Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение
• Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности
• 1.1 Понятие, классификация и роль инвестиций
• 1.2 Инвестиционный проект и оценка его эффективности
• Глава 2. Разработка и обоснование инвестиционного проекта
• 2.1 План необходимых капиталовложений в инвестиционный проект
• 2.2 Определение доходности инвестиционного проекта
• 2.3 Источники финансирование инвестиционного проекта
• Глава 3. Анализ эффективности инвестиционного проекта
• 3.1 Характеристика ООО "Завод Трехсосенский"
• 3.2 Оптимизация производства ООО "Завод Трехсосенский"
• 3.3 Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта
• Заключение
• Список использованных источников

Введение

Повышение инвестиционной активности стало в настоящее время ключевой проблемой экономической политики государства. Без инвестиций невозможны остро необходимые, структурная перестройка российской промышленности, преодоление спада производства.

В условиях рыночной экономики главной целью деятельности предприятий является получение прибыли, обеспечивающей его устойчивый экономический рост. Важнейшим фактором для достижения этой цели являются инвестиции.

Для успешного функционирования предприятия, нужно повышать качество производимой продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, должно постоянно осуществлять определенные проекты и мероприятия, а для этого необходимо выгодно вкладывать капитал.

Принятие решения об инвестициях, предусматривающего выбор конкурентного инвестиционного проекта, является одной из самых главных и важных проблем планирования на предприятии. Отбор проектов осуществляется на основании определения их экономической эффективности. Поэтому принятие оптимального инвестиционного решения предполагает правильную оценку эффективности проектов, что в свою очередь в наибольшей степени зависит от используемых методов расчета.

Исходя из выше сказанного следует, что выбранная тема курсовой работы является актуальной. Объектом исследования является ООО "Завод Трехсосенский".

Целью курсовой работы является изучение инвестиционной деятельности на предприятии, обоснование и определение оценки инвестиционных проектов.

Исходя из цели исследования, определены следующие задачи:

· изучить теоретические основы инвестиционной деятельности;

· дать организационно-экономическую характеристику предприятия;

· разработать и обосновать инвестиционный проект, определить его источники финансирования и экономическую эффективность.

инвестиционный проект капиталовложение доходность

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности

1.1 Понятие, классификация и роль инвестиций

Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает вкладывать. Инвестиции - одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на макро-, так и на микроуровне. Однако, несмотря на исключительное внимание исследователей к этой ключевой экономической категории, не выработано универсального определения инвестиций. В современной литературе многообразные определения инвестиций часто трактуют эту категорию недостаточно четко или довольно узко, акцентируя внимание лишь на отдельных ее сущностных сторонах.

Часто понятие "инвестиции" отождествляют с понятием "капитальные вложения". Такой подход был характерен для отечественной экономической литературы периода до 80-х годов, когда термин "инвестиции" практически не использовался, и базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальных вложений.

Инвестиции (капитальные вложения) рассматривались в двух аспектах: как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов, и как экономическая категория - система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения.

Вместе с тем, инвестиции могут осуществляться и в различные финансовые инструменты, и в отдельные виды нематериальных активов. Следовательно, капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, но не как их аналог.

В общем виде инвестиции могут пониматься как любые вложения капитала с целью его увеличения в будущем. К ним иногда относят и так называемые "потребительские инвестиции" (покупка автомобилей, жилья, товаров длительного пользования и т.п.), которые по своему экономическому содержания к инвестициям не относятся - средства в приобретение этих товаров расходуются в данном случае на долгосрочное их потребление (если их приобретение не преследует цели их последующей перепродажи для получения прибыли). Однако следует помнить, что не все виды деятельности являются прибыльными, что не исключает необходимости инвестирования средств и в эти ее виды.

Инвестиции - это вложения частного, государственного и иностранного капитала, то есть финансовых, материальных, денежных и интеллектуальных ресурсов, связанных с воспроизводством и наращиванием капитала, функционирующего в экономике, для наращивания прибыли на конечное потребление и (или) получения социального эффекта.

С позиций действий, инвестиции определяются как процесс вложения капитала, направленный на достижение целей субъектов вложений (получение дохода / эффекта).

Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляют в различных формах. Для учета, анализа и планирования их классифицируют по отдельным признакам. По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции предприятия. Под реальными инвестициями понимаются, вложения средств в материальные объекты и осуществляются, как правило, в рамках инвестиционного проекта: вложения капитала с целью прироста материально-производственных запасов (накопления запасов сырья, материалов для последующего использования в производственном процессе, а также накопления незавершенного производства и нереализованных готовых товаров) и воспроизводства основных фондов (техническое перевооружение, реконструкция действующих предприятий, новое строительство) - капитальные вложения.

Нематериальные (потенциальные) инвестиции выражают вложения средств в общие условия производства - подготовку и переподготовку кадров, рекламу, социальные мероприятия, покупку патентов, лицензий, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), создание промышленных образцов новой продукции и др. При этом речь может идти только о повышении уровня знаний специалистов предприятия или его научно-технического потенциала по сравнению с другими организациями. Часто вложения в нематериальные (неосязаемые) активы, связанные с проведением НИОКР, вложения в мероприятия научно-технического прогресса, выделяют в самостоятельную группу инновационных инвестиций, а все вложения, осуществляемые для повышения уровня знаний, включают в подгруппу интеллектуальных инвестиций.

Начальные инвестиции - это минимальное количество денег, необходимое для запуска проекта.

Экстенсивные инвестиции - это те вложения средств, которые направляются на расширение производственного потенциала уже действующего предприятия.

Реинвестиции - это вложение части (или всего) полученного дохода в создание или приобретение новых средств производства с целью поддержания стабильной работы предприятия.

Финансовые инвестиции - вложения капитала в различные финансовые инструменты, среди которых наибольшее значение имеют ценные бумаги: долевые (акции) и долговые (облигации); а также на депозитный счет для получения дивидендов, процентов. В отличие от реальных инвестиций (в материальные активы) финансовые инвестиции часто называют портфельными, так как в данном случае приоритетной целью инвестора является формирование оптимального набора финансовых активов (портфеля инвестиций) и управление им в процессе проведения операций с ценными бумагами.

По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятий. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

При непрямом инвестировании вложения осуществляются через посредника - физическое или юридическое лицо, берущее на себя часть риска.

По воспроизводственной направленности выделяют валовые, реновационные и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов в определенный периоде.

Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде. Динамика показателя чистых инвестиций говорит о многом. Так, если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, т.е. объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, это означает снижение производственного потенциала. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие экономического роста, производственный потенциал остается неизменным. Если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину, то предприятие (экономика) находится в стадии развития, обеспечивается расширенное воспроизводство основных фондов.

Выделяют прямые и портфельные инвестиции, основанием для выделения служит цель инвестирования.

Прямые инвестиции выступают как вложения средств в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

Инвестиции также классифицируют по источникам финансирования: собственные средства физического или юридического лица, реализующего инвестиционный проект; заемные средства и привлеченные (средства государства, юридических и физических лиц).

Существенное влияние на объем инвестиций оказывает ставка ссудного процента (реальная ставка процента), так как в процессе инвестирования можно использовать не только собственные, но и заемные средства. Если норма ожидаемой чистой прибыли оказывается выше средней ставки ссудного процента, то такие вложения выгодны для инвестора. Поэтому рост средней процентной ставки вызывает снижение объема инвестиций в экономику страны. Сопоставление нормы ожидаемой чистой прибыли со ставкой ссудного процента может осуществляться предприятиями даже при использовании собственных средств. Прибыль будет инвестирована в собственную фирму, если уровень отдачи от инвестиций окажется выше ставки ссудного процента, в противном случае она будет размещена на рынке капиталов.

На объем инвестиций также влияет предполагаемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени будет обесцениваться будущая прибыль инвестора и меньше стимулов к увеличению объема инвестиций (особенно в процессе долгосрочного инвестирования).

Существенное влияние на динамику инвестиций оказывает процентная (денежно-кредитная) и налоговая политика государства. Предпринимателя, естественно, интересует чистая прибыль, то есть прибыль, остающаяся после уплаты налогов. Поэтому снижение налога на прибыль при прочих равных условиях ведет к увеличению доли накоплений предприятий, направляемых на инвестирование, и наоборот.

Наконец, на инвестиционные решения влияют ожидаемые изменения рыночной среды. Они формируются под воздействием таких неопределенных и трудно предсказуемых факторов, как общая экономическая и политическая ситуация в стране, состояние внешней торговли, курс рубля, рост населения, мода, вкусы, условия на фондовой бирже и т.д.

Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад.

Изменение в объемах чистых инвестиций может оказать существенное влияние на величину национального дохода. И наоборот, колебания в объемах национального дохода оказывают влияние на объем инвестиций. Инвестиции - один из важнейших элементов совокупного спроса, поэтому колебания в объеме инвестиций оказывают существенное воздействие и на занятость населения, уровень жизни.

Объектами инвестиционной деятельности в России являются:

Вновь создаваемые, модернизированные (реконструируемые) или расширяемые основные фонды и оборотные средства во всех сферах и отраслях экономики;

Комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом инвестирования подразумевается программа федерального, регионального или иного уровня;

Производство новых изделий (услуг) на имеющих производственных площадях в рамках действующих производств и организаций;

Ценные бумаги и целевые денежные вклады;

Научно-техническая продукция, другие объекты собственности;

Имущественные права и права на интеллектуальную собственность и ценности, т.е. все виды деятельности, не запрещенные законом, включая предоставление кредитов, займов, имущества и прав пользования землей и иными природными ресурсами.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики и другие лица. По российскому законодательству ими могут быть хозяйствующие субъекты, юридические лица (банковские и небанковские финансово-кредитные институты, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи), граждане Российской Федерации, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации.

Основной субъект инвестиционной деятельности - инвестор - осуществляет вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование.

1.2 Инвестиционный проект и оценка его эффективности

Инвестиционный проект - важнейшее средство стратегического развития компании. Формирование инвестиционного портфеля, ориентируясь на направления инвестиционной стратегии, определяет состав основных инвестиционных проектов в рамках отдельных инвестиционных программ. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любая коммерческая организация имеет ограниченную величину свободных финансовых ресурсов, доступных для инвестирования. Для того чтобы из всего многообразия возможных направлений вложения средств выбрать те, которые являются наиболее эффективными с точки зрения инвестиционных целей, необходимо провести их оценку.

Инвестиционный проект можно рассматривать как замысел, идею по приобретению, созданию или изменению объекта инвестирования с соответствующим описанием и обоснованием цели, инвестиционной привлекательности (инвестиционных качеств), а также возможностей практического воплощения.

В наиболее общем смысле, инвестиционный проект - это план или программа вложения капитала в реальные активы с целью получения результата, соответствующего цели и стратегии инвестора.

Содержание инвестиционного проекта может быть разнообразным - от плана строительства нового промышленного предприятия, программы приобретения патентов, лицензий, ноу-хау или недвижимости до маркетинговых исследований.

Цели, которые ставятся инициаторами инвестиционных проектов, могут быть самыми различными, а результаты, получаемые в ходе их реализации, - не обязательно носят характер очевидной прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные в экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции (снижения рисков производства и сбыта), снижение затрат по другим проектам и производствам и др. Государственные инвестиционные проекты могут преследовать социальные или экологические цели. Во многих развитых странах очень остро ставится вопрос об охране окружающей среды и обеспечении безопасности продукции компаний для пользователей и природы. В этом случае традиционные критерии оценки целесообразности принятия проекта, основанные на формализованных алгоритмах, могут уступать место неким неформализованным критериям.

Большое значение при анализе проектов имеет определение степени взаимозависимости инвестиционных проектов. Независимые проекты могут оцениваться автономно, принятие или отклонение одного из таких проектов никак не влияет на решение в отношении другого. Альтернативные проекты являются конкурирующими; их оценка может происходить одновременно, но осуществляться может лишь один из них из-за ограниченности инвестиционных ресурсов или иных причин. Подразделение проектов на независимые и альтернативные имеет особо важное значение при комплектовании инвестиционного портфеля в условиях ограничений на суммарный объём капиталовложений.

При оценке инвестиционных проектов надо помнить, что инвестиции - носители риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может существенно варьировать. Более рискованными являются проекты, связанные с созданием новых производств и технологий, менее рискованные - проекты, выполняемые по государственному заказу, имеющие государственную поддержку.

Проекты могут быть кратко - и долгосрочными. К краткосрочным относятся проекты со сроком реализации до двух лет, к долгосрочным - свыше двух лет. Возможна и иная классификация проектов по срокам: краткосрочные (до 3 лет), среднесрочные (от 3 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).

Промежуток между моментом появления проекта и моментом его ликвидации называется жизненным циклом проекта (или проектным циклом).

Жизненный цикл проекта можно разделить на следующие стадии:

Идентификация проекта. Разрабатывается идея проекта, он проходит первичную проработку и сравнивается с другими вариантами проекта. Иначе говоря, это стадия предварительного технико-экономического обоснования.

Разработка проекта. На этом этапе идет детальная проработка всех аспектов проекта. Готовится окончательное технико-экономическое обоснование, проводятся маркетинговые исследования, определяются рынки сбыта будущей продукции, их основные сегменты, формулируются требования к продукции на основе анализа рынка. Осуществляется выбор поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами. Здесь также может проводиться юридическое оформление проекта (подготовка учредительных документов, договоров, контрактов и т.п.).

Оценка (экспертиза) проекта. Подготовленный бизнес-план изучается руководством фирм - участников проекта, независимыми экспертами, потенциальными кредиторами, федеральными и (или) муниципальными органами власти и управления.

Принятие проекта. На этом этапе руководство всех уровней и кредиторы принимают окончательное решение по проекту с учетом того факта, что у фирмы, как правило, есть альтернативные возможности использования капитала, ау кредиторов имеются предложения о финансировании других инвестиционных проектов.

Осуществление проекта. Эта стадия требует принципиально больших затрат, прием эти затраты носят необратимый характер (строительство зданий и сооружений, закупка оборудования, технологий и т.п.). Сложность этой фазы развития проект заключается также и в том, что проект еще не в состоянии самообеспечивать себя.

Для организаторов проекта в этот период чрезвычайно важной задачей является контроль за реализацией проекта, чтобы, с одной стороны, он не отклонялся от финансовых, временных и прочих показателей, заложенных в бизнес-план, а с другой - чтобы при необходимости оперативно внести изменения в проект.

Эксплуатация проекта и оценка его результатов. Этот период знаменуется началом производства продукции или оказания услуг. В финансовом плане для него характерным являются поступления от реализации продукции, работ (услуг) и текущие издержки.

Оценивается реальный эффект от инвестиционного проекта и сравнивается с планировавшимся заранее.

Не вызывает сомнений важность прединвестиционных исследований. Данный этап включает следующие стадии:

Поиск концепции проекта;

Предварительная подготовка проекта (технико-экономическое обоснование);

Оценка осуществимости и финансовой приемлемости проекта.

Некачественное обоснование проекта приводит к столь серьезным трудностям при его реализации, что они не всегда могут быть осуществлены в ходе реализации проекта. Поэтому чрезвычайно велика роль анализа проекта, позволяющего объективно оценить его качество с различных точек зрения, в том числе и с экономической, также необходима оценка степени риска. Подготовка инвестиционных проектов осуществляется на основе предварительной разработки бизнес-плана.

Бизнес-план инвестиционного проекта представляет собой стандартный документ, в котором подробно обоснована концепция реального инвестиционного проекта и приведены его основные параметры.

Бизнес-план должен убедительно доказать эффективность принятия инвестиционного решения для всех заинтересованных участников инвестиционного проекта: потенциальных инвесторов и кредиторов, экспертов, местной администрации и т.д. Прежде всего бизнес-план используют для обоснования долгосрочных инвестиционных решений, связанных с мобилизацией внешних источников финансирования для осуществления выпуска новой продукции посредством создания новых производственных мощностей или увеличения ее изготовления на базе технического перевооружения или реконструкции действующего производства.

Состав бизнес-плана и степень его детализации зависят от ряда факторов: масштабности проекта, его характера и целевой направленности, степени риска и др. В настоящее время определилась единая структура бизнес-плана, которая включает:

1. Вводная часть.

2. Обзор состояния отрасли (производства), к которой относится предприятие.

3. Описание проекта.

4. Производственный план.

5. План маркетинга и сбыта продукции.

6. Организационный план реализации проекта.

7. Финансовый план реализации проекта.

8. Оценка экономической эффективности затрат, осуществляемых в ходе реализации проекта.

Финансовый план реализации проекта готовится после того, как подготовлены план маркетинга и производственный план. Он должен включать краткий обзор условий, в которых будет действовать предприятие, данные по объему продаж, валовой прибыли, затратам на оборудование, оплату труда и другим затратам, а также подробный анализ доходов и расходов, формирования чистой прибыли и рентабельности предприятия. Этот раздел бизнес-плана может быть составлен только после того, как определены рамки (границы) проекта с учетом непредвиденных расходов и инфляции.

Непредвиденные расходы бывают материальные и финансовые. Материальные расходы связаны с точностью прогнозирования продаж, проектных требований, материалов и услуг и составляют от 5 до 10% сметной себестоимости объекта.

Финансовые расходы связаны с инфляцией, изменением базовой ставки ссудного процента и другими факторами.

Составление финансового плана проходит в несколько этапов:

1. Прогноз объема продаж на рынках для каждого года.

2. Расчет затрат на реализуемую продукцию и услуги на основе прогноза объемов продаж, действующих нормативов, ценовой политики и условий реализации.

3. Описание контрагентов, их надежности, распределение контрактов по времени, затраты по контрагентам.

4. Расчет обеспеченности сырьем, энергией, водой (технической и питьевой), запасными частями и эксплуатационными материалами на ближайшие 5 лет, обеспеченность трудовыми ресурсами.

5. Прогноз издержек (условно-постоянных, условно-переменных и суммарных) по годам.

6. Расчет планируемой прибыли для каждого года.

7. Анализ точки критического объема реализации - точки безубыточности.

8. Описание источников финансирования по следующей схеме:

источники формирования ресурсов (собственные и заемные средства);

политика распределения прибыли после уплаты налогов (доля прибыли, направляемая в фонд накопления, выплата дивидендов);

мероприятия по контролю за платежами потребителей; финансовая политика по страхованию кредитов;

критерии оценки эффективности;

способы страхования.

Таким образом, в бизнес-плане составляются три базовые формы финансовой отчетности: отчет о прибыли, отчет о движении денежных средств и балансовый отчет.

Разработка бизнес-планов инвестиционных проектов тесно связана с выбранной предприятием стратегией управления портфелем реальных инвестиций.

Эффективность инвестиций определяется соотношением результата от вложений и инвестиционных затрат. Для комплексного определения эффективности инвестиционных проектов принято оценивать проекты по следующим позициям:

Эффективность проекта в целом.

Эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом оценивают для определения его потенциальной привлекательности для возможных участников и поиска источников финансирования. Она включает в себя:

а) общественную (социально-экономическую эффективность);

б) коммерческую эффективность.

Показатели общественной эффективности выражают социально-экономические последствия реализации проекта для общества в целом, включая не только непосредственно результаты и затраты проекта, но и внешние эффекты в смежных секторах экономики, а также экологические и иные внеэкономические эффекты.

Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участников, реализующих проект (доходы и затраты).

Рассмотрим важнейшие принципы, применяемые в международной и отечественной практике для оценки эффективности инвестиций.

Первым из таких принципов является оценка возврата вложенных средств на основе показателя денежного потока, формируемого за счет прибыли и амортизационных отчислений. Показатель денежного потока можно применять для оценки результативности проекта с дифференциацией по отдельным годам эксплуатации объекта или как среднегодовой.

Вторым принципом оценки является обязательное приведение к настоящей стоимости как вложенного капитала, так и величины денежного потока. Это связано с тем, что процесс инвестирования осуществляется не одномоментно, а проходит ряд этапов, отражаемых в бизнес-плане.

Третьим принципом оценки является выбор дисконта в процессе дисконтирования денежного потока для различных инвестиционных проектов. Размер дохода от инвестиций (в форме денежного потока) образуется с учетом следующих факторов:

средняя реальная дисконтная ставка;

темп инфляции;

премия за инвестиционный риск;

премия за низкую ликвидность инвестиций (при долгосрочном вложении капитала).

Четвертый принцип заключается в том, что выбирают различные вариации форм используемой ставки процента для дисконтирования денежных потоков, исходя из целей оценки.

Совокупность методов (показателей), применяемых для оценки эффективности инвестиций, можно разбить на две группы:

статические (не учитывающие фактор времени).

динамические (учитывающие фактор времени).

Статический подход, в силу своей простоты и оперативности находит широкое применение на предварительных стадиях проектного анализа при экспресс-оценке различных вариантов инвестиционного решения. Он предполагает вычисление таких показателей, как простая норма прибыли, срок окупаемости.

Простая норма прибыли (ARR) отражает эффективность инвестиций.

При использовании этого метода средняя за период жизни проекта чистая прибыль (P) сопоставляется со средней величиной инвестиций (IC):

(1)

Средняя величина инвестиций находится делением исходной суммы вложений на два при предположении, что по истечении срока реализации проекта все затраты будут списаны.

Чистой ликвидационной стоимостью является разность между его рыночной стоимостью с одной стороны и величиной ликвидационных затрат и удержанного налога с другой.

Срок окупаемости инвестиций (PP) характеризует продолжительность периода, когда проект будет работать "на себя". Метод состоит в вычислении количества лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат, т.е. определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат. Отбираются проекты с наименьшими сроками окупаемости. Общая формула расчета показателя РР имеет вид:

РР = min n, при котором (2)

где: CF_{t -} чистый денежный поток доходов;

IC - сумма денежных потоков затрат.

Показатель срока окупаемости инвестиций очень прост в расчетах, позволяет судить о ликвидности и рискованности проекта, т.к., например, длительная окупаемость означает длительную иммобилизацию средств (пониженную ликвидность проекта) и повышенную рискованность проекта.

Чтобы ценность поступлений и выплат будущих периодов соответствовала текущему моменту времени, все платежи приводятся к одной дате (для удобства берется нулевой период, т.е. начало осуществление проекта) посредством дисконтирования. Дисконтирование - это способ приведения будущей стоимости денег к их стоимости сегодня. Дисконтирование осуществляется на основе метода начисления сложных процентов путем умножения соответствующей стоимостной величины на коэффициент дисконтирования б.

б = (1+r) - ^t,

где r - норма дисконта;

t - порядковый номер периода жизненного цикла проекта.

В рамках подхода, предполагающего дисконтирование, предлагается вычисление таких показателей, как чистая текущая стоимость, внутренняя норма доходности, индекс прибыльности, срок окупаемости.

Чистая текущая стоимость (NPV) представляет собой сумму всех дисконтированных чистых денежных потоков проекта, приведенных к начальному периоду расчета, и характеризует интегральный эффект от реализации проекта.

Данный показатель является основным для оценки эффективности (состоятельности) инвестиционных проектов.

(3)

где CF_{t -} величина чистого денежного потока t-го периода жизненного цикла проекта;

CF_i = OCF_t - ICF_t,

где: OCF_{t -} величина чистых поступлений денежных средств от операционной деятельности по проекту t-го периода жизненного цикла проекта;

ICF_{t -} величина инвестиционных платежей по проекту t-го периода жизненного цикла проекта;

r - норма дисконта;

n - количество периодов жизненного цикла проекта.

Очевидно, что если: NPV > 0, то проект признается эффективным и его следует принять;

NPV < 0, то проект следует отвергнуть, так как заданная норма прибыли не обеспечивается и проект убыточен;

NPV = 0, то проект только окупает произведенные затраты, но не приносит дохода.

С вычислением показателя NPV тесно связано вычисление дисконтированного срока окупаемости инвестиций (DPP). Формула расчета DPP имеет вид:

DPP = min n, при котором (4)

И Индекса прибыльности проекта (PI), который показывает, сколько единиц текущей величины денежного потока приходится на единицу предполагаемых первоначальных затрат. Для расчета показателя IP используется формула:

(5)

Если РI > 1, то проект следует принять;

Если РI< 1, проект не обеспечивает заданного уровня рентабельности, и его следует отвергнуть;

Если РI = 1, проект ни прибыльный, ни убыточный и его следует отвергнуть.

Другим показателем, рекомендуемым для оценки инвестиционного проекта, является внутренняя норма доходности инвестиций (IRR). Она является индивидуальной характеристикой каждого конкретного проекта и определяется его внутренними условиями, в отличие от нормы дисконта (r), задаваемой внешними условиями.

Под внутренней нормой доходности понимают такое значение ставки дисконта r, при котором чистая текущая стоимость инвестиционного проекта равна нулю: IRR = r, при котором NPV = f (r) = 0. Таким образом, IRR находится из уравнения:

(6)

Экономический смысл показателя IRR при анализе эффективности инвестиций заключается в определении максимальной ставки платы за привлекаемые источники финансирования проекта, при котором проект останется безубыточным. Это обусловлено тем, что IRR является пороговым значением r. Если норма дисконта выше IRR, то мы получаем NPV < 0. Значит IRR может трактоваться как низший гарантированный уровень прибыльности инвестиционных затрат, или максимально допустимый для конкретного проекта уровень расходов. Для оценки рентабельности проекта достаточно сравнить IRR со ставкой дисконта (r), проект признается эффективным, если IRR > r. Одним из методов нахождения IRR является метод подбора значений r. Задается отправное значение r и вычисляется NPV; если NPV> 0, увеличиваем r (и наоборот), операция проводится до тех пор, пока не получим NPV=0.

При инвестировании проекта предприятие, как правило, несет определенные расходы за пользование заемными финансовыми ресурсами в виде процента, дивидендов, и т.п. показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов называется средневзвешенной ценой капитала (WACC). Он отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность. Следовательно, предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя WACC (или цены источника средств для данного проекта, если он имеет целевой источник). Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова.

Если: IRR > WACC. то проект следует принять;

IRR < WACC, то проект следует отвергнуть;

IRR = WACC, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Независимо от того, с чем сравнивается IRR, очевидно: проект принимается, если его IRR больше некоторой пороговой величины; поэтому при прочих равных условиях, как правило, большее значение IRR считается предпочтительным.

В отношении единичного проекта инвестиционное решение более-менее очевидно. Динамические методы оценки дают одинаковые рекомендации по поводу принятия или игнорирования проекта. Проект, приемлемый по одному критерию, будет приемлем и по другим, поскольку между показателями NPV, PI, IRR, WACC имеются очевидные взаимосвязи:

если NPV > 0, то одновременно IRR > WACC и PI > 1;

если NPV < 0, то одновременно IRR > WACC и PI < 1;

если NPV = 0, то одновременно IRR = WACC и PI = 1.

В процессе оценки, анализа эксперт может получить результаты, когда по критерию NPV будет более привлекательным первый проект, а по критерию IRR - второй.

Ряд приведенных показателей может быть расширен. Так, цена капитала может рассматриваться не только как ставка дисконта, используемая в расчетах показателей эффективности, но и как самостоятельная характеристика, поскольку, как отмечалось, она показывает пороговое значение нормы отдачи инвестиционных вложений.

Ни один из критериев сам по себе не является достаточным для принятия решения. Каждый из них, неся определенную смысловую нагрузку, отражает тот или иной аспект эффективности инвестиционного проекта. Поэтому делается вывод, что решение о целесообразности принятия того или иного проекта стоит принимать на основании сравнения средневзвешенной цены капитала и совокупности статических и динамических показателей эффективности проекта.

Глава 2. Разработка и обоснование инвестиционного проекта

2.1 План необходимых капиталовложений в инвестиционный проект

Важнейшей проблемой на сегодняшний день для ООО "Завод Трехсосенский" это - морально устаревшее оборудование, нестабильность качества продукции и недостаточный срок хранения продукции. Необходимость такой замены оборудования определяется физическим износом и моральным устареванием, не отвечающего современным требованиям технологии производства пива, низкими бактериологическими показателями, высокой трудоемкостью и энергозатратностью процесса производства пива на имеющемся оборудовании. Для решения этих и других проблем и было принято решение, о создание инвестиционного проекта ООО "Завод Трехсосенский". Для улучшения качественных характеристик пива без увеличения объемов производства и закрепления в новых для предприятия сегментах рынка пива высокого качества, - в течение второго полугодия 2010 г. необходимо провести следующие капитальные вложения:

1. Реконструкцию бродильно-лагерного производства с заменой трубопроводов, арматуры, частично средств КИПиА с монтажом станции CIP для мойки емкостного оборудования и трубопроводов бродильно-лагерного производства, дрожжевого отделения, а также отделения чистой культуры дрожжей.

2. Реконструкцию фильтрационного отделения с монтажом фильтра PVPP и установлением контроля за карбонизацией пива.

3. Реконструкцию варочного отделения с модернизацией заторно - и сусловарочных котлов, фильтрационных чанов с внедрением наружной системы кипячения сусла.

4. Приобретение станции CIP для ёмкостного оборудования и технологических трубопроводов варочного цеха.

Общая величина капитальных вложений по данным этапам должна составить 175651 тыс. руб. (4391 тыс. ЕВРО) без учета возмещаемого НДС или 206812 тыс. руб. (5170 тыс. ЕВРО) включая возмещаемый НДС на поставляемое оборудование. Расчет капиталовложений на перспективу предоставлен в таблице 1.

Расчёты эффективности данного инвестиционного проекта составлены в рублях из расчета курса 40 руб. за 1 ЕВРО во втором полугодии 2009 г. и с учётом дальнейшего роста курса ЕВРО на 8% в год.

Инвестиции в оборотный капитал по проекту составляют - 315372 тыс. руб. Общая величина инвестиций по проекту составляет - 522184 тыс. руб.

В результате освоения проекта план развития предприятия предусматривает следующие объёмы реализации:

пива - 3 млн. дал пива в первый год с постепенным увеличением производства до 7 млн. дал пива в 2013 г. и увеличением доли новой марки пива в течение четырёх лет с 18% до 57%;

солода - 10 000 тонн в год с постепенным снижением объёмов реализации до 5000 тонн в год по мере роста производства пива;

минеральной воды - 100 тыс. дал в год;

ячменно-солодового концентрата - 460 тонн в год.

Всего за период реализации инвестиционного проекта (01.07.2009-01.07.2013 гг.) планируется реализовать 18 760 тыс. дал, в том числе несортового пива из дешёвого сегмента - 6 000 тыс. дал (32%), сортового пива из дешёвого сегмента - 6 000 тыс. дал (32%) и пива из среднего ценового сегмента - 6 760 тыс. дал (36%); а также 35500 тонн солода, 400 тыс. дал минеральной воды и 1 840 тонн ячменно-солодового концентрата.

Таблица 1. - Расчет капиталовложений на перспективу

№ п/п	Объект капитальных вложений	Замена трубопроводов и монтаж станции CIP в БВП, дрож. отделен., ЧКД и гидроциклонов	Реконструкция фильтрационного отделения	Станция CIP для варочного цеха	Сепарационный модуль Westfalia Separator SC, внедрение технологии осветления сусла	Реконструкция дрожжевого отделения	Модернизация заторно-варочных, сусловарочных котлов	Итого
	Фирма - поставщик, страна	Тухенхаген, Германия	Фильтрокс - Верк АГ, Швейцария	Хупманн, Германия	Хупманн, Германия	Тухенхаген, Германия	Хупманн, Германия
1	Валюта контракта	ЕВРО	ЕВРО	ЕВРО	ЕВРО	ЕВРО	ЕВРО
2	Сумма	1 168 406,72	1 004 329,05	199 426,92	534 214,71	200 529,11	1 344 622,39
4	Таможенная пошлина и таможенное оформление	118 593,28	101 939,40	20 241,83	54 222,79	20 353,70	136 479,17
5	НДС при ввозе в Россию	233 681,34	200 865,81	39 885,38	106 842,94	40 105,82	268 924,48	890 305,78
6	Всего без собственных затрат на СМР (2-3+4)	1 287 000,00	1 106 268,45	219 668,75	588 437,50	220 882,81	1 481 101,56
7	Курс рубля к валюте контракта	40,00	40,00	40,00	40,00	40,00	40,00
8	Всего без собственных затрат на СМР	45 045 000,00	38 719 395,70	7 688 406,25	20 595 312,50	7 730 898,44	51 838 554,69	171 617 567,58
9	Собственные затраты на СМР	520 000,00	207 036,00	159 250,00	1 974 805,00	152 890,00	1 019 250,00	4 033 231,00
11	Общая сумма капитальных вложений (8+9)
	в рублях	45 565 000,00	38 926 431,70	7 847656,25	22 570117,50	7 883 788,44	52 857 804,69	175 650 798,58
	в ЕВРО по курсу 40	1 301 857,14	1 112 183,76	224218,75	644 860,50	225 251,10	1 510 222,99	5 018 594,25
12	Общая сумма капитальных вложений + возмещаемый НДС
	в рублях	53 743 847,03	45 956 735,05	9 243 644,67	26 309 620,45	9 287 492, 19	62 270 161,42	206 811 500,81
	в ЕВРО по курсу 40	1 535 538,49	1 313 049,57	264 104,13	751 703,44	265 356,92	1 779 147,47	5 908 900,02

2.2 Определение доходности инвестиционного проекта

Руководствуясь принятой на предприятии политикой ценообразования, направленной на поддержание оптимального сочетания цены и качества продукции и укрепление конкурентоспособности выпускаемой продукции, а также учитывая реальное состояние и тенденции развития рынка пива, в инвестиционном проекте для определения доходности капиталовложений устанавливаются цены по трём сортам пива: несортового пива из дешёвого сегмента, сортового пива из дешёвого сегмента и пива из среднего ценового сегмента. По солоду, минеральной воде и ячменно-солодовому концентрату в расчётах применены фактические цены на момент составления инвестиционного проекта в таблице 2.

Таблица 2. - Фактические цены на продукцию

Наименование	Ед. измерения	Цена без НДС, но включая акцизы, руб.
Несортовое пиво из дешёвого сегмента	тыс. дал	93 600
Сортовое пиво из дешёвого сегмента	тыс. дал	118 800
Пиво из среднего ценового сегмента	тыс. дал	164 000
Солод	тонна	6 667
Минеральная вода	тыс. дал	24 000
Ячменно-солодовый концентрат	тонна	20 000

Всего за период реализации инвестиционного проекта (01.07.2009-01.07.2013 гг.) планируется реализовать продукцию на сумму 3 424 млн. руб., в том числе от реализации:

пива - 3 080 млн. руб. (90%), которую, в свою очередь, составляет выручка от реализации несортового пива - 695 млн. руб. (20%), сортового пива из дешёвого ценового сегмента - 882 млн. руб. (26%) и пива из среднего сортового сегмента - 1 503 млн. руб. (44%);

солода - 286 млн. руб. (2%);

минеральной воды - 12 млн. руб. (0,4%);

ячменно-солодового концентрата - 46 млн. руб. (1%).

В составе производственных затрат по проекту выделяются:

прямые переменные материальные затраты (изменяются прямо пропорционально объёму производства), которые даны в разрезе трёх сортов пива, солода, минеральной воды и ячменно-солодового концентрата;

Общая сумма материальных затрат по ежемесячным выплатам составит в размере 1075 тыс. руб.

затраты на оплату труда составят 3415 тыс. руб. с отчислениями, отчисления составляют 36% от фонда заработной платы.

сумма постоянных накладных затрат составит 1025 тыс. руб.

Ё расходы на рекламу и маркетинг - это затраты по продвижению нового бренда составляет 170000 тыс. руб.

Ё амортизационные отчисления при средней норме 9% составляет 223884 тыс. руб.

налоги.

Существенное влияние на экономическую эффективность инвестиционного проекта оказывает налоговая система. В инвестиционных расчётах по настоящему проекту приняты неизменные по годам реализации проекта ставки налогов равные ныне действующим. Заложенные в расчёты налоги и их ставки приведены в таблице 3.

Таблица 3. ? Налоговые ставки

Наименование	Ставка, %
Налог на прибыль	20%
НДС	20%
Налоги с заработной платы	39,3%
Налог на имущество	2,2%
Акцизы	27,7 руб. на 1л.

В расчёты по инвестиционному проекту заложены также ежегодные выплаты дивидендов в размере 5% от чистой прибыли.

Всего за период реализации инвестиционного проекта (01.07.2009 ? 01.07.2013 гг.) планируется получить 889 млн. руб. нераспределенной прибыли.

2.3 Источники финансирование инвестиционного проекта

Финансирование настоящего инвестиционного проекта ООО "Завод Трехсосенский" планирует осуществить за счет привлечения прямых инвестиций в уставный капитал и чистой прибыли предприятия.

Всего за период реализации инвестиционного проекта (01.07.2009 - 01.07.2013 гг.) планируется получить 889 млн. руб. чистой прибыли.

Уставный капитал предприятия планируется увеличить с существующих 25 тыс. руб. на 227 500 тыс. руб. (5687,5 тыс. ЕВРО) во втором полугодии 2009 г. и на 18 200 тыс. руб. (455 тыс. ЕВРО) в 1 полугодии 2010 г., что в итоге составит 245725 тыс. руб.

Необходимость такого увеличения уставного капитала связана с потребностью в финансировании капитальных вложений на сумму 5 909 тыс. ЕВРО, а также рекламных расходов в сумме более 1000 тыс. ЕВРО в 2010 г., необходимых для продвижения нового бренда Компании.

Общие вложения в оборотный капитал за период реализации проекта составляют 315 372 тыс. руб.

В 2010 г. финансирование 1 этапа программы развития предприятия - приобретения линии розлива пива в стеклянную бутылку и реконструкции отделения водоподготовки - осуществлялось за счет привлечения лизинговой компании NL NordLeas (Германия), привлечения долгосрочного кредита Поволжского банка Сбербанка России, привлечения к реализации проекта лизинговой компании ООО "Волга-Машлизинг".

В частности, приобретение новой линии розлива производилось по договору лизинга с лизинговой компанией NordLeas (Германия). Договор предусматривает фиксированный размер лизинговых платежей в месяц - 36554 тыс. ЕВРО по Объекту А (оборудование для мойки и упаковки бутылок) и 51383 тыс. ЕВРО по Объекту 2 (оборудование для розлива пива), всего ? 87,937 тыс. ЕВРО, срок лизинга - 60 месяцев по каждому из объектов лизинга.

Расчёты эффективности данного инвестиционного проекта составлены в рублях из расчета курса 32,0 руб. за 1 доллар США во втором полугодии 2009 г. и с учётом дальнейшего роста курса доллара на 8% в год. В результате возникает курсовая разница по валютному кредиту и лизинговым платежам в сумме 30 390 тыс. руб.

Таблица 4. - График платежей по долгосрочному кредиту Поволжского банка Сбербанка России, тыс. долларов США

Период платежа	Получ. кредита	Возврат осн. суммы	Долг на конец месяца	% по кредиту
июл.09		17,306	588,389	7,571
авг.09		17,306	571,083	7,355
сен.09		17,306	553,778	7,139
окт.09		17,306	536,472	6,922
ноя.09		17,306	519,167	6,706
дек.09		17,306	501,861	6,490
янв.10		17,306	484,556	6,273
фев.10		17,306	467,250	6,057
мар.10		17,306	449,944	5,841
апр.10		17,306	432,639	5,624
Май 10		17,306	415,333	5,408
июн.10		17,306	398,028	5, 192
июл.10		17,306	380,722	4,975
авг.10		17,306	363,417	4,759
сен.10		17,306	346,111	4,543
окт.10		17,306	328,806	4,326
ноя.10		17,306	311,500	4,110
дек.10		17,306	294, 194	3,894
янв.11		17,306	276,889	3,677
фев.11		17,306	259,583	3,461
мар.11		17,306	242,278	3,245
апр.11		17,306	224,972	3,028
май 11		17,306	207,667	2,812
июн.11		17,306	190,361	2,596
июл.11		17,306	173,056	2,380
авг.11		17,306	155,750	2,163
сен.11		17,306	138,444	1,947
окт.11		17,306	121,139	1,731
ноя.11		17,306	103,833	1,514
дек.11		17,306	86,528	1,298
янв.12		17,306	69,222	1,082
фев.12		17,306	51,917	0,865
мар.12		17,306	34,611	0,649
апр.12		17,306	17,306	0,433
май 12		17,306	0,000	0,216
ИТОГО	605,694	605,694		136,281

Оборудование для реконструкции водоподготовки ООО "Завод Трехсосенский" приобрело по договору лизинга с лизинговой компанией ООО "Волга-Машлизинг". Договор лизинга с ООО "Волга-Машлизинг" предусматривает лизинговую ставку 24% годовых в рублях, срок лизинга 3 года при осуществлении основной части выплат в течение 2 лет. График лизинговых платежей компании ООО "Волга-Машлизинг", заложенных в данном инвестиционном проекте представлен в таблице 5.

Таблица 5. - График лизинговых платежей с лизинговой компанией ООО "Волга-Машлизинг", руб.

...

Период платежа	Амортизационная составляющая	Вознаграждение лизингодателя	Лизинговый платеж
июл.09	1 032 839	165 414	1 198 254
нояб.09	1 032 839	248 202	1 281 041
фев.10	1 032 839	124 181	1 157 021
май 10	1 032 839	62 224	1 095 064
июл.10	1 000	160	1 160
нояб.10	1 000	240	1 240
февр.11	1 000	120	1 120
май 11	1 000	60	1 060
Итого	4 135 356	600 601	4 735 957

Страница:

•  1 
•  2 

курсовая работа "Анализ инвестиционной деятельности на предприятии на примере ООО "Завод Трехсосенский"" скачать

Подобные документы

• Инвестиционная деятельность организации

  Теоретическая сущность инвестиций и её роль в процессе воспроизводства. Классификация инвестиций, государственное регулирование инвестиционной деятельности организаций. Обеспечение эффективности инвестиционной деятельности предприятия ЗАО "Рубикон-завод".
  
  курсовая работа [100,3 K], добавлен 18.12.2009
  

• Совершенствование инвестиционной деятельности

  Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности, их классификация. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Особенности инвестиционной деятельности. Анализ динамики и структуры инвестиционных потоков на примере ООО "Командор".
  
  курсовая работа [193,8 K], добавлен 22.10.2014
  

• Модели и методы анализа эффективных инвестиций в инновационную деятельность

  Сущность инвестиций и их формы. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта. Анализ эффективности инвестиций в инновационную деятельность на примере ООО СП "Аклеон". Поиск путей повышения эффективности инвестиционной деятельности.
  
  курсовая работа [105,8 K], добавлен 28.08.2010
  

• Понятие инвестиций

  Определение, состав и классификация инвестиций. Прямые и косвенные методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Экономическая оценка капиталовложений. Этапы создания, доходность и риск портфеля реальных вкладов и ценных бумаг.
  
  презентация [269,3 K], добавлен 23.02.2012
  

• Статистическое изучение инвестиционной деятельности предприятия (по материалам ОАО "Ливгидромаш")

  Экономическая сущность и группировка инвестиций, оценка их доходности. Статистические показатели для оценки эффективности инвестиций. Факторы активизации инвестиционной деятельности. Использование рядов динамики в прогнозировании движения инвестиций.
  
  курсовая работа [13,1 M], добавлен 10.08.2011
  

• Анализ инвестиционного проекта

  Понятие и классификация, сравнительная характеристика различных видов инвестиций. Основные методы расчета эффективности инвестиционной деятельности на предприятии сельскохозяйственной отрасли, анализ и оценка его технико-экономических показателей.
  
  курсовая работа [72,8 K], добавлен 30.11.2016
  

• Государственная политика инвестиционной деятельности в Российской Федерации

  Понятие и значение инвестиционной деятельности фирмы. Виды, состав и источники инвестиций. Функции и меры государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ. Методы оценки эффективности инвестиций по сроку окупаемости, индексу доходности.
  
  курсовая работа [47,2 K], добавлен 24.07.2011
  

• Экономическая оценка инвестиций

  Источники финансирования инвестиционной деятельности. Государственные и экономические (денежно-кредитные) формы регулирования. Цикл инвестиционного проекта. Основные принципы, виды, алгоритм и показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.
  
  курс лекций [466,8 K], добавлен 28.11.2010
  

• Формирование и реализация инвестиционной политики предприятия

  Понятие и содержание инвестиционной деятельности в достижении стратегических целей предприятия: элементы, стратегия, принципы; классификация инвестиций. Формирование инвестиционного проекта, структура, обеспечение его реализации; оценка эффективности.
  
  курсовая работа [206,1 K], добавлен 12.05.2011
  

• Инвестиционная политика предприятия (на материалах ОАО "Автоагрегат")

  Основные методические подходы к оценке инвестиционной политики и инвестиционной деятельности предприятий. Анализ эффективности инвестиционной деятельности ОАО "Автоагрегат". Разработка инвестиционного проекта технологического переоснащения производства.
  
  курсовая работа [112,8 K], добавлен 08.08.2011
  

• Рассмотрение особенностей инвестиционной политики и оценка инвестиционного климата Республики Беларусь в современных условиях

  Инвестиционная политика и её инструменты. Классификация инвестиций, субъекты, объекты, источники и их роль. Организация и формы осуществления инвестиционной деятельности. Опыт привлечения инвестиций зарубежных стран. Инвестиционная политика Беларуси.
  
  курсовая работа [4,9 M], добавлен 04.01.2015
  

• Бизнес-план инвестиционного проекта

  Расчет капитальных вложений на прирост оборотных средств. Трудовые ресурсы, необходимые для реализации инвестиционного проекта. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта. Денежный поток от операционной и инвестиционной деятельности.
  
  творческая работа [80,1 K], добавлен 17.07.2011
  

• Анализ инвестиционной и инновационной деятельности предприятия

  Теоретические основы и правовое обеспечение инвестиционной и инновационной деятельности. Состояние и перспективы развития инновационных технологий в России. Система комплексного экономического анализа состояния и оценка эффективности инвестиций.
  
  курсовая работа [323,6 K], добавлен 27.09.2010
  

• Инвестиционная деятельность предприятия

  Инвестиции в системе рыночных отношений. Экономичекое содержание инвестиций. Типы и классификация инвестиций. Источники инвестирования. Основные направления инвестиционной деятельности. Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности.
  
  курсовая работа [34,7 K], добавлен 05.01.2007
  

• Методы оценки эффективности реальных инвестиций

  Механизм оценки экономической эффективности реальных инвестиций, базирующийсяся на системе показателей. Типовая структура бизнес-плана инвестиционного проекта. Основные направления инвестиционной деятельности на предприятии. Оценка коммерческой эффективно
  
  контрольная работа [627,7 K], добавлен 20.02.2009
  

• Экономическая эффективность инвестиций предприятия

  Теоретические основы экономической эффективности инвестиций. Методы борьбы с инвестиционными рисками. Анализ эффективности инвестиционной деятельности на примере ЗАО "Белгородский цемент". Общеэкономическое значение принятия инвестиционных решений.
  
  реферат [382,9 K], добавлен 12.12.2014
  

• Инвестиционная политика предприятия (на материалах ОАО "Автоагрегат")

  Теоретические аспекты и экономическое содержание инвестиционной политики и инвестиционной деятельности предприятий. Разработка инвестиционного проекта технологического переоснащения производства на примере открытого акционерного общества "Автоагрегат".
  
  курсовая работа [76,9 K], добавлен 21.08.2011
  

• Инвестиционная политика предприятия

  Экономическая сущность инвестиций и капитальных вложений. Оценка инвестиционной деятельности в Украине. Рассмотрение программы финансирования и эффективности инвестиционного проекта организации экспериментально-промышленного производства гоффрокартона.
  
  курсовая работа [127,6 K], добавлен 08.05.2012
  

• Управление инвестиционной деятельностью фирм

  Понятие и сущность инвестиций предприятия, их классификация. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта ООО "Парнас-Плюс" как ключевого элемента диверсификации деятельности предприятия. Маркетинговое обоснование производства систем видеонаблюдения.
  
  дипломная работа [110,8 K], добавлен 25.12.2010
  

• Экономическая эффективность инвестиционного проекта на примере ОАО "Ревдинский Кирпичный завод"

  Характеристика предприятия ОАО "Ревдинский кирпичный завод". Мотивация и оплата труда. Диагностика банкротства предприятия. Расчеты показателей экономической эффективности инвестиционного проекта. Финансовый анализ показателей деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [69,1 K], добавлен 22.03.2013
  

Другие документы, подобные "Анализ инвестиционной деятельности на предприятии на примере ООО "Завод Трехсосенский""

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам