чистого предложения валюты со стороны населения на фоне снижения чистого спроса в сегменте предприятий (рисунок 2.11)

Рисунок 2.10 - Международные резервные активы

Рисунок 2.11 - Валютный рынок Республики Беларусь

В начале 2015 года был осуществлен переход к более гибкой системе курсообразования, предусматривающей минимизацию участия Национального банка в формировании курса. С июня 2015 г. торги иностранной валютой на бирже проводились в режиме непрерывного двойного аукциона. Это усилило роль рыночных факторов в формировании курса (рисунок 2.12).

В целом за 2015 г. белорусский рубль ослаб к корзине валют на 36 процентов. Из них около 16,5 процента пришлось на январь и почти 11 процентов - на август.

Рисунок 2.12 - Динамика обменного курса белорусского рубля

В течение года поэтапно снижались процентные ставки по инструментам предоставления ликвидности банков: с 1 июля 2015 г. - 30 процентов годовых. Для банков, которые проводили рискованные операции по завышенным ставкам, в части кредитных операций были установлены дополнительные отчисления в специальные резервы, в части депозитных - в фонд обязательных резервов. Как следствие, к концу 2015 г. средняя процентная ставка по вновь привлекаемым срочным рублевым вкладам населения снизилась до 24,6 процента годовых, по вновь выдаваемым кредитам юридических лиц - до 34,3 процента годовых (рисунок 2.13).

Рисунок 2.13 - Динамика ставок по кредитам и депозитам в 2015 году

Подводя итоги 2015 года, можно сказать, что деятельность Национального банка была направлена к новым подходам реализации денежно-кредитной политики, в основу которых были положены рыночные принципы. В данный период времени ситуация была осложнена негативными факторами на внешних рынках: цены на белорусские товары, в том числе на нефтепродукты, продукты питания, которые составляют основу нашего экспорта на внешних рынках снизились. Это привело к уменьшению поступления иностранной валюты в Республики Беларусь.

Главной целью денежно-кредитной политики являлось содействие устойчивому и сбалансированному развитию экономики страны через поддержание ценовой стабильности. Основной задачей денежно-кредитной политики в 2015 году было снижение инфляции, измеряемой индексом потребительских цен, до 12 процентов (декабрь 2015 г. к декабрю 2014 г.). Поддержание денежного предложения на адекватном уровне способствовало снижению монетарных факторов в инфляции, утвержденных Указом Президента Республики Беларусь от 1 декабря 2014 года №551.

Инструменты денежно-кредитной политики в 2015 году были направлены на ограничение инфляции с учетом складывающихся внешних и внутренних макроэкономических условий.

Заключение

денежный кредитный валютный беларусь

С развитием государства изменяется экономическая политика и весь механизм государственного регулирования. Нынешний этап развития Республики Беларусь характеризуется коренными изменениями механизма управления экономикой, заменой старых инструментов менеджмента новыми. Весьма существенную роль в совершенствовании как самой структуры рыночных отношений, так и механизма их регулирования, играет кредитно-денежная политика.

В курсовой работе были рассмотрены основные цели государства в области экономики, которые обеспечивают устойчивый экономический рост, высокий уровень занятости, стабильность внутренних цен, а также внешнеэкономическое равновесие. Эти цели реализуются в процессе разработки и проведения экономической политики. Составной частью этой политики является кредитная политика государства. Вырабатывая и реализуя кредитную политику, государство определяет не только цели такой политики, но и устанавливает орган, ответственный за проведение в жизнь этих целей. Как правило, таким органом является Центральный банк.

Нами была рассмотрена и изучена денежно-кредитная политика Республики Беларусь как одна из важных составляющих общеэкономического регулирования в интересах активной рыночной конъюнктуры, сдерживания инфляции, недопущения спадов производства и безработицы, выравнивания платежного баланса.

Подводя итоги работы, можно сделать следующие выводы:

1. Денежно-кредитная политика государства представляет собой комбинацию целей и средств, с помощью которых ее носитель посредством регулирования денег, спроса на деньги и кредит стремится достигнуть целей общеэкономической политики. Ее главная задача - регулирование предложения денег, поддержание покупательной способности национальной валюты. В период производственного спада, стагнации увеличение денежного предложения стимулирует рост расходов; в период инфляции центральные банки сокращают предложение денег.

2. Разработка денежно-кредитной политики связана с решением все более возрастающих сложных задач не только экономического, но и социального развития. Одной из причин данного положения является интеграция национальных экономик и глобальная конкуренция за инвестиции, требующие достижения необходимых общемировых стандартов, достигнутых развитыми экономическими системами.

3. В качестве критериев эффективности проведения денежно-кредитной политики можно рассматривать стимулирование инвестиций не только в физический, но и в человеческий и природный капитал, а также накопление всех компонентов национального богатства.

4. Реализация денежно-кредитной политики в Республике Беларусь осуществляется в целом успешно; результатом реализации которой является рост ВВП, снижение ставки рефинансирования и налоговой нагрузки на предприятия, а также сдерживание темпов инфляции.

5. Совершенствование таких составляющих системы государственного регулирования экономики Республики Беларусь как денежно-кредитная политика должно производиться исходя из повышения их роли в регулировании экономики и необходимости обеспечения дальнейшего устойчивого экономического национальной экономики.

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь в настоящее время направлена на неуклонное углубление финансово-экономической стабильности, последовательное достижение нормальных, согласно международным стандартам, темпов инфляции и девальвации. При этом Национальный Банк Республики Беларусь исходит из того, что оптимальным является такой вариант денежно-кредитной политики, при котором не допускается резких скачков в уровнях процентных ставок, обменном курсе национальной валюты.

Основные итоги денежно-кредитной политики Республики Беларусь в 2011-2012г. : процентная политика стала существенно ужесточена. Национальный банк при реализации денежно-кредитной политики широко использовал процентную ставку как основной операционный инструмент воздействия на денежно-кредитную сферу. В целях оперативного реагирования на изменение текущей экономической ситуации и усиления защиты рублёвых вкладов от инфляции Национальным банком была увеличена ставка рефинансирования с 10,5% годовых на начало 2011 года до 45% годовых на начало 2012 года. Повышение в 2011 году ставки рефинансирования в значительной мере обусловило рост процентных ставок на кредитном и депозитных рынках, и как следствие, более эффективное использование кредитных ресурсов при ограниченных возможностях привлечения заёмных средств.

В 2012 году происходило замедление инфляции, что позволило Национальному банку постепенно снизить ставку рефинансирования. С начала 2012 года ставка рефинансирования снизилась на 15 процентных пунктов и с 12 сентября 2012 года составила 30% годовых. В целях сохранения ситуации на валютном и депозитном рынках Национальным банком было принято решение о нецелесообразности дальнейшего снижения ставки рефинансирования.

Итогом реализации денежно-кредитной политики в 2015 году стало продолжение процессов, начало которым было положено именно в 2012 году, а именно: проведение жесткой кредитно-денежной политики, направленной на снижение инфляции и установлением механизма формирования действительно рыночного, основанного на реальном соотношении спроса и предложения, обменного курса рубля.

Список использованных источников

1. Агапова, Т.А. Макроэкономика: учебник / Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина. - М.: МГУ, 2009. - 352 с.

2. Вечканов, Г.С. Макроэкономика: учебник для вузов / Г.С. Вечканов, Г.Р. Вечканова - 5-е изд. - СПб.: Питер, 2016. - 448 с.

3. Виды кредитно-денежной политики [Электрон. Ресурс] - Режим доступа: http://modern-econ.ru/makro/ - Дата доступа 12.09.2016.

4. Доклад Председателя Правления Национального банка Республики Беларусь Н.А. Ермаковой на расширенном заседании Правления «Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за 2011 год и задачи банковской системы по их реализации в 2012 году» //Банковский вестник. - 2012. - № 2. - с. 3-7.

5. Доклад члена Правления, заместителя Председателя Правления Национального банка Республики Беларусь С.В. Калечица на расширенном заседании Правления «Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за 2015 г. и задачи банковской системы по их реализации в 2016 году» //Банковский вестник. - 2016. - № 2. - с. 3-7.

6. Зубко, Н.М. Национальная экономика Беларуси: краткий курс лекций/ Н.М. Зубко, А.Н. Каллаур, А.Н. Зубко. - Минск: ТетраСистемс, 2012.- 224с.

7. Ивашковский, С.Н. Макроэкономика: учебник - 4-е изд. - М: Дело, 2004. - 472 с.

8. Каирова, Ф.А. Особенности денежно-кредитной политики в России на современном этапе // Фундаментальные исследования - 2014., №12. - С. 240

9. Лемешевский, И.М. Макроэкономика. (Экономическая теория. Часть 3). Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений. -- Мн.: ООО «ФУАинформ», 2004. -- 576 с.

10. Лобанов, А.И. Цели и системы денежно-кредитного регулирования // Банковский вестник. - 2001.- № 19. - С. 24.

11. Моисеев, С.Р Трансмиссионный механизм монетарной политики с точки зрения различных экономических теорий // Финансы и кредит - 2002., №18. - С.43

12. Национальная экономика Беларуси: учебник / В. Н. Шимов [и др.]; под ред. В. Н. Шимова. - 4-е изд. - Минск: БГЭУ, 2012. - 651 с.

13. Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2011 год: указ Президента Республики Беларусь, 19.нояб. 2010 г., № 597 // Нац. реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2010. - №297. - 1/12107.

14. Плотницкий, М.И. Курс экономической теории: учебник / М.И. Плотницкий, Э.И. Лобкович, М.Г. Муталимов; под ред. М.Е. Плотницкого. - Мн.: «Интерпрессервис», 2003. - 496 с.

15. Тенденции в денежно-кредитной сфере Республики Беларусь в январе-ноябре 2011 г. // Банковский вестник. 2011. - №12.- С. 4-12.

16. Alesina, A. Central Bank Independence and Macroeconomic Performance / A.Alesina // J. of Money, Credit and Banking. - 1993. Vol. 25. № 2. - P. 151.

17. Cukierman, A. Measuring the Independence of Central Banks and its Effect on Policy Outcomes /A. Cukierman // World Bank Econ. Rev.- 1992.- Vol. 6. № 3. - P. 353.

Размещено на Allbest.ru