Оценка потенциального банкротства (на примере ООО "Промтехсервис")

изменить налоговую политику, направив ее на стимулирование производства и инвестиций;

определение степени ликвидности и платежеспособности предприятия;

направить таможенную политику на защиту национального производителя и конкурентоспособных товаров.

Выбор стратегии предотвращения банкротства и эффективность мер предприятий по внедрению рыночных механизмов зависит от системы управления финансами на предприятии.

Она в свою очередь определяется стратегическими целями и тактическими задачами деятельности предприятия. Основой этой системы должен быть финансовый анализ, по итогам которого предприятие имеет возможность делать регулярную оценку своего финансового состояния. Главные направления этого анализа следующие:

оценка состояния имущества предприятия и источников его формирования, а также показателей структуры капитала;

оценка состояния оборотных средств, определение их достаточности и на этой основе типа финансового состояния;

выявление тенденций, связанных с оборачиваемостью средств предприятий;

определение степени ликвидности и платежеспособности предприятия;

выявление тенденций рентабельности на основе системы показателей.

Главное в стратегии предотвращения банкротства предприятия, в решении проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, а с другой -- размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и сфере обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика, связанная с использованием кредита в качестве финансового рычага. В то же время при существующей учетной ставке это практически невозможно.

Частью управления оборотными средствами является управление дебиторской и кредиторской задолженности. Важнейшим механизмом такого управления является активное использование товарных векселей, что не всегда возможно в современных условиях.

Одной из целей финансовой стратегии предприятий является получение прибыли и обеспечение рентабельной работы. В основе этого лежит анализ и управление взаимосвязью "затраты -- выручка -- прибыль", что предполагает широкое внедрение на предприятии управленческого учета.

Существуют два основных метода включения затрат в себестоимость продукции: калькуляционный и маржинальный. Второй метод -- нетрадиционный -- отличается от первого тем, что затраты делятся на переменные и постоянные в зависимости от их изменчивости по отношению к изменению объема производства. Кроме того, при нем определяется неполная себестоимость единицы продукции только на основе переменных затрат. Все это расширяет аналитические возможности предприятия и дает более реальное представление о выгодности отдельных видов выпускаемой продукции. Маржинальный метод дает возможность использовать так называемый операционный рычаг, т.е. отношение маржинального дохода к прибыли от реализации. Значительное внимание в деятельности финансовой службы предприятия должно уделяться управлению денежными потоками. Здесь необходимо достаточно точно определить все притоки и оттоки денежных средств в основной, инвестиционной и финансовой деятельности и анализировать причины их увеличения и уменьшения. Одним из важнейших факторов в этой области является фактор времени, оказывающий непосредственное влияние на финансовый результат.

Кроме перечисленных направлений финансовой стратегии предприятия должны уделять серьезное внимание амортизационной, инвестиционной, дивидендной политике, политике на рынке ценных бумаг и другим направлениям своей деятельности.

На этапе оценки финансового состояния предприятий и установления неудовлетворительной структуры баланса проводится предварительный анализ финансового состояния предприятия, целью которого является определение степени платежеспособности предприятия на основе структуры его баланса.

Неудовлетворительная структура баланса -- такое состояние имущества и обязательств, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом стоимость имущества может быть равна сумме обязательств должника или превышать ее.

В первую очередь определяются два коэффициента: текущей ликвидности (К1) и обеспеченности собственными средствами (К2). Первый из них отражает способность предприятия своевременно рассчитаться по своим срочным обязательствам, а второй -- наличие у предприятия достаточного количества собственных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

> Коэффициент текущей ликвидности определяется следующим образом:

где АII -- второй раздел актива баланса;

ЗС -- заемные средства -- стр. 610 из шестого раздела пассива баланса;

КЗ -- кредиторская задолженность -- стр. 620 из того же раздела пассива.

В числителе этого коэффициента показывается вся сумма оборотных средств, а и знаменателе его наиболее срочные обязательства краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность.

> Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по следующей формуле:

Числитель этой суммы показывает, какая сумма собственных средств предприятия направлена в оборотные активы, а знаменатель -- сумму всех оборотных средств.

Минимальное значение этих коэффициентов может быть условно принято, равными соответственно 2 и 0,1, но с учетом отраслевых особенностей.

При фактических значениях коэффициентов, ниже нормативных, рассчитывается третий коэффициент -- восстановления платежеспособности (Кз-в) за период 6 месяцев.

где К1ф -- фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1н -- значение коэффициента текущей ликвидности в начале периода;

6 --период восстановления платежеспособности, мес.;

Т -- отчетный период, мес.

При Кз-в больше 1 у предприятия имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность. В обратном случае такой возможности нет, т.к. структура баланса в этом случае считается неудовлетворительной.

В тех случаях, когда К1 и К2 больше нормативных значений, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца.

При Кз-у больше 1 у предприятия имеется реальная возможность не утратить платежеспособность. В противном случае у предприятия имеется реальная возможность в ближайшее время утратить свою платежеспособность.

Большая дебиторская задолженность, и особенно государственная, и другая, не зависящая от деятельности предприятия, оказывают отрицательное влияние на рассмотренные коэффициенты. Предприятие может учесть это и исключить ее влияние при расчетах.

Предприятие определяет сумму государственной и другой задолженности, срок ее возникновения и расходы по ее обслуживанию.

где ОНЗ -- расходы по обслуживанию необоснованной дебиторской задолженности;

НЗ -- сумма необоснованной задолженности;

Т -- период задолженности, мес.;

УС -- годовая учетная ставка ЦБ на момент возникновения задолженности.

После этого коэффициент текущей ликвидности (K1) рассчитывается по следующей формуле:

В этом случае, если K1 больше 2, нет оснований считать структуру баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Неплатежеспособные предприятия индивидуальны. При этом причины неплатежеспособности могут быть как объективные, так и субъективные. Ими могут быть непрофессиональный менеджмент, изношенное оборудование, падение спроса на выпускаемую продукцию, убытки, фонд потребления, образуемый не по средствам, отвлечение средств в краткосрочные финансовые вложения, неправильный выбор форм безналичных расчетов, большая дебиторско-кредиторская задолженность и другое. Поэтому после объявления предприятия неплатежеспособным его администрация должна провести детальный финансовый анализ с целью точного определения причин сложившегося положения.

ГЛАВА 2. Анализ и оценка риска вероятности банкротства организации на примере ООО «Промтехсервис»

2.1 Технико-экономическая характеристика деятельности предприятия и ее учетная политика

Общество с ограниченной ответственностью «Промтехсервис» создано на основании Закона РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» по решению учредителей от 02 марта 1996 года. Соучредителями общества являются: трудовой коллектив - 25%, юридические лица - 40%, физические лица - 35%.

Общество с ограниченной ответственностью «Промтехсервис» (далее по тексту ООО) является юридическим лицом (коммерческой организацией), уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров, созданными в целях извлечения прибыли.

ООО имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, может от своего имени совершать сделки, приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, выступать истцом или ответчиком в суде.

ООО имеет самостоятельный баланс, расчетный счет. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке.

ООО «Промтехсервис» возглавляется генеральным директором. В соответствии с утверждённой организационной структурой управления ООО состоит из следующих структурных подразделений: административно-управленческий персонал, бухгалтерия, планово-экономический отдел, отдел управления кадрами, юридическая служба, производственные цеха. Начальник производства назначается на должность и освобождается приказом генерального директора.

Общая характеристика ООО «Промтехсервис»:

ООО «Промтехсервис» осуществляет производство, сборку и доставку мебели по индивидуальному заказу.

Цель деятельности предприятия является получение прибыли и ее наиболее эффективное использование для экономического и социального развития.

Задачами являются: расширение сферы деятельности за счет получения прибыли; достижение максимальной производительности труда при производстве всех видов продукции; постоянное совершенствование имеющихся производственных ресурсов; сохранение или расширения доли рынка по каждому продукту; организация сервиса на высоком уровне; работа с покупателями.

Область применения изготовляемой мебели многообразна: административные учреждения, жилищно-бытовые помещения (кухни, прихожие, гостиные, спальные комнаты), учебные заведения, больницы и санатории, сферы общественного питания, торговые залы, шкафы - купе, подвижные перегородки и др.

Продукция мебельного производства отвечает всем евростандартам дизайна и качества, что подтверждено сертификатом качества и лицензией на производство.

Уставный капитал на момент образования предприятия согласно учредительным документам составил 10 000 тысяч рублей, на сегодняшний день сформирован полностью.

Система бухгалтерского учета:

Главный бухгалтер занимается руководством бухгалтерской службы, сдачей отчетности предприятием, ведет учет на расчетном счете и расчеты с поставщиками и подрядчиками.

Старший бухгалтер занимается расчетом заработной платы и расчетами с государственным сектором по предоставлению ему услуг.

Бухгалтер материалист - ведет учет движения материалов на складе, учет гарантийных услуг и материалов, разносит кассу и проводит финансовый анализ.

Положение о внутренних подразделениях, структура и штаты утверждаются генеральным директором применительно к типовым структурам и штатам, исходя из объёма, существующих нормативов и условий работы.

Согласно уставу основным видом деятельности ООО является производство мебели: корпусной, мягкой, кухонных гарнитуров, а также осуществляет следующие виды деятельности, получая при необходимости лицензии и специальные разрешения: торгово-закупочную, торгово-сбытовую, включая оптово-розничную и комиссионную торговлю.

Реализация продукции предприятия происходит в России. Основные потребители - крупные мебельные салоны, выставочные мебельные залы и торговые центры с которыми существуют продолжительные связи.

Общество вправе раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли между участниками Общества, остающейся после уплаты налогов и других обязательных платежей в государственные внебюджетные фонды и формирования фондов Общества.

Ликвидация Общества влечет его прекращение без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам. Общество может быть ликвидировано:

- по единогласному решению его участников;

- по решению суда по основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом Российской Федерации.

Порядок ликвидации, в том числе в случае признания Общества банкротом или объявления им о своем банкротстве, регламентируется действующим законодательством. Устав ООО «Промтехсервис», утверждён решением учредителей от 02.03.1996 г.

В ходе проведения анализа основных технико-экономических показателей ООО «Промтехсервис» за 2009 - 2011 годы, следует уделить внимание тем обстоятельствам, которые повлекли за собой их изменение, а именно, в условиях какой финансово-экономической политики функционировало предприятие.

На основе данных таблицы 2.1. проанализируем динамику основных технико-экономических показателей.

Таблица 2.1

Основные технико-экономические показатели ООО «Промтехсервис»

Наименование показателей	Ед. изм.	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонения
					+,-	%
					2010 к 2009	2011 к 2010	2010 к 2009	2011к 2010
1. Объем производства ООО	тыс.шт	1434,7	1472,9	1460,0	38,2	-12,9	102,7	99,1
2. Товарная продукция	т.руб	2707990	2703247	3167274	-4743	464027	99,8	117,2
3. Ввод основных фондов	т.руб	557685	720183	1146000	162498	425817	129,1	159
4. Среднегодовая стоимость основных фондов -производство	т.руб	3180425 2934304	3491886 3091970	7117397 6992885	311461 157666	3625511 3900915	109,8 105,4	204 226
5 Численность всего персонала в т. ч.- ППП -непроиз. персонал -производство	чел. чел. чел. чел.	2777 2576 149 52	3090 2838 209 43	3195 2874 264 57	313 262 60 -9	105 36 55 14	111,3 110,2 140,3 82,7	103 101 126 132
6. Фонд платы труда в.т.ч. -ППП -непром. персонал -строительство	т.руб	208330 196731 8105 3495	310311 293739 12683 3888	362346 338337 18539 5470	101980 97008 4579 393	52035 44598 5855 1582	149,0 149,3 156,5 111,2	116 115 146 140
7.Среднемесячная з/.плата в т. ч. -ППП -непроизв. персонал -производство	руб.	6252 6364 4533 5602	8369 8616 5057 8123	9379 9778 5361 7940	2117 2252 524 2521	1010 1162 304 -183	133,9 135,4 111,6 145,0	112 113 106 97,7
8. Себестоимость	руб.	1095,9	1580	2211	484,1	631	144,2	140
9. Балансовая прибыль	т.руб	1395725	642321	238789	-753404	-403532	46,0	37,2

Товарная продукция.

В 2011 году товарная продукция выросла и составила 3167274 тыс. руб., что на 17,2% больше, чем в 2010 году и на 17% больше, чем в 2009 году. Увеличение произошло за счёт роста цен.

В 2011 году ввод основных фондов увеличился на 425817 тыс.руб., по сравнению с 2010 годом и составил 1146000 тыс.руб. Это на 59,1% больше, чем в 2010 году и на 105% больше, чем в 2009 году.

Среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась в 2011 году на 3625511 тыс.руб. по сравнению с 2010 годом и на 3936972 тыс.руб. по сравнению с 2009 годом. Это связано с вводом новых основных фондов.

В 2011 году по сравнению с 2010 годом численность персонала увеличилась на 105 человек, по сравнению с 2009 годом - на 418 человек.

Фонд заработной платы в 2011 году составил 362345,7 тыс.руб., что на 16,8% больше, чем в 2010 году и на 74% больше, чем в 2009 году. Увеличение фонда заработной платы связано с увеличением численности персонала, а также ростом среднемесячной заработной платы.

Среднемесячная заработная плата в 2011 году увеличилась на 1010 руб. по сравнению с предыдущим годом, на 3127 руб. по сравнению с 2009 годом и составила 9379 рублей. Увеличение произошло в связи с ростом тарифных ставок и повышением разрядов рабочим.

Балансовая прибыль в 2011 году составила 238789 тыс. руб., что меньше показателя 2010 года на 403532 тыс.руб. и на 1156936 тыс.руб. меньше показателя 2009 года.

Анализируя показатели ООО «Промтехсервис» за период 1.01.09-31.12.11 годы следует отметить, что всё это время ООО работало в условиях нестабильности на рынке, ужесточении требований к качеству сдаваемой мебели. Все эти факторы привели к тому, что перед ООО встала необходимость снижения уровня лимитов и нормативов по всем направлениям деятельности.

2.2 Анализ динамики и структуры активов и пассивов

Анализ динамики валюты баланса:

Из данных Приложений 1,3 следует, что за 2010 - 2011 годы валюта баланса выросла на 67% или 1488,9 тыс. руб. и на 31.12.11 г. составила 3726,7 тыс. руб.

Величина внеоборотных активов увеличилась за 2010 - 2011 годы на на 1383,8 тыс. руб. или 82%, в том числе рост основных средств за этот же период составил 91% или 113,6 тыс. руб. Негативный момент - рост остатков незавершённого строительства на 258,8 тыс. руб. или 66%.

Оборотные активы за период 1.01.10 - 31.12.11 гг. выросли на 105,1 тыс. руб. или 19%. Рост оборотных активов произошёл за счёт налога на добавленную стоимость. За период с 1.01.10 г. до 31.12.11 г. НДС вырос на 64,3 тыс. руб. или 314%. Денежные средства за этот же период выросли на 8,1 тыс. руб. или 47%. По запасам произошло снижение на 12% или 28,9 тыс. руб. Запасы были снижены за счёт снижения сырья, материалов и других аналогичных ценностей за период 1.01.10. - 31.12.11 г. на 107,4 тыс. руб. или 60%.

Рост готовой продукции с 10,4 тыс. руб. на 1.01.10 г. до 36,9 тыс. руб. на 31.12.11 г.

Дебиторская задолженность за период 1.01.10- 31.12.11 г. снизилась на 52,9 тыс. руб. или 19% и составила 221,3 тыс. руб. Снижение произошло за счёт снижения краткосрочной дебиторской задолженности на 71,8 тыс. руб. или 18%. Долгосрочная дебиторская задолженность выросла на 18,8 тыс. руб. или 122%. Из общей суммы дебиторской задолженности, просроченная составила 77,5 тыс. руб., по восемнадцати договорам ведётся претензионная работа.

Прочая дебиторская задолженность увеличилась с 16 тыс. руб. на 1.01.10 г. до 34,2 тыс. руб. на 31.12.11 г., то есть на 18,2 тыс. руб. или на 113% в связи с увеличением суммы выдаваемых ссуд. Только за 2011 год сумма по ссудам увеличилась на 18,3 тыс. руб.

Раздел III, капитал и резервы за период 1.01.10 г.-31.12.11 г. увеличился на 84% или 1554,2 тыс. руб. Такой рост собственного капитала связан с переоценкой основных средств. В результате переоценки основных средств добавочный капитал увеличился за период 1.01.10 - 31.12.11 годы на 705,4 тыс. руб. или 47%.и составил 1554,2 тыс. руб.Прибыль снизилась с 418,7 тыс. руб. на 1.01.10 г. до 85,9 тыс. руб. на 31.12.11.

Анализ структуры активов:

Таблица 2.2.1

Общая оценка динамики активов ООО «Промтехсервис»

Показатели	Отчётный период 2011 год	Базисный период 2010 год	Темп прироста показателя (%)(2-3)/3*100
1	2	3	4
Средняя величина активов предприятия	3686860	2542193	45,0
Выручка от реализации	3716056	3402982	9,2
Прибыль от реализации	85964	192697	-55,4

Темпы прироста активов выше темпов прироста финансовых результатов (выручки и прибыли) свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.

Активы баланса состоят из внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных активов.

Таблица 2.2.2

Анализ структуры активов ООО «Промтехсервис»
Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине активов	Изменения
	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.11г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.10 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Внеоборотные активы	1679018	3069400	3062846	75	78	82	-6554	1383828
2. Оборотные активы	558714	856299	663836	25	22	18	-192463	105122
Итого активов	2237732	3925699	3726682	100	100	100	-199017	1488950
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	0,333	0,278	0,180

Анализ данных таблицы 2.2.3, показывает, что за рассматриваемый период 1.01.10 -1.01.12. удельный вес внеоборотных активов в общей сумме активов вырос с 75% 1.01.10. до 82% к концу 2011 года, то есть на 7%.

Наибольший рост был обеспечен за счёт роста основных средств (таблица 2.2.3). За период 1.01.10. - 31.12.11. основные средства выросли на 91% т.е. 1136,3 тыс. руб. Их удельный вес в общей сумме внеоборотных активов составил 78%, т.к. имеет место переоценка основных средств.

Таблица 2.2.3

Анализ структуры внеоборотных активов ООО «Промтехсервис»
Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине внеоборотных активов	Изменения
	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.10 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Нематериальные активы	3519	2324	2048	0	0	0	-276	-1471
основные средства	1245745	2659768	2382046	74	87	78	-277722	1136301
Незавершённое строительство	390145	370889	648921	23	12	21	278032	258776
Долгосрочные финансовые вложения	39609	36419	29381	2	1	1	-7038	-10228
Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0	0	0	0	0
Итого внеоборотных активов	1679018	3069400	3062846	100	100	100	-7004	1383378

Удельный вес незавершённого строительства в общей сумме внеоборотных активов за период 1.01.10-31.12.11 г. снизился лишь на 2%.

Удельный вес долгосрочных финансовых вложений за период 1.01.10.-31.12.11 г. уменьшился на 1%. Удельный вес оборотных активов (Приложения 1, 3), в общей сумме активов на 1.01.12.г. составил 18% против 25% и 22% на 1.01.10. и 1.01.11.гг. За период 1.01.10 -31.12.11.гг., удельный вес оборотных активов уменьшился на 7%, и составил 663,8 тыс. руб.

Таблица 2.2.4

Анализ структуры оборотных активов ООО «Промтехсервис»
Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине внеоборотных активов	Изменения абсолютных величин
	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.10г
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Запасы	246565	231150	217566	44	27	33	-13584	-28999
НДС по приобретённым ценностям	20475	83642	84726	4	10	13	1084	64251
Долгосрочная дебиторская задолженность	15421	18792	34234	3	2	5	15442	18813
Краткосрочная дебиторская задолженность	258836	501172	187080	46	59	28	-314092	-71756
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0
Денежные средства	17417	21543	25531	3	3	4	3988	8114
Внутрихозяйственные расчёты			114699	0	0	17	114699	114699
Итого внеоборотных активов	558714	856299	663836	100	100	100	-192463	105122

Прирост оборотных активов произошел за счёт роста налога на добавленную стоимость. Удельный вес НДС по приобретённым ценностям увеличился от 4% на 1.01.10 до 13% на 31.12.11 г. в общей сумме оборотных активов.

Снижение удельного веса оборотных активов произошло за счёт снижения запасов и дебиторской задолженности. Удельный вес запасов в сумме оборотных активов был снижен с 44% на 1.01.10 г. до 33% на 31.12.11 г. Удельный вес долгосрочной дебиторской задолженности, в общей сумме активов, увеличился с 3% на 1.01.10 г. до 5% на 31.12.11 г.

Удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности уменьшился с 46% на 1.01.10 г. до 28% на 31.12.11 г.

Удельный вес денежных средств увеличился с 1.01.10.-31.12.11г. на 1%.

В итоге сумма активов за период 1.01.10 -1.01.12.гг. выросла на 63%. Наибольший рост обеспечен внеоборотными активами - их удельный вес в общей сумме активов составил 84%.

В результате коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов снизился с 0,333 на 1.01.10 г. до 0,189 на 1.01.11 г. Это свидетельствует о том, что всё меньше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.

Удельный вес оборотных активов в валюте баланса снизился с 25% на 01.01.10 г. до 22% на 1.01.11 г. и до 18% на 31.12.11 г. или в целом снижение за данный период составило 7%.

Анализ структуры пассивов:

Из данных (таблицы 2.2.5) видно, что в ООО наибольший удельный вес в пассиве бухгалтерского баланса занимает раздел III «Капитал и резервы», на 31.12.11 г. это 90% в общей сумме пассивов. Доля «Долгосрочных и краткосрочных обязательств» на 31.12.11г. лишь 10% в общей сумме пассивов.

Таблица 2.2.5

Анализ структуры пассивов ООО «Промтехсервис»
Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине внеоборотных активов	Изменения абсолютных величин
	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	на 1.01.10 г.	на 1.01.11г.	на 31.12.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.10 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Реальный собственный капитал	1842322	2777000	3396491	82	71	91	619491	1554169
Заёмные средства (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства)	395410	1148699	330191	18	29	9	-818508	-65219
Итого источников средств	2237732	3925699	3726682	100	100	100	-199017	1488950
Коэффициент автономиии	0,823	0,707	0,911
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	0,215	0,410	0,097				-0,32	-0,12

Рост удельного веса собственного капитала объясняется переоценкой основных средств, в результате чего удельный вес реального собственного капитала увеличился с 1.01.10 г. по 31.12.11 г. на 9%. Удельный вес добавочного капитала относительно 1.01.10 г. на конец 2011 года снизился на 11 пунктов.

Нераспределённая прибыль также повлияла на рост собственного капитала. Её удельный вес на 31.12.11 г. в общей сумме собственного капитала составил 30%.

Состав и структура заёмных средств. Из данных, Приложений 1,3 следует: доля долгосрочных займов и кредитов уменьшилась с 57838 тыс. руб. до 7564 тыс. руб. на 31.12.11 г., а доля краткосрочных обязательств выросла, что свидетельствует о некотором спаде финансовой устойчивости предприятия. При этом удельный вес займов и кредитов в общей сумме краткосрочных обязательств вырос за период 1.01.10 - 31.12.11 гг. на 38% и составил на 31.12.11 г.- 61%. Удельный вес кредиторской задолженности снизился за период 1.01.10

- 31.12.11 гг. на 19% и составил на 31.12.11г . - 26%. Это способствует улучшению финансового состояния ООО.

Увеличение реального собственного капитала за период 1.01.10.-31.12.11 годы на 9% и уменьшение за этот же период соответственно заёмных средств привело к росту коэффициента автономии от 4,66 на 1.01.10 г. до 10,290 на 31.12.11 г. (предприятие может покрыть собственным капиталом обязательства) и снижению коэффициента соотношения заёмных и собственных средств с 0,215 на 1.01.10 г. до 0,097 на 31.12.11 г.

2.3 Диагностика ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости:

Расчёт финансовой устойчивости на 1.01.09 г.

СОС = 1842322 - 1679018 = 163304 (по формуле СОС = СИ - ВА)

СДИ = 163304 + 57838 = 221142 (по формуле СДИ = СОС + ДП)

ОИЗ = 221142 + 337572 = 558714 (по формуле ОИЗ = СДИ + КЗС)

СОС = 163304 -246565 = -83261 0 (по формуле СОС = СОС - З)

СДИ = 221142 - 246565 = -25423 0 (по формуле СДИ = СДИ - З)

ОИЗ = 558714 - 246565 = 312159 0 (по формуле ОИЗ = ОИЗ - З)

Вывод: неустойчивое финансовое состояние, нарушение нормальной платёжеспособности.

Расчёт финансовой устойчивости на 1.01.10 г.

СОС = 2777000-3069400 = - 292400 (по формуле СОС = СИ - ВА)

СДИ = - 292400 + 48515 = 340915 (по формуле СДИ = СОС + ДП)

ОИЗ = 340915 + 907487 = 1248402 (по формуле ОИЗ = СДИ + КЗС)

СОС = 292400 - 231150 = 61250 0 (по формуле СОС = СОС - З)

СДИ = 340915 - 231150 = 109765 0 (по формуле СДИ = СДИ - З)

ОИЗ = 1248402 - 231150 = 1017252 0 (по формуле ОИЗ = ОИЗ - З)

Вывод: абсолютно устойчивое предприятие, независящее от внешних кредиторов.

Расчёт финансовой устойчивости на 1.01.11 г.

СОС = 3284984 - 3062846 = 222138 (по формуле СОС = СИ - ВА)

СДИ = 222138 + 7564 = 229702 (по формуле СДИ = СОС + ДП)

ОИЗ = 229702 + 348170 = 577872 (по формуле ОИЗ = СДИ + КЗС)

СОС = 222138 - 217566 = 4572 0 (по формуле СОС = СОС - З))

СДИ = 229702 - 217566 = 12136 0 (по формуле СДИ = СДИ - З)

ОИЗ = 577872 - 217566 = 360306 0 (по формуле ОИЗ = ОИЗ - З)

Вывод: абсолютно устойчивое предприятие, не зависящее от внешних кредиторов.

Таблица 2.2.6

Расчёт коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость
Наименование	Способ расчёта	Расчёт коэффициентов
		1.01.10 г.	1.01.11 г.	31.12.11.
1.Коэффициент финансовой независимости (Кфн)	Кфн = СК/ВБ	1842322/2237732=0,823	2777000/3925699=0,707	3396491/3726682=0,911
2.Коэффициент задолженности (Кз)	Кз = ЗК/СК	(57838+337572)/ 1842322=0,215	(48515+1100184)/ 2777000=0,410	(7564+322627)/ 3396491=0,097
3.Коэффициент самофинансирования (Ксф)	Ксф=СК/ЗК	1842322/(57838+ 337572)=4,660	2777000/(48515+ 1100184)=2,420	3396491/(7564+ 322627)=10,280
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)	Ко= СОС/ОА	(1842322-1679018)/558714=0,292	(2777000-3069400)/3925699=-0,074	(3396491-3062846)/663836=0,503
5.Коэффициент маневренности (Км)	Км=СОС/СК	(1842322-1679018)/1842322=0,089	(2777000-3069400)/2777000=-0,105	(3396491-3062846)/3396491=0,098
6.Коэффициент финансовой напряжённости (Кф.напр.)	Кф.напр.= ЗК/ВБ	(57838+337572)/ 2237732=0,176	(48515+907487)/ 925699=0,243	(7564+322627)/ 3726682=0,088
7.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс)	Кс=ОА/ВОА	558714/1679018= 0,333	856299/3069400= 0,279	663836/3062846= 0,217
8.Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн)	Ктпн= (ВОА+З)/А	(1679018+246565)/2237732=0,861	(3069400+231150)/3925699=0,841	(3062846+217566)/3726682=0,880

Расчёт коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость по данным Приложение 1.

Коэффициент финансовой независимости (Кфн). Значение показателя превышает 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников.

Коэффициент задолженности (Кз). Доля заёмного капитала в собственном капитале снижается.

Коэффициент самофинансирования (Ксф). Значение показателя превышает 1. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заёмных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко). Значение показателя в подавляющем большинства превышает 0,1. Это значит у предприятия есть возможность проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент маневренности (Км). Значение не входит в границы 0,2-0,5. Предприятие не имеет финансовых возможностей для маневра.

Коэффициент финансовой напряжённости (Кф. напр.). Значение не превышает 0,5. Предприятие не испытывает зависимости от внешних финансовых источников.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс). Показатель снижается, значит меньше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.

Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн). Показатель превышает значение 0,5. Нет необходимости в привлечении заёмных средств для пополнения имущества.

Анализ ликвидности баланса:

Из данных таблицы 2.2.6, видно что ликвидность баланса нарушена.

На 1.01.10 г. А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

На 1.01.11 г. А1 П1

А2 П2

А3 А3

А4 П4.

На 31.12.11 г. А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

За отчётный период увеличился платёжный недостаток наиболее ликвидных активов. Краткосрочной дебиторской задолженности не всегда бывает достаточно для погашения краткосрочных обязательств.

Таблица 2.2.7

Анализ финансовых коэффициентов ликвидности ООО «Промтехсервис»
Наименование коэффициента	Порядок расчёта	Значение коэффициента
		на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Кал=(стр.250+260)/ (стр.610+620+630+660)	17417/ (77768+151279)= 0,076	21543/ (68870+279868) = 0,019	25531/ (196879+82944)=0,090
2.Коэффициент критической ликвидности (Ккл)	Ккл=(II разд. Баланса- стр.210-230)/ (стр.610+620+630+660)	(558714- 246565-15421)/ (77768+151279)= 1,295	(856299- 231150-18792)/ (68870+279868) = 1,730	(663836-217566-34234)/ (196879+82944)= 1,472
3.Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	Ктл=(II разд. Баланса- стр.230)/ (стр.610+620+630+660)	(558714-15421)/ (77768+151279)= 1,207	(85629918792)/ (68870+279868) = 2,401	(663836-34234)/ (196879+82944)= 2,250

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) - за период 1.01.10 г. - 31.12.11 г. увеличился на 0,014 пункта. Если на 1.01.10 г. он составил 0,076, то есть в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчётной даты (за счёт обеспечения равномерного поступления платежей партнёров) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 13 дней.

1/ 0,076 = 13.

1/ 0,019 = 53.

1/0,090 = 11.

Это значит, что краткосрочные обязательства ООО могут быть погашены своими денежными средствами за 13 дней на 1.01.10 г., за 53 дня на 1.01.11 г., и за 11 дней на 31.12.11 г., вместо 2 -5 дней по норме.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) или коэффициент покрытия (Рис 4.1). Рост Ктл на 1,043 пункта за период 1.01.10 г. - 31.12.11 г., свидетельствует о том, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств, приходится 2,25 руб. ликвидных средств.

Коэффициент критической ликвидности (Ккл) или промежуточный коэффициент покрытия. Ккл за указанный выше период времени вырос на 0,177 пункта, и выше допустимой нормы 0,5 - 0,8. Это значит, что при условии своевременного проведения расчётов, предприятие может расплатиться по долгам, то есть данными активами можно полностью расплатиться по долгам.

Предприятие из года в год наращивает объём производства мебели. Об этом свидетельствует положительная динамика выручки, но в результате переоценки основных средств 2010 года, рост средней величины активов превысил рост выручки, растет себестоимость, абсолютная величина прибыли снижается и как следствие снижение эффективности деятельности предприятия. Все выше перечисленные моменты отражаются в динамике расчётных коэффициентов.

Рентабельность продаж. Снижение коэффициента рентабельности продаж с 0,129 на 01.01.10 г. до 0,023 на 31.12.11 г. объясняется снижением прибыли, что в свою очередь связано с ростом себестоимости.

Рентабельность всего капитала предприятия снизилась на 1.01.10 г. с 0,187 до 0,023 на 31.12.11 г. в связи со снижением прибыли и ростом валюты баланса (увеличением добавочного капитала, нераспределённой прибыли прошлых лет).

Рентабельность собственного капитала снизилась с 0,227 на 1.01.10 г. до 0,025 на 31.12.11 г. Это связано с ростом добавочного капитала.

Рентабельность перманентного капитала также снизилась с 0,220 на 1.01.10 г. до 0,025 на 31.12.11 г. Это также связано с ростом добавочного капитала и снижением прибыли.

Общая оборачиваемость капитала снижается с 1,452 на 1.01.10 г. до 0,867 на 1.01.11 г. а затем растёт до 0,997 на 31.12.11 г., т. к. рост валюты баланса опережает рост выручки.

Оборачиваемость мобильных средств снижается с 5,814 на 1.01.10 г. до 5,598 на 31.12.11 г. из-за роста выручки и снижения краткосрочной дебиторской задолженности.

Оборачиваемость материальных оборотных средств на 31.12.11 г. относительно 1.01.10 г. выросла на 3,909 единиц и составила 17,080 на 31.12.11 г. Это связано с увеличение затрат в незавершённом производстве.

Оборачиваемость готовой продукции снизилась с 313,775 на 1.01.10 г. до 100,580 на 31.12.11 г., это связано со снижением спроса на мебель.

Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается с 11,845 на 1.01.10 г. до 6,545 на 01.01.11 г. и увеличивается до 16,790 на 31.12.11 г. это связано с ростом краткосрочной дебиторской задолженности на 1.01.11 г., и последующим снижением краткосрочной дебиторской задолженности на 31.12.11 г.

Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях растёт с 30,815 на 1.01.10 г. до 55,771 на 1.01.11 г. и снижается до 21,738 на 31.12.11 г.

Оборачиваемость кредиторской задолженности снижается с 8,210 на 1.01.10 г. до 2,962 на 1.01.11 г. и растёт до 11,254 на 31.12.11 г. из за снижения долгосрочной кредиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях снизился с 44,428 на 1.01.10 г. до 32,432 на 31.12.11 г. так же из-за снижения доли кредиторской задолженности в валюте баланса.

Фондоотдача внеоборотных активов снижается с 1,935 на 1.01.10 г. до 1,213 на 31.12.11 г. из-за увеличения основных средств (чтобы в перспективе иметь возможность получить большую прибыль).

Оборачиваемость собственного капитала снижается с 1.763 на 1.01.10 г. до 1,094 на 31.12.11 г. Это происходит из-за увеличения доли добавочного капитала (переоценка основных средств).

Снижение прибыли повлияло на снижение коэффициентов: рентабельности продаж с 0,129 на 1.01.10 г. до 0,057 на 1.01.11 г. и до 0,023 на 31.12.11 г.

рентабельность всего капитала предприятия с 0,187 на 1.01.10 г. до 0,049 на 1.01.11 г. и до 0,023 на 31.12.11 г.

Снижение прибыли и переоценка основных средств (увеличение добавочного капитала) повлияли на снижение коэффициентов:

рентабельности внеоборотных активов с 0,249 на 1.01.10 г. до 0,063 на 1.01.11 г. и до 0,028 на 31.12.11 г.

рентабельности собственного капитала с 0,227 на 1.01.10 г. до 0,069 на 1.01.11 г. и до 0,025 на 31.12.11 г.

рентабельности перманентного капитала с 0,220 на 1.01.10 г. до 0,068 на 1.01.11 г. и до 0,025 на 31.12.11 г.

Общей оборачиваемости капитала с 1.452 на 1.01.10 г. до 0,997 на 31.12.11 г. Уменьшение доли оборотных активов по сравнению с внеоборотными делает предприятие менее мобильным и способствует снижению платёжеспособности предприятия. В противовес этому, значение коэффициента автономии увеличивается с 0,823 на 1.01.10 г. до 0,911 на 31.12.11 г., что свидетельствует о росте финансовой независимости. Соответственно снижается коэффициент соотношения заёмных и собственных средств с 0,215 на 1.01.10 г. 1.01.11г. до 0,097 на 31.12. 11 г. Это свидетельствует об устойчивом финансовом положении и достаточности собственных средств для покрытия обязательств. В общем количество оборотов кредиторской задолженности увеличилось с 8 на 1.01.10 г. до 11 на 31.12.11 г., средний срок оборота уменьшился с 44 дней на 1.01.10 г. до 32 дней на 31.12.11 г. и эти факторы снижают зависимость от финансового положения кредиторов.

На предприятии ведётся непрерывная работа с дебиторами. В результате, оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась с 12 на 1.01.10 г. до 16 на 31.12.11 г.. Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях уменьшился с 31 на 1.01.10 г. до 21 на 31.12.11 г.

Эти выводы подтверждает анализ ликвидности предприятия. За рассматриваемый период практически все показатели ликвидности выше своих нормативных значений.

2.6 Оценка риска вероятности банкротства организации

По результатам проведенного анализа бухгалтерской отчетности можно сделать вывод о не совсем стабильном положении предприятия. Поэтому следующим этапом анализа, необходимо выявить возможное наступление несостоятельности (банкротства) ОАО «Промтехсервис».

Таблица 2.3.1

Анализ возможности банкротства ООО «Промтехсервис» с помощью официальной методики (Распоряжением федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий (ФУДН) утверждены 12.0801994 №31-р «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса»).
Наименование коэффициента	Порядок расчёта	Значение коэффициента
		на 1.01.10г.	на 1.01.11г.	на31.12.11г
1.Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=(IIА-строка230)/ (стр. 610+620+630+660)	1,207	2,401	2,250
2.Коэффициент обеспеченности СОС	Коб.сос=(IIIП - IА)/IIА	0,292	-0,074	0,503
3.Коэффициент утраты платёжеспособности	Квосст=(Ктл.к.+6/Т(Ктл.к.-Ктл.н.))/2	1,035	1,498	1,088

Коэффициент текущей ликвидности. Значение коэффициента выше нормы 1 - значит, что предприятие ликвидно, и у него достаточно средств, чтобы погасить обязательства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 1.01.10 г. и 31.12.11 г. превышает значение 0,1. Предприятие имеет собственные оборотные средства, необходимые для его финансовой устойчивости.

Коэффициент утраты платёжеспособности. Значение коэффициента выше допустимого значения 1, значит предприятие платёжеспособно.

С помощью различных зарубежных и отечественных моделей оценим риск вероятности банкротства организации ООО « Промтехсервис».

Таблица 2.3.2

Результаты прогнозирования банкротства ООО « Промтехсервис» с помощью различных моделей

1. Двухфакторная математическая Z-модель Альтмана ( Z = -0,3877-1,0736*К1 + 0,0579*К2)
Показатель	2010	2011
К1 - общий коэффициент покрытия (или коэффициент текущей ликвидности)	1,610	1,950
К2 - коэффициент финансовой зависимости (отношение заемных средств к валюте баланса)	0,150	0,090
Значение Z	-2,10 0	-2,470
Вероятность банкротства Если Z МЕНЬШЕ 0	Плате-жеспособно	Плате-жеспособно
2. Пятифакторная Z- модель Альтмана (Z=1,2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+ 0,999*К5)
Показатель	2010	2011
К1 - соотношение собственного оборотного капитала с активами (ОА-КП)/А	0,099	0,092
К2 - соотношение нераспределенной прибыли с активами (ЧП/А)	0,090	0,020
К3 - соотношение прибыли до налогообложения с активами (БП/А)	0,170	0,040
К4 - соотношение собственных оборотных средств с заемным капиталом (РЦАК/ЗС)	0,412	1,01
К5 - соотношение выручки от реализации без НДС и акцизов с активами (В/А)	1,520	0,997
Значение Z	2,58	1,87
Вероятность банкротстваЕсли Z меньше 1,81	Средняя	Критич. средняя

Результаты проведенного исследования риска банкротства ООО «Промтехсервис» вполне удовлетворительны. Значения практически всех анализируемых показателей ООО находятся в рекомендуемых пределах. Рассчитанные факторные коэффициенты указывают на минимальную или низкую вероятность банкротства организации. Однако в динамике показателей в конце исследуемого периода наметилась отрицательная тенденция, предприятие имеет определенные «слабые места» в своей деятельности и финансовой устойчивости. Следует отметить, что модель Лиса для определения вероятности банкротства при анализе российских предприятий показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.

Обращаясь к законодательно установленным критериям признания предприятия неплатёжеспособным, закреплёнными «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», следует отметить, что коэффициент покрытия и коэффициент обеспеченности собственными средствами выше своих нормативных значений.

Это позволяет сделать вывод об удовлетворительной структуре баланса ООО «Промтехсервис» и платёжеспособности самого предприятия. Однако организации приходится вести свою деятельности в крайне для нее неблагоприятных условиях хозяйствования сложившихся в настоящее время. Рост курса мировых валют привел к удорожанию материалов и комплектующих для изготовления мебели, что привело к увеличению себестоимости продукции. В целях снижения себестоимости собственниками организации было принято решение о закупке более малобюджетных материалов и комплектующих, что привело к снижению качества изготавливаемой продукции и соответственно к снижению конкурентноспособности товара в этой ценовой нише.

Заключение России и Белоруссии договора о единой таможенной зоне привело к появлению на рынке огромного количества дешевых и соразмерно качественных аналогов.

В конце исследуемого периода уже была отмечена отрицательная динамика изменения некоторых показателей, что говорило о существующих проблемах в ее хозяйственной деятельности и наметившихся первых признаках вероятности банкротства.

Необходимо своевременно проанализировать сложившуюся ситуацию и провести необходимые мероприятия по восстановлению прежнего устойчивого финансового состояния организации, с целью предотвращения ее несостоятельности в долгосрочной перспективе.

ГЛАВА 3. Разработка мероприятий, направленных на предотвращение риска вероятности банкротства

3.1 Факторный анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Произведем анализ себестоимости производства мебели за 2009-2011 годы

Анализ себестоимости производства мебели проводим на основе исходных данных ПРИЛОЖЕНИЕ 5.

Структура себестоимости производства мебели:

Структура себестоимости товарной продукции ООО «Промтехсервис» по элементам распределились следующим образом:

Основную долю в затратах составила амортизация - 21,6 %, прочие расходы - 20,2% , капитальный ремонт 18,8%, заработная плата - 16,1%, транспорт - 13,0%, налоги - 12,0% , страхование имущества 10,9%, материалы - 9,2%, электроэнергия - 4,8%.

За анализируемый период по сравнению с прошлым годом наблюдается снижение доли расходов на капитальный ремонт - на 16,7 пункта, прочих расходов на 16,1 пункта. В тоже время наблюдается увеличение доли расходов на амортизационные отчисления - на 11,9 пункта в связи с применением коэффициента агрессивной среды при начислении амортиза...