Размещено на http://www.allbest.ru/

Специфика финансового менеджмента в международной компании



ВВЕДЕНИЕ

Международный финансовый менеджмент - система экономических решений, возникающих по поводу реализации финансового менеджмента в условиях интернационализации хозяйственной деятельности фирмы. При этом фирма должна исходить из постулата о том, что ее коммерческая деятельность на иностранных рынках принесет прямо или косвенно большую прибыль, чем на национальном рынке.

Все решения, которые принимаются в различных подразделениях фирмы, должны быть просчитаны с финансовых позиций. В противном случае успех функционирования данного подразделения сомнителен.

Сущность деятельности финансового менеджера в международной корпорации, также, как и в национальной организации сводится к поиску ответов на три основных вопроса: где найти источники финансирования для фирмы (банка), куда направить финансовые потоки для максимизации прибыли и как нейтрализовать риски, возникающие при проведении операций. Однако круг проблем, возникающих при решении этих вопросов, значительно шире, чем при работе менеджера в условиях внутреннего рынка. При этом и арсенал средств, доступных международному финансовому менеджеру, отличается большим разнообразием.

Актуальность темы исследования.В работе последовательно рассмотрены теоретические основы международного финансового менеджмента; деятельность международной компании «JaguarLandRover», основные факторы, влияющие на финансыкомпании, которая работает в нескольких странах. Так как по всему миру продается огромное количество автомобилей данной фирмы, клиенты должны быть уверены, что компания не обанкротится. Исследование в данной работе наглядно покажет, насколько крепко компания стоит на ногах. Поэтому актуальность работы стоит весьма остро в условиях кризиса.

В работе будет подробно отражен финансовый отчет, в котором будут освещены такие моменты, как прибыль, инвестиции, расходы, количество проданных единиц продукции и прочее. Даже человеку, далекому от финансовой деятельности, будут понятны выводы по отчету финансового директора компании. финансовый менеджмент международный рыночный.

Цель и задачи диссертации. Целью данной работы является: разработать систему мер по улучшению работы компании, в частности дать рекомендации по увеличению продаж на развивающихся рынках, составить ряд рекомендаций по улучшению базы мероприятий по снижению рисков. Задачи работы: ознакомиться с историей брендов Jaguarи LandRover, понять, какое место компания занимает на международном рынке, изучить, как компания действует в условиях кризиса, сделать выводы о том, насколько эффективна деятельность компании, изучить финансовую отчетность компании за 2014/15 финансовые годы, ознакомиться с инвестициями, рисками компании и методами работы с ними, осветить пути выхода компании их сложных кризисных ситуаций.

Объект и предмет исследования.Объектом исследования является компания«JaguarLandRover», а предметом - ее финансовое положение на международном рынке в условиях кризиса.

Методология исследования. Методом исследования служит анализфинансовых показателей отчета финансового директора компании в Великобритании - Кеннета Грегора, сравнение их с предыдущим годом и подбор оптимальных решений по выходу из кризисной ситуации.

Характеристика источниковой базы исследования.В качестве источников для первой главы были выбраны работы 1. Черкассова Т. Н., Международный финансовый менеджмент, - М, 2014. - 77 с;Шимко П.Д., Международный финансовый менеджмент, М, 2014. - 494 с;Зимовец А.В., Международные расчеты и финансирование, - 2010;Юхименко, П.И. Международные компании и их роль в современном международном бизнесе/ Международный менеджмент, - 2009;Котелкин С. В. «Международный финансовый менеджмент», - 2012. 605 с.

Для второй главы и исследования были выбраны материалы с главного сайта компании «JaguarLandRover». Они представлены полностью на английском языке и самостоятельно были переведены на русский язык. Выбраны были именно эти источники потому, что они отражают наиболее «свежую», актуальную и полную информацию о компании.

В третьей главе были использованы результаты интервью со старшим менеджером по PR и маркетингу «JaguarLandRoverRussia» Еленой Кравец с сайта http://sobesednik.ru, дополнительно добавлены материалы с официального сайта компанииhttp://www.jaguarlandrover.com/gl/en/, а так же некоторые отчетности.

Научная новизна:

1. Уточнена классификация базовых концепций;

2. Дополнен список основных функций международного финансового менеджмента;

3. Разработаны рекомендации по повышению качества обслуживания;

4. Разработана система мер по улучшению мероприятий по снижению рисков.

Структура диссертации. Данная работа состоит из трех глав. В первой главе речь пойдет о международных компаниях в целом. Изначально будут рассмотрены причины интернационализации компаний, то есть почему практически каждое предприятие старается выйти на международный уровень деятельности. Будут рассмотрены три основные формы интернационализации бизнеса: производство товаров на внутреннем рынке и экспорт их на зарубежные рынки; перенос производства товаров и услуг на зарубежный рынок на основании соглашения с независимой местной компанией; товары и услуги международной компании производятся на зарубежном рынке, но это производство осуществляется юридическим лицом, в структуру которого входит и рассматриваемая международная компания, владея контрольным пакетом акций (не менее 10%).

Также в первой главе будут рассмотрены стадии эволюции перехода национальной компании в статус международной. Подробно будут описаны основополагающие концепции и функции международного финансового менеджмента. Будут рассмотрены и описаны альтернативные модели поведения компании.

Во второй главе речь пойдет об историях обеих компаний до объединения в одну и после этого. Будет подробно описано, с чего все начиналось и как компании добились тех успехов, которые у них имеются на данный момент.

Будут отражены финансовые показатели компании за 2014/15 финансовые годы, в сравнении будет показано, как выросла прибыль от продаж по сравнению с предыдущим годом, сколько автомобилей продано в этом и предыдущем году и т.д.

Также будут отражены ключевые риски компании, такие, как специфические риски, ключевые рынки, каналы распределения/производительность дилера, потребительское кредитование, проектирование и производство, регулирование производственных объектов и многие другие. Будет описано, какие мероприятия по снижению данных рисков будет проводить компания.

И, наконец, в третьей главе будут подведены итоги диссертации, подробно описаны меры по улучшению качества работы компании, ее планы на будущее.



ГЛАВА 1. МЕЖДУНАРОДНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОМПАНИИ КАК ОБЪЕКТ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ

1.1 Базовые концепции и функции международного финансового менеджмента

Проблема интернационализации бизнеса привлекает в последние годы все большее внимание как ученых-экономистов, так и менеджеров-практиков разного уровня. И это неудивительно: интернационализацией бизнеса затронуты все более или менее значимые компании мирового хозяйства. Интенсивность данного процесса нарастает, делая его практически необратимым. Такая динамичная активизация внешнеэкономической деятельности национальных компаний обусловливается целым рядом причин, к главным из которых можно отнести:

- стремление к извлечению максимальной прибыли за счет международного разделения труда на основе принципа сравнительных преимуществ;

- использование более эффективных зарубежных ресурсов (природных, сырьевых, энергетических и т.д.) в условиях их дефицита в собственной стране;

- стремление к выходу за узкие рамки внутреннего рынка с целью расширения возможностей сбыта собственной продукции;

- получение доступа к мировым финансовым, в том числе валютным ресурсам;

- снижение издержек производства и сбыта за счет дешевой иностранной рабочей силы, а также использования зарубежной индустриальной инфраструктуры, передовой технологии и опыта управления компаниями;

- снижение расходов, связанных с национальным государственным регулированием (налоги, затраты на охрану окружающей среды, социальные выплаты и т.п.);

- диверсификация финансовых рисков с использованием иностранных капиталов.1

Глобализации международного бизнеса способствуют такие объективные процессы, как расширение потока научно-технической информации во всех отраслях экономики, совершенствование средств связи и транспорта, активизация деятельности мирового финансового капитала.

Рассмотрев наиболее важные причины, по которым компании интернационализируют свой бизнес, уместно задаться вопросом: какие методы могут быть использованы компанией для проникновения на зарубежный рынок? В общем случае существуют три основные формы интернационализации бизнеса, зависящие от того, где находится производство: в своей стране или за границей.

Первая и наиболее простая форма - это производство товаров на внутреннем рынке и экспорт их на зарубежные рынки.

Вторая форма международной конкуренции заключается в переносе производства товаров и услуг на зарубежный рынок на основании соглашения с независимой местной компанией.

Существуют разные виды таких контрактов, зависящих от условий, содержащихся в них, но все они, как правило, относятся к одной из следующих категорий:

- технологическая лицензия;

- франчайзинг;

- соглашение о техническом обслуживании;

- управленческий контракт;

- контракт «под ключ»;

- международный контракт подряда;

- контрактное совместное предприятие.

Эти контракты заключаются, как правило, на определенный срок с ограничениями на использование технологий со стороны одного из участников контракта.

В условиях третьей формы международной конкуренции товары и услуги международной компании производятся на зарубежном рынке, но это производство осуществляется юридическим лицом, в структуру которого входит и рассматриваемая международная компания, владея контрольным пакетом акций. Такое владение собственностью, обеспечивающее контроль над управлением активами, объемами производства, финансовыми потоками и процессами принятия решений относительно зарубежных операций, расценивается по международным стандартам как прямые иностранные инвестиции. К ключевым факторам, влияющим на выбор форм деятельности на международных рынках, относятся:

- правовые аспекты ведения бизнеса, предусматривающие прямое или косвенное запрещение правительствами зарубежных стран некоторых форм деятельности международных компаний;

- величина издержек международной компании;

- уровень конкуренции и риска, определяющие свободу выбора форм международного бизнеса, а также защищенность активов и доходов международной компании.

Уже на первой стадии внешнеэкономической деятельности компании обеспечивают себе стабильные поставки товаров и услуг (за счет долгосрочных контрактов), что ведет к снижению как трансакционных, так и коммерческих издержек. Кроме того, в ряде случаев такие контракты предусматривают вывоз капитала в виде кредитов, поставок оборудования, передачи технологии, а также научно-техническое сотрудничество.

Таблица 1. Эволюция перехода национальной компании в статус международной

Перваяста дия	Эпизодические экспортно-импортные сделки
Втораяста дия	Прямые зарубежныеинвестиции	Консорци умы	Лицензион ные соглашения
Третьяста дия	Совместные международные компании
Четвертая стадия	Транснациональные или многонациональные компании

Реализация второй стадии международного партнерства (прямые зарубежные инвестиции, лицензионные соглашения, консорциум) позволяет партнерам еще полнее использовать свой производственный, коммерческий, а также научно-исследовательский потенциал. В консорциумы объединяются чаще всего малые предприятия, не имеющие возможности по тем или иным причинам выходить на мировой рынок в одиночку.

Третья стадия (организация совместных предприятий) привлекательна для партнеров из разных стран тем, что они могут начать совместную деятельность в стране партнера, располагающего действующим предприятием, без инвестиций в соответствующее оборудование.

Результат слияния партнеров из разных стран в одну компанию образование наиболее эффективной в настоящее время формы международного бизнеса - ТНК (четвертая стадия).

Транснационализация производства обеспечивает международным компаниям ряд неоспоримых преимуществ:

1. Возможность повышения эффективности и усиления конкурентоспособности, которые признаются общими для всех крупных производств, интегрирующих в свой состав снабженческие, производственные, научно-исследовательские, распределительные и сбытовые структуры.

2. Повышение мобильности нематериальных активов компании (управленческий, маркетинговый и другой опыт), которые в рамках транснациональной компании могут быть перенесены в другие страны, при том что внешние эффекты использования этих активов не уходят за пределы компании, оставаясь ее собственностью.

3. Дополнительные возможности повышения эффективности и усиления своей конкурентоспособности путем доступа к ресурсам иностранных государств (использование более дешевой или (и) более квалифицированной рабочей силы, сырьевых ресурсов, научно- исследовательского потенциала, производственных возможностей и финансовых ресурсов принимающей страны).

4. Близость к потребителям продукции иностранного филиала компании и возможность получения информации о перспективах рынков и конкурентном потенциале компаний принимающей страны. Филиалы ТНК получают важные преимущества перед компаниями принимающей страны в результате использования научно-технического и управленческого потенциала материнской компании и других ее филиалов.

5. Возможность использовать в своих интересах особенности государственной, в частности налоговой политики в различных странах, разницу в курсах валют и т.д.

6. Способность продлевать жизненный цикл своих технологий и продукции, «сбрасывая» их по мере устаревания в зарубежные филиалы и сосредоточивая усилия и ресурсы подразделений в материнской компании на разработке новых технологий и изделий.

7. Возможность преодолевать разного рода барьеры на пути своего внедрения на рынок той или иной страны посредством прямых инвестиций.

С учетом вышесказанного категория международного менеджмента в условиях современного международного бизнеса может быть определена следующим образом: международный менеджмент представляет собой особый вид менеджмента, к главным целям которого относятся формирование, развитие и использование конкурентных преимуществ компании за счет возможностей ведения бизнеса в различных странах и соответствующего использования экономических, социальных, демографических, культурных и иных особенностей этих стран и межстранового взаимодействия.

Особое место в системе управления международными компаниями занимает международный финансовый менеджмент, так как все решения, принимаемые как на уровне компании в целом, так и в ее отдельных подразделениях должны иметь соответствующее финансовое обоснование (обеспечение).

1.2 Цели международной компании и особенности ее финансового менеджмента

Международный финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных фундаментальных концепций, развитых в рамках теории финансов. К основополагающим из них относятся следующие:

1. Концепция денежного потока. Применение концепции предполагает:

- идентификацию денежного потока;

- определение его продолжительности;

- оценку факторов, характеризующих величину элементов денежного потока;

- выбор коэффициента дисконтирования;

- оценку риска, связанного с данным потоком.

2. Концепция временнуй оценки денег. Смысл ее состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через некоторое время, не равноценны.

Эта неравноценность определяется действием трех ключевых причин, а именно:

- инфляцией;

- риском неполучения ожидаемой суммы;

- оборачиваемостью денежных средств.

3. Концепция компромисса между риском и доходностью. Получение того или иного дохода в любом бизнесе связано с определенным риском. Связь между этими характеристиками инвестирования денежных средств прямо пропорциональная: большему доходу, как правило, соответствует больший риск.

Поэтому категория риска используется в финансовом менеджменте при:

- оценке инвестиционных проектов;

- формировании инвестиционного портфеля;

- выборе финансовых инструментов;

- принятии решений по структуре капитала компании и т.д.

4. Концепция стоимости капитала. Использование того или иного источника финансирования связано с различными издержками соответствующей компании, так как каждый источник финансирования имеет свою стоимость. Например, за банковский кредит необходимо платить банковские проценты, за выпущенные акции - выплачивать дивиденды, за проданные облигации - осуществлять процентные (купонные) платежи и т.п.

Количественная оценка стоимости капитала имеет важнейшее значение при:

- анализе инвестиционных проектов;

- выборе альтернативных вариантов финансирования деятельности компании.

5. Концепция альтернативных издержек (издержек упущенных возможностей). Принятие любого управленческого решения, в том числе финансового характера, как правило, всегда связано с отказом от альтернативных вариантов.

Объективно обоснованное решение может быть принято только в результате сравнения альтернативных издержек, выраженных в виде абсолютных или относительных показателей.

Концепция альтернативных издержек играет важную роль в оценке вариантов:

- возможного вложения капитала;

- использования производственных мощностей компании;

- выбора политики кредитования и т.п.

6. Концепция агентских издержек. Большинству современных компаний, и прежде всего корпораций, присуще расхождение интересов владельцев компаний (акционеров) и наемного управленческого персонала, или, иными словами, разрыв между функцией владения и функцией управления.

В частности, управленческий персонал при принятии тех или иных управленческих решений может руководствоваться личными, нередко корыстными интересами.

Для того чтобы ограничить возможности нежелательных действий менеджеров владельцы компании вынуждены нести так называемые агентские издержки, и их величина должна учитываться при принятии решений финансового характера.

7. Концепция асимметричной информации. Отдельные участники рыночные отношений могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере. В этом случае говорят о наличии асимметричной информации.

Асимметричность информации способствует существованию рынка капитала, так как каждый потенциальный инвестор имеет собственное мнение по поводу соответствия цены и внутренней стоимости того или иного финансового инструмента. Каждый полагает, что именно он обладает информацией, недоступной другим участникам рынка. Чем большее число участников рыночных отношений придерживается такого мнения, тем более активно осуществляются операции купли-продажи соответствующего финансового инструмента.

В качестве основных функций финансового менеджмента международной компании необходимо отметить следующие:

1. Разработка финансовой политики компании: инвестиционной, ценовой, учетной и налоговой.

2. Представление интересов компании во взаимодействии с контролирующими структурами: банками, инвесторами, владельцами бизнеса, аудиторами и др.

3. Формирование в соответствии со стратегией развития компании ежегодных и ежеквартальных финансовых планов и контроль за их исполнением.

4. Мониторинг внешней среды, слежение за базовыми финансовыми индикаторами: курс валют, индекс инфляции, курс акций, процентные ставки и др.

5. Разработка внутренних финансовых нормативов, мониторинг доходов и расходов, бюджетирование бизнес-процессов.

6. Координация финансовой деятельности дочерних компаний, составление консолидированной отчетности для владельцев международной компании.

7. Анализ финансового состояния компании, формирование оптимальных схем движения финансовых потоков, снижение дебиторской задолженности, осуществление налоговой оптимизации.

8. Эффективное размещение временно свободных денежных средств компании, управление рисками денежных вложений.

9. Отбор эффективных инвестиционных проектов и формирование оптимального портфеля инвестиций, комплексное управление активами компании с целью обеспечения обогащения собственников и роста капитализации бизнеса.

10. Мотивация дочерних компаний в соответствии с выполнением плана продаж.

Международный финансовый менеджмент, используя в принципе стандартный аппарат экономического анализа, имеет в то же время значительную специфику по отношению к менеджменту компании, ориентированной лишь на внутренний рынок. Это обусловлено следующими факторами:

- различное экономическое положение конкретных стран;

- особенности национального законодательства;

- наличие межгосударственного регулирования валютно-финансовых операций;

- налоговая специфика национальных экономик;

- особенности учета в различных странах;

- политические и страновые риски;

- многообразие валют и валютные риски;

- риски международных обменов;

- ограничения, налагаемые на зарубежные инвестиции;

- многообразие процентных ставок;

- разнообразие юридических систем;

- национальные и культурные различия.

В этих условиях финансовому менеджменту международной компании, кроме выполнения своих основных функций, приходится непрерывно следить за варьированием обменных курсов валют, изменениями в политических и экономических структурах, международных банковских связях, методах и ставках международного финансирования и т.д. и т.п.

Финансовый менеджмент как специальная структура управления любой компанией, в том числе и международной, должен решать в первую очередь вопросы привлечения необходимых компании средств, а также их эффективного инвестирования для оптимизации поставленных перед менеджментом компании целей.

Совершенно очевидно при этом, что во всех своих управленческих решениях финансовый менеджмент должен неукоснительно руководствоваться стоящими перед конкретной компанией целями. Остановимся вкратце на основных из них.

1.3 Альтернативные модели «поведения» компании на рынке

Существует значительное количество моделей, позволяющих объяснить поведение международных компаний и их менеджеров в терминах целей и задач, ставящихся и решаемых компаниями.

К числу наиболее значимых из них можно отнести следующие модели:

1) максимизации прибыли;

2) максимизации объема продаж;

3) максимизации добавленной стоимости;

4) максимизации собственного капитала компании.

Модель максимизации прибыли. Представители классической школы в экономике склонны считать, что главная цель организации любого типа должна быть максимизация ее выгод по отношению к затратам. Для коммерческой организации выгоды, которые она стремится получить, реализуются в виде прибыли. При этом, если сначала экономисты использовали модели, максимизирующие прибыль в краткосрочном периоде, то в более поздних вариантах таких моделей предполагалось, что цель компании должна состоять в максимизации ее прибыли в перспективе на будущее.

Очевидно, что в данном случае в соответствующих моделях должен быть учтен важнейший принцип финансов - временная стоимость денег. Для понимания таких моделей необходимо четко представлять себе концепцию текущей стоимости. Под ней понимают сегодняшнюю стоимость суммы, которая будет получена в будущем. Концепция текущей стоимости базируется на принципе сложных процентов. При расчете суммы процентных начислений по ставке сложного процента процент начисляется на основную сумму и сумму процентных начислений прошлых периодов.

Таким образом, в начале каждого периода общая сумма становится основной суммой, на которую начисляется процент в следующем периоде.

Модель максимизации объема продаж. Это, пожалуй, наиболее широко известная альтернатива модели максимизации прибыли. Согласно данной альтернативе, когда прибыль достигает приемлемого уровня, некоторые компании склонны ставить во главу угла объем выручки, а не прибыль. Выручка от продаж, по мнению руководителей таких компаний, отражает положительное отношение покупателей к продукции компании, конкурентную позицию компании на рынке и ее рост, а все эти показатели свидетельствуют о жизнеспособности компании. Если объем продаж падает, то любое преимущество, которым обладает компания, подрывается, а ее конкурентоспособность ослабевает. Кроме того, в повышении объема продаж заинтересованы менеджеры компании, поскольку есть много свидетельств тому, что их заработная плата имеет более тесную связь с масштабом операций компании, чем с ее прибылью.

Для увеличения объема продаж некоторые компании могут пойти даже на демпинг, что особенно часто имеет место в международной торговле. Нетрудно, однако, убедиться в том, что здесь соответствующие компании жертвуют ближайшей прибылью в пользу максимизации отдаленной. В данном случае максимизация отдаленной прибыли составляет часть их стратегии, направленной на сохранение преимущественных позиций в конкуренции, способных принести большую прибыль в отдаленном будущем.

Модель максимизации добавленной стоимости. Хотя модель максимизации прибыли может быть применена как в коротком, так и в длительном периоде, фактически большинство компаний сосредотачиваются на текущих финансовых аспектах, в частности прибылях. Это приводит к игнорированию интересов наиболее важного и продуктивного ресурса компании -- ее работников, т.е. конкретно тех, кто делает возможным получение прибыли.

Менеджеры для уменьшения затрат, и следовательно, увеличения прибыли, часто идут на снижение заработной платы, вызывая тем самым враждебность отношений между управляющими и рядовыми сотрудниками компании.

В последнее время многие, особенно японские, компании вместо этого близорукого подхода используют модель максимизации добавленной стоимости, включающей в себя, как известно, амортизационные отчисления, прибыль и заработную плату. Если целью функционирования компании становится максимизация добавленной стоимости, то как менеджеры, так и рабочие компании начинают остро осознавать, что их личные интересы неразрывно связаны со способностью компании конкурировать на национальном и мировом рынках. Тогда все они начинают вместе искать пути сокращения затрат, увеличения объема продаж, повышения производительности труда, эффективности инвестиций.

Модель максимизации собственного капитала компании. Наибольшее распространение в последние годы получила модель максимизации собственного капитала, т.е. рыночной стоимости обыкновенных акций компании, если речь идет о корпорации.

В основе данного подхода лежит предпосылка, что повышение достатка владельцев компании заключается не столько в росте текущих прибылей, сколько в повышении цены их собственности. Таким образом, любое финансовое решение, обеспечивающее в перспективе рост стоимости акций, должно активно приниматься владельцами и(или) управленческим персоналом компании.

В широком смысле финансовая стоимость создается при участии лишь нескольких переменных, наиболее важными среди которых считаются:

- поток денежных средств;

- время;

- риск.

Критерий максимизации стоимости акционерной собственности, т.е. максимизации стоимости акций, учитывает все эти факторы. В частности, если инвесторы считают, что компания способна создать существенный поток денежных средств в будущем,то это породит растущий спрос на ее акции, что приведеткросту их стоимости.

Если получение денежных средств становится ближе по времени, то стоимость акций также растет, так как денежные средства сегодня стоят дороже, чем завтра. Таким образом, цель максимизации стоимости акций учитывает временной фактор создания стоимости.

И, наконец, здесь учитывается риск. Если инвесторы считают, что компания проводит слишком рискованную политику, не соответствующую возможным ожиданиям, то они могут продать имеющиеся у них акции, что приведет к снижению их стоимости.

Важнейшим вопросом анализа инвестиционного проекта в условиях неопределенности является выбор метода и инструментов управления риском. Теория и практика выработали четыре основных метода управления риском:

1) упразднение риска;

2) контролирование и предотвращение риска;

3) страхование риска;

4) поглощение риска.

Упразднениериска означает по существу отказ от реализации инвестиционного проекта или такую существенную его трансформацию, после которой риск проекта практически элиминируется.

Контролирование и предотвращение риска - это организация проектной деятельности таким образом, чтобы участники проекта могли максимально влиять на факторы риска и имели возможность снижать вероятность наступления неблагоприятного события. Для этого могут быть задействованы такие конкретные мероприятия по профилактике негативных событий, как обучение персонала; закупка и установка специального оборудования; контроль за технологическими процессами; проверка оборудования в режиме мониторинга; создание систем контроля за качеством материалов, сырья и т.д.

Страхование риска - это метод, позволяющий снизить ущерб, возникающий в ходе реализации инвестиционного проекта, за счет финансовой компенсации убытков из специальных страховых фондов.

Одним из важнейших видов страхования при реализации зарубежных инвестиционных проектов является страхование инвестиций от политических рисков. В объем страховой ответственности международных и национальных агентств по страхованию в этом случае входят следующие риски:

- изменения в валютном законодательстве, которые могли бы препятствовать инвесторам реализовывать проект;

- изменения в валютном законодательстве, которые препятствовали бы переводу дивидендов иностранным инвесторам;

- принятие нормативных актов, препятствующих инвесторам в реинвестировании дохода;

- национализация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов, или экспроприация их активов и т.д.

Дополнительно к этим рискам страхуются также (применительно к коммерческим и банковским кредитам) убытки в связи со следующими причинами:

- принятием в принимающей стране нормативных актов, лишающих импортера (заказчика) возможности выполнения своих обязательств по оплате;

- расторжением импортером контрактов вследствие действий государственных органов;

- введением импортного либо экспортного лицензирования или отзывом импортных либо экспортных лицензий;

- наложением эмбарго на импорт или экспорт и т.д.

Наиболее известными среди международных организаций, проводящих страхование экспортных кредитов и других международных операций от политических рисков, являются:

- Корпорация зарубежных частных инвестиций, Экспортно-импортный банк (США);

- Департамент гарантии экспортных кредитов (Великобритания);

- Компания страхования внешней торговли - КОФАСЕ (Франция);

- Министерство внешней торговли и промышленности (Япония);

- САЧЕ - подразделение по страхованию экспортных кредитов государственного страхового концерна ИНА (Италия);

- Страховое общество «Гермес» (Германия);

- Корпорация финансирования экспорта и страхования (Австралия).

На государственные агентства трех стран - США, ФРГ, Японии - приходится 80 % общего объема операций, осуществляемых в рамках всех государственных программ страхования инвестиционных рисков.

Поглощение риска - это такой способ ведения проектной деятельности, при котором ущерб в случае материализации риска полностью ложится на участников проекта. Данный метод управления риском обычно применяется, когда вероятность риска невелика или ущерб в случае его наступления не оказывает на участников проекта заметного негативного влияния.

Подводя итоги главы, можно сделать следующий вывод: компании стремятся выйти на международный рынок по нескольким причинам. Это как правило получение дополнительной прибыли с новых рынков, расширение возможности сбыта собственной продукции, получение доступа к мировым финансовым и валютным ресурсам, снижение издержек за счет дешевой рабочей силы и т.д.

Компании также пользуются тремя основными формами интернационализации бизнеса, в зависимости от того, какая им в наибольшей степени подходит. Существует множество факторов, которые влияют на выбор формы интернационализации. Помимо форм, есть различные виды заключения контрактов, которые в свою очередь, заключаются, как правило, на определенный срок с ограничениями на использование технологий со стороны одного из участников контракта.

Существуют 4 стадии эволюции перехода национальной компании в статус международной.Уже на первой стадии внешнеэкономической деятельности компании обеспечивают себе стабильные поставки товаров и услуг (за счет долгосрочных контрактов), что ведет к снижению как трансакционных, так и коммерческих издержек. На второй стадии международного партнерства объединяются чаще всего малые предприятия, не имеющие возможности по тем или иным причинам выходить на мировой рынок в одиночку.Третья стадия (организация совместных предприятий) привлекательна для партнеров из разных стран тем, что они могут начать совместную деятельность в стране партнера, располагающего действующим предприятием, без инвестиций в соответствующее оборудование.На четвертой стадии происходит слияние партнеров из разных стран в одну компанию образование наиболее эффективной в настоящее время формы международного бизнеса - ТНК.

Существует значительное количество моделей, позволяющих объяснить поведение международных компаний и их менеджеров в терминах целей и задач, ставящихся и решаемых компаниями.К числу наиболее значимых из них можно отнести следующие модели:

1) максимизации прибыли;

2) максимизации объема продаж;

3) максимизации добавленной стоимости;

4) максимизации собственного капитала компании.

Конечно, в любой деятельности также учитывается риск.Важнейшим вопросом анализа инвестиционного проекта в условиях неопределенности является выбор метода и инструментов управления риском. Теория и практика выработали четыре основных метода управления риском:

1) упразднение риска;

2) контролирование и предотвращение риска;

3) страхование риска;

4) поглощение риска.

Одним из важнейших видов страхования при реализации зарубежных инвестиционных проектов является страхование инвестиций от политических рисков. В следующей главе будет подробно описано, как ведет себя компания ООО «JaguarLandRover» на международном рынке, каковы ее финансовые показатели за 2014/15 финансовые годы, описаны множество рисков компании и пути их снижения.



ГЛАВА 2. КОМПАНИЯ «JAGUARLANDROVER» НА МЕЖДУНАРОДНОМ РЫНКЕ

2.1 Организационно - экономическая характеристика компании ООО «JaguarLandRover»

Jaguar и LandRover в Великобритании является крупнейшим автомобильным производственным бизнесом, построенным вокруг двух культовых британских марок автомобилей: LandRover, ведущий мировой производитель премиальных вездеходныхавтомобилей и Jaguar, один из ведущих мировых брендов, создающих роскошные спортивные седаны и спорткары.

В собственности Тата Моторс Лимитед, «JaguarLandRover» трансформирует свой бизнес, чтобы реализовать весь потенциал своих брендов и показывает неплохие результаты. Управляет бизнесом мирового класса команда из 32 000 человек. Кроме того, проводится поддержка более 210 000 рабочих мест в Великобритании на протяжении всей цепи поставок, дилерской сети и в экономике в целом.

Все их автомобили разработаны и спроектированы в Великобритании, в это же время у компании есть амбициозные планы по росту мировой экономики, в центре всего бизнеса руководствующим звеном остается головной офис в Великобритании. «JaguarLandRover» вложили миллиарды долларов в искусство производства, исследования и разработки. На самом деле, «JaguarLandRover»является крупнейшим в Великобритании инвестором в НИОКР в обрабатывающей промышленности - впереди «Бритиш Аэроспейс» и «Роллс-Ройс»- и в мировом рейтинге ТОП-100 НИОКР по производству. Инвестиции, наряду с непрерывной поддержкой местных сообществ и поощрением молодежи в поисках вакансий в инженерии, привели «JaguarLandRover» к победе в номинации «Ответственный бизнес года», подарив в награду компании большую гордость за достижения.

А пока хочется рассказать про историю обоих брендов до соединения в один и после этого. Начать стоит с компании Jaguar, история которой берет свое начало в далеком 1922 году.

1920-е История Jaguar- это история великого бренда, которая началась в 1922 году с основания предприятия по производству мотоколясок SwallowSidecar двумя компаньонами - Уильямом Лайонсом (WilliamLyons) и Уильямом Уолмсли (WilliamWalmsley). К 1926 году компания Swallow превратилась в ведущего производителя мотоциклетных колясок в Британии, ежемесячно продававшего по несколько сотен экземпляров.

Несмотря на обвал Уолл-стрит в 1929 году свежие яркие модели Swallow пользовались огромным успехом.

1930-e

Важным этапом в развитии бизнеса стало партнерство Swallow с компанией StandardMotor, которая стала поставлять двигатели и шасси. Расширение модельного ряда требовало нового имиджа и новых названий. Вот почему компания стала именоваться S.S. Cars, а выпускаемые автомобили - S.S.I и S.S.II. В 1934 году Уильям Уолмсли отошел от дел, переключившись на производство трейлеров. Уильям Лайонс выкупил его долю и стал единоличным собственником компании.

1940-e

В 1945 году компания стала называться JaguarCars. В 1949 году на Британском автосалоне был впервые представлен XK120. Название XK120 означало модель двигателя и максимальную скорость (в милях в час). Впрочем, во время заездов на бельгийской трассе Остенде -Яббеке автомобиль смог развить скорость 132 миль/ч (212 км/ч), обретя славу «самого быстрого серийного автомобиля в мире».

1950-e

В 1951 приходится триумф экипажа Jaguar в составе Питера Уокера (PeterWalker) и Питера Уайтхеда (PeterWhitehead) в Ле-Мане. Это достижение еще более способствовало славе Jaguar.

В 1954 году преемником C-Type стал автомобиль D-Type- детище дизайнера Малколма Сэйера (MalcolmSayer). Конструкция D-Type была настолько аэродинамически эффективной, что его максимальная скорость увеличилась до 170 миль/ч (270 км/ч), и в испытательных заездах перед гонкой Ле-Ман в 1954 году он побил прошлогодний рекорд прохождения круга на 5 секунд.

1960-е

Великим достижением этих лет стало появление нового спорткара E- Type в 1961 году.

11 июля 1966 года в лондонской гостинице GreatEastern сэр Уильям Лайонс и сэр Джордж Гарриман выступили с совместным заявлением о слиянии BritishMotorCorporationLtd. и JaguarCarsLtd. и образовании компании BritishMotorHoldings.

1968 год стал годом рождения легендарной серии XJ. Седан XJ6, спроектированный сэром Лайонсом, стал его самым долгоживущим детищем: за последующие 24 года было продано более 400 тысяч моделей.

1970-е

В 1972 году произошли серьезные кадровые изменения. Уильям Лайонс ушел в отставку. Пост председателя совета директоров и генерального директора JaguarCars занял Фрэнк «Лофти» Ингленд (FrankEngland).

В 1975 году на смену E-Type пришел XJ-S. Модель XJ-S, созданная Малколмом Сэйером как замена культовому E-Type, унаследовала спортивный дух Jaguar в неповторимо роскошном и элегантном воплощении.

1980-е

В 1980 году у руля компании становится известный предприниматель Джон Игэн (JohnEgan), кандидатуру которого поддержал сэр Уильям Лайонс и которому удалось сохранить великие традиции Jaguar. В 1984 году правительство Маргарет Тэтчер приватизировало компанию JaguarCars, сохранив за собой «золотую акцию», что защищало JaguarCars от поглощения до 1990 года.

В 1985 году скончался великий основатель Jaguar Уильям Лайонс.

1990-е

Первого января 1990 года Ford официально стал владельцем JaguarCars. Одним из главных результатов прихода Ford стало внедрение на предприятиях Jaguar постоянно совершенствующейся системы управления и координации между различными подразделениями компании.

В 1996 году на свет появилась модель XK8, воплотившая лучшие черты марки. XK8 превзошел все ожидания и стал самым быстро продаваемым спортивным автомобилем в истории Jaguar.

2000-е

В 2008 году компания TataMotors завершила сделку по приобретению Jaguar и LandRover у компании FordMotor. Еще одной яркой новинкой стал суперседан XF, покоривший поклонников марки классическим для Jaguar сочетанием мощности, комфорта и легкости в управлении. Эта модель, как и все новые автомобили марки, создана под руководством главного дизайнера Яна Каллума.

В 2012 году состоялась премьера «самого спортивного автомобиля Jaguar за последние 50 лет» - F-Type. С пятилитровым двигателем V8 мощностью 495 л.с. кабриолет способен разгоняться до максимальных 300 км/ч. Для ускорения до сотни ему требуется всего 4,3 секунды, а от 80 до 120 км/ч - 2,5 секунды.

О бренде LandRover тоже можно рассказать много всего интересного. Шесть с половиной десятилетий приравнивается к 780 месяцам или 23 725 дням. В течение этого периода LandRover вырос с упрощённо набросанного плана нового автомобиля на пляжном песке в глобальный бренд, который продаёт сотни тысяч автомобилей. История LandRover- это путешествие, в котором предостаточно приключений, инженерных знаний, инноваций, рисков и, прежде всего, тысячи лояльных владельцев этой марки. Первоначально термин «LandRover» использовался для названия одного из первых внедорожников для гражданского населения в 1948 году. И только позже он стал производителем различных транспортных средств и стал окончательно брендом полноприводных автомобилей 4Ч4.

История LandRover началась в трудные времена послевоенного периода. Война принесла много изменений на карте мира и оставила сильные народы в руинах. Великобритания была полностью исчерпана, а люди жили в сложных экономических условиях.

1947 год - Рождение легенды.

История LandRover началась с рисунка, начерченного на песке валлийского пляжа в 1947 году. При использовании Jeep на своей ферме технический директор компании Rover Морис Уилкс и его брат Спенсер Уилкс (управляющий директор) увидели нишу на рынке внедорожников и начали разработку LandRover с использованием шасси Jeep и двигателя автомобиля Rover. Кузов был сделан из лёгкого сплава, а шасси изготовлено из обрезков нормированной стали. Дело в том, что после войны сталь становится очень дефицитным товаром, а алюминия было в изобилии. Под капотом автомобиля работал двигатель мощностью 1,6 литра.

1948 - Запуск LandRoverи мгновенный успех на автосалоне Амстердама.

Через год первый LandRoverбыл показан в Амстердамском автосалоне и имел мгновенный успех. Компания Rover быстро понимает, что внедрённый продукт в нише способен обогнать другие автомобили той же направленности - и к концу года начинает экспортировать эти автомобили, которые назывались «Друг фермера», в 70 стран мира.

1950 - Обновление четырёхприводной коробки.

Внесённые изменения в оригинальный дизайн LandRover- это более крупные и мощные фары, которые светят через отверстия в решётке, и оборудование жёсткого верха. Полностью изменяется четырёхприводная коробка.

1951 - Увеличение двигателя в размере 1,6-литровый двигатель Rover заменён на более крупный 2,0-литровый агрегат.

1953 - Увеличение грузового пространства раннего LandRoverУвеличение пространства грузового отделения произошло благодаря длинной колёсной паре LandRover(218 см). На новой колёсной базе создаётся версия PickUp и универсал, которые стали такими же популярными, как и другие версии.

1955 - Новый силовой агрегат Своё продолжение история LandRoverполучила благодаря новому силовому агрегату, который производился для седанов Rover.

1956 - Больше и лучше: длинная колёсная база - больше места LandRoverстановится больше и лучше - вводится 272-сантиметровая колёсная база, которая способствовала размещению 10 мест. Также она была расширена с 223 см до 277 см, чтобы освободить место для нового дизельного двигателя, находящегося в стадии разработки.

1957 - Новое семейство дизельных двигателей. Началом целого нового семейства двигателей послужил 2,0-литровый дизельный двигатель с особенными накладными клапанами.

1958 - Всё ещё значимый после 10 лет: серия II LandRoverсерии II выделяется в Амстердамском автосалоне (как и десять лет назад после первого автомобиля LandRover). Он имеет более широкий корпус с боковых сторон и пороги, чтобы скрыть шасси. Автомобиль дебютировал с новым 2,2- литровым бензиновым двигателем и был очень положительно воспринят.

1959 - Производство 250-тысячного LandRover.

Другой вехой легендарного бренда стал 250-тысячный автомобиль, который сошёл с конвейера завода в этом году.

1961 - Серия II A: большая выходная мощность.

История LandRoverохватывает период выпуска серии II A, ёмкость двигателя автомобиля была увеличена для обеспечения большей мощности. В том же году вводится 12-местный универсал.

1965 - Приобретение сплава двигателя V8.

Переговоры с GeneralMotors были успешно завершены, и LandRoverприобрёл право на все сплавы лёгкого 3,5-литрового бензинового двигателя V8.

1966 - Выпуск 500-тысячного автомобиля. В апреле производство LandRoverдостигает половины миллионной отметки.

1967 - Компания Rover сливается с Leyland.

Компания Rover сливается с производителем грузовиков Leyland, который, в свою очередь, приобрёл конкурирующего автопроизводителя Triumph. На моделях с 276-сантиметровой колёсной базой стал доступен шестицилиндровый 2,6-литровый двигатель.

1968 - Слияние двух крупнейших компаний Leyland- включая Rover и Triumph- присоединяется к британской MotorCorporation (BMC). Слияние включает Austin, Morris и Jaguar, таким образом объединяя британских производителей автомобилей в одной компании -BritishLeyland. После трёхлетнего развития грузовик TruckUtility Ѕ Ton, более известный как Lightweight, входит в обслуживание британской армии.

1969 - Изменение норм освещения В соответствии с новыми правилами фары перемещаются на передние крылья.

1970 - Рождение RangeRover.

В июне 1970 года история LandRover освещается запуском нового крупного модельного ряда -RangeRover, который собирается стать новым брендом в будущем. Подвеска автомобиля представляет собой длинную пружинную катушку, которая наделила автомобиль хорошими дорожными манерами, а также отличным соединением для манёвренности по бездорожью. Сила исходит от нового 3,5-литрового бензинового двигателя, который позволяет автомобилю достигнуть максимальной скорости почти 160 км/ч. На RangeRover установлен полноприводный агрегат, который помогает справиться с силой и крутящим моментом на выходе из двигателя V8. Тормозная система имеет инновационные двухконтурные гидравлики с всесторонними дисковыми тормозами. Двухдверный корпус имеет товарный знак алюминиевых панелей LandRover и воплощает новейшие технологии безопасности, в том числе ремни безопасности, интегрированные со складными передними сидениями.

RangeRover награждён золотой медалью за его автомобильный кузов, в то время как её функции безопасности признаны присуждением трофея безопасности Don.

1971 - 750-тысячный LandRoverи премия DewarAward.

В год выпуска 750-тысячного LandRoverRangeRover получает награду RAC Dewar за выдающиеся технические достижения. Запускается третья серия LandRover. Серия III имеет полностью синхронизированную коробку передач и более мощные тормоза с длинной колёсной базой в версии 276 см. Внешне автомобиль имеет новый интерфейс, который дополнен новой пластиковой решёткой радиатора. Британская экспедиция BritishTrans- AmericasExpedition отправляет на Аляску два RangeRover в декабре, направляясь к Огненной Земле. Другая экспедиция направляется в джунгли в Центральной Америке.

1975 - Под контролем государства.

После нескольких лет промышленных неурядиц BritishLeyland была взята под контроль государством, чтобы предотвратить её банкротство и потерю десятков тысяч рабочих мест.

1976 - Изготовлен 1-миллионный автомобиль. История LandRoverзапечатлела выпуск первого миллиона 223-сантиметровым StationWagon в Солихалле.

1978 - Ограниченная компания.

Промышленник Майкл Эдвард включён в правительство, чтобы управлять компанией. Он создаёт LandRoverLimited в качестве отдельной операционной компании, и первый раз в своей истории LandRover находится под самостоятельным управлением. Государственное финансирование обещает удвоить производство в 80-е годы.

1982 - Выпуск 100-тысячного RangeRover.

Кроме празднования юбилея, компания вводит автоматическую коробку передач на RangeRover, используя трёхскоростной Chrysler.

1983 - Выпуск OneTen.

Новый управляющий директор LandRover, Тони Гилрой, начинает программу, которая концентрирует производство на главном заводе Solihull. Начинается выпуск OneTen. Новое транспортное средство использует спиральные пружины из RangeRover. Другие особенности включают пятиступенчатую коробку передач, передние дисковые тормоза, цельное ветровое стекло и дополнительный усилитель руля.

1985 - Улучшение АКПП.

Кроме улучшения четырёхступенчатой коробки передач, зафиксировано продажи LandRoverв более 120 странах мира с планами дальнейшего расширения. 1986 - Дизельный RangeRover бьёт рекорды Дизельная версия RangeRover запущена с 2,4-литровым турбированным двигателем VM.

1987 -RangeRover запущен в США Формирование RangeRover в Северной Америке предвещает о запуске автомобиля на американском рынке.

1988 - 40-летие LandRover.

40-летие LandRover отмечено общим объёмом продаж более чем 1,6 млн автомобилей по всему миру. RoverGroup продаётся компании BritishAerospace (BAe).

1989 -RangeRover получает двигатель 3,9 V8 После 19-летнего перерыва в автосалоне Франкфурта мир увидел новую модель бренда - Discovery, что стало значительным шагом вперёд в истории LandRover. Новым источником механической энергии стал двигатель TDI с прямым впрыскиванием, в то время как 3,5-литровый V8 был предложен в качестве альтернативы.

1990 - 20-летие Range Rover и Defender.

Серия LandRoverпредлагается с двигателем 200 TDi в поддержку новой стратегии бренда, модель называется Defender. Годовщину RangeRover празднует введением на четырёх колёсах четырёх каналов ABS тормозной системы, впервые в мире разработанной для обеспечения оптимальной производительности внедорожника. Северная Америка становится крупнейшим рынком сбыта бренда. Подчёркивая свои полномочия ведущего мирового производителя внедорожников, LandRoverоткрывает LandRoverExperience в Солихалле.

1993 - Подушки безопасности для 1994 модельного года Discovery получает главную реконструкцию. Внутри на новой приборной панели появляются подушки безопасности для водителя и пассажиров. Эти изменения прокладывают путь для выхода на североамериканский рынок.

1994 - Приобретение немецкой компанией RoverGroup, которая включает в себя LandRover, была приобретена компанией BMW. В этом году RangeRoverтакже увидел дневной свет второго поколения.

1997 - Запуск Freelander.

Тот же Франкфуртский автосалон в сентябре увидел дебют совершенно нового продукта LandRover-Freelander. Автомобиль отличается поперечным расположением четырёхцилиндрового двигателя.

...