Проблема банкротства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы методики прогнозирования банкротства

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия

3. Прогнозирование возможного банкротства предприятия

4. Прогнозирование возможности банкротства на основе дискриминантных факторных моделей

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

Актуальность данной темы состоит в том, что диагностика банкротства, определение границ финансового состояния и определение возможностей его укрепления - это одна из наиболее важных современных экономических проблем.

Банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капиталов и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики. Актуальность и практическая значимость темы курсовой работы обусловлена рядом причин.

Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно бы, способствовало оздоровлению российского рынка.

Во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также восстановлению платежеспособности предприятия и стабилизации его финансового состояния. банкротство кризисный экономика финансовый

Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента).

Банкротство как механизм оздоровления экономики давно уже стало одним из основных инструментов западного рынка. Банкротство, безусловно, радикальная мера. Это последняя возможность сохранить то или иное предприятие от окончательного развала благодаря передаче управления неплатежеспособным предприятием от неэффективного собственника более эффективному.

Основной целью данной курсовой работы является освещение проблемы банкротства в целом с учетом современных российских условий.

Основными задачами курсовой работы являются:

1. Рассмотреть теоретические основы методики прогнозирования банкротства.

2. Проанализировать особенности финансового состояния предприятия на различных стадиях банкротства

3. Проанализировать организационно-экономическую характеристику предприятия.

4. Рассмотреть основные методы прогнозирования банкротства предприятий.

В практической части на основе вышеуказанной методики проведена оценка потенциального банкротства одного из предприятий г. Кирова - ООО "Хлебозавод 5 г. Киров".

Анализ финансовых коэффициентов позволил сформулировать направления по преодолению кризиса.

Период исследования 2014 -2016гг.

При написании работы было использовано множество различной литературы, включая труды известных экономистов, законодательство о банкротстве, а также методические материалы по анализу и статьи практикующих юристов и экономистов, рассматривающих проблемы банкротства.

1. Теоретические основы методики прогнозирования банкротства

В условиях рыночной экономики принцип ответственности предприятий за результаты финансово-хозяйственной деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособности предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг) и обеспечивать финансирование производственного процесса, т.е. при наступлении банкротства предприятия. Суть банкротства состоит в отсутствии денег у предприятия для оплаты своих обязательств, это состояние финансовой необеспеченности, то есть абсолютное расстройство производственно-хозяйственной деятельности, являющееся причиной разорения и ликвидации предприятия.

Понятие банкротства определено федеральным законом РФ "О несостоятельности (банкротстве)" от 26 октября 2002 г. №127-ФЗв редакции от 13.07.2016N 215-ФЗ. Согласно закону, под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Таким образом, в основу современного закона положен принцип неплатежеспособности[1].

Если подходить к банкротству с точки зрения финансового менеджмента, то, рассматривая движение денежных потоков предприятия, может оказаться так, что дебиторская задолженность больше кредиторской, то есть, банкротства нет, а согласно законодательству в отношении предприятия может быть начата процедура банкротства. С точки зрения бухгалтерского учета, сравнивая выручку от реализации с затратами, необходимо наличие прибыли, а если деятельность предприятия убыточна, то есть не эффективна, оно в соответствии с концепцией рыночной экономики должно стать банкротом, но, в законодательстве России данный механизм не предусмотрен[2]. Это в свою очередь является объективной необходимостью, так как некоторые виды деятельности не могут быть прибыльными в условиях рынка. В результате вышесказанного можно сделать вывод, что банкротство - это достаточно сложное, многогранное явление. Разные авторы в своих определениях указывают на отдельные стороны данного явления, выделим особенности в определениях банкротства у различных российских ученых.

М.В. Романовский определяет, что "банкротство - это всегда финансовая несостоятельность, но финансовая несостоятельность не всегда означает банкротство", что противоречит закону в части отождествления понятий банкротство и несостоятельность. Отметим, что согласно закону понятия банкротство и несостоятельность в России синонимы [8, С.295].

В.Я. Горфинкель, В.А. Швандар называют банкротством "состояние неспособности должника платить по своим обязательствам, то есть строго определенное состояние его неплатежеспособности, при котором к его имуществу может быть предъявлено взыскание со стороны кредиторов", то есть указывают на юридическую сторону банкротства [18, С.389].

Л.И. Сергеев дает понятие банкротства как "неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника" [10, С.174].

А.А. Благодатин, Л.Ш. Лозовский, Б.А. Райзберг тоже определяют причину наступления неспособности платить по долгам, они рассматривают банкротство как "неспособность должника платить по своим обязательствам в связи с отсутствием у него денежных средств для оплаты, но ведь расплатиться по своим обязательствам должник может не только денежными средствами [8,с.54].

По нашему мнению, И.А. Бланк довольно четко определил сущностное содержание банкротства, именно из взаимообусловленности фактора риска и доходности формируется финансовое понятие банкротства [7, с.185].

Как показывает практика, причины задолженности часто носят объективный характер и не всегда возникают по вине самого должника (бюджетное недофинансирование, несогласованность действий различных министерств и ведомств, курирующих объект, внеплановые чрезвычайные затраты и т.д.). [12,с.74].

К причинам банкротства относятся:

Влияние внешних факторов макросреды, которые подразделяются на:

экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия;

политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства;

усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса;

научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений;

демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей, и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Одни из указанных факторов могут вызвать внезапное банкротство предприятия, другие постепенно усиливаются и накапливаются, вызывая медленное, труднопреодолимое движение предприятия к спаду производства и банкротству.

Неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия. К внутренним факторам можно отнести следующие:

дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;

низкий уровень техники, технологии и организации производства;

снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки;

создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства;

плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство;

отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;

привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;

быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

К субъективным причинам банкротства, относящимся непосредственно к хозяйствованию, причисляют следующие:

неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;

снижение объемов производства;

снижение качества и цены продукции;

неоправданно высокие затраты;

низкая рентабельность продукции;

слишком большой цикл производства;

большие долги, взаимные неплатежи;

слабая адаптированность менеджеров - представителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;

разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия [14.С.59].

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках.

Таким образом, банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно не способно удовлетворить в определенные сроки, предъявляемые со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом". Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов. Факторы принято делить на внутренние, имеющие место внутри предприятия и связанные с ошибками и упущениями руководства и персонала, и внешние, возникающие вне предприятия и обычно находящиеся вне сферы его влияния. В классической рыночной экономике, как отмечают зарубежные исследователи, 1/3 вины за банкротство предприятия падает на внешние факторы и 2/3 - на внутренние. Отечественные исследователи еще не провели подобного исследования, однако, по мнению ряда специалистов, для современной России характерна обратная пропорция влияния этих факторов, то есть внешние факторы превалируют над внутренними. Далее рассмотрим правовое регулирование процедур банкротства предприятия.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые всегда связаны с риском потерь, неопределенностью достижения поставленных целей или возможностью постановки ошибочных целей.[3]

Рисковые ситуации могут возникнуть на всех стадиях хозяйственного процесса: от закупки и доставки сырья, материалов, комплектующих изделий до производства и продажи готовой продукции. Их причинами могут быть: неплатежеспособность потребителей, невыполнение договорных обязательств поставщиками ресурсов, длительные задержки с оплатой счетов за поставленную продукцию, некачественное по различным причинам производство продукции, некомпетентность управленческого персонала и многое другое.

Эти потери ведут к уменьшению прибыльности капитала и возникновению финансовых средств, что усугубляется, если кредиторы не возобновляют финансирование. Тогда предприятие должно выплатить не только проценты, но и сумму основного долга. В условиях же отсутствия наличных средств появляется проблема ликвидности активов. Это состояние называют технической неплатежеспособностью. Уже на этой стадии возможно обращение кредиторов в суд о признании предприятия банкротом. Смысл банкротства состоит в том, что из хозяйственного оборота исключаются неплатежеспособные предприятия. Поскольку экономическая несостоятельность одного предприятия сказывается на финансовом положении других субъектов хозяйствования, являющихся его контрагентами, то банкротство позволяет субъектам хозяйствования улучшить свои дела и достичь финансовой стабильности.

Без процедуры банкротства экономика не может быть эластичной. Именно экономическая ответственность, формой реализации которой выступает банкротство, заставляет хозяйствующих субъектов работать эффективно. В противном случае финансовые, трудовые и материальные ресурсы через рыночную инфраструктуру переходят от неэффективно к успешно работающим предприятиям. В этом проявляется жесткость рыночных механизмов регулирования экономических процессов. Таким образом, банкротство предприятий и определенный уровень безработицы являются своего рода платой за результативность производственно-хозяйственной деятельности. Предприятие, не способное к конкуренции, не нашедшее свое место на рынке товаров и услуг, не имеющее собственных сил провести санацию и реструктуризацию, должно в конце концов прекратить свое существование, чтобы дать возможность на его месте возникнуть другому, более конкурентоспособному предприятию [9,с.71].

В России в настоящее время банкротство определяется и регламентируется федеральным законом от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (действует с 3 декабря 2002 года) с изменениями, внесенными Федеральным законом от 13.07.2016 N 215-ФЗ. Закон распространяется на все юридические лица, граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, за исключением казённых предприятий, учреждений, кредитных организаций (ФЗ О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций), субъектов естественных монополий (ФЗ О несостоятельности (банкротстве) субъектов естественных монополий), политических партий и религиозных организаций.

К недостаткам банкротства можно отнести:

- потерю работниками ликвидируемого предприятия рабочих мест и обострение в этой связи социальной напряженности в обществе;

- потерю кредиторами (банками, инвестиционными компаниями, фондами, государственным бюджетом и т.п.) значительных средств, вложенных в обанкротившееся предприятие;

- распыление и омертвление неликвидного имущества вследствие того, что порой ликвидаторы не могут найти для него покупателей.

Достоинствами банкротства являются:

- закрытие нерентабельных производств, что приводит к снижению издержек и повышению эффективности общественного производства;

- высвобождение ресурсов, вовлеченных в неконкурентоспособное производство;

- ротация менеджерского персонала, обеспечивающая рост квалификации, усиление предприимчивости, заинтересованности работников аппарата управления и рабочих в конечных результатах своей деятельности;

- приобретение опыта и формирование эффективной инвестиционной политики инвестиционными организациями и т.п.

Признаком банкротства юридического лица по закону считается неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

Должник (юридическое лицо или предприниматель) может быть признан банкротом в случае его неплатежеспособности, но наличие у него имущества, превышающего общую сумму кредиторской задолженности, является свидетельством реальной возможности восстановить его платежеспособность и, следовательно, может служить основанием для применения к должнику процедуры внешнего управления.

В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятия:

фиктивное банкротство - заведомо ложное объявление руководителем или собственником коммерческой организации (индивидуальным предпринимателем) о своей несостоятельности в целях введения в заблуждение кредиторов для получения отсрочки и (или) рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов, а равно для неуплаты долгов. Предусматривает наказаниевлечет наложение административного штрафа на граждан в размере от одной тысячи до трех тысяч рублей; на должностных лиц - от пяти тысяч до десяти тысяч рублей или дисквалификацию на срок от шести месяцев до трех лет;

преднамеренное банкротство - умышленное создание или увеличение неплатежеспособности, совершенное руководителем или собственником коммерческой организации (индивидуальным предпринимателем) в личных интересах или интересах иных лиц, причинившее крупный ущерб. Влечет наложение административного штрафа на граждан в размере от одной тысячи до трех тысяч рублей; на должностных лиц - от пяти тысяч до десяти тысяч рублей или дисквалификацию на срок от одного года до трех лет.

реальное банкротство характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически;

техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств.

К неправомерным действиям должника или собственника предприятия-должника относятся действия, совершенные в предвидении банкротства предприятия и наносящие ущерб интересам всех или части кредиторов, как-то:

сокрытие части имущества должника или его обязательств;

сокрытие, уничтожение, фальсификация любого учетного документа, связанного с осуществлением хозяйственной деятельности должника;

уничтожение либо отказ от необходимой записи в бухгалтерские документы;

уничтожение, продажа или внесение в качестве залога части имущества должника, полученного в кредит и неоплаченного.

Закон устанавливает следующие процедуры банкротства для юридических лиц:

наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;

финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;

внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности;

конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;

мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами [11, с.84].

Таким образом, в России в настоящее время банкротство определяется и регламентируется федеральным законом от 26 октября 2002 года №127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (действует с 3 декабря 2002 года) с изменениями, внесенными Федеральным законом от 13.07.2016 N 215-ФЗ. Закон распространяется на все юридические лица, граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, за исключением казённых предприятий, учреждений, кредитных организаций (ФЗ О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций), субъектов естественных монополий (ФЗ О несостоятельности (банкротстве) субъектов естественных монополий), политических партий и религиозных организаций.

Традиционные методы диагностики финансового состояния организации по критериям банкротства в российских условиях базируются на довольно большом количестве показателей, производных от структуры активов и пассивов баланса организации. При этом предлагаются практически одни и те же коэффициенты и их нормальные ограничения. К ним относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости [18, с.147].

Показатели ликвидности:

коэффициент текущей ликвидности (Ктл) дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств);

промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент быстрой ликвидности) (Кбл) определяется как отношение суммы ликвидных активов (денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения) и дебиторской задолженности к величине краткосрочной задолженности;

коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к величине краткосрочной задолженности;

Показатели финансовой устойчивости:

коэффициент независимости или собственности (Kн) исчисляют отношением собственных средств к валюте баланса;

коэффициент заемных средств (Кзс) показывает долю заемных средств в стоимости имущества предприятия. Этот коэффициент исчисляют отношением заемных средств к валюте баланса;

коэффициент финансирования (Кф) показывает соотношение собственных и заемных источников, то есть, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных источников, а какая за счет заемных;

коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксоот) исчисляют делением заемных средств на собственные;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

На современном этапе развития российской экономики на первый план выходят проблемы, связанные с выявлением неблагоприятных тенденций развития предприятия, выбора метода оценки банкротства. А методик, позволяющих с достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет. Более того, нет единого источника, который бы описывал большинство известных методик. В Приложении 2 дается краткий обзор основных методик прогнозирования банкротства, встречающихся в литературе и на практике; в приложении рассмотрены достоинства и недостатки каждого метода, их показатели и расчетные формулы.

В 1972 году британский экономист Лис разработал следующую модель прогнозирования банкротства организаций для Великобритании:

Zл = 0,063 • К 1 + 0,692 • К 2 + 0,057 • К 3 + 0,601 • К 4

Значения К 1, К 2, К 3, К 4 определяются аналогично показателям Х 1, Х 2, Х 3, Х 4 (соответственно) в пятифакторной модели Э. Альтмана. Предельное значение коэффициента Лиса равняется 0,037.

Известным финансовым аналитиком У. Бивером предложена система показателей для оценки финансового состояния предприятия с нормативными значениями, использующими аналитические данные зарубежных экономик. Для возможности использования этой модели в условиях России Н.А. Никифорова предложила нормативные значения показателей, которые применила в российских условиях (Приложение 3).

В модели Бивера используется небольшое число показателей (пять), однако отсутствует интегральная оценка всех показателей. Принадлежность к определенному финансовому состоянию предприятия осуществляется по каждому показателю отдельно. Это придает общему результату идентификации финансового состояния предприятия интуитивный характер [14,с.122].

Методические подходы к построению многофакторных моделей могут использоваться при прогнозировании финансового состояния российских организаций. Однако для достижения более высокой точности результатов необходимо постоянно корректировать набор показателей и значения коэффициентов весового влияния каждого показателя с учетом отраслевой специфики. С этой целью необходим постоянный мониторинг финансового состояния организаций, что позволит построить адекватные для российских условий модели прогнозирования банкротства, позволяющие дать достоверные и объективные результаты.

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R-счета):

R = 8,38 * К 1 + К 2 + 0,054 * К 3 + 0,63 * К 4

где К 1 - отношение оборотных активов к сумме активов предприятия;

К 2 - отношение чистой прибыли к собственному капиталу предприятия;

К 3 - отношение выручки к сумме активов предприятия;

К 4 - отношение чистой прибыли к затратам на производство им реализацию (в т. ч. себестоимость проданных товаров, коммерческие расходы, управленческие расходы).

Вычисленное значение модели R определяет вероятность банкротства предприятия. Определение вероятности банкротства предприятия в соответствии со значением R представлено в таблице 1.

В экономической литературе отмечается, что данная модель дает более оптимистические результаты, чем другие модели, и ее лучше использовать в ситуациях явного обострения кризисной ситуации.

Определение вероятности банкротства предприятия по модели Иркутской государственной экономической академии

Таблица 1. Определение вероятности банкротства предприятия по модели Иркутской государственной экономической академии

Значение Показателя "R"	< 0	0 - 0,18	0,18 - 0,32	0,32 - 0,42	>0,42
Вероятность Банкротства, %	Максимальная (90 - 100)	Высокая (60 - 80)	Средняя (35 - 50)	Низкая (15 - 20)	Минимальная (до 10)

Для диагностики угрозы банкротства с учетом российской специфики предложена двухфакторная модель М.А. Федотовой, представленная уравнением:

X = - 0,3877 - 1,0736 • Ктл + 0,0579 * Кзс,

где Ктл - коэффициент текущей ликвидности,

Кзс - отношения заемных средств к активам.

Если X > 0, то вероятность банкротства предприятия больше 50% и возрастает с увеличением X. При X < 0 вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере снижения X.

Различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются. Все эти методики можно было бы назвать кризис-прогнозными (К-прогнозными). Любой из обозначенных видов кризисов может привести к коллапсу (смерти) предприятия. Поэтому, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Хотя ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине "специализации" на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому целесообразно отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик может диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия

ООО "Хлебозавод 5г. Киров" расположен в центральной части города Кирова по адресу: 610006, Октябрьский проспект 79.

С 1994 года по 2004 год предприятие было зарегистрировано как ОАО "Кировский хлебозавод №5". В 2004 году была проведена реорганизация предприятия. Руководство решило сменить организационно-правовую форму на общество с ограниченной ответственностью. И по сегодняшний день предприятие имеет название ООО "Хлебозавод №5г. Киров".

ООО "Хлебозавод № 5 г. Киров" действует на основании Устава и законодательства Российской Федерации. Уставный капитал общества составляет 10000 рублей.

Целью предприятия является извлечение прибыли и удовлетворение потребностей покупателей. Основные виды деятельности таковы:

Производство и реализация хлебобулочных и кондитерских изделий;

Разработка и реализация новых сортов изделий;

Производство товаров народного потребления;

Организация и проведение выставок и т.д.[4, с.135]

Под организационной структурой предприятия понимают состав подразделений основного, вспомогательного и обслуживающего производства, а также промышленного, осуществляющих свою деятельность на основе кооперации и разделения труда. В ней разделение труда осуществляется только между подразделениями. К подразделениям основного производства относятся на хлебозаводе №5 хлебобулочный и кондитерский цеха, в состав которых входят 4 и 2 бригады соответственно. К подразделениям вспомогательного производства можно отнести службу ремонта и автогараж.

Высшим органом общества является общее собрание его учредителей. Общее собрание не представительствует по делам общества, а ограничивает свою деятельность принятием решений по вопросам своей компетенции.

Директор ООО "Хлебозавод №5 г. Киров" осуществляет руководство предприятием. В состав организационной структуры входят также отделы и службы.

Отдел экономического планирования занимается экономическим планированием, направленном на эффективное использование всех видов ресурсов в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).Проводит анализ экономического состояния предприятия занимается формированием ценовой политики предприятия. Проводит общий финансовый анализ и планирование, разрабатывает и формирует бюджет предприятия.

Отдел кадров подбирает кадры, разрабатывает мероприятия по подготовке и повышении квалификации работников, принимает и увольняет рабочих, инженерно-технических работников и служащих, контролирует соблюдение трудовой дисциплины.

Отдел маркетинга и сбыта организация сбыта готовой продукции предприятия занимается разработкой планов-графиков отгрузки готовой продукции покупателям; приемкой готовой продукции от цехов-изготовителей и подготовкой ее к отправке покупателям; организацией отгрузки продукции покупателям и оформление документов, связанных с отгрузкой; контроль над выполнением заказов покупателей и платежеспособностью клиентов.

Отдел снабжения занимается определением потребности в материальных ресурсах (сырье, материалах, полуфабрикатах, оборудовании, комплектующих изделиях, топливе, энергии и др.).

Бухгалтерия выполняет задачи ведения бухгалтерского учета. Главный Бухгалтер - подчиняется: генеральному Директору

Лаборатория проведение анализа качества продукции, как привозной муки, так и выпускаемой на предприятии.

Инженерная служба осуществляет проведение правильной технической политики, совершенствование техники, технологии и организации производства, а также контроль за соблюдением конструкторской, проектной и технологической дисциплины, правил и норм по охране труда.

Служба охраны осуществляет руководство контрольно-пропускным пунктом - охрана собственности и соблюдение общественного порядка.

Юридический отдел следит за соблюдением законности в деятельности предприятия и защищает его правовые интересы.

Организационная структура управления ООО "Хлебозавод №5г. Киров" - линейно-функциональная, характеризующаяся небольшим числом уровней управления, довольно высокой степенью централизации, и концентрацией ответственности и полномочий на высшем уровне руководства. Каждый сотрудник аппарата управления работает на основании должностной инструкции.

Таблица 2 Динамика выпуска продукции ООО "Хлебозавод №5г. Киров" за 2014-2016гг.

Объем выпуска	2014 г.	2015 г.	2016	Отклонение 2016 к 2014г.	Темп роста 2016 к 2014г.
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс.руб. (+,-)	в %
Кондитерские изделия	2388,83	15,2	1776,11	14,5	2177,71	15,4	-211,12	91,16
Хлебо-булочные изделия	13327,17	84,8	10472,90	85,5	12019,9	85	-1307,32	90,19
Всего	15716	100	12249	100	14141	100	-1575,00	89,98

Объем выпуска продукции в 2016 г. по отношению к 2014 г. сократился на 1575тыс.руб. или на 10,02%. Это произошло за счет прежде всего снижения выпуска хлеба и хлебобулочных изделий на 9,81%. Данный вид продукции составляет большую часть в общем объеме производства. В последние три года хлебозавод №5 работает по системе заказов, то есть производится лишь то количество продукции, на которое поступила заявка. Темп роста кондитерских изделий тоже снизился на 8,84% по отношению к 2014 г. В таблице 2 рассмотрим состав и структуру персонала предприятия и дадим оценку эффективности их использования (Приложение З).

Анализ движения трудовых ресурсов ООО "Хлебозавод №5г. Киров" за 2014 -2016гг. дан в Приложении З. Коэффициент текучести снизился. Работники предприятия стали дорожить своим рабочим местом. Анализ обеспеченности трудовыми ресурсами представлен в Приложении З. По сравнению с 2014 г. в 2016 году среднесписочная численность работников снизилась на 17 человек и темп снижения роста составил 22,67% от уровня 2014 года. Снижение численности произошло по категории рабочие на 14 человек или на 33,33%, служащие на 2 человека или на 12,5%, специалисты на 1 человека или на 6,25%. Наибольшую долю в структуре персонала на протяжении всего рассматриваемого периода занимают рабочие в 2016 г. удельный вес составил 48%. Доля руководителей в структуре персонала - 14 %, а специалистов - 26 %. Доля служащих в 2016 г. составила 12%.

Трудовые ресурсы организации и эффективность их использования даны в Приложении З. Производительность труда увеличилась на 16,35%, трудоемкость в 2016г. увеличилась на 0,65%, среднегодовая заработная плата выросла 27,73%. Структура основных средств хозяйствующего субъекта представлена в Приложении Г. Из анализа таблицы видно, что на протяжении анализируемого периода структура производственных фондов увеличилась на 83 тыс. руб. Основную долю в производственных фондах занимают группы "машины и оборудование" и "здания": в 2016 году их общая доля составляла 42,34 % и 38,44%, а в 2014году - 41,52 % и 39,06%.Доля группы "транспортные средства" составляла в 2016 году -16,45%, а в 2014году - 16,72 %. Доля остальных групп не существенна в сумме основных производственных средств. Переходя к рассмотрению практического аспекта управления основным капиталом, рассчитаем основные показатели, используемые для оценки эффективности управления основным капиталом для ООО "Хлебозавод № 5 г. Киров" в приведенной в приложении К.Из данных таблицы видно, что показатель фондоотдачи снизился в 2016 году на 71,47 % и показывает, что на 61,37 руб. произошло снижение количества продукции с рубля готовой продукции. В связи с этим произошло снижение финансовой устойчивости предприятия и эффективности использования производственных фондов и мощностей. Данные таблицы показывают, что увеличение стоимости основных средств в 2016 году повлекло за собой увеличение фондовооруженности с 2,4 тыс. руб. в 2014 г. до 9,95 тыс. руб. в 2016г. Это является положительным показателем, так как связано с увеличением материально-технической базы производства. Фондоемкость увеличивается в связи с уменьшением объема выпуска продукции. Анализ использования основных производственных фондов на предприятии показал, что основные средства к 2016 году очень сильно изношены, коэффициент износа составил 89,95%, предприятию необходимо обновлять свои основные средства [5, с.278].

Непременным условием роста конкурентоспособности и финансовой устойчивости ООО "Хлебозавод № 5г. Киров" в долгосрочной перспективе служит повышение его производственного потенциала, одной из важнейших характеристик которого является эффективность использования основных фондов. Так как между стоимостью основных фондов и финансовыми результатами деятельности предприятия существует взаимосвязь, задача финансового менеджмента состоит в постоянном отслеживании влияния стоимости основных производственных фондов и показателей эффективности их использования на результаты деятельности всего предприятия и своевременной корректировке финансовой политики.

На основании проведенного исследования состояния технической базы и динамики основных экономических индикаторов можно сделать следующие выводы:

На снижение финансовой устойчивости повлияло в первую очередь снижение выручки от продажи продукции в 2016г. на 1575тыс.руб. или на 10,02%. Коэффициент изношенности основных средств очень высок и составляет 89%, основные средства в динамике 3 лет практически не обновлялись. Показатель фондоотдачи характеризующий эффективность использования основных средств снижается. В связи с этим можно сделать вывод что, снижение объемов продаж и снижение численности работников повлияло на эффективность основных средств на предприятии, что тем самым снизило финансовую устойчивость на предприятии. Внешние факторы повлиявшие на ухудшение финансово-экономического положения ООО "Хлебозавод №5 г. Киров" это снижение уровня рентабельности (убыточности) с 571,59 % до отрицательного показателя (-81,46%).В целом за отчетный период на предприятии наблюдается ухудшение основных технико-экономических показателей. Далее рассмотрим анализ состава и структуры оборотных активов в ООО "Хлебозавод №5г. Киров". Проанализировав данные таблицы, отметим, что большой удельный вес в оборотных активах занимают запасы, абсолютная величина которых увеличилась за исследуемый период, и удельный вес в общей величине оборотных активов заметно увеличился и составил в конце 2016 г. 52,6%, что в 170 раз больше значения 2014 г. У рассматриваемого предприятия не имеется долгосрочной дебиторской задолженности, но есть краткосрочная дебиторская задолженность и ее удельный вес в оборотных активах достаточно большой и на конец 2016 г. составляет 47,4% оборотных активов организации. Краткосрочная дебиторская задолженность снизилась на 643тыс.руб. или на 11,32% к изменению общей величины активов. Денежных средств в оборотных активах предприятия на конец 2016 г. нет. Таким образом, оборотные активы предприятия имеют неоднородную структуру. Изменение величин их отдельных элементов идет неравномерно. На рост оборотных активов большое влияние оказало изменение запасов и краткосрочной дебиторской задолженности. Оценим управление запасами на ООО "Хлебозавод № 5 г. Киров", рассчитав ряд аналитических показателей за 2011 - 2014 гг. в Приложении Л. Негативной тенденцией 2014 года является замедление оборачиваемости запасов Из таблицы 9 видно, что коэффициент оборачиваемости запасов по себестоимости снизился на 97,48%. Срок хранения запасов увеличился на 83 дня и составил в отчетном году 85 дней, что свидетельствует об ухудшении использования запасов предприятия [6, с.325].

Для изучения и оценки состояния и оборачиваемости дебиторской задолженности имеющиеся данные могут быть систематизированы следующим образом. Из таблицы видно, что в целом за рассматриваемый период времени краткосрочная дебиторская задолженность имеет тенденцию к снижению. Снижение дебиторской задолженности произошло из-за снижения объемов продаж в 2016г. Так, в 2016 году по сравнению с 2014 годом сумма задолженности снизилась на 11,32 % или на 643 тыс. руб. Доля дебиторской задолженности по отношению к 2014 году снизилась на 52,13%, и ее доля в текущих активах составила 45% в конце 2016 года. Для более детального анализа кредиторской задолженности следует рассмотреть ее состав и структуру в Приложении М. Как видно из расчетов, величина кредиторской задолженности увеличивается с каждым годом. Наибольший удельный вес в ней занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, абсолютная величина которой неизменно растет и в 2016 г. составляет 4652 тыс. руб. или 95,45% к 2014г. Доля кредиторской задолженности в общей сумме пассивов увеличивается и составляет в 2016 г. 85%. Это произошло из за увеличения задолженности по поставщикам и заказчикам на 2460 тыс.руб. или на 76,16%, удельный вес в структуре кредиторской задолженности снизился на 6,54 п.п. Значительно увеличилась задолженность перед государственными внебюджетными фондами темп роста ее составил в 2016 г. 393,27%, тоже самое произошло и с задолженностью по налогам и сборам темп роста составил 739,52%. Задолженность по заработной плате увеличилась на 9,97%. Предприятие не справляется в 2016г. со своими обязательствами, и существует риск банкротства, так как признаками неплатежеспособности являются прекращение платежей на срок свыше трехмесяцев и долг в размере 500 тыс. руб. по своим обязательствам.

Расчет показателей, используемых в анализе управления дебиторской и кредиторской задолженностью ООО "Хлебозавод № 5" представлен в Приложении Н. Негативной тенденцией 2016года по сравнению с 2014 годом стало замедление оборачиваемости дебиторской задолженности ООО "Хлебозавод № 5 г. Киров". Дебиторы стали гасить свои долги медленнее. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 1,18 оборот и составил 2,04 оборота в год. В то же время период инкассации долга дебиторов увеличился на 5 дней и составил 135дня, что негативно характеризует управление данным элементом оборотного капитала фирмы. Анализ управления дебиторской задолженностью целесообразно проводить, сравнивая показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей. Оборачиваемость кредиторской задолженности ООО "Хлебозавод № 5 г. Киров" тоже снизилась. Предприятие стало рассчитываться по собственным долгам медленнее, чем ранее. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился в 2016 году на 1,18 оборота и составил 2,04 оборота в год. Период погашения кредиторской задолженности увеличился на 64 дня. Нарушение договорных обязательств и несвоевременная оплата продукции поставщикам приведут к потере деловой репутации фирмы и в конечном итоге к неплатежеспособности и неликвидности. В 2015 году предприятие имеет определенные проблемы с дебиторами и кредиторами, и эти проблемы увеличились в 2016 году. ООО "Хлебозавод № 5 г. Киров" имеет определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств, что ведет к неплатежеспособности организации и снижению ее финансовой устойчивости.

Дебиторская задолженность на предприятии в 2016г. меньше кредиторской задолженности на 41 день от ее уровня на последнюю отчетную дату. Снижение дебиторской задолженности произошло из -за сокращения отгрузки продукции, так как период оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 5 дней и это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Все это говорит о том, что предприятие расплачивается по своим обязательствам за счет ненормальных источников финансирования средств.

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской сверх рекомендуемого значения свидетельствует о нарушениях платежной дисциплины ООО "Хлебозавод № 5 г. Киров" перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом по налогам и сборам, перед внебюджетными фондами, не выполнением обязательств по выплате заработной платы перед персоналом организации. ООО "Хлебозавод № 5 г. Киров" не создает резервы по сомнительным долгам и предстоящим расходам и платежам. Все это снижает его финансовую устойчивость. Чтобы решить проблемы, связанные с дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо ООО "Хлебозавод № 5 г. Киров" тщательнее контролировать состояние этих показателей. Состояние этих показателей оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятия. Анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной. Далее целесообразно оценить применяемую ООО "Хлебозавод № 5 г. Киров" политику комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами в Приложении Н. За анализируемый период коэффициент экономической рентабельности снизился, что говорит о неэффективном использовании имущества предприятия и снижении объема реализации. В данном случае на предприятии происходит значительное снижение рентабельности собственного капитала за счет уменьшения чистой прибыли. Таким образом, в 2016 году сложилось сочетание агрессивной политики управления текущими активами и управления текущими пассивами. Это соотношение определяет низкий тип политики комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами. Анализ динамики и состава затрат ООО "Хлебозавод № 5 г. Киров" по основным элементам затрат представлен в Приложении О. Из таблицы видно, что затраты предприятия в течение трех лет имели устойчивую тенденцию к снижению, общая величина снизилась в 2016 г по сравнению с 2014 г. на 1788 тыс. руб. (32,75%).Наибольший удельный вес в структуре затрат предприятия занимают заработная плата - 68,01% в 2016 г., в сравнении с 2014 г. он увеличился на 7,95п.п., в абсолютном выражении заработная плата увеличилась на 103 тыс. руб. или на 1,22 %. Переменная часть затрат составляет в 2016 г. 45% общей величины затрат, а постоянных 55 %. По сравнению с 2014г. доля переменных затрат снизилась на 14п.п., соответственно доля постоянных расходов увеличилась на 14п.п. Темп роста постоянных затрат увеличился на 16%, что можно охарактеризовать отрицательной тенденцией. Предприятию необходимо снизить постоянные затраты. На основании маржинального анализа видно что, точка безубыточности с каждым годом отчетного периода снижается. На 2016 год она находится ниже, чем точки за все остальные периоды. Самая высокая точка была достигнута на 2015 год. Исходя из рассчитанных запаса финансовой прочности по ООО "Хлебозавод № 5 г. Киров" следует отметить, что на 2016 год организация достигла наименьшего эффекта запаса финансовой устойчивости и за весь анализируемый период он снизился, имея высокий удельный вес постоянных затрат, организация несет риск падения прибыли. Основываясь на рассчитанном показателе можно сделать вывод, что ООО " Хлебозавод № 5 г. Киров " будет находиться в зоне рентабельности в том случае, если снижение выручки предприятия не превысит 22,4% процента. Если же выручка снизиться на большее число процентов, то данный хозяйствующий субъект перестанет быть рентабельным и будет приносить убыток. Предприятию необходимо постоянно следить за порогом рентабельности и запасом финансовой устойчивости. Объем продаж находится на уровне порога рентабельности, ООО "Хлебозавод №5 г. Киров" только покрывает совокупные расходы на производство продукции и не имеет финансового источника в форме прибыли для развития бизнеса. При уровне объема продаж ниже порога рентабельности деятельность предприятия убыточна и его финансовое состояние ухудшается, что, в конечном счете, может привести к банкротству.

Основные показатели, характеризующие размеры ООО "Хлебозавод №5 г. Киров" отражены в Приложении П. Рентабельность затрат по прибыли от продаж увеличилась на 3,5 п.п., а рентабельность продаж по прибыли от продаж увеличилась на 2,71 п.п. Из за увеличения прочих расходов на 72,16% в 2016 г. получен убыток в размере 470 тыс.руб. Увеличение прочих расходов произошло из за списания безнадежного долга при истечении срока исковой давности в размере 1150 тыс.руб. Показатели рентабельности ООО "Хлебозавод № 5 г. Киров" представлены в Приложении П.В 2016 году по сравнению с 2014 рентабельность собственного капитала снижается. Этому способствовало полученный убыток в 2016г. Убыточность активов за 2016 год составила (-5,11) по сравнению с 2014 г. она снизилась на 22,22 п.п.. Анализ данных расчетов данных показывает снижение рентабельности в ООО "Хлебозавод № 5" по всем позициям. Предприятие имеет недостаточные результаты деятельности для сохранения приемлемого финансового положения. Иными словами, у фирмы отсутствует потенциальная возможность сохранять приемлемое финансовое положение. Таким образом, проведенный анализ свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия и снижении эффективности использования его финансовых ресурсов. Это выражается в низком уровне показателей рентабельности предприятия, а так же снижении финансовой устойчивости и деловой активности [13, с.65].

Аналитический баланс ООО "Хлебозавод № 5" отражен в Приложении Ж. Состав и структура имущества и капитала предприятия (по состоянию на конец года) ООО "Хлебозавод №5 г. Киров" за 2014-2016гг.отражены в приложении Д.В составе активов ООО "Хлебозавод № 5" самый большой удельный вес принадлежит оборотным активам 95,07 % в 2016году, в 2016году произошло увеличение удельного веса оборотных средств на 1,88 %, а темп роста увеличился на 81,72 %. Удельный вес внеобортных активов составил в 2016 г. 4,93%, по сравнению с 2014г. темп роста составил 200%.

В составе пассивов самый большой удельный вес занимают краткосрочные обязательства 97,34%, Наибольший удельный вес составляет кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы в 2016 году составили 85,16%, по сравнению с 2014 годом они увеличились на 95,45 %. Удельный вес краткосрочных кредитов и займов в 2016году составил 12,18%.

Удельный вес собственного капитала составляет всего 2,66%. Отрицательным моментом является снижение динамики роста удельного веса собственного капитала в структуре пассивов. Для нормального финансового состояния предприятия удельный вес собственного капитала должен составлять не менее 50%.

...