Инвестиционная политика Республики Беларусь

Размещено на http://www.allbest.ru/

Реферат

Курсовая работа: 39 с., 11 рис., 2 табл., 17 источников, 5 приложений.

инвестиции, инвестиционная политика, инвестиционные ресурсы, инструменты, республика беларусь, инвестиционный климат, бизнес

Объект исследования - инвестиции.

Предмет исследования - инвестиционная политика.

Цель работы: изучить действующую практику и проблемы инвестирования как важнейшего фактора реформирования экономики Республики Беларусь и на этой основе выработать рекомендации по поиску направлений инвестиционной политики.

Методы исследования: экспертных оценок, группировок, анализа.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

Содержание

Введение

1. Инвестиции: понятие, структура и источники

1.1 Инвестиции и их виды

1.2 Инвестиционные ресурсы

1.3 Инвестирование и его инструменты

2. Инвестиционная политика Республики Беларусь: состояние, особенности и перспективы развития

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

инвестиция беларусь капитал

Решение проблемы устойчивого экономического развития любой страны в значительной степени зависит от объемов инвестиций. Инвестиции играют важную роль в развитии производства, науки, в становлении и развитии бизнеса и т.д.

В Беларуси на данном этапе развития наблюдается недостаточность инвестирования, особенно науки; практически не поступают инвестиции из-за рубежа. Из-за большого износа основных производственных фондов (около 80%) объемы инвестиций для их обновления недостаточны. Отсутствие инвестиционного рейтинга Беларуси затрудняет поступление инвестиций из-за невозможности получения полной и адекватной информации потенциальными инвесторами. Все эти проблемы необходимо решать, поэтому данная тема актуальна и важна.

Государственная инвестиционная политика должна быть направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями.

Цель курсовой работы заключается в том, чтобы на основании исследования правовых актов, специальной экономической литературы изучить действующую практику и проблемы инвестирования как важнейшего фактора реформирования экономики Республики Беларусь и на этой основе выработать рекомендации по поиску направлений инвестиционной политики.

Развитие и модернизация любой экономики происходит только тогда, когда у государства есть для этого деньги, а для того, чтобы их было достаточно необходимо создать благоприятный инвестиционный климат в стране, чтобы в нашу экономику инвестировались деньги не только граждан этой страны, но и зарубежных. Поэтому тема данной курсовой работы является актуальной для Республики Беларусь, особенно, в период выхода из Мирового экономического кризиса.

Задачи данной курсовой работы следующие:

1. Рассмотреть понятие, структуру и источники инвестиций.

2. Изучить состояние, особенности и перспективы развития инвестиционной политики Республики Беларусь.

Информационную базу исследования составили правовые акты, регулирующие инвестиционную деятельность в Республике Беларусь, специальные литературные источники и официальный статистический материал.

1. Инвестиции: понятие, структура и источники

1.1 Инвестиции и их виды

Одним из ключевых объектов государственного регулирования экономики являются инвестиции. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова “invest”, что значит вкладывать.

Инвестиции - это поток готовой продукции за определенный период, который используется для поддержания или приращения основных фондов в экономике. Увеличение основных фондов путем инвестиций обеспечивает рост производственных возможностей в будущем [5, с. 4].

Под инвестициями понимают также процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов; процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала; перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные; перераспределение капитала между собственниками путём приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий. В более широком смысле инвестиции - вложение капитала в хозяйственную деятельность за рубежом и внутри страны с целью получения дохода.

В качестве инвестиций могут выступать денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудования и другое); имущественные права, ноу-хау, опыт и другие интеллектуальные ценности; права пользования землей и другими природными ресурсами.

Что касается классификации инвестиций, то в зависимости от вложений их принято делить на портфельные (или финансовые) и реальные. Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы. Финансовые инвестиции представляют собой контракты, записанные на бумаге, такие, как обыкновенные акции и облигации. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими [6, с. 137].

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции. Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования. Под непрямыми инвестициями подразумевается инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

По степени зависимости от дохода инвестиции подразделяются на автономные и индуцированные. Автономные инвестиции совершенно независимы от дохода и осуществляются в связи с научно-техническими сдвигами, движением численности населения, изменением вкусов потребителей и другими причинами, не связанными с колебаниями в уровне дохода. Главное же отличие индуцированных инвестиций состоит в том, что они функционально зависят от величины национального дохода. При этом, если национальный доход, а следовательно, и совокупный спрос неизменен, то индуцированные инвестиции осуществляться не будут [6, с. 138].

По формам собственности инвестора выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции. Частные инвестиции - это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной. Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств. Иностранные инвестиции - это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами. Совместные инвестиции - это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

Следует также отметить, что капитал существует в экономике в разных формах, поэтому многочисленны и формы инвестиционных расходов. В национальных счетах различают три основных типа инвестиционных расходов. Первую крупную категорию составляют инвестиции фирм в основной капитал, представляющие собой инвестиции предприятий в основные производственные фонды (физические объекты типа фабрики или административного здания предприятия) и оборудование (машины и транспортные средства). Второй крупный компонент капитальных затрат - инвестиции в создание запасов. Запасы - это резервы сырья, полуфабрикатов на стадии незавершенного производства или готовых изделий, принадлежащих фирмам. Инвестиции в создание запасов означают их изменение за данный период, при этом рост запасов свидетельствует о положительных инвестициях, а их сокращение - об отрицательных инвестициях. Третья важнейшая категория - это инвестиции в жилищный фонд. К ним относятся расходы на поддержание жилищного фонда и строительство нового жилья.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом. Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны. Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны [13, с. 176].

Что касается фактических инвестиций, то они включают в себя как запланированные, так и незапланированные инвестиции. Запланированные инвестиции - это сумма, которую домохозяйства, фирмы, правительство и внешний мир планируют истратить на товары и услуги. Последние же представляют собой непредусмотренные изменения инвестиций в товарно-материальные запасы. Эти незапланированные инвестиции функционируют как выравнивающий механизм, который приводит в соответствие фактические величины сбережений и инвестиций и устанавливает макроэкономическое равновесие.

По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года, а под долгосрочными инвестициями - вложения средств на срок более одного года.

Ключевым же признаком, по которому все разновидности инвестиций делятся на две группы, является различие между валовыми и чистыми инвестициями. Капитал почти всех типов обычно со временем изнашивается и в конечном счете превращается в лом. Экономисты называют этот процесс амортизацией или износом капитала. Часть совокупных инвестиций в экономику используется для замены изношенного капитала, остальная часть - для увеличения наличного капитала. Общий уровень инвестиций определяется как уровень валовых инвестиций. Та их часть, которая увеличивает наличный капитал, представляет собой чистые инвестиции.

Таким образом, мы получаем простую зависимость:

чистые инвестиции = валовые инвестиции - амортизация [1, с. 100].

Учитывая тот факт, что амортизация обычно составляет от 11 до 12% ВНП, сумма чистых инвестиций занимает лишь 4-5% ВНП, в то время как валовые инвестиции достигают 16% ВНП.

1.2 Инвестиционные ресурсы

Источники финансирования инвестиций - денежные средства, которые могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов [12, с. 26].

Традиционно во многих странах финансирование капитальных вложений осуществляется в основном за счет внутренних источников (прибыль, аммортизационные отчисления, бюджетное финансирование, банковский кредит, средства населения). Но очень часто одного внутреннего потенциала страны недостаточно, поэтому для покрытия средств на реализацию инвестиционных проектов используются также внешние источники. Иностранный капитал может привлекаться как в форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, так и в форме кредитов и займов.

В масштабе страны общий объем инвестиций зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям.

В современных условиях основными источниками финансирования инвестиций являются: [3, с. 247]

· чистая прибыль предприятия;

· амортизационные отчисления;

· внутрихозяйственные резервы и другие средства предприятия;

· денежные средства, аккумулируемые банковской системой и специализированными небанковскими кредитно-финансовыми институтами;

· средства, полученные в форме кредитов и займов от международных организаций и иностранных инвесторов;

· средства, полученные от эмиссии ценных бумаг;

· внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящей организации);

· средства бюджетов различных уровней и другие.

В целом все источники финансирования принято подразделять на централизованные (бюджетные) и децентрализованные (внебюджетные). К централизованным источникам обычно относятся средства государственного и местных бюджетов. Все остальные (чистая прибыль, амортизационные отчисления, кредитные ресурсы, средства от эмиссии ценных бумаг и др.) относятся к децентрализованным.

Источники средств, используемые предприятием для финансирования своей инвестиционной деятельности, принято подразделять на собственные, заемные и привлеченные [3, с. 248].

Собственные источники:

1. прибыль;

2. амортизационные отчисления;

3. внутрихозяйственные резервы;

4. средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и др.

К заемным источникам относятся:

1. кредиты банков и кредитных организаций;

2. средства от эмиссии облигаций;

3. целевой государственный кредит;

4. налоговый инвестиционный кредит;

5. средства, полученные в форме кредитов и займов от международных организаций и иностранных инвесторов.

За счет собственных оборотных средств покрывается действительная потребность предприятия в денежных ресурсах, обеспечивающая непрерывность процесса производства и реализации на протяжении года. За счет заемных средств покрывается дополнительная потребность для образования сезонных запасов материальных ценностей и покрытия затрат на производство, вызываемых колебаниями рыночной конъюнктуры.

Привлеченные средства - средства, полученные от размещения обыкновенных акций; средства от эмиссии инвестиционных сертификатов; взносы инвесторов в уставной фонд; безвозмездно предоставленные средства и др. На уровне государства к привлеченным средствам относят средства государственной страховой системы и др. [4, с. 69].

По степени генерации риска источники можно классифицировать на генерирующие риск и безрисковые. Классификация по данному признаку может оказаться полезной при определении оптимальной структуры финансирования инвестиций.

К безрисковым источникам финансирования относятся те, использование которых не ведет к увеличению рисков предприятия, это: нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления, фонд развития потребительской кооперации (для организаций потребительской кооперации), внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящих организаций к нижестоящим) [4, с. 69].

К источникам, генерирующим риск, относятся те, привлечение которых ведет к увеличению рисков предприятия: заемные источники (привлечение этих источников увеличивает финансовый риск предприятия, так как их привлечение связано с безусловным обязательством возвратить долг в установленный срок с уплатой процента за пользование); средства от эмиссии обыкновенных акций (использование данного источника связано с акционерным риском).

Таким образом, для финансирования инвестиций можно использовать разные источники, но при этом необходимо помнить, что каждый источник имеет свою цену и определенную величину инвестиционного риска.

1.3 Инвестирование и его инструменты

В наиболее широком смысле слово «инвестировать» означает: «расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». Два фактора обычно связаны с данным процессом - время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас и в определенном количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее неизвестна. В некоторых случаях важнейшим фактором будет время (например, для государственных облигаций). В других ситуациях главным является риск (в частности, для опционов на покупку обыкновенных акций). В ряде случаев существенными являются сразу два фактора - время и риск (например, для обыкновенных акций) [14, с. 37].

Нередко проводят различие между инвестированием и сбережениями. Сбережения определяют как «отложенное потребление». При этом понятие «инвестирование» сужают до реального инвестирования, которое увеличивает национальный продукт в будущем.

Только лист бумаги отражает право инвестора на конкретную собственность и определяет условия, при которых он может воспользоваться данным правом. Этот лист бумаги, являющийся свидетельством права собственности, называется ценной бумагой. Она может быть передана другому инвестору, который в этом случае вместе с данной бумагой приобретает все права и обязанности по ней. Таким образом, все бумаги - от залоговой квитанции до акций компании General Motors - являются ценными бумагами. Термин «ценная бумага» означает законодательно признанное свидетельство права на получение ожидаемых в будущем доходов при конкретных условиях [14, с. 38].

К основным типам ценных бумаг относят:

· казначейские векселя

· долгосрочные облигации

· обыкновенные акции

Казначейские векселя соответствует предоставлению краткосрочного кредита Казначейству США. Риск нарушения обязательств по выплате такого кредита незначителен, если вообще существует. Более того, хотя ставка доходности меняется от периода к периоду, в начале каждого конкретного периода эта ставка точно известна [17, с. 146].

Каждый тип облигаций представляет собой долгосрочное обязательство со стороны эмитента (заемщика) перед инвестором (кредитором). Это обязательство состоит в том, чтобы каждый год осуществлять денежные платежи (купонные выплаты) до определенного момента (даты погашения), когда будет сделан последний платеж (выплата основной суммы). Цена, по которой такие облигации покупаются и продаются, меняется с течением времени. Таким образом, хотя купонные платежи легко предсказать, курс ценной бумаги на конец периода является неопределенной величиной в начале этого периода. Это создает трудности при предварительной оценке доходности, но в целом она существенно выше, чем доходность казначейских векселей.

Они отражают обязательства со стороны корпораций периодически выплачивать дивиденты в размере, определяемом советом директоров. Хотя величина дивидентов, которые будут выплачены в следующем году, достаточно неопределенна, однако в целом она предсказуема. В то же время курсы покупки и продажи акций колеблются достаточно сильно. В силу этого годовая доходность весьма непредсказуема. Такие инвестиции могут обеспечить доходность, в среднем существенно превосходящую доходность корпоративных облигаций [17, с. 147].

За последние несколько лет очень быстро возросло инвестирование в международных масштабах, стали значительно более популярными такие ценные бумаги, как свопы, опционы и фьючерсы.

Это контракты, заключенные между двумя лицами, в соответствии с которыми одно лицо предоставляет другому лицу право купить или продать определенный актив по определенной цене в рамках определенного периода времени. Существуют два основных типа опционов - это опционы «колл» и «пут». Опцион «колл» предоставляет покупателю право купить, а опцион «пут» - продать определенное число акций определенной компании по определенной цене в любое время до определенной даты включительно.

Это контракты на поставку продавцом покупателю некоторого актива на согласованную будущую дату. Хотя в таких контрактах определяется цена покупки, но актив до даты поставки не оплачивается. Тем не менее от продавца и покупателя требуется внести определенные средства на депозит в момент подписания контракта. Значение данного депозита состоит в том, чтобы защитить любого человека от потерь, если другая сторона откажется от исполнения контракта.

Свопы в чистом виде представляют собой контракты, обычно между двумя сторонами, которые обмениваются потоками средств в течение определенного периода времени. Различают два вида свопов - на акции и процентную ставку.

Следует также отметить, что нельзя однозначно сказать какой из типов ценных бумаг является наилучшим. Правильный выбор ценной бумаги или комбинации ценных бумаг зависит от того, в какой конкретной ситуации находится инвестор и как соотносятся его стремления увеличить доход и снизить риск. Для конкретного лица или цели можно определить «хорошие» или «плохие» ценные бумаги. Однако нельзя найти ценную бумагу, которая была бы плохой для любого инвестора и любой цели.

2. Инвестиционная политика Республики Беларусь: состояние, особенности и перспективы развития

Структурная трансформация экономики осуществляется на базе научно обоснованной инвестиционной политики, которая является составной частью экономической политики государства. Инвестиционная политика представляет собой совокупность целей и задач, направлений и приоритетов, систему мер по реализации стратегии социально-экономического развития и определяет объем, структуру и направления использования инвестиций в экономике страны. Инвестиционная политика Беларуси базируется на основных положениях Национальной программы привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь, национальных программах развития экспорта и импортозамещения, а также программах, реализуемых в инвестиционной сфере международными фондами и организациями [8, с. 527].

Известно, что износ основных фондов в промышленности республики составляет 70 - 80%, хотя пороговым для нормального функционирования предприятий считается 40%-ный износ. Правительство лихорадочно ищет выход: как и где взять инвестиционные ресурсы для восстановления и замены станков и оборудования на предприятиях. При этом проблема усугубляется тем обстоятельством, что оборудование надо покупать импортное, несущее с собой новейшие технологии, чтобы мы могли сохранить конкурентоспособность продукции не только в России и СНГ [11, с. 265].

Поясним это на конкретном примере тракторного завода, продукция которого все с большим трудом продается на рынках СНГ. Стоимость трактора «Беларусь» составляет 12-14 тыс. долл. (на 2008г.). Мировые производители предлагают тракторы за 25-45 тыс. долл., гарантируя качество (время работы без поломок до 2-3 лет) и ремонт в течение 1-2 суток в любой стране. Ремонт отечественного трактора производителем не гарантируется и не производится. В итоге стоимость техники с учетом эксплуатационных затрат достигает цены зарубежных аналогов.

Можно предположить, что если себестоимость нашего трактора увеличится еще на 15-25%, то он не будет востребован вообще. Кроме того, в отличие от нас зарубежные производители обладают достаточными финансовыми ресурсами, чтобы продавать свою продукцию в кредит или лизинг.

Возьмем наш мотовелозавод, который выпускает мотоцикл одной базовой модели уже более 20 лет. В то же время фирма «Я маха» выпускает каждую неделю новую модель с более высокими показателями качества и ремонтопригодности.

Зарубежные производители обеспечивают высокое качество и ремонтопригодность своих тракторов прежде всего тем, что изготавливают сами только 30% оригинальных деталей на гибком, высокоавтоматизированном и хорошо оснащенном производстве и производят сборку и наладку своих тракторов. Остальные 70% узлов и деталей покупают у известных фирм, которые гарантируют работу своих узлов не менее 3 лет и ремонт в течение суток в любой стране мира посредством создания соответствующей товаропроводящей сети. Кстати, в цене узлов это расходы учитываются. Чисто заводская цена составляет 1/3 продажной, 1/3 - цена организации системы оптовой торговли и сервиса и 1/3 - розничная надбавка. Мелких производителей, которые неспособны создать такую мировую сеть сервиса, страхует и дает возможность заменить их узел узлом другого производителя в течение суток применение CALS-технологии. Основные западные производители выпускают свою продукцию по международным стандартам ISO-9000 и связаны единым информационным пространством, а это и есть CALS-технология. Поэтому, если на Филиппинах поломалось реле фирмы «Сименс» на тракторе «Форд», то ремонтники спокойно поставят реле филиппинского завода фирмы «Сони». Нашим Иракским производителям нужно везти оригинальное реле из Минска, так как никакое другое не поставишь, или создавать в каждой регионе мира мощные базы по хранению деталей и узлов трактора. Для этого надо заморозить 300-500 млн.. долл. оборотных средств, что нереально.

Руководство тракторного завода перейти на работу по CALS-технологии не может, так как для этого нужна соответствующая государственная политика и, главное, инвестиции.

Необходимы следующие шаги для того, чтобы решить основные проблемы общества и органов государственного управления Республики Беларусь: [11, с. 267]

* Провести соответствующие институциональные изменения, которые позволили бы производственникам в режиме реального времени самим решать, какой двигатель ставить на трактор (свой или зарубежный) и у кого какой металл покупать.

* Изменить денежно-кредитную политику, чтобы производственники в режиме реального времени могли получить кредит на покупку этих двигателей и другие кредиты.

* Жестко и быстро провести работу по внедрению международных стандартов ISO-9000.

* Создать соответствующие информационные сети.

* Обеспечить высокую моральную и материальную мотивацию труда менеджеров и предпринимателей.

* Через образовательные и консультационные учреждения внедрять новейшие достижения менеджмента в практику.

Обратившись к мировому опыту, мы увидим, что если применить его к нашим условиям и составить программу, которая будет реально выполняться, то в течение 3-5 лет работу можно завершить. Это потребует коренной перестройки нашего мышления прежде всего в вопросах собственности. Нужно будет создать капитал государства, а он образуется не суммы капиталов его граждан и юридических лиц. Фундаментом капитала, его основной частью, самой ликвидной и ценной, является стоимость земли, ресурсов и недвижимости. В пользовании у нас находится 12.4 млн. га сельхозугодий. За рубежом стоимость 1 га такой земли доходит до 3500 долл. Кроме того, выполнив реальную оценку стоимости жилья, можно получить еще 20 млрд. долл. ликвидного имущества. Определенную сумму может дать рынок другой недвижимости. Следовательно, в перспективе можно получить ликвидную собственность в объеме 30-40 млрд. долл. Именно так наше общество приобретет совсем другие экономические возможности. И мы присоединимся к тем 25 развитым странам, которые сумели создать мощный капитал общества, такую структуру денежно-кредитной системы, которая позволила полностью обеспечить реальный сектор экономики инновационными и инвестиционными возможностями.

После Великой депрессии 1929-1932 гг. новый курс Рузвельта в экономике начался с использования капиталов ипотечных банков для возрождения денежно-кредитной системы США. Так было в Японии и Германии посте войны. Это и понято, ведь земля в реальной экономической жизни является фундаментом жизнедеятельности нации, то же должно быть в денежно-кредитной системе, зеркальном отражении материальной жизни.

Создав, таким образом, почти 50% искомого банковского капитала, можно приступить к формированию остальной части. Еще 30 % даст истинное акционирование наших предприятий, стоимость которых никак не представлена в банковском секторе. Для этого надо создать постоянно действующий фондовый рынок, посредством которого акции предприятий станут ликвидными и смогут выступать в роли инвестиционных денег, каковыми они являются по своей сути. Некоторые критики скажут, что наши предприятия ничего не стоят. Это не так. Нефтехимия, энергохозяйство, пищевая, лесная промышленность стоят, по заниженным ценам, не менее 30 млрд. долл. США, а это и есть 30 % необходимого банковского инвестиционного ресурса. Используя его, промышленники возродят наукоемкие предприятия, которые еще к счастью не растеряли интеллектуальный потенциал. Будет создан остро необходимый новейший производственный аппарат. Производственный капитал вольется в виде новых инвестиционных денег в банковскую систему, сделав ее соответствующей по стоимости реальным материальным ценностям страны, а значит прочной, устойчивой, надежной, предсказуемой, прозрачной и в результате - понятной населению.

В итоге мы будем иметь банковские ресурсы, которые при умелом использовании могли бы за 10 лет, давая ежегодно до 100 млрд. долл. инвестиций в народное хозяйство, реально обеспечить рост экономики в 8- 10% годовых, т.e. к 2012 г. это позволит получить ВВП в 2 раза больший нынешнего. Но для этого надо соблюсти ряд условий.

Во-первых, устанавливать курс рубля только по паритету покупательной способности.

Во-вторых, остановить создание сбережений и накоплений населением в иностранной валюте (только в национальной валюте и золоте), банкам же, конечно, надо иметь валютные резервы [11, с. 270].

В-третьих, так как из массы ежегодных инвестиций 1/3 необходима в иностранной валюте, чтобы покупать новейшие технологии и патенты, то нужно твердое государственное регулирование валютных потоков для того, чтобы они тратились не на закупку за рубежом чипсов, соков, некачественных мясных и других продуктов потребления, а на приобретение технологий в виде заводов и производств «под ключ». Для этого необходимо: 1) создать комитет по импорту при Нацбанке Республики Беларусь, как в Англии, который регулировал бы все закупки оборудования и критического импорта; 2) осуществлять взвешенную государственную политику по конвертируемости рубля. На ближайшие 5 лет должна быть введена только внешняя конвертируемость, потом можно разрешить внутреннюю с тем, чтобы через 10 лет ввести полную конвертируемость, подкрепленную мощным ВВП. Это позволит обеспечить промышленность необходимыми инвестициями в валюте.

В-четвертых, твердо проводить дедолларизацию страны, за 1-2 года переориентироваться на евро, полностью вытеснив из обращения доллар как самую необеспеченную материальными ресурсами валюту.

В-пятых, расширить полномочия совета Национального банка РБ путем широкого представительства регионов, ветвей власти, прессы, органов предпринимательства, профсоюзов и т.д. Надо скопировать продуманный статус федерального банка Германии. Это позволит проводить взвешенную и прозрачную денежно-кредитную политику, которая будет по возможности учитывать интересы всех заинтересованных групп населения.

Создав такой прочный инвестиционный фундамент, мы реально получим остальные 2/3 собственных инвестиций, которые и определят успех всех преобразований.

В условиях кризиса необходимо не просто «затыкать дыры» в экономике, но и модернизировать предприятия, создавать новые конкурентоспособные производства. Поэтому инвестиционная политика занимает центральное место в деятельности правительства [16, с. 9].

Здесь уместно сказать о проблеме привлечения внешних инвестиций, которая становится все более актуальной в связи со сложившейся в мире экономической ситуацией и сокращением такого крупного источника финансирования инвестиционных проектов, как собственные средства отечественных товаропроизводителей.

Сегодня практически все страны, включая наиболее экономически развитые конкурируют друг с другом в сфере привлечения внешних инвестиций. Однако, несмотря на усилившуюся конкуренцию в условиях мирового финансово-экономического кризиса, определенные успехи в привлечении иностранных капиталов в республику достигнуты. За период 2004-2008 годов объем привлеченных в экономику Беларуси иностранных инвестиций составил 19,3 млрд. долларов, причем прямых - 5,7 млрд.

В 2008 году в республику поступило 6,5 млрд. долларов иностранных инвестиций, а в текущем году - 6,8 млрд. То есть в 2009 году они не только не снизились, но и возросли. И это при том, что отдельные страны в условиях мирового финансово-экономического кризиса значительно ограничили внешние инвестиционные вложения.

Целью белорусского правительства является вхождение Беларуси за короткое время в тридцатку лучших стран мира по условиям ведения бизнеса. Эту задачу мы поставили перед собой два года назад, когда по итогам 2007 года Беларусь в рейтинге по благоприятности условий ведения бизнеса занимала 115-е место. По результатам 2008 года мы были уже 82-ми. Оценка Всемирного банка за 2009 год - 58-е место. Два года активной и целенаправленной работы позволили нам улучшить рейтинг Беларуси на 57 пунктов и дважды быть четвертыми в десятке стран-лидеров по проведению реформ.

При этом самых высоких позиций мы достигли именно по тем направлениям, которые особенно важны для организации бизнеса и вхождения на рынок нашей страны. Так, в сфере регистрации предприятий республика занимает седьмое место среди 183 стран, охваченных обзором Всемирного банка. Для того чтобы открыть у нас бизнес, достаточно выполнить 5 процедур, затратив на это 6 дней. Затраты времени на открытие бизнеса в Беларуси в три раза ниже, чем в среднем по странам Европы и Центральной Азии, а финансовые затраты - меньше почти в 5 раз [16, с. 10].

С 2010 года в Беларуси будет введена электронная регистрация юридических лиц через специальный интернет-ресурс, что позволит еще более упростить условия создания бизнеса.

Усовершенствован и порядок получения разрешений на строительство (рейтинг Беларуси по этой позиции улучшен на 19 пунктов - с 63-го места до 44-го). Ключевыми решениями в данной сфере явились предоставление возможности параллельного проектирования и возведения объектов и отмена проведения подрядных торгов при строительстве, которое финансируется иностранными инвесторами.

В сфере регистрации собственности мы занимаем десятое место в рейтинге Всемирного банка. Получение компанией права собственности на имущество сопряжено сегодня с выполнением лишь трех административных процедур. Это достигнуто за счет формирования единой системы ведения кадастра недвижимого имущества и создания качественной инфраструктуры обслуживания рынка недвижимости.

С 2009 года в республике действует новый порядок предоставления земельных участков. Теперь при продаже государственного недвижимого имущества одновременно предоставляется в аренду земельный участок, необходимый для обслуживания этого имущества. Срок аренды земельных участков может устанавливаться до 99 лет.

В доработанном Кодексе о земле, вступившем в силу 1 января 2009 года, закреплены нормы, предусматривающие возможность приобретения юридическими лицами земельных участков в частную собственность. Такое приобретение может быть осуществлено через аукцион либо без аукциона, если на этом участке расположено капитальное строение, находящееся в собственности юридического лица.

Большой интерес со стороны иностранных инвесторов сегодня проявляется к процессу приватизации в Беларуси. В его рамках с нами работают крупнейшие консалтинговые компании, в том числе из таких стран, как Германия, Швеция, Россия, Польша.

В последние годы в республике принят ряд значимых актов законодательства, направленных на активизацию приватизационных процессов. Акционирование государственных организаций осуществляется на основании трехлетних планов. Правительством утвержден и реализуется план приватизации на 2008-2010 годы [16, с. 11].

Идет процесс преобразования в акционерные общества более 470 государственных организаций. Мы обеспечиваем выполнение в 2008 году 30 % плана, в 2009 году - 40 % и в 2010 году - еще 30 %. На сегодняшний день преобразованы в акционерные общества такие крупные предприятия, как МАЗ, Минский моторный и Минский механический заводы.

Постепенно снимаются ограничения на обращение акций, приобретенных физическими лицами в период льготной приватизации.

На сегодняшний день эти ограничения сняты для акций 1100 акционерных обществ. С 1 января 2011 года существующие ограничения будут сняты полностью. К продаже сегодня предложены принадлежащие государству акции 160 акционерных обществ. Проводится целенаправленная работа по укреплению и развитию банковской системы.

В частности, приняты беспрецедентные меры по гарантированию государством возврата банковских депозитов для физических лиц. Возврат таких депозитов гарантируется государством в полном объеме и в валюте вклада. Иностранные организации вправе открывать вкладные счета в белорусских банках без постановки на учет в налоговых органах Республики Беларусь.

Белорусские банки могут беспрепятственно осуществлять все виды банковских операций как на внутреннем, так и на внешних финансовых рынках.

За последний год создано четыре банка с иностранным капиталом, один - со швейцарским, два - с иранским и еще один - при участии Европейского банка реконструкции и развития.

Росту инвестиционной привлекательности, повышению устойчивости и эффективности функционирования банковского сектора нашей страны будет способствовать принятое решение об увеличении квоты участия иностранного капитала в банковской системе Беларуси с 25 до 50 %.

Фактически в любой точке Беларуси созданы особые, благоприятные условия ведения бизнеса. Так, у нас действуют шесть свободных экономических зон. Их резидентам предоставлен широкий перечень налоговых льгот и таможенных преференций. Инвесторам, осуществляющим деятельность на территории СЭЗ, даны гарантии неизменности установленного порядка налогообложения в течение семи лет

Сформированы условия для развития придорожного сервиса. Мы - транзитная страна. Только за прошлый год через территорию республики проехало 2,3 млн.. автомобильных транспортных средств. В связи с этим придорожный сервис обладает существенным потенциалом развития. Строительство его объектов осуществляется без возмещения потерь от изъятия сельскохозяйственных земель. Ставки земельного налога и арендной платы за соответствующие земельные участки на период строительства могут быть снижены в два раза. Для возведения объектов предотавляются кредиты по сниженным процентным ставкам.

Проведение рациональной политики бюджетных расходов позволяет правительству комплексно снижать налоговую нагрузку в реальном секторе экономики, сокращать количество налогов и сборов.

Так, начиная с 2005 года мы последовательно отменили 22 налоговых платежа, существенно упростили порядок исчисления большинства применяемых налогов и сборов. В республике каждый плательщик может подавать налоговые декларации в электронном виде через сеть Интернет.

В 2009 году в рамках снижения налоговой нагрузки осуществлены следующие меры: [16, с. 12]

· с 2 до 1 % снижена ставка оборотного налога;

· из объекта обложения налогом на недвижимость исключена активная часть основных производственных фондов (налог уплачивается только со стоимости недвижимого имущества);

· установлены единые ставки местного налога с продаж товаров в розничной торговле и местного налога на услуги в размере 5 %;

· уменьшена ставка налога на приобретение автомобильных транспортных средств с 5 до 3 %.

Реализация указанных мер позволила в 2009 году снизить налоговую нагрузку на 1,3 % к ВВП и оставить в распоряжении субъектов хозяйствования более 2 трлн. рублей.

Длительное воздействие негативных внешних и внутренних факторов, существенно усложнившее экономическое положение субъектов хозяйствования в 2009 году, сказалось на снижении инвестиционной активности в экономике. В условиях существенных ограничений по основным источникам финансирования реальный рост инвестиций в основной капитал замедлялся. В первом квартале он составил 119.1 процента, во втором - 115,9. в третьем - 110 и в четвертом - 96,9 процента относительно соответствующих кварталов 2008 г. (по объектам производственного назначения - 123, 116,6, 109,2 и 90,6 процента) [10, с. 9].

За год в целом общий объем освоенных капиталовложений превысил 43 трлн. рублей и составил 108,6 процента в сопоставимых цепах к уровню 2008 года (при прогнозном параметре - 123-125 процентов), таблица 1, приложение А [10, с. 9].

Без учета жилищного строительства в отраслях экономики освоено 34,2 трлн. рублей, или 79.4 процента всех капиталовложений (в 2008 году - 82,7 процента).

На фойе более значительного замедления роста реального ВВП доля инвестиций в основной капитал в объеме ВВП в 2009 году увеличилась до 31,5 процента (при 28.7 процента годом ранее), рисунок 1, приложение А [10, с. 10].

Наиболее интенсивно снижался рост капитальных затрат в активную часть основных средств. Если объем выполненных строитсльио-монтажных работ по сравнению с 2008 годом увеличился на 19.4 процента (годом ранее - па 24 процента), то капиталовложения в машины, оборудование, транспортные средства сократились па 1,5 процента (при росте на 26,4 процента годом рапсе).

Технологическая структура инвестиций в основной капитал изменилась в сторону увеличения доли строительно-монтажных работ до 48,6 процента (41,6 процента годом ранее) при снижении доли затрат в активную часть основных средств до 39,1 процента (43 процента), рисунок 2, приложение Б [10, с. 11].

В отличие от 2008 года инвестиционные расходы в 2009 году формировались в условиях роста цен, опережающего общий рост цен в экономике. При дефляторе ВВП, сложившемся за год в целом на уровне 105,1 процента, дефлятор инвестиций в основной капитал, отражающий рост иен в сфере инвестиций, составил 106,6 процента, строительно-монтажные работы подорожали на 11,4 процента (рисунок 3, приложение Б) [10, с. 11].

Вместе с тем, динамика дефлятора инвестиций, а также индексов цен на строительно-монтажные работы и цен па продукцию промышленности строительных материалов отражала устойчивую тенденцию снижения. Так, относительно соответствующих показателей 2008 года дефлятор инвестиций в основной капитал уменьшился на 9 процентных пунктов. Рост цеп па строительно-монтажные работы замедлился на 6,9 процентного пункта, в промышленности строительных материалов - на 16,7 процентного пункта.

В отдельные месяцы 2009 года даже отмечалось снижение цен (месяц к предыдущему месяцу) по некоторым видам продукции для строительства (в производстве цемента, сборных железобетонных и бетонных конструкций и изделий, стеновых материалов, строительных материалов и изделий из полимерного сырья, строительных деталей из древесины и плит па древесной основе).

Среди отраслей экономики в сельском хозяйстве и в жилищном строительстве, благодаря финансовой поддержке за счет средств бюджета и льготных кредитов банков, объемы инвестиций в основной капитал росли темпом, значительно опережающим соответствующий показатель по экономике в целом и темпы роста в 2008 году (рисунок 4, приложение В). Доля двух отраслей в общем объеме капиталовложений в 2009 году возросла до 38,2 процента при 32,5 процента годом ранее [10, с. 12].

Сократились по сравнению с уровнем 2008 года объемы инвестиций в основной капитал на транспорте, в строительстве, торговле и общественном питании.

В IV квартале 2009 г. для большинства обследуемых предприятий основной формой использования инвестиционных ресурсов были вложения в машины и оборудование (рисунок 5, приложение В). На это указали 95.8 процента респондентов (в IV квартале 2008 г. - 96.7 процента), в том числе 96,9 процента промышленных предприятий (98,2 процента), 97,6 процента предприятий транспорта (99,1 процента). 98.8 процента строительных организаций (97 процентов) и 89,6 процента предприятий торговли и общественного питания (92,6 процента) [10, с. 12].

Осуществляли вложения в машины и оборудование вес обследуемые предприятия электроэнергетики, черной металлургии и мукомольно-крупяной и комбикормовой промышленности.

Второй по распространенности формой инвестиций в IV квартале 2009 г. являлись вложения в здания и сооружения, на что указали 33 процента предприятий (в IV квартале 2008 г. - 31,1 процента). Вложения в здания и сооружения осуществляли 54,1 процента предприятий торговли и общественного питания (44,7 процента), 30,7 процента промышленных предприятий (31,2 процента), 24 процента предприятий транспорта (24,9 процента) и 20,7 процента строительных организаций (20,8 процента).

Основными источниками инвестиций для предприятий по-прежнему являются их собственные средства (амортизационные отчисления и прибыль), а также кредиты банков и бюджетное финансирование. При этом ограничены внешние источники финансирования инвестиционной деятельности и внебюджетное финансирование (рисунок 6, приложение Г) [10, с. 13].

Амортизация по-прежнему выступает в качестве наиболее широко используемого источника финансирования инвестиционной деятельности предприятий - участников мониторинга. Так, средства амортизационных фондов в качестве источника финансирования инвестиций в IV квартале 2009 г. использовали 80,8 процента участников опроса (в IV квартале 2008 г. - 83,1 процента), в том числе 79,2 процента промышленных предприятий (81,6 процента), 73,7 процента предприятий транспорта (80,5 процента), 84 процента строительных организаций (87,4 процента) и 83,8 процента предприятий торговли и общественного питания (82,6 процента). Во всех обследуемых укрупненных отраслях экономики по сравнению с IV кварталом 2008 г. снизилась доля предприятий, основным источником финансирования инвестиций которых являются амортизационные отчисления. Исключение составили предприятия торговли и общественного питания.

Удельный все предприятий, финансирующих инвестиции за счет прибыли, в IV квартале 2009 г. составил в целом 41,7 процента и увеличился относительно IV квартала 2008 г. на 0,7 процентного пункта, в том числе в строительстве - 47,3 процента (на 6,5 процентного пункта). В промышленности удельный вес предприятий, финансирующих инвестиции за счет прибыли, уменьшился на 1,2 процентного пункта до 39,8 процента. Среди отраслей промышленности в IV квартале 2009 г. наибольшее уменьшение доли предприятий, финансирующих инвестиции за счет прибыли, было отмечено в черной металлургии (па 23,3 процентного пункта до 54,5 процента), а наибольшее увеличение - в топливной промышленности (на 10,5 процентного пункта до 43,8 процента). В торговле и общественном питании, а также па транспорте - соответственно на 0,4 процентного пункта до 52,7 процента и на 3,3 процентного пункта до 15,8 процента.

Уменьшилось число предприятий, привлекающих кредиты банков как источник финансирования инвестиций. В IV квартале 2009 г. осуществляли инвестиции за счет кредитов банков 33,1 процента обследуемых предприятий (в IV квартале 2008 г. -38 процентов), в том числе 37,6 процента предприятий промышленности (41,9 процента), 31,6 процента предприятий транспорта (42,8 процента), 31,3 процента строительных организаций (35,4 процента) и 27,9 процента предприятий торговли и общественного питания (31 процент).

Бюджетные средства в качестве источника финансирования инвестиций отмстили 25,2 процента предприятий промышленности (в IV квартале 2008 г. -29,5 процента), 33,5 процента предприятий транспорта (25,1 процента), 25,8 процента строительных организаций (24,3 процента) и 9,1 процента предприятий торговли и общественного питания (13,4 процента). Среди отраслей промышленности в IV квартале 2009 г. увеличение доли предприятий, использующих бюджетное финансирование, по сравнению с IV кварталом 2008 г. отмечено во всех отраслях, кроме черной металлургии.

Внебюджетное финансирование получили 3,4 процента участников опроса, в том числе 4,2 процента промышленных предприятий, 4,3 процента предприятий транспорта, 3,1 процента строительных организаций и 1,7 процента предприятий торговли и общественного питания. В IV квартале 2009 г. по отношению к IV кварталу 2008 г. доля предприятий, использующих внебюджетные средства в обеспечении инвестиционной деятельности, уменьшилась во всех обследуемых отраслях экономики, за исключением топливной промышленности и промышленности строительных материалов.

Иностранные займы и кредиты привлекли 27 предприятий (в IV квартале 2008 г. - 18 предприятий), в том числе 22 промышленных предприятия (16 предприятий), 3 строительные организации (1 организация) и 1 предприятие торговли и общественного питания (1 предприятие). Прямые иностранные инвестиции привлекло 2 промышленных предприятия.

Основным фактором, ограничивающим инвестиционную активность предприятий и источники финансирования инвестиций, продолжает оставаться недостаток собственных источников: прибыли и амортизации (рисунок 10, таблица 2, приложение Г,Д). Удельный вес предприятий промышленности, указавших на этот фактор, составил 85 процентов и по сравнению с IV кварталом 2008 г. увеличился на 0,8 процентного пункта, торговли и общественного питания - 83,5 процента и на 8,7 процентного пункта, строительства - 74,8 процента и па 0,8 процентного пункта. На транспорте удельный вес таких предприятий уменьшился на 0,3 процентного пункта до 79,5 процента. Среди отраслей промышленности наибольшее снижение данного фактора наблюдалось в химической и нефтехимической промышленности (на 9,3 процентного пункта до 833 процента), а увеличение - в электроэнергетике (на 20 процентных пунктов до 100 процентов) [10, с. 89].

Вторым по значимости фактором, ограничивающим инвестиционную деятельность предприятий, являются, по мнению участников опроса, высокие процентные ставки но кредитам. Данный фактор отмстили 42.3 процента опрошенных против 35,2 процента в IV квартале 2008 г., в том числе 44,1 процента предприятий промышленности (33,7 процента), 39,2 процента строительных организаций (36,6 процента), 45,5 процента предприятий транспорта (39,5 процента) и 40,6 процента торговых предприятии (34,4 процента). Увеличение значимости данного фактора относительно IV квартала 2008 г. наблюдалось во всех обследуемых отраслях.

На высокие цены на строительство и оборудование как на фактор, ограничивающий инвестиционную активность и источники финансирования инвестиций в IV квартале 2009 г.. указали 24,4 процента респондентов (в IV квартале 2008 г. -25,6 процента), в том числе 27 процентов промышленных предприятий (27,7 процента), 16,1 процента предприятий транспорта (22 процента), 19,1 процента строительных организаций (22,4 процента) и 29,4 процента предприятий торговли и общественного питания (27 процентов). Значимость данного фактора относительно IV квартала 2008 г. увеличилась в большинстве обследуемых отраслей промышленности, а в электроэнергетике, химической и нефтехимической промышленности и в машиностроении и металлообработке она снизилась.

На недостаточную кредитоспособность указало 18,9 процента участников опроса (в IV квартале 2008 г. - 18,8 процента), в том числе 24,3 процента промышленных предприятий (25,5 процента), 17 процентов предприятий транспорта (18,8 процента), 17,4 процента строительных организаций (13,8 процента) и 11,9 процента предприятий торговли и общественного питания (125 процента). Значимость этого фактора относительно IV квартала 2008 г. уменьшилась в большинстве обследуемых отраслей промышленности, за исключением машиностроения и металлообработки, пищевой промышленности и мукомольно-крупяной и комбикормовой промышленности [10, с. 91].

...