1

Размещено на http://www.Allbest.ru/

Размещено на http://www.Allbest.ru/

Министерство общего и профессионального образования

Нижегородский государственный лингвистический университет им. Н.А. Добролюбова

Переводческий факультет

Кафедра «Экономический анализ, финансы и аудит»

Дипломная работа

Тема:

Создание и функционирование лизинговой компании

Исполнитель Рыльцов А.А.

курс 5, группа 502 МБФ

Руководитель Мордавченков Н.В.

Содержание

• Введение
• Оценка и анализ внешней среды
• 1. Правовой аспект
• 1.1 Правовое регулирование лизинга в России
• 1.1.1 Оттавская конвенция 1988 года о лизинге
• 1.1.2 Гражданский кодекс о лизинге
• 1.1.3 Временное положение о лизинге
• 1.1.4 Лизингодатель
• 1.1.5 Проекты федеральных законов
• О лизинге
• Об арендной и лизинговой деятельности
• 1.1.6 Нерешенные вопросы
• 1.2 Международный лизинг в России
• 1.2.1 Создание и функционирование международной лизинговой компании
• 1.2.2 Лицензирование международной лизинговой деятельности
• 2. Налоговый аспект
• 2.1 Налог на доход (прибыль)
• 2.2 Налог на добавленную стоимость
• 2.3 Таможенные сборы и пошлины
• 2.4 Налог на приобретение автотранспорта
• 2.5 Налог на имущество
• 2.6 Налог на пользователей автомобильных дорог
• 2.7 Налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы
• 2.8 Налоговые льготы
• 3. Финансовый аспект
• 3.1 Источники финансирования лизинговой сделки
• 3.2 Обеспечение гарантий
• 4. Международный аспект
• 5. Факторы конкуренции
• Изучение стратегических альтернатив
• Реализация стратегического плана
• 5.1 Стратегия развития лизинговой компанией дополнительных функций
• 5.1.1 Анализ и отбор перспективного оборудования для малых предприятий
• 5.1.2 Отбор лизингополучателей
• 5.1.3 Выполнение обязательств
• 5.1.4 Практическое исследование стратегии
• 5.1.5 Оценка прямого потока наличности от лизингового контракта
• 5.1.6 Подсчет стоимости эквивалентного займа
• 5.1.7 Оценка лизинга
• 5.2 Стратегия отбора перспективных инвестиционных проектов
• 5.3 Холдинговая стратегия
• 5.4 Стратегия фиктивного лизинга
• Заключение
• Список литературы

Современный уровень российской экономики свидетельствует о значительной потребности России в инвестициях для технического перевооружения и внедрения новых технологий практически во всех отраслях промышленности. В течение последних лет реальной альтернативой установившимся формам финансирования, особенно кредитованию, для приобретения оборудования становится лизинг.

Целью данной работы является выявление, систематизация и анализ основных аспектов создания и функционирования лизинговой компании. В данной работе сделана попытка показать, как при существующем положении и в перспективе лизинговый бизнес может быть прибыльным.

Для того чтобы изложение данной работы было наиболее связанным и последовательным движение в ней осуществляется как бы от общего к частному, что позволяет привести работу в систему, трансформируя данный процесс на более простые.

В разделе «Оценка и анализ внешней среды» приведенная информация помогает проконтролировать внешние по отношению к лизинговой компании факторы, что помогает определить возможности и угрозы для нее. Все информация, касающаяся внешних факторов приведенная в данной части систематизирована по принципу, представляют ли они опасности или возможности для лизинговой компании. В данном разделе рассматриваются правовые, налоговые, финансовые вопросы, а также кратко изложена практическая деятельность наиболее успешных российских лизинговых компаний.

В следующем разделе «Изучение стратегических альтернатив» дается характеристика потенциальных клиентов лизинговой компании, описываются их потребности и запросы. На основании этой информации приводятся наиболее перспективные направления действий создаваемой лизинговой компании.

В разделе «Реализация стратегического плана» рассматриваются конкретные и детальные тактические меры и приводятся примеры и расчеты доказывающие эффективность разработанных лизинговых схем.

В данной работе аргументирована и доказана возможность достижения фиксированного уровня прибыли с использованием механизма лизинга.

Оценка и анализ внешней среды

1.1 Правовое регулирование лизинга в России

Начало развитию законодательной базы лизинга положил Указ Президента России от 17 сентября 1994 г. №1929 "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности". Указ носил распорядительный характер: Правительству было предписано утвердить Временное положение о лизинге, рассмотреть вопрос о государственной поддержке лизинга (в том числе о предоставлении таможенных льгот при временном ввозе используемых в лизинге товаров), а также подготовить предложения о присоединении РФ к Оттавской конвенции о международном финансовом лизинге 1988 г. В свое время Советский Союз активно участвовал в разработке этой Конвенции, однако не присоединился к ней. Сейчас, с вступлением в силу второй части Гражданского кодекса (1 марта 1996 г.), в России существуют все предпосылки для присоединения к этому международному договору. Присоединение к любому международному договору предполагает приведение национального законодательства в соответствие с положениями этого договора, поэтому вполне естественно, что нормы Оттавской конвенции нашли свое отражение и в Гражданском кодексе России и во Временном положении о лизинге, утвержденном Правительством 29 июня 1995 г.

1.1.1 Оттавская конвенция 1988 года о лизинге

Фактически Конвенция распространяет юридические правила, действующие обычно в рамках договора аренды, на трехсторонние отношения, характерные для операций по аренде оборудования, с учетом некоторых особенностей, касающихся в основном прав и обязанностей сторон.

1.1.2 Гражданский кодекс о лизинге

Общие положения, регулирующие заключение договора финансовой аренды (лизинга) в России, содержатся в параграфе 6 главы 34 («Аренда»). Этот параграф носит название «Финансовая аренда (лизинг)». Он состоит из шести статей, в которых даны определение договора финансовой аренды, предмета договора, порядок передачи предмета договора, перехода к арендатору риска случайной гибели, ответственность продавца.

Распределение ответственности может быть иным, если арендодатель играет более активную роль в выборе продавца. Это нашло отражение в ст. 665 и 670. В ст.665 предусмотрено, что выбор продавца может осуществляться арендодателем, и уточняются последствия в п.2 статьи 670 указано, что если арендодатель выбирает продавца, то тем самым он (арендодатель) возлагает на себя ответственность перед арендатором за выполнение продавцом условий договора купли-продажи. Если бы речь не шла о трехсторонней сделке, то такое распределение ответственности было бы естественным и логичным, но в лизинге практически все исключение из правил, и, как следствие, арендодатель хотя и являющийся собственником оборудования не несет практически никакой ответственности за его качество, а если такая ответственность на него возлагается, то это специально оговаривается в договоре.

Земельные участки и другие природные объекты не могут быть предметом договора финансовой аренды - сделки по поводу этих объектов регулируются специальным законодательством (ст.129, п.3 ГК РФ).

Лизинговое имущество используется лизингополучателем только в предпринимательских целях. Формулировка не совсем корректная, поскольку возникают вопросы, связанные с лизингом оборудования бюджетными организациями.

Предметом лизинговых сделок могут быть недвижимые и движимые вещи, используемые для предпринимательской деятельности. К первым относятся здания, сооружения, воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты (ст.130, п.1 ГК РФ 1994 г.). Движимые объекты определяются российским гражданским законодательством как вещи, не относящиеся к недвижимости (ст.130, п.2 ГК РФ). В законе имеется только ограничение о том, что вещи должны быть непотребляемыми (ст. 666).

Понятие непотребляемых вещей дано в 1 главы 34 «Общие положения об аренде». В ст.607, в которой перечисляются объекты аренды, непотреблямые вещи определены как предметы, которые не теряют своих натуральных свойств в процессе их использования. Такое условие не нуждается в дополнительном разъяснении - с исчезновением предмета договора теряет смысл вся сделка.

В ст.667 установлено, что арендодатель обязан уведомить продавца о том, что приобретаемое имущество предназначено для передачи в аренду. Это требование также вытекает из трехстороннего характера сделки финансового лизинга - продавец должен знать заранее о предполагающемся заключении договора лизинга, поскольку это самым непосредственным образом влияет на его обязательства по договору купли-продажи и на его ответственность. Как правило, он должен поставить имущество арендатору (а не арендодателю, являющемуся покупателем). Итак, арендатор приравнен законодателем к покупателю, и многие вопросы решает непосредственно с продавцом. Перечисленные особенности лизинга, делающие положение продавца не совсем обычным (он как бы противостоит двум покупателям одного и того же имущества), должны быть заранее известны продавцу. Отсюда вытекает, что продавец, не извещенный заранее о последующем заключении договора лизинга, вправе оспаривать требования арендатора и утверждать, что будет нести ответственность лишь перед стороной договора купли-продажи, то есть арендодателем.

Статья 668 гласит, что продавец передает имущество «непосредственно арендатору в месте нахождения последнего». Практически все положения рассматриваемого параграфа носят диспозитивный характер, и стороны могут решать многие вопросы по своему усмотрению, если это не противоречит закону. Стороны лизинга также могут договориться о любом приемлемом для них варианте поставки имущества.

В п. 2 ст.668 указано, что при нарушении срока поставки продавцом арендатор вправе потребовать расторжения договора и возмещения убытков. Однако арендатор наделяется этим правом только в случае, если просрочка «допущена по обстоятельствам, за которые отвечает арендодатель».

Статья 669 «Переход к арендатору риска случайной гибели или случайной порчи имущества» имеет очень большое значение для всех участников лизинга. По общему правилу риск случайной гибели имущества несет его собственник (ст.211 ГК РФ). Статья предусматривает возможности иного решения этого вопроса законом или сторонами договора. Именно в договоре финансовой аренды установлен иной порядок, и риск возложен не на собственника, а на пользователя имущества. При лизинге возлагать на арендодателя риски, связанные со случайной гибелью или порчей имущества, - нелогично и непрактично, так как его роль в отношении имущества достаточно пассивна - его основная задача сводиться к финансированию сделки.

В договоре лизинга пользователь становиться «экономическим собственником» имущества, а лизингодатель - «юридическим собственником». Хотя такое деление условно, но оно хорошо иллюстрирует реальную ситуацию, складывающуюся при лизинге. Статья 669 подтверждает особое положение арендатора в договоре лизинга, возлагая на него обязанности, которые в обычных условиях несет собственник.

Последняя статья параграфа (ст.670) говорит об ответственности продавца. Именно здесь подчеркивается трехсторонний характер сделки финансового лизинга, при которой арендатор по определенным вопросам приравнивается к покупателю имущества. В статье так и сказано «...арендатор имеет право и несет обязанности... как если он был стороной договора купли-продажи...». При этом на него распространяются положения ГК РФ для покупателя. Арендатор вправе предъявлять претензии непосредственно продавцу в связи с качеством, комплектностью имущества, сроками его поставки и в иных случаях.

Арендатор не вправе расторгать договор купли-продажи (п.1, ст. 670), однако, как мы уже показали ранее, может ставить вопрос о его расторжении и возмещении убытков (ст. 668).

В статье 670 прямо зафиксировано, что в «отношениях с продавцом арендатор и арендодатель выступают как солидарные кредиторы». В соответствии со ст.326 «Солидарные требования» любой из солидарных кредиторов вправе предъявить должнику (в данном случае продавцу) требование в полном объеме. В п. 2 ст.670 установлено если арендодатель выбирает продавца, то он (арендодатель) несет ответственность перед арендатором за выполнение своих обязательств по договору купли-продажи. В результате у арендатора возникает выбор предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, непосредственно продавцу или арендодателю. Для устранения одновременных претензий продавцу от арендатора и арендодателя в статье установлена солидарная ответственность продавца и арендодателя. Такая оговорка исключает возможность повторного предъявления одного и того же требования, поскольку в соответствии со ст. 326, п. 3 «исполнение обязательств полностью одному из солидарных кредиторов освобождает должника от исполнения остальным кредиторам».

Параграф 6 главы 34 ГК РФ содержит основные положения, необходимые для реализации операций финансового лизинга.

1.1.3 Временное положение о лизинге

Временное положение о лизинге, утвержденное Правительством, определяет лизинг как вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды арендодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору за плату во временное пользование для предпринимательских целей. Таким образом, в этой сделке участвуют три стороны: арендодатель, арендатор и продавец лизингового имущества (поставщик).

В постановлении оговорено, что его действие не распространяется на оперативный лизинг, когда имущество передается арендатору на срок, существенно меньший нормативного срока службы имущества, что предполагает возможность арендодателя сдавать это имущество в аренду неоднократно в течение нормативного срока его службы.

Согласно Временному положению о лизинге сумма платежей за весь период лизинга должна включать: полную или близкую к ней стоимость лизингового имущества в ценах на момент заключения сделки; компенсацию лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества; комиссионное вознаграждение лизингодателю; возмещение страховки имущества; и иные затраты, предусмотренные договором лизинга. Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции лизингополучателя согласно Положению о составе затрат, включаемых в себестоимость Постановление Правительства РФ от 5 августа 1992 г. №552.

Положение о лизинге, как и ГК и Оттавская конвенция, предусматривает расширенные права арендатора в отношении поставщика: он может ссылаться на обязательства поставщика как если бы оборудование поставлялось ему напрямую. Кроме того, Гражданским Кодексом (и Конвенцией) предусмотрено, что без согласия арендатора не могут быть внесены изменения в утвержденный им контракт на поставку; в случае нарушения условий контракта поставщиком он имеет право отказаться от имущества, расторгнуть контракт на аренду или приостановить выплату арендной платы до момента исправления арендодателем положения или утраты арендатором права на отказ от имущества. В то же время арендатор не вправе аннулировать договор поставки без согласия арендодателя.

В случае неплатежеспособности арендатора арендодатель может получить причитающиеся ему суммы просроченной арендной платы, проценты и суммы в возмещение убытков; потребовать заблаговременной оплаты сумм арендной платы или расторгнуть контракт на аренду.

Лизингополучатель с момента передачи имущества обеспечивает его сохранность, использует его только в соответствии с условиями договора, и несет риск его случайной гибели.

По истечении контракта на аренду арендатор возвращает оборудование в состоянии, соответствующем условиям договора и нормальному износу, либо продлевает аренду по значительно пониженным ставкам, либо выкупает его по остаточной стоимости, а при соответствии срока аренды амортизационному сроку оборудование просто переходит в собственность арендатора.

Вне всякого сомнения, подобные условия весьма удобны для малых и средних предприятий, зачастую не имеющих достаточно свободных средств для закупки необходимого оборудования. Основные положения постановления Правительства РФ №633 нашли свое отражение в разработанных Минэкономики и Минфином Примерном договоре финансового лизинга движимого имущества с полной амортизацией и Примерном уставе лизинговой компании. Бухгалтерский учет лизинговых операций ведется в соответствии с Указаниями о бухгалтерском учете лизинговых операций, утвержденными Приказом Минфина РФ от 25 сентября 1995 г. №105.

1.1.4 Лизингодатель

Лизингодателями согласно действующему законодательству могут выступать банки и другие кредитные учреждения (Закон "О банках и банковской деятельности в РСФСР"), гражданин-предприниматель, а также специализированные лизинговые организации, которые в соответствии с постановлением Правительства РФ №633 создаются в форме акционерного общества или других организационно-правовых формах.

Деятельность лизинговых компаний лицензируется Вопрос касающейся лицензирования является спорным и рассматривается в разделе “Нерешенные вопросы”. Министерством экономики России. Положение о лицензировании лизинговой деятельности в РФ утверждено постановлением Правительства РФ от 26 февраля 1996 г. №167. Согласно этому постановлению лицензии на осуществление лизинговой деятельности могут выдаваться не только Минэкономики России, но и органами исполнительной власти субъектов Федерации (в этом случае лицензия будет действительной только на территории данного субъекта РФ).

1.1.5 Проекты федеральных законов

О лизинге

Проект закона разработан Минэкономики России с участием Минфина России, ГКРП России, ГТК России, Минюста России, Госкомпрома России, Госкомоборонпрома России, Минатома России, Минсельхозпрода России, Госкомстата России, коммерческих банков, других заинтересованных отечественных и зарубежных организаций. В настоящее время ведется доработка проекта закона.

Правительство Российской Федерации планирует внести его в Государственную Думу в ближайшее время. В проекте Федерального закона раскрываются основные понятия и определения, присущие лизинговым отношениям, а также определяются участники лизинговых сделок; приводятся определения основных видов лизинга, что дает возможность разграничить договоры лизинга и другие виды договоров (аренды, проката, имущественного найма, купли-продажи); сформулированы отношения собственности при лизинговых сделках, права и обязанности сторон; даются основные условия лизингового договора, порядок страхования лизингового имущества, порядок разрешения споров между сторонами, в том числе и при международном лизинге.

Государственной думой Российской Федераций был рассмотрен проект федерального закона "О лизинге" 24 октября 1997 года (первое чтение). Документом предусматриваются государственные гарантии при реализации лизинговых проектов, предоставление участникам лизинговых операций права самостоятельно определять сроки амортизации оборудования, освобождение от налогов лизинговых платежей в течение 1 года после создания лизинговой компании. Также проектом предусматривается, что лизинговые компании, работающие с самолетами, самолетными двигателями и авиационным оборудованием отечественного производства, освобождаются от уплаты налога на прибыль на 3 года (если объем операций с отечественной авиа техникой не ниже 50% предоставляемого ими объема услуг), на 5 лет (если этот объем не ниже 65%) и на 7 лет (не ниже 80%).

Документ направлен на доработку в комитеты и комиссии Госдумы России.

Об арендной и лизинговой деятельности

В законопроекте предусмотрены следующие меры по стимулированию нового производства: отменяется налог на добавленную стоимость для всех вновь созданных предприятий; прибыль, полученную на этих предприятиях, предполагается не облагать налогом, если она направляется на развитие этого предприятия; индексируется стоимость основных фондов, чтобы инвестор твердо был уверен, что вложенные деньги к нему вернутся. Предусмотрены так же меры по поддержке действующих предприятий. Так, на прирост продукции, которая будет выпускаться, отменяется налог на дополнительную прибыль, полученную против факта предыдущего периода, если эта прибыль пойдет на развитие производства и на пополнение оборотных средств.

Законопроект базируется на двух основных принципах:

Отказ государства от взимания НДС на прирост стоимости продукции, произведенной арендными и лизинговыми предприятиями, а также (в первые 3 года работы таких предприятий) от взимания налога на прибыль при условии направления ее на развитие производства или строительство жилья. Законопроект предусматривает и другие финансовые стимулы, но не уменьшает поступлений в бюджет от уже действующего производства, так как льготы предоставляются на доходы от прироста;

Создание достаточных и надежных механизмов защиты инвестиций через введение регулярной индексации остаточной стоимости основных фондов в зависимости от реальных темпов инфляции, а соответственно и возвращаемых инвестору амортизационных отчислений.

При этом государство принимает на себя обязательство, что в течение 5 лет с момента подписания сторонами арендных или лизинговых отношений никакими последующими актами не будет ухудшать положение договаривающихся сторон. При этом стороны получают право на судебную защиту имущественных и финансовых интересов инвесторов.

1.1.6 Нерешенные вопросы

Вообще говоря, рассмотренных нормативных актов (полный перечень нормативно-правовых документов касающихся лизинга представлен) достаточно для развития лизинговой деятельности в России. Однако уже более двух лет идет работа над проектом закона о лизинге. Необходимость принятия такого акта, безусловно, существует. Самое главное неопределенность структуры лизинговых платежей. Существующие нормативные акты лишь определяют состав таких платежей, но не регламентируют соотношение их составляющих, а это принципиально важно для налогоплательщиков. В настоящее время при оптимальном использовании отечественного налогового законодательства и действующих для РФ международных соглашений об избежании двойного налогообложения имущества и доходов можно свести к минимуму объем обязательных налоговых платежей.

Другая проблема - число участников лизинговой операции. В настоящее время закон требует как минимум трех участников. Такой подход не позволяет производителям оборудования выступать в качестве лизингодателей. Это не согласуется и с международной практикой.

В одном из проектов закона предусмотрена статья "Гарантии арендных и лизинговых платежей". Однако в ней сказано только о двух формах гарантий: банковской и поручительстве. В то же время российские лизинговые компании в качестве обеспечения рассматривают до 16 видов гарантий.

Все разработчики нормативных актов неоднократно ссылаются на Оттавскую конвенцию по международному финансовому лизингу. Причем делают это нередко невпопад, пытаясь, наше лизинговое законодательство во всем подстроить под действие этой конвенции. В то же время упускается из виду статья 13 этой конвенции. В ней регламентированы действия лизингодателя в отношении лизингополучателя в ситуации, когда последний становится неплатежеспособным. Этот вопрос не нашел отражения в нормативных актах и проектах Закона о лизинге. Для западных партнеров, желающих проводить лизинговые сделки с российскими партнерами, этот вопрос всегда является первым, который они задают в ходе переговоров.

Не решен и ряд важных вопросов с лицензированием лизинговой деятельности. Особые споры вызывает положение, в соответствии с которым "Положение о лицензировании лизинговой деятельности в РФ" распространяется на компании-нерезиденты России. Ряд зарубежных компаний обратился в Минэкономики РФ с просьбой пересмотреть это условие.

Необходимо официальное разъяснение судьбы нерезидентов, а также другого принципиально важного вопроса. В качестве обязательного условия действия лицензии является наличие у лизинговой компании не менее 40% дохода от реализации лизинговых услуг в общем объеме доходов по итогам хозяйственной деятельности за год. Для российских лизингодателей эта норма крайне затруднительна. Во-первых, ряд операторов находится в сложном экономическом состоянии. Поэтому они занимаются не только лизинговыми, но и другими видами деятельности. Некоторые желают заниматься лизинговым брокерством в пользу западных лизинговых компаний. Во-вторых, если в качестве лизингодателя выступает российский банк, то данный норматив для него однозначно неприемлем. Это означает, что могут замедлиться темпы в осваивании нового банковского продукта. В-третьих, для многих производителей оборудования лизинговые отношения с потребителями становятся невозможными.

Необходимо также, чтобы ЦБ предоставлял лицензии на право проведения валютных операций связанных с движением капитала, лизинговым компаниям, получившим лицензию Минэкономики РФ на право ведения лизинговой деятельности.

Многие пункты правительственного постановления №633 до сих пор не выполнены. Не были внесены изменения и дополнения в налоговое законодательство в части освобождения лизингодателей от уплаты налога на прибыль, полученную ими от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет. Банки по-прежнему платят налог на прибыль, получаемую ими от предоставления кредитов на срок три года и более для реализации операций финансового лизинга. Не было введено частичное освобождение от уплаты таможенных пошлин.

В настоящее время нужны более гибкие подходы. Например, вместо ранее предусмотренных льгот банкам, сопряженных с налогообложением, можно установить норму, в соответствии с которой допускается сокращение обязательных банковских резервов на размер кредитных ресурсов, направляемых на лизинговые операции. Тем более что это имущество, как правило, высокоэффективное и может служить обеспечением банковских резервов.

Развитию лизинговых операций будет способствовать решение налоговых, таможенных проблем, а также приемлемый уровень амортизационных отчислений. Однако только изменение экономической ситуации в России окажет глобальное воздействие на развитие лизинга. В настоящее время правовые отношения, основанные на отсрочке платежа (а основная идея лизинга именно и состоит в возможности «растянуть» во времени выплату стоимости имущества при сохранении права на приобретение его в собственность по остаточной стоимости) тормозятся экономической нестабильностью.

1.2 Международный лизинг в России Проблемы лизинга в России в данном разделе дипломной работы рассматриваются прежде всего с точки зрения зарубежных бизнесменов, а именно те проблемы которые являются наиболее важными препятствиями. Все информация взята из зарубежных источников.

В течение 1997 года лизинговое законодательство оставалось практически без изменения. Законодательная база оставалась практически стабильной с 1 марта 1996 года, времени принятия второй части Гражданского Кодекса Российской Федерации. Вторая часть определяет основные формы аренды и лизинга в России и может считаться законодательной основой содержащей основные положения, необходимые для реализации операций финансового лизинга. Она заменила предыдущее Временное положение о лизинге №633 от 29 июня 1995 г. положения, которого остаются в действии, если они не противоречат Гражданскому Кодексу. Можно выделить несколько основных моментов, на которые с учетом положений Гражданского Кодекса следует обратить особое внимание при подготовки лизингового контракта в России.

Наиболее важным препятствием, возникающим при ведении лизингового бизнеса в России, является определение кредитоспособных клиентов. Проблемой для многих лизинговых компаний является обеспечение адекватной финансовой безопасности лизинговых сделок, а для многих российских лизинговых компаний также и краткосрочность доступных средств, что создает для них трудности в оптимизации источника финансовых средств.

Однако можно сделать вывод, что законодательная база не является основным узким местом для ведения лизингового бизнеса в России, хотя она и создает некоторые риски. И любая лизинговая компания должна уметь анализировать и управлять этими рисками. Существующая законодательная база устанавливает определенные границы для лизингового бизнеса, однако, она довольно схожа с западной, что и позволяет международным лизинговым компаниям вести бизнес в привычной для них среде. Хотя и существуют некоторая неопределенность при заключении контрактов касающаяся обеспечения гарантий и проведения расчетов (set-off agreements).

Очень часто высокие расходы практически исключают возможность решения возникающих споров в российском суде. Например, судебные издержки при разбирательстве дела в московском арбитражном суде могут превысить 50000$. Если же контракт предусматривает рассмотрение дела в арбитражном суде, например в Швеции, то предмет договора должен обладать значительной стоимостью или такое разбирательство может оказаться просто экономически невыгодным.

В зарубежных странах лизинг, в соответствии с существующим законодательством, обладает преимуществами в сравнении с кредитованием для покупки материальных средств и принятия их в обеспечение данного обязательства. В России же процесс обеспечения прав кредитора является громоздким и неопределенным. Как правило, для урегулирования споров по обеспеченным долгам, необходимо судебное разбирательство и возможно реализация имущества посредством аукциона. Хотя очень вероятна ситуация когда кредитор не может вступить в законное владение имуществом которое выступало обеспечением по ссуде. Также и заемщики обладают широкими возможностями по оттягиванию вступления кредитора во владение имуществом, которое должно быть ему передано как обеспечение по невыплаченной ссуде. В противоположность этому лизингодатель обладает всеми права на имущество при несвоевременной уплате лизинговых платежей.

В России, на практике, могут возникнуть трудности при передачи имущества кредитору при банкротстве заемщика. Некоторые лизинговые компании в России уже столкнулись с этими трудностями. Хотя и были некоторые попытки направленные на урегулировании этой проблемы, но процесс урегулирования споров при неисполнении обязательств занимает как минимум 3 месяца. Лизинговая компания может насильственно забрать имущество и оставить лизингополучателю возможность самому обращаться в суд в случае если последний считает, что его права были нарушены, несмотря на то, что он вовремя не выполнил своих обязательств. Хотя существуют и особые случае, когда даже и эта схема неработоспособна, как, например, для имущества переданного по договору лизинга для нефтедобывающей промышленности и установленного в малодоступном районе. В этом случае возвращение имущества лизингодателю может оказаться просто не выгодно. Передача имущества лизингодателю, как и во всем мире, является наименее желательным методам урегулирования споров возникающих при неисполнении обязательств и может быть даже невозможно.

И как следствие, в дополнение к использованию прав собственности на имущество лизинговыми компаниями в России используются различные другие способы обеспечения дополнительных гарантий. Многие российские лизинговые компании и банки очень редко рассматривают права на владение переданного в лизинг имущества как достаточную гарантию для заключения лизинговой сделки. В противоположность им европейские лизинговые компании придают слишком большое значение правам на имущество, переданное по договору лизинга как основному обеспечению и средству снижения финансового риска, не принимая во внимание в полной мере российской действительности. Заключение лизинговых сделок в России становиться возможным только с использованием дублирующих и значительных гарантий в дополнение к праву собственности, закрепленному в Гражданском Кодексе.

Дополнительным обеспечением при заключении лизинговой сделки могут выступать поручительства продавца оборудования, филиалов и компаний-партнеров лизингополучателя, договор на выкуп оборудования производителем (re-sale agreement) у лизинговой компании, договор на покупку товаров производимых на взятом в лизинг оборудовании (price guarantee), другое имущество лизингополучателя, средства депонированные в иностранном банке в обеспечение выполнения обязательств (off-shore escrow accounts), векселя зарубежных банков, и другие механизмы. Все большее распространение в России получают страхование риска невыполнения обязательств лизингополучателем и не передача имущества являющегося предметом лизингового договора. Некоторые российские страховые компании уже предлагают подобный вид страхования, при котором перестраховщиком выступает европейская страхования компания. Ведущие международные и российские лизинговые компании признают, что большинство текущих проблем возникающих при заключении лизинговой сделки могут быть решены и повышенные требования при рассмотрении возможности заключения лизингового договора позволяют устранить очевидные риски.

Российские лизинговые компании стараются оказывать влияние на процесс формирования законодательной базы. Так одним из направлений для них является отделения возмещения, которое может быть получено лизингодателем от общего случая возмещения по существующему законодательству. В последнем случае возмещение средств лизинговой компании ограничено задолженностью лизингополучателя в момент невыполнения им своих обязательств и данное положение не позволяет надеяться на возмещения дополнительного ущерба или возмещения дополнительных расходов понесенных лизинговой компанией. Например, не предусмотрено никакой компенсации, в случае если имущество являющееся предметом лизингового договора и возвращенное лизингодателю в случае невыполнения обязательств лизингополучателем обладает меньшей стоимостью, чем подобное новое оборудование.

Как и везде в мире, хороший анализ кредитоспособности клиента, значительный не возмещаемый лизинговый платеж, и использование наиболее надежных механизмов обеспечивающих гарантии платежа и страхование являются наиболее эффективными способами предотвращения невыполнения обязательств. Также просто необходимым условием является договор, грамотно составленный с юридической точки зрения.

1.2.1 Создание и функционирование международной лизинговой компании

Существует два варианта создания лизинговой компании, как дочерняя фирма находящаяся в полном владении и совместное предприятие. Оба типа компаний создаются, как правило, в виде акционерных обществ или обществ с ограниченной ответственностью. Последняя организационно-правовая форма являлась особенно выгодной для американских лизинговых компаний, так как выгоды, получаемые от амортизации имущества и начальные расходы (start-up expenses) могут быть переданы американской материнской компании. Акционерным обществам сейчас также разрешено передавать налоговые льготы по законодательству США. Также в ближайшем будущем возможно принятие специального законодательства об обществах с ограниченной ответственностью. Наверно лучшим выходом будет создание лизинговой компании в виде акционерного общества, так как существует специальный закон об акционерных обществах в дополнение к Гражданскому Кодексу, и маловероятно, что появятся какие либо изменения касающиеся данной организационно-правовой формы.

Лизинговая компания, которая находится в полном владении зарубежной компании, также будет полностью нести все риски связанные деятельностью в России. Таким образом, возможно более безопасно при ведении бизнеса в России будет прибегнуть к использованию сочетания стратегий. Так в одних случаях будет более приемлема местная компания, действующая независимо, тогда как в других более приемлемым будет создание совместного предприятия с другим российским лизингодателем. Российская лизинговая компания со стоящей за ней мощной банковской структурой может оказать неоценимую помощь в проведении анализа кредитоспособности потенциального лизингополучателя, оказании необходимых банковских услуг и даже обеспечения возврата имущества при невыполнении лизингополучателем своих обязательств.

Некоторые потенциальные российские клиенты могут предпочесть взять ссуду для покупки оборудования, чем заключать лизинговый контракт. Особенно это касается потенциальных лизингополучателей, получаемая прибыль которых не достаточно велика, что сказывается на количестве выплачиваемых налогов и для которых соответственно возможность амортизационных отчислений не представляет большой ценности. Таким образом, для западных производителей, предлагающих на российском рынке свое оборудование, лизинг является не единственным способом финансирования, используемым для продвижения своей продукции. Так иногда оптимальными формами финансирования могут быть предоставление ссуды покупателю, предоставление отсрочки платежа (accounts receivable financing), принятие в счет оплаты векселя или погашение задолженности встречными поставками продукции. Иногда даже будет полезно прибегнуть к услугам таких международных организаций как европейский банк реконструкции и развития или Международной финансовой корпорации. В этом случае заемщиком может выступать как покупатель, или российская лизинговая компания, или лизинговая компания образованная с привлечением зарубежного капитала. В каждом из этих случаев будут применятся соответствующие законы, взиматься различные налоги и могут быть востребованы соответствующие лицензии.

1.2.2 Лицензирование международной лизинговой деятельности

Получение лицензии на проведение лизинговой деятельности предусматривается рядом нормативных актов. В частности постановлением Правительства Российской Федерации от 24 декабря 1994 года №1418 “О лицензировании отдельных видов деятельности”, Временным положением о лизинге, утвержденным постановлением Правительства РФ от 29 июня 1995 года №663 “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности” и постановлением Правительства РФ от 26 февраля 1996 года №167 “Положение о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации”. В соответствии с этим документом для совершения даже одной лизинговой сделки необходимо получение лицензии и соответственно лизингодатель должен образовать лизинговую компанию.

Так, расходы на получение лицензии зарубежной компанией составляют $5,000. Для резидента данные расходы должны составлять менее $1,500, но на практике они вынуждены платить больше в целях ускорения процесса выдачи лицензии. Лицензии предоставляются на пятилетний срок, но на практике существуют случаи выдачи лицензий на два три года, а иногда даже и на один год, что вызывает недоумение, так как это не согласуется с необходимостью заключения договоров лизинга на длительный срок.

Для зарубежной лизинговой компании получение лицензии, как правило, занимает недели. Для сравнения для резидента данный срок может растянутся до нескольких месяцев. Хотя и для нерезидента данный нормативный документ может создать определенные трудности. Так, например ряд зарубежных лизинговых компаний обратились в Минэкономики РФ с просьбой пересмотреть п. 4 данного положения аргументировав это тем, что для них затруднительно предоставление большого объема документации наравне с резидентами.

Также другим пунктом данного положения является п. 17, по которому в качестве обязательного условия лицензии выступает «приоритетность лизинговой деятельности по отношению к прямым видам хозяйственной деятельности, осуществляемым лизинговой компанией (не менее 40 процентов дохода от реализации лизинговых услуг в общем объеме доходов лизинговой компании по итогам хозяйственной деятельности за год)». Применение данного норматива может затруднить деятельность многих западных и отечественных инвесторов, поскольку права на лизинг лишаются непосредственные производители оборудования и торгующие фирмы, так как для них основной является другая специализация и доходность от лизинговых операций не может быть значительной.

Кроме того, необходимо решение еще одного вопроса. Так, например, существует несколько способов финансирования лизинговой компании. При одном из них капитал, который инвестируется в Россию для создания лизинговой компании, может получить значительные льготы, а именно в части освобождения от различных пошлин и НДС при создании лизинговой компании. Другим вариантом является предоставление лизинговой компании ссуды из-за рубежа. Однако если срок кредитования превышает 180 дней, то потребуется получение лицензии Центрального Банка. Текущее законодательство позволяет совершать лизинговые платежи западной лизинговой компании в иностранной валюте.

Также Правительство приняло ряд льгот касающихся получения лицензии на совершение платежей зарубежным лизингодателям по предоставленным в лизинг самолетам, речным и морским судам.

Если кредит предоставлен организацией, которая не относится к банковским структурам, то проценты за данный кредит будут подлежать обложению НДС и соответственно эти затраты не смогут быть отнесены на себестоимость заемщиком. Эти проблемы в совокупности с нежелательными усилиями на получение лицензии ЦБ как правило приводят к тому, что финансирование лизинговых компаний осуществляется в виде кредитования в рублях западным или российским банком резидентом имеющим обычную банковскую лицензию.

В соответствии с российским законодательством для лизинговой компании не существует никаких ограничений по отношению объема задолжености к стоимости капитала (debt to equity). Соответственно для лизинговой компании одним из предпочтительных выходов может быть ограничение использования собственных средств, то есть по возможности создание компании с небольшим уставным капиталом и привлечение основного капитала со стороны. При этом перспективным является тесное сотрудничество с российским банком имеющим обычную банковскую лицензию, так как он может получать рубли, совершать операции по их конвертации, например, в доллары и перечислять их обратно за рубеж.

2. Налоговый аспект

Перед тем как начать обсуждение налогов следует отметить проблему общего свойства. Так сегодня в отечественных условиях налогообложение хозяйствующего субъекта во многом зависит от того, как трактует тот или иной нормативный акт налоговый инспектор. Поэтому следует строить налоговую политику исходя из возможности применения самой неблагоприятной трактовки правовых актов. Так, если налоговые органы, руководствуясь определением Гражданского кодекса и постановления Правительства №633, признают, что заключенный сторонами договор лизинга не приводит к возникновению лизинговых взаимоотношений, то это существенно сузит спектр предоставляемых налоговых льгот как для лизингополучателя, так и для лизингодателя.

2.1 Налог на доход (прибыль)

Освобождение лизингодателей от уплаты налога на прибыль, полученную ими от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее 3 лет, а также банков и других кредитных учреждений от уплаты налога на прибыль, получаемую ими от предоставления кредитов на срок 3 года и более для реализации операций финансового лизинга, пока не реализовано.

С другой стороны, согласно пункту 4.1.1. инструкции Государственной налоговой службы Российской Федерации от 10 августа 1995 года №37 «О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций», лизингодатель формально имеет льготу по налогу на прибыль, предоставляемую при финансировании капитальных вложений. Тонкость лишь в том, что «эта льгота предоставляется предприятиям, осуществляющим развитие собственной производственной базы ….. и при условии полного использования начисленного износа (амортизация на последнюю отчетную дату)».

Одним из критериев для предоставления льготы по прибыли, используемой на капитальные вложения, является отнесение понесенных затрат на счет 08 «Капитальные вложения». Однако, исключением здесь является случай с машинами, оборудованием и другими основными средствами, не требующими монтажа, по которым произведенные затраты учитываются при определении льготы, если они отражаются по дебету счета "Основные средства" и кредиту счета "Капитальные вложения".

Как известно, при финансовом лизинге и аренде (оперативном лизинге) применяется вышеописанный способ ведения учета основных средств. Тем самым, можно считать, что лизингодатель имеет льготы на прибыль. Однако при этом следует иметь в виду, что налогооблагаемая прибыль может быть уменьшена только на 50% и при условии полного использования амортизационного фонда.

Если же лизинговая компания создается другой организацией, например банком, то сумма налога на прибыль будет зависеть полностью только от схемы кредитования лизинговой компании. Временным положением также предусмотрено, что для лизингового соглашения сроком более чем на три года российский налог на прибыль не применяется ни к доходам лизинговой компании, полученным по лизингу, ни к доходам банка, который предоставляет кредит финансовой лизинговой компании.

Кроме стандартного способа - простого заключения кредитного договора между банком и лизинговой компанией возможно выделение средств лизинговой компании взамен получения от нее ценных бумаг (векселей, облигаций и т. д.). Налог на прибыль по операциям с ценными бумагами соответственно равен 15 процентов у предприятий и организаций и 18 процентов - у банков Письмо Госналогслужбы РФ и Минфина РФ от 8 декабря 1993 г. NN НП-4-01/196н, 142 "О некоторых вопросах налогообложения, возникающих в связи с использованием ценных бумаг" (с изменениями от 21, 23 сентября 1994 г.), что может оказаться более выгодным для организации финансирующей сделку.

Если же банком выбран вариант при котором большее количество прибыли будет оставаться у лизинговой компании то реально уменьшить налогообложение можно при помощи организационно-правовой формы лизинговой компании. Согласно “Временному положению о лизинге” лизингодателем может быть как юридическое лицо, так и гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя. Второй вариант организационно-правовой формы, без образования юридического лица, лизинговой компании позволяет значительно сократить налоговые выплаты (не только налога на прибыль). Так для сравнения предприниматель без образования юридического лица платит только подоходный налог в размере от 10 до 30% в зависимости от декларируемой величины дохода (страховые взносы в Пенсионный фонд составляют 5% и фонд медицинского страхования - 3,6% с дохода).