Анализ финансово-экономической деятельности предприятия по заготовке и переработке сырья

6.3 Оценка ликвидности средств и платежеспособности предприятия

Оценка ликвидности средств и платежеспособности предприятия является важной составной частью анализа финансового состояния предприятия. Основными коэффициентами ликвидности являются: коэффициент покрытия, коэффициент уточненной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент общей платежеспособности.

1. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) рассчитывается по нижеприведенной формуле:

,



где - расчетные оборотные активы, тыс. р.; - расчетные краткосрочные обязательства, тыс. р.

Kn(б)=

Кn(ф)=

2. Уточненный коэффициент ликвидности (коэффициент промежуточной ликвидности), характеризующий текущую ликвидность предприятия, определяется следующим образом:

где ДС - денежные средства, тыс. р.; КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс. р.; ДЗ_кр - краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. р.

Кут.л(ф)=

3. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле

.

Кабс(б)=

Кабс(ф)=

4. Коэффициент общей платежеспособности характеризует способность предприятия погасить все обязательства всеми активами:



,

где А - сумма активов, тыс. р.; РБП - расходы будущих периодов, тыс. р.; ДО - долгосрочные обязательства, тыс. р.

Коn(б)=

Коn(ф)=

Нормативное значение К_оп должно быть более 2 либо равно 2.

Анализ коэффициентов ликвидности заключается не только в оценке их динамики и сравнении с нормативными значениями, но и в выявлении причин, вызвавших изменение того или иного показателя. Для более детального исследования причин изменения показателей и определения количественного влияния факторов на результативный показатель следует использовать известные способы и приемы факторного анализа.

В зависимости от значения коэффициента покрытия исчисляется коэффициент восстановления или утраты платежеспособности. Если фактическое значение коэффициента покрытия на конец года было меньше нормативного значения, рассчитывается 5.коэффициент восстановления платежеспособности (К_вп):

,

где - значение коэффициента покрытия на конец года; - значение коэффициента покрытия на начало года; - нормативное значение коэффициента покрытия; Т - количество месяцев в периоде.

Квп=

Анализ финансовой устойчивости состоит из следующих этапов: анализа показателей структуры капитала; анализа наличия и достаточности реального собственного капитала; определения типа финансовой устойчивости на основе соотношения запасов и источников их формирования.

Анализ показателей структуры капитала следует осуществлять с учетом того, что различают следующие источники формирования активов предприятия:

а) собственный капитал;

б) заемный капитал, состоящий из долгосрочных и краткосрочных обязательств;

в) перманентный капитал, представляющий собой сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Структура капитала может оцениваться как внешними, так и внутренними пользователями финансовой отчетности. При этом основной целью внешних пользователей является оценка изменения удельного веса собственного капитала в общей сумме источников с точки зрения финансового риска.

Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Основная цель внутренних пользователей - оценка альтернативных источников финансирования деятельности предприятия. Выбор осуществляется исходя из условий привлечения заемных средств, их цены, степени риска, направлений использования.

Показатели, характеризующие структуру капитала, рассчитываются путем соотношения различных источников финансирования с итогом баланса. Кроме того, к показателям, характеризующим структуру капитала, относятся коэффициенты координации, рассчитываемые путем сравнения различных источников между собой.

Важнейшими показателями оценки структуры капитала являются: коэффициент автономии, называемый иначе коэффициентом собственности, и коэффициент финансового риска.

В общем виде эти показатели определяются следующим образом.

6. Коэффициент автономии показывает удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса:

,

где - коэффициент автономии; СК - собственный капитал, тыс. р.

Кавт(б)=

Кавт(ф)=

7. Коэффициент финансового риска - это отношение заемного капитала к величине собственного капитала:

,

где - коэффициент финансового риска; ЗК - заемный капитал, тыс. р.

Кфр(б)=

Кфр(ф)=

Для более точного определения приведенных выше коэффициентов следует использовать

8. показатель реального собственного капитала (РСК) и скорректированных заемных средств. Кроме того, при определении коэффициента автономии следует корректировать итог баланса. Величина реального собственного капитала определяется следующим образом:

РСК = КиР+ ЗПУ+ДБП+РПР - РБП,

где КиР - капитал и резервы, тыс. р.; ЗПУ - задолженность перед участниками по выплате доходов, тыс. р.; ДБП - доходы будущих периодов, тыс. р.; РПР - резервы предстоящих расходов, тыс. р.

РСК(б)= 49543+69=49612

РСК(ф)=120569+66=120635

9. Реальный заемный капитал (РЗК) определяется как сумма долгосрочных обязательств и скорректированных краткосрочных обязательств:

РЗК = ДО+КО_р.

РЗК(б)=491942+165226=657168

РЗК(ф)=495149+156742=651891

Помимо коэффициента финансового риска, следует рассмотреть 10. соотношение краткосрочных пассивов и перманентного капитала:

Кко/пк(б)=

Кко/пк(ф)=

Для оценки финансовой устойчивости большое значение имеет 11.показатель чистых оборотных активов (собственных оборотных средств), являющийся одним из главных источников формирования запасов.

Этот показатель, называемый иначе работающим капиталом, характеризует величину превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Известны разные интерпретации формулы определения данного показателя. Одна из них приведена ниже:

ЧОА = Об А - КО.

ЧОА(б)= 324148-165226=158922

ЧАО(ф)= 408223-156742=251481

Более точный вариант определения чистых оборотных активов предполагает выполнение расчетов по следующей формуле:

ЧОА=РСК - АВ - ДЗ_дол ,

где АВ - внеоборотные активы, тыс. р.; ДЗ_дол - долгосрочная дебиторская задолженность, тыс. р.

ЧАО(б)= 49612-382563-93500= - 426451

ЧАО(ф)= 120635-364237-169042= - 412644

На основе этого показателя чистых оборотных активов рассчитывается 12. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

,

где ОбС - оборотные средства, тыс. р.

Ко.с.об.с(б) =

Ко.с.об.с(ф)=

Наряду с перечисленными показателями для оценки финансовой устойчивости используются и другие коэффициенты, представленные ниже.

13. Коэффициент маневренности, характеризующий мобильность собственного капитала:

.

Кманевр(б)=

Кманевр(ф)=

14. Коэффициент финансовой устойчивости

.

Кфин.уст(б)=

Кфин.уст(ф)=

15. Коэффициент финансовой напряженности (финансовой зависимости), показывающий долю заемного капитала в общей валюте баланса:

.

Кфин.напр(б)=

Кфин.напр(ф)=

16.Коэффициент финансирования

.



Кфин(б)=

Кфин(ф)=

17. Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственным капиталом

.

Кообсск(б)=

Кообск(ф)=

18. Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом

.

Ковнаск(б)=

Ковнаск(ф)=

19.Анализ наличия и достаточности чистых активов. Разница чистых активов и уставного капитала является одним из показателей финансовой устойчивости. В общем виде чистые активы представляют собой разность между величиной активов предприятия и суммой его обязательств:

ЧА=А - КО_р - ДО.

ЧА(б)= 1030524-165226-491942=373356

ЧА(ф)=1180120-156742-495149=528229

20.Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования. На основании соотношения запасов и источников их формирования определяется тип финансовой устойчивости.

Критерием типа финансовой устойчивости является излишек (недостаток) источников средств для формирования запасов.

Выделяют следующие источники формирования запасов.

1. Собственные оборотные средства

СОбС= РСК - АВ - ДЗ_долг..

СОбс(б)=49612-382563-93500= - 426451

СОбс(ф)=120635-364237-169042= - 412644

2. Долгосрочные источники формирования запасов

ДИЗ=СОбС+ДО.

ДИЗ(б)= -426451+491942=65491

ДИЗ(ф)= - 412644+495149=82505

3. Общая величина источников формирования запасов

ОИЗ= ДИЗ + КЗК,

где КЗК - краткосрочные займы и кредиты, тыс. р.

ОИЗ(б)= 65491+60200=125691

ОИЗ(ф)=82505+29=82534

Этим показателям источников соответствуют три показателя обеспеченности запасов (З) источниками их формирования (Е).

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств



Е_сс= СОС - З.

Есс(б)=-426451-190974= - 617425

Есс(ф)= - 412644-183826= - 596470

2. Излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов

Е_ди=ДИЗ - З.

Еди(б)= 65491- 190974= -125483

Еди(ф)= 82505-183826= -101321

3. Излишек или недостаток общих источников формирования запасов

Е_ои=ОИЗ - З.

Еои(б)= 125691-190974= - 65283

Еои(ф)= 82534 - 183826= -101292

6.4 Комплексная оценка финансового состояния и вероятности банкротства

Обобщающая комплексная оценка финансового состояния, предполагающая всесторонний учет финансовых коэффициентов в едином показателе, может быть осуществлена на основе рейтинговой экспресс-оценки.

Таблица 6.3 Показатели, необходимые для расчета рейтинговой оценки

Коэффициент	Нормативное значение	База	Отчет
1. Коэффициент покрытия	?2	1,39	1,53
2. Уточненный коэффициент ликвидности	?1	0,05	0,04
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	?0,2	0,05	0,04
4. Коэффициент общей платежеспособности	?2	1,57	1,81
5. Коэффициент восстановления платежеспособности	?1	0,8
6. Коэффициент автономии	?0,5	0,48	0,10
7. Коэффициент финансового риска	?0,5	1,33	5,41
8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами	?0,1	-1,32	-1,01
9. Коэффициент маневренности	?0,5	-8,59	-3,42
10. Коэффициент финансовой устойчивости	?0,7	4,15	0,52
11. Коэффициент финансовой напряженности	?0,7	0,64	0,55
12. Коэффициент финансирования	?1	0,08	0,19
13. Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственным капиталом	?1	6,53	3,38
14. Коэффициент обеспеченности внеоборотными активами собственным капиталом.	?1	7,71	3,02

Рейтинговая оценка рассчитывается по формуле:

где - количество коэффициентов; - нормативное значение i-того коэффициента; - фактическое значение i-того коэффициента.

R = 1,53+ + 0,04 +

Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятия может быть использована факторная модель Альтмана, имеющая следующий вид:



где - оборотные активы/сумма активов; - чистая прибыль/сумма активов; - прибыль до уплаты налога/сумма активов; - собственный капитал/заемный капитал; - выручка от реализации/сумма активов.

Z = 1,2*3,3*

Существует невысокая вероятность банкротства .

Бухгалтерский баланс. Единица измерения: тыс. руб.

АКТИВ	База	Отчет
1	2	3
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	382563	364237
ИТОГО по разделу I	382563	364237
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	324148	408223
Запасы	190974	183826
НДС по приобретенным ценностям	30989	49079
Дебиторская задолженность (долгосрочная)	93500	169042
Денежные средства	8350	5573
Краткосрочные финансовые вложения	-	140
ИТОГО по разделу I I	324148	408223
БАЛАНС	1030524	1180120
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	49543	120569
Собственный капитал	49543	120569
ИТОГО по разделу I I I	49543	120569
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	491942	495149
ИТОГО по разделу I V	491942	495149
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	165226	156742
Займы и кредиты	60200	29
Кредиторская задолженность	104957	156647
Доходы будущих периодов	69	66
ИТОГО по разделу V	165226	156742
БАЛАНС	1030524	1180120



Заключение

Из анализа динамики выпуска продукции видно, что показатель объема продукции в действующих ценах в отчетном периоде (702963) по сравнению с базисным периодом (586919) вырос на 116044 тыс. рублей и 19,77 процентов.

Показатель объема продукции в сопоставимых ценах в отчетном периоде (629997) по сравнению с базисным (586919) увеличился на 43078 тыс. рублей и 7,34 процента. Это говорит о том, что объемы продукции в действующих ценах и сопоставимых ценах имеют тенденцию к росту.

Анализ в структуре основных производственных фондов показывает, что в отчетном периоде удельный вес активной части производственных фондов вырос на 4 %,это отражает положительную динамику состояния предприятия.

За отчетный период произошло уменьшение ППП на 0,6% либо на 4 человека. Это связано с уменьшением общей среднемесячной численностью рабочих добывающих производство на 5 человек и переработки на 1 человека.

Наибольший удельный вес в общей численности рабочих ППП занимают рабочие 79,5% . Из которых 53.7% это рабочие добывающего производства 25,8%- рабочие занятые переработкой , а 20,5%- это служащие.

Самое большое влияние на анализ годовой ПТ оказал показатель среднедневной выработки одного рабочего. Данный показатель оказал положительное влияние и поспособствовал увеличению ПТ на 156,25 тыс.руб . Так же положительное влияние оказал показатель среднее количество дней отработанных одним рабочим на 13,07 тыс.руб

Анализ расходов на оплату труда показал что фонд ЗП увеличился на 44,58% => ТР ЗП растет пропорционально темпу роста Q производства, это происходит благодаря увеличению Q выпуска продукции на 19,77%

Зарплатоодчада уменьшилась т.к фонд ЗП растет более быстрыми темпами, чем ТП или Q продукции .

Исходные и расчетные денные делают вывод о том, что производственная себестоимость увеличилась с 702736,32 до 471301,92 т.р .Увеличение себестоимости наблюдается по всем элементам. Наиболее существенно в этой группе выросли материальные затраты их удельный вес в общей себестоимости продукции составил 42.2%

Очевидно производство является материалоемким, по сравнению с прошлым годом структура М3изменилась на 4740 т.р, т.е увеличилась на 2,43%.

Существенное увеличение так же наблюдается у расходов на оплату труда, оно составляет 28860т.р или 44,58%,это ровно 19,86% в составе удельного веса в общей себестоимости продукции .Общая величина себестоимости изменилась на 68565,6 т.р, т.е прирост равен 17,02%.Расходы на оплату труда оказали влияние на прирост себестоимости. За их счет их общая величина текущих расходов предприятия увеличилась на 7,16%.Прочие затраты так же оказали большое влияние на общий прирост 6,31% .За счет отношений на социальные структуры и Ао отчисления общий прирост на 1,86 и 0,51% соответственно.

Проанализировав показатели за отчетный период, можно сделать вывод, что наиболее удобным для предприятия отчетный период, поскольку в этом периоде отрицательные значения при MAX объёме продаж .Выручка от продаж больше базового на 142764 т.р. Себестоимость увеличилась на 68565,6 т.р , а прибыль от продаж возросла на 74198,4 т.р. Что касается чистой прибыли то она увеличилась на 27,5% и равна в рассматриваемом периоде на 234785,66 т.р

Положительное влияние на увеличение рентабельности капитала оказали рентабельность продаж, удельный вес собственного капитала увеличился на 0,2041 .Наибольшее влияние в отрицательную сторону оказали уменьшение показатели рентабельности собственного капитала и коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Из анализа безубыточного обьема и ЗПФ, видно что при выручке равной 326083,66 предприятие становиться на пороговое значение,т.е такое значение при котором, нет не прибыли и убытков .Критическая выручка увеличилась на 40925,29, что на 12,5% больше базового периода это связано с увеличением себестоимости .ЗПФ в отчетном периоде составил 361942,34 это на 101838,71 больше базового .Данная структура оценивается положительно .

Наблюдается изменение в валюте баланса. Произошло увеличение на 149596 тыс. рублей или на 14,52 %.

Анализ структуры актива показывает, что доля внеоборотных активов выше доли оборотных активов и составляет 37,12 % ,а доля оборотных активов равна 31,45 %.

В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимают запасы, которые составили в базовом периоде 18,53 % , в отчетном периоде 15,58. А наименьший удельный вес в структуре оборотных активов занимают денежные средства, которые составили в базовом периоде 0,81 процента, в отчетном периоде 0,47 процента и краткосрочные финансовые вложения которые составили в отчетном периоде 0,01 процента.

В структуре пассива баланса наибольший удельный вес занимают долгосрочные обязательства ,которые составили в базовом периоде 47,74 %, а в отчетном периоде 41,96 %. Это оценивается отрицательно.

В анализе финансового состояния наблюдается неудовлетворительное состояние в отчетном периоде. У предприятия существуют невысокая вероятность банкротства.



Список литературы

1. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. 112с

2. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Методическое пособие к выполнению курсовой работы. Хабаровск. Издательство ТОГУ,2013

Размещено на Allbest.ru

...