Анализ финансово-хозяйственной деятельности
Понятие и методика проведения комплексного анализа хозяйственной деятельности, оценка роли данного процесса в управлении производством. Оценка состояния и эффективности использования основных и оборотных средств предприятия, результатов его деятельности.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 25.09.2017 |
| Размер файла | 94,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
11
Рентабельность основной деятельности (%)
2,298%
2,307%
100,40%
12
Рентабельность предприятия (%)
1,94%
2,71%
139,42%
Исходя из данных таблицы, можно сказать, что балансовая прибыль выросла более, чем вдвое, объем реализации вырос на 55,08%, что является положительной тенденцией. Стоимость основных средств снизилась на 16,28%; стоимость оборотных средств увеличилась на 37,44%; стоимость производственных фондов выросла на 16,23%. Прибыль на 1 рубль реализованной продукции выросла на 44,36%. Это хорошо для предприятия.
Так как рентабельность производства увеличилась почти в два раза, это означает, что предприятие эффективно использует основные и оборотные средства.
Чистая прибыль выросла на 10,75%, что тоже является положительной тенденцией.
Рентабельность авансированного капитала выросла на 10,75%. Это значит, что на рубль авансированного капитала приходится больше денег по сравнению с началом года.
Рентабельность продукции увеличилась на 4,5%. Это значит, что на каждый рубль выручки от реализации приходится больше прибыли.
Рентабельность основной деятельности выросла незначительно - на 0,4%. Это значит, что доля прибыли в затратах также выросла незначительно.
Рентабельность предприятия выросла на 39,42% - доля прибыли от реализации увеличилась в связи с улучшением использования основных и оборотных фондов.
Предприятие на конец года стало лучше работать. Все показатели рентабельности выросли, выросла чистая прибыль. Наше предприятие можно считать рентабельным, так как оно от реализации получает прибыль и возмещает издержки.
Таблица 13. Факторный анализ рентабельности производства
|
Подстановка |
Балансовая прибыль |
Стоимость производственных фондов |
Рентабельность производства |
Влияние фактора |
|
|
Базис |
5061 |
362974 |
1,394% |
||
|
1-я подстановка |
7636 |
362974 |
2,104% |
0,709% |
|
|
2-я подстановка |
7636 |
421884 |
1,810% |
-0,294% |
1) при увеличении балансовой прибыли на 2575 тысяч рублей рентабельность производства увеличилась на 0,709%
2) при увеличении стоимости производственных фондов на 58910 тысяч рублей рентабельность производства снизилась на 0,294%
общее влияние = 0,416%; проверка: 0,709% - 0,294% = 0,416%;
влияние положительного фактора перекрыло влияние отрицательного, в результате чего рентабельность производства незначительно выросла.
Таблица 14. Факторный анализ рентабельности авансированного капитала
|
Подстановка |
Чистая прибыль |
Сумма баланса |
Рентабельность авансированного капитала |
Влияние фактора |
|
|
Базис |
3411 |
425387 |
0,802% |
||
|
1-я подстановка |
5605 |
425387 |
1,318% |
0,516% |
|
|
2-я подстановка |
5605 |
478225 |
1,172% |
-0,146% |
1) при увеличении чистой прибыли на 2194 тысячи рублей рентабельность авансированного капитала выросла на 0,516%;
2) при увеличении суммы баланса на 52 838 тысяч рублей рентабельность авансированного капитала снизилась на 0,146%.
общее влияние = 0,37%; проверка: 0,516% - 0,146% = 0,37%.
Отрицательный фактор перекрыл влияние положительного, в результате чего рентабельность авансированного капитала незначительно снизилась.
Таблица 15. Факторный анализ рентабельности продукции
|
Подстановка |
Прибыль от реализации |
Объем реализации |
Рентабельность продукции |
Влияние фактора |
|
|
Базис |
7057 |
375396 |
1,880% |
||
|
1-я подстановка |
11436 |
375396 |
3,046% |
1,167% |
|
|
2-я подстановка |
11436 |
582151 |
1,964% |
-1,082% |
1) при увеличении прибыли от реализации на 4379 тысяч рублей рентабельность продукции выросла на 1,167%;
2) при увеличении объема реализации на 206755 тысяч рублей рентабельность продукции снизилась на 1,082%.
общее влияние = 0,085%; проверка: 1,167% - 1,082% = 0,085%.
Влияние положительного фактора перекрыло влияние отрицательного, в результате чего рентабельность продукции незначительно выросла.
Таблица 16. Факторный анализ рентабельности основной деятельности
|
Подстановка |
Прибыль от реализации |
Себестоимость |
Рентабельность основной деятельности |
Влияние фактора |
|
|
Базис |
7057 |
307151 |
2,298% |
||
|
1-я подстановка |
11436 |
307151 |
3,723% |
1,426% |
|
|
2-я подстановка |
11436 |
495738 |
2,307% |
-1,416% |
1) при увеличении прибыли от реализации на 4379 тысяч рублей рентабельность основной деятельности выросла на 1,426%;
2) при росте себестоимости на 188587 тысяч рублей рентабельность основной деятельности снизилась на 1,416%.
Общее влияние = 0,010%; проверка: 1,426% - 1,416% = 0,010%;
Влияние положительного фактора перекрыло влияние отрицательного, в результате чего рентабельность основной деятельности незначительно выросла.
Таблица 17. Факторный анализ рентабельности предприятия
|
Подстановка |
Прибыль от реализации |
Стоимость производственных фондов |
Рентабельность предприятия |
Влияние фактора |
|
|
Базис |
7057 |
362974 |
1,944% |
||
|
1-я подстановка |
11436 |
362974 |
3,151% |
1,206% |
|
|
2-я подстановка |
11436 |
421884 |
2,711% |
-0,440% |
1) при росте прибыли от реализации на 4379 тысяч рублей рентабельность предприятия выросла на 1,206%;
2) при росте стоимости производственных фондов на 58910 тысяч рублей рентабельность предприятия снизилась на 0,440%.
Общее влияние = 0,767%; проверка: 1,206% - 0,440% = 0,767%.
Влияние положительного фактора перекрыло влияние отрицательного, в результате чего рентабельность предприятия незначительно увеличилась.
Анализ использования прибыли
Одна часть балансовой прибыли в виде налогов и сборов поступает в бюджет государства и используется на нужды общества. Вторая часть остается в распоряжении предприятия, из которой производятся отчисления в благотворительные фонды, выплата процентов, экономических санкций и других расходов, покрываемых за счет прибыли. Оставшаяся сумма - чистая прибыль, которая используется на выплату дивидендов акционеров предприятия, на расширение производства, материальные поощрения работникам, пополнение собственного капитала и т.д.
Для повышения эффективности производства очень важно, чтобы при распределении прибыли была достигнута оптимальность в удовлетворении интересов государства, предприятия и работников. Если государство облагает предприятие очень высокими налогами, то это не стимулирует развитие производства, в связи с чем сокращается объем производства продукции и, как результат, поступление в бюджет.
За анализируемый период балансовая прибыль составила 7636 тысяч рублей, что в 1,51 раза больше, чем в начале года, а налог вырос в 1,18 раз; очевидно, что рост прибыли превышает рост налога, что является положительным моментом.
Предприятие имеет долги перед бюджетом, причем сумма этого долга имеет тенденцию к росту; по социальному страхованию и обеспечению, по оплате труда; эти суммы также имеют тенденцию к росту.
2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Понятие «кредитоспособность», «платежеспособность» и «ликвидность» находятся в тесной взаимосвязи, особенно с позиций банка. Под кредитоспособностью предприятия понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и возврата его в срок. При оценке кредитоспособности принимается во внимание репутация заемщика и его кредитная история. Кредитоспособность предприятия рассчитывается с помощью таких показателей, как ликвидность баланса, финансовая устойчивость и обеспеченность собственными средствами.
Ликвидность - это способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности в момент наступления платежа. Доходность предприятия не всегда характеризует надежность предприятия перед кредиторами. Предприятие с высокой доходностью может иметь низкую ликвидность и наоборот. Платежеспособность - это способность предприятия выдерживать убытки и своевременно отвечать по своим долгам.
Экономическая сущность ликвидности:
Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в ликвидные средства (деньги). При этом идеальным является условие, при котором процесс превращения происходит быстро и без потерь стоимости.
Существует два подхода к определению ликвидности:
1. Отождествление ликвидности и платежеспособности. В этом случае под ликвидностью понимается способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность.
2. Определение возможности реализации материальных ценностей с целью превращения их в денежные средства. Для этого проводится анализ ликвидности баланса ссудозаемщика. При проведении ликвидности баланса пассивы группируются по степени срочности их оплаты. Активы группируются по степени ликвидности (легкости превращения в денежные средства).
Анализ ликвидности баланса
Группировка активов:
1. А1 - первоклассные ликвидные активы. К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
2. А2 - быстрореализуемые активы. Это вложения предприятия в активы, для обращения которых в деньги требуется время, дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы.
3. А3 - медленно реализуемые активы. Это активы, которые могут превратиться в деньги в течение срока более года: запасы и затраты, дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев, долгосрочные финансовые вложения и незавершенное строительство.
4. А1 - труднореализуемые активы. Это основные средства, нематериальные активы и незавершенное строительство.
Группировка пассивов:
1. П1 - наиболее срочные пассивы. Это кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.
2. П2 - срочные пассивы. Это краткосрочные кредиты банков и прочие займы.
3. П3 - долгосрочные пассивы. Это долгосрочные кредиты и займы.
4. П4 - постоянные пассивы. Это источники собственных средств: капитал и резервы.
Баланс считается ликвидным, если имеют место соотношения:
А1>П1;
A2>П2;
А3>П3;
А4> П4.
Неравенства недостаточно для оценки ликвидности баланса, поэтому на основе проведенного анализа (группировки активов и пассивов) рассчитываются показатели ликвидности.
Показатели ликвидности:
1. К абсолютной ликвидности = А1/П1 + П2; (29)
Минимальное значение = 0,2
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости немедленно погашена или коэффициент абсолютной ликвидности показывает платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
2. К быстрой ликвидности = А1 + А2/П1 + П2; (30)
Минимальное значение = 1
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько обеспечены быстрореализуемыми активами текущие пассивы.
3. К текущей ликвидности = А1 + А2 + А3/П1 + П2; (31)
Минимальное значение = 2
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов и показывает, как обеспечены краткосрочные пассивы текущими активами.
4. К маневренности функционирующего капитала = денежные средства / оборотный капитал; (32)
Минимальное значение = 0,3
Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает долю денежных средств в оборотных активах.
5. К обеспеченности собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства / оборотные средства; (33)
Минимальное значение = 0,1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, как обеспечены оборотные активы собственным капиталом или долю собственных оборотных средств в их общей сумме.
Анализ и оценка структуры баланса и признание предприятия платежеспособным проводится на основе следующих показателей:
1. К текущей ликвидности;
2. К обеспеченности собственными оборотными средствами.
Если хотя бы один из этих показателей ниже норматива, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности:
К восстановления платежеспособности = К текущей ликвидности (к.г.) + +0,5*(К текущей ликвидности (к.г.) - К текущей ликвидности (н.г.))/2 (34)
Минимальное значение = 1
Если К текущей ликвидности выше норматива, то рассчитывают К утраты платежеспособности:
К утраты платежеспособности = К текущей ликвидности (к.г.) + +0,25*(К текущей ликвидности (к.г.) - К текущей ликвидности (н.г.))/2 (35)
Минимальное значение = 1
Методика анализа ликвидности:
1. группировка статей актива по степени ликвидности и статей пассива по степени срочности;
2. расчет коэффициентов ликвидности и сравнение с нормативом;
3. анализ динамики;
4. анализ влияния факторов;
5. расчет обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;
6. оценка реальных возможностей в восстановлении или утраты платежеспособности.
Таблица 18. Анализ ликвидности баланса
|
Актив |
Начало года |
Конец года |
Пассив |
Начало года |
Конец года |
Излишек (недостаток) средств |
||
|
Начало года |
Конец года |
|||||||
|
А1 |
8626 |
18122 |
П1 |
56178 |
75027 |
-47552 |
-56905 |
|
|
А2 |
133661 |
157406 |
П2 |
86603 |
140043 |
47058 |
17363 |
|
|
А3 |
60062 |
84162 |
П3 |
44224 |
31579 |
15838 |
52583 |
|
|
А4 |
205743 |
176342 |
П4 |
235753 |
228947 |
-30010 |
-52605 |
|
|
Баланс |
425387 |
478225 |
Баланс |
425387 |
478225 |
Расчет показателей ликвидности:
1. коэффициент абсолютной ликвидности рассчитаем по формуле (29)
К абсолютной ликвидности на начало года = 0,060;
К абсолютной ликвидности на конец года = 0,084.
Как видно из расчета, коэффициент абсолютной ликвидности ниже норматива (0,2), но имеет тенденцию к увеличению. Предприятие неплатежеспособно.
2. Коэффициент текущей ликвидности рассчитаем по формуле (31)
К текущей ликвидности на начало года = 1,39
К текущей ликвидности на конец года =1,19.
Коэффициент текущей ликвидности ниже минимального значения, к тому же имеет тенденцию к снижению, значит, краткосрочные пассивы не обеспечены текущими активами.
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитаем по формуле (33)
К обеспеченности собственными оборотными средствами на начало года = 0,137
К обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года = 0,174
4. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитаем по формуле (30)
К быстрой ликвидности на начало года = 0,996
К быстрой ликвидности на конец года = 0,82.
Из расчета видно, что предприятие обеспечено собственными оборотными средствами. Кроме того, К обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года увеличился. Это значит, что предприятие дополнительно вовлекло собственные средства в формирование оборотных средств.
Таблица 19. Факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности
|
Подстановка |
Денежные средства |
Кредиторская задолженность |
Прочие краткосрочные пассивы |
Заемные средства |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Влияние фактора |
|
|
Базис |
8626 |
56178 |
2629 |
86603 |
0,059 |
||
|
1-я подстановка |
18122 |
56178 |
2629 |
86603 |
0,125 |
0,065 |
|
|
2-я подстановка |
18122 |
75027 |
2629 |
86603 |
0,110 |
-0,014 |
|
|
3-я подстановка |
18122 |
75027 |
2629 |
140043 |
0,083 |
-0,027 |
Общее влияние = 0,024; проверка: 0,083 - 0,059 = 0,024.
1) за счет роста денежных средств на 9496 тысяч рублей К абсолютной ликвидности вырос на 0,065;
2) за счет увеличения кредиторской задолженности на 18849 тысяч рублей К абсолютной ликвидности снизился на 0,014;
3) за счет увеличения заемных средств на 53440 тысяч рублей К абсолютной ликвидности снизился на 0,027.
Влияние положительного фактора перекрыло влияние отрицательных, в результате чего К абсолютной ликвидности повысился.
Таблица 20. Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности
|
Подстановка |
Денежные средства |
Дебиторская задолженность до 12 месяцев |
Прочие оборотные активы |
Запасы и затраты |
Кредиторская задолженность |
Прочие краткосрочные пассивы |
Заемные средства |
Коэффициент текущей ликвидности |
Влияние фактора |
|
|
Базис |
8626 |
133661 |
1 |
60062 |
56178 |
2629 |
86603 |
1,392 |
||
|
1-я подстановка |
18122 |
133661 |
1 |
60062 |
56178 |
2629 |
86603 |
1,457 |
0,065 |
|
|
2-я подстановка |
18122 |
157406 |
1 |
60062 |
56178 |
2629 |
86603 |
1,620 |
0,163 |
|
|
3-я подстановка |
18122 |
157406 |
0 |
60062 |
56178 |
2629 |
86603 |
1,620 |
0,000 |
|
|
4-я подстановка |
18122 |
157406 |
0 |
84162 |
56178 |
2629 |
86603 |
1,786 |
0,166 |
|
|
5-я подстановка |
18122 |
157406 |
0 |
84162 |
75027 |
2629 |
86603 |
1,581 |
-0,205 |
|
|
6-я подстановка |
18122 |
157406 |
0 |
84162 |
75027 |
2629 |
140043 |
1,193 |
-0,388 |
Общее влияние = - 0,199; проверка: 1,193 - 1,392 = - 0,199.
1) за счет увеличения денежных средств на 9496 тысяч рублей К текущей ликвидности вырос на 0,065;
2) при росте дебиторской задолженности до 12 месяцев на 23745 тысяч рублей К текущей ликвидности вырос на 0,163;
3) при уменьшении прочих оборотных активов на 1 тысячу рублей К текущей ликвидности практически не изменился;
4) при росте запасов и затрат (включая долгосрочные финансовые вложения и НДС) на 24100 тысяч рублей К текущей ликвидности вырос на 0,166;
5) при росте кредиторской задолженности на 18849 тысяч рублей К текущей ликвидности снизился на 0,205;
6) при увеличении заемных средств на 53440 тысяч рублей К текущей ликвидности уменьшился на 0,388.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансово-устойчивым называется предприятие, которое:
1. за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы;
2. не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности;
3. расплачивается в срок по своим обязательствам.
При анализе финансовой устойчивости изучают финансовое состояние, состав и размещение активов, динамику и структуру источников, дебиторскую и кредиторскую задолженность, платежеспособность и ликвидность.
При оценке кредитоспособности банку недостаточно иметь информацию о платежеспособности клиентов. Важно быть уверенным в стабильности финансового положения ссудозаемщика. Финансовая устойчивость предприятия тем выше, чем ниже его зависимость от заемных средств.
Система показателей финансовой устойчивости:
Абсолютные показатели:
1. общая стоимость имущества;
2. величина иммобилизованных средств;
3. величина мобильных средств;
4. величина собственных средств;
5. величина заемных средств;
6. наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Величина собственных оборотных средств считается достаточной при условии, что она покрывает все расходы по созданию запасов и затрат.
Источником средств для формирования запасов и затрат (кроме собственных оборотных средств) являются долгосрочные кредиты и займы и краткосрочные кредиты и займы. Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат, источниками их формирования являются:
1. излишек или недостаток собственных оборотных средств;
2. излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов;
3. излишек или недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов.
По обеспеченности запасов и затрат, источникам их формирования различают четыре типа финансовой устойчивости:
- абсолютная финансовая устойчивость:
собственные оборотные средства ? 0;
собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты ? 0;
собственные средства + долгосрочные кредиты + краткосрочные кредиты ? 0;
S (1,1,1) - 3-х мерный показатель устойчивости;
- нормальная финансовая устойчивость:
собственные оборотные средства < 0;
собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты ? 0;
собственные средства + долгосрочные кредиты + краткосрочные кредиты ? 0;
S (0,1,1)
- неустойчивое финансовое положение:
собственные оборотные средства < 0;
собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты < 0;
собственные средства + долгосрочные кредиты + краткосрочные кредиты ? 0;
S (0,0,1)
- кризисное финансовое положение:
собственные оборотные средства < 0;
собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты < 0;
собственные средства + долгосрочные кредиты + краткосрочные кредиты < 0;
S (1,1,1)
Относительные показатели:
1. Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала или обеспеченности собственными средствами)
К автономии = собственные средства / валюта баланса; (36)
Минимальное значение = 0,5;
Коэффициент характеризует долю владельца предприятия в общей сумме средств, авансированной в его деятельность. Рост коэффициента означает повышение финансовой устойчивости.
2. Коэффициент финансовой зависимости
К финансовой зависимости = валюта баланса / собственные средства; (37)
Рост коэффициента означает увеличение доли заемных средств. Если К = 1, то это значит, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
3. Коэффициент финансовой устойчивости
К финансовой устойчивости = собственные средства / заемные средства + привлеченные средства; (38)
Чем выше значение коэффициента, тем сильнее финансовая устойчивость предприятия.
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами)
К обеспеченности собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства / собственные средства; (33)
Минимальное значение = 0,1;
Оптимальное значение = 0,6 - 0,8;
Коэффициент характеризует участие предприятия в формировании мобильной части актива баланса.
5. Коэффициент маневренности собственных средств
К маневренности собственных средств = собственные оборотные средства / капитал и резервы; (39)
Таблица 21. Анализ финансовой устойчивости
|
Показатели |
Начало года |
Конец года |
Абсолютное изменение |
|
|
Источники собственных средств |
235753 |
228947 |
-6806 |
|
|
Внеоборотные активы |
205743 |
176342 |
-29401 |
|
|
Собственные оборотные средства (СОС) |
30010 |
52605 |
22595 |
|
|
Долгосрочные кредиты (ДК) |
- |
- |
- |
|
|
СОС+ДК |
30010 |
52605 |
22595 |
|
|
Краткосрочные кредиты (КК) |
86603 |
140043 |
53440 |
|
|
СОС+ДК+КК |
116613 |
192648 |
76035 |
|
|
Запасы и затраты (ЗЗ) |
30732 |
46323 |
15591 |
|
|
СОС-ЗЗ |
-722 |
6282 |
7004 |
|
|
(СОС+ДК) - ЗЗ |
-722 |
6282 |
7004 |
|
|
(СОС+ДК+КК) - ЗЗ |
85881 |
146325 |
60444 |
|
|
3-х мерный показатель финансовой устойчивости |
1,1,1 |
1,1,1 |
||
|
Коэффициент автономии |
0,554 |
0,479 |
-0,075 |
|
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
1,243 |
0,918 |
-0,325 |
Проведем анализ финансовой устойчивости с помощью расчета обеспеченности запасов и затрат предприятия источниками их финансирования:
СОС на начало года = 30010 т.р. > 0;
СОС на конец года = 52605 т.р. > 0;
СОС + ДК на начало года = 30010 т.р. > 0;
СОС + ДК на конец года = 52605 т.р. > 0;
СОС + ДК + КК на начало года = 116613 т.р. > 0;
СОС + ДК + КК на конец года = 192648 т.р. > 0;
Рассмотрим данные, приведенные в таблице 21. Расчеты показывают, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении. У него в распоряжении достаточно источников собственных средств, но к концу года их количество снизилось. Коэффициент автономии близок к минимальному значению, но к концу года снизился, это связано с уменьшением собственных средств. Коэффициент финансовой устойчивости невысокий и имеет тенденцию к снижению, что связано с уменьшением собственных средств и с большой суммой привлеченных и заемных средств. Предприятию следует позаботиться о том, как пополнить собственный капитал.
Перспективный анализ финансовой устойчивости предприятия с учетом предполагаемой выдачи кредита
Современная экономическая наука имеет большое количество приемов и методов для прогнозирования финансовых показателей. Исходным пунктом перспективного анализа является признание факторопреемственности изменений показателей деятельности предприятия от одного периода к другому.
Кредитную организацию интересует, в первую очередь, сможет ли предприятие вернуть взятые в кредит деньги и обслужить долг. Существует метод прогнозирования банкротства предприятия с помощью расчета индекса кредитоспособности - «Z» - показателя. Z-показатель широко применяется в зарубежной практике. Автор - Эдгар Альтман, который в 1968 году провел мультипликативный дискриминантный анализ, с помощью которого разделил предприятия на потенциальных банкротов и небанкротов.
При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, из которых половина обанкротилась, а половина работала успешно. Альтман исследовал 22 показателя, из которых отобрал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессивное уравнение. Z-показатель - это функция от некоторых показателей, характеризующих работу предприятия и его экономический потенциал.
Z = 3,3К1 + 1,0К2 + 0,6К3 + 1,4К4 + 1,2К5; (40)
К1 = прибыль до выплаты налогов / валюта баланса; (41)
К2 = выручка от реализации / валюта баланса; (42)
К3 = собственные средства / заемные + привлеченные средства; (38)
К4 = реинвестированная прибыль / валюта баланса; (43)
К5 = СОС/валюта баланса; (44)
Критическое значение показателя = 2,675
Если Z < 2,675, то предприятие в ближайшем будущем ожидает банкротство.
Если Z ? 1,8, то у предприятия очень высокая степень вероятности банкротства.
Если 1,8 < Z < 2,7, то у предприятия высокая степень вероятности банкротства.
Если 2,71 < Z < 2,79, то у предприятия существует возможность обанкротиться.
Если Z > 2,91, то у предприятия очень низкая вероятность обанкротиться.
Рассчитаем К1 на конец года по формуле (41):
К1 = 0,016;
Рассчитаем К2 по формуле (42):
К2 = 1,217;
Рассчитаем К3 по формуле (38):
К3 = 0,918;
Рассчитаем К4 по формуле (43):
К4 = 0,008;
Рассчитаем К5 по формуле (44):
К5 = 0,110.
Z = 3,3*0,016 + 1*1,217 + 0,6*0,918 + 1,4*0,008 + 1,2*0,110 = 1,964.
У предприятия высокая степень вероятности банкротства. Здесь важным показателем является собственный капитал, деленный на заемные и привлеченные средства, а у нашего предприятия этот показатель незначителен. Самым высоким показателем здесь является К2, он достаточно велик, так как у предприятия большая выручка от реализации. Чтобы избежать банкротства, предприятию необходимо изменить свою политику, которая, в первую очередь должна быть направлена на рост собственного капитала.
2.4 Предложения по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия
По результатам анализа следует отметить, что у предприятия имеются как положительные, так и отрицательные факторы хозяйственной деятельности.
Администрации АО «Ключевский завод ферросплавов» можно предложить следующие шаги по улучшению финансовой деятельности предприятия:
1. Для нормального функционирования надо увеличить долю собственных средств и постараться как можно скорее ликвидировать кредиторскую задолженность. Для выхода из сложившейся ситуации необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности. В кредиторской задолженности 12% Ї это задолженности по налогам. Предприятие может провести реструктуризацию (погашение старого долга и возникновение нового на условиях рассрочки по графикам). Реструктуризация по долгам проводится по следующей схеме: - налоги погашаются в течение 5 лет по графику, равными ежемесячными платежами; следовательно, в месяц выплачивается 1/60 часть долга. 15% пени также платится по графику, равными частями. 85% пени относятся на прочие долгосрочные обязательства и при успешной реструктуризации государство списывает данный долг.
Таблица 22. Сравнительный анализ пассива баланса по налоговым платежам
|
Показатели |
До реструктуризации |
После реструктуризации |
|
|
Отложенные налоговые обязательства (т.р.) |
231 |
8371 |
|
|
Долгосрочные обязательства (т.р.) |
Ї |
553 |
|
|
Задолженность перед внебюджетными фондами (т.р.) |
1404 |
23 |
|
|
Задолженность по налогам и сборам (т.р.) |
7434 |
122 |
Из состава краткосрочных обязательств исключаются налоги 553 + 8140 = 8693 тысячи рублей. В итоге раздел V баланса будет равен: 217699 - 8693 = 209006 тысяч рублей.
В результате коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности будут равны:
К абсолютной ликвидности = 0,087;
К быстрой ликвидности = 0,84;
2. Введение на предприятии жесткой системы контроля за своевременным погашением дебиторской задолженности, что должно способствовать своевременному погашению долгов перед предприятием и высвобождением средств для формирования капитала. Для этого необходимо:
- в систему оплаты труда специалистов сбыта включать премии, зависимые от степени погашения дебиторской задолженности;
- оценить состав и сроки образования задолженности. Разделить дебиторов на группы: с просроченной дебиторской задолженностью; с задолженностью, маловероятной к взысканию; с задолженностью, которая не будет погашена вовсе. В дальнейшем отслеживать несостоятельных клиентов предприятия. Не допускать повторного предоставления кредитов покупателям, если сроки предыдущей задолженности составляют более трех месяцев.
- предлагается создать резерв по сомнительным долгам, которые составят 1636 тысяч рублей и будут включены в стоимость продукции. Предприятие заплатит налога на прибыль меньше на сумму 1636*24%= 392,64 тысячи рублей. эти деньги могут быть пущены на приобретение оборотных средств, что также увеличит платежеспособность.
3 за счет внутренних и внешних источников повысить фондо- и техническую вооруженность путем обновления основных средств, то есть закупки нового оборудования.
Заключение
Заключительным этапом анализа деятельности предприятия является обобщение результатов анализа.
В первую очередь рассмотрим наиболее обобщенные и важные показатели оценки прибыльности (рентабельности) хозяйственной деятельности предприятия. У АО «Ключевский завод ферросплавов» за анализируемый период все показатели рентабельности имеют тенденцию к повышению, что свидетельствует об улучшении работы предприятия; в итоге чистая прибыль у предприятия растет.
Рассмотрим показатели оценки эффективности управления предприятием. Балансовая прибыль за анализируемый период выросла на 2575 тысяч рублей. Выручка от реализации также имеет тенденцию к росту (+206755 тысяч рублей), что является положительным фактором. Прибыль от реализации также выросла на 4379 тысяч рублей.
Рассмотрим показатели оценки деловой активности. Фондоотдача выросла, что свидетельствует о повышении эффективности использования денежных средств. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств повысился, что говорит о повышении количества оборотов оборотных средств. Рассмотрим показатели ликвидности. Коэффициенты ликвидности за анализируемый период близки к минимально допустимому значению, но имеют тенденцию к снижению, значит предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами.
Перспективный анализ финансовой устойчивости с учетом предполагаемой выдачи кредита показал, что у предприятия высокая степень вероятности обанкротиться.
Желающих получить кредит всегда много, но среди них необходимо выбрать тех, кому можно его предоставить, доверить и быть уверенным, что суда будет своевременно возвращена и за ее использование будет выплачен ссудный процент. Поэтому неудивительно, что банк вступает в кредитные отношения с заемщиком на базе оценки его кредитоспособности, ликвидности его баланса, изучения рынка продукта товаропроизводителя, уровня менеджмента и управления с учетом прошлого опыта работы с ним.
В оценке надежности и конкурентоспособности своих клиентов и партнеров заинтересованы все субъекты рыночной экономики: инвесторы, банки, биржи, поставщики, заказчики, рекламные агентства и т.д. Рейтинг означает отнесение предприятия к какому-либо разряду или классу. Рейтинг не является постоянной величиной, а может повышаться или понижаться. В основе установления рейтинга лежит набор финансовых коэффициентов, которые могут получать оценку в баллах в зависимости от степени значимости каждого коэффициента.
В зависимости от итоговой оценки (количества баллов) предприятие относится к определенному классу кредитоспособности:
Первый класс кредитоспособности образуют заемщики с абсолютным устойчивым финансовым положением или с незначительными отклонениями, которые можно легко устранить.
Второй класс образуют заемщики, имеющие признаки финансового напряжения, для преодоления которого имеются потенциальные возможности.
Третий класс образуют заемщики с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив стабилизации.
Проведем рейтинговую оценку с помощью баллов.
Таблица 23. Пример балльной оценки
|
Коэффициент |
1-й класс (кредитоспособное предприятие |
2-й класс (ограниченно кредитоспособное предприятие) |
3-й класс некредитоспособное предприятие |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Более 0,2 |
0,15 - 0,2 |
Менее 0,2 |
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
Более 0,8 |
0,5 - 0,8 |
Менее 0,5 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
Более 2 |
1 - 2 |
Менее 1 |
|
|
Коэффициент автономии |
Более 0,6 |
0,4 - 0,6 |
Менее 0,4 |
К абсолютной ликвидности - удельный вес - 30%;
К быстрой ликвидности - удельный вес - 20%;
К текущей ликвидности - удельный вес - 20%;
К автономии - удельный вес - 30%.
1 класс - 100 - 150 баллов;
2 класс - 151 - 250 баллов;
3 класс - 251 - 300 баллов.
К абсолютной ликвидности = 0,083 - 3-й класс;
К быстрой ликвидности = 0,82 - 1-й класс;
К текущей ликвидности =1,193 - 2-й класс;
К автономии = 0,48 - 2-й класс.
3*30 + 1*20 + 2*20 + 2*30 = 210 баллов.
Предприятие относится ко второму классу (ограниченно кредитоспособное предприятие).
В связи с этим можно сказать, что нашему предприятию банк будет выдавать кредит только под определенные гарантии и под большие проценты.
Разработанные мероприятия позволят повысить инвестиционную привлекательность предприятия.
Список литературы
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и сервис, 1998.
2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 1997.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1994.
4. Балабанов Н.П., Степанов В.Н. Анализ расчетов рентабельности предприятий // Бухгалтерский учет, 1999. №3.
5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Годовая и квартальная бухгалтерская отчетность. - М.: Дело и сервис, 1999.
6. Ефимова О.В., Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1998.
7. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.
8. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: АО «Финстатинформ», 1995.
9. Ковалев В.В., Волкова О.Н. анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2000.
10. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1998.
11. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. - М.: финансы и статистика, 1998.
12. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. - Минск: Вышейшая школа, 2000.
13. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «Дис», 1997.
14. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1995.
15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2003.
16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ИП «Новое знание, 2002.
17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. - Минск: ИП «Новое знание, 2002.
18. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. - Минск: ИСЗ, 1996.
19. Стоянова Е.В. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 1994.
20. Финансовый анализ деятельности фирмы. - М.: АО «Ист-Сервис», 1994.
21. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1999.
22. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996.
23. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000.
24. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование/ Под ред. проф. М.И. Баканова и А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2000.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Основные принципы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Анализ прибыли и рентабельности медицинских услуг, труда и заработной платы, использования оборотных средств. Оценка результатов деятельности предприятия по выполнению плана.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 10.12.2012Роль анализа финансово-хозяйственной деятельности в управлении производством и повышении его эффективности. Оценка финансовой устойчивости предприятия, ликвидности и платежеспособности, структуры и динамики дебиторской и кредиторской задолженности.
курсовая работа [88,3 K], добавлен 30.09.2009Характеристика комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности в современных условиях. Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "ЧМК". Оценка платежеспособности и ликвидности.
курсовая работа [44,1 K], добавлен 04.09.2007Анализ производственных результатов деятельности предприятия, использования материальных ресурсов и состояния их запасов. Оценка состояния основных средств, затрат на производство, реализацию продукции, экономических результатов деятельности предприятия.
курсовая работа [1,1 M], добавлен 16.10.2011Проведение анализа хозяйственной деятельности предприятия, занимающегося производством втулок: обоснование производственной мощности предприятия, расчет себестоимости продукции и показателей эффективности использования основных и оборотных фондов.
дипломная работа [296,1 K], добавлен 19.08.2010Оценка современного состояния и тенденций формирования экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Общий анализ финансово-хозяйственной деятельности и разработка мероприятий по повышению эффективности работы ЗАО "СКБ СМ".
курсовая работа [47,7 K], добавлен 27.08.2011Анализ финансового состояния предприятия. Влияние объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов на результаты хозяйственной деятельности. Оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов. Анализ себестоимости продукции.
курсовая работа [84,5 K], добавлен 26.09.2012Значение железнодорожного транспорта для экономики, перспективы его развития. Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Оценка использования основных и оборотных средств, производительности труда, рентабельности.
курсовая работа [588,6 K], добавлен 25.04.2019Анализ хозяйственной деятельности как элемент в системе управления производством, его проведение на примере предприятия по изготовлению текстильной продукции. Финансовое состояние предприятия, планирование и прогнозирование его деятельности на будущее.
курсовая работа [118,8 K], добавлен 26.08.2012Цели, методика и информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО Казакова С.И. Имущественное и финансовое положение. Разработка мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
дипломная работа [521,5 K], добавлен 14.06.2012Понятие, классификация и оценка основных средств. Характеристика предприятия ЗАО "Северная Звезда", анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности. Предложения по улучшению технического состояния и степени использования основных средств.
курсовая работа [653,0 K], добавлен 21.05.2013Факторы, влияющие на эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Нижнекамскшина". Особенности зарубежного опыта анализа прибыли и рентабельности.
дипломная работа [1,5 M], добавлен 21.11.2010Основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Организационная характеристика ОАО "ИКАР". Оценка финансовых коэффициентов, анализ показателей устойчивости, ликвидности и рентабельности. Пути улучшения финансового состояния предприятия.
курсовая работа [59,6 K], добавлен 18.02.2011Проведение анализа экономических результатов деятельности предприятия ОАО "ТМЗ". Диагностика имущественного положения и факторный анализ прибыли предприятия. Использование оборотных средств, рентабельность производства и оценка эффективности продаж.
курсовая работа [172,7 K], добавлен 11.12.2013Основные направления и этапы оценки финансовой эффективности деятельности предприятия: понятия и задачи. Организационно-экономическая характеристика исследуемого предприятия, анализ результатов его финансово-хозяйственной деятельности и управление ими.
дипломная работа [1,2 M], добавлен 02.01.2017Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности. Оценка структуры баланса, анализ платежеспособности и ликвидности, расчет вероятности банкротства ОАО "ЧМК". Мероприятия по стабилизации и улучшению финансового состояния данного предприятия.
курсовая работа [135,3 K], добавлен 17.10.2011Методика проведения комплексного анализа хозяйственной деятельности. Оценка производственно-хозяйственной деятельности ООО "УПТС-Воркута"; организация учета на предприятии. Технический уровень и условия производства. Управление затратами и объемом продаж.
дипломная работа [157,5 K], добавлен 28.07.2012Понятие, сущность и значение анализа хозяйственной деятельности. Понятие анализа ФХД. Принципы анализа финасово-хозяйственной деятельности. Виды и методики анализа ФХД. Коэффициенты финансового состояния.
реферат [38,1 K], добавлен 27.09.2006Оценка основных показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Автоколонна 1932". Анализ финансового состояния и показателей рентабельности. Анализ показателей объема производства и использования основных средств.
курсовая работа [239,4 K], добавлен 15.11.2010Экономический анализ, его роль в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Методика и основные этапы проведения анализа использования материальных ресурсов. Оценка финансовых результатов, рентабельности фирмы и использования материальных средств.
курсовая работа [68,5 K], добавлен 21.08.2010
