5. Поддержка технико-технологических инноваций в сегменте раннего предпринимательства - насущная задача государственной политики, поскольку обеспечивает (а) появление новых ниш, перевод конкуренции с ценового уровня на уровень соревнования бизнес-идей, (б) созвучна стремлениям значительной части ранних предпринимателей, которые идут в бизнес не из-за денег или куска хлеба. Не получив поддержки для реализации технико-технологических новшеств, последние надолго - если не навсегда - встают на путь имитации уже имеющихся продуктов и технологий.

6. Следует понимать в то же время, что венчурный капитал лишь в ограниченных пределах может выполнить такую функцию - не только потому, что он пока как таковой практически не сформировался в России, но и вследствие того, что венчурные фонды обычно занимаются продвижением уже сформировавшегося инновационного бизнеса, помогая ему тиражировать первые обнадеживающие результаты. Важнейшим рычагом финансовой и консультационной поддержки высокотехнологичных старт-апов являются бизнес-ангелы. Создав правовые условия и обеспечив инфраструктуру для их функционирования (сюда входит не только выставочно-ярмарочная деятельность, но и создание посреднических структур - центров трансфера технологий и т.п.), государство могло бы способствовать ускорению процесса формирования в России прослойки бизнес-ангелов.

ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОЙ СТРУКТУРЫ РАННЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В РОССИИ

В ходе большинства обследований состояния и проблем малого предпринимательства в России в 1990-х гг. отсутствие возможности самофинансирования и труднодоступность внешних финансовых ресурсов, как правило, выступали в качестве основной причины, сдерживающей развития и рост бизнеса. Судя по данным настоящего проекта, ситуация изменилась - прежде всего, очевидно, под влиянием того обстоятельства, что начинающие бизнес лица в подавляющем большинстве могут опираться на ресурсы предпринимательских сетей. Как выяснилось, больше половины российских предпринимателей, планирующих организовать или уже развивающих свой бизнес, обладают достаточным собственным капиталом для его финансирования.

Таблица 6.1.

Необходимая величина стартового капитала и собственные средства, которые предполагают вложить предприниматели на стадии возникновения

В таблице 6.1 представлено соотношение между предполагаемой величиной собственных вложений предпринимателя и необходимого стартового капитала. В среднем предприниматели готовы самостоятельно профинансировать от 1/3 до 1/2 вложений в развитие своего бизнеса.

На ожидания финансовой отдачи, как и на размеры начальных вложений, влияют в том числе неэкономические причины - например, гендерный фактор. В таблице 6.2 представлено распределение размера стартового капитала ранних предпринимателей с учётом различий по гендерным стратам и статистическая оценка величины ожидаемой прибыли. Видно, что ожидаемая отдача от бизнеса с ростом суммы стартового капитала изменяется. Прослеживается тенденция, что до величины необходимой суммы 100 тысяч рублей, как мужчины, так и женщины ожидают относительно низкую рентабельность вложений. При величине стартового капитала, не превышающей 1 миллион рублей, мужчины демонстрируют несколько более оптимистические ожидания по сравнению с женщинами. А вот после превышения стартовым капиталом порогового значения в 1 млн. руб. гендерного разрыва в ожиданиях уже не наблюдается.

Очевидно также, что между микробизнесом и самозанятостью (размеры капиталовложений в пределах 3 - 100 тыс. рублей), с одной стороны, и малым и средним бизнесом, с другой, имеются значимые различия с точки зрения ожидаемой и реальной отдачи на капитал, что и отражают данные указанной таблицы.

Таблица 6.2.

Необходимая величина стартового капитала и размер ожидаемой прибыли для ранних предпринимателей

Каким же образом, из каких источников можно привлечь заемные ресурсы при условии сравнительно низкой отдачи на вкладываемый капитал? Ответ на этот вопрос дает анализ структуры выбора источников заемных средств, привлекаемых ранними предпринимателями для финансирования своего бизнеса. (См. табл. 6.3).

Таблица 6.3.

Выбор источников финансирования бизнеса предпринимателями в стадии возникновения, %

Данные таблицы 6.3 характеризуют распределение приоритетов выбора источников заимствования для мужчин и женщин - ранних предпринимателей, которые могут привлекать одновременно различные источники необходимых финансовых ресурсов.

Наибольшее количество респондентов выбирает банковские ссуды и кредиты, причём и для мужчин, и для женщин они практически одинаково привлекательны. Реже всего упоминаются в качестве источника финансирования государственные программы поддержки малого бизнеса (женщины их вообще практически не упоминают). Практически поровну предпочтения респондентов разделились между родственниками и знакомыми (женщины всё же чаще выбирают родственников, мужчины - друзей). Эти данные свидетельствуют, во-первых, об очень низком, в реальной действительности, уровне участия государства в поддержке раннего бизнеса. Во-вторых, обращает на себя внимание доминирующая роль неформальных источников финансирования - родственники, а также знакомые и друзья - в становлении и развитии раннего бизнеса: неформальные источники привлечения необходимых финансовых ресурсов выбирают среди мужчин 65% респондентов, среди женщин - 55%.

Корреляционный анализ показал, что для ранних предпринимателей на структуру источников заёмных средств значимо влияет размер необходимого кредита. (См. рис. 6.1-6.2).

На рис. 6.1 показано, что для привлечения заемных средств в размере от 50 до 500 тыс. руб. основным предполагаемым источником являются банковские кредиты, которыми планируют воспользоваться 57% предпринимателей в стадии возникновения. При относительно небольших и, напротив, сравнительно больших объемах необходимого финансирования структура источников финансирования смещается в сторону собственных средств.

Сравнив типичные значения размера стартового капитала и собственного инвестирования в предпринимательстве на стадии возникновения по данным таблицы 6.1, можно увидеть, что типичная величина привлекаемых заёмных средств не превышает 30 тыс. рублей. Это означает, по-видимому, что - исходя из размера необходимого для раннего предпринимателя кредита - скорее используются средства неформальных источников финансирования и организаций микрофинансирования: коммерческие банки едва ли готовы кредитовать начинающих предпринимателей в таких размерах - слишком дорогим получится кредит.

Рисунок 6.1

Структура заемных средств предпринимателей в стадии возникновения в зависимости от размера необходимого кредита

Среди неформальных источников финансирования отметим в первую очередь друзей и родственников, в категорию «другое» и «третьи лица» попали, по-видимому, ростовщики и венчурные капиталисты, которые, в отличие от двух лидирующих категорий, всегда представляют финансовые ресурсы только на условиях возвратности и платности (см. табл. 6.4).

Экстраполируя полученные результаты, как минимум 3,2% трудоспособного населения России являются неформальными инвесторами, средний объём их финансовых вложений в раннее предпринимательство составил около 80 тыс. руб., при этом 50% из них вложили в развитие чужого бизнеса не менее 35 тыс. руб.

Известно, что по официальным данным Госкомстата РФ на начало мая 2006 года численность трудоспособного населения России составила 79,3 миллиона человек, то есть не менее 2,4 миллиона человек (примерно каждый 30-й из экономически активного населения) финансировали ранний бизнес за счёт собственных средств. Если предположить, что каждый неформальный инвестор только один раз в год инвестировал в предпринимательство 1100 рублей (это установленная в РФ с 1 мая 2006 года минимальная оплата труда), тогда оценка минимального объёма финансирования раннего бизнеса за счёт средств российского населения составит 2,6 миллиарда рублей в год. В то же время, по официальным данным Минфина РФ, в соответствии с Федеральным законом о Федеральном бюджете на государственную поддержку малого предпринимательства выделено в 2006 году 2,5 миллиарда рублей. Таким образом, очевидно, что объёмы денежных средств этих источников финансирования малого предпринимательства в России сопоставимы.

Таблица 6.4.

Распределение неформальных инвесторов по типам взаимоотношений с заёмщиками

Доля неформальных инвесторов среди предпринимателей (около 7%) несколько выше, чем среди прочих респондентов (около 4%). Тем не менее, среди лиц, инвестировавших собственные средства в чужой бизнес, предпринимателей существенно меньше, как это видно на рис. 6.2.

Рисунок 6.2.

Структура неформальных инвесторов по типам экономической активности

Отметим, что среди неформальных инвесторов значительна доля респондентов, которые указали различные социальные выплаты (пенсии, стипендии, пособия по безработице и другие) в качестве основного источника дохода (23%, в основном пенсионеры). При этом уровень кредитования со стороны данной категории неформальных инвесторов статистически незначимо отличается от размера финансирования со стороны тех респондентов, которые получают факторные доходы (оплату труда или валовые смешанные доходы). Данные таблицы 6.5 показывают, что за счёт социальных трансфертов в ранний бизнес инвестируются средства, размер которых по величине сопоставим с кредитами неформальных инвесторов, активно участвующих в хозяйственной жизни. При этом уровень дифференциации размера «любовного» кредита за счёт социальных трансфертов значительно меньше.

Таблица 6.5.

Обобщающие характеристики кредитования раннего предпринимательства неформальными инвесторами за счёт различных видов дохода, тыс. руб.

Структура кредитования раннего бизнеса за счёт факторных доходов показана на рис. 6.3: видно, что основная часть кредитов составляет от 2 до 50 тыс. руб., однако 16% кредитов - от 150 500 тыс. руб. (в редких случаях). Дифференциация размера кредита, профинансированного за счёт социальных трансфертов, меньше в 4,2 раза, соответственно, более 83% кредитных сумм не превышают пороговое значение 50 тыс. рублей.

На рис. 6.4 представлено распределение кредитных вложений неформальных инвесторов по видам экономической деятельности. Как можно заметить, 52% из них вкладывают средства в торговлю, 18 % в транспорт, 12% - в операции с недвижимостью. Малопривлекательной сферой для неформального кредитования оказалось строительство. По результатам обследования выявлена значимая статистическая связь между видом экономической деятельности потенциального заёмщика и размером средств, инвестированных неформальными инвесторами в раннее предпринимательство.

Краткие выводы

1. Больше половины российских предпринимателей, планирующих организовать или уже развивающих свой бизнес, обладают достаточным собственным капиталом для его финансирования. В среднем предприниматели готовы самостоятельно профинансировать от 1/3 до 1/2 вложений в развитие своего бизнеса.

2. Выросла доля предпринимателей, выбирающих в качестве источников внешнего финансирования нарождающегося бизнеса банки и иные финансовые организации (порядка 40%). Гораздо реже в качестве источника финансирования упоминаются государственные программы поддержки малого бизнеса (порядка 10%).

3. Роль неформальных источников финансирования нарождающегося бизнеса - родственников, знакомых, друзей, - остается доминирующей. Их выбирают среди мужчин 65% респондентов, среди женщин - 55%.

4. Типичная величина привлекаемых заёмных средств не превышает 30 тыс. рублей. Для привлечения заемных средств в размере от 50 до 500 тыс. руб. основным источником являются банковские кредиты (57% нарождающихся предпринимателей). При относительно небольших и, напротив, сравнительно больших объемах необходимого финансирования структура источников финансирования смещается в сторону собственных средств.

5. Экстраполяция полученных результатов позволяет предположить, что как минимум 3,2% трудоспособного населения России являются неформальными инвесторами, средний объём их финансовых вложений в раннее предпринимательство составил около 80 тыс. руб. В ранний бизнес в сопоставимых размерах инвестируются средства, полученные за счёт социальных трансфертов и факторных доходов. Это означает, что в России на сегодня доля непредпринимательских слоев населения в финансировании предпринимательских стартов играет столь же важную роль, как и деятельность прочих неформальных инвесторов - коммерческих партнеров, ростовщиков и т.д.

6. Оценка минимального объёма финансирования раннего бизнеса за счёт средств неформальных инвесторов составляет 2,6 миллиарда рублей в год, что сопоставимо с объемом финансирования государственной поддержки предпринимательства из федерального бюджета в 2006 г.

7. До тех пор, пока раннее предпринимательство сможет в значительных объемах пользоваться средствами неформальных инвесторов на беспроцентной основе - а таковы зачастую займы со стороны близких родственников, - ни коммерческие кредиты, ни средства целевого финансирования в рамках государственных программ не смогут составить им значительной конкуренции. Следовательно, только по мере (а) формирования фондового рынка, которые оттянет на себя значительную часть «матрасных накоплений» непредпринимательских слоев населения, (б) удешевления и упрощения получения кредита на начало бизнеса со стороны коммерческих банков формальные источники заемных средств начнут постепенно вытеснять неформальные - и зачастую «теневые» - институты внешнего финансирования раннего предпринимательства.

ФАКТОРЫ СМЕРТНОСТИ МАЛОГО БИЗНЕСА

Рост числа действующих предпринимателей может достигаться не только увеличением численности старт-апов, но и сокращением смертности уже созданных предприятий, в том числе - в раннем возрасте. В данной связи представляют интерес результаты анализа данных анкетирования предпринимателей, которые, по их признанию, в течение последних 12 месяцев закрыли или приостановили свой бизнес.

1. Характеристика предпринимателей, которые за последний год бросили, приостановили или закрыли свой бизнес

Образовательная структура

Большинство предпринимателей с неудачным предпринимательским опытом имеют среднее специальное образование - 38%, а почти 29% - высшее образование. Таблица 7.2 показывает различия в уровне образования между мужчинами и женщинами предпринимателями, которые потерпели неудачу в бизнесе в течение последних 12 месяцев.

Таблица 7.2

Образовательная структура предпринимателей, которые за последние 12 месяцев закрыли, приостановили или бросили свой бизнес, %

Образовательная структура неуспешных предпринимателей для мужской и женской страт существенно различается: в среднем уровень образования женщин с неудачным опытом предпринимательства выше, чем уровень образования у мужчин: среди - женщин выше доля тех, кто имеет высшее образование, а среди мужчин предприниматели с высшим образованием в меньшинстве. Напротив, среди мужчин больше тех, кто имеет среднее специальное образование. Этот разрыв соответствует общим различиям образовательной структуры между гендерными стратами в российском раннем предпринимательстве.

2. Экономическая активность после закрытия бизнеса